مقدمة

يركز هذا التقرير الكمي نصف الشهري (من 10 يونيو إلى 23 يونيو 2025) على أداء السوق لبيتكوين وإيثيريوم، مقدماً تحليلاً منهجياً للمؤشرات الرئيسية مثل نسب الشراء والبيع، والاهتمام المفتوح، ومعدلات التمويل لتوفير تفسير كمي للاتجاهات السوقية الأخيرة. تسلط قسم الاستراتيجية الضوء على التطبيق العملي لاستراتيجية "استراتيجية عكس الاتجاه باستخدام RSI" عبر أكبر عشرة عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة)، موضحًا منطق الاستراتيجية، ومعايير الإشارة، وعملية التنفيذ. من خلال ضبط المعلمات والاختبار التاريخي، تظهر الاستراتيجية استقراراً قوياً في تحديد الاتجاه وإدارة المخاطر. مقارنةً بالاحتفاظ ببساطة بـ BTC و ETH، تقدم هذه الطريقة عوائد أفضل وتحكمًا في الانخفاض، مما يوفر إطار عمل عملي ومنضبط للتداول الكمي.

ملخص

• على مدى الأسبوعين الماضيين، كانت BTC تتداول ضمن نطاق مستقر بين 100,000 و 110,000 USDT، مع نسبة الشراء إلى البيع التي تتراوح بين 0.9 و 1.1، مما يشير إلى عدم وضوح في الاتجاه. من ناحية أخرى، شهدت ETH تراجعًا أكبر، مما يدل على زخم ضعيف ومشاعر سوق خافتة.
• لقد انخفض اهتمام BTC المفتوح إلى أدنى مستوى له منذ شهر، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية تتقلص بنشاط وأن السوق يفتقر إلى تدفقات رأس المال الجديدة. كما انخفض اهتمام ETH المفتوح، مصحوبًا بتقليل النشاط التجاري وتراجع الاهتمام على المدى القصير.
• تظل معدلات التمويل لكل من BTC و ETH ثابتة ضمن نطاق ضيق يبلغ ±0.01%، مما يعكس توازن المراكز الطويلة والقصيرة ونقص في القناعة الاتجاهية. معظم المستثمرين يظلون على الهامش، في انتظار إشارات سوق أوضح.
• أدت التوترات الجيوسياسية إلى شعور بالتحفظ، لكن هيكل السوق لا يزال دون تحسين. تواصل عمليات تصفية صفقات الشراء تجاوز صفقات البيع، مما يشير إلى أنه على الرغم من الزخم الشرائي القوي، إلا أنه يفتقر إلى دعم الاتجاه المتين.
• يسلط القسم الكمي الضوء على "استراتيجية انعكاس اتجاه RSI"، التي حققت عائدًا تراكميًا تجاوز 210% على SUI من خلال الاستفادة من إعدادات الارتداد المبالغ فيها، مما يظهر إمكانيات قوية لفرص التداول على المدى القصير.

نظرة عامة على السوق

لتقديم عرض منهجي للسلوك الرأسمالي الحالي والتحولات الهيكلية في سوق العملات المشفرة، يحلل هذا التقرير خمسة أبعاد رئيسية: تقلب سعر البيتكوين والإيثريوم، نسبة الشراء والبيع (LSR)، الفائدة المفتوحة، معدلات التمويل، وبيانات التصفية. تلتقط هذه المؤشرات مجتمعة اتجاهات السوق، معنويات المستثمرين، وديناميكيات المخاطر، مما يوفر رؤية شاملة لشدة التداول والخصائص الهيكلية. ستستعرض الأقسام التالية التغيرات الأخيرة في كل مقياس منذ 10 يونيو.

1. تحليل تقلبات الأسعار لبيتكوين وإيثريوم

وفقًا لبيانات CoinGecko، ظلت BTC محصورة بين 100,000 و 110,000 USDT، مما يظهر أداءً مستقرًا نسبيًا مع تقلبات سعرية خفيفة ومرونة قوية في الجانب السلبي. في المقابل، فشلت ETH مرارًا في كسر مستوى 2,600 USDT، مما يظهر زخمًا ضعيفًا وضغط شراء محدود، مما أدى إلى اتجاه أضعف بشكل ملحوظ. خصوصًا في أواخر يونيو، انخفضت كل من ETH و BTC في وقت واحد، حيث انخفضت ETH إلى ما دون 2,300 USDT لتصل إلى أدنى مستوى شهري، مما يشير إلى تراجع ثقة السوق في توقعاتها على المدى القصير.

هيكليًا، بينما شهدت BTC تصحيحات قصيرة الأجل، إلا أنها ظلت إلى حد كبير فوق مستويات الدعم الرئيسية دون انهيار واضح، مما يشير إلى أن رأس المال لا يزال موجهًا نحو تخصيصات متوسطة إلى طويلة الأجل. ومع ذلك، كانت ETH مقيدة بالضعف الفني وانخفاض أحجام التداول. لقد كانت زخم MACD بطيئة في التعافي، مما زاد من توطيد الأسعار على المدى القصير. بالمقارنة مع BTC، كانت ETH أكثر حساسية لتقلبات السوق، حيث اعتمد المستثمرون موقفًا أكثر حذرًا ودفاعيًا.

