Marco regulatorio de Activos Cripto en Malasia y estado del mercado
Marco Regulatorio
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los Activos Cripto, donde el banco central y la comisión de valores comparten las funciones de regulación. El banco central es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce los Activos Cripto como moneda de curso legal. La comisión de valores incluye los activos encriptación que cumplen con los requisitos en la regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores.
El sistema regulatorio se basa en la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007, que entró en vigor en 2019, y la orden que considera las monedas digitales y los tokens digitales como valores (". La Comisión de Valores ha emitido múltiples regulaciones complementarias, incluyendo "Guías para Operadores de Mercados Reconocidos" y "Guías para Activos Digitales", que regulan a las bolsas, plataformas IEO y la custodia de activos digitales.
Las medidas regulatorias específicas incluyen:
Establecer un umbral de licencia, las plataformas de intercambio deben registrarse como operadores de mercado reconocidos )RMO-DAX(
Introducir el sistema de custodio de activos digitales )DAC(, que exige que las entidades que prestan servicios de custodia deben contar con una licencia.
Adoptar una regulación diferenciada para los servicios de billetera, los billeteras de software descentralizadas no están sujetas a regulación por el momento.
Regulación de los intercambios y la estructura del mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 casas de cambio de activos cripto licenciadas aprobadas )DAX(:
Luno Malaysia: la mayor cuota de mercado, soporta alrededor de 18 tipos de moneda regulada
SINEGY: caracterizado por la conformidad y la seguridad, soporta pocos tipos de moneda.
Tokenizar Malasia: operación que cubre Malasia, Singapur, Vietnam y otros lugares
MX Global: plataforma de intercambio local, anteriormente invertida por Binance
HATA Digital: la quinta DAX con licencia, que cuenta con funciones de comercio en el mercado independiente de dólares.
Torum International: la 6ª DAX, posicionada como una plataforma de "social + financiera"
Las Activos Cripto aprobados para el comercio son 22, que abarcan monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. No se han aprobado monedas estables ni monedas de privacidad para el comercio. Luno tiene la mayor cantidad de monedas soportadas, cubriendo casi todas las monedas reguladas.
Mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Los intercambios con licencia admiten depósitos y retiros en Ringgit malayo )MYR(. Los usuarios pueden recargar mediante transferencias bancarias locales o vender Activos Cripto para retirar a su cuenta bancaria. La mayoría de las plataformas no cobran por los depósitos bancarios y cobran una tarifa simbólica por los retiros.
Para prevenir la fuga de capitales, las autoridades regulatorias han tomado las siguientes medidas:
Solo se permiten transacciones valoradas en MYR, se prohíben los pares de transacciones en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras.
Los retiros de moneda fiduciaria se limitan a cuentas bancarias locales, está prohibido retirarlos a cuentas de terceros.
Establecer un proceso de revisión adicional para la retirada de Activos Cripto
Modelo de custodia de fondos y protección de activos de los clientes
Todos los intercambios con licencia en Malasia adoptan un modelo de negociación centralizado. La plataforma debe garantizar que los activos de los clientes y los activos de la empresa se almacenen de forma estrictamente separada, utilizando mecanismos de custodia de billetera fría/firma múltiple.
La Comisión de Valores ha introducido el sistema de "custodios de activos digitales )DAC(", estableciendo umbral regulatorio para las instituciones que proporcionan servicios de custodia de tokens. Actualmente, 3 instituciones han obtenido la aprobación de los principios DAC.
Los requisitos regulatorios incluyen:
Mantener una proporción de reservas de 1:1, los activos de los clientes no deben ser utilizados.
Divulgación de informes de auditoría de activos periódicos y pruebas de reserva
Se prohíbe a la plataforma realizar préstamos de activos de clientes o inversiones apalancadas.
Estado del mercado y competencia de plataformas
El mercado de encriptación en Malasia muestra una tendencia de crecimiento sólido. A finales de 2021, el volumen de transacciones anuales del mercado de Activos Cripto en todo el país alcanzó los 21 mil millones de ringgits. En 2022, se añadieron 128,000 cuentas de comercio de activos digitales.
La estructura de competencia en la plataforma presenta una alta concentración.
