Para las instituciones, la llegada del nuevo amanecer de los activos financieros nativos de DeFi ha comenzado.
La integración temprana de Pendle con Terminal Finance no es solo otra "oportunidad de ingresos".
Esto marca la llegada de una nueva era financiera:
La fusión de activos financieros nativos de TradFi <> DeFi en el nivel más básico.
Este es el presagio traído por Converge: establecer una asociación estratégica con Ethena y Securitize, allanando el camino para la entrada de fondos institucionales en TradFi.
Con el reconocimiento de TradFi sobre los poderosos efectos de sinergia que DeFi ha liberado, el impulso detrás de esto proviene de nuevas teorías adoptadas por las instituciones, lo que ha impulsado la llegada de esta transformación financiera.
Liderado por Terminal Finance, y combinando la tecnología de vanguardia de Ethena y Pendle, el ecosistema Converge reúne la fuerza más alineada con las necesidades institucionales en el ámbito DeFi.
Su credibilidad no proviene únicamente de la atracción especulativa del mercado, sino que se beneficia de una arquitectura financiera cuidadosamente diseñada:
Infraestructura nativa de DeFi, integración profunda y alta composabilidad
Potente capacidad de distribución externa de CeFi
Modelo de participación de instituciones en circuito cerrado
Todo esto constituye una sólida infraestructura que sienta las bases para una mayor entrada de capital institucional en el ámbito de DeFi.
Próxima etapa: formalización de la segunda capa
Esta etapa marca el proceso final de externalización del ecosistema Converge, con el objetivo de crear un sistema completamente alineado con las finanzas tradicionales (TradFi), cuyos pilares fundamentales incluyen:
Canales de distribución de estrategias financieras tradicionales
Marco regulatorio de cumplimiento
Mecanismo de coordinación de liquidez a nivel institucional
A través de un diseño de abajo hacia arriba, Terminal Finance se convierte en el núcleo de liquidez de Converge orientado a las finanzas tradicionales, creando toda la infraestructura financiera a medida para instituciones.
El espíritu que define el "Money Legos" de DeFi temprano se basa en un principio: la liquidez combinable.
Sin embargo, si no hay liquidez profunda, confiable y accesible, la composibilidad no tiene sentido. Y esto es precisamente lo que TerminalFi, como piedra angular del ecosistema Converge, llena este vacío crítico.
No es solo un intercambio descentralizado (DEX) común, sino una plataforma innovadora diseñada específicamente para las necesidades institucionales:
Impulsores clave del ecosistema: construir un poderoso mercado secundario para stablecoins orientadas a activos institucionales y de rendimiento.
Prioridad a la eficiencia del capital: reducir la deriva de precios y la pérdida impermanente (IL) mediante un diseño optimizado, mejorando así el rendimiento de la provisión de liquidez.
Accesibilidad inclusiva: admite transacciones sin licencia y lanza gradualmente transacciones de activos del mundo real (RWA) a nivel institucional que cumplen con las normas KYC/KYB.
Es evidente que TerminalFi, como un componente financiero nativo de nivel institucional, ofrece una propuesta de valor única y muy atractiva.
Sin embargo, en ausencia de la hoja de ruta de tokens de Converge, TerminalFi efectivamente actúa como el agente nativo más cercano para capturar el potencial de crecimiento de Converge.
Elija la sinergia estratégica dual: Pendle x Ethena
La teoría de YBS (moneda estable de rendimiento) de TerminalFi impulsa su elección estratégica de sUSDe como activo básico central, y su lanzamiento simultáneo con Pendle refuerza aún más esta dirección estratégica.
Todo esto no es casualidad.
@ethena_labs ha logrado una escala de suministro de más de 6 mil millones de dólares en menos de un año, y Pendle Finance ha jugado un papel importante en este crecimiento:
Durante el proceso en el que la oferta de sUSDe aumentó de mil millones de dólares a cuatro mil millones de dólares, más del 50% de la oferta de sUSDe fue tokenizada a través de Pendle.
Cuando la oferta alcanzó los 6 mil millones de dólares, la tasa de utilización máxima fue del 40%.
