La competencia global de monedas estables se acelera: JD busca una licencia en Hong Kong, PayPal lidera la entrada de gigantes de pagos
Recientemente, ha habido una serie de eventos emblemáticos en el campo de las monedas estables digitales, que muestran que este campo está avanzando a gran velocidad:
El Senado de Estados Unidos aprobó la primera ley integral para regular las monedas estables, la Ley GENIUS.
El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó la "Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables.
El exvicepresidente del Banco de China, Wang Yongli, hace un llamado a que la China continental preste más atención a las monedas estables.
El mayor emisor de moneda estable del mundo, Circle, se cotiza en la Bolsa de Nueva York, y el primer día el precio de las acciones subió un 168%.
La tecnología de cadena de monedas de JD Coin del grupo JD está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong y ha ingresado a la prueba del sandbox de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.
Estas tendencias indican que las monedas estables están pasando del ámbito de las criptomonedas a las finanzas tradicionales, con gobiernos y gigantes financieros en todo el mundo que están haciendo movimientos activos. Este artículo analizará en profundidad los avances del proyecto de moneda estable de JD, la implementación técnica, el modelo de rentabilidad, así como las políticas relacionadas de Hong Kong y las principales economías globales, y explorará las últimas dinámicas de los gigantes de la industria.
1. Resumen del progreso actual
La empresa JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, que forma parte del Grupo JD, está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong. En julio de 2024, JD fue seleccionada con éxito como uno de los primeros participantes en el "sandbox de emisores de moneda estable" publicado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). Actualmente, la moneda estable de JD ha entrado en la etapa final de pruebas del sandbox, enfocándose principalmente en aplicaciones para usuarios minoristas e institucionales en PC y dispositivos móviles, centrándose en escenarios como pagos transfronterizos, operaciones de inversión y consumo minorista diario.
La línea de tiempo general es la siguiente:
A finales de 2023: Hong Kong establece un marco regulatorio para la moneda estable
Julio de 2024: JD.com entra en la prueba del sandbox
Mayo de 2025: El Consejo Legislativo de Hong Kong aprueba la "Ley de moneda estable"
Mediados de 2025: La moneda estable de JD.com completa múltiples rondas de pruebas, emisión inminente.
JD mantiene una comunicación cercana con la Autoridad Monetaria de Hong Kong y otros organismos reguladores para asegurar que el proyecto cumpla con los requisitos regulatorios. Al mismo tiempo, también explora oportunidades de colaboración con instituciones financieras tradicionales como Standard Chartered Bank (Hong Kong) para mejorar conjuntamente el ecosistema de aplicación de la moneda estable.
2. Significado estratégico
Para JD.com, emitir moneda estable tiene un valor estratégico múltiple:
Como infraestructura de pago transfronterizo, resuelve los puntos críticos de liquidación en el comercio electrónico y la cadena de suministro
Aportar recursos y beneficios al sector de tecnología financiera, como obtener ingresos de los fondos de los usuarios.
Consolidar a JD como una empresa de servicios impulsada por la tecnología, expandir el mapa de tecnología financiera.
Para Hong Kong, los proyectos de moneda estable ayudan a:
Consolidar la posición de centro financiero internacional, mejorar la vitalidad de la innovación en los mercados financieros
Atraer la participación de empresas reconocidas, impulsando la atención del mercado de capitales hacia conceptos relacionados.
Dominar un cierto poder de discurso en la formulación de reglas internacionales
Para la China continental, el piloto de moneda estable en Hong Kong proporciona una muestra importante:
Verificar la efectividad real de las monedas digitales en la liquidación comercial y el pago por consumo.
Proporcionar referencias sobre cómo integrar el futuro sistema financiero digital en el continente bajo un enfoque seguro y controlado.
Podría promover la cooperación entre Hong Kong y el continente en aspectos como la liquidación transfronteriza con el yuan digital.