El mercado de Luno en Malasia es absolutamente líder, con más de 1 millón de usuarios registrados, un volumen de transacciones anual de 87 mil millones de ringgit, y representa más del noventa por ciento del mercado total de intercambios con licencia.
Las participaciones de mercado de los demás intercambios son limitadas, pero cada uno tiene sus características: Tokenize se expande a usuarios de finanzas tradicionales gracias a su experiencia en banca de inversión, MX Global ha crecido notablemente tras la inversión de Binance, y HATA Digital atrae a usuarios profesionales gracias a su zona de negociación en dólares.
Los inversores son en su mayoría minoristas, con una clara juventud. Más del 72% de los inversores en cuentas DAX tienen menos de 45 años.
Fenómenos de uso de plataformas no autorizadas y actitud regulatoria
Algunos inversores experimentados aún utilizan plataformas no registradas en el extranjero como Binance, Huobi, Bybit, etc., para obtener una variedad más rica de monedas y herramientas de negociación. Las autoridades reguladoras están tomando medidas restrictivas de manera progresiva:
Mantener la "Lista de Advertencia para Inversionistas", enumerando las plataformas no registradas
Emitir órdenes formales y condenas públicas a grandes plataformas
Tomar bloqueos técnicos, como bloquear URL, retirar aplicaciones, etc.
Fortalecer la educación de los inversores, advertir sobre los riesgos de las plataformas ilegales
Las autoridades regulatorias adoptan una actitud de tolerancia cero hacia las plataformas de trading no autorizadas, restringiendo el espacio de las plataformas ilegales a través de órdenes administrativas, bloqueos financieros y propaganda mediática.
Sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia adopta un régimen de cumplimiento altamente prudente para la emisión de tokens digitales, introduciendo el modelo de plataforma "Oferta Inicial de Intercambio)IEO(" en lugar del ICO tradicional.
El emisor de tokens debe cumplir con las siguientes condiciones:
Registrado y establecido en Malasia, operando principalmente en el país.
Capital mínimo suscrito de 500,000 ringgit
Al menos dos directores de la junta deben ser residentes permanentes de Malasia
Los ejecutivos y los principales accionistas cumplen con los estándares de "candidatos adecuados"
La plataforma IEO ha sido incorporada al sistema de "operadores de mercado reconocidos". Actualmente, dos plataformas han recibido permiso: Pitch Platforms y Kapital DX. La plataforma es responsable de realizar la debida diligencia completa del proyecto y la supervisión posterior.
El proceso completo de emisión de IEO incluye: solicitud y divulgación del libro blanco, diligencia debida y revisión de la plataforma, confirmación de registro de SC, venta pública, recaudación y entrega, informes posteriores y divulgación regulatoria.
Proyectos IEO representativos incluyen:
Integra Healthcare token de renta fija: el primer proyecto de emisión de tokens de seguridad conforme
Token de la plataforma BidNow: el primer token IEO en lograr la circulación de transacciones en un intercambio local conforme a la normativa.
Ni Hsin Group: empresa cotizada participa en IEO, ampliando el alcance de los sujetos aplicables.
Hasta finales de 2024, el mercado de IEO en Malasia aún se encuentra en una etapa temprana, con un número limitado de proyectos pero un alto grado de cumplimiento. La mayoría son proyectos de financiamiento de pequeñas y medianas empresas por debajo de 10 millones de ringgit, proporcionando canales de financiamiento innovadores para las pequeñas y medianas empresas locales.
Mecanismo de comercio y listado de monedas
Los tokens emitidos por IEO que se pretenden poner en circulación pública deben cotizar en una bolsa de activos digitales autorizada )DAX(. El proceso de listado incluye:
Registro y aprobación regulatoria: La bolsa debe presentar una solicitud de revisión al SC para cada token que se pretende lanzar.
Revisión interna del intercambio: realizar la debida diligencia sobre el token
Listado y anuncio: Publicar un anuncio oficial, explicando el tiempo de listado, el tiempo de apertura de recargas y otros detalles.
No hay diferencias significativas en el mecanismo de circulación de los tokens funcionales y de valores después de que se cotizan en la bolsa, ambos determinan la tendencia de precios según la oferta y la demanda del mercado.