La alta tasa de utilización continua en Pendle demuestra la adaptabilidad del mercado de la tokenización de ingresos fijos y variables en las carteras nativas de DeFi. Más importante aún, esto resalta la fuerte sinergia entre Ethena y Pendle: ambos se impulsan mutuamente, formando un ciclo de efecto de red compuesto duradero que tiene un impacto profundo en todo el ecosistema.
Pero la sinergia no se detiene ahí.
Ethena y Pendle no solo tienen como objetivo a los usuarios de DeFi. Están trabajando juntos para apuntar a oportunidades de mercado institucional más grandes:
Productos de renta fija: un mercado en la financiación tradicional que alcanza los 190 billones de dólares.
Intercambio de tasas: un segmento de mercado más grande, con un tamaño de hasta 563 billones de dólares.
A través de canales de distribución certificados y regulados por Converge, se ha completado el puente clave que conecta a los asignadores de activos institucionales. Este avance ofrece a las instituciones una amplia oportunidad de acceder a fuentes nativas de ingresos en criptomonedas, caracterizadas por un diseño más rápido, combinable y centrado en los ingresos.
El éxito de esta teoría depende de la creación innovadora de activos financieros nativos y de un diseño adecuado para aprovechar los vientos macroeconómicos que se avecinan, y el sUSDe de Ethena se adapta perfectamente a este requisito:
Los rendimientos de sUSDe son inversamente proporcionales a las tasas de interés reales globales, lo cual es completamente diferente a otros instrumentos de deuda en las finanzas tradicionales.
Esto significa que sUSDe no solo puede sobrevivir en un entorno de tasas de interés cambiantes, sino que también puede beneficiarse y prosperar.
La tasa de interés actual (aproximadamente 4.50%) se espera que disminuya, lo que obligará a las carteras institucionales a enfrentar el desafío de la compresión de rendimientos, lo que refuerza aún más la posición de sUSDe como una alternativa lógica para mantener el retorno de la cartera de inversión.
En el año 2020/21 y en el cuarto trimestre de 2024, el diferencial de financiación de BTC superó el 15% en comparación con la tasa de interés real.
¿Qué significa esto?
Desde la perspectiva de los rendimientos ajustados al riesgo, sUSDe y su versión extendida iUSDe (versión empaquetada de finanzas tradicionales) tienen ventajas estructurales significativas. Además, su costo de capital es significativamente inferior al de las finanzas tradicionales (TradFi), lo que ofrece un potencial de retorno de 10 veces en el sector de finanzas tradicionales que aún no se ha desarrollado.
Efecto de crecimiento colaborativo dual: el papel clave de Pendle
Próxima etapa: fusión
Es evidente que Ethena y Pendle están alineados estratégicamente y avanzan hacia un mismo objetivo final: la fusión de las finanzas tradicionales (TradFi).
Desde su establecimiento en el primer trimestre de 2024, Ethena ha consolidado con éxito su posición en el ámbito nativo de DeFi + la intersección de CeFi gracias a su sólida infraestructura:
USDe y sUSDe cubren más de 10 ecosistemas + integración DeFi de primer nivel
Implementar múltiples canales de distribución CeFi a través de CEX, para la adopción de perps + utilidad de colateral
Integración de capas de pago, como PayPal y Gnosis Pay
Esta sólida base sienta las bases para la fase final de la penetración de las finanzas tradicionales (TradFi) en las instituciones, mientras que el nacimiento de Terminal Finance se convierte en el ancla central de Converge, impulsando el desarrollo de un centro de liquidez TradFi orientado a las instituciones.
Sin duda, la participación de Pendle ha liberado el potencial financiero de los activos nativos basados en YBS. Al mismo tiempo, Pendle también ha lanzado una función de prealmacenamiento de tokens LP para el grupo inicial:
tUSDe: sUSDe/USDe pool
tETH: wETH/weETH (proporcionado por EtherFi) piscina
tBTC: wBTC/eBTC (proporcionado por EtherFi) pool
*Estos fondos están diseñados específicamente para la exposición beta unilateral + al mismo tiempo minimizar el riesgo de pérdidas impermanentes (IL) para atraer LPs comprometidos y dispuestos a participar a largo plazo en la provisión de liquidez.
