InfoFi Profundidad investigación: Experimento financiero de atención en la era de la IA
I. Introducción: De la escasez de información a la escasez de atención, InfoFi nace.
La revolución de la información del siglo XX trajo un crecimiento explosivo del conocimiento para la sociedad humana, pero también provocó una paradoja: cuando el costo de obtener información es casi nulo, lo que realmente escasea ya no es la información en sí, sino los recursos cognitivos que utilizamos para procesar la información: la atención. Como dijo el ganador del Premio Nobel Herbert Simon al proponer por primera vez en 1971 el concepto de "economía de la atención", "la sobrecarga de información conduce a la escasez de atención", y la sociedad moderna se encuentra profundamente atrapada en esto. Frente al contenido abrumador que inunda a través de las redes sociales, plataformas de video y notificaciones de noticias, los límites cognitivos de la humanidad están siendo continuamente exprimidos, y la selección, el juicio y la evaluación se están volviendo cada vez más difíciles.
Y esta escasez de atención se ha convertido en una lucha por recursos en la era digital. En el modelo tradicional de Web2, las plataformas controlan firmemente la entrada de tráfico a través de algoritmos, y los verdaderos creadores de recursos de atención —ya sean usuarios, creadores de contenido o evangelistas de la comunidad— a menudo son solo "combustible gratuito" en la lógica de ganancias de la plataforma. Las principales plataformas y los capitalistas cosechan en varias capas en la cadena de monetización de la atención, mientras que los individuos comunes que realmente impulsan la producción y difusión de información tienen dificultades para participar en el reparto de valor. Esta ruptura estructural se está convirtiendo en la contradicción central en la evolución de la civilización digital.
El auge de la financiarización de la información (InfoFi) ocurre en este contexto. No es un concepto nuevo y ocasional, sino un cambio de paradigma subyacente con la blockchain, incentivos a través de tokens y la capacidad de la IA como base técnica, con el objetivo de "redefinir el valor de la atención". InfoFi intenta transformar el comportamiento cognitivo no estructurado de los usuarios, como opiniones, información, reputación, interacciones sociales y descubrimiento de tendencias, en formas de activos cuantificables y negociables, y a través de mecanismos de incentivos distribuidos, permite que cada usuario que participe en la creación, difusión y evaluación dentro del ecosistema de información comparta el valor generado. Esto no es solo una innovación técnica, sino también un intento de redistribuir el poder en torno a "quién posee la atención, quién domina la información".
En la narrativa del Web3, InfoFi es un puente importante que conecta redes sociales, creación de contenido, juegos de mercado y la inteligencia artificial. Hereda el diseño de mecanismos financieros de DeFi, la motivación social de SocialFi y la estructura de incentivos de GameFi, al mismo tiempo que introduce la capacidad de la IA en análisis semántico, reconocimiento de señales y predicción de tendencias, construyendo una nueva estructura de mercado en torno a la "financiarización de recursos cognitivos". Su núcleo no es simplemente la distribución de contenido o el sistema de me gusta y recompensas, sino un conjunto completo de lógica de descubrimiento y redistribución de valor en torno a "información → confianza → inversión → retorno".
Desde la sociedad agrícola, donde la "tierra" era el factor escaso, pasando por la era industrial, donde el "capital" era el motor de crecimiento, hasta hoy, en la civilización digital, donde la "atención" se ha convertido en el material de producción central, el enfoque de los recursos de la sociedad humana está experimentando una profunda transformación. InfoFi es la expresión concreta de esta transformación de paradigma macro en el mundo de la cadena. No solo es un nuevo punto de inflexión en el mercado de criptomonedas, sino que también puede ser el punto de partida para la reconstrucción profunda de la estructura de gobernanza del mundo digital, la lógica de propiedad intelectual y el mecanismo de fijación de precios financieros.
Pero cualquier transición de paradigma no es lineal, necesariamente viene acompañada de burbujas, especulación, malentendidos y vacilaciones. Si InfoFi puede convertirse en una verdadera revolución de atención centrada en el usuario, depende de si puede encontrar un punto de equilibrio dinámico entre el diseño de mecanismos de incentivos, la lógica de captura de valor y la demanda real. De lo contrario, será solo otro sueño ilusorio que se desliza de la "narrativa inclusiva" hacia la "cosecha centralizada".
