في عالم الأسواق المالية المتغير بسرعة ، السرعة تعني المال. 2/3 من سرعة الضوء ليست سوى لحظة رمشة للناس العاديين ، ولكن بالنسبة لشركات التداول عالية التردد ، قد تحدد نتيجة الصفقة. اليوم ، دعونا نتحدث عن "حرب السرعة" في التداول عالي التردد ، وكذلك القصص عن أولئك الذين يستثمرون أموالاً طائلة من أجل ميزة في مستوى الميكروثانية.
لتحقيق سرعة تفوق المنافسين بمقدار 0.07 مللي ثانية، أنفقت إحدى الشركات 14 مليون دولار، وهذا يعادل فقط 1/5700 من وقت غمضة العين!
قيمة 0.07 مللي ثانية: معركة السرعة
تخيل أن طرفة عين تستغرق 0.4 ثانية، بينما أنفقت شركة Jump Trading للتداول عالي التردد 14 مليون دولار فقط لتحسين سرعة نقل البيانات بمقدار 0.07 مللي ثانية (أي 0.00007 ثانية). اشترت هذه الشركة قطعة أرض مساحتها 120,000 متر مربع مقابل أكبر بورصة مستقبلية في العالم - مركز بيانات بورصة شيكاغو للسلع (CME)، ليس لبناء مبنى، ولا لأسباب تتعلق بالفونغ شوي، بل لإنشاء محطة اتصالات ميكروويف لضمان وصول أوامر التداول إلى البورصة في أسرع وقت ممكن.
وفقًا لحالة برج الميكروويف المشابهة السابقة في ناسداك، فإن هذا التحسين يمكن أن يوفر فقط 0.07 مللي ثانية من التحسين. يبدو أن هذا ضئيل، لكن بالنسبة للتداول عالي التردد، فإن هذه اللحظة قد تكون مصدر أرباح ضخمة. من المهم أن نعرف أن سرعة نقل الألياف البصرية حوالي ثلثي سرعة الضوء، بينما تقترب سرعة النقل بالميكروويف من سرعة الضوء، مما يجعلها أسرع بنسبة 50% من الألياف البصرية. والأهم من ذلك، أن تركيب الألياف البصرية غالبًا ما يكون غير خطي، بينما يمكن أن تسير المواصلات الميكروويفية "في طريق مختصر".
بالنسبة للمتداولين البشر، فإن الفارق بين 0.00007 ثانية و0.00014 ثانية ليس له أي معنى، بعد كل شيء، يحتاج انتقال المعلومات من العين إلى الدماغ إلى 0.15 إلى 0.225 ثانية. ولكن هدف Jump Trading ليس الإنسان، بل الكمبيوتر - أنظمة التداول الخوارزمية الخاصة بهم قادرة على اتخاذ القرارات وتنفيذ العمليات في ميكروثانية.
التداول عالي التردد: عمليات الشراء والبيع التي تكتمل في أقل من 0.2 ثانية
Jump Trading هي شركة تداول نموذجية عالية التردد (HFT). عندما تصدر شركة مدرجة تقرير أرباح ، يقوم البنك المركزي بتعديل أسعار الفائدة ، أو نشر بيانات رائجة مثل مؤشر أسعار المستهلكين ، وتتنبأ خوادمها بكيفية تقلب سعر السهم في الثواني القليلة القادمة من خلال خوارزمية معقدة ، ويقوم الكمبيوتر تلقائيا بتنفيذ عملية الشراء أو البيع. نظرا لقصر مدة التداول عالي التردد ، يمكن أن تؤدي التقلبات الصغيرة في أسعار الأسهم إلى أرباح كبيرة أو تقليل الخسائر. لذلك ، فإن كيفية الحصول على المعلومات وإكمال المعاملات بشكل أسرع من المنافسين هو السعي الأساسي لكل شركة تجارية عالية التردد.
لم تكن هذه هي المرة الأولى التي تنفق فيها Jump Trading الأموال على السرعة. في عام 2013، قاموا بشراء برج ميكروويف في المملكة المتحدة كان يُستخدم سابقًا من قبل الناتو، فقط لنقل البيانات بشكل أسرع إلى بورصة لندن للسلع. السرعة، أصبحت شريان الحياة للتداول عالي التردد.