Sobre oportunidades tempranas: Fase uno del Programa de Acceso a Roots
La fase de guía temprana viene acompañada de recompensas de multiplicador exclusivas de Pendle, que son temporales:
Punto final: recompensas de multiplicador de 15x a 60x (en comparación con los 10x a 30x de depósitos directos)
Recompensa tUSDe: multiplicador Sats de 50x
tETH recompensas: 3 veces el multiplicador EtherFi
Tasa de rendimiento anualizada de LP (APY): puede alcanzar hasta el 13.93%, en condiciones donde la exposición unilateral y la pérdida impermanente son despreciables, incluyendo recompensas y puntos.
Tasa de rendimiento anual fija: tUSDe ofrece 11.26%
Eficiencia de capital extremadamente alta en la exposición YT: los rendimientos y puntos pueden alcanzar del 51% al 340%
Es evidente que no hay otra vía que ofrezca una oportunidad tan estratégica en el campo de los activos nativos institucionales emergentes en sus etapas iniciales.
Últimos pensamientos:
Mirando a lo grande, la creación de Converge marca el nacimiento del sistema operativo financiero para activos nativos de la próxima generación.
Si aún no has visto esta tendencia:
Ethena ofrece dólares de rendimiento
Pendle ha construido una capa de estructuración de ingresos
Terminal lidera el acceso al mercado institucional
Los tres juntos constituyen el núcleo de un sistema de tasas de interés en cadena único, que tiene combinabilidad, escalabilidad y puede satisfacer la demanda de miles de millones de dólares en el mercado global de ingresos fijos por mayores rendimientos.
Esto es lo que realmente ha abierto la caja del DeFi a nivel institucional.
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Pendle apuesta Terminal Finance, una nueva estrategia para atraer fondos institucionales.
Autor: Cheeezzyyyy
Compilado por: Deep Tide TechFlow
Para las instituciones, la llegada del nuevo amanecer de los activos financieros nativos de DeFi ha comenzado.
La integración temprana de Pendle con Terminal Finance no es solo otra "oportunidad de ingresos".
Esto marca la llegada de una nueva era financiera:
La fusión de activos financieros nativos de TradFi <> DeFi en el nivel más básico.
Este es el presagio traído por Converge: establecer una asociación estratégica con Ethena y Securitize, allanando el camino para la entrada de fondos institucionales en TradFi.
Con el reconocimiento de TradFi sobre los poderosos efectos de sinergia que DeFi ha liberado, el impulso detrás de esto proviene de nuevas teorías adoptadas por las instituciones, lo que ha impulsado la llegada de esta transformación financiera.
Liderado por Terminal Finance, y combinando la tecnología de vanguardia de Ethena y Pendle, el ecosistema Converge reúne la fuerza más alineada con las necesidades institucionales en el ámbito DeFi.
Su credibilidad no proviene únicamente de la atracción especulativa del mercado, sino que se beneficia de una arquitectura financiera cuidadosamente diseñada:
Infraestructura nativa de DeFi, integración profunda y alta composabilidad
Potente capacidad de distribución externa de CeFi
Modelo de participación de instituciones en circuito cerrado
Todo esto constituye una sólida infraestructura que sienta las bases para una mayor entrada de capital institucional en el ámbito de DeFi.
Próxima etapa: formalización de la segunda capa
Esta etapa marca el proceso final de externalización del ecosistema Converge, con el objetivo de crear un sistema completamente alineado con las finanzas tradicionales (TradFi), cuyos pilares fundamentales incluyen:
Canales de distribución de estrategias financieras tradicionales
Marco regulatorio de cumplimiento
Mecanismo de coordinación de liquidez a nivel institucional
A través de un diseño de abajo hacia arriba, Terminal Finance se convierte en el núcleo de liquidez de Converge orientado a las finanzas tradicionales, creando toda la infraestructura financiera a medida para instituciones.
El espíritu que define el "Money Legos" de DeFi temprano se basa en un principio: la liquidez combinable.
Sin embargo, si no hay liquidez profunda, confiable y accesible, la composibilidad no tiene sentido. Y esto es precisamente lo que TerminalFi, como piedra angular del ecosistema Converge, llena este vacío crítico.
No es solo un intercambio descentralizado (DEX) común, sino una plataforma innovadora diseñada específicamente para las necesidades institucionales:
Impulsores clave del ecosistema: construir un poderoso mercado secundario para stablecoins orientadas a activos institucionales y de rendimiento.
Prioridad a la eficiencia del capital: reducir la deriva de precios y la pérdida impermanente (IL) mediante un diseño optimizado, mejorando así el rendimiento de la provisión de liquidez.
Accesibilidad inclusiva: admite transacciones sin licencia y lanza gradualmente transacciones de activos del mundo real (RWA) a nivel institucional que cumplen con las normas KYC/KYB.
Es evidente que TerminalFi, como un componente financiero nativo de nivel institucional, ofrece una propuesta de valor única y muy atractiva.
Sin embargo, en ausencia de la hoja de ruta de tokens de Converge, TerminalFi efectivamente actúa como el agente nativo más cercano para capturar el potencial de crecimiento de Converge.
Elija la sinergia estratégica dual: Pendle x Ethena
La teoría de YBS (moneda estable de rendimiento) de TerminalFi impulsa su elección estratégica de sUSDe como activo básico central, y su lanzamiento simultáneo con Pendle refuerza aún más esta dirección estratégica.
Todo esto no es casualidad.
@ethena_labs ha logrado una escala de suministro de más de 6 mil millones de dólares en menos de un año, y Pendle Finance ha jugado un papel importante en este crecimiento:
Durante el proceso en el que la oferta de sUSDe aumentó de mil millones de dólares a cuatro mil millones de dólares, más del 50% de la oferta de sUSDe fue tokenizada a través de Pendle.
Cuando la oferta alcanzó los 6 mil millones de dólares, la tasa de utilización máxima fue del 40%.
La alta tasa de utilización continua en Pendle demuestra la adaptabilidad del mercado de la tokenización de ingresos fijos y variables en las carteras nativas de DeFi. Más importante aún, esto resalta la fuerte sinergia entre Ethena y Pendle: ambos se impulsan mutuamente, formando un ciclo de efecto de red compuesto duradero que tiene un impacto profundo en todo el ecosistema.
Pero la sinergia no se detiene ahí.
Ethena y Pendle no solo tienen como objetivo a los usuarios de DeFi. Están trabajando juntos para apuntar a oportunidades de mercado institucional más grandes:
Productos de renta fija: un mercado en la financiación tradicional que alcanza los 190 billones de dólares.
Intercambio de tasas: un segmento de mercado más grande, con un tamaño de hasta 563 billones de dólares.
A través de canales de distribución certificados y regulados por Converge, se ha completado el puente clave que conecta a los asignadores de activos institucionales. Este avance ofrece a las instituciones una amplia oportunidad de acceder a fuentes nativas de ingresos en criptomonedas, caracterizadas por un diseño más rápido, combinable y centrado en los ingresos.
El éxito de esta teoría depende de la creación innovadora de activos financieros nativos y de un diseño adecuado para aprovechar los vientos macroeconómicos que se avecinan, y el sUSDe de Ethena se adapta perfectamente a este requisito:
Los rendimientos de sUSDe son inversamente proporcionales a las tasas de interés reales globales, lo cual es completamente diferente a otros instrumentos de deuda en las finanzas tradicionales.
Esto significa que sUSDe no solo puede sobrevivir en un entorno de tasas de interés cambiantes, sino que también puede beneficiarse y prosperar.
La tasa de interés actual (aproximadamente 4.50%) se espera que disminuya, lo que obligará a las carteras institucionales a enfrentar el desafío de la compresión de rendimientos, lo que refuerza aún más la posición de sUSDe como una alternativa lógica para mantener el retorno de la cartera de inversión.
En el año 2020/21 y en el cuarto trimestre de 2024, el diferencial de financiación de BTC superó el 15% en comparación con la tasa de interés real.
¿Qué significa esto?
Desde la perspectiva de los rendimientos ajustados al riesgo, sUSDe y su versión extendida iUSDe (versión empaquetada de finanzas tradicionales) tienen ventajas estructurales significativas. Además, su costo de capital es significativamente inferior al de las finanzas tradicionales (TradFi), lo que ofrece un potencial de retorno de 10 veces en el sector de finanzas tradicionales que aún no se ha desarrollado.
Efecto de crecimiento colaborativo dual: el papel clave de Pendle
Próxima etapa: fusión
Es evidente que Ethena y Pendle están alineados estratégicamente y avanzan hacia un mismo objetivo final: la fusión de las finanzas tradicionales (TradFi).
Desde su establecimiento en el primer trimestre de 2024, Ethena ha consolidado con éxito su posición en el ámbito nativo de DeFi + la intersección de CeFi gracias a su sólida infraestructura:
USDe y sUSDe cubren más de 10 ecosistemas + integración DeFi de primer nivel
Implementar múltiples canales de distribución CeFi a través de CEX, para la adopción de perps + utilidad de colateral
Integración de capas de pago, como PayPal y Gnosis Pay
Esta sólida base sienta las bases para la fase final de la penetración de las finanzas tradicionales (TradFi) en las instituciones, mientras que el nacimiento de Terminal Finance se convierte en el ancla central de Converge, impulsando el desarrollo de un centro de liquidez TradFi orientado a las instituciones.
Sin duda, la participación de Pendle ha liberado el potencial financiero de los activos nativos basados en YBS. Al mismo tiempo, Pendle también ha lanzado una función de prealmacenamiento de tokens LP para el grupo inicial:
tUSDe: sUSDe/USDe pool
tETH: wETH/weETH (proporcionado por EtherFi) piscina
tBTC: wBTC/eBTC (proporcionado por EtherFi) pool
*Estos fondos están diseñados específicamente para la exposición beta unilateral + al mismo tiempo minimizar el riesgo de pérdidas impermanentes (IL) para atraer LPs comprometidos y dispuestos a participar a largo plazo en la provisión de liquidez.
Sobre oportunidades tempranas: Fase uno del Programa de Acceso a Roots
La fase de guía temprana viene acompañada de recompensas de multiplicador exclusivas de Pendle, que son temporales:
Punto final: recompensas de multiplicador de 15x a 60x (en comparación con los 10x a 30x de depósitos directos)
Recompensa tUSDe: multiplicador Sats de 50x
tETH recompensas: 3 veces el multiplicador EtherFi
Tasa de rendimiento anualizada de LP (APY): puede alcanzar hasta el 13.93%, en condiciones donde la exposición unilateral y la pérdida impermanente son despreciables, incluyendo recompensas y puntos.
Tasa de rendimiento anual fija: tUSDe ofrece 11.26%
Eficiencia de capital extremadamente alta en la exposición YT: los rendimientos y puntos pueden alcanzar del 51% al 340%
Es evidente que no hay otra vía que ofrezca una oportunidad tan estratégica en el campo de los activos nativos institucionales emergentes en sus etapas iniciales.
Últimos pensamientos:
Mirando a lo grande, la creación de Converge marca el nacimiento del sistema operativo financiero para activos nativos de la próxima generación.
Si aún no has visto esta tendencia:
Ethena ofrece dólares de rendimiento
Pendle ha construido una capa de estructuración de ingresos
Terminal lidera el acceso al mercado institucional
Los tres juntos constituyen el núcleo de un sistema de tasas de interés en cadena único, que tiene combinabilidad, escalabilidad y puede satisfacer la demanda de miles de millones de dólares en el mercado global de ingresos fijos por mayores rendimientos.
Esto es lo que realmente ha abierto la caja del DeFi a nivel institucional.
Y esta transformación ya ha comenzado.