طلبات ETF العملات البديلة تتزايد: هل ستأتي جولة جديدة من المضاربات؟
مؤخراً، على الرغم من أن ترامب أعلن بشكل بارز عن استراتيجية احتياطي العملات المشفرة، إلا أن أداء السوق لم يكن كما هو متوقع. ومع ذلك، لا تزال المؤسسات المالية التقليدية تتخذ خطوات نشطة. بعد أن أكدت الجهات التنظيمية الأمريكية في فبراير من هذا العام على طلب عدة عملاق تقليدي لـ ETF لـ LTC وDOGE وSOL وXRP، فإن الفوائد السياسية وتخفيف التنظيم قد دفعا أيضاً هذا الأسبوع لتقدم متكرر في ETF العملات البديلة.
أحدث عملات الألتكوين التي تقدمت بطلب ETF
عادةً ما تستغرق عملية تقديم طلبات ETF في الولايات المتحدة من 6 إلى 8 أشهر، وتتضمن خطوات مثل تقديم النموذج S-1/S-3 من قبل الجهة المصدرة، وتقديم النموذج 19b-4 من قبل البورصة، وفترة التعليق العام، ومراجعة SEC للردود والموافقة النهائية. فيما يلي بعض العملات البديلة التي تقدمت مؤخرًا بطلب للحصول على ETF وأداؤها في السوق خلال الثلاثين يومًا الماضية، مرتبة حسب تاريخ التقديم:
ADA (كاردانو)
في 25 فبراير، أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها استقبلت طلب إدراج صندوق ETF الخاص بـ Cardano (ADA) المقدم من NYSE Arca نيابة عن شركة إدارة الأصول. تم تقديم الطلب في 10 فبراير، وستكون هناك شركة وصاية معينة كوصي، بينما ستتولى بنك معين خدمات الأصول والإدارة الإدارية.
في 2 مارس، ذكر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي عملات مشفرة مثل ADA كاحتياطي استراتيجي، وارتفعت ADA بأكثر من 70% في ذلك اليوم.
DOT (Polkadot)
في 25 فبراير، قدمت ناسداك ملف طلب 19b-4 لصندوق ETF DOT لشركة إدارة الأصول معينة.
HBAR (Hedera)
في 24 فبراير و 4 مارس، قدمت ناسداك وثائق طلب 19b-4 لصندوق HBAR ETF لشركتين مختلفتين.
تُعتبر Hedera حصاناً أسود في عالم العملات المشفرة. السوق يتطلع بشغف إلى ETF Hedera الفوري، حيث قدمت إحدى شركات الصناديق طلباً لمنتج ضمان فعلي إلى البورصات الأوروبية. في الوقت نفسه، قدمت شركات طلباً لـ HBAR ETF الفوري في الولايات المتحدة، مما زاد من توقعات السوق، ويولي المستثمرون اهتماماً وثيقاً بتطورات التنظيم في البيئة بعد الانتخابات.
AXL (Axelar)
في 6 مارس، قدمت شركة ما ملف طلب S-1 لصندوق AXL ETF الخاص بها.
بالإضافة إلى ذلك، انضم المسؤول القانوني السابق في منصة تداول معينة إلى لجنة الاستشارات المؤسسية الجديدة لـ Axelar، وهو مشروع يركز على التنسيق التنظيمي واعتماد المؤسسات.
سوف يتضمن صندوق AXL الاستئماني الذي أطلقته شركة معينة الرموز الأصلية لشبكة Axelar، وهو أول صندوق استئماني يوفر استثمارًا في بروتوكولات التشغيل المتبادل العامة للبلوكشين. سيوفر هذا الصندوق فرص استثمار في تقنية الربط بين البلوكشين للمستثمرين المؤسسيين، ويربط بين أنظمة Web3 البيئية المتعددة.
APT (Aptos)
في 6 مارس، قدمت شركة إدارة الأصول طلب S-1 رسميًا إلى SEC لتسجيل ETF Aptos المحتمل.