Dos, la composición ecológica de InfoFi: un mercado de intersección "información × finanzas × IA"
La esencia de InfoFi es construir un sistema de mercado complejo que integre lógicas financieras, cálculo semántico y mecanismos de juego en el contexto actual de la red, donde la información abunda y su valor es difícil de capturar. Su arquitectura ecológica no es un "plataforma de contenido" o un "protocolo financiero" de dimensión única, sino el punto de convergencia de un mecanismo de descubrimiento de valor de la información, un sistema de incentivos conductuales y un motor de distribución inteligente; constituyendo un ecosistema de pila completa que integra transacciones de información, incentivos de atención, calificación de reputación y predicción inteligente.
Desde una perspectiva lógica fundamental, InfoFi es un intento de "financiar" la información, es decir, transformar actividades cognitivas como contenidos, opiniones, juicios de tendencias e interacciones sociales que originalmente no podían ser valoradas, en "activos" medibles y comerciables, otorgándoles un precio de mercado. La intervención financiera hace que la información, en los procesos de producción, circulación y consumo, deje de ser "fragmentos de contenido" dispersos y aislados, y se convierta en "productos cognitivos" con atributos de juego y capacidad de acumulación de valor. Esto significa que un comentario, una predicción o un análisis de tendencias pueden ser tanto una expresión de la cognición individual como un activo especulativo que conlleva exposición al riesgo y derechos de ingresos futuros. La popularidad de ciertos mercados de predicción es un ejemplo de esta lógica aterrizando en el ámbito de la opinión pública y las expectativas del mercado.
Sin embargo, los mecanismos financieros por sí solos son insuficientes para resolver la proliferación de ruido y el dilema de la "mala moneda" que trae la explosión de información. Por lo tanto, la IA se convierte en el segundo pilar de InfoFi. La IA desempeña principalmente dos roles: uno es la filtración semántica, actuando como la "primera línea de defensa" entre la señal de información y el ruido; el segundo es el reconocimiento de comportamiento, que a través de la modelización de datos multidimensionales sobre el comportamiento en redes sociales de los usuarios, las interacciones con el contenido y la originalidad de las opiniones, logra una evaluación precisa de las fuentes de información. Algunas plataformas son representativas de la introducción de la tecnología de IA en la evaluación de contenido y la creación de perfiles de usuarios, desempeñando el papel de "árbitros algorítmicos" en el modelo Yap-to-Earn, decidiendo quién debe recibir recompensas en tokens y quién debe ser bloqueado o penalizado. En cierto sentido, la función de la IA en InfoFi es equivalente a la de los creadores de mercado y los mecanismos de compensación en un intercambio, siendo el núcleo que mantiene la estabilidad y credibilidad del ecosistema.
La información es la base de todo esto. No solo es el objeto de la transacción, sino también la fuente de la emoción del mercado, las conexiones sociales y la formación de consensos. A diferencia de DeFi, los activos ancla de InfoFi ya no son activos duros en cadena como USDC, BTC, sino "activos cognitivos" que son más fluidos, con una estructura más suelta pero más relevantes en términos de tiempo, como opiniones, confianza, temas, tendencias e insights. Esto también determina que el mecanismo de funcionamiento del mercado de InfoFi no es apilamiento lineal, sino un ecosistema dinámico que depende en gran medida del grafo social, la red semántica y las expectativas psicológicas. En este marco, los creadores de contenido actúan como "creadores de mercado" del mercado, proporcionando opiniones e insights para que el mercado evalúe su "precio"; los usuarios son "inversores", que expresan su juicio de valor sobre cierta información a través de acciones como dar me gusta, compartir, apostar y comentar, impulsando su ascenso o hundimiento en toda la red; y la plataforma y la IA son "árbitros + intercambio", responsables de garantizar la equidad y eficiencia de todo el mercado.
La operación colaborativa de esta estructura ternaria ha dado lugar a una serie de nuevas especies y mecanismos: el mercado de predicciones ofrece objetivos claros para el juego; Yap-to-Earn fomenta que el conocimiento sea minería y la interacción sea producción; los protocolos de reputación convierten el historial en cadena y el comportamiento social en activos de crédito; el mercado de atención intenta capturar las "fluctuaciones emocionales" que se difunden en la cadena; mientras que la plataforma de contenido controlada por tokens reconstruye la lógica de pago por información a través de la economía de permisos. Juntos, forman el ecosistema multi-capa de InfoFi: que incluye herramientas de descubrimiento de valor, mecanismos de distribución de valor, y también incorpora un sistema de identidad multidimensional, diseño de umbrales de participación y un mecanismo anti-brujería.