3. Implementación técnica
3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de JD utiliza una arquitectura de tecnología blockchain para su emisión, y es un token digital basado en una cadena pública. Por cada emisión de 1 moneda estable de JD, hay un activo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong como soporte. Elegir una cadena pública como base ayuda a aprovechar las características de la blockchain para lograr un flujo de valor transparente y una liquidación rápida, además de mejorar la compatibilidad con diferentes billeteras y plataformas de intercambio.
3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
La moneda estable de Jingdong adopta un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, y los activos de reserva están compuestos por activos de alta liquidez, depositados en cuentas independientes de instituciones financieras autorizadas. El sistema registra el proceso de emisión y recuperación a través de contratos inteligentes o sistemas de backend, asegurando que la cantidad de tokens en la cadena corresponda en tiempo real con los activos de reserva.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contratos inteligentes
Gracias a las características de transmisión punto a punto de la blockchain, la moneda estable de JD puede lograr liquidaciones de fondos transfronterizas casi en tiempo real, reduciendo las tarifas y los costos de cambio. Los escenarios de prueba incluyen pagos de comercio transfronterizo y pagos al por menor. El mecanismo de contratos inteligentes permite a las empresas integrar la moneda estable en pagos automatizados e innovaciones financieras, como la liquidación automática en finanzas de la cadena de suministro.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 impuestos sobre la emisión de moneda y ingresos por diferencias de tasas
Los emisores de monedas estables pueden invertir las reservas en activos de interés de bajo riesgo para obtener un diferencial de intereses. Por ejemplo, se espera que la empresa Circle genere ingresos por intereses de 2.1 mil millones de dólares en 2023 con su moneda estable USDC. Si la moneda estable de JD se emite a una escala de miles de millones, podría generar ingresos por intereses de varios millones de dólares, e incluso más de 100 millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
Además de los ingresos por intereses, las monedas estables también pueden ofrecer diversas oportunidades de ganancias:
Tarifas de transacción y cambio
Ingresos por valor agregado de servicios de compensación y pago transfronterizos
Servicios de financiamiento de la cadena de suministro, como proporcionar financiamiento y factoring a los proveedores.
Aumentar la lealtad y la tasa de retención de usuarios, impulsando indirectamente el crecimiento del volumen de transacciones del comercio.
Promover la sedimentación de datos, creando valor para el control de riesgos y el marketing.
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones y sistemas de licencias de moneda estable
Hong Kong implementará oficialmente la "Regulación de monedas estables" el 30 de mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables. Las principales disposiciones incluyen:
Cualquier moneda estable emitida en Hong Kong que esté vinculada a una moneda de curso legal, o cualquier moneda estable emitida en el extranjero pero anclada al dólar de Hong Kong, debe solicitar una licencia a la Autoridad Monetaria de Hong Kong.
El emisor debe establecer un mecanismo de reservas sólido para garantizar que posee activos de reserva suficientes y de alta liquidez.
Los emisores autorizados deben garantizar que los titulares puedan redimir la moneda estable a su valor nominal en cualquier momento.
El emisor debe cumplir con los requisitos de prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo y revelar periódicamente el estado de las reservas.
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó en marzo de 2024 el plan de "sandbox para emisores de moneda estable", permitiendo a las instituciones seleccionadas probar sus soluciones antes de la implementación formal del sistema de licencias. Instituciones pioneras como JD.com ya han probado múltiples escenarios bajo el marco del sandbox. Después de la entrada en vigor de la normativa en mayo de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicará un documento de consulta adicional, con el objetivo de establecer directrices regulatorias detalladas. Se espera que se emitan las primeras licencias para emisores de moneda estable en el transcurso del año.
6. Análisis comparativo internacional
6.1 Estados Unidos: exploración regulatoria y prácticas de mercado en paralelo
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco de regulación de moneda estable unificado a nivel nacional. En el mercado, USDT y USDC ocupan aproximadamente el noventa por ciento del mercado global de monedas estables. El gigante de pagos PayPal también emitió en agosto de 2023 la moneda estable PYUSD, anclada al dólar. EE. UU. está pasando de un enfoque impulsado por el mercado a una fase de implementación de un marco regulatorio.