تفسير متطرف لسرعة التداول: حدث تقرير أرباح Ulta
أفادت صحيفة وول ستريت جورنال عن حالة كلاسيكية تكشف مدى سرعة التداول عالي التردد. في 5 ديسمبر 2014، في تمام الساعة الرابعة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أصدرت شركة Ulta لمستحضرات التجميل تقريرها المالي، وكان سعر السهم 122 دولارًا. بعد ذلك، تطورت الأحداث بوحدات المللي ثانية:
• 4:00:00.15: أصدرت وكالة أنباء الأعمال الأمريكية (PR Newswire) أخبار تقارير الأرباح إلى شركات التداول عالي التردد وبلومبرغ وغيرها من المحطات.
• 4:00:00.20: شركة تداول عالية التردد تبيع أسهم أولتا بقيمة 800,000 دولار بسعر 122 دولار.
• 4:00:00.242: وكالة بلومبرغ أول من نشر أخبار تقرير أرباح أولتا.
• 4:00:00.464: داو جونز يصدر الأخبار ذات الصلة.
• 4:00:00.7: سعر سهم Ulta قد انخفض إلى 118 دولار.
• 4:01:00: نشرت وكالة تومسون رويترز للتو أخبار التقرير المالي.
في هذه اللحظة، لم يستطع أي متداول بشري قراءة عنوان التقرير المالي في 0.85 ثانية فقط، لكن الكمبيوترات عالية التردد قد أنهت العمليات بالفعل. لا يستطيع البشر المنافسة مع هذه السرعة.
وأثار الحادث قلق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، وتعرضت وكالات أنباء الأعمال الأمريكية لضغوط تنظيمية. على الرغم من أن الرئيس التنفيذي كاثي بارون تامراز أصر على أنه "لم يتم ارتكاب أي خطأ" ، إلا أن الشركة توقفت عن إرسال البيانات المالية مباشرة إلى مستخدمين محددين يدفعون بعد التشاور مع المساهم المسيطر ، وارن بافيت ، بسبب الرأي العام والتأثير المحتمل. اليوم ، يتعين على شركات التداول عالية التردد انتظار إصدار بلومبرج قبل أن تتمكن من التصرف ، مع تأخير يبلغ حوالي 0.192 ثانية. قد يبدو الأمر أكثر عدلا ، لكن بالنسبة للآلات ، فإن السباق على السرعة لا يتوقف أبدا.
هوس التكنولوجيا: معركة الموجات الميكروية، الألياف الضوئية والليزر
في "حروب السرعة" للتداول عالي التردد ، يتم استخدام التقنيات الأكثر تقدما. بشكل عام ، تعد شبكات الألياف الضوئية الخيار الأول للاتصالات عالية السرعة لمسافات طويلة ، لكن سرعة نقلها محدودة بالوسط (حوالي 200,000 م / ث) ويتم وضع المسار على طول السكك الحديدية ، وغالبا لا يكون في خط مستقيم. تنتقل الموجات الدقيقة عبر الهواء بسرعات قريبة من سرعة الضوء (300,000 م / ث) ، ومن خلال إقامة أبراج إشارة على قمة تل أو في مبنى شاهق ، يمكن للشركات ترحيل مسافة الإرسال قدر الإمكان.
تقوم Jump Trading بتركيب أبراج ميكروويف مقابل بورصة شيكاغو التجارية، وذلك بهدف تحقيق أقصى سرعة. في الواقع، يعتمد مركز بيانات بورصة شيكاغو التجارية أيضًا على نقل الميكروويف. في عام 2015، باعت شركة McKay الأرض لبورصة شيكاغو التجارية لاستخدامها كمركز بيانات، ومؤخراً، وافق مقاطعة DuPage بالقرب من أورورا على بناء برج ميكروويف جديد لشركة McKay، والذي يبعد 188 مترًا عن مركز تداول البورصة، والهدف هو توفير حتى 0.00007 ثانية.