Es en esta estructura cruzada donde InfoFi ya no es solo un mercado, sino un complejo sistema de juegos de información: utiliza la información como medio de intercambio, la financiación como motor de incentivos y la IA como núcleo de gobernanza, con la intención final de construir una plataforma de colaboración cognitiva que sea auto-organizable, distribuida y ajustable. En cierto sentido, intenta convertirse en una "infraestructura financiera cognitiva", no solo para la distribución de contenido, sino para proporcionar a toda la sociedad cripto un mecanismo de descubrimiento de información y toma de decisiones colectivas más eficiente.
Sin embargo, tales sistemas también están destinados a ser complejos, diversos y frágiles. La subjetividad de la información determina la falta de uniformidad en la evaluación del valor, la naturaleza competitiva de las finanzas aumenta el riesgo de manipulación y el efecto de manada, y la opacidad de la inteligencia artificial también plantea desafíos a la transparencia. El ecosistema InfoFi debe equilibrar y auto-repararse constantemente entre estas tres tensiones, de lo contrario, es muy fácil deslizarse hacia el opuesto de "juegos de azar encubiertos" o "campos de recolección de atención" impulsados por el capital.
La construcción del ecosistema de InfoFi no es un esfuerzo aislado de un solo protocolo o plataforma, sino una co-evolución de un sistema socio-técnico completo, que representa un intento profundo de Web3 en la dirección de "gobernar la información" en lugar de "gobernar los activos". Definirá la forma en que se valorará la información en la próxima era e incluso construirá un mercado cognitivo más abierto y autónomo.
Tres, Mecanismo Central de Juego: Innovación de Incentivos vs Trampa de Cosecha
Detrás de toda la prosperidad aparente en el ecosistema InfoFi, en última instancia, se encuentra el juego de diseño de los mecanismos de incentivos. Ya sea la participación en el mercado de predicciones, la producción de comportamientos de "boca a boca", la construcción de activos de reputación, el comercio de atención, o la minería de datos en la cadena, en esencia, todo se reduce a una pregunta central: ¿quién contribuye? ¿quién recibe dividendos? ¿quién asume el riesgo?
Desde una perspectiva externa, InfoFi parece ser una "innovación en las relaciones de producción" en la migración de Web2 a Web3: intenta romper la cadena de explotación entre "plataforma-creador-usuario" en las plataformas de contenido tradicionales, devolviendo el valor a los contribuyentes originales de la información. Pero desde una perspectiva interna, esta devolución de valor no es inherentemente justa, sino que se basa en un delicado equilibrio de una serie de incentivos, validaciones y mecanismos de juego. Si se diseña adecuadamente, InfoFi tiene el potencial de convertirse en un campo experimental innovador donde todos los usuarios ganan; si el mecanismo se desbalancea, puede convertirse fácilmente en un "campo de recolección de pequeños inversores" dominado por el capital y los algoritmos.
Lo primero que hay que examinar es el potencial positivo de "incentivar la innovación". La innovación esencial de todas las subcategorías de InfoFi es dotar de transaccionabilidad, competitividad y liquidabilidad a un activo intangible como la "información", que en el pasado era difícil de medir y no podía ser financiada. Esta transformación depende de dos motores clave: la trazabilidad de la blockchain y la evaluabilidad de la IA.
Los mercados de predicción monetizan el consenso cognitivo a través de mecanismos de fijación de precios del mercado; el ecosistema de Zui Lu convierte las declaraciones en acciones económicas; el sistema de reputación está construyendo un capital social que puede heredarse y ser utilizado como garantía; el mercado de atención redefine el valor del contenido utilizando tendencias populares como objeto de transacción, a través de la lógica de "descubrimiento de información → señal de apuesta → obtención de diferencia de precio"; mientras que las aplicaciones InfoFi impulsadas por IA intentan construir una red financiera de información impulsada por datos y algoritmos a través de modelado semántico a gran escala, reconocimiento de señales y análisis de interacción en cadena. Estos mecanismos permiten que la información posea por primera vez la propiedad de "flujo de caja", y hacen que "decir una frase, retuitear algo, respaldar a alguien" se convierta en una verdadera actividad productiva.
