سنة 2025 تشهد بداية فصل جديد واعد في سوق العملات المشفرة، حيث تتجاوز القيمة السوقية مرة أخرى عتبة 4 تريليون دولار – وهو معلم رمزي للعودة القوية للسوق بعد فترات من التصحيح. يعتقد العديد من المحللين أن السوق تدخل المرحلة الأولى من دورة صاعدة ضخمة، مع إشارات إيجابية كثيفة تأتي من كل من العوامل الكلية وتدفقات رأس المال المؤسسية.
توقعات من الخبراء: "المسرح جاهز"
في سياق ارتفاع حرارة السوق تدريجياً، قدم المحلل الشهير مايلز دويتشر تصريحاً واثقاً جداً:
“المسرح جاهز لأكبر عملية صعود للأسعار في تاريخ العملات الرقمية. لم تشهد هذه الصناعة من قبل مثل هذه السلسلة من الحوافز الصاعدة/سرعة التغير القوية.”
مايلز يجادل بأن السوق يستفيد حاليًا من العديد من القوى الدافعة في وقت واحد، مما يخلق بيئة مواتية لم يسبق لها مثيل لتفعيل موجة من النمو الانفجاري. فيما يلي المحفزات الرئيسية التي قدمها:
1. تدفق رأس المال لصناديق الاستثمار المتداولة يستمر بقوة
واحدة من أقوى الدوافع التي تدفع السوق الحالية هي التدفقات النقدية الكبيرة من صناديق ETF الفورية. فقط في يوليو، جذبت صناديق ETF العملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة ما يصل إلى 12.8 مليار دولار - وهو رقم مثير للإعجاب، يعكس بوضوح الثقة المتزايدة من المستثمرين المؤسسيين.
ومن الجدير بالذكر أن منتجين فقط من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم سجلا تدفقًا صافياً قدره حوالي 17 مليار دولار في الستين يومًا الماضية. هذه الرقم لا يحسن فقط بشكل كبير من سيولة السوق، بل يساهم أيضًا في تعزيز التقييم لكامل نظام الأصول الرقمية.
استثمار المؤسسات المالية الكبرى بشكل مستمر في العملات المشفرة ليس مجرد علامة على تعزيز الثقة على المدى الطويل، بل يفتح أيضًا الباب أمام تدفقات جديدة من الأموال للاستمرار في التدفق في الفترة المقبلة - مما يخلق أساسًا قويًا لدورة نمو أكثر استدامة.
2. تقدم السياسة من واشنطن
عامل أساسي لا يمكن تجاهله هو التحولات الإيجابية في الإطار القانوني في الولايات المتحدة. إن موافقة الكونغرس والبيت الأبيض رسميًا على قانون GENIUS، بالإضافة إلى توسيع الوصول إلى الأصول البديلة – بما في ذلك العملات المشفرة – في برامج التقاعد 401(k)، قد شكلت نقطة تحول مهمة.
هذه خطوة استراتيجية، لا تهدف فقط إلى إضفاء الطابع القانوني، ولكن أيضًا إلى إنشاء إطار قانوني واضح يسمح بتدفق رأس المال الضخم من النظام المالي التقليدي إلى سوق العملات المشفرة بشكل آمن ومستدام. مع الأساس القانوني الذي يصبح أكثر قوة، قد يشهد سوق العملات الرقمية في عام 2025 والسنوات التالية موجة استثمار مؤسسي أقوى من أي وقت مضى.
3. Stablecoin – مؤشر السيولة الإيجابية
تتراوح القيمة السوقية للعملات المستقرة حاليًا بين 270-282 مليار دولار أمريكي - وهو رقم مثير للإعجاب يُظهر أن المعروض من العملات المشفرة ذات السيولة العالية يتوسع بشكل متزايد. هذه ليست مجرد علامة على زيادة تدفق الأموال الجاهزة للمشاركة في السوق، بل تعكس أيضًا الأساس المالي لنظام التشفير البيئي الذي يتم تعزيزه أكثر من أي وقت مضى.
تقوم العملات المستقرة حالياً بدور أساسي كجسر يربط بين الأصول التقليدية (fiat) وعالم العملات الرقمية، كما أنها تعمل كعامل محفز مهم لعملية توكنة الأصول الحقيقية. مع تزايد حجم القيمة السوقية، يمتلك السوق بنية تحتية سيولة قوية بما يكفي للدخول في دورة نمو جديدة – ليس فقط من حيث الحجم، ولكن أيضًا من حيث العمق والاستدامة.