ومع ذلك ، فإن نقل الميكروويف ليس مثاليا. جودة الاتصال الخاصة به عرضة للتداخل من سوء الأحوال الجوية ، وخاصة الأيام الممطرة ، وموثوقيتها حوالي 90٪ فقط. بالإضافة إلى ذلك ، فإن عرض النطاق الترددي للميكروويف محدود ، على سبيل المثال ، توفر Anova محطة قاعدة ميكروويف واحدة بعرض نطاق ترددي يبلغ 100 ميجابت في الثانية فقط ، بينما يمكن أن تصل الألياف إلى 1000 مرة. نتيجة لذلك ، تعد الموجات الدقيقة أكثر ملاءمة للمعاملات الحساسة للسرعة للبيانات الصغيرة ، في حين أن الألياف الضوئية مناسبة لنقل البيانات ذات الحجم الكبير ، مثل التقارير المالية للشركات المدرجة.
بالإضافة إلى الموجات الدقيقة والألياف الضوئية، هناك شركات تحاول حلولًا أكثر تطرفًا. منذ عام 2010، أنفقت شركة Spread Networks 300 مليون دولار، وحفرت نفق كابل ضوئي عبر جبال الأبلاش، مما قلل من زمن نقل البيانات بنحو 3 مللي ثانية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع كابلات تحت البحر عبر القطب الشمالي، بما في ذلك "Artic Fibre" و"Arctic Link" و"ROTACS" الروسية، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار، تهدف إلى تقليل زمن نقل البيانات بين لندن وطوكيو، وهما مركزان ماليان كبيران، من 0.23 ثانية إلى 0.17 ثانية، مما يوفر مسافة تقارب 8000 كيلومتر.
التكنولوجيا الواعدة هي الاتصال بالليزر. أنشأت Anova محطة ليزر أساسية بين مانهاتن ونيويورك ومراكز بيانات NYSE و NASDAQ لنقل البيانات باستخدام ليزر الأشعة تحت الحمراء ، والتي تبلغ سرعتها ضعف الألياف الضوئية ، مع عرض نطاق ترددي يصل إلى 2 جيجابت في الثانية ، ولا تتأثر إلى حد كبير بالطقس. كشف مايكل بيرسيكو ، الرئيس التنفيذي لشركة أنوفا ، أنهم يقومون أيضا بتركيب معدات في 1275 K Street في واشنطن العاصمة ، ليكونوا أول من يحصل على البيانات الاقتصادية للحكومة الأمريكية. ومع ذلك ، يجب أن ينتقل الاتصال بالليزر في خط مستقيم ، ويجب حل تأثير اهتزاز المباني الشاهقة على دقة الإشارة.
قيمة التداول عالي التردد: الكفاءة أم الربح؟
ما الذي جلبته التداولات عالية التردد حقًا؟ طرح الكاتب في صحيفة وول ستريت جورنال لاري تاب (Larry Tabb) السؤال: "لقد تعرضت التداولات عالية التردد لانتقادات واسعة، ماذا فعلوا خاطئًا؟" كونه مؤسس مجموعة تاب، فهو من مؤيدي التداولات عالية التردد، ويعتقد أنها تجعل السوق "أكثر كفاءة من أي وقت مضى"، حيث يمكن للكيانات تنفيذ الصفقات في غضون مللي ثانية، مما يعكس التقدم التكنولوجي.
الجوهر في التداول عالي التردد هو توفير الوقت الخاص بك، وزيادة سرعة الشراء والبيع، وفي النهاية هو لكسب المال بشكل أكثر كفاءة.
ومع ذلك ، وصف النقاد مثل مالك الدوري الاميركي للمحترفين دالاس مافريكس مارك كوبان التداول عالي التردد بأنه "المتسلل النهائي" ، بحجة أن لعبة السرعة الخاصة بها لا علاقة لها بالقيمة الحقيقية للشركة. كما سخر وارن بافيت من نهج الاستثمار الذي يعتمد على الصيغ المعقدة. في عام 2005 ، راهن بقيمة مليون دولار ، قائلا إن صناديق التحوط لا يمكن أن تتفوق على صناديق المؤشرات. في عام 2007 ، انضم تيد سيدس ، الشريك في Protege Partners ، إلى الفريق. بعد عشر سنوات ، نما صندوق مؤشر بافيت بمعدل سنوي متوسط قدره 7.1 في المائة ، مقارنة ب 2.2 في المائة لصناديق التحوط الخمسة الأخرى ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف العائد.