Sin embargo, cuanto más fuerte es el sistema de incentivos, más fácil es que surjan "abusos en el juego". El mayor riesgo sistémico que enfrenta InfoFi es la desnaturalización de los mecanismos de incentivos y la proliferación de cadenas de arbitraje.
Tomando como ejemplo Yap-to-Earn, en la superficie, recompensa a los usuarios por el valor de la creación de contenido a través de algoritmos de IA, pero en la ejecución real, muchos proyectos, después de atraer brevemente a una gran cantidad de creadores de contenido al principio de los incentivos, rápidamente caen en la "niebla informativa": proliferan fenómenos como cuentas de matrices de robots inundando, grandes influenciadores participando en pruebas anticipadas, y manipulaciones dirigidas del peso de interacción por parte de los proyectos. Un KOL destacado expresó: "Ahora, si no aumentas tus números, no puedes aparecer en la lista; la IA ha sido entrenada para reconocer palabras clave y aprovechar tendencias." Además, un representante de un proyecto reveló: "Invirtí 150,000 dólares para hacer una ronda de Kaito, y el resultado fue que el 70% del tráfico era de cuentas de IA y bots inundando, los verdaderos KOL no participan, y no es posible que me pidas invertir una segunda vez."
Bajo un sistema de puntos y un mecanismo de expectativas de tokens opaco, muchos usuarios se convierten en "trabajadores gratuitos": publican en Twitter, interactúan, lanzan, crean grupos, pero al final no tienen derecho a participar en el airdrop. Este tipo de diseño de incentivos "traicionero" no solo daña la reputación de la plataforma, sino que también puede llevar al colapso del ecosistema de contenido a largo plazo. El caso comparativo entre Magic Newton y Humanity es especialmente típico: el primero tiene un mecanismo de distribución claro en la fase de "Kaito boca arriba", con un retorno de valor de tokens abundante; el segundo, por otro lado, sufre de un desequilibrio en el mecanismo de distribución,
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DeFiAlchemist
· 07-20 08:57
hmm... los antiguos pergaminos hablan de la atención como el nuevo activo generador de rendimiento... este protocolo infofi podría ser la piedra filosofal que hemos estado buscando fr
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VitaliksTwin
· 07-19 01:32
¿A alguien le importa esto?
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PortfolioAlert
· 07-19 01:04
He estado observando el mercado todo el día y aún tengo que leer tantos artículos, estoy a punto de vomitar.
Revolución InfoFi: Desafíos y oportunidades en la era de las finanzas de atención
InfoFi Profundidad investigación: Experimento financiero de atención en la era de la IA
I. Introducción: De la escasez de información a la escasez de atención, InfoFi nace.
La revolución de la información del siglo XX trajo un crecimiento explosivo del conocimiento para la sociedad humana, pero también provocó una paradoja: cuando el costo de obtener información es casi nulo, lo que realmente escasea ya no es la información en sí, sino los recursos cognitivos que utilizamos para procesar la información: la atención. Como dijo el ganador del Premio Nobel Herbert Simon al proponer por primera vez en 1971 el concepto de "economía de la atención", "la sobrecarga de información conduce a la escasez de atención", y la sociedad moderna se encuentra profundamente atrapada en esto. Frente al contenido abrumador que inunda a través de las redes sociales, plataformas de video y notificaciones de noticias, los límites cognitivos de la humanidad están siendo continuamente exprimidos, y la selección, el juicio y la evaluación se están volviendo cada vez más difíciles.
Y esta escasez de atención se ha convertido en una lucha por recursos en la era digital. En el modelo tradicional de Web2, las plataformas controlan firmemente la entrada de tráfico a través de algoritmos, y los verdaderos creadores de recursos de atención —ya sean usuarios, creadores de contenido o evangelistas de la comunidad— a menudo son solo "combustible gratuito" en la lógica de ganancias de la plataforma. Las principales plataformas y los capitalistas cosechan en varias capas en la cadena de monetización de la atención, mientras que los individuos comunes que realmente impulsan la producción y difusión de información tienen dificultades para participar en el reparto de valor. Esta ruptura estructural se está convirtiendo en la contradicción central en la evolución de la civilización digital.