على الصعيد السياسي، قامت الولايات المتحدة بتمريرقانون GENIUSفي 17 يونيو، تم إنشاء إطار تنظيمي اتحادي للعملات المستقرة. في الوقت نفسه، بدأ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات المعين حديثًا في إلغاء العديد من المقترحات المتعلقة بالعملات المشفرة من الإدارة السابقة، مما يشير إلى موقف تنظيمي أكثر استرخاءً. على الرغم من التطورات التنظيمية الإيجابية بشكل عام، إلا أن السوق فشل في الارتفاع بشكل كبير، مما يدل على أن المستثمرين يظلون أكثر تركيزًا على المتغيرات الجيوسياسية والاقتصادية الكلية.

جيوسياسياً، أدت التقارير في 23 يونيو بأن إيران كانت تفكر في حظر مضيق هرمز إلى ارتفاع حاد في مشاعر المخاطر العالمية. خشي المستثمرون من أن تصعيد الوضع في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة وإعادة إشعال التضخم. انخفضت BTC لفترة وجيزة دون 100,000 USDT وتراجعت ETH تحت 2,200 USDT، مما يبرز المخاوف المتجددة بشأن نقص خصائص الملاذ الآمن للأصول المشفرة وسط عدم اليقين الكلي.على الرغم من أن هذا الحدث وقع في 23 يونيو، إلا أن تأثيره على السوق استمر في اليوم التالي بسبب تأخر التقارير ورد فعل المستثمرين. بعد ذلك، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن اتفاق لوقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، مما خفف من التوترات الجيوسياسية وأدى إلى انتعاش واسع في العملات المشفرة الكبرى مثل BTC.

بشكل عام، أظهر BTC مقاومة أقوى داخل هيكله التوحيدي، مما جذب دعماً نسبياً أكبر من المستثمرين. بينما لا يزال ETH، على النقيض من ذلك، تحت ضغط مزدوج من الضعف الفني وتدفق الأخبار الخارجية. عند النظر إلى المستقبل، تشمل المجالات الرئيسية التي يجب التركيز عليها موقف الاحتياطي الفيدرالي من التضخم والعمالة، خاصة فيما إذا كانت رسالته ستظل متشددة، بالإضافة إلى كيفية استجابة الأسواق لفترة طويلة من معدلات الفائدة المرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، ستكون الاتجاهات في تدفقات ETF البيتكوين الفورية والانتعاش المحتمل لنظام الطبقة الثانية لإيثيريوم حاسمة في قياس تعافي شهية المخاطر واحتمالية انتعاش السوق بشكل أوسع.

الشكل 1: يتماسك BTC بثبات بين 100,000 و 110,000 USDT؛ يظهر ETH زخمًا أضعف ومشاعر وسط تراجعات أعمق.

من حيث التقلب، أظهر ETH تقلبًا أعلى باستمرار من BTC، خاصة خلال فترات الانتعاش السريع في السوق والتصحيحات. أصبحت تحركات سعر ETH أكثر تقلبًا بشكل ملحوظ عند نقاط التحول الرئيسية، مما يشير إلى أنه أكثر عرضة لتدفقات رأس المال قصيرة الأجل والتداول المدفوع بالعواطف. تم ملاحظة عدة ارتفاعات مفاجئة في تقلب ETH خلال هذه الفترة، مما يعكس المضاربة المكثفة على المدى القصير والتدفقات المتكررة للأموال.

بالمقابل، كان ملف تقلبات BTC مستقراً نسبياً. بينما كانت هناك بعض الارتفاعات، كان كل من حجم وتكرار ارتفاعات التقلبات أقل من تلك الخاصة بـ ETH. وهذا يشير إلى أن هيكل سعر BTC لا يزال أكثر مرونة ويفضله تخصيص رأس المال على المدى الطويل. بشكل عام، يفتقر السوق الحالي إلى سرد مستدام أو موضوع مهيمن، مما يؤدي إلى الحفاظ على وضعية تقلب منخفضة لـ BTC - وهي علامة على تموضع مؤسسي أكثر استقرارًا - بينما، في غياب اتجاه واضح، تظل ETH أكثر عرضة لتقلبات السوق القصيرة المدى المعززة.

الشكل 2: تقلب ETH أعلى بكثير من BTC، مما يشير إلى أن سعره يتأثر بشكل أكبر بالتدفقات الرأسمالية القصيرة الأجل والمشاعر السوقية.

على مدار الأسبوعين الماضيين، ظل سوق العملات المشفرة في نمط متقلب وضعيف بشكل عام. أظهر BTC مرونة قوية في الاتجاه النزولي وثبات هيكلي، حيث استمر في التداول ضمن مناطق الدعم الرئيسية وجذب المزيد من رؤوس الأموال المتوسطة إلى الطويلة الأجل. في المقابل، واجه ETH ضغطًا أكبر بسبب الضعف الفني وتقلبات السوق المدفوعة بالعواطف، مع محاولات متكررة فاشلة للارتفاع وكسر دون المستويات المحلية المنخفضة، مما يعكس نقصًا واضحًا في ثقة السوق.

فيما يتعلق بالتقلبات، أظهر ETH تقلبات أعلى بكثير من BTC، حيث كان يتفاعل بشكل أكثر حساسية مع المشاعر قصيرة الأجل وتحولات رأس المال—مبرزًا الموقف الحذر للسوق تجاه الأصول ذات المخاطر في غياب اتجاه واضح. على صعيد السياسة، بينما تم تمرير الـقانون GENIUSوتخفيف ضغط تنظيمات SEC يقدم بعض الدعم، إلا أن تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين المستمر تحت نظام أسعار الفائدة المرتفعة لا يزال يؤثر سلباً على شهية المخاطر العامة.

