أدى مؤشر أسعار المنتجين الذي تم الإعلان عنه حديثًا (PPI) إلى اهتمام واسع من السوق. القيمة الفعلية 0.9% تتجاوز بكثير التوقعات البالغة 0.2%، حيث بلغ ارتفاع الخدمات 1.1%، مما يشكل 75%. ومن الجدير بالذكر أن رسوم إدارة المحافظ الاستثمارية ارتفعت بنسبة 5.8%، وارتفعت التجارة بنسبة 2%، وارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 1%، بينما ارتفعت أسعار الخضروات والبيض بنسبة 38.9% و7.3% على التوالي.

في نفس الوقت، انخفض عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة قليلاً، من 225000 إلى 224000. تعكس هذه السلسلة من البيانات استقرار سوق العمل النسبي.

إن زيادة PPI لم تنتقل على الفور إلى مؤشر أسعار المستهلك ( CPI )، والسبب الرئيسي في ذلك هو أن معظم الزيادة جاءت من السلع المصدرة، التي لم تؤثر بعد على أسعار داخل الولايات المتحدة. ومع ذلك، على المدى الطويل، قد تعكس اتجاه زيادة PPI في النهاية في CPI. بالنظر إلى أن CPI قد يرتفع، وانخفاض عدد طلبات إعانة البطالة، وتحسن سوق العمل، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يفتقر حاليًا إلى الأسباب لتخفيض أسعار الفائدة.

هناك آراء تفيد بأن بعض القوى السياسية قد ترغب في خفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي. قد تكون هناك اعتبارات متعددة وراء هذا الطلب: أولاً، بدأت عائدات التعريفات الجمركية في تحقيق فائض للخزينة؛ ثانياً، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنسبة 1%، فيمكن أن يوفر حوالي 1 مليار دولار يوميًا من نفقات فوائد السندات الحكومية؛ وأخيرًا، قد يخلق خفض الفائدة مساحة أكبر للمناورة في مفاوضات التجارة الدولية.

ومع ذلك، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي لا تتأثر بعامل واحد فقط. حالياً، انخفض رصيد اتفاقيات إعادة شراء العكس (RRP) من 2 تريليون دولار في وقت سابق إلى 22.8 مليار دولار فقط، وكانت هذه الأموال مصدراً مهماً لسيولة سوق الأسهم الأمريكية. تأتي أموال RRP في الغالب من الأموال المتاحة مؤقتاً بعد أن يبيع المستثمرون المؤسسيون سندات الخزانة الأمريكية.

سواء اختارت الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أم لا، قد يواجه السوق تعديلات. إذا تم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض كبير؛ حتى مع خفض الأسعار، نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي لم يقم بتوسيع جدول الأصول، قد تظل السيولة في السوق غير كافية.

لا شك أن بيانات PPI الأحدث قد وضعت ضغوطًا على صانعي القرار، كما أنها قدمت مزيدًا من الأسس لصياغة سياسة الاحتياطي الفيدرالي. تشير هذه المؤشرات الاقتصادية إلى جانب التحليل الفني إلى التحديات المحتملة التي قد تواجه السوق.

في هذا البيئة الاقتصادية المعقدة، يجب على المستثمرين التصرف بحذر، ووضع استراتيجيات جني الأرباح المعقولة، للتعامل مع التقلبات المحتملة في السوق.