تسعى Aptos بالتعاون مع شركات إدارة الأصول الكبرى لإطلاق ETF مدرج في الولايات المتحدة، لتصبح واحدة من البروتوكولات المشفرة القليلة التي تحقق هذه الخطوة الهامة. سابقًا، أطلقت الشركة ETP لتخزين Aptos في بورصة سويسرا.
أداء ETF الإيثريوم بعد الإطلاق
تم إدراج ETF الإيثيريوم رسميًا في سوق رأس المال الأمريكي في 23 يوليو من العام الماضي، حيث كان سعر الإيثيريوم حوالي 3200 دولار. تظهر البيانات أن صافي التدفق حوالي 27.6 مليار دولار بعد حوالي ستة أشهر من الإدراج، وهو ما يعادل شراء وول ستريت لما يقرب من 1% من إجمالي الإيثيريوم، لكن سعر الإيثيريوم انخفض حاليًا إلى حوالي 2300 دولار.
هذا الجانب هو بسبب بيع شركة إدارة الأصول المستمر لصناديق ETF الخاصة بالإيثيريوم، مما جعلها أكبر بائع في السوق؛ من ناحية أخرى، تأثر الإيثيريوم بشكل أكبر بعمليات بيع كبار المساهمين مقارنة بالبيتكوين، ولا يزال في مرحلة الهضم لضغوط البيع المحتملة.
لكن الخبر الجيد هو أن الكيانات المرتبطة بترامب تواصل زيادة حيازتها من الإيثيريوم. تشير التدفقات الصافية إلى ETF وسلوك الشراء من قبل المؤسسات المرتبطة بترامب إلى أن المستثمرين على المدى الطويل لديهم موقف إيجابي تجاه الإيثيريوم في ظل بيئة السوق التي تزداد انفتاحًا.
ومع ذلك، حتى لو تمت الموافقة على ETF العملات البديلة المذكورة أعلاه في عام 2025، على الرغم من أن هذا النوع من ETF سيصبح نافذة لتدفق الأموال التقليدية، إلا أنه لا يعني بالضرورة أن هذه الرموز ستظهر اتجاهًا صعوديًا كبيرًا.
ETF العملات المشفرة 2.0 في عهد ترامب
عند النظر إلى تاريخ تطور ETF للعملات المشفرة، ليس من الصعب رؤية التأثير الإيجابي الكبير على السوق بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض هذا العام. وقد أشار محلل إلى أنه قبل فوز ترامب بالانتخابات، كانت احتمالات الموافقة على الأصول الأخرى أقل من 5% باستثناء Litecoin. ومن المتوقع أنه مع دخول الطلبات في عملية الموافقة، واقتراب الموعد النهائي لقرارات SEC، ستستمر احتمالات الموافقة على ETF العملات المشفرة في الارتفاع.
تأثير على سوق العملات المشفرة
يتوقع المحللون أن تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC قرارًا بشأن ETF عملات altcoin المقترح في أكتوبر من هذا العام. إذا تم الموافقة على ETF عملات altcoin بشكل متتالي، فإن الفوائد المستقبلية قد تستمر في جذب المزيد من المستثمرين المحافظين والمؤسسات، مما سيغير هيكل المستثمرين في السوق. قد يشهد سوق التشفير في ظل هذه البيئة السياسية زيادة في السيولة، وارتفاع الأسعار، وتغير في هيكل المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لوجود التحكيم التنظيمي، قد تؤدي ETF التي أطلقتها الولايات المتحدة إلى تقليد من قبل دول ومناطق أخرى. قد يدفع هذا التقليد، بدرجات متفاوتة، إلى انتشار العملات المشفرة على مستوى العالم، خاصة في المناطق ذات التنظيم الأكثر مرونة، حيث ستشهد العملة المشفرة نموًا أسرع. إن توافق السياسات على مستوى العالم لا يقلل فقط من تكاليف الامتثال للتجارة عبر الحدود، بل يساهم أيضًا في القضاء على مخاوف المستثمرين بشأن المخاطر القانونية، مما يعزز مشاركة المزيد من المؤسسات والأفراد.
