الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة 不变，السيولة拐点已至，بيتكوين或将触底 الانتعاش
١. تفسير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحديد سعر الفائدة: استقرار السياسة، تعديل توقعات السوق
قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث اجتماع لها تحديد نطاق هدف معدل الفائدة الفيدرالي عند 4.25%-4.50%، مما يتماشى مع توقعات السوق. لكن صيغتها السياسية، وتوقعاتها الاقتصادية، وتوجيهاتها بشأن مسار المعدلات المستقبلية كان لها تأثير عميق على السوق. لم تكشف هذه الاجتماع فقط عن أحدث تقديرات الاحتياطي الفيدرالي (FED) للبيئة الاقتصادية الحالية، بل أثرت أيضًا على توقعات السوق بشأن حالة السيولة المستقبلية، مما أثر بشكل مباشر على السوق العالمية للأصول بما في ذلك العملات المشفرة.
1.1.内容 القرار الاحتياطي الفيدرالي (FED): الحفاظ على سياسة مستقرة، ولكن إصدار إشارات تخفيفية
قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، وأكدت في بيانها بعد الاجتماع أن "الموقف السياسي لا يزال تقييديًا لضمان عودة التضخم إلى هدف 2%". وهذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعتقد أن مستوى التضخم الحالي غير كافٍ لدعم خفض الفائدة على الفور، ولكن على عكس الاجتماعات السابقة، فإن صياغة القرار في هذه المرة قد أصبحت أكثر ليونة.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث توقعاته الاقتصادية خفض قليلاً توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ورفع توقعات التضخم لسنوات المستقبل، مما يدل على أن صانعي السياسة يوازنون بين تباطؤ الاقتصاد ومرونة التضخم.
من الأمور الأخرى التي تستحق الانتباه سياسة الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي (FED). وقد أعلنت هذه الاجتماع أن وتيرة تقليص الميزانية ستنخفض من 60 مليار دولار شهريًا إلى 50 مليار دولار، مما أطلق إشارة إلى أن دورة تشديد السيولة ستتباطأ قريبًا.
تظهر خريطة النقاط أن التوقعات المتوسطة لمعدل الفائدة لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في عام 2025 هي 3.75%، مما يعني أنه سيكون هناك على الأقل خفضان للمعدل. لكن بعض المسؤولين يتوقعون أن يبدأ خفض المعدل في أقرب وقت في الربع الرابع من عام 2024، بينما يعتقد آخرون أن خفض المعدل لن يحدث حتى منتصف عام 2025، مما يظهر أن هناك آراء مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن استمرارية التضخم.
1.2. تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المباشر على السوق: الانتعاش في السيولة يقترب، والأصول ذات المخاطر تشهد تحولاً.
يمكن تحليل تأثير تعديل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) على السوق من زوايا متعددة، خاصة مؤشر الدولار، وعائدات السندات الأمريكية، وسوق الأسهم، وسوق العملات الرقمية.
أولاً، انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير. مؤشر الدولار هو مقياس مهم لتدفق الأموال العالمية. بعد أن ألمح الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى إمكانية تباطؤ خطوات التشديد في المستقبل، انخفض مؤشر الدولار بسرعة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 2023. عادةً ما يعني ضعف الدولار أن رأس المال العالمي أكثر استعدادًا للتدفق إلى الأصول ذات العوائد العالية، مما يدعم الأسهم الأمريكية والذهب وبيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
ثانياً، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى نقطة تحول في توقعات معدل الفائدة. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%، مما يدل على أن السوق تتوقع بالفعل إمكانية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. بالنسبة لسوق الأسهم والعملات المشفرة، فإن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية يعني انخفاض تكلفة الأموال، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات المخاطر.
فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، خاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم النامية، شهدنا انتعاشًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2% بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية، كما شهدت أسعار أسهم الشركات النامية مثل تسلا وآبل ارتفاعًا.
سوق العملات المشفرة يتفاعل بنفس السرعة. ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 5% بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل إيثريوم بشكل متزامن، مما يعكس أن توقعات السوق بشأن تعزيز السيولة تتزايد.