6.2 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) entrará en vigor de manera escalonada a finales de 2024 hasta 2025, estableciendo requisitos regulatorios detallados y estrictos para las monedas estables. Estos incluyen licencias de emisión, requisitos de reservas, derechos de redención, restricciones operativas, entre otros. Ya hay instituciones financieras tradicionales en Europa comenzando a posicionarse, como el Société Générale de Francia que emite una moneda estable en euros.
6.3 Singapur: estándar claro para la moneda estable única
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó en agosto de 2023 un nuevo marco regulatorio para las monedas estables, aplicable a las monedas estables de una sola moneda ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10. Los requisitos incluyen reservas del 100%, requisitos de capital, plazos de redención, custodia de activos y auditorías independientes, entre otros. Singapur permite a los emisores de monedas estables solicitar operar bajo categorías de licencia bajo el marco de la Ley de Servicios de Pago.
7. Dinámica de los gigantes de la industria
PayPal lanzó PYUSD
En agosto de 2023, PayPal lanzó la moneda estable PYUSD, emitida en fideicomiso por Paxos. PYUSD está integrado en la aplicación de billetera de PayPal, permitiendo a los usuarios operar como lo harían con su saldo. PayPal también ofrece a los usuarios estadounidenses que posean PYUSD una recompensa de rendimiento anual del 3.7% para atraer a los usuarios a mantener sus fondos.
Integración de pagos con moneda estable de Stripe
Stripe lanzó nuevas funciones como cuentas de pago de moneda estable, cubriendo más de 100 países en todo el mundo. Los comerciantes pueden abrir cuentas de moneda estable y recibir y mantener saldos en USDC. Stripe también adquirió a la empresa Bridge, que emite moneda estable y se integra en pagos, preparándose para una posible moneda estable autónoma en el futuro.
Adyen de estar a la expectativa a prepararse
La empresa de pagos europea Adyen ha tenido una actitud cautelosa hacia las criptomonedas en el pasado, pero recientemente ha comenzado a cambiar. La dirección ha mencionado varias veces los beneficios potenciales de las monedas estables para los pagos, y la empresa está trabajando en la preparación técnica, como la actualización de la pasarela de pagos para soportar liquidaciones en USDC.
Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es viable", sino de "cuándo florecerá plenamente". Con la regulación de los países volviéndose cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Esperemos y veamos: ¿será que JD aprovechará las monedas estables de Hong Kong para alcanzar un nuevo pico de desarrollo? ¿O aparecerá un competidor que despegue desde Hong Kong y escriba una nueva leyenda de las monedas estables digitales?
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digital_archaeologist
· 07-14 01:38
¿Tan rápido? También llegó JD.
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MEVHunterX
· 07-13 18:34
Escuché que hay nuevos tontos que van a entrar al mercado.
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MemeKingNFT
· 07-13 14:36
El continente se eleva y cae, Hong Kong añade un nuevo puerto, los clanes de Jingdong entran en juego, y finalmente se convierte en un rincón.
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MEVHunterBearish
· 07-12 16:44
¡Aprovecha y introduce una posición mientras puedas!
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PessimisticLayer
· 07-12 16:41
¿USDT finalmente se va a hundir?
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staking_gramps
· 07-12 16:35
usdc es realmente bueno
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PaperHandsCriminal
· 07-12 16:30
Ah, esta vez no me atrevo a arriesgarme de nuevo.
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AlwaysMissingTops
· 07-12 16:29
alcista, en el último año he estado tratando de escapar de la cima y no he podido superar a JD.
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RebaseVictim
· 07-12 16:28
¿Cuándo podrá explotar la moneda estable del dólar de Hong Kong?
JD compite por la licencia de moneda estable en Hong Kong, la competencia global de Dinero Digital se acelera
La competencia global de monedas estables se acelera: JD busca una licencia en Hong Kong, PayPal lidera la entrada de gigantes de pagos
Recientemente, ha habido una serie de eventos emblemáticos en el campo de las monedas estables digitales, que muestran que este campo está avanzando a gran velocidad:
El Senado de Estados Unidos aprobó la primera ley integral para regular las monedas estables, la Ley GENIUS.