El auge de la financiarización de la información (InfoFi) ocurre en este contexto. No es un concepto nuevo y ocasional, sino un cambio de paradigma subyacente con la blockchain, incentivos a través de tokens y la capacidad de la IA como base técnica, con el objetivo de "redefinir el valor de la atención". InfoFi intenta transformar el comportamiento cognitivo no estructurado de los usuarios, como opiniones, información, reputación, interacciones sociales y descubrimiento de tendencias, en formas de activos cuantificables y negociables, y a través de mecanismos de incentivos distribuidos, permite que cada usuario que participe en la creación, difusión y evaluación dentro del ecosistema de información comparta el valor generado. Esto no es solo una innovación técnica, sino también un intento de redistribuir el poder en torno a "quién posee la atención, quién domina la información".
En la narrativa del Web3, InfoFi es un puente importante que conecta redes sociales, creación de contenido, juegos de mercado y la inteligencia artificial. Hereda el diseño de mecanismos financieros de DeFi, la motivación social de SocialFi y la estructura de incentivos de GameFi, al mismo tiempo que introduce la capacidad de la IA en análisis semántico, reconocimiento de señales y predicción de tendencias, construyendo una nueva estructura de mercado en torno a la "financiarización de recursos cognitivos". Su núcleo no es simplemente la distribución de contenido o el sistema de me gusta y recompensas, sino un conjunto completo de lógica de descubrimiento y redistribución de valor en torno a "información → confianza → inversión → retorno".
Desde la sociedad agrícola, donde la "tierra" era el factor escaso, pasando por la era industrial, donde el "capital" era el motor de crecimiento, hasta hoy, en la civilización digital, donde la "atención" se ha convertido en el material de producción central, el enfoque de los recursos de la sociedad humana está experimentando una profunda transformación. InfoFi es la expresión concreta de esta transformación de paradigma macro en el mundo de la cadena. No solo es un nuevo punto de inflexión en el mercado de criptomonedas, sino que también puede ser el punto de partida para la reconstrucción profunda de la estructura de gobernanza del mundo digital, la lógica de propiedad intelectual y el mecanismo de fijación de precios financieros.
Pero cualquier transición de paradigma no es lineal, necesariamente viene acompañada de burbujas, especulación, malentendidos y vacilaciones. Si InfoFi puede convertirse en una verdadera revolución de atención centrada en el usuario, depende de si puede encontrar un punto de equilibrio dinámico entre el diseño de mecanismos de incentivos, la lógica de captura de valor y la demanda real. De lo contrario, será solo otro sueño ilusorio que se desliza de la "narrativa inclusiva" hacia la "cosecha centralizada".
Dos, la composición ecológica de InfoFi: un mercado de intersección "información × finanzas × IA"
La esencia de InfoFi es construir un sistema de mercado complejo que integre lógicas financieras, cálculo semántico y mecanismos de juego en el contexto actual de la red, donde la información abunda y su valor es difícil de capturar. Su arquitectura ecológica no es un "plataforma de contenido" o un "protocolo financiero" de dimensión única, sino el punto de convergencia de un mecanismo de descubrimiento de valor de la información, un sistema de incentivos conductuales y un motor de distribución inteligente; constituyendo un ecosistema de pila completa que integra transacciones de información, incentivos de atención, calificación de reputación y predicción inteligente.
Desde una perspectiva lógica fundamental, InfoFi es un intento de "financiar" la información, es decir, transformar actividades cognitivas como contenidos, opiniones, juicios de tendencias e interacciones sociales que originalmente no podían ser valoradas, en "activos" medibles y comerciables, otorgándoles un precio de mercado. La intervención financiera hace que la información, en los procesos de producción, circulación y consumo, deje de ser "fragmentos de contenido" dispersos y aislados, y se convierta en "productos cognitivos" con atributos de juego y capacidad de acumulación de valor. Esto significa que un comentario, una predicción o un análisis de tendencias pueden ser tanto una expresión de la cognición individual como un activo especulativo que conlleva exposición al riesgo y derechos de ingresos futuros. La popularidad de ciertos mercados de predicción es un ejemplo de esta lógica aterrizando en el ámbito de la opinión pública y las expectativas del mercado.