ثانياً، الخلفية الاقتصادية العامة للسوق: لقد وصلنا إلى نقطة تحول في السيولة، وقد تعود الأموال إلى الأصول ذات المخاطر
2.1. تحليل بيئة السيولة الحالية: نقطة تحول في الأموال بالسوق قد ظهرت، والعديد من الأموال الخارجية في انتظار الدخول
تتباطأ وتيرة تشديد السيولة العالمية. لقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن وتيرة تقليص الميزانية ستتباطأ، وأظهرت خريطة النقاط أنه قد تكون هناك 2-3 تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وهذا يعني أن قوة السياسة النقدية التقييدية التي كانت سائدة في العامين الماضيين تتراجع، وقد تشهد السيولة في السوق تحسنًا.
أصبحت العلاقة بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة أكثر قوة، وأصبح سوق العملات المشفرة أكثر حساسية للتغيرات في السيولة الكلية. بلغت العلاقة المتداولة لمدة 90 يومًا بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية (خاصة مؤشر ناسداك) في عام 2024 ذروتها عند 0.75، مما يدل على تعزيز العلاقة بين الاثنين.
زاد الشعور بالتحوط لدى المستثمرين، مما أدى إلى تقليل المؤسسات لتخصيص الأصول المشفرة، لكن هيكل السوق لا يزال صحيًا. في النصف الثاني من عام 2023، بسبب الارتفاع السريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، أدى توقع السوق لفترات طويلة من معدل الفائدة العالي إلى تقليل معظم المستثمرين المؤسساتيين لتخصيصهم للأصول المشفرة. ومع ذلك، لم يظهر أي خطر نظامي في السوق، لا يزال هيكل السوق في مجال التشفير صحيًا إلى حد كبير، ولا يزال تدفق الأموال إلى صندوق ETF الفوري لبيتكوين مستقرًا.
نما إجمالي رصيد سوق العملات المستقرة إلى 2290 مليار دولار، مما يدل على أن الأموال الخارجية تتراكم في انتظار الدخول. شهد إجمالي رصيد USDT و USDC زيادة مستمرة منذ نهاية عام 2023، مما يظهر أن هناك أموالًا كبيرة تترقب خارج السوق، وعندما يتحدد اتجاه السوق، قد تعود هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة.
2.2. علاقة السيولة بالدولار بسوق العملات المشفرة: البيانات التاريخية تكشف عن أنماط حركة بيتكوين
من البيانات التاريخية، يتضح أن درجة تشدد أو تخفيف السيولة بالدولار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق بيتكوين. في بيئة منخفضة من معدل الفائدة والسيولة المريحة، غالبًا ما تشهد بيتكوين ارتفاعات كبيرة، بينما في بيئة مرتفعة من معدل الفائدة والسياسات المشددة، تواجه بيتكوين ضغوطًا هائلة.
المرحلة الأولى (2017-2021): دورة التيسير تدفع سوق صاعدة للبيتكوين. الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة المنخفض وسياسة التيسير الكمي، مما يجعل السيولة في الأسواق العالمية وفيرة للغاية. في عام 2017، ارتفع سعر البيتكوين من 1000 دولار إلى 20000 دولار، بزيادة تتجاوز 20 مرة. في 2020-2021، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة صفرية لمعدل الفائدة + تيسير كمي غير محدود بسبب الجائحة، وارتفع سعر البيتكوين من 4000 دولار إلى 69000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي.
المرحلة الثانية (2022-2023): أدت سياسة التشديد إلى انخفاض كبير في BTC. قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع أسعار الفائدة بشكل عدواني (تم رفعها 11 مرة، من 0.25% إلى 5.5%)، وتم تنفيذ تخفيض كبير في الميزانية بشكل متزامن، مما أدى إلى تقليص السيولة العالمية. كعملة ذات تقلبات عالية، واجهت بيتكوين تصحيحًا كبيرًا خلال هذه الفترة، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض في العام 60%.
