لماذا قد لا تشير تقييمات ETH المنخفضة إلى فرصة للشراء: تقرير CQ
إيثريوم (ETH) انغمس في منطقة لم تُشاهد منذ عام 2019، قبل أن يستعيد بشكل كبير على مدى الأيام القليلة الماضية. ومع ذلك، لا يزال يتم تداوله بخصم كبير مقارنة ببيتكوين (BTC). وفقًا للتقرير الأسبوعي الأخير من منصة التحليلات CryptoQuant، دخلت نسبة MVRV ETH/BTC، التي تقيس القيمة السوقية مقارنة بالقيمة المدركة، منطقة "مُقَيمَة بشدة"، وهو المستوى الذي أعد في الدورات السابقة الأرض لاستعادة كبيرة لـ ETH. الخصم وسط عوامل سلبية متزايدة. تحليل CryptoQuant أشار إلى أن الخصومات العميقة لـ Ethereum بالنسبة لـ BTC كانت تاريخياً تشير إلى فرص أفضل للشراء. ومع ذلك، تم الإشارة إلى أن الوضع الحالي يختلف بشكل كبير، مع عدد من العقبات الأساسية المسؤولة عن التقدير المنخفض. وتشمل هذه الانهيار في السرد الانكماشي الذي كان واعدًا في السابق، بينما وصل إجمالي حجم الأصول إلى مستوى قياسي قدره 120.7 مليون. أضافت المنصة التحليلية أن تحديث Dencun في مارس 2024 سيؤدي إلى انخفاض حاد في رسوم المعاملات وسقوط معدل حرق ETH. مع انخفاض عدد الرموز المحروقة، عاد الضغط التضخمي مرة أخرى إلى سوق ETH. تفاقم المشكلة هو أن النشاط في السلسلة كان راكدًا لفترة من الوقت. منذ عام 2021، انخفضت المؤشرات الرئيسية، مثل عدد المعاملات والعناوين النشطة، في الغالب لأن الشبكات من الطبقة الثانية (L2) قد صرفت الاستخدام عن الشبكة الرئيسية Ethereum. على الرغم من أنها حسنت قابلية التوسع، إلا أن الطبقة الثانية أيضًا قد أثرت على الطلب على مساحة الكتلة الأساسية، مما يضعف السرد حول فائدة ETH. تشير CryptoQuant أيضًا إلى أن الاهتمام المؤسسي بالأصل بدأ يتراجع. ووفقًا للتقارير، انخفض حجم ETH المودع في الستيك من ذروته البالغة 35 مليونًا في نوفمبر 2024 إلى حوالي 34.4 مليونًا. كما خفض حاملو ETF أصولهم بمقدار 400,000 ETH منذ فبراير من هذا العام، مما يعكس تراجع ثقة المستثمرين. "بيتكوين يستفيد من الطلب المؤسسي القوي، والعرض المحدود، وتدفق الأموال المرتبطة بـ ETF"، كما جاء في التقرير الذي يقارن مصير عملتين مشفرتين. مُقَدَّر بأقل من قيمته، ولكنه ليس خالياً من المخاطر. على الرغم من العقبات، قفز ETH بشكل حاد بنهاية الأسبوع. يوم الجمعة، ارتفع إلى حوالي $2,400. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الألتكوين بأكثر من 30% خلال الأسبوع الماضي، متفوقًا على زيادة البيتكوين بنسبة 7.5% وتجاوز بشكل كبير الزيادة بنسبة 8% في السوق العالمية للعملات المشفرة. تزامن هذا الارتفاع مع تفعيل تحديث Pectra المنتظر في 7 مايو، والذي أدخل تجريد الحسابات وحسن آليات التخزين من خلال 11 EIP مجمعة. ومع ذلك، قد يتم تقليل تأثيره. تظهر التجارب السابقة أن الخصم على Ethereum مقارنة بـ Bitcoin غالبًا ما يكون إشارة للشراء. ومع ذلك، تشير تحليلات CryptoQuant إلى أن عودة التضخم، وضعف الطلب والنشاط الراكد قد تعني أن هذه قد تكون الدورة الأولى التي لن تكون فيها تقييم ETH المنخفض بمثابة منصة انطلاق، بل فخ. «على الرغم من أن ETH يبدو أنه مقيم بأقل من قيمته التاريخية، فإن طريقه نحو التعافي قد يكون أكثر تعقيدًا وبطئًا مما كان عليه في الدورات السابقة»، خلص CQ. #ETH#
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا قد لا تشير تقييمات ETH المنخفضة إلى فرصة للشراء: تقرير CQ
إيثريوم (ETH) انغمس في منطقة لم تُشاهد منذ عام 2019، قبل أن يستعيد بشكل كبير على مدى الأيام القليلة الماضية. ومع ذلك، لا يزال يتم تداوله بخصم كبير مقارنة ببيتكوين (BTC).
