El mercado de Bitcoin vivió un momento aterrador el 15 de agosto. Solo unas horas después de alcanzar un nuevo récord histórico de 124,500 dólares, el precio de Bitcoin de repente dio un giro hacia abajo, cayendo rápidamente por debajo del nivel de soporte clave de 117,500 dólares, con una caída diaria del 4.24%, tocando un mínimo de 117,000 dólares. Esta caída de hasta 7,000 dólares fue como un balde de agua fría, apagando el entusiasmo recién encendido del mercado.
Este colapso no es un evento aislado. El valor total del mercado de criptomonedas se evaporó un 3.9% en 24 horas, cayendo a 4.09 billones de dólares. Ethereum siguió a Bitcoin en la caída, rompiendo el umbral de 4500 dólares, ahora cotiza a 4568 dólares.
La situación es aún más grave en el mercado de las altcoins, donde los tokens del ecosistema de Ethereum como REZ, SSV y ORDI han caído en general más del 15%, formando una tendencia de colapso general.
El fantasma de la inflación regresa: el giro mortal de los datos macroeconómicos
La inesperada reversión de los datos de inflación de EE. UU. se convirtió en el detonante directo de la caída actual. El 14 de agosto, se publicó que el índice de precios al productor (PPI) de julio aumentó un 3.3% interanual, superando con creces las expectativas del mercado del 2.5% y el valor anterior del 2.3%, alcanzando el mayor aumento mensual desde junio de 2022. Esto contrasta fuertemente con los datos del CPI "moderado" publicados tres días antes: en ese momento, el CPI general de julio retrocedió al 2.9%, y el CPI subyacente cayó durante cuatro meses consecutivos al 3.2%, lo que había generado grandes expectativas en el mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
La profunda ansiedad por la rigidez de la inflación
La fuerte reacción de los traders a los datos del PPI se debe a su indicación anticipada sobre los costos empresariales y los precios al consumidor. Un aumento en los precios de los productores eventualmente se trasladará al consumidor, obligando a las empresas a aumentar los precios para mantener su margen de beneficios, formando así una espiral inflacionaria. Esta señal cambió rápidamente las expectativas sobre las tasas de interés: la herramienta CME FedWatch muestra que, aunque el mercado todavía anticipa una probabilidad del 90.5% de recorte de tasas en septiembre, la probabilidad de que las tasas caigan por debajo del 3.75% en enero de 2026 ha disminuido del 67% de hace una semana al 61%. La posibilidad de que la Reserva Federal retrase la política de flexibilización instantáneamente retiró el impulso de subida de los activos de riesgo.
Señal de advertencia de divergencia de acciones y monedas
Lo más irónico es que, tras digerir los datos del PPI, el mercado de valores tradicional rebotó rápidamente, con el índice S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre durante tres días consecutivos, mientras que Bitcoin se hundió solo en un torbellino de ventas. Este fenómeno de diferenciación de activos de riesgo revela la fragilidad del mercado de criptomonedas: cuando las expectativas de liquidez sufren un pequeño cambio, los activos criptográficos a menudo se convierten en los primeros objetivos de liquidación.
Expectativas de política frustradas: el sueño de reservas nacionales de Bitcoin se desmorona
Entrevista a Scott Bensett. Fuente: Foxbusiness.com
Mientras la comunidad de Bitcoin aún sueña con que el gobierno de Estados Unidos lo incluya en sus reservas estratégicas, el secretario del Tesoro, Scott Basset, arrojó un balde de agua fría. En una entrevista con Fox Business News, dejó en claro: "El gobierno no tiene planes de expandir las reservas estratégicas de Bitcoin" y negó rotundamente la posibilidad de destinar los ingresos de la revalorización del oro de la deuda nacional a Bitcoin.
La expectativa de discrepancia del decreto ejecutivo de Trump
Esta declaración representa una gran discrepancia con las expectativas del mercado. En marzo, la orden ejecutiva firmada por Trump mencionó claramente una "estrategia presupuestaria neutral para comprar más Bitcoin", encendiendo la imaginación de los inversores institucionales sobre la entrada de fondos soberanos. Los comentarios de Bessent no solo destruyeron esta expectativa, sino que también expusieron las discrepancias en la implementación de políticas. Cuando la narrativa del "oro digital" se encuentra con la falta de respaldo del crédito soberano, la rápida retirada de fondos especulativos se convierte en una elección inevitable.