المرحلة الثالثة (2024-2025): تباطؤ تقليص الميزانية، وبيتكوين يشهد انتعاشًا. مع تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص الميزانية في عام 2024، تشير السوق إلى تحسن في السيولة. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض أسعار الفائدة أو اتخاذ سياسات أكثر مرونة قبل عام 2025، فقد تشهد بيتكوين جولة من سوق الثيران المبنية على انتعاش السيولة.
ثالثاً، آفاق سوق البيتكوين: احتمالية الانتعاش وعوامل المخاطرة
3.1. تحليل اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير: زيادة إشارات القاع، التحليل الفني يظهر إمكانيات الانتعاش
من منظور التحليل الفني، تظهر اتجاهات سوق بيتكوين الأخيرة علامات على تعزيز الدعم القاعدي، حيث تشير العديد من المؤشرات الفنية إلى أن السوق قد يقترب من نقطة تحول.
أولاً، تشكل مستويات الدعم الرئيسية من $76,000 إلى $80,000 قاع السوق. على مدى الأسابيع القليلة الماضية، اختبر سعر البيتكوين عدة مرات نطاق $76,000 - $80,000، لكنه لم يتمكن من كسر هذا النطاق بشكل فعال، مما يشير إلى وجود دعم قوي للشراء في هذه المنطقة.
ثانياً، ارتفع مؤشر RSI (مؤشر القوة النسبية) واستعاد الزخم في السوق. مؤخراً، ارتفع مؤشر RSI لبيتكوين من حوالي 30 إلى نطاق 45-50، مما يدل على أن الزخم في السوق يستعيد قوته، وقوة المضاربين في السوق تتزايد تدريجياً.
ثالثًا، بدأ حجم التداول في الازدياد، مما يدل على انتعاش السيولة في السوق. مؤخرًا، زاد حجم التداول لبيتكوين في منطقة الدعم الرئيسية، مما يشير إلى أن السوق يشهد دخولًا للشراء، وليس مجرد تصرفات بيع.
3.2. اتجاهات السوق للمستثمرين المؤسسات: تدفق الأموال يعزز دعم السوق
تؤدي تحركات المستثمرين المؤسسيين دورًا حاسمًا في الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل لسوق بيتكوين.
أولاً، حافظت حيازة صندوق غراي سكل على استقرارها في بيتكوين، ولم يحدث أي بيع كبير. خلال الربع الأول من عام 2024، استمرت حيازة غراي سكل من بيتكوين في الاستقرار، ولم يحدث أي تدفق كبير للأموال، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين لم يبيعوا بشكل مروع بسبب التقلبات السوقية على المدى القصير.
ثانياً، تظهر تدفقات الأموال في صندوق تداول البيتكوين الفوري أن المؤسسات تقوم بزيادة حيازتها من BTC. لا يزال المستثمرون المؤسسيون يشترون عند انخفاض الأسعار. إن التدفق المستمر للأموال إلى صندوق التداول لا يوفر فقط دعمًا للشراء في السوق، بل يعزز أيضًا من ثقة السوق في الاتجاه طويل الأجل للـ BTC.
ثالثًا، تستمر MicroStrategy في زيادة حيازتها من BTC، حيث تحافظ المؤسسات على الثقة بالقيمة على المدى الطويل. قامت MicroStrategy مؤخرًا بزيادة حيازتها من BTC مرة أخرى، ليصل إجمالي حيازتها إلى أكثر من 214,000 BTC. وهذا يدل على أنه على الرغم من تقلبات السوق على المدى القصير، لا يزال بعض المستثمرين المؤسسيين مستعدين للاحتفاظ بـ BTC على المدى الطويل، ويعتبرونه أداة مهمة لتخصيص الأصول.
3.3. المخاطر المحتملة في السوق: لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة، ويجب الحذر من الصدمات المفاجئة
على الرغم من أن السوق تظهر علامات الانتعاش من القاع، إلا أن هناك العديد من عوامل المخاطرة التي قد تؤثر على حركة بيتكوين على المدى القصير.
أولاً، عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). إذا ظهرت بيانات التضخم انتعاش، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة أو حتى يtighten السيولة أكثر.