Sin embargo, los mecanismos financieros por sí solos son insuficientes para resolver la proliferación de ruido y el dilema de la "mala moneda" que trae la explosión de información. Por lo tanto, la IA se convierte en el segundo pilar de InfoFi. La IA desempeña principalmente dos roles: uno es la filtración semántica, actuando como la "primera línea de defensa" entre la señal de información y el ruido; el segundo es el reconocimiento de comportamiento, que a través de la modelización de datos multidimensionales sobre el comportamiento en redes sociales de los usuarios, las interacciones con el contenido y la originalidad de las opiniones, logra una evaluación precisa de las fuentes de información. Algunas plataformas son representativas de la introducción de la tecnología de IA en la evaluación de contenido y la creación de perfiles de usuarios, desempeñando el papel de "árbitros algorítmicos" en el modelo Yap-to-Earn, decidiendo quién debe recibir recompensas en tokens y quién debe ser bloqueado o penalizado. En cierto sentido, la función de la IA en InfoFi es equivalente a la de los creadores de mercado y los mecanismos de compensación en un intercambio, siendo el núcleo que mantiene la estabilidad y credibilidad del ecosistema.
La información es la base de todo esto. No solo es el objeto de la transacción, sino también la fuente de la emoción del mercado, las conexiones sociales y la formación de consensos. A diferencia de DeFi, los activos ancla de InfoFi ya no son activos duros en cadena como USDC, BTC, sino "activos cognitivos" que son más fluidos, con una estructura más suelta pero más relevantes en términos de tiempo, como opiniones, confianza, temas, tendencias e insights. Esto también determina que el mecanismo de funcionamiento del mercado de InfoFi no es apilamiento lineal, sino un ecosistema dinámico que depende en gran medida del grafo social, la red semántica y las expectativas psicológicas. En este marco, los creadores de contenido actúan como "creadores de mercado" del mercado, proporcionando opiniones e insights para que el mercado evalúe su "precio"; los usuarios son "inversores", que expresan su juicio de valor sobre cierta información a través de acciones como dar me gusta, compartir, apostar y comentar, impulsando su ascenso o hundimiento en toda la red; y la plataforma y la IA son "árbitros + intercambio", responsables de garantizar la equidad y eficiencia de todo el mercado.
La operación colaborativa de esta estructura ternaria ha dado lugar a una serie de nuevas especies y mecanismos: el mercado de predicciones ofrece objetivos claros para el juego; Yap-to-Earn fomenta que el conocimiento sea minería y la interacción sea producción; los protocolos de reputación convierten el historial en cadena y el comportamiento social en activos de crédito; el mercado de atención intenta capturar las "fluctuaciones emocionales" que se difunden en la cadena; mientras que la plataforma de contenido controlada por tokens reconstruye la lógica de pago por información a través de la economía de permisos. Juntos, forman el ecosistema multi-capa de InfoFi: que incluye herramientas de descubrimiento de valor, mecanismos de distribución de valor, y también incorpora un sistema de identidad multidimensional, diseño de umbrales de participación y un mecanismo anti-brujería.
Es en esta estructura cruzada donde InfoFi ya no es solo un mercado, sino un complejo sistema de juegos de información: utiliza la información como medio de intercambio, la financiación como motor de incentivos y la IA como núcleo de gobernanza, con la intención final de construir una plataforma de colaboración cognitiva que sea auto-organizable, distribuida y ajustable. En cierto sentido, intenta convertirse en una "infraestructura financiera cognitiva", no solo para la distribución de contenido, sino para proporcionar a toda la sociedad cripto un mecanismo de descubrimiento de información y toma de decisiones colectivas más eficiente.
Sin embargo, tales sistemas también están destinados a ser complejos, diversos y frágiles. La subjetividad de la información determina la falta de uniformidad en la evaluación del valor, la naturaleza competitiva de las finanzas aumenta el riesgo de manipulación y el efecto de manada, y la opacidad de la inteligencia artificial también plantea desafíos a la transparencia. El ecosistema InfoFi debe equilibrar y auto-repararse constantemente entre estas tres tensiones, de lo contrario, es muy fácil deslizarse hacia el opuesto de "juegos de azar encubiertos" o "campos de recolección de atención" impulsados por el capital.
La construcción del ecosistema de InfoFi no es un esfuerzo aislado de un solo protocolo o plataforma, sino una co-evolución de un sistema socio-técnico completo, que representa un intento profundo de Web3 en la dirección de "gobernar la información" en lugar de "gobernar los activos". Definirá la forma en que se valorará la información en la próxima era e incluso construirá un mercado cognitivo más abierto y autónomo.