Reacción en cadena de la ola de regulación
Las políticas adversas están formando un efecto dominó. Aunque la SEC de EE. UU. ha retirado las demandas contra algunos proyectos de criptomonedas, legislaciones clave como la "Ley GENIUS" aún están en progreso, y la ambigüedad del marco regulatorio sigue siendo como la espada de Damocles suspendida. Además, las discusiones sobre las reservas de Bitcoin soberano en países como Alemania y Japón todavía se encuentran en papeles, y los fondos institucionales en un vacío regulatorio aún no se atreven a entrar en gran medida.
Colapso técnico: aparición de doble techo y masacre de apalancamiento
Gráfico de tres días de Bitcoin. Fuente de datos: TradingView
Bajo la presión de factores macroeconómicos negativos, la estructura técnica de Bitcoin ya oculta peligros. Cuando el precio superó los 123,000 dólares y alcanzó un nuevo máximo histórico, el índice de fuerza relativa (RSI) mostró una divergencia bajista, lo que sugiere que el impulso alcista se está agotando. Una señal más grave proviene del gráfico de tres días: Bitcoin ha formado una clara figura de doble techo, una estructura que provocó una caída del 35% en enero de 2025.
La lucha psicológica en el nivel de soporte clave
Gráfico de cuatro horas de Bitcoin. Fuente: Cointelegraph
La estructura del mercado está en una lucha de vida o muerte en el umbral de los 117,500 dólares. Esta clave área de liquidez interna, que está siendo vigilada de cerca por los traders técnicos, desencadenará de inmediato una reacción en cadena de ventas programáticas si se pierde. En el gráfico de cuatro horas, la aparición de un patrón de fallo de oscilación sugiere que el mercado entrará en una fase de alta volatilidad y consolidación. Actualmente, los 112,000 dólares se han convertido en un punto de inflexión entre toros y osos; si se rompe efectivamente hacia abajo, podría provocar un retroceso profundo hacia la zona de 105,000-110,000 dólares.
La espiral de muerte de la liquidación de margen
Los más afectados durante la caída fueron los largos apalancados. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 117,500 dólares, posiciones largas por un total de 880 millones de dólares fueron liquidadas forzosamente en 24 horas, creando una tragedia de "liquidación entre largos". Esta venta forzada, dominada por contratos de futuros, amplificó aún más la caída en el mercado spot, haciendo que la corrección evolucionara hacia un pequeño colapso.
La paradoja de la calma en el mercado de derivados
Prima anualizada de futuros de BTC a 3 meses. Fuente: laevitas.ch
En contraste con el pánico en los mercados de spot y futuros, los traders profesionales de derivados muestran una sorprendente calma. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene estable en un 9%, permaneciendo en el rango neutral del 5% al 10%. Este indicador demuestra que los nuevos máximos históricos no están impulsados por un apalancamiento excesivo, y los fondos profesionales siguen teniendo una actitud cautelosamente optimista sobre la tendencia a medio plazo.
La contraseña de confianza del mercado de opciones
Deribit inclinación Delta de opciones de Bitcoin a 30 días (put-call). Fuente: laevitas.ch
Los verdaderos indicadores de confianza provienen del mercado de opciones. A pesar de la fuerte volatilidad de los precios, la inclinación Delta de las opciones de Bitcoin a 30 días es de solo 3%, muy por debajo del umbral de 6% para las opciones de venta. Esto significa que los inversores institucionales no están comprando en masa opciones de venta para cubrir riesgos, el núcleo del sentimiento del mercado sigue siendo neutral a fuerte. Esta divergencia de sentimientos entre inversores profesionales y minoristas revela las diferencias en el juicio sobre la naturaleza de la caída del mercado: los traders profesionales la ven como un ajuste saludable, mientras que los minoristas caen en ventas por pánico.
La operación inversa de los grandes ballenas
Los datos en cadena han expuesto los movimientos del dinero inteligente. Las direcciones de las ballenas que poseen más de 1000 BTC han acumulado la compra de 18,000 bitcoins durante la caída, con un costo concentrado en el rango de 118,000 - 120,000 dólares. Esta disposición contraria del "dinero inteligente" ha sembrado las bases para un rebote en el mercado.
Análisis profundo de las contradicciones estructurales
La reciente corrección del Bitcoin ha expuesto las contradicciones profundas en su estructura de mercado. Mientras que las actas de la reunión de la Reserva Federal enviaron señales de recorte de tasas y el índice S&P 500 alcanzó un máximo histórico, el Bitcoin se debilitó en solitario, revelando que su atributo de activo de riesgo sigue siendo dominante. A pesar de ser etiquetado como "oro digital", en la volatilidad del mercado real, el Bitcoin más veces se comporta como un sustituto de acciones tecnológicas, mostrando una alta correlación con activos de riesgo tradicionales.