مع استمرار إدارة ترامب في دعم صناعة التشفير، بدأت الولايات المتحدة في إدخال تشريعات "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" على مستوى الولايات، بالإضافة إلى سيطرة الحزب الجمهوري على مجلسي النواب والشيوخ، مما يتيح للكونغرس فرصة تمرير مشاريع قوانين تتعلق بالعملات المشفرة. بمجرد تمرير التشريعات، قد يتمكن التشفير من أن يصبح فئة أصول جديدة لا تنتمي إلى الأوراق المالية ولا إلى السلع، مما سيكون له دلالة تاريخية على سوق التشفير.
عملة الألتس التي قد تتقدم بطلب ETF
مع استمرار إدارة ترامب في تخفيف تنظيم العملات المشفرة، قد يشهد عام 2025 ذروة في طلبات ETF العملات البديلة. تتوقع بعض المؤسسات أن الزيادة الكبيرة في الطلب على ETF العملات المشفرة ستجعل إجمالي أصولها في أمريكا الشمالية يتجاوز أصول ETF المعادن الثمينة، لتصبح ثالث أكبر فئة أصول في صناعة ETF التي تنمو بسرعة بقيمة 15 تريليون دولار، بعد الأسهم والسندات.
من المرجح أن تحظى العملات البديلة المرتبطة بشكل وثيق بالسوق المحلية الأمريكية بقبول أكبر. على سبيل المثال، ONDO كتمثيل لمجال الأصول الحقيقية (RWA) المرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية، قد تحصل على تأهيل مبكر للموافقة على صندوق ETF المرتبط بسندات الخزانة المرمزة، بل قد تصبح الهدف الرئيسي لتخصيص الأصول المشفرة من قبل المؤسسات التقليدية. إذا تم تمرير مشروع قانون FIT21 هذا العام، الذي يحدد مبدأ "إعفاء البروتوكولات اللامركزية من قانون الأوراق المالية"، فإن العملات الرقمية الرئيسية في DeFi الأمريكية مثل UNI و MKR و AAVE قد تسرع من اندماجها في النظام المالي التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تزايد طلبات ETF لالعملات البديلة وسط السياسات التي قد يتبناها ترامب، مما قد يؤدي إلى جولة جديدة من الحماس للاستثمار في التشفير.
طلبات ETF العملات البديلة تتزايد: هل ستأتي جولة جديدة من المضاربات؟
مؤخراً، على الرغم من أن ترامب أعلن بشكل بارز عن استراتيجية احتياطي العملات المشفرة، إلا أن أداء السوق لم يكن كما هو متوقع. ومع ذلك، لا تزال المؤسسات المالية التقليدية تتخذ خطوات نشطة. بعد أن أكدت الجهات التنظيمية الأمريكية في فبراير من هذا العام على طلب عدة عملاق تقليدي لـ ETF لـ LTC وDOGE وSOL وXRP، فإن الفوائد السياسية وتخفيف التنظيم قد دفعا أيضاً هذا الأسبوع لتقدم متكرر في ETF العملات البديلة.
أحدث عملات الألتكوين التي تقدمت بطلب ETF
عادةً ما تستغرق عملية تقديم طلبات ETF في الولايات المتحدة من 6 إلى 8 أشهر، وتتضمن خطوات مثل تقديم النموذج S-1/S-3 من قبل الجهة المصدرة، وتقديم النموذج 19b-4 من قبل البورصة، وفترة التعليق العام، ومراجعة SEC للردود والموافقة النهائية. فيما يلي بعض العملات البديلة التي تقدمت مؤخرًا بطلب للحصول على ETF وأداؤها في السوق خلال الثلاثين يومًا الماضية، مرتبة حسب تاريخ التقديم:
ADA (كاردانو)
في 25 فبراير، أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها استقبلت طلب إدراج صندوق ETF الخاص بـ Cardano (ADA) المقدم من NYSE Arca نيابة عن شركة إدارة الأصول. تم تقديم الطلب في 10 فبراير، وستكون هناك شركة وصاية معينة كوصي، بينما ستتولى بنك معين خدمات الأصول والإدارة الإدارية.
في 2 مارس، ذكر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي عملات مشفرة مثل ADA كاحتياطي استراتيجي، وارتفعت ADA بأكثر من 70% في ذلك اليوم.
