أوندو فاينانس: تركيز على بروتوكول الاستثمار لترميز الأصول في السندات الأمريكية
مع صعوبة استمرار المشاريع ذات العوائد العالية في السوق الهابطة، والتقليص الكبير في إجمالي قيمة الأصول المقفلة في مجال التمويل اللامركزي، بدأ السرد حول الأصول الحقيقية بقيادة مشروع معروف. تركزت أنظار السوق على الأصول في العالم الحقيقي، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية، التي تُعتبر أصولاً منخفضة المخاطر، ذات عائد مستقر، وقابلة للتطبيق على نطاق واسع.
تحت هذا السياق، نمت Ondo Finance لتصبح من المشاريع الرائدة في مجال الأصول الحقيقية. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo أنها ستقوم بفتح تداول عملة ONDO في يوم 18. بعد ذلك، أعلنت منصة تداول معروفة عن إدراج Ondo Finance (ONDO) في خارطة طريق إدراج العملات. سيوفر هذا القرار المزيد من الحوافز والسيولة للنظام البيئي لـ Ondo Finance.
أ. نظرة عامة على Ondo Finance
أوندُو فاينانس هو بروتوكول استثمار لترميز الأصول RWA، أطلق في يناير 2023 صندوق سندات الخزانة الأمريكية المرمز أوندُو v2، ويهدف إلى توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات للمستثمرين. تقدم أوندُو منتجات صندوق منخفضة المخاطر، ذات عائد ثابت، يمكن تطبيقها على نطاق واسع (مثل السندات الأمريكية، وصناديق السوق النقدية، وغيرها) على blockchain، مما يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارات بخلاف العملات المستقرة، ويتيح لحامليها بدلاً من المُصدرين الحصول على معظم عائدات الأصول الأساسية.
تظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لمشروع سندات الخزانة الأمريكية RWA قد قفزت من 110 مليون دولار أمريكي في البداية إلى 863 مليون دولار أمريكي حاليًا. حيث بلغت حصة Ondo في سوق سندات الخزانة الأمريكية RWA 125 مليون دولار أمريكي، مما يجعله في المرتبة الثالثة، بعد مشروعين آخرين مشهورين.
ثانياً، منتجات ترميز الأصول من Ondo Finance
أطلقت أوندوا منتجات $OUSG لترميز الأصول لسندات الخزينة الأمريكية و$OMMF لترميز الأصول لصناديق السوق النقدية، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزينة الأمريكية. سيحصل المستثمرون على شهادات حقوق الملكية لصناديق الترميز، وتفرض أوندوا رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.15%.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع سندات مرمزة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية البنكية - عملة $USDY المستقرة ذات العائد. تكمن ابتكارية USDY في توفير أداة استثمارية للمستثمرين العالميين بدون إذن، والتي يمكن أن تخزن القيمة المقومة بالدولار وتولد عوائد بالدولار.
بسبب الامتثال التنظيمي، يمكن أن تكون منتجات الصناديق المرمزة موجهة فقط للعملاء الذين اجتازوا عملية KYC. تتعاون Ondo مع بروتوكول DeFi Flux Finance لتقديم خدمات الإقراض المدعومة بالعملات المستقرة للرموز التي تتطلب ترخيصًا (مثل $OUSG)، مما يتيح المشاركة غير المرخصة في الجزء الخلفي من البروتوكول.
2.1 عملة مستقرة ذات فائدة $USDY
$USDY هو منتج لجني الفوائد بالدولار الأمريكي يستهدف غير المقيمين والمؤسسات الأمريكية، والأصول الأساسية هي سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إتمام عملية KYC قبل المشاركة، ويمكنهم الحصول على عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أساس U. حاليا، بلغ إجمالي القيمة المقفلة 6537 مليون دولار.
$USDY يتم إصداره بشكل منفصل من قبل Ondo USDY LLC، وهي SPV مستقلة معزولة عن الإفلاس. يتم إصدار $USDY بضمان أصولها/حقوقها، وتحدد بموجب الثقة حاملي $USDY كمستفيدين نهائيين.
2.2 ترميز الأصول سندات الخزينة الأمريكية $OUSG
$OUSG هو صندوق سندات أمريكية مرمزة موجه للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصول الأساسية هي صندوق ETF للسندات الحكومية قصيرة الأجل من شركة إدارة أصول معروفة. يتعين على المستثمرين إكمال عملية KYC للمشاركة، ويبلغ إجمالي القيمة المقفلة حاليًا 1.14 مليون دولار.