Tres, Mecanismo Central de Juego: Innovación de Incentivos vs Trampa de Cosecha
Detrás de toda la prosperidad aparente en el ecosistema InfoFi, en última instancia, se encuentra el juego de diseño de los mecanismos de incentivos. Ya sea la participación en el mercado de predicciones, la producción de comportamientos de "boca a boca", la construcción de activos de reputación, el comercio de atención, o la minería de datos en la cadena, en esencia, todo se reduce a una pregunta central: ¿quién contribuye? ¿quién recibe dividendos? ¿quién asume el riesgo?
Desde una perspectiva externa, InfoFi parece ser una "innovación en las relaciones de producción" en la migración de Web2 a Web3: intenta romper la cadena de explotación entre "plataforma-creador-usuario" en las plataformas de contenido tradicionales, devolviendo el valor a los contribuyentes originales de la información. Pero desde una perspectiva interna, esta devolución de valor no es inherentemente justa, sino que se basa en un delicado equilibrio de una serie de incentivos, validaciones y mecanismos de juego. Si se diseña adecuadamente, InfoFi tiene el potencial de convertirse en un campo experimental innovador donde todos los usuarios ganan; si el mecanismo se desbalancea, puede convertirse fácilmente en un "campo de recolección de pequeños inversores" dominado por el capital y los algoritmos.
Lo primero que hay que examinar es el potencial positivo de "incentivar la innovación". La innovación esencial de todas las subcategorías de InfoFi es dotar de transaccionabilidad, competitividad y liquidabilidad a un activo intangible como la "información", que en el pasado era difícil de medir y no podía ser financiada. Esta transformación depende de dos motores clave: la trazabilidad de la blockchain y la evaluabilidad de la IA.
Los mercados de predicción monetizan el consenso cognitivo a través de mecanismos de fijación de precios del mercado; el ecosistema de Zui Lu convierte las declaraciones en acciones económicas; el sistema de reputación está construyendo un capital social que puede heredarse y ser utilizado como garantía; el mercado de atención redefine el valor del contenido utilizando tendencias populares como objeto de transacción, a través de la lógica de "descubrimiento de información → señal de apuesta → obtención de diferencia de precio"; mientras que las aplicaciones InfoFi impulsadas por IA intentan construir una red financiera de información impulsada por datos y algoritmos a través de modelado semántico a gran escala, reconocimiento de señales y análisis de interacción en cadena. Estos mecanismos permiten que la información posea por primera vez la propiedad de "flujo de caja", y hacen que "decir una frase, retuitear algo, respaldar a alguien" se convierta en una verdadera actividad productiva.
Sin embargo, cuanto más fuerte es el sistema de incentivos, más fácil es que surjan "abusos en el juego". El mayor riesgo sistémico que enfrenta InfoFi es la desnaturalización de los mecanismos de incentivos y la proliferación de cadenas de arbitraje.
Tomando como ejemplo Yap-to-Earn, en la superficie, recompensa a los usuarios por el valor de la creación de contenido a través de algoritmos de IA, pero en la ejecución real, muchos proyectos, después de atraer brevemente a una gran cantidad de creadores de contenido al principio de los incentivos, rápidamente caen en la "niebla informativa": proliferan fenómenos como cuentas de matrices de robots inundando, grandes influenciadores participando en pruebas anticipadas, y manipulaciones dirigidas del peso de interacción por parte de los proyectos. Un KOL destacado expresó: "Ahora, si no aumentas tus números, no puedes aparecer en la lista; la IA ha sido entrenada para reconocer palabras clave y aprovechar tendencias." Además, un representante de un proyecto reveló: "Invirtí 150,000 dólares para hacer una ronda de Kaito, y el resultado fue que el 70% del tráfico era de cuentas de IA y bots inundando, los verdaderos KOL no participan, y no es posible que me pidas invertir una segunda vez."
Bajo un sistema de puntos y un mecanismo de expectativas de tokens opaco, muchos usuarios se convierten en "trabajadores gratuitos": publican en Twitter, interactúan, lanzan, crean grupos, pero al final no tienen derecho a participar en el airdrop. Este tipo de diseño de incentivos "traicionero" no solo daña la reputación de la plataforma, sino que también puede llevar al colapso del ecosistema de contenido a largo plazo. El caso comparativo entre Magic Newton y Humanity es especialmente típico: el primero tiene un mecanismo de distribución claro en la fase de "Kaito boca arriba", con un retorno de valor de tokens abundante; el segundo, por otro lado, sufre de un desequilibrio en el mecanismo de distribución,