El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó la "Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables.
El exvicepresidente del Banco de China, Wang Yongli, hace un llamado a que la China continental preste más atención a las monedas estables.
El mayor emisor de moneda estable del mundo, Circle, se cotiza en la Bolsa de Nueva York, y el primer día el precio de las acciones subió un 168%.
La tecnología de cadena de monedas de JD Coin del grupo JD está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong y ha ingresado a la prueba del sandbox de la Autoridad Monetaria de Hong Kong.
Estas tendencias indican que las monedas estables están pasando del ámbito de las criptomonedas a las finanzas tradicionales, con gobiernos y gigantes financieros en todo el mundo que están haciendo movimientos activos. Este artículo analizará en profundidad los avances del proyecto de moneda estable de JD, la implementación técnica, el modelo de rentabilidad, así como las políticas relacionadas de Hong Kong y las principales economías globales, y explorará las últimas dinámicas de los gigantes de la industria.
1. Resumen del progreso actual
La empresa JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, que forma parte del Grupo JD, está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong. En julio de 2024, JD fue seleccionada con éxito como uno de los primeros participantes en el "sandbox de emisores de moneda estable" publicado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). Actualmente, la moneda estable de JD ha entrado en la etapa final de pruebas del sandbox, enfocándose principalmente en aplicaciones para usuarios minoristas e institucionales en PC y dispositivos móviles, centrándose en escenarios como pagos transfronterizos, operaciones de inversión y consumo minorista diario.
La línea de tiempo general es la siguiente:
JD mantiene una comunicación cercana con la Autoridad Monetaria de Hong Kong y otros organismos reguladores para asegurar que el proyecto cumpla con los requisitos regulatorios. Al mismo tiempo, también explora oportunidades de colaboración con instituciones financieras tradicionales como Standard Chartered Bank (Hong Kong) para mejorar conjuntamente el ecosistema de aplicación de la moneda estable.
2. Significado estratégico
Para JD.com, emitir moneda estable tiene un valor estratégico múltiple:
Para Hong Kong, los proyectos de moneda estable ayudan a:
Para la China continental, el piloto de moneda estable en Hong Kong proporciona una muestra importante:
3. Implementación técnica
3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de JD utiliza una arquitectura de tecnología blockchain para su emisión, y es un token digital basado en una cadena pública. Por cada emisión de 1 moneda estable de JD, hay un activo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong como soporte. Elegir una cadena pública como base ayuda a aprovechar las características de la blockchain para lograr un flujo de valor transparente y una liquidación rápida, además de mejorar la compatibilidad con diferentes billeteras y plataformas de intercambio.
3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
La moneda estable de Jingdong adopta un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, y los activos de reserva están compuestos por activos de alta liquidez, depositados en cuentas independientes de instituciones financieras autorizadas. El sistema registra el proceso de emisión y recuperación a través de contratos inteligentes o sistemas de backend, asegurando que la cantidad de tokens en la cadena corresponda en tiempo real con los activos de reserva.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contratos inteligentes
Gracias a las características de transmisión punto a punto de la blockchain, la moneda estable de JD puede lograr liquidaciones de fondos transfronterizas casi en tiempo real, reduciendo las tarifas y los costos de cambio. Los escenarios de prueba incluyen pagos de comercio transfronterizo y pagos al por menor. El mecanismo de contratos inteligentes permite a las empresas integrar la moneda estable en pagos automatizados e innovaciones financieras, como la liquidación automática en finanzas de la cadena de suministro.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 impuestos sobre la emisión de moneda y ingresos por diferencias de tasas
Los emisores de monedas estables pueden invertir las reservas en activos de interés de bajo riesgo para obtener un diferencial de intereses. Por ejemplo, se espera que la empresa Circle genere ingresos por intereses de 2.1 mil millones de dólares en 2023 con su moneda estable USDC. Si la moneda estable de JD se emite a una escala de miles de millones, podría generar ingresos por intereses de varios millones de dólares, e incluso más de 100 millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
Además de los ingresos por intereses, las monedas estables también pueden ofrecer diversas oportunidades de ganancias:
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones y sistemas de licencias de moneda estable
Hong Kong implementará oficialmente la "Regulación de monedas estables" el 30 de mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencias para emisores de monedas estables. Las principales disposiciones incluyen:
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó en marzo de 2024 el plan de "sandbox para emisores de moneda estable", permitiendo a las instituciones seleccionadas probar sus soluciones antes de la implementación formal del sistema de licencias. Instituciones pioneras como JD.com ya han probado múltiples escenarios bajo el marco del sandbox. Después de la entrada en vigor de la normativa en mayo de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicará un documento de consulta adicional, con el objetivo de establecer directrices regulatorias detalladas. Se espera que se emitan las primeras licencias para emisores de moneda estable en el transcurso del año.