DOT (Polkadot)
في 25 فبراير، قدمت ناسداك ملف طلب 19b-4 لصندوق ETF DOT لشركة إدارة الأصول معينة.
HBAR (Hedera)
في 24 فبراير و 4 مارس، قدمت ناسداك وثائق طلب 19b-4 لصندوق HBAR ETF لشركتين مختلفتين.
تُعتبر Hedera حصاناً أسود في عالم العملات المشفرة. السوق يتطلع بشغف إلى ETF Hedera الفوري، حيث قدمت إحدى شركات الصناديق طلباً لمنتج ضمان فعلي إلى البورصات الأوروبية. في الوقت نفسه، قدمت شركات طلباً لـ HBAR ETF الفوري في الولايات المتحدة، مما زاد من توقعات السوق، ويولي المستثمرون اهتماماً وثيقاً بتطورات التنظيم في البيئة بعد الانتخابات.
AXL (Axelar)
في 6 مارس، قدمت شركة ما ملف طلب S-1 لصندوق AXL ETF الخاص بها.
بالإضافة إلى ذلك، انضم المسؤول القانوني السابق في منصة تداول معينة إلى لجنة الاستشارات المؤسسية الجديدة لـ Axelar، وهو مشروع يركز على التنسيق التنظيمي واعتماد المؤسسات.
سوف يتضمن صندوق AXL الاستئماني الذي أطلقته شركة معينة الرموز الأصلية لشبكة Axelar، وهو أول صندوق استئماني يوفر استثمارًا في بروتوكولات التشغيل المتبادل العامة للبلوكشين. سيوفر هذا الصندوق فرص استثمار في تقنية الربط بين البلوكشين للمستثمرين المؤسسيين، ويربط بين أنظمة Web3 البيئية المتعددة.
APT (Aptos)
في 6 مارس، قدمت شركة إدارة الأصول طلب S-1 رسميًا إلى SEC لتسجيل ETF Aptos المحتمل.
تسعى Aptos بالتعاون مع شركات إدارة الأصول الكبرى لإطلاق ETF مدرج في الولايات المتحدة، لتصبح واحدة من البروتوكولات المشفرة القليلة التي تحقق هذه الخطوة الهامة. سابقًا، أطلقت الشركة ETP لتخزين Aptos في بورصة سويسرا.
أداء ETF الإيثريوم بعد الإطلاق
تم إدراج ETF الإيثيريوم رسميًا في سوق رأس المال الأمريكي في 23 يوليو من العام الماضي، حيث كان سعر الإيثيريوم حوالي 3200 دولار. تظهر البيانات أن صافي التدفق حوالي 27.6 مليار دولار بعد حوالي ستة أشهر من الإدراج، وهو ما يعادل شراء وول ستريت لما يقرب من 1% من إجمالي الإيثيريوم، لكن سعر الإيثيريوم انخفض حاليًا إلى حوالي 2300 دولار.
هذا الجانب هو بسبب بيع شركة إدارة الأصول المستمر لصناديق ETF الخاصة بالإيثيريوم، مما جعلها أكبر بائع في السوق؛ من ناحية أخرى، تأثر الإيثيريوم بشكل أكبر بعمليات بيع كبار المساهمين مقارنة بالبيتكوين، ولا يزال في مرحلة الهضم لضغوط البيع المحتملة.
لكن الخبر الجيد هو أن الكيانات المرتبطة بترامب تواصل زيادة حيازتها من الإيثيريوم. تشير التدفقات الصافية إلى ETF وسلوك الشراء من قبل المؤسسات المرتبطة بترامب إلى أن المستثمرين على المدى الطويل لديهم موقف إيجابي تجاه الإيثيريوم في ظل بيئة السوق التي تزداد انفتاحًا.
ومع ذلك، حتى لو تمت الموافقة على ETF العملات البديلة المذكورة أعلاه في عام 2025، على الرغم من أن هذا النوع من ETF سيصبح نافذة لتدفق الأموال التقليدية، إلا أنه لا يعني بالضرورة أن هذه الرموز ستظهر اتجاهًا صعوديًا كبيرًا.
