هذا الأسبوع، كان أداء الأصول المختلفة متفاوتاً قليلاً:
ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف، لكن لا تزال في الاتجاه الهبوطي بشكل عام. مستوى النشاط التجاري ليس مرتفعًا، وانخفضت نسبة خيارات البيع إلى الشراء في سوق الخيارات، مما يدل على أن بعض الأموال بدأت في شراء الأسهم عند انخفاض الأسعار.
في سوق السلع، استمر الذهب في الارتفاع بعد أن تجاوز 3000 دولار أمريكي للأونصة. ارتفعت أسعار النحاس بنسبة 0.8%، حيث تجاوزت الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 11%. استقرت أسعار النفط عند 68 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وانخفضت أسعار الغاز الطبيعي.
السوق العام للعملات المشفرة يشهد تراجعًا في التداول. تتذبذب بيتكوين حول 84,000 دولار، تفتقر إلى القوة الدافعة للارتفاع، وتتبع العملات البديلة تحركات بيتكوين.
2. تحليل اجتماع FOMC
أجرى الاحتياطي الفيدرالي مجموعة من التعديلات على المستويين الاستراتيجي والتكتيكي:
على المستوى الاستراتيجي: الالتزام بمبدأ "اعتماد البيانات"، وتجنب الالتزام بوقت محدد لخفض أسعار الفائدة، والحفاظ على مرونة السياسة لمواجهة عدم اليقين.
التعديل التكتيكي:
إدارة توقعات التضخم: التأكيد على بيانات توقعات التضخم لمدة 5 سنوات من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وتخفيف أهمية مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، لتقليل الضوضاء في السوق.
إعادة التأكيد على "التضخم المؤقت": تقليل تأثير التعريفات على التضخم على المدى الطويل، لتوفير مساحة سياسية لخفض الفائدة، ومنع السوق من الوقوع في حالة ذعر التضخم الركودي.
تعديل وتيرة QT: على الرغم من توفر السيولة، فإن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يقوم بإبطاء QT لمواجهة الصدمات السيولية المحتملة الناتجة عن مشكلة سقف الدين.
3. تغيرات سوق السيولة والفائدة
عودة السيولة: وصلت السيولة العامة هذا الأسبوع إلى 6.1 تريليون، مما دفع الحسابات TGA إلى تحسين السيولة. انخفض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على تخفيف ضغوط الأموال في السوق.
سوق الفائدة: توقعات خفض الفائدة مستقرة، احتمال خفض الفائدة في يونيو 67%، ومن المتوقع خفض الفائدة 3 مرات خلال العام.
سوق السندات: تنخفض أسعار الفائدة القصيرة الأجل بشكل أسرع من الطويلة الأجل، مما يؤدي إلى انحدار منحنى العائد، مما يعكس زيادة اليقين في خفض أسعار الفائدة في السوق، ولكن لا يزال هناك مخاوف من انتعاش التضخم.
سوق الائتمان: اتساع فروق الائتمان من الدرجة الاستثمارية، وارتفاع طفيف في مخاطر الائتمان، وانخفاض في شهية المخاطر في السوق، لكن لم تظهر بعد إشارات على وجود مخاطر نظامية.
٢. آفاق الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل
1. الرسوم الجمركية المتساوية هي محور اهتمام السوق
الرسوم الجمركية المتبادلة التي ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل ستؤثر على السوق:
شدة الرسوم الجمركية: ستؤثر معدلات الضرائب و نطاق التغطية على أسعار السلع، وبالتالي ستؤثر على التضخم وأرباح الشركات. إذا كانت أعلى من المتوقع، فقد تزيد من تكاليف الواردات، مما يضغط على أرباح الشركات، ويؤثر سلبًا على سوق الأسهم وسوق السندات.
التوترات التجارية العالمية: إذا أدت إلى ردود فعل انتقامية من دول أخرى، فسوف تزيد من توتر سلاسل الإمداد، وترفع التضخم، وتهدد نمو الاقتصاد العالمي، وقد تؤدي إلى عمليات بيع جماعية في الأسواق، مما يعزز من منطق "صفقة الركود التضخمي".
2. لا يزال السوق في وضع حذر
تراجع VIX ولكن إشارات مخاطر السوق الائتماني قد زادت، ولا يزال السوق غير قادر على الخروج من وضع الذعر. يميل المستثمرون إلى تقليل انكشافهم على المخاطر وزيادة الأصول الآمنة مثل ( الذهب والسندات الحكومية وغيرها من ).
اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي: إذا كانت التعريفات الجمركية ستؤدي إلى زيادة التضخم، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة مبكرًا، مما يؤدي إلى تقليص السيولة في السوق وزيادة التقلبات؛ إذا كان التضخم تحت السيطرة، فقد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في موقفه المتساهل، مما يوفر وسادة للسوق.