ثانياً، قد تؤثر المخاطر الجيوسياسية العالمية على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين. ستؤثر صراعات روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، والعوامل غير المستقرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، على تفضيلات المخاطرة العالمية لدى المستثمرين.
ثالثًا، مخاطر السيولة الداخلية في سوق التشفير. إذا ظهرت مشاكل سيولة أو مخاطر تصفية في بعض البورصات، فقد تؤدي إلى تقلبات شديدة على المدى القصير في السوق.
أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج
4.1. كيف يجب على المستثمرين التعامل مع السوق الحالي؟
استراتيجية المتداولين على المدى القصير:
التركيز على مستوى الدعم الرئيسي $80,000
إذا تم كسرها، يجب النظر في وقف الخسارة قصير الأجل
انتظر حتى يتجاوز السعر منطقة $88,000 ويحصل على تأكيد قبل زيادة المراكز
تحديد نقاط وقف الخسارة بدقة، لتجنب المخاطر المفرطة
متابعة دقيقة لإصدار الأحداث الاقتصادية الكلية
استراتيجية المستثمرين على المدى المتوسط والطويل:
انتظر بصبر فرصة الانتعاش في السوق
عند تصحيح السعر، قم ببناء مراكز بشكل تدريجي، وزيادة الأصول تدريجياً
التركيز على بناء المراكز في نطاق 88,000$ - 83,000$
متابعة الاتجاه طويل الأجل لبيتكوين وتغيرات مشاعر السوق
استراتيجية المستثمرين المؤسسيين:
متابعة وثيقة لتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، خاصة إشارات التيسير النقدي المحتملة في المستقبل
النظر في الاحتفاظ طويل الأجل ببيتكوين والإيثريوم كوسيلة للتحوط من مخاطر انخفاض قيمة الدولار
من خلال الاحتفاظ بأصول التشفير لتجنب المخاطر المحتملة للأصول المالية التقليدية
4.2. آفاق السوق المستقبلية
آفاق تحسين السيولة في السوق واضحة
بيتكوين有望进入新一轮 الانتعاش周期
قد يتجاوز السعر منطقة الهدف بين 85,000$ و 88,000$
لا يزال هناك خطر في السوق، ويجب الانتباه إلى التعديلات الطفيفة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) والتغيرات في الاقتصاد العالمي
بشكل عام، في ظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقرة، وتحسن بيئة السيولة تدريجياً، يوجد في سوق بيتكوين آفاق تفاؤلية نسبياً، ولكن لا يزال هناك تقلب كبير في السوق، ويتعين على المستثمرين إجراء تخصيص منطقي للأصول بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر وتحركات السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentLossEnjoyer
· 08-10 03:55
الآن هو أفضل فرصة لشراء الانخفاض啊 冲
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 08-10 03:38
هبوط هبوط ارتفع ما الفائدة لقد تم شراء الانخفاض بالفعل
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة دون تغيير، ومن المتوقع أن يشهد بيتكوين الانتعاش.
الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة 不变，السيولة拐点已至，بيتكوين或将触底 الانتعاش
١. تفسير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحديد سعر الفائدة: استقرار السياسة، تعديل توقعات السوق
قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث اجتماع لها تحديد نطاق هدف معدل الفائدة الفيدرالي عند 4.25%-4.50%، مما يتماشى مع توقعات السوق. لكن صيغتها السياسية، وتوقعاتها الاقتصادية، وتوجيهاتها بشأن مسار المعدلات المستقبلية كان لها تأثير عميق على السوق. لم تكشف هذه الاجتماع فقط عن أحدث تقديرات الاحتياطي الفيدرالي (FED) للبيئة الاقتصادية الحالية، بل أثرت أيضًا على توقعات السوق بشأن حالة السيولة المستقبلية، مما أثر بشكل مباشر على السوق العالمية للأصول بما في ذلك العملات المشفرة.