بشكل عام، يستمر BTC في إظهار مرونة أكبر ضمن الهيكل الحالي، على الرغم من أنه يجب إيلاء المزيد من الاهتمام للتغيرات في السيولة ومدى قدرة التوجيهات السياسية الأكثر وضوحًا على المساعدة في استعادة توقعات السوق.

2. تحليل نسبة حجم المتداولين الطويلين/القصيرين (LSR) لبيتكوين وإيثريوم

نسبة حجم المتداولين الطويلين/القصيرين (LSR) هي مؤشر رئيسي يقيس حجم الشراء العدواني مقابل البيع العدواني، وغالبًا ما يستخدم لتقدير شعور السوق وقوة الاتجاه. تشير LSR أكبر من 1 إلى أن حجم عمليات الشراء في السوق (الطويلون العدوانيون) يتجاوز حجم عمليات البيع في السوق (القصيرون العدوانيون)، مما يشير إلى تفضيل سوق صاعد.

وفقًا لبيانات Coinglass، فقد أظهر معدل الطول إلى القصر (LSR) لـ BTC و ETH نمطًا متذبذبًا بشكل عام، مما فشل في إقامة علاقة متسقة مع تحركات الأسعار. وهذا يعكس نقصًا في توافق السوق الواضح، مع بقاء المشاعر محايدة ووجود بعض درجات من أنشطة التحوط. على الرغم من أن BTC انتعشت لفترة قصيرة بعد أن انخفضت دون 102,000 USDT، إلا أن LSR أظهر تقلبًا متزايدًا - مما يشير إلى تغطية قصيرة الأجل أو وضع طويل حذر. ومع ذلك، استمر المعدل في التذبذب بين 0.9 و 1.1، مما يدل على عدم وضوح التحيز الاتجاهي ووجود موقف الانتظار والترقب السائد بين المشاركين.

بينما أظهرت ETH زخماً أضعف من BTC، حيث انخفضت إلى أقل من 2,300 USDT في 22 يونيو. كما أظهرت LSR تقلبات ملحوظة، حيث اقتربت مراراً من مستوى 0.9—مما يشير إلى ضعف القوة الصاعدة وضغط بيع غير محلول. حتى بعد انتعاشات سعرية طفيفة، فشلت LSR في العودة بشكل مستدام فوق 1، مما يبرز عدم الثقة من جانب الشراء ويفضل التوجه نحو وضعيات دفاعية قصيرة الأجل.

بشكل عام، على الرغم من الارتفاعات المحلية في كل من BTC و ETH، إلا أن مؤشرات LSR لم تقوى بالتوازي، مما يشير إلى أن نشاط السوق لا يزال في الغالب متردداً ودفاعياً. ستكون الحركة المستدامة في LSR فوق 1.05، مصحوبة بحجم تداول أعلى، إشارة أقوى للسوق للانتقال إلى دورة صاعدة أكثر استدامة.

الشكل 3: ارتفعت BTC بعد أن انخفضت لفترة وجيزة تحت 102,000 USDT، لكن نسبة الشراء إلى البيع (Long-Short Ratio) ظلت ضمن نطاق يتراوح بين 0.9 و 1.1، مما يعكس اتجاه السوق غير الواضح.

الشكل 4: اقترب LSR الخاص بـ ETH مرارًا من 0.9، مما يعكس عدم كفاية الزخم الصعودي وضغط البيع غير المحسوم من المراكز القصيرة.

3. تحليل الفائدة المفتوحة

وفقًا لبيانات Coinglass، أظهرت الفائدة المفتوحة لـ BTC و ETH اتجاهًا هبوطيًا متزامنًا على مدار الأسبوعين الماضيين، مما يشير إلى أنه، في ظل تدهور ظروف السوق، يتم بشكل مستمر خروج رأس المال من المراكز المرفوعة والمخاطرة العامة في انخفاض. لقد انخفضت الفائدة المفتوحة لـ BTC من ذروتها في منتصف يونيو البالغة حوالي 76.9 مليار دولار إلى حوالي 67 مليار دولار - وهو أدنى مستوى لها منذ شهر. وهذا يشير إلى أنه، بعد انخفاض السعر تحت 102,000 USDT، تم تقليل بعض المراكز الطويلة المرفوعة بنشاط بسبب نقص تدفقات رأس المال الجديدة وتراجع الحماس التجاري.【5】

شهدت الفائدة المفتوحة لـ ETH تقلبات أكبر، حيث انخفضت بأكثر من 30% من ارتفاع بلغ حوالي 41.4 مليار دولار في 10 يونيو إلى حوالي 28 مليار دولار. يتناسب هذا الانخفاض بشكل وثيق مع حركة سعر ETH، حيث أدت المحاولات المتكررة الفاشلة للاختراق للأعلى والانخفاض تحت 2300 USDT إلى تصفية طويلة كبيرة، مما يشير إلى انكماش حاد في شهية المخاطرة بالرافعة.

بشكل عام، فإن تراجع كل من أسواق مشتقات BTC و ETH وتدفقات رأس المال الواضحة تعكس موقفًا حذرًا بين المتداولين تجاه اتجاه السوق على المدى القصير. ما لم يكن هناك تغيير واضح في الاتجاه أو عامل اقتصادي كلي مفيد، فمن غير المحتمل أن تنتعش الأنشطة المرفوعة في المدى القريب. على المدى الطويل، ستكون علامات استقرار الأسعار واستعادة الفائدة المفتوحة مؤشرات رئيسية يجب مراقبتها.