كما أن عوائد الشركات التجارية عالية التردد آخذة في الانخفاض. في عام 2016 ، وفقا ل Institutional Investor ، حقق مديرو صناديق Renaissance و Bridgewater فقط أكثر من مليار دولار سنويا ، لكن عوائدهم كانت أقل من السوق الأوسع لعدة سنوات متتالية. اليوم ، هناك المزيد والمزيد من الشركات التجارية عالية التردد ، والسوق أكثر عدلا ، لكن المشاركين ليسوا مربحين كما كان من قبل. ومع ذلك ، فإن اتجاه الآلات التي تحل محل البشر لا رجعة فيه. في مارس من هذا العام ، بدأت بلاك روك (5.1 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة) ، أكبر مدير أصول في العالم ، في استخدام الذكاء الاصطناعي لاختيار الأسهم وتسريح أكثر من 30 محللا ومديرا للصناديق ، وهو ما يمثل 7٪ من إجمالي عدد الأشخاص في القسم.
إلهام العوامل عالية التردد: من الميكروثانية إلى اليومية
يبدو أن التداول عالي التردد بعيد المنال، لكن يمكن تطبيق فكرته على الاستثمارات الشخصية بطريقة مبسطة. تحويل البيانات عالية التردد إلى بيانات يومية لا يزال يمكن أن يستخرج عوائد ألفا جيدة. إن السعي لتحقيق السرعة القصوى ليس مجرد تنافس تقني، بل هو تجسيد لتحسين كفاءة الأسواق المالية.
في المنافسة بين الآلات والسرعة، لا يمكن لأحد التوقف. في المستقبل، ستجلب التكنولوجيا المالية المزيد من المفاجآت والتحديات، هل أنتم مستعدون؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من أجل تسريع 0.07 مللي ثانية، أنفقت Jump Trading 14 مليون دولار، هل يستحق ذلك؟
في عالم الأسواق المالية المتغير بسرعة ، السرعة تعني المال. 2/3 من سرعة الضوء ليست سوى لحظة رمشة للناس العاديين ، ولكن بالنسبة لشركات التداول عالية التردد ، قد تحدد نتيجة الصفقة. اليوم ، دعونا نتحدث عن "حرب السرعة" في التداول عالي التردد ، وكذلك القصص عن أولئك الذين يستثمرون أموالاً طائلة من أجل ميزة في مستوى الميكروثانية.
لتحقيق سرعة تفوق المنافسين بمقدار 0.07 مللي ثانية، أنفقت إحدى الشركات 14 مليون دولار، وهذا يعادل فقط 1/5700 من وقت غمضة العين!
قيمة 0.07 مللي ثانية: معركة السرعة
تخيل أن طرفة عين تستغرق 0.4 ثانية، بينما أنفقت شركة Jump Trading للتداول عالي التردد 14 مليون دولار فقط لتحسين سرعة نقل البيانات بمقدار 0.07 مللي ثانية (أي 0.00007 ثانية). اشترت هذه الشركة قطعة أرض مساحتها 120,000 متر مربع مقابل أكبر بورصة مستقبلية في العالم - مركز بيانات بورصة شيكاغو للسلع (CME)، ليس لبناء مبنى، ولا لأسباب تتعلق بالفونغ شوي، بل لإنشاء محطة اتصالات ميكروويف لضمان وصول أوامر التداول إلى البورصة في أسرع وقت ممكن.
وفقًا لحالة برج الميكروويف المشابهة السابقة في ناسداك، فإن هذا التحسين يمكن أن يوفر فقط 0.07 مللي ثانية من التحسين. يبدو أن هذا ضئيل، لكن بالنسبة للتداول عالي التردد، فإن هذه اللحظة قد تكون مصدر أرباح ضخمة. من المهم أن نعرف أن سرعة نقل الألياف البصرية حوالي ثلثي سرعة الضوء، بينما تقترب سرعة النقل بالميكروويف من سرعة الضوء، مما يجعلها أسرع بنسبة 50% من الألياف البصرية. والأهم من ذلك، أن تركيب الألياف البصرية غالبًا ما يكون غير خطي، بينما يمكن أن تسير المواصلات الميكروويفية "في طريق مختصر".