SC establece un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye:
Requisitos de prevención del lavado de dinero y de identificación
Mecanismo de monitoreo de manipulación del mercado
Obligación de divulgación continua
Si se detecta un comportamiento anómalo o ilegal, SC puede ordenar a DAX que suspenda el comercio, retire temporalmente o cancele la calificación.
Resumen y Perspectivas
El sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha formado un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el comercio de Activos Cripto, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. El sistema IEO logra un ciclo cerrado desde el diseño de políticas hasta la operación real, aumentando la confianza de los inversionistas en la transparencia y legitimidad de los proyectos.
El público tiene una aceptación del sistema IEO en un estado de "observación racional y participación a pequeña escala". Los organismos reguladores adoptan una actitud de "apertura cautelosa" hacia el IEO, apoyando el desarrollo de activos cripto, al mismo tiempo que enfatizan no sacrificar la integridad del mercado y la protección del inversor.
En el futuro, hay espacio para el crecimiento en el número de plataformas IEO y en los tipos de proyectos. La decisión de listar monedas estables y activos RWA depende de la evaluación de riesgos políticos y de la retroalimentación del mercado. Malasia podría atraer a más empresas a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a la estabilidad del sistema y a la claridad legal, impulsando su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.
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LiquidatorFlash
· 08-09 00:25
Los datos indican que la regulación se intensificará y el riesgo de salida aumentará un 2.21%
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ProbablyNothing
· 08-08 12:15
El ganador se lo lleva todo, Malasia establece regulaciones.
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GasGuzzler
· 08-07 05:09
Malasia es bastante confiable.
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MaticHoleFiller
· 08-07 05:08
Vaya, doble regulación, se juega bastante bien.
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NFTDreamer
· 08-07 04:58
La regulación eventualmente hará que los pequeños intercambios se enfríen.
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FudVaccinator
· 08-07 04:53
Es un poco como un comienzo prometedor pero que no se ha completado.
Regulación de encriptación en Malasia: situación de 6 intercambios autorizados y desarrollo de IEO
Marco regulatorio de Activos Cripto en Malasia y estado del mercado
Marco Regulatorio
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los Activos Cripto, donde el banco central y la comisión de valores comparten las funciones de regulación. El banco central es responsable de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce los Activos Cripto como moneda de curso legal. La comisión de valores incluye los activos encriptación que cumplen con los requisitos en la regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores.
El sistema regulatorio se basa en la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007, que entró en vigor en 2019, y la orden que considera las monedas digitales y los tokens digitales como valores (". La Comisión de Valores ha emitido múltiples regulaciones complementarias, incluyendo "Guías para Operadores de Mercados Reconocidos" y "Guías para Activos Digitales", que regulan a las bolsas, plataformas IEO y la custodia de activos digitales.
Las medidas regulatorias específicas incluyen:
Regulación de los intercambios y la estructura del mercado
Hasta 2025, Malasia contará con 6 casas de cambio de activos cripto licenciadas aprobadas )DAX(:
Las Activos Cripto aprobados para el comercio son 22, que abarcan monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. No se han aprobado monedas estables ni monedas de privacidad para el comercio. Luno tiene la mayor cantidad de monedas soportadas, cubriendo casi todas las monedas reguladas.
Mecanismo de entrada y salida de fondos y control de divisas
Los intercambios con licencia admiten depósitos y retiros en Ringgit malayo )MYR(. Los usuarios pueden recargar mediante transferencias bancarias locales o vender Activos Cripto para retirar a su cuenta bancaria. La mayoría de las plataformas no cobran por los depósitos bancarios y cobran una tarifa simbólica por los retiros.
Para prevenir la fuga de capitales, las autoridades regulatorias han tomado las siguientes medidas:
Modelo de custodia de fondos y protección de activos de los clientes
Todos los intercambios con licencia en Malasia adoptan un modelo de negociación centralizado. La plataforma debe garantizar que los activos de los clientes y los activos de la empresa se almacenen de forma estrictamente separada, utilizando mecanismos de custodia de billetera fría/firma múltiple.
La Comisión de Valores ha introducido el sistema de "custodios de activos digitales )DAC(", estableciendo umbral regulatorio para las instituciones que proporcionan servicios de custodia de tokens. Actualmente, 3 instituciones han obtenido la aprobación de los principios DAC.