الشكل 5: انخفض اهتمام BTC المفتوح إلى أدنى مستوى له منذ شهر، مما يشير إلى أن بعض رؤوس الأموال ذات الرافعة المالية الطويلة قد خرجت من السوق. إن نقص تدفقات رأس المال الجديدة يسلط الضوء على تراجع ملحوظ في النشاط التجاري العام.

4. معدل التمويل

على مدى الأسبوعين الماضيين، ظلت معدلات تمويل BTC و ETH ضمن نطاق منخفض وضيّق، مما يشير إلى عدم وجود اتجاه واضح ويعكس شعورًا عامًا محايدًا في السوق. تقلبت معدلات تمويل BTC ضمن ±0.01%، مع تبديلات متكررة بين القيم الإيجابية والسلبية. وهذا يشير إلى أن توازن القوة بين المراكز الطويلة والقصيرة متساوي نسبيًا. على الرغم من الارتدادات السعرية القصيرة، لم يكن هناك أي تموضع اتجاهي كبير بين المتداولين ذوي الرافعة المالية، مما يشير إلى أن الشعور الإيجابي لم يتعزز بشكل ملحوظ وأن إشارات الاتجاه لا تزال غير واضحة. 【6】【7】

أظهرت معدلات التمويل لـ ETH نمطًا مشابهًا، حيث كانت تتراوح بين قيم إيجابية طفيفة وسلبية طفيفة. ومن الجدير بالذكر أنه في حوالي 20 يونيو، أصبحت معدلات التمويل لـ ETH سلبية عدة مرات، مما يعكس ميزة متواضعة للمراكز القصيرة خلال ضعف الأسعار. ومع ذلك، فإن الفجوة بين الطويل والقصير لا تزال ضئيلة، حيث يركز معظم رأس المال على التحوط قصير الأجل واستراتيجيات الرافعة المالية المنخفضة.

بشكل عام، تشير التقلبات المحدودة في معدلات التمويل إلى أن السوق في وضع الانتظار والمراقبة، مما يوفر القليل من الزخم لكل من BTC و ETH. إذا بدأت معدلات التمويل في الارتفاع بشكل ثابت وتحولت إلى إيجابية باستمرار، فقد يشير ذلك إلى زيادة في المراكز الصاعدة واحتمال تحول الاتجاه. من ناحية أخرى، قد تشير معدلات التمويل السلبية المستمرة إلى زيادة الضغط الهبوطي واحتمال الانخفاض.

الشكل 6: تظل معدلات تمويل BTC و ETH محصورة في نطاق قريب من الصفر، مما يشير إلى شعور محايد وبيئة تداول حذرة.

5. مخطط تصفية العملات المشفرة

وفقًا لبيانات من Coinglass، فإن عمليات التصفية الطويلة قد تفوقت بشكل كبير على عمليات التصفية القصيرة خلال الأسبوعين الماضيين، حيث هيمنت على معظم أيام التداول. مع تراجع انتعاش السوق، تم القبض على المراكز الطويلة المرفوعة بشكل متكرر من قبل الانعكاسات المفاجئة، مما أدى إلى تصفيات مركزة. خلال فترات الضغط السعري والتراجعات، تجاوزت عمليات التصفية الطويلة اليومية مرارًا 500 مليون دولار، مما يعكس حماسًا قويًا للشراء ولكن نقصًا في دعم الاتجاه المستدام. 【8】

في المقابل، كانت عمليات تصفية المراكز القصيرة محدودة ومتفرقة نسبياً، مما يشير إلى أن وضعية الشراء القصير لا تزال حذرة وتدوير رأس المال أكثر انضباطاً. بشكل عام، تعرض بنية التصفية الحالية نمط "فخ الثيران" الكلاسيكي - دخوليات طويلة عدوانية تليها تصفية سريعة - مما يشير إلى سوق تهيمن عليه المضاربة قصيرة الأجل وتقلبات عاطفية عالية. تحت هذه الظروف، يرتفع خطر التداول بالهامش بشكل كبير، ويجب على المستثمرين التركيز على إدارة المراكز والتحكم في التقلبات لتجنب التعرض المفرط في الاتجاهات غير المؤكدة.

تتميز هذه المرحلة بديناميكية تصفية "طويلة قوية، قصيرة ضعيفة" واضحة. بينما تشير إلى تفاؤل السوق المستمر، فإنها تبرز أيضًا نقص الثقة في استمرارية الاتجاه، حيث يتم الدخول في مراكز طويلة بشكل متكرر ولكن يتم إجبارها بسرعة على التصفية. تشير التقلبات العالية والتحركات السعرية المتقلبة إلى أنه يجب على المستثمرين تقليل الرافعة المالية، وتجنب ملاحقة ارتفاعات الأسعار، والانتظار للحصول على إشارات اتجاه أكثر وضوحًا قبل الدخول في مراكز جديدة.

باختصار، يُشير الجمع بين معدلات التمويل المنخفضة، ونسبة الشراء والبيع الجانبية (LSR)، وانخفاض الفائدة المفتوحة إلى أن السوق لا يزال في مرحلة التوحيد وإعادة التوازن. على المدى القصير، دون وجود إشارة اتجاه واضحة أو حافز ماكرو، قد يظل الزخم الصعودي مقيدًا. في المستقبل، يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان بإمكان LSR البقاء فوق 1.05 باستمرار - خاصة إذا كان ذلك مصحوبًا بارتفاع الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل - حيث ستشير هذه الأمور مجتمعة إلى تحول نحو هيكل صعودي أكثر استدامة.