ETF العملات المشفرة 2.0 في عهد ترامب
عند النظر إلى تاريخ تطور ETF للعملات المشفرة، ليس من الصعب رؤية التأثير الإيجابي الكبير على السوق بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض هذا العام. وقد أشار محلل إلى أنه قبل فوز ترامب بالانتخابات، كانت احتمالات الموافقة على الأصول الأخرى أقل من 5% باستثناء Litecoin. ومن المتوقع أنه مع دخول الطلبات في عملية الموافقة، واقتراب الموعد النهائي لقرارات SEC، ستستمر احتمالات الموافقة على ETF العملات المشفرة في الارتفاع.
تأثير على سوق العملات المشفرة
يتوقع المحللون أن تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC قرارًا بشأن ETF عملات altcoin المقترح في أكتوبر من هذا العام. إذا تم الموافقة على ETF عملات altcoin بشكل متتالي، فإن الفوائد المستقبلية قد تستمر في جذب المزيد من المستثمرين المحافظين والمؤسسات، مما سيغير هيكل المستثمرين في السوق. قد يشهد سوق التشفير في ظل هذه البيئة السياسية زيادة في السيولة، وارتفاع الأسعار، وتغير في هيكل المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لوجود التحكيم التنظيمي، قد تؤدي ETF التي أطلقتها الولايات المتحدة إلى تقليد من قبل دول ومناطق أخرى. قد يدفع هذا التقليد، بدرجات متفاوتة، إلى انتشار العملات المشفرة على مستوى العالم، خاصة في المناطق ذات التنظيم الأكثر مرونة، حيث ستشهد العملة المشفرة نموًا أسرع. إن توافق السياسات على مستوى العالم لا يقلل فقط من تكاليف الامتثال للتجارة عبر الحدود، بل يساهم أيضًا في القضاء على مخاوف المستثمرين بشأن المخاطر القانونية، مما يعزز مشاركة المزيد من المؤسسات والأفراد.
مع استمرار إدارة ترامب في دعم صناعة التشفير، بدأت الولايات المتحدة في إدخال تشريعات "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" على مستوى الولايات، بالإضافة إلى سيطرة الحزب الجمهوري على مجلسي النواب والشيوخ، مما يتيح للكونغرس فرصة تمرير مشاريع قوانين تتعلق بالعملات المشفرة. بمجرد تمرير التشريعات، قد يتمكن التشفير من أن يصبح فئة أصول جديدة لا تنتمي إلى الأوراق المالية ولا إلى السلع، مما سيكون له دلالة تاريخية على سوق التشفير.
عملة الألتس التي قد تتقدم بطلب ETF
مع استمرار إدارة ترامب في تخفيف تنظيم العملات المشفرة، قد يشهد عام 2025 ذروة في طلبات ETF العملات البديلة. تتوقع بعض المؤسسات أن الزيادة الكبيرة في الطلب على ETF العملات المشفرة ستجعل إجمالي أصولها في أمريكا الشمالية يتجاوز أصول ETF المعادن الثمينة، لتصبح ثالث أكبر فئة أصول في صناعة ETF التي تنمو بسرعة بقيمة 15 تريليون دولار، بعد الأسهم والسندات.
من المرجح أن تحظى العملات البديلة المرتبطة بشكل وثيق بالسوق المحلية الأمريكية بقبول أكبر. على سبيل المثال، ONDO كتمثيل لمجال الأصول الحقيقية (RWA) المرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية، قد تحصل على تأهيل مبكر للموافقة على صندوق ETF المرتبط بسندات الخزانة المرمزة، بل قد تصبح الهدف الرئيسي لتخصيص الأصول المشفرة من قبل المؤسسات التقليدية. إذا تم تمرير مشروع قانون FIT21 هذا العام، الذي يحدد مبدأ "إعفاء البروتوكولات اللامركزية من قانون الأوراق المالية"، فإن العملات الرقمية الرئيسية في DeFi الأمريكية مثل UNI و MKR و AAVE قد تسرع من اندماجها في النظام المالي التقليدي.