بالنسبة للمتداولين البشر، فإن الفارق بين 0.00007 ثانية و0.00014 ثانية ليس له أي معنى، بعد كل شيء، يحتاج انتقال المعلومات من العين إلى الدماغ إلى 0.15 إلى 0.225 ثانية. ولكن هدف Jump Trading ليس الإنسان، بل الكمبيوتر - أنظمة التداول الخوارزمية الخاصة بهم قادرة على اتخاذ القرارات وتنفيذ العمليات في ميكروثانية.
التداول عالي التردد: عمليات الشراء والبيع التي تكتمل في أقل من 0.2 ثانية
Jump Trading هي شركة تداول نموذجية عالية التردد (HFT). عندما تصدر شركة مدرجة تقرير أرباح ، يقوم البنك المركزي بتعديل أسعار الفائدة ، أو نشر بيانات رائجة مثل مؤشر أسعار المستهلكين ، وتتنبأ خوادمها بكيفية تقلب سعر السهم في الثواني القليلة القادمة من خلال خوارزمية معقدة ، ويقوم الكمبيوتر تلقائيا بتنفيذ عملية الشراء أو البيع. نظرا لقصر مدة التداول عالي التردد ، يمكن أن تؤدي التقلبات الصغيرة في أسعار الأسهم إلى أرباح كبيرة أو تقليل الخسائر. لذلك ، فإن كيفية الحصول على المعلومات وإكمال المعاملات بشكل أسرع من المنافسين هو السعي الأساسي لكل شركة تجارية عالية التردد.
لم تكن هذه هي المرة الأولى التي تنفق فيها Jump Trading الأموال على السرعة. في عام 2013، قاموا بشراء برج ميكروويف في المملكة المتحدة كان يُستخدم سابقًا من قبل الناتو، فقط لنقل البيانات بشكل أسرع إلى بورصة لندن للسلع. السرعة، أصبحت شريان الحياة للتداول عالي التردد.
تفسير متطرف لسرعة التداول: حدث تقرير أرباح Ulta
أفادت صحيفة وول ستريت جورنال عن حالة كلاسيكية تكشف مدى سرعة التداول عالي التردد. في 5 ديسمبر 2014، في تمام الساعة الرابعة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أصدرت شركة Ulta لمستحضرات التجميل تقريرها المالي، وكان سعر السهم 122 دولارًا. بعد ذلك، تطورت الأحداث بوحدات المللي ثانية:
• 4:00:00.15: أصدرت وكالة أنباء الأعمال الأمريكية (PR Newswire) أخبار تقارير الأرباح إلى شركات التداول عالي التردد وبلومبرغ وغيرها من المحطات.
• 4:00:00.20: شركة تداول عالية التردد تبيع أسهم أولتا بقيمة 800,000 دولار بسعر 122 دولار.
• 4:00:00.242: وكالة بلومبرغ أول من نشر أخبار تقرير أرباح أولتا.
• 4:00:00.464: داو جونز يصدر الأخبار ذات الصلة.
• 4:00:00.7: سعر سهم Ulta قد انخفض إلى 118 دولار.
• 4:01:00: نشرت وكالة تومسون رويترز للتو أخبار التقرير المالي.
في هذه اللحظة، لم يستطع أي متداول بشري قراءة عنوان التقرير المالي في 0.85 ثانية فقط، لكن الكمبيوترات عالية التردد قد أنهت العمليات بالفعل. لا يستطيع البشر المنافسة مع هذه السرعة.