4. المؤسسات الكبيرة "تدخل" – هارفارد هي مثال نموذجي
الملف الجديد المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يعكس مستوى غير مسبوق من الاهتمام من قبل المؤسسات تجاه سوق العملات الرقمية. وأبرز ما في الأمر هو جامعة هارفارد – التي تمتلك واحدة من أكبر صناديق الاستثمار التعليمية في العالم – التي استثمرت حوالي 116-117 مليون دولار في صندوق ETF بيتكوين IBIT التابع لـ BlackRock.
هذه هي دليل واضح على الاتجاه المتزايد لرأس المال المؤسسي المتدفق إلى السوق من خلال منتجات ETF. لا توفر فقط الشرعية والشفافية، بل أصبحت ETF البوابة الرئيسية التي تساعد سوق الكريبتو على الاتصال بالنظام المالي التقليدي – مما يساهم في تعزيز الاستقرار ويضع الأساس للتنمية المستدامة في جميع أنحاء الصناعة.
5. رياح الدعم من السياسي – دونالد ترامب وعائلته
العوامل السياسية تبرز أيضًا كعامل محفز مهم لا يمكن تجاهله. الدعم العلني والواضح من الرئيس السابق دونالد ترامب وأفراد عائلته لصناعة blockchain والعملات المشفرة يساهم في تشكيل بيئة قانونية "أسهل" للسوق بأكمله.
عندما يتم "إضفاء الشرعية" على العملات الرقمية تدريجياً في أعين الجمهور والمستثمرين التقليديين، ستزداد درجة القبول على نطاق واسع. لا يساعد هذا فقط في تعزيز ثقة السوق ولكن أيضًا يلعب دورًا قويًا في دفع قيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل.
6. إيثيريوم يحقق انتعاشًا مرة أخرى إلى منطقة 4,000 دولار – قوة لا يمكن تجاهلها
إشارة أخرى تدل على القوة الداخلية الكبيرة للسوق هي أن الإيثريوم قد تجاوز مرة أخرى علامة 4,000 دولار – وهو أعلى مستوى منذ عدة سنوات. من الجدير بالذكر أن كل من ETH وبيتكوين لا يزالان يحافظان على اتجاه صاعد ثابت، على الرغم من موجات FUD المستمرة التي تثير مشاعر المستثمرين.
هذا يُظهر أن قوة البيع تتراجع تدريجياً، بينما لا يزال الطلب على الشراء مرتفعاً - مما يخلق سياقاً مثالياً للسوق للاستعداد لدخول دورة نمو جديدة.
رسم بياني لأسعار ETH | المصدر: TradingView### 7. ضعف هيمنة البيتكوين – علامة على "موسم الألتكوين"؟
أخيرًا، أكد مايلز دويتشر على علامة تقنية مهمة: مؤشر هيمنة البيتكوين (Bitcoin Dominance) يتراجع - للمرة الأولى منذ عام 2024. هذه إشارة واضحة على أن تدفق السيولة بدأ يتحرك بعيدًا عن BTC، متجهًا نحو العملات البديلة والبورصات المركزية (CEX).
"هذا مهم للغاية لتحديد المرحلة الحالية في دورة السوق،" علق مايلز. "إنه يخلق ظروفًا مواتية لموجة من تداول الألتكوين – التي غالبًا ما تحقق أرباحًا هائلة للمستثمرين المغامرين."
عندما تخرج الأموال من البيتكوين وتتجه إلى الأصول الأكثر خطورة مثل الألتكوين، فقد أظهرت التاريخ أن هذا غالباً ما يكون بداية لفترة من النمو المفاجئ للمشاريع الصغيرة، مما يفتح الفرصة لزيادة الأصول لأولئك الذين يتقبلون السوق قبل الآخرين.
إن تآزر العديد من العوامل الإيجابية - من تدفق رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة، والسياسات الاقتصادية الكلية الصديقة، وزيادة السيولة، وتدفق الأموال المؤسساتية، إلى إشارات فنية واعدة - يرسم صورة تفاؤلية غير مسبوقة لسوق العملات المشفرة في عام 2025.
على الرغم من أنه لا يمكن لأحد أن يكون متأكدًا مما سيحدث في المستقبل، إلا أن مايلز دويتشر قال:
"لم يسبق أن اجتمعت هذه الصناعة معًا مع العديد من المحفزات القوية بهذا الشكل."
