الوضع الاقتصادي الأمريكي ومسار السياسة المالية: التأثير المحتمل على سوق العملات الرقمية
تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة وضعًا معقدًا، فمن ناحية، كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي جيدة نسبيًا، ومن ناحية أخرى، بدأ سوق العمل يظهر علامات الضعف. في الوقت نفسه، أثارت اتجاهات السياسة المالية في الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا واسعًا، حيث تزداد التوقعات بخفض أسعار الفائدة. باعتبارك من المشاركين في سوق العملات الرقمية، من الضروري متابعة هذه المؤشرات الاقتصادية والتغيرات السياسية عن كثب، لأن السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي كانت دائمًا أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه سوق العملات الرقمية.
الاقتصاد الأمريكي: مستقر على السطح ، يتباطأ في الواقع؟
أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعلنة حديثًا أن معدل النمو السنوي المعدل للربع الثاني من عام 2025 وصل إلى 3.0%، مما يمثل تحسنًا كبيرًا مقارنة بالربع السابق الذي كان -0.5%. ومع ذلك، بعد تحليل البيانات بعمق، يتضح أن هذا النمو يحتوي على بعض المبالغة. انخفضت الواردات بشكل كبير بنسبة 30.3%، مما يعكس في الواقع تراجع سلوك تخزين الشركات الناجم عن زيادة التعريفات الجمركية السابقة، وليس تحسنًا جوهريًا في الاقتصاد.
أصبح معدل نمو "المبيعات النهائية المحلية الخاصة" (بما في ذلك الاستهلاك والاستثمار الخاص) الذي يعكس حيوية الاقتصاد أكثر انخفاضاً إلى 1.2%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022. كما انخفض معدل نمو إنفاق قطاع الخدمات مقارنة بالعام الماضي إلى أقل من 2%، مما يشير إلى أن إنفاق المستهلكين أصبح أكثر حذراً.
تظهر بيانات سوق العمل بشكل أكثر وضوحًا تباطؤ الاقتصاد. في يوليو، تم إضافة 73,000 وظيفة فقط في قطاع الوظائف غير الزراعية، وتم تعديل البيانات للشهرين السابقين بالخفض بمقدار 258,000. متوسط الوظائف الجديدة على مدى الأشهر الثلاثة الماضية هو 35,000، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2020. انخفض معدل المشاركة في العمل إلى 62.2%، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. يظهر سوق العمل حاليًا حالة "البحث عن عمل، التوظيف، التسريح" الثلاثة المنخفضة، باستثناء قطاع التعليم والرعاية الصحية، فإن معظم القطاعات في حالة انكماش.
!
الاحتياطي الفيدرالي: توقعات خفض الفائدة تزداد، وقد تصبح السياسة أكثر تساهلاً في عام 2026
رئيس الاحتياطي الفيدرالي أشار مؤخرًا إلى تحول ملحوظ نحو الاعتدال. بعد اجتماع FOMC في يوليو، أكد بشكل خاص على "مخاطر انخفاض التوظيف"، مشيرًا إلى أن السياسة المالية ستتحول من "تقييد الاقتصاد" إلى "محايدة"، مما يمهد فعليًا الطريق لخفض الفائدة.
وفقًا للبيانات الاقتصادية الحالية، من المحتمل أن يبدأ تخفيض سعر الفائدة في سبتمبر في أقرب وقت. وهذا يختلف تمامًا عن الوضع خلال حرب التجارة في عام 2018، حيث كانت الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يرفع أسعار الفائدة، بينما من المحتمل أن يتم اعتماد سياسة التيسير هذه المرة للتخفيف من تأثير الرسوم الجمركية، مما يعد بلا شك خبرًا جيدًا لسوق العملات الرقمية.
من الجدير بالذكر أن هناك تغييرات في لجنة التصويت في الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026. من قائمة الأعضاء الحالية، يبدو أن عدد الأعضاء المؤيدين للسياسات التوسعية قد زاد بشكل واضح. لقد أظهر العديد من الأعضاء الجدد في اللجنة سابقًا دعمهم لخفض أسعار الفائدة، حتى الأعضاء الأكثر تحفظًا يميلون إلى مواقف معتدلة. تشير هذه التركيبة في اللجنة إلى أنه قد يكون هناك بيئة أكثر توسعًا للسياسة المالية في عام 2026، حيث أن زيادة السيولة غالبًا ما تحفز أسعار الأصول المشفرة.
!
البيانات الاقتصادية الرئيسية في المستقبل
في منتصف أغسطس، سيتم نشر عدة بيانات اقتصادية مهمة، وقد تؤثر هذه البيانات بشكل مباشر على سوق العملات الرقمية:
12 أغسطس: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة (من المتوقع أن ينمو بنسبة 0.2% على أساس شهري)
14 أغسطس: عدد طلبات إعانة البطالة (التوقع 226000)
15 أغسطس: بيانات مبيعات التجزئة (الزيادة المتوقعة بنسبة 0.6% على أساس شهري)
15 أغسطس: مؤشر ثقة المستهلكين من جامعة ميتشيغان (مُتوقع 61.7)
ستعكس هذه البيانات مباشرة اتجاهات التضخم، وظروف سوق العمل، ومستويات الاستهلاك، وثقة المستهلكين، مما يؤثر على قرارات السياسة المالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق.
!
الخاتمة
بالنسبة للمشاركين في سوق العملات الرقمية، فإن الوضع الحالي يبدو أكثر وضوحًا: تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من التحول إلى السياسة المالية التيسيرية، من المحتمل أن يُحسن هذا المزيج من بيئة السيولة في السوق. على الرغم من أن تقلبات السوق على المدى القصير لا مفر منها، إلا أنه من منظور المدى المتوسط والطويل، قد يكون التحول في السياسة المالية أكثر أهمية من سياسة واحدة. في سوق العملات الرقمية، تظل زيادة السيولة هي العامل الأكثر أهمية.