1.1.内容 القرار الاحتياطي الفيدرالي (FED): الحفاظ على سياسة مستقرة، ولكن إصدار إشارات تخفيفية
قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، وأكدت في بيانها بعد الاجتماع أن "الموقف السياسي لا يزال تقييديًا لضمان عودة التضخم إلى هدف 2%". وهذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعتقد أن مستوى التضخم الحالي غير كافٍ لدعم خفض الفائدة على الفور، ولكن على عكس الاجتماعات السابقة، فإن صياغة القرار في هذه المرة قد أصبحت أكثر ليونة.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث توقعاته الاقتصادية خفض قليلاً توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ورفع توقعات التضخم لسنوات المستقبل، مما يدل على أن صانعي السياسة يوازنون بين تباطؤ الاقتصاد ومرونة التضخم.
من الأمور الأخرى التي تستحق الانتباه سياسة الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي (FED). وقد أعلنت هذه الاجتماع أن وتيرة تقليص الميزانية ستنخفض من 60 مليار دولار شهريًا إلى 50 مليار دولار، مما أطلق إشارة إلى أن دورة تشديد السيولة ستتباطأ قريبًا.
تظهر خريطة النقاط أن التوقعات المتوسطة لمعدل الفائدة لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في عام 2025 هي 3.75%، مما يعني أنه سيكون هناك على الأقل خفضان للمعدل. لكن بعض المسؤولين يتوقعون أن يبدأ خفض المعدل في أقرب وقت في الربع الرابع من عام 2024، بينما يعتقد آخرون أن خفض المعدل لن يحدث حتى منتصف عام 2025، مما يظهر أن هناك آراء مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن استمرارية التضخم.
1.2. تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المباشر على السوق: الانتعاش في السيولة يقترب، والأصول ذات المخاطر تشهد تحولاً.
يمكن تحليل تأثير تعديل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) على السوق من زوايا متعددة، خاصة مؤشر الدولار، وعائدات السندات الأمريكية، وسوق الأسهم، وسوق العملات الرقمية.
أولاً، انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير. مؤشر الدولار هو مقياس مهم لتدفق الأموال العالمية. بعد أن ألمح الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى إمكانية تباطؤ خطوات التشديد في المستقبل، انخفض مؤشر الدولار بسرعة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 2023. عادةً ما يعني ضعف الدولار أن رأس المال العالمي أكثر استعدادًا للتدفق إلى الأصول ذات العوائد العالية، مما يدعم الأسهم الأمريكية والذهب وبيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
ثانياً، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى نقطة تحول في توقعات معدل الفائدة. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%، مما يدل على أن السوق تتوقع بالفعل إمكانية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. بالنسبة لسوق الأسهم والعملات المشفرة، فإن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية يعني انخفاض تكلفة الأموال، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات المخاطر.
فيما يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية، خاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم النامية، شهدنا انتعاشًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2% بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية، كما شهدت أسعار أسهم الشركات النامية مثل تسلا وآبل ارتفاعًا.
سوق العملات المشفرة يتفاعل بنفس السرعة. ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 5% بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل إيثريوم بشكل متزامن، مما يعكس أن توقعات السوق بشأن تعزيز السيولة تتزايد.
ثانياً، الخلفية الاقتصادية العامة للسوق: لقد وصلنا إلى نقطة تحول في السيولة، وقد تعود الأموال إلى الأصول ذات المخاطر
2.1. تحليل بيئة السيولة الحالية: نقطة تحول في الأموال بالسوق قد ظهرت، والعديد من الأموال الخارجية في انتظار الدخول
تتباطأ وتيرة تشديد السيولة العالمية. لقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن وتيرة تقليص الميزانية ستتباطأ، وأظهرت خريطة النقاط أنه قد تكون هناك 2-3 تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وهذا يعني أن قوة السياسة النقدية التقييدية التي كانت سائدة في العامين الماضيين تتراجع، وقد تشهد السيولة في السوق تحسنًا.
أصبحت العلاقة بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة أكثر قوة، وأصبح سوق العملات المشفرة أكثر حساسية للتغيرات في السيولة الكلية. بلغت العلاقة المتداولة لمدة 90 يومًا بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية (خاصة مؤشر ناسداك) في عام 2024 ذروتها عند 0.75، مما يدل على تعزيز العلاقة بين الاثنين.