إذا كان هذا صحيحًا، فقد تكون دورة الصعود القادمة قوية جدًا - بل قد تصبح الأكبر في تاريخ العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل أنت مستعد للانفجار الذي يقدر بمليارات؟ هل ستبدأ أكبر موجة صاعدة في العملات المشفرة على الإطلاق؟
سنة 2025 تشهد بداية فصل جديد واعد في سوق العملات المشفرة، حيث تتجاوز القيمة السوقية مرة أخرى عتبة 4 تريليون دولار – وهو معلم رمزي للعودة القوية للسوق بعد فترات من التصحيح. يعتقد العديد من المحللين أن السوق تدخل المرحلة الأولى من دورة صاعدة ضخمة، مع إشارات إيجابية كثيفة تأتي من كل من العوامل الكلية وتدفقات رأس المال المؤسسية.
توقعات من الخبراء: "المسرح جاهز"
في سياق ارتفاع حرارة السوق تدريجياً، قدم المحلل الشهير مايلز دويتشر تصريحاً واثقاً جداً:
“المسرح جاهز لأكبر عملية صعود للأسعار في تاريخ العملات الرقمية. لم تشهد هذه الصناعة من قبل مثل هذه السلسلة من الحوافز الصاعدة/سرعة التغير القوية.”
مايلز يجادل بأن السوق يستفيد حاليًا من العديد من القوى الدافعة في وقت واحد، مما يخلق بيئة مواتية لم يسبق لها مثيل لتفعيل موجة من النمو الانفجاري. فيما يلي المحفزات الرئيسية التي قدمها:
1. تدفق رأس المال لصناديق الاستثمار المتداولة يستمر بقوة
واحدة من أقوى الدوافع التي تدفع السوق الحالية هي التدفقات النقدية الكبيرة من صناديق ETF الفورية. فقط في يوليو، جذبت صناديق ETF العملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة ما يصل إلى 12.8 مليار دولار - وهو رقم مثير للإعجاب، يعكس بوضوح الثقة المتزايدة من المستثمرين المؤسسيين.
ومن الجدير بالذكر أن منتجين فقط من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم سجلا تدفقًا صافياً قدره حوالي 17 مليار دولار في الستين يومًا الماضية. هذه الرقم لا يحسن فقط بشكل كبير من سيولة السوق، بل يساهم أيضًا في تعزيز التقييم لكامل نظام الأصول الرقمية.
استثمار المؤسسات المالية الكبرى بشكل مستمر في العملات المشفرة ليس مجرد علامة على تعزيز الثقة على المدى الطويل، بل يفتح أيضًا الباب أمام تدفقات جديدة من الأموال للاستمرار في التدفق في الفترة المقبلة - مما يخلق أساسًا قويًا لدورة نمو أكثر استدامة.
2. تقدم السياسة من واشنطن
عامل أساسي لا يمكن تجاهله هو التحولات الإيجابية في الإطار القانوني في الولايات المتحدة. إن موافقة الكونغرس والبيت الأبيض رسميًا على قانون GENIUS، بالإضافة إلى توسيع الوصول إلى الأصول البديلة – بما في ذلك العملات المشفرة – في برامج التقاعد 401(k)، قد شكلت نقطة تحول مهمة.
هذه خطوة استراتيجية، لا تهدف فقط إلى إضفاء الطابع القانوني، ولكن أيضًا إلى إنشاء إطار قانوني واضح يسمح بتدفق رأس المال الضخم من النظام المالي التقليدي إلى سوق العملات المشفرة بشكل آمن ومستدام. مع الأساس القانوني الذي يصبح أكثر قوة، قد يشهد سوق العملات الرقمية في عام 2025 والسنوات التالية موجة استثمار مؤسسي أقوى من أي وقت مضى.
3. Stablecoin – مؤشر السيولة الإيجابية
تتراوح القيمة السوقية للعملات المستقرة حاليًا بين 270-282 مليار دولار أمريكي - وهو رقم مثير للإعجاب يُظهر أن المعروض من العملات المشفرة ذات السيولة العالية يتوسع بشكل متزايد. هذه ليست مجرد علامة على زيادة تدفق الأموال الجاهزة للمشاركة في السوق، بل تعكس أيضًا الأساس المالي لنظام التشفير البيئي الذي يتم تعزيزه أكثر من أي وقت مضى.
تقوم العملات المستقرة حالياً بدور أساسي كجسر يربط بين الأصول التقليدية (fiat) وعالم العملات الرقمية، كما أنها تعمل كعامل محفز مهم لعملية توكنة الأصول الحقيقية. مع تزايد حجم القيمة السوقية، يمتلك السوق بنية تحتية سيولة قوية بما يكفي للدخول في دورة نمو جديدة – ليس فقط من حيث الحجم، ولكن أيضًا من حيث العمق والاستدامة.