$OUSG تم إصدارها بواسطة صندوق ترميز الأصول Ondo. يستثمر المستثمرون كـ LP في USDC، ويقوم صندوق ترميز الأصول Ondo بسحب الأموال من خلال منصة تداول معينة إلى Clear Street لإجراء الحفظ بالعملة المحلية، وتقوم Clear Street بدورها كوسيط لشراء ETF. سيتم إعادة استثمار العائدات الجديدة، مما يؤدي إلى توليد معدل عائد مركب أعلى تلقائيًا.
2.3 ترميز الأصول سوق المال $OMMF
عملة $OMMF هي صندوق سوق نقدي مرتبط بالدولار، مع مخاطر منخفضة نسبيًا. قد يكون هذا صندوق سوق نقدي متوافقًا مع SEC تم ترميزه استنادًا إلى نموذج إعادة التوازن.
2.4 Flux Finance تحل مشكلة الاستثمار غير المصرح به
Flux Finance هو بروتوكول قرض لامركزي تم تطويره بواسطة فريق Ondo استنادًا إلى بروتوكول اقتراض معروف. نظرًا لأن منتجات Ondo الأمامية تتطلب دخول KYC، تتعاون Ondo مع Flux Finance في الخلفية لتقديم خدمات اقتراض بالضمان من USDC وUSDT وDAI وFRAX لعملات مثل OUSG التي تحتاج إلى ترخيص استثماري. الطرف الآخر من بروتوكول الاقتراض لا يحتاج إلى ترخيص، يمكن لأي مستخدم DeFi المشاركة.
حتى 18 يناير، كان إجمالي القيمة المقفلة لـ Ondo 179 مليون دولار، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة لبروتوكول الإقراض Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
ثلاثة، تاريخ تطوير Ondo Finance
3.1 تاريخ التمويل
أُنشئت Ondo في عام 2021 من قبل موظفين سابقين في بنك استثماري معروف. كان المؤسس Pinku Surana نائب رئيس فريق التكنولوجيا في ذلك البنك الاستثماري، وقام بقيادة فريق تطوير blockchain. يتمتع أعضاء الفريق بخبرة واسعة في العديد من المؤسسات والبروتوكولات المعروفة.
في أغسطس 2021، أكملت Ondo تمويل الجولة الأولى من البذور بمبلغ 4 ملايين دولار، بقيادة أحد صناديق رأس المال المخاطر الشهيرة، بمشاركة عدة مؤسسات. في أبريل 2022، أكملت Ondo تمويل الجولة A بمبلغ 20 مليون دولار، بقيادة اثنين من صناديق رأس المال المخاطر الشهيرة، بمشاركة عدة مؤسسات معروفة. في مايو 2022، أكملت Ondo تمويل ICO بأكثر من 10 ملايين دولار من خلال منصة معينة.
3.2 اقتصاد العملات
يبلغ العرض الإجمالي لـ ONDO 10 مليار عملة، ويمثل العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. لا يزال أكثر من 85% من عملات ONDO مقفلة، وسيتم فتحها تدريجياً بعد 12 و 24 و 36 و 48 و 60 شهراً بعد الفتح الأولي.
توزيع العملة هو: البيع العام (2%)، الحوافز البيئية (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الخاص (12.9%).
أربعة، الملخص والتوقعات
فريق مشروع أوندور لديه خلفية قوية، ويحظى بدعم من رؤوس أموال رفيعة المستوى، ويحتل مكانة مهمة في مجال ديون الحكومة الأمريكية المدعومة بالأصول. يمتاز المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، بعد اجتيازه عدة جولات من التدقيق. دخلت أوندور مبكرًا في مسار ديون الحكومة الأمريكية المدعومة بالأصول، مما يظهر بُعد نظر فريد.
ومع ذلك، تواجه Ondo أيضًا تحديات. من ناحية، هناك منافسة متجانسة من النظراء، مثل بعض المشاريع الناشئة التي تجاوزت TVL الخاص بـ Ondo في فترة قصيرة. من ناحية أخرى، فإن منتجات Ondo نسبياً أحادية، ويستحق الأمر التركيز على كيفية توسيع القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جاذبية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة إلغاء قفل طويلة على خلق عجلة نمو من خلال تحفيز العملات تستحق الانتظار. إلى جانب السندات الأمريكية RWA، يحتاج أوند إلى استكشاف المزيد من الاحتمالات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
OnchainArchaeologist
· 07-08 04:47
الاستقرار هو الحل الوحيد، لن نتداول بعد الآن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGmNoGn
· 07-06 18:55
هذه الجولة من الفتح تحت المراقبة
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiDoctor
· 07-05 15:04
مشروع آخر يفتقر إلى السيولة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 07-05 15:03
عملة解锁就完蛋了呗？
شاهد النسخة الأصليةرد0
BottomMisser
· 07-05 15:02
عائدات السندات الأمريكية؟ لا تساوي حتى إيداع في البنك
أوندو فاينانس تفتح عملة ONDO وتتصدر استثمار ترميز الأصول في السندات الأمريكية
أوندو فاينانس: تركيز على بروتوكول الاستثمار لترميز الأصول في السندات الأمريكية
مع صعوبة استمرار المشاريع ذات العوائد العالية في السوق الهابطة، والتقليص الكبير في إجمالي قيمة الأصول المقفلة في مجال التمويل اللامركزي، بدأ السرد حول الأصول الحقيقية بقيادة مشروع معروف. تركزت أنظار السوق على الأصول في العالم الحقيقي، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية، التي تُعتبر أصولاً منخفضة المخاطر، ذات عائد مستقر، وقابلة للتطبيق على نطاق واسع.