زاد الشعور بالتحوط لدى المستثمرين، مما أدى إلى تقليل المؤسسات لتخصيص الأصول المشفرة، لكن هيكل السوق لا يزال صحيًا. في النصف الثاني من عام 2023، بسبب الارتفاع السريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، أدى توقع السوق لفترات طويلة من معدل الفائدة العالي إلى تقليل معظم المستثمرين المؤسساتيين لتخصيصهم للأصول المشفرة. ومع ذلك، لم يظهر أي خطر نظامي في السوق، لا يزال هيكل السوق في مجال التشفير صحيًا إلى حد كبير، ولا يزال تدفق الأموال إلى صندوق ETF الفوري لبيتكوين مستقرًا.
نما إجمالي رصيد سوق العملات المستقرة إلى 2290 مليار دولار، مما يدل على أن الأموال الخارجية تتراكم في انتظار الدخول. شهد إجمالي رصيد USDT و USDC زيادة مستمرة منذ نهاية عام 2023، مما يظهر أن هناك أموالًا كبيرة تترقب خارج السوق، وعندما يتحدد اتجاه السوق، قد تعود هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة.
2.2. علاقة السيولة بالدولار بسوق العملات المشفرة: البيانات التاريخية تكشف عن أنماط حركة بيتكوين
من البيانات التاريخية، يتضح أن درجة تشدد أو تخفيف السيولة بالدولار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق بيتكوين. في بيئة منخفضة من معدل الفائدة والسيولة المريحة، غالبًا ما تشهد بيتكوين ارتفاعات كبيرة، بينما في بيئة مرتفعة من معدل الفائدة والسياسات المشددة، تواجه بيتكوين ضغوطًا هائلة.
المرحلة الأولى (2017-2021): دورة التيسير تدفع سوق صاعدة للبيتكوين. الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة المنخفض وسياسة التيسير الكمي، مما يجعل السيولة في الأسواق العالمية وفيرة للغاية. في عام 2017، ارتفع سعر البيتكوين من 1000 دولار إلى 20000 دولار، بزيادة تتجاوز 20 مرة. في 2020-2021، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة صفرية لمعدل الفائدة + تيسير كمي غير محدود بسبب الجائحة، وارتفع سعر البيتكوين من 4000 دولار إلى 69000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي.
المرحلة الثانية (2022-2023): أدت سياسة التشديد إلى انخفاض كبير في BTC. قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع أسعار الفائدة بشكل عدواني (تم رفعها 11 مرة، من 0.25% إلى 5.5%)، وتم تنفيذ تخفيض كبير في الميزانية بشكل متزامن، مما أدى إلى تقليص السيولة العالمية. كعملة ذات تقلبات عالية، واجهت بيتكوين تصحيحًا كبيرًا خلال هذه الفترة، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض في العام 60%.
المرحلة الثالثة (2024-2025): تباطؤ تقليص الميزانية، وبيتكوين يشهد انتعاشًا. مع تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص الميزانية في عام 2024، تشير السوق إلى تحسن في السيولة. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض أسعار الفائدة أو اتخاذ سياسات أكثر مرونة قبل عام 2025، فقد تشهد بيتكوين جولة من سوق الثيران المبنية على انتعاش السيولة.
ثالثاً، آفاق سوق البيتكوين: احتمالية الانتعاش وعوامل المخاطرة
3.1. تحليل اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير: زيادة إشارات القاع، التحليل الفني يظهر إمكانيات الانتعاش
من منظور التحليل الفني، تظهر اتجاهات سوق بيتكوين الأخيرة علامات على تعزيز الدعم القاعدي، حيث تشير العديد من المؤشرات الفنية إلى أن السوق قد يقترب من نقطة تحول.
أولاً، تشكل مستويات الدعم الرئيسية من $76,000 إلى $80,000 قاع السوق. على مدى الأسابيع القليلة الماضية، اختبر سعر البيتكوين عدة مرات نطاق $76,000 - $80,000، لكنه لم يتمكن من كسر هذا النطاق بشكل فعال، مما يشير إلى وجود دعم قوي للشراء في هذه المنطقة.