وفقًا للتقرير الأسبوعي الأخير من منصة التحليلات CryptoQuant، دخلت نسبة MVRV ETH/BTC، التي تقيس القيمة السوقية مقارنة بالقيمة المدركة، منطقة "مُقَيمَة بشدة"، وهو المستوى الذي أعد في الدورات السابقة الأرض لاستعادة كبيرة لـ ETH. الخصم وسط عوامل سلبية متزايدة.
تحليل CryptoQuant أشار إلى أن الخصومات العميقة لـ Ethereum بالنسبة لـ BTC كانت تاريخياً تشير إلى فرص أفضل للشراء.
ومع ذلك، تم الإشارة إلى أن الوضع الحالي يختلف بشكل كبير، مع عدد من العقبات الأساسية المسؤولة عن التقدير المنخفض. وتشمل هذه الانهيار في السرد الانكماشي الذي كان واعدًا في السابق، بينما وصل إجمالي حجم الأصول إلى مستوى قياسي قدره 120.7 مليون.
أضافت المنصة التحليلية أن تحديث Dencun في مارس 2024 سيؤدي إلى انخفاض حاد في رسوم المعاملات وسقوط معدل حرق ETH. مع انخفاض عدد الرموز المحروقة، عاد الضغط التضخمي مرة أخرى إلى سوق ETH.
تفاقم المشكلة هو أن النشاط في السلسلة كان راكدًا لفترة من الوقت. منذ عام 2021، انخفضت المؤشرات الرئيسية، مثل عدد المعاملات والعناوين النشطة، في الغالب لأن الشبكات من الطبقة الثانية (L2) قد صرفت الاستخدام عن الشبكة الرئيسية Ethereum. على الرغم من أنها حسنت قابلية التوسع، إلا أن الطبقة الثانية أيضًا قد أثرت على الطلب على مساحة الكتلة الأساسية، مما يضعف السرد حول فائدة ETH.
تشير CryptoQuant أيضًا إلى أن الاهتمام المؤسسي بالأصل بدأ يتراجع. ووفقًا للتقارير، انخفض حجم ETH المودع في الستيك من ذروته البالغة 35 مليونًا في نوفمبر 2024 إلى حوالي 34.4 مليونًا. كما خفض حاملو ETF أصولهم بمقدار 400,000 ETH منذ فبراير من هذا العام، مما يعكس تراجع ثقة المستثمرين.
"بيتكوين يستفيد من الطلب المؤسسي القوي، والعرض المحدود، وتدفق الأموال المرتبطة بـ ETF"، كما جاء في التقرير الذي يقارن مصير عملتين مشفرتين. مُقَدَّر بأقل من قيمته، ولكنه ليس خالياً من المخاطر.
على الرغم من العقبات، قفز ETH بشكل حاد بنهاية الأسبوع. يوم الجمعة، ارتفع إلى حوالي $2,400.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الألتكوين بأكثر من 30% خلال الأسبوع الماضي، متفوقًا على زيادة البيتكوين بنسبة 7.5% وتجاوز بشكل كبير الزيادة بنسبة 8% في السوق العالمية للعملات المشفرة. تزامن هذا الارتفاع مع تفعيل تحديث Pectra المنتظر في 7 مايو، والذي أدخل تجريد الحسابات وحسن آليات التخزين من خلال 11 EIP مجمعة. ومع ذلك، قد يتم تقليل تأثيره.
تظهر التجارب السابقة أن الخصم على Ethereum مقارنة بـ Bitcoin غالبًا ما يكون إشارة للشراء. ومع ذلك، تشير تحليلات CryptoQuant إلى أن عودة التضخم، وضعف الطلب والنشاط الراكد قد تعني أن هذه قد تكون الدورة الأولى التي لن تكون فيها تقييم ETH المنخفض بمثابة منصة انطلاق، بل فخ.
«على الرغم من أن ETH يبدو أنه مقيم بأقل من قيمته التاريخية، فإن طريقه نحو التعافي قد يكون أكثر تعقيدًا وبطئًا مما كان عليه في الدورات السابقة»، خلص CQ.
#ETH#