وأثار الحادث قلق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، وتعرضت وكالات أنباء الأعمال الأمريكية لضغوط تنظيمية. على الرغم من أن الرئيس التنفيذي كاثي بارون تامراز أصر على أنه "لم يتم ارتكاب أي خطأ" ، إلا أن الشركة توقفت عن إرسال البيانات المالية مباشرة إلى مستخدمين محددين يدفعون بعد التشاور مع المساهم المسيطر ، وارن بافيت ، بسبب الرأي العام والتأثير المحتمل. اليوم ، يتعين على شركات التداول عالية التردد انتظار إصدار بلومبرج قبل أن تتمكن من التصرف ، مع تأخير يبلغ حوالي 0.192 ثانية. قد يبدو الأمر أكثر عدلا ، لكن بالنسبة للآلات ، فإن السباق على السرعة لا يتوقف أبدا.
هوس التكنولوجيا: معركة الموجات الميكروية، الألياف الضوئية والليزر
في "حروب السرعة" للتداول عالي التردد ، يتم استخدام التقنيات الأكثر تقدما. بشكل عام ، تعد شبكات الألياف الضوئية الخيار الأول للاتصالات عالية السرعة لمسافات طويلة ، لكن سرعة نقلها محدودة بالوسط (حوالي 200,000 م / ث) ويتم وضع المسار على طول السكك الحديدية ، وغالبا لا يكون في خط مستقيم. تنتقل الموجات الدقيقة عبر الهواء بسرعات قريبة من سرعة الضوء (300,000 م / ث) ، ومن خلال إقامة أبراج إشارة على قمة تل أو في مبنى شاهق ، يمكن للشركات ترحيل مسافة الإرسال قدر الإمكان.
تقوم Jump Trading بتركيب أبراج ميكروويف مقابل بورصة شيكاغو التجارية، وذلك بهدف تحقيق أقصى سرعة. في الواقع، يعتمد مركز بيانات بورصة شيكاغو التجارية أيضًا على نقل الميكروويف. في عام 2015، باعت شركة McKay الأرض لبورصة شيكاغو التجارية لاستخدامها كمركز بيانات، ومؤخراً، وافق مقاطعة DuPage بالقرب من أورورا على بناء برج ميكروويف جديد لشركة McKay، والذي يبعد 188 مترًا عن مركز تداول البورصة، والهدف هو توفير حتى 0.00007 ثانية.
ومع ذلك ، فإن نقل الميكروويف ليس مثاليا. جودة الاتصال الخاصة به عرضة للتداخل من سوء الأحوال الجوية ، وخاصة الأيام الممطرة ، وموثوقيتها حوالي 90٪ فقط. بالإضافة إلى ذلك ، فإن عرض النطاق الترددي للميكروويف محدود ، على سبيل المثال ، توفر Anova محطة قاعدة ميكروويف واحدة بعرض نطاق ترددي يبلغ 100 ميجابت في الثانية فقط ، بينما يمكن أن تصل الألياف إلى 1000 مرة. نتيجة لذلك ، تعد الموجات الدقيقة أكثر ملاءمة للمعاملات الحساسة للسرعة للبيانات الصغيرة ، في حين أن الألياف الضوئية مناسبة لنقل البيانات ذات الحجم الكبير ، مثل التقارير المالية للشركات المدرجة.
بالإضافة إلى الموجات الدقيقة والألياف الضوئية، هناك شركات تحاول حلولًا أكثر تطرفًا. منذ عام 2010، أنفقت شركة Spread Networks 300 مليون دولار، وحفرت نفق كابل ضوئي عبر جبال الأبلاش، مما قلل من زمن نقل البيانات بنحو 3 مللي ثانية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع كابلات تحت البحر عبر القطب الشمالي، بما في ذلك "Artic Fibre" و"Arctic Link" و"ROTACS" الروسية، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار، تهدف إلى تقليل زمن نقل البيانات بين لندن وطوكيو، وهما مركزان ماليان كبيران، من 0.23 ثانية إلى 0.17 ثانية، مما يوفر مسافة تقارب 8000 كيلومتر.