Efecto retardado de la transmisión de liquidez
El crecimiento de la oferta monetaria M2 a nivel mundial tiene una alta correlación de 0.94 con el precio de Bitcoin, pero la transmisión de liquidez requiere tiempo. Cuando la Reserva Federal reduce la flexibilización cuantitativa y las expectativas de liquidez del mercado mejoran, la sensibilidad de Bitcoin a las políticas ha disminuido, respondiendo de manera más directa a los cambios en las "tasas de interés reales". Este cambio en el mecanismo de transmisión monetaria hace que Bitcoin sea más susceptible a los choques emocionales a corto plazo durante los períodos de vacío de políticas.
Demanda de cobertura en mercados emergentes
Los cambios regionales dignos de atención están ocurriendo en el mercado latinoamericano. La política arancelaria de Trump ha provocado la fuga de capitales de mercados emergentes como Brasil y México, lo que ha llevado a un aumento del 40% en el volumen de transacciones de Bitcoin en estas regiones. Cuando la moneda local enfrenta presiones de devaluación, la propiedad de Bitcoin como "herramienta de fuga de capital" se destaca, y esta demanda estructural proporciona un soporte invisible para el precio.
Esta caída repentina expuso la vulnerabilidad del bitcoin como un activo emergente: cuando los datos de inflación retroceden, las expectativas de políticas fallan y el panorama técnico se deteriora, incluso si los indicadores de derivados son sólidos, es difícil resistir la propagación del pánico. Sin embargo, las ballenas actúan en este momento en silencio, acumulando activos a un costo de entre 105,000 y 108,000 dólares, sembrando las semillas para la próxima ronda de mercado.
La atención del mercado ahora se centra en el nivel de soporte clave de 112,000 dólares, donde no solo es un punto de inflexión entre alcistas y bajistas, sino que también pondrá a prueba si Bitcoin puede mantener la lógica narrativa de "oro digital". A medida que se acerca la ventana de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre, así como la implementación de marcos regulatorios como la Ley GENIUS en EE. UU., esta caída provocada por el fantasma de la inflación podría convertirse en la cruel ceremonia de madurez de Bitcoin como un activo financiero.
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Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico y luego tuvo una Gran caída de 7000 dólares, tres razones analizan este retroceso.
Escrito por: White55, Mars Finance
El mercado de Bitcoin vivió un momento aterrador el 15 de agosto. Solo unas horas después de alcanzar un nuevo récord histórico de 124,500 dólares, el precio de Bitcoin de repente dio un giro hacia abajo, cayendo rápidamente por debajo del nivel de soporte clave de 117,500 dólares, con una caída diaria del 4.24%, tocando un mínimo de 117,000 dólares. Esta caída de hasta 7,000 dólares fue como un balde de agua fría, apagando el entusiasmo recién encendido del mercado.
Este colapso no es un evento aislado. El valor total del mercado de criptomonedas se evaporó un 3.9% en 24 horas, cayendo a 4.09 billones de dólares. Ethereum siguió a Bitcoin en la caída, rompiendo el umbral de 4500 dólares, ahora cotiza a 4568 dólares.
La situación es aún más grave en el mercado de las altcoins, donde los tokens del ecosistema de Ethereum como REZ, SSV y ORDI han caído en general más del 15%, formando una tendencia de colapso general.
El fantasma de la inflación regresa: el giro mortal de los datos macroeconómicos
La inesperada reversión de los datos de inflación de EE. UU. se convirtió en el detonante directo de la caída actual. El 14 de agosto, se publicó que el índice de precios al productor (PPI) de julio aumentó un 3.3% interanual, superando con creces las expectativas del mercado del 2.5% y el valor anterior del 2.3%, alcanzando el mayor aumento mensual desde junio de 2022. Esto contrasta fuertemente con los datos del CPI "moderado" publicados tres días antes: en ese momento, el CPI general de julio retrocedió al 2.9%, y el CPI subyacente cayó durante cuatro meses consecutivos al 3.2%, lo que había generado grandes expectativas en el mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
La profunda ansiedad por la rigidez de la inflación
La fuerte reacción de los traders a los datos del PPI se debe a su indicación anticipada sobre los costos empresariales y los precios al consumidor. Un aumento en los precios de los productores eventualmente se trasladará al consumidor, obligando a las empresas a aumentar los precios para mantener su margen de beneficios, formando así una espiral inflacionaria. Esta señal cambió rápidamente las expectativas sobre las tasas de interés: la herramienta CME FedWatch muestra que, aunque el mercado todavía anticipa una probabilidad del 90.5% de recorte de tasas en septiembre, la probabilidad de que las tasas caigan por debajo del 3.75% en enero de 2026 ha disminuido del 67% de hace una semana al 61%. La posibilidad de que la Reserva Federal retrase la política de flexibilización instantáneamente retiró el impulso de subida de los activos de riesgo.