تحت هذا السياق، نمت Ondo Finance لتصبح من المشاريع الرائدة في مجال الأصول الحقيقية. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo أنها ستقوم بفتح تداول عملة ONDO في يوم 18. بعد ذلك، أعلنت منصة تداول معروفة عن إدراج Ondo Finance (ONDO) في خارطة طريق إدراج العملات. سيوفر هذا القرار المزيد من الحوافز والسيولة للنظام البيئي لـ Ondo Finance.
أ. نظرة عامة على Ondo Finance
أوندُو فاينانس هو بروتوكول استثمار لترميز الأصول RWA، أطلق في يناير 2023 صندوق سندات الخزانة الأمريكية المرمز أوندُو v2، ويهدف إلى توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات للمستثمرين. تقدم أوندُو منتجات صندوق منخفضة المخاطر، ذات عائد ثابت، يمكن تطبيقها على نطاق واسع (مثل السندات الأمريكية، وصناديق السوق النقدية، وغيرها) على blockchain، مما يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارات بخلاف العملات المستقرة، ويتيح لحامليها بدلاً من المُصدرين الحصول على معظم عائدات الأصول الأساسية.
تظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لمشروع سندات الخزانة الأمريكية RWA قد قفزت من 110 مليون دولار أمريكي في البداية إلى 863 مليون دولار أمريكي حاليًا. حيث بلغت حصة Ondo في سوق سندات الخزانة الأمريكية RWA 125 مليون دولار أمريكي، مما يجعله في المرتبة الثالثة، بعد مشروعين آخرين مشهورين.
ثانياً، منتجات ترميز الأصول من Ondo Finance
أطلقت أوندوا منتجات $OUSG لترميز الأصول لسندات الخزينة الأمريكية و$OMMF لترميز الأصول لصناديق السوق النقدية، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزينة الأمريكية. سيحصل المستثمرون على شهادات حقوق الملكية لصناديق الترميز، وتفرض أوندوا رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.15%.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع سندات مرمزة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية البنكية - عملة $USDY المستقرة ذات العائد. تكمن ابتكارية USDY في توفير أداة استثمارية للمستثمرين العالميين بدون إذن، والتي يمكن أن تخزن القيمة المقومة بالدولار وتولد عوائد بالدولار.
بسبب الامتثال التنظيمي، يمكن أن تكون منتجات الصناديق المرمزة موجهة فقط للعملاء الذين اجتازوا عملية KYC. تتعاون Ondo مع بروتوكول DeFi Flux Finance لتقديم خدمات الإقراض المدعومة بالعملات المستقرة للرموز التي تتطلب ترخيصًا (مثل $OUSG)، مما يتيح المشاركة غير المرخصة في الجزء الخلفي من البروتوكول.
2.1 عملة مستقرة ذات فائدة $USDY
$USDY هو منتج لجني الفوائد بالدولار الأمريكي يستهدف غير المقيمين والمؤسسات الأمريكية، والأصول الأساسية هي سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إتمام عملية KYC قبل المشاركة، ويمكنهم الحصول على عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أساس U. حاليا، بلغ إجمالي القيمة المقفلة 6537 مليون دولار.
$USDY يتم إصداره بشكل منفصل من قبل Ondo USDY LLC، وهي SPV مستقلة معزولة عن الإفلاس. يتم إصدار $USDY بضمان أصولها/حقوقها، وتحدد بموجب الثقة حاملي $USDY كمستفيدين نهائيين.