3. اقتراحات استراتيجية
لا يزال السوق في مرحلة عدم اليقين فيما يتعلق بالسياسات وتسعير المخاطر، يجب أن تكون الاستراتيجيات قصيرة المدى مركزة على "الدفاع + الهجوم المرن"، مع تجنب مخاطر الذيل وفي نفس الوقت التقاط الفرص المرحلية في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
7
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-10 01:00
مرة أخرى، عام من خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
PessimisticOracle
· 07-08 07:53
🌙 يجب أن نراقب الذهب في هذه الجولة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfStaking
· 07-08 03:19
القيام بعمليات شراء خالصة عبر الفترات الزمنية
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractPhobia
· 07-08 03:19
آه آه آه تأتي موجة أخرى من التقلبات
شاهد النسخة الأصليةرد0
PerpetualLonger
· 07-08 03:18
欧了哈 شراء الانخفاض زيادة المركز正当时 المراكز القصيرة مستثمر التجزئة太瞎搞
بعد اجتماع FOMC: مراجعة السوق: التركيز على التعريفات والسيولة، ولفتت تعديلات استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي (FED) الانتباه
مراجعة السوق وآفاقه بعد اجتماع FOMC
١. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. نظرة عامة على السوق
هذا الأسبوع، كان أداء الأصول المختلفة متفاوتاً قليلاً:
ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف، لكن لا تزال في الاتجاه الهبوطي بشكل عام. مستوى النشاط التجاري ليس مرتفعًا، وانخفضت نسبة خيارات البيع إلى الشراء في سوق الخيارات، مما يدل على أن بعض الأموال بدأت في شراء الأسهم عند انخفاض الأسعار.
في سوق السلع، استمر الذهب في الارتفاع بعد أن تجاوز 3000 دولار أمريكي للأونصة. ارتفعت أسعار النحاس بنسبة 0.8%، حيث تجاوزت الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 11%. استقرت أسعار النفط عند 68 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وانخفضت أسعار الغاز الطبيعي.
السوق العام للعملات المشفرة يشهد تراجعًا في التداول. تتذبذب بيتكوين حول 84,000 دولار، تفتقر إلى القوة الدافعة للارتفاع، وتتبع العملات البديلة تحركات بيتكوين.
2. تحليل اجتماع FOMC
أجرى الاحتياطي الفيدرالي مجموعة من التعديلات على المستويين الاستراتيجي والتكتيكي:
على المستوى الاستراتيجي: الالتزام بمبدأ "اعتماد البيانات"، وتجنب الالتزام بوقت محدد لخفض أسعار الفائدة، والحفاظ على مرونة السياسة لمواجهة عدم اليقين.
التعديل التكتيكي:
إدارة توقعات التضخم: التأكيد على بيانات توقعات التضخم لمدة 5 سنوات من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وتخفيف أهمية مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان، لتقليل الضوضاء في السوق.
إعادة التأكيد على "التضخم المؤقت": تقليل تأثير التعريفات على التضخم على المدى الطويل، لتوفير مساحة سياسية لخفض الفائدة، ومنع السوق من الوقوع في حالة ذعر التضخم الركودي.
تعديل وتيرة QT: على الرغم من توفر السيولة، فإن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يقوم بإبطاء QT لمواجهة الصدمات السيولية المحتملة الناتجة عن مشكلة سقف الدين.
3. تغيرات سوق السيولة والفائدة
عودة السيولة: وصلت السيولة العامة هذا الأسبوع إلى 6.1 تريليون، مما دفع الحسابات TGA إلى تحسين السيولة. انخفض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على تخفيف ضغوط الأموال في السوق.
سوق الفائدة: توقعات خفض الفائدة مستقرة، احتمال خفض الفائدة في يونيو 67%، ومن المتوقع خفض الفائدة 3 مرات خلال العام.
سوق السندات: تنخفض أسعار الفائدة القصيرة الأجل بشكل أسرع من الطويلة الأجل، مما يؤدي إلى انحدار منحنى العائد، مما يعكس زيادة اليقين في خفض أسعار الفائدة في السوق، ولكن لا يزال هناك مخاوف من انتعاش التضخم.
سوق الائتمان: اتساع فروق الائتمان من الدرجة الاستثمارية، وارتفاع طفيف في مخاطر الائتمان، وانخفاض في شهية المخاطر في السوق، لكن لم تظهر بعد إشارات على وجود مخاطر نظامية.
٢. آفاق الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل
1. الرسوم الجمركية المتساوية هي محور اهتمام السوق
الرسوم الجمركية المتبادلة التي ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل ستؤثر على السوق:
شدة الرسوم الجمركية: ستؤثر معدلات الضرائب و نطاق التغطية على أسعار السلع، وبالتالي ستؤثر على التضخم وأرباح الشركات. إذا كانت أعلى من المتوقع، فقد تزيد من تكاليف الواردات، مما يضغط على أرباح الشركات، ويؤثر سلبًا على سوق الأسهم وسوق السندات.
التوترات التجارية العالمية: إذا أدت إلى ردود فعل انتقامية من دول أخرى، فسوف تزيد من توتر سلاسل الإمداد، وترفع التضخم، وتهدد نمو الاقتصاد العالمي، وقد تؤدي إلى عمليات بيع جماعية في الأسواق، مما يعزز من منطق "صفقة الركود التضخمي".
2. لا يزال السوق في وضع حذر
تراجع VIX ولكن إشارات مخاطر السوق الائتماني قد زادت، ولا يزال السوق غير قادر على الخروج من وضع الذعر. يميل المستثمرون إلى تقليل انكشافهم على المخاطر وزيادة الأصول الآمنة مثل ( الذهب والسندات الحكومية وغيرها من ).
اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي: إذا كانت التعريفات الجمركية ستؤدي إلى زيادة التضخم، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة مبكرًا، مما يؤدي إلى تقليص السيولة في السوق وزيادة التقلبات؛ إذا كان التضخم تحت السيطرة، فقد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في موقفه المتساهل، مما يوفر وسادة للسوق.
3. اقتراحات استراتيجية
لا يزال السوق في مرحلة عدم اليقين فيما يتعلق بالسياسات وتسعير المخاطر، يجب أن تكون الاستراتيجيات قصيرة المدى مركزة على "الدفاع + الهجوم المرن"، مع تجنب مخاطر الذيل وفي نفس الوقت التقاط الفرص المرحلية في السوق.