الشكل 7: تستمر تصفية المراكز الطويلة في التفوق على تصفية المراكز القصيرة، مما يعكس شعورًا قويًا بالارتفاع ولكن دعم الاتجاه محدود.

على مدار الأسبوعين الماضيين، أظهر سوق العملات المشفرة عمومًا نمط تماسك هابط. بينما ظلت أداء البيتكوين مرنًا نسبيًا، تعرض الإيثيريوم لضغوط ملحوظة، حيث تشير كل من هيكل سعره وتقلباته إلى نقص في ثقة المستثمرين في التوقعات على المدى القصير. تشير المؤشرات الأساسية - بما في ذلك نسب الشراء والبيع، والمراكز المفتوحة، ومعدلات التمويل، وبيانات التصفية - مجتمعة إلى شعور السوق الذي يميل عمومًا إلى الحيادية أو الحذر من التراجع. لقد انخفضت المشاركة بالرافعة المالية، والسوق حاليًا مهيمن عليها المضاربات قصيرة الأجل والتوجهات الدفاعية.

على الرغم من وجود بعض التطورات الإيجابية على صعيد التنظيم - مثل تقدم تشريعات العملات المستقرة وتوجه أكثر تساهلا من المنظمين في الولايات المتحدة - إلا أن التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع تستمر في كبح شهية المخاطرة. لكي يتمكن السوق من الخروج من هيكله الحالي غير المستقر واستئناف اتجاهه الاتجاهي، يجب أن يترافق استقرار الأسعار عند مستويات الدعم الرئيسية مع انتعاش مستدام في نسب الشراء والبيع (LSR) والاهتمام المفتوح ومعدلات التمويل. حتى ذلك الحين، يُنصح المستثمرون بالبقاء حذرين وصبورين، في انتظار تأكيد اتجاه أوضح قبل إعادة الانخراط.

في ظل هيكل السوق الهش والمشاعر المتقلبة، يصبح تحديد اتجاه الاتجاه والتوقيت الأمثل للدخول أمرًا بالغ الأهمية. تركز القسم التالي على مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر فني رئيسي، لتقييم فعاليته في التقاط فرص الانعكاس على المدى القصير. مع التركيز على "استراتيجية انعكاس الاتجاه باستخدام RSI"، نقوم باختبار أدائها خلال ظروف السوق الجانبية الأخيرة ونقيم قابلية تعديل الاستراتيجية ومرونتها عبر رموز مختلفة وأنظمة تقلب مختلفة.

التحليل الكمي – استراتيجية عكس الاتجاه لـ RSI

(تنويه: جميع التوقعات في هذه المقالة تستند إلى البيانات التاريخية والاتجاهات السوقية وهي لأغراض معلوماتية فقط. لا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو ضماناً لأداء السوق في المستقبل. يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بعناية واتخاذ قرارات حكيمة عند الانخراط في الاستثمارات ذات الصلة.)

1. نظرة عامة على الاستراتيجية

استراتيجية انعكاس الاتجاه باستخدام مؤشر القوة النسبية (RSI) هي نهج تداول قصير الأجل يستفيد من مؤشر القوة النسبية لتقييم مشاعر السوق وتحديد فرص الانعكاس المحتملة للأسعار. تحدد هذه الاستراتيجية عتبة RSI المبالغ في بيعها كإشارة دخول وعتبة المبالغ في شرائها كإشارة خروج، بهدف التقاط الزخم التصحيحي خلال فترات العواطف السوقية الشديدة. تركز حصراً على المراكز الطويلة - الشراء عندما يشير مؤشر RSI إلى ظروف مبالغ في بيعها والخروج بناءً على تحقيق الربح، أو وقف الخسارة، أو وصول مؤشر RSI إلى مستوى المبالغ في شرائها. من خلال دمج آليات وقف الخسارة الديناميكية وتحقيق الربح، تسعى الاستراتيجية لتأمين المكاسب خلال مراحل الانتعاش مع تقليل الخسائر في حالة وجود إشارات غير صحيحة. وهي مناسبة بشكل خاص للأسواق المتقلبة ذات النزعات للعودة إلى المتوسط.

في هذا الاختبار الخلفي، تم تطبيق الاستراتيجية على أعلى عشر عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة)، مما يغطي سلاسل Layer 1 الرئيسية والأصول ذات السيولة العالية. كان الهدف هو تقييم قابلية تكيف الاستراتيجية وفعاليتها عبر رموز وسلاسل سوق مختلفة، وتقييم جدواها وقوتها للنشر المباشر.

2. إعدادات المعلمات الأساسية

3. منطق الاستراتيجية والآلية التشغيلية

شرط الدخول

• عندما لا تكون هناك أي positions حالية وينخفض RSI تحت الـrsi_oversoldعندما يتجاوز المؤشر العتبة، يعتبر السوق في حالة بيعية مفرطة، مما يؤدي إلى تفعيل إشارة شراء.

