Comparación de marcos regulatorios de moneda estable a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, con el rápido desarrollo de las monedas estables a nivel mundial, muchos países y regiones han introducido políticas regulatorias relacionadas. Este artículo realizará un análisis comparativo del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" (MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las normas sobre la emisión de monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios. Las autoridades competentes de cada país miembro también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una sola moneda oficial.
Activo de referencia del token (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor en referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en su marco regulatorio, de hecho, prohíbe las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para el emisor
Los emisores de ART son de dos tipos:
Persona jurídica o empresa establecida y autorizada en la Unión Europea
Instituciones de crédito que cumplen con los requisitos
MiCA adopta una regulación por niveles para ART de diferentes escalas:
Pequeño volumen de circulación de ART( valor inferior a 500 mil euros ): exención de los requisitos de calificación del emisor, pero se debe presentar un libro blanco.
ART(500 millones-1 mil millones de euros): debe cumplir con los requisitos de calificación del emisor
Gran escala ART(>1 millón de euros ): debe cumplir con los requisitos de calificación y asumir obligaciones de informes adicionales
Todos los emisores de ART deben cumplir con el requisito mínimo de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y activos de reserva
El emisor debe mantener suficientes activos de reserva para cubrir riesgos y satisfacer la demanda de redenciones.
Los activos de reserva deben estar segregados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
La inversión en activos de reserva debe cumplir con requisitos de bajo riesgo, alta liquidez, entre otros.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Los titulares tienen el derecho de canjear ART en cualquier momento.
Establecer un límite en la circulación máxima de ART
e. Reglas especiales importantes de ART
ART que cumple con ciertos estándares se clasifica como ART importante, y el emisor debe asumir obligaciones adicionales, como la gestión de liquidez, pruebas de estrés, etc.
regulaciones relacionadas con EMT
Los criterios de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, limitados solo a instituciones de moneda electrónica o entidades de crédito certificadas. En otros aspectos, son similares a las regulaciones de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que definió la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Adopción de un sistema de regulación paralelo "federal-emirato":
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Las dos zonas de libre comercio financiero, DIFC y ADGM, tienen sistemas de regulación independientes.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable o de otra moneda valorada en la misma moneda fiduciaria."
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
Requisitos de forma jurídica: entidad legal constituida en los Emiratos Árabes Unidos
Requisitos de capital inicial
Proporcionar la información y los documentos necesarios
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema eficaz para proteger y gestionar los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en una cuenta de custodia independiente en forma de efectivo
El valor de los activos de reserva debe alcanzar al menos el valor nominal total de la moneda estable en circulación.
Verificar periódicamente los activos de reserva en libros y reales
Contratar a un tercero independiente para realizar auditorías mensuales
Establecer medidas de control interno para proteger los activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Solo como herramienta de pago, no se permite generar intereses
Los titulares pueden canjear sin restricciones en cualquier momento.
El emisor debe cumplir con las regulaciones de prevención de lavado de dinero y financiación del terrorismo
Establecer políticas de protección de datos personales de los usuarios
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
Diciembre de 2019: Se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
Agosto de 2023: La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables"
2. Autoridades de regulación
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
Requisitos de capital básico
Requisitos de restricciones comerciales
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez específicos
Debe establecerse un fondo y abrir una cuenta aislada, separando los fondos propios y los activos de reserva.
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser superior a la escala de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.
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airdrop_whisperer
· 07-31 17:19
¿Para qué sirve tanta regulación?
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GasFeeNightmare
· 07-31 13:07
Cumplimiento ¿de qué sirve? los inversores minoristas son tomados por tontos
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NFTArchaeologis
· 07-28 19:40
La regulación es como los Periodos de Primavera y Otoño, cada uno mostrando su propio jade.
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RektButStillHere
· 07-28 19:39
¿La regulación de la UE es demasiado estricta? ¿Todavía se puede jugar?
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FloorPriceNightmare
· 07-28 19:32
¿De qué sirve la regulación? Igual hay explosiones.
Comparación de los marcos regulatorios de moneda estable de la UE, los EAU y Singapur: acceso, reservas y Cumplimiento
Comparación de marcos regulatorios de moneda estable a nivel mundial: Unión Europea, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, con el rápido desarrollo de las monedas estables a nivel mundial, muchos países y regiones han introducido políticas regulatorias relacionadas. Este artículo realizará un análisis comparativo del marco regulatorio de las monedas estables en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
I. Unión Europea
1. Proceso de regulación y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" (MiCA) en junio de 2023, con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las normas sobre la emisión de monedas estables entraron en vigor el 30 de junio de 2024.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios. Las autoridades competentes de cada país miembro también tienen ciertas facultades de supervisión.
3. Contenido principal del marco regulador
a. Definición de moneda estable
MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en su marco regulatorio, de hecho, prohíbe las monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para el emisor
Los emisores de ART son de dos tipos:
MiCA adopta una regulación por niveles para ART de diferentes escalas:
Todos los emisores de ART deben cumplir con el requisito mínimo de capital propio.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
e. Reglas especiales importantes de ART
ART que cumple con ciertos estándares se clasifica como ART importante, y el emisor debe asumir obligaciones adicionales, como la gestión de liquidez, pruebas de estrés, etc.
regulaciones relacionadas con EMT
Los criterios de acceso para los emisores de EMT son más estrictos, limitados solo a instituciones de moneda electrónica o entidades de crédito certificadas. En otros aspectos, son similares a las regulaciones de ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso de regulación y documentos normativos
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que definió la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Autoridades reguladoras
Adopción de un sistema de regulación paralelo "federal-emirato":
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
"Un activo virtual diseñado para mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda estable o de otra moneda valorada en la misma moneda fiduciaria."
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación y documentos normativos
2. Autoridades de regulación
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido principal del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco Regulatorio de Monedas Estables" solo regula las monedas estables de un solo tipo emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso del emisor
Para solicitar la licencia MAS se debe cumplir con:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la etapa de circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal en un plazo de 5 días hábiles.