6. Análisis comparativo internacional
6.1 Estados Unidos: exploración regulatoria y prácticas de mercado en paralelo
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco de regulación de moneda estable unificado a nivel nacional. En el mercado, USDT y USDC ocupan aproximadamente el noventa por ciento del mercado global de monedas estables. El gigante de pagos PayPal también emitió en agosto de 2023 la moneda estable PYUSD, anclada al dólar. EE. UU. está pasando de un enfoque impulsado por el mercado a una fase de implementación de un marco regulatorio.
6.2 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La Ley de Regulación de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) entrará en vigor de manera escalonada a finales de 2024 hasta 2025, estableciendo requisitos regulatorios detallados y estrictos para las monedas estables. Estos incluyen licencias de emisión, requisitos de reservas, derechos de redención, restricciones operativas, entre otros. Ya hay instituciones financieras tradicionales en Europa comenzando a posicionarse, como el Société Générale de Francia que emite una moneda estable en euros.
6.3 Singapur: estándar claro para la moneda estable única
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó en agosto de 2023 un nuevo marco regulatorio para las monedas estables, aplicable a las monedas estables de una sola moneda ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10. Los requisitos incluyen reservas del 100%, requisitos de capital, plazos de redención, custodia de activos y auditorías independientes, entre otros. Singapur permite a los emisores de monedas estables solicitar operar bajo categorías de licencia bajo el marco de la Ley de Servicios de Pago.
7. Dinámica de los gigantes de la industria
PayPal lanzó PYUSD
En agosto de 2023, PayPal lanzó la moneda estable PYUSD, emitida en fideicomiso por Paxos. PYUSD está integrado en la aplicación de billetera de PayPal, permitiendo a los usuarios operar como lo harían con su saldo. PayPal también ofrece a los usuarios estadounidenses que posean PYUSD una recompensa de rendimiento anual del 3.7% para atraer a los usuarios a mantener sus fondos.
Integración de pagos con moneda estable de Stripe
Stripe lanzó nuevas funciones como cuentas de pago de moneda estable, cubriendo más de 100 países en todo el mundo. Los comerciantes pueden abrir cuentas de moneda estable y recibir y mantener saldos en USDC. Stripe también adquirió a la empresa Bridge, que emite moneda estable y se integra en pagos, preparándose para una posible moneda estable autónoma en el futuro.
Adyen de estar a la expectativa a prepararse
La empresa de pagos europea Adyen ha tenido una actitud cautelosa hacia las criptomonedas en el pasado, pero recientemente ha comenzado a cambiar. La dirección ha mencionado varias veces los beneficios potenciales de las monedas estables para los pagos, y la empresa está trabajando en la preparación técnica, como la actualización de la pasarela de pagos para soportar liquidaciones en USDC.
Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es viable", sino de "cuándo florecerá plenamente". Con la regulación de los países volviéndose cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Esperemos y veamos: ¿será que JD aprovechará las monedas estables de Hong Kong para alcanzar un nuevo pico de desarrollo? ¿O aparecerá un competidor que despegue desde Hong Kong y escriba una nueva leyenda de las monedas estables digitales?