Los requisitos regulatorios incluyen:
Estado del mercado y competencia de plataformas
El mercado de encriptación en Malasia muestra una tendencia de crecimiento sólido. A finales de 2021, el volumen de transacciones anuales del mercado de Activos Cripto en todo el país alcanzó los 21 mil millones de ringgits. En 2022, se añadieron 128,000 cuentas de comercio de activos digitales.
La estructura de competencia en la plataforma presenta una alta concentración.
Los inversores son en su mayoría minoristas, con una clara juventud. Más del 72% de los inversores en cuentas DAX tienen menos de 45 años.
Fenómenos de uso de plataformas no autorizadas y actitud regulatoria
Algunos inversores experimentados aún utilizan plataformas no registradas en el extranjero como Binance, Huobi, Bybit, etc., para obtener una variedad más rica de monedas y herramientas de negociación. Las autoridades reguladoras están tomando medidas restrictivas de manera progresiva:
Las autoridades regulatorias adoptan una actitud de tolerancia cero hacia las plataformas de trading no autorizadas, restringiendo el espacio de las plataformas ilegales a través de órdenes administrativas, bloqueos financieros y propaganda mediática.
Sistema de emisión de tokens y regulación de plataformas IEO
Malasia adopta un régimen de cumplimiento altamente prudente para la emisión de tokens digitales, introduciendo el modelo de plataforma "Oferta Inicial de Intercambio)IEO(" en lugar del ICO tradicional.
El emisor de tokens debe cumplir con las siguientes condiciones:
La plataforma IEO ha sido incorporada al sistema de "operadores de mercado reconocidos". Actualmente, dos plataformas han recibido permiso: Pitch Platforms y Kapital DX. La plataforma es responsable de realizar la debida diligencia completa del proyecto y la supervisión posterior.
El proceso completo de emisión de IEO incluye: solicitud y divulgación del libro blanco, diligencia debida y revisión de la plataforma, confirmación de registro de SC, venta pública, recaudación y entrega, informes posteriores y divulgación regulatoria.
Proyectos IEO representativos incluyen:
Hasta finales de 2024, el mercado de IEO en Malasia aún se encuentra en una etapa temprana, con un número limitado de proyectos pero un alto grado de cumplimiento. La mayoría son proyectos de financiamiento de pequeñas y medianas empresas por debajo de 10 millones de ringgit, proporcionando canales de financiamiento innovadores para las pequeñas y medianas empresas locales.
Mecanismo de comercio y listado de monedas
Los tokens emitidos por IEO que se pretenden poner en circulación pública deben cotizar en una bolsa de activos digitales autorizada )DAX(. El proceso de listado incluye:
No hay diferencias significativas en el mecanismo de circulación de los tokens funcionales y de valores después de que se cotizan en la bolsa, ambos determinan la tendencia de precios según la oferta y la demanda del mercado.
SC establece un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye:
Si se detecta un comportamiento anómalo o ilegal, SC puede ordenar a DAX que suspenda el comercio, retire temporalmente o cancele la calificación.
Resumen y Perspectivas
El sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha formado un marco de cumplimiento relativamente completo, abarcando la supervisión de todo el proceso desde el comercio de Activos Cripto, la custodia de activos hasta la emisión de tokens. El sistema IEO logra un ciclo cerrado desde el diseño de políticas hasta la operación real, aumentando la confianza de los inversionistas en la transparencia y legitimidad de los proyectos.
El público tiene una aceptación del sistema IEO en un estado de "observación racional y participación a pequeña escala". Los organismos reguladores adoptan una actitud de "apertura cautelosa" hacia el IEO, apoyando el desarrollo de activos cripto, al mismo tiempo que enfatizan no sacrificar la integridad del mercado y la protección del inversor.
En el futuro, hay espacio para el crecimiento en el número de plataformas IEO y en los tipos de proyectos. La decisión de listar monedas estables y activos RWA depende de la evaluación de riesgos políticos y de la retroalimentación del mercado. Malasia podría atraer a más empresas a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a la estabilidad del sistema y a la claridad legal, impulsando su posición como uno de los centros de finanzas digitales en el sudeste asiático.