ثانياً، ارتفع مؤشر RSI (مؤشر القوة النسبية) واستعاد الزخم في السوق. مؤخراً، ارتفع مؤشر RSI لبيتكوين من حوالي 30 إلى نطاق 45-50، مما يدل على أن الزخم في السوق يستعيد قوته، وقوة المضاربين في السوق تتزايد تدريجياً.
ثالثًا، بدأ حجم التداول في الازدياد، مما يدل على انتعاش السيولة في السوق. مؤخرًا، زاد حجم التداول لبيتكوين في منطقة الدعم الرئيسية، مما يشير إلى أن السوق يشهد دخولًا للشراء، وليس مجرد تصرفات بيع.
3.2. اتجاهات السوق للمستثمرين المؤسسات: تدفق الأموال يعزز دعم السوق
تؤدي تحركات المستثمرين المؤسسيين دورًا حاسمًا في الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل لسوق بيتكوين.
أولاً، حافظت حيازة صندوق غراي سكل على استقرارها في بيتكوين، ولم يحدث أي بيع كبير. خلال الربع الأول من عام 2024، استمرت حيازة غراي سكل من بيتكوين في الاستقرار، ولم يحدث أي تدفق كبير للأموال، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين لم يبيعوا بشكل مروع بسبب التقلبات السوقية على المدى القصير.
ثانياً، تظهر تدفقات الأموال في صندوق تداول البيتكوين الفوري أن المؤسسات تقوم بزيادة حيازتها من BTC. لا يزال المستثمرون المؤسسيون يشترون عند انخفاض الأسعار. إن التدفق المستمر للأموال إلى صندوق التداول لا يوفر فقط دعمًا للشراء في السوق، بل يعزز أيضًا من ثقة السوق في الاتجاه طويل الأجل للـ BTC.
ثالثًا، تستمر MicroStrategy في زيادة حيازتها من BTC، حيث تحافظ المؤسسات على الثقة بالقيمة على المدى الطويل. قامت MicroStrategy مؤخرًا بزيادة حيازتها من BTC مرة أخرى، ليصل إجمالي حيازتها إلى أكثر من 214,000 BTC. وهذا يدل على أنه على الرغم من تقلبات السوق على المدى القصير، لا يزال بعض المستثمرين المؤسسيين مستعدين للاحتفاظ بـ BTC على المدى الطويل، ويعتبرونه أداة مهمة لتخصيص الأصول.
3.3. المخاطر المحتملة في السوق: لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة، ويجب الحذر من الصدمات المفاجئة
على الرغم من أن السوق تظهر علامات الانتعاش من القاع، إلا أن هناك العديد من عوامل المخاطرة التي قد تؤثر على حركة بيتكوين على المدى القصير.
أولاً، عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). إذا ظهرت بيانات التضخم انتعاش، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة أو حتى يtighten السيولة أكثر.
ثانياً، قد تؤثر المخاطر الجيوسياسية العالمية على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين. ستؤثر صراعات روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، والعوامل غير المستقرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، على تفضيلات المخاطرة العالمية لدى المستثمرين.
ثالثًا، مخاطر السيولة الداخلية في سوق التشفير. إذا ظهرت مشاكل سيولة أو مخاطر تصفية في بعض البورصات، فقد تؤدي إلى تقلبات شديدة على المدى القصير في السوق.
أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج
4.1. كيف يجب على المستثمرين التعامل مع السوق الحالي؟
استراتيجية المتداولين على المدى القصير:
استراتيجية المستثمرين على المدى المتوسط والطويل:
استراتيجية المستثمرين المؤسسيين:
4.2. آفاق السوق المستقبلية
بشكل عام، في ظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقرة، وتحسن بيئة السيولة تدريجياً، يوجد في سوق بيتكوين آفاق تفاؤلية نسبياً، ولكن لا يزال هناك تقلب كبير في السوق، ويتعين على المستثمرين إجراء تخصيص منطقي للأصول بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر وتحركات السوق.