Señal de advertencia de divergencia de acciones y monedas
Lo más irónico es que, tras digerir los datos del PPI, el mercado de valores tradicional rebotó rápidamente, con el índice S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre durante tres días consecutivos, mientras que Bitcoin se hundió solo en un torbellino de ventas. Este fenómeno de diferenciación de activos de riesgo revela la fragilidad del mercado de criptomonedas: cuando las expectativas de liquidez sufren un pequeño cambio, los activos criptográficos a menudo se convierten en los primeros objetivos de liquidación.
Expectativas de política frustradas: el sueño de reservas nacionales de Bitcoin se desmorona
Entrevista a Scott Bensett. Fuente: Foxbusiness.com
Mientras la comunidad de Bitcoin aún sueña con que el gobierno de Estados Unidos lo incluya en sus reservas estratégicas, el secretario del Tesoro, Scott Basset, arrojó un balde de agua fría. En una entrevista con Fox Business News, dejó en claro: "El gobierno no tiene planes de expandir las reservas estratégicas de Bitcoin" y negó rotundamente la posibilidad de destinar los ingresos de la revalorización del oro de la deuda nacional a Bitcoin.
La expectativa de discrepancia del decreto ejecutivo de Trump
Esta declaración representa una gran discrepancia con las expectativas del mercado. En marzo, la orden ejecutiva firmada por Trump mencionó claramente una "estrategia presupuestaria neutral para comprar más Bitcoin", encendiendo la imaginación de los inversores institucionales sobre la entrada de fondos soberanos. Los comentarios de Bessent no solo destruyeron esta expectativa, sino que también expusieron las discrepancias en la implementación de políticas. Cuando la narrativa del "oro digital" se encuentra con la falta de respaldo del crédito soberano, la rápida retirada de fondos especulativos se convierte en una elección inevitable.
Reacción en cadena de la ola de regulación
Las políticas adversas están formando un efecto dominó. Aunque la SEC de EE. UU. ha retirado las demandas contra algunos proyectos de criptomonedas, legislaciones clave como la "Ley GENIUS" aún están en progreso, y la ambigüedad del marco regulatorio sigue siendo como la espada de Damocles suspendida. Además, las discusiones sobre las reservas de Bitcoin soberano en países como Alemania y Japón todavía se encuentran en papeles, y los fondos institucionales en un vacío regulatorio aún no se atreven a entrar en gran medida.
Colapso técnico: aparición de doble techo y masacre de apalancamiento
Gráfico de tres días de Bitcoin. Fuente de datos: TradingView
Bajo la presión de factores macroeconómicos negativos, la estructura técnica de Bitcoin ya oculta peligros. Cuando el precio superó los 123,000 dólares y alcanzó un nuevo máximo histórico, el índice de fuerza relativa (RSI) mostró una divergencia bajista, lo que sugiere que el impulso alcista se está agotando. Una señal más grave proviene del gráfico de tres días: Bitcoin ha formado una clara figura de doble techo, una estructura que provocó una caída del 35% en enero de 2025.
La lucha psicológica en el nivel de soporte clave
Gráfico de cuatro horas de Bitcoin. Fuente: Cointelegraph
La estructura del mercado está en una lucha de vida o muerte en el umbral de los 117,500 dólares. Esta clave área de liquidez interna, que está siendo vigilada de cerca por los traders técnicos, desencadenará de inmediato una reacción en cadena de ventas programáticas si se pierde. En el gráfico de cuatro horas, la aparición de un patrón de fallo de oscilación sugiere que el mercado entrará en una fase de alta volatilidad y consolidación. Actualmente, los 112,000 dólares se han convertido en un punto de inflexión entre toros y osos; si se rompe efectivamente hacia abajo, podría provocar un retroceso profundo hacia la zona de 105,000-110,000 dólares.
La espiral de muerte de la liquidación de margen
Los más afectados durante la caída fueron los largos apalancados. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 117,500 dólares, posiciones largas por un total de 880 millones de dólares fueron liquidadas forzosamente en 24 horas, creando una tragedia de "liquidación entre largos". Esta venta forzada, dominada por contratos de futuros, amplificó aún más la caída en el mercado spot, haciendo que la corrección evolucionara hacia un pequeño colapso.