2.2 ترميز الأصول سندات الخزينة الأمريكية $OUSG
$OUSG هو صندوق سندات أمريكية مرمزة موجه للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصول الأساسية هي صندوق ETF للسندات الحكومية قصيرة الأجل من شركة إدارة أصول معروفة. يتعين على المستثمرين إكمال عملية KYC للمشاركة، ويبلغ إجمالي القيمة المقفلة حاليًا 1.14 مليون دولار.
$OUSG تم إصدارها بواسطة صندوق ترميز الأصول Ondo. يستثمر المستثمرون كـ LP في USDC، ويقوم صندوق ترميز الأصول Ondo بسحب الأموال من خلال منصة تداول معينة إلى Clear Street لإجراء الحفظ بالعملة المحلية، وتقوم Clear Street بدورها كوسيط لشراء ETF. سيتم إعادة استثمار العائدات الجديدة، مما يؤدي إلى توليد معدل عائد مركب أعلى تلقائيًا.
2.3 ترميز الأصول سوق المال $OMMF
عملة $OMMF هي صندوق سوق نقدي مرتبط بالدولار، مع مخاطر منخفضة نسبيًا. قد يكون هذا صندوق سوق نقدي متوافقًا مع SEC تم ترميزه استنادًا إلى نموذج إعادة التوازن.
2.4 Flux Finance تحل مشكلة الاستثمار غير المصرح به
Flux Finance هو بروتوكول قرض لامركزي تم تطويره بواسطة فريق Ondo استنادًا إلى بروتوكول اقتراض معروف. نظرًا لأن منتجات Ondo الأمامية تتطلب دخول KYC، تتعاون Ondo مع Flux Finance في الخلفية لتقديم خدمات اقتراض بالضمان من USDC وUSDT وDAI وFRAX لعملات مثل OUSG التي تحتاج إلى ترخيص استثماري. الطرف الآخر من بروتوكول الاقتراض لا يحتاج إلى ترخيص، يمكن لأي مستخدم DeFi المشاركة.
حتى 18 يناير، كان إجمالي القيمة المقفلة لـ Ondo 179 مليون دولار، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة لبروتوكول الإقراض Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
ثلاثة، تاريخ تطوير Ondo Finance
3.1 تاريخ التمويل
أُنشئت Ondo في عام 2021 من قبل موظفين سابقين في بنك استثماري معروف. كان المؤسس Pinku Surana نائب رئيس فريق التكنولوجيا في ذلك البنك الاستثماري، وقام بقيادة فريق تطوير blockchain. يتمتع أعضاء الفريق بخبرة واسعة في العديد من المؤسسات والبروتوكولات المعروفة.
في أغسطس 2021، أكملت Ondo تمويل الجولة الأولى من البذور بمبلغ 4 ملايين دولار، بقيادة أحد صناديق رأس المال المخاطر الشهيرة، بمشاركة عدة مؤسسات. في أبريل 2022، أكملت Ondo تمويل الجولة A بمبلغ 20 مليون دولار، بقيادة اثنين من صناديق رأس المال المخاطر الشهيرة، بمشاركة عدة مؤسسات معروفة. في مايو 2022، أكملت Ondo تمويل ICO بأكثر من 10 ملايين دولار من خلال منصة معينة.
3.2 اقتصاد العملات
يبلغ العرض الإجمالي لـ ONDO 10 مليار عملة، ويمثل العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. لا يزال أكثر من 85% من عملات ONDO مقفلة، وسيتم فتحها تدريجياً بعد 12 و 24 و 36 و 48 و 60 شهراً بعد الفتح الأولي.
توزيع العملة هو: البيع العام (2%)، الحوافز البيئية (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الخاص (12.9%).
أربعة، الملخص والتوقعات
فريق مشروع أوندور لديه خلفية قوية، ويحظى بدعم من رؤوس أموال رفيعة المستوى، ويحتل مكانة مهمة في مجال ديون الحكومة الأمريكية المدعومة بالأصول. يمتاز المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، بعد اجتيازه عدة جولات من التدقيق. دخلت أوندور مبكرًا في مسار ديون الحكومة الأمريكية المدعومة بالأصول، مما يظهر بُعد نظر فريد.
ومع ذلك، تواجه Ondo أيضًا تحديات. من ناحية، هناك منافسة متجانسة من النظراء، مثل بعض المشاريع الناشئة التي تجاوزت TVL الخاص بـ Ondo في فترة قصيرة. من ناحية أخرى، فإن منتجات Ondo نسبياً أحادية، ويستحق الأمر التركيز على كيفية توسيع القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جاذبية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة إلغاء قفل طويلة على خلق عجلة نمو من خلال تحفيز العملات تستحق الانتظار. إلى جانب السندات الأمريكية RWA، يحتاج أوند إلى استكشاف المزيد من الاحتمالات.