شروط الخروج

• حالة الشراء المفرط:إذا ارتفع RSI فوق الـrsi_overboughtعندما يتم تجاوز العتبة، فإنه يشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه ويطلق إشارة بيع.
• خروج وقف الخسارة:إذا انخفض السعر إلى سعر الشراء × (1 - نسبة إيقاف الخسارة), يتم تفعيل وقف الخسارة.
• خروج جني الأرباح: إذا ارتفع السعر إلى سعر الشراء × (1 + نسبة جني الأرباح), يتم تفعيل خروج جني الأرباح.

رسم بياني لمثال التجارة الحية

• إشارة تجارة التشغيل
  يوضح الرسم البياني التالي مخطط الشموع اليابانية SUI / USDT لمدة ساعة واحدة في 15 يونيو 2025 ، عندما أطلقت الإستراتيجية إشارة دخول. بعد انخفاض طويل الأمد، انخفض مؤشر القوة النسبية إلى منطقة ذروة البيع بالقرب من 20 في الساعات الأولى من اليوم وانتعش بسرعة فوق 40، مما يشير إلى انعكاس محتمل على المدى القصير. في الوقت نفسه ، بدأ الخط السريع MACD في التقارب نحو الخط البطيء ، مما يشير إلى انتعاش الزخم ، وأظهر حجم التداول علامات على الارتفاع. على الرغم من أن السعر لم يبتعد بعد بشكل كبير عن القاع ، إلا أن الجمع بين ارتداد مؤشر القوة النسبية من مستويات ذروة البيع ودعم الحجم في الطرف الأدنى استوفى معايير "انعكاس القاع" للاستراتيجية ، مما أدى إلى إشارة شراء تحسبا لانتعاش لاحق.

الشكل 8: توضيح نقطة دخول استراتيجية SUI/USDT (15 يونيو 2025)

• إجراء التداول والنتيجة
  بعد إكمال ارتداد في اليوم السابق، استمر سعر SUI في الاتجاه صعودًا ضمن مرحلة من التوحيد. ارتفع مؤشر RSI لفترة وجيزة فوق 75، ودخل منطقة الشراء المفرط. مع ضعف الزخم وتراجع مؤشر RSI، تم تفعيل الاستراتيجية للخروج بناءً على حالة الشراء المفرط، مما أدى إلى تأمين الأرباح من الاتجاه الصعودي السابق. على الرغم من أن السعر استمر في الارتفاع قليلاً بعد الخروج، إلا أن خطوط MACD أظهرت تراجع الزخم وتقلص أشرطة الهستوغرام، مما يدل على ضعف الاتجاه الصعودي في المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، بدأت المتوسطات المتحركة قصيرة المدى في التقارب، مما شكل نمطًا كلاسيكيًا "استنفاد الزخم عند القمم". يتماشى هذا الخروج مع منطق التحكم في المخاطر "تأمين الأرباح عندما يسخن الارتفاع"، مما يساعد على تجنب الضغط الهابط المحتمل. Moving forward, integrating dynamic take-profit or trend-following mechanisms could further improve holding efficiency and overall profitability.

شكل 9: توضيح نقطة خروج استراتيجية SUI/USDT (16 يونيو 2025)

من خلال أمثلة التداول المباشرة أعلاه، نوضح بوضوح منطق الدخول والخروج بالإضافة إلى آلية إدارة المخاطر الديناميكية لاستراتيجية RSI في ظل تقلبات مشاعر السوق الشديدة. تحدد الاستراتيجية الارتدادات المبالغ فيها والضعف المبالغ فيه باستخدام مؤشر RSI - الدخول في الصفقات عندما ينخفض RSI دون عتبة معينة لالتقاط زخم الارتداد، والخروج من المراكز عندما يعود RSI إلى منطقة الشراء المفرط أو عندما يصل السعر إلى مستويات جني الأرباح/وقف الخسارة. يتيح ذلك للاستراتيجية تعظيم المكاسب قصيرة الأجل مع إدارة المخاطر السلبية.

تم بناء الاستراتيجية على انخفاضات محدودة، وقد نجحت في تأمين مكاسب قصيرة الأجل، مما يظهر قدرتها على التقاط الانعكاسات والحفاظ على انضباط التداول في سوق متقلب. لا تؤكد هذه الحالة فقط فعالية استراتيجية RSI وفعاليتها الدفاعية في الظروف الحية، ولكنها أيضًا تضع أساسًا تجريبيًا قويًا للتحسينات المستقبلية، مثل تحسين المعلمات، أو التكامل مع إشارات متعددة العوامل، أو التمديد إلى أصول قابلة للتداول أخرى.

4. مثال عملي للاختبار الخلفي

إعدادات معلمات اختبار العودة
لتحديد التركيبة المثلى للمعلمات، تم إجراء بحث منهجي عبر الشبكة عبر النطاقات التالية:

• rsi_overbought：60 إلى 95 (حجم الخطوة: 5)
• rsi_oversold：5 إلى 30 (حجم الخطوة: 5)
• نسبة إيقاف الخسارة ：1% إلى 2% (حجم الخطوة: 0.5%)
• نسبة_أخذ_الربح ：10% إلى 16% (حجم الخطوة: 5%)

باستخدام أعلى 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة) كأصول اختبار، قامت الدراسة باختبار بيانات الشموع لمدة ساعة من مايو 2024 إلى يونيو 2025. تم تقييم ما مجموعه 288 مجموعة من المعلمات، مع اختيار أفضل 10 مجموعات أداءً بناءً على العائد السنوي.