La paradoja de la calma en el mercado de derivados
Prima anualizada de futuros de BTC a 3 meses. Fuente: laevitas.ch
En contraste con el pánico en los mercados de spot y futuros, los traders profesionales de derivados muestran una sorprendente calma. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene estable en un 9%, permaneciendo en el rango neutral del 5% al 10%. Este indicador demuestra que los nuevos máximos históricos no están impulsados por un apalancamiento excesivo, y los fondos profesionales siguen teniendo una actitud cautelosamente optimista sobre la tendencia a medio plazo.
La contraseña de confianza del mercado de opciones
Deribit inclinación Delta de opciones de Bitcoin a 30 días (put-call). Fuente: laevitas.ch
Los verdaderos indicadores de confianza provienen del mercado de opciones. A pesar de la fuerte volatilidad de los precios, la inclinación Delta de las opciones de Bitcoin a 30 días es de solo 3%, muy por debajo del umbral de 6% para las opciones de venta. Esto significa que los inversores institucionales no están comprando en masa opciones de venta para cubrir riesgos, el núcleo del sentimiento del mercado sigue siendo neutral a fuerte. Esta divergencia de sentimientos entre inversores profesionales y minoristas revela las diferencias en el juicio sobre la naturaleza de la caída del mercado: los traders profesionales la ven como un ajuste saludable, mientras que los minoristas caen en ventas por pánico.
La operación inversa de los grandes ballenas
Los datos en cadena han expuesto los movimientos del dinero inteligente. Las direcciones de las ballenas que poseen más de 1000 BTC han acumulado la compra de 18,000 bitcoins durante la caída, con un costo concentrado en el rango de 118,000 - 120,000 dólares. Esta disposición contraria del "dinero inteligente" ha sembrado las bases para un rebote en el mercado.
Análisis profundo de las contradicciones estructurales
La reciente corrección del Bitcoin ha expuesto las contradicciones profundas en su estructura de mercado. Mientras que las actas de la reunión de la Reserva Federal enviaron señales de recorte de tasas y el índice S&P 500 alcanzó un máximo histórico, el Bitcoin se debilitó en solitario, revelando que su atributo de activo de riesgo sigue siendo dominante. A pesar de ser etiquetado como "oro digital", en la volatilidad del mercado real, el Bitcoin más veces se comporta como un sustituto de acciones tecnológicas, mostrando una alta correlación con activos de riesgo tradicionales.
Efecto retardado de la transmisión de liquidez
El crecimiento de la oferta monetaria M2 a nivel mundial tiene una alta correlación de 0.94 con el precio de Bitcoin, pero la transmisión de liquidez requiere tiempo. Cuando la Reserva Federal reduce la flexibilización cuantitativa y las expectativas de liquidez del mercado mejoran, la sensibilidad de Bitcoin a las políticas ha disminuido, respondiendo de manera más directa a los cambios en las "tasas de interés reales". Este cambio en el mecanismo de transmisión monetaria hace que Bitcoin sea más susceptible a los choques emocionales a corto plazo durante los períodos de vacío de políticas.
Demanda de cobertura en mercados emergentes
Los cambios regionales dignos de atención están ocurriendo en el mercado latinoamericano. La política arancelaria de Trump ha provocado la fuga de capitales de mercados emergentes como Brasil y México, lo que ha llevado a un aumento del 40% en el volumen de transacciones de Bitcoin en estas regiones. Cuando la moneda local enfrenta presiones de devaluación, la propiedad de Bitcoin como "herramienta de fuga de capital" se destaca, y esta demanda estructural proporciona un soporte invisible para el precio.
Esta caída repentina expuso la vulnerabilidad del bitcoin como un activo emergente: cuando los datos de inflación retroceden, las expectativas de políticas fallan y el panorama técnico se deteriora, incluso si los indicadores de derivados son sólidos, es difícil resistir la propagación del pánico. Sin embargo, las ballenas actúan en este momento en silencio, acumulando activos a un costo de entre 105,000 y 108,000 dólares, sembrando las semillas para la próxima ronda de mercado.
La atención del mercado ahora se centra en el nivel de soporte clave de 112,000 dólares, donde no solo es un punto de inflexión entre alcistas y bajistas, sino que también pondrá a prueba si Bitcoin puede mantener la lógica narrativa de "oro digital". A medida que se acerca la ventana de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre, así como la implementación de marcos regulatorios como la Ley GENIUS en EE. UU., esta caída provocada por el fantasma de la inflación podría convertirse en la cruel ceremonia de madurez de Bitcoin como un activo financiero.