4. المؤسسات الكبيرة "تدخل" – هارفارد هي مثال نموذجي
الملف الجديد المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يعكس مستوى غير مسبوق من الاهتمام من قبل المؤسسات تجاه سوق العملات الرقمية. وأبرز ما في الأمر هو جامعة هارفارد – التي تمتلك واحدة من أكبر صناديق الاستثمار التعليمية في العالم – التي استثمرت حوالي 116-117 مليون دولار في صندوق ETF بيتكوين IBIT التابع لـ BlackRock.
هذه هي دليل واضح على الاتجاه المتزايد لرأس المال المؤسسي المتدفق إلى السوق من خلال منتجات ETF. لا توفر فقط الشرعية والشفافية، بل أصبحت ETF البوابة الرئيسية التي تساعد سوق الكريبتو على الاتصال بالنظام المالي التقليدي – مما يساهم في تعزيز الاستقرار ويضع الأساس للتنمية المستدامة في جميع أنحاء الصناعة.
5. رياح الدعم من السياسي – دونالد ترامب وعائلته
العوامل السياسية تبرز أيضًا كعامل محفز مهم لا يمكن تجاهله. الدعم العلني والواضح من الرئيس السابق دونالد ترامب وأفراد عائلته لصناعة blockchain والعملات المشفرة يساهم في تشكيل بيئة قانونية "أسهل" للسوق بأكمله.
عندما يتم "إضفاء الشرعية" على العملات الرقمية تدريجياً في أعين الجمهور والمستثمرين التقليديين، ستزداد درجة القبول على نطاق واسع. لا يساعد هذا فقط في تعزيز ثقة السوق ولكن أيضًا يلعب دورًا قويًا في دفع قيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل.
6. إيثيريوم يحقق انتعاشًا مرة أخرى إلى منطقة 4,000 دولار – قوة لا يمكن تجاهلها
إشارة أخرى تدل على القوة الداخلية الكبيرة للسوق هي أن الإيثريوم قد تجاوز مرة أخرى علامة 4,000 دولار – وهو أعلى مستوى منذ عدة سنوات. من الجدير بالذكر أن كل من ETH وبيتكوين لا يزالان يحافظان على اتجاه صاعد ثابت، على الرغم من موجات FUD المستمرة التي تثير مشاعر المستثمرين.
هذا يُظهر أن قوة البيع تتراجع تدريجياً، بينما لا يزال الطلب على الشراء مرتفعاً - مما يخلق سياقاً مثالياً للسوق للاستعداد لدخول دورة نمو جديدة.
أخيرًا، أكد مايلز دويتشر على علامة تقنية مهمة: مؤشر هيمنة البيتكوين (Bitcoin Dominance) يتراجع - للمرة الأولى منذ عام 2024. هذه إشارة واضحة على أن تدفق السيولة بدأ يتحرك بعيدًا عن BTC، متجهًا نحو العملات البديلة والبورصات المركزية (CEX).
"هذا مهم للغاية لتحديد المرحلة الحالية في دورة السوق،" علق مايلز. "إنه يخلق ظروفًا مواتية لموجة من تداول الألتكوين – التي غالبًا ما تحقق أرباحًا هائلة للمستثمرين المغامرين."
عندما تخرج الأموال من البيتكوين وتتجه إلى الأصول الأكثر خطورة مثل الألتكوين، فقد أظهرت التاريخ أن هذا غالباً ما يكون بداية لفترة من النمو المفاجئ للمشاريع الصغيرة، مما يفتح الفرصة لزيادة الأصول لأولئك الذين يتقبلون السوق قبل الآخرين.
إن تآزر العديد من العوامل الإيجابية - من تدفق رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة، والسياسات الاقتصادية الكلية الصديقة، وزيادة السيولة، وتدفق الأموال المؤسساتية، إلى إشارات فنية واعدة - يرسم صورة تفاؤلية غير مسبوقة لسوق العملات المشفرة في عام 2025.
على الرغم من أنه لا يمكن لأحد أن يكون متأكدًا مما سيحدث في المستقبل، إلا أن مايلز دويتشر قال:
"لم يسبق أن اجتمعت هذه الصناعة معًا مع العديد من المحفزات القوية بهذا الشكل."
إذا كان هذا صحيحًا، فقد تكون دورة الصعود القادمة قوية جدًا - بل قد تصبح الأكبر في تاريخ العملات المشفرة.
إيما