تضمنت مقاييس التقييم العائد السنوي، ونسبة شارب، وأقصى تراجع، وROMAD (العائد على أقصى تراجع)، مما يوفر رؤية شاملة لاستقرار الاستراتيجية وأداءها المعدل حسب المخاطر تحت ظروف السوق المتغيرة.

الشكل 10: مقارنة أداء أفضل 5 مجموعات معلمات

شرح منطق الاستراتيجية
عندما يكتشف النظام أن مؤشر RSI قد انخفض دون العتبة المحددة مسبقًا للشراء المفرط، فإنه يفسر السعر على أنه دخل في أدنى مستوى شديد بسبب مشاعر السوق. بعد ذلك، يقوم الاستراتيجية على الفور بتفعيل عملية شراء. تم تصميم هذه المنطق لالتقاط الانعكاسات قصيرة الأجل في مراحلها المبكرة من خلال تحديد النقاط المحتملة التي قد يعود فيها زخم المشترين. إنه يتضمن آليات متحركة لجني الأرباح وإيقاف الخسائر لتعزيز التحكم في المخاطر. إذا ارتفع RSI لاحقًا إلى منطقة الشراء المفرط، أو إذا وصل السعر إلى مستويات جني الأرباح أو إيقاف الخسائر المحددة مسبقًا، يقوم النظام تلقائيًا بتنفيذ خروج لقفل الأرباح أو منع المزيد من الخسائر.

على سبيل المثال، كانت الإعدادات المستخدمة في اختبار SUI هي:

• rsi_oversold= 20 (إشارة شراء عندما ينخفض RSI عن هذه القيمة)
• rsi_overbought = 70 (إشارة بيع عندما يتجاوز RSI هذه القيمة)
• نسبة وقف الخسارة = 1%
• نسبة جني الأرباح = 15%

تجمع هذه المنطق بين إشارات اختراق الاتجاه مع ضوابط المخاطر بنسبة ثابتة، مما يجعلها مناسبة للبيئات التي تحتوي على اتجاهات واضحة وهياكل موجية. تساعد في متابعة الاتجاه مع التحكم الفعال في التراجعات لتعزيز استقرار التداول وجودة العائد بشكل عام.

تحليل الأداء والنتائج
تم إجراء اختبار الباكتيست خلال الفترة من مايو 2024 إلى يونيو 2025، مع تطبيق منطق RSI المبالغ فيه/المبالغ فيه على أعلى 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة). أظهرت الاستراتيجية عوائد تراكمية قوية، متفوقة بشكل كبير على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ البسيطة على BTC و ETH. كما هو موضح في الرسم البياني، حققت الاستراتيجية مكاسب ثابتة عبر أصول مثل SUI و XRP و DOGE، حيث حقق كل منها عوائد تراكمية تزيد عن 200%. نجحت الاستراتيجية في التقاط العديد من صفقات الانعكاس القصيرة الأجل، مما يعكس توقيت دخول قوي وتنفيذ منضبط.

على النقيض من ذلك، أظهرت استراتيجيات الاحتفاظ الفوري لـ BTC و ETH تقلبًا أعلى، حيث شهدت ETH انخفاضًا أقصى يزيد عن 50%. كانت الاستراتيجية المعتمدة على RSI فعالة في تقليل المخاطر السلبية خلال التصحيحات وظروف النطاق، مما مكن من تراكم القيمة بشكل مستمر. أظهرت هذه الاستراتيجية قدرة قوية على التكيف والتعميم عبر أصول مختلفة، مما أثبت فعاليتها ليس فقط في الأسواق المتجهة ولكن أيضًا في ظل ظروف متقلبة وغير مؤكدة.

بشكل عام، تحقق استراتيجية عكس RSI توازنًا جيدًا بين العائد، والتحكم في المخاطر، والاستقرار. تُظهر إمكانية قوية للنشر المباشر والتوسع في الأصول المتعددة. قد تشمل التحسينات المستقبلية دمج ديناميات الحجم أو عوامل التقلب لتحسين جودة الدخول ووقت الخروج، مما يعزز الكفاءة عبر دورات السوق المختلفة.

الشكل 11: مقارنة العائد التراكمي لمدة عام واحد بين خمس استراتيجيات معلمات مثالية واستراتيجيات شراء والاحتفاظ بـ BTC/ETH

5. ملخص الاستراتيجية

تستخدم استراتيجية عكس الاتجاه لمؤشر القوة النسبية (RSI) كمؤشر أساسي لإشارات الدخول والخروج، مع آليات ديناميكية لجني الأرباح وإيقاف الخسائر. لقد أظهرت السيطرة القوية على المخاطر وأداء العائد المستقر عبر العديد من الأصول المشفرة الرئيسية. خلال فترة الاختبار الخلفي، تمكنت الاستراتيجية من التقاط العديد من الفرص العكسية قصيرة الأجل بدقة، خاصة في ظروف السوق المتقلبة وغير المستقرة. بشكل عام، كان أداؤها يتفوق بشكل كبير على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ التقليدية.

عبر عدة رموز، تظهر نتائج الاختبار العكسي أداءً متميزًا للأصول مثل SUI وXRP وDOGE، مع عوائد تراكمية قصوى تتجاوز 210%، مع تجنب الانخفاضات العميقة التي تم تجربتها عند الاحتفاظ بمراكز ETH الفورية. هذا يؤكد مرة أخرى على قدرة الاستراتيجية على التكيف والصلابة في بيئات التداول الحية.