التكنولوجيا الواعدة هي الاتصال بالليزر. أنشأت Anova محطة ليزر أساسية بين مانهاتن ونيويورك ومراكز بيانات NYSE و NASDAQ لنقل البيانات باستخدام ليزر الأشعة تحت الحمراء ، والتي تبلغ سرعتها ضعف الألياف الضوئية ، مع عرض نطاق ترددي يصل إلى 2 جيجابت في الثانية ، ولا تتأثر إلى حد كبير بالطقس. كشف مايكل بيرسيكو ، الرئيس التنفيذي لشركة أنوفا ، أنهم يقومون أيضا بتركيب معدات في 1275 K Street في واشنطن العاصمة ، ليكونوا أول من يحصل على البيانات الاقتصادية للحكومة الأمريكية. ومع ذلك ، يجب أن ينتقل الاتصال بالليزر في خط مستقيم ، ويجب حل تأثير اهتزاز المباني الشاهقة على دقة الإشارة.
قيمة التداول عالي التردد: الكفاءة أم الربح؟
ما الذي جلبته التداولات عالية التردد حقًا؟ طرح الكاتب في صحيفة وول ستريت جورنال لاري تاب (Larry Tabb) السؤال: "لقد تعرضت التداولات عالية التردد لانتقادات واسعة، ماذا فعلوا خاطئًا؟" كونه مؤسس مجموعة تاب، فهو من مؤيدي التداولات عالية التردد، ويعتقد أنها تجعل السوق "أكثر كفاءة من أي وقت مضى"، حيث يمكن للكيانات تنفيذ الصفقات في غضون مللي ثانية، مما يعكس التقدم التكنولوجي.
الجوهر في التداول عالي التردد هو توفير الوقت الخاص بك، وزيادة سرعة الشراء والبيع، وفي النهاية هو لكسب المال بشكل أكثر كفاءة.
ومع ذلك ، وصف النقاد مثل مالك الدوري الاميركي للمحترفين دالاس مافريكس مارك كوبان التداول عالي التردد بأنه "المتسلل النهائي" ، بحجة أن لعبة السرعة الخاصة بها لا علاقة لها بالقيمة الحقيقية للشركة. كما سخر وارن بافيت من نهج الاستثمار الذي يعتمد على الصيغ المعقدة. في عام 2005 ، راهن بقيمة مليون دولار ، قائلا إن صناديق التحوط لا يمكن أن تتفوق على صناديق المؤشرات. في عام 2007 ، انضم تيد سيدس ، الشريك في Protege Partners ، إلى الفريق. بعد عشر سنوات ، نما صندوق مؤشر بافيت بمعدل سنوي متوسط قدره 7.1 في المائة ، مقارنة ب 2.2 في المائة لصناديق التحوط الخمسة الأخرى ، أي أكثر من ثلاثة أضعاف العائد.
كما أن عوائد الشركات التجارية عالية التردد آخذة في الانخفاض. في عام 2016 ، وفقا ل Institutional Investor ، حقق مديرو صناديق Renaissance و Bridgewater فقط أكثر من مليار دولار سنويا ، لكن عوائدهم كانت أقل من السوق الأوسع لعدة سنوات متتالية. اليوم ، هناك المزيد والمزيد من الشركات التجارية عالية التردد ، والسوق أكثر عدلا ، لكن المشاركين ليسوا مربحين كما كان من قبل. ومع ذلك ، فإن اتجاه الآلات التي تحل محل البشر لا رجعة فيه. في مارس من هذا العام ، بدأت بلاك روك (5.1 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة) ، أكبر مدير أصول في العالم ، في استخدام الذكاء الاصطناعي لاختيار الأسهم وتسريح أكثر من 30 محللا ومديرا للصناديق ، وهو ما يمثل 7٪ من إجمالي عدد الأشخاص في القسم.
إلهام العوامل عالية التردد: من الميكروثانية إلى اليومية
يبدو أن التداول عالي التردد بعيد المنال، لكن يمكن تطبيق فكرته على الاستثمارات الشخصية بطريقة مبسطة. تحويل البيانات عالية التردد إلى بيانات يومية لا يزال يمكن أن يستخرج عوائد ألفا جيدة. إن السعي لتحقيق السرعة القصوى ليس مجرد تنافس تقني، بل هو تجسيد لتحسين كفاءة الأسواق المالية.
في المنافسة بين الآلات والسرعة، لا يمكن لأحد التوقف. في المستقبل، ستجلب التكنولوجيا المالية المزيد من المفاجآت والتحديات، هل أنتم مستعدون؟