!
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة التحول سوق العملات الرقمية迎来潜在المعلومات المفضلة
الوضع الاقتصادي الأمريكي ومسار السياسة المالية: التأثير المحتمل على سوق العملات الرقمية
تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة وضعًا معقدًا، فمن ناحية، كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي جيدة نسبيًا، ومن ناحية أخرى، بدأ سوق العمل يظهر علامات الضعف. في الوقت نفسه، أثارت اتجاهات السياسة المالية في الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا واسعًا، حيث تزداد التوقعات بخفض أسعار الفائدة. باعتبارك من المشاركين في سوق العملات الرقمية، من الضروري متابعة هذه المؤشرات الاقتصادية والتغيرات السياسية عن كثب، لأن السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي كانت دائمًا أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه سوق العملات الرقمية.
الاقتصاد الأمريكي: مستقر على السطح ، يتباطأ في الواقع؟
أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعلنة حديثًا أن معدل النمو السنوي المعدل للربع الثاني من عام 2025 وصل إلى 3.0%، مما يمثل تحسنًا كبيرًا مقارنة بالربع السابق الذي كان -0.5%. ومع ذلك، بعد تحليل البيانات بعمق، يتضح أن هذا النمو يحتوي على بعض المبالغة. انخفضت الواردات بشكل كبير بنسبة 30.3%، مما يعكس في الواقع تراجع سلوك تخزين الشركات الناجم عن زيادة التعريفات الجمركية السابقة، وليس تحسنًا جوهريًا في الاقتصاد.
أصبح معدل نمو "المبيعات النهائية المحلية الخاصة" (بما في ذلك الاستهلاك والاستثمار الخاص) الذي يعكس حيوية الاقتصاد أكثر انخفاضاً إلى 1.2%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022. كما انخفض معدل نمو إنفاق قطاع الخدمات مقارنة بالعام الماضي إلى أقل من 2%، مما يشير إلى أن إنفاق المستهلكين أصبح أكثر حذراً.
تظهر بيانات سوق العمل بشكل أكثر وضوحًا تباطؤ الاقتصاد. في يوليو، تم إضافة 73,000 وظيفة فقط في قطاع الوظائف غير الزراعية، وتم تعديل البيانات للشهرين السابقين بالخفض بمقدار 258,000. متوسط الوظائف الجديدة على مدى الأشهر الثلاثة الماضية هو 35,000، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2020. انخفض معدل المشاركة في العمل إلى 62.2%، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. يظهر سوق العمل حاليًا حالة "البحث عن عمل، التوظيف، التسريح" الثلاثة المنخفضة، باستثناء قطاع التعليم والرعاية الصحية، فإن معظم القطاعات في حالة انكماش.
!
الاحتياطي الفيدرالي: توقعات خفض الفائدة تزداد، وقد تصبح السياسة أكثر تساهلاً في عام 2026
رئيس الاحتياطي الفيدرالي أشار مؤخرًا إلى تحول ملحوظ نحو الاعتدال. بعد اجتماع FOMC في يوليو، أكد بشكل خاص على "مخاطر انخفاض التوظيف"، مشيرًا إلى أن السياسة المالية ستتحول من "تقييد الاقتصاد" إلى "محايدة"، مما يمهد فعليًا الطريق لخفض الفائدة.
وفقًا للبيانات الاقتصادية الحالية، من المحتمل أن يبدأ تخفيض سعر الفائدة في سبتمبر في أقرب وقت. وهذا يختلف تمامًا عن الوضع خلال حرب التجارة في عام 2018، حيث كانت الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يرفع أسعار الفائدة، بينما من المحتمل أن يتم اعتماد سياسة التيسير هذه المرة للتخفيف من تأثير الرسوم الجمركية، مما يعد بلا شك خبرًا جيدًا لسوق العملات الرقمية.
من الجدير بالذكر أن هناك تغييرات في لجنة التصويت في الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026. من قائمة الأعضاء الحالية، يبدو أن عدد الأعضاء المؤيدين للسياسات التوسعية قد زاد بشكل واضح. لقد أظهر العديد من الأعضاء الجدد في اللجنة سابقًا دعمهم لخفض أسعار الفائدة، حتى الأعضاء الأكثر تحفظًا يميلون إلى مواقف معتدلة. تشير هذه التركيبة في اللجنة إلى أنه قد يكون هناك بيئة أكثر توسعًا للسياسة المالية في عام 2026، حيث أن زيادة السيولة غالبًا ما تحفز أسعار الأصول المشفرة.
!
البيانات الاقتصادية الرئيسية في المستقبل
في منتصف أغسطس، سيتم نشر عدة بيانات اقتصادية مهمة، وقد تؤثر هذه البيانات بشكل مباشر على سوق العملات الرقمية:
ستعكس هذه البيانات مباشرة اتجاهات التضخم، وظروف سوق العمل، ومستويات الاستهلاك، وثقة المستهلكين، مما يؤثر على قرارات السياسة المالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق.
!
الخاتمة
بالنسبة للمشاركين في سوق العملات الرقمية، فإن الوضع الحالي يبدو أكثر وضوحًا: تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من التحول إلى السياسة المالية التيسيرية، من المحتمل أن يُحسن هذا المزيج من بيئة السيولة في السوق. على الرغم من أن تقلبات السوق على المدى القصير لا مفر منها، إلا أنه من منظور المدى المتوسط والطويل، قد يكون التحول في السياسة المالية أكثر أهمية من سياسة واحدة. في سوق العملات الرقمية، تظل زيادة السيولة هي العامل الأكثر أهمية.
!