من الملحوظ أنه على الرغم من أن معظم الرموز تظهر معدلات فوز أقل من 50%، إلا أن الاستراتيجية حققت عوائد تراكمية إيجابية من خلال هيكل مخاطر-عائد ملائم وعمليات تحكم صارمة في المخاطر. وهذا يبرز فعاليتها في إدارة حجم المراكز والسيطرة على الخسائر حتى في بيئات ذات معدلات فوز منخفضة.

في الختام، تضرب استراتيجية RSI توازنًا قويًا بين السيطرة على الانخفاض، وكفاءة العائد، واستخدام رأس المال، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص لبيئات السوق ذات التقلبات العالية وعدم اليقين العالي. يمكن أن تشمل التحسينات المستقبلية دمج نطاقات بولينجر باند، والفلاتر المستندة إلى الحجم، أو شاشات التقلب لتحسين جودة الإشارات وتمديد الاستراتيجية إلى أنظمة التداول الكمي متعددة الأطر الزمنية والأصول—مما يعزز المزيد من استقرار النظام وقابليته للتوسع.

الخاتمة

من 10 يونيو إلى 23 يونيو 2025 ، ظل سوق العملات المشفرة في مرحلة تصحيح هبوطية ضعيفة. بينما أظهر BTC مرونة هيكلية نسبية، تعرض ETH لضغوط كبيرة، حيث فشل مرارًا في اختراق المقاومة وسجل أدنى مستويات محلية جديدة، مما يعكس ضعف الثقة في السوق. من حيث التقلبات، أظهر ETH تقلبات أعلى بكثير من BTC، مما يدل على تأثير أقوى من المشاعر قصيرة الأجل وتدفقات رأس المال، وملف تداول أكثر مضاربة.

نسبة الشراء/البيع (LSR) لكل من الأصول كانت تتأرجح بين 0.9 و 1.1، مما يدل على عدم وجود توافق اتجاهي، حيث كانت سلوكيات رأس المال تميل نحو استراتيجيات دفاعية وتحوط. في الوقت نفسه، استمر الانخفاض في الفائدة المفتوحة لعقود الآجلة، مما يشير إلى أن المراكز المرفوعة كانت تُخفض بنشاط وأن شهية المخاطر العامة كانت تتقلص. ظلت معدلات التمويل ثابتة بالقرب من الصفر، مما يدل على عدم وجود هيمنة واضحة صاعدة أو هابطة - مما يؤكد المزيد من الشعور بالسوق المحايد.

أظهرت بيانات التصفية هيمنة مستمرة للتصفيات الطويلة على القصيرة، مما يعكس نمطًا نموذجيًا "الشراء بسعر مرتفع والفشل بسرعة"، حيث كانت المحاولات الصاعدة تفتقر إلى المتابعة وتم مواجهتها بانعكاسات حادة. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من وجود تفاؤل في السوق، إلا أنه كان يفتقر إلى الدعم المستدام، وكانت حركة الأسعار بشكل عام غير منتظمة وبدون اتجاه.

بشكل عام، لا يزال السوق في مرحلة مضاربة قصيرة الأجل، مقيدًا بغياب المحفزات الكلية القوية أو الزخم المدفوع بالسرد. يجب على المستثمرين تقليل الرافعة المالية، وتجنب مطاردة ارتفاعات الأسعار، ومراقبة هيكل رأس المال، وتغيرات الفائدة المفتوحة، ومستويات الدعم الرئيسية عن كثب أثناء انتظار ظهور اتجاه أكثر تحديدًا.

في مثل هذه الظروف التي تفتقر إلى الاتجاه وتعتمد على المشاعر، تقدم استراتيجيات إعادة التوازن مثل نماذج الكوانت المعتمدة على RSI مزايا تكتيكية. يركز هذا التقرير على تقييم "استراتيجية عكس الاتجاه باستخدام RSI" من حيث قابليتها للاستخدام العملي واستقرارها عبر ظروف السوق المختلفة. من خلال تحديد عتبات RSI المبالغ في بيعها لالتقاط ارتدادات القاع ومقارنتها بإشارات الخروج المبالغ في شرائها أو نسب وقف/تحقيق الربح الثابتة، تقدم الاستراتيجية نتائج قوية.

يكشف اختبار الأداء على الرموز الرئيسية مثل SUI و XRP و DOGE عن عوائد تراكمية تتجاوز 200% مع انخفاضات مضبوطة. على الرغم من معدلات الفوز التي تقل عن 50%، فإن منطق الخروج الواضح لاستراتيجية التداول ونسبة المخاطر/المكافآت المواتية سمحت بتحقيق مكاسب طويلة الأجل بشكل مستمر - مما يوضح إدارة رأس المال القوية والانضباط في التداول.

بشكل عام، تظهر الاستراتيجية توازنًا فعالًا بين العائد، والاستقرار، وكفاءة التنفيذ، وتقدم إمكانيات للنشر في العالم الحقيقي. ومع ذلك، قد تتأثر أداؤها بمتغيرات السوق، أو الظروف القاسية، أو تدهور الإشارات. قد تشمل التحسينات المستقبلية دمج عوامل كمية إضافية ووحدات التحكم في المخاطر لاستكشاف قابليتها للتوسع عبر أطر زمنية متعددة وأصول.


المراجع:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
6. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
7. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
8. كوانغلاس، https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research هي منصة شاملة للبحث في البلوكشين والعملات الرقمية توفر محتوى عميق للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في أسواق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات تمامًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات.