La Reserva Federal reconoce los beneficios de las monedas estables, pero advierte sobre los riesgos para los bancos y los mercados de bonos.

En los últimos meses, las monedas estables se han convertido en uno de los temas centrales de la política monetaria de EE. UU. Las discusiones sobre su papel surgieron durante la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), donde los funcionarios de la Fed reconocieron que estos activos digitales podrían mejorar significativamente la eficiencia del sistema de pagos. Al mismo tiempo, advirtieron que su rápida expansión plantea riesgos para el sector bancario, los mercados del Tesoro de EE. UU. y la estabilidad financiera global.

Pagos más eficientes y el impacto de la Ley GENIUS Las actas del FOMC revelaron que las monedas estables han, por primera vez, ingresado al debate formal de políticas. Los participantes enfatizaron que podrían acelerar y reducir el costo de las transacciones financieras, no solo entre bancos, sino también a través de la infraestructura de pagos más amplia. Las monedas estables tienen el potencial de reducir la fricción, aumentar la liquidez y traer nuevas dinámicas al sistema financiero de EE. UU. Igualmente importante es la influencia de la Ley GENIUS, que amplió el alcance del uso de moneda estable y fomentó su integración más amplia en la política económica.

Riesgos para los Bancos y los Mercados de Bonos La Fed también destacó los inconvenientes. Las monedas estables a menudo están respaldadas por valores del Tesoro de EE. UU., lo que puede fortalecer la demanda de estos activos, pero también crear vulnerabilidades sistémicas. Las preocupaciones incluyen desajustes de vencimiento, riesgos de gestión de reservas y posibles amenazas a la estabilidad del sector bancario. Esta doble perspectiva subraya que la Fed ve las monedas estables no solo como una innovación, sino también como una posible fuente de problemas si su gestión no está debidamente regulada.

Una Dimensión Global: Tanto EE. UU. como China Avanzan Hacia las Monedas Estables Las monedas estables no son solo un problema estadounidense. En Estados Unidos, los grandes bancos ya han recibido aprobación de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para trabajar con emisores de monedas estables. Al otro lado del globo, China está considerando la introducción de monedas estables respaldadas por el yuan. Tal movimiento fortalecería la posición internacional de la moneda china y podría desafiar la dominancia del dólar estadounidense. Los informes sugieren que Pekín está preparando programas piloto en Hong Kong y Shanghái. Esto representa un dramático cambio respecto a su postura anterior, cuando el gobierno chino suprimió estrictamente las criptomonedas.

Las monedas estables como un nuevo capítulo del sistema financiero El hecho de que las monedas estables ahora sean parte de las discusiones oficiales de la Fed marca un paso significativo hacia su integración institucional. Para el mercado de criptomonedas, envía una señal clara: estos activos digitales ya no pueden ser desestimados como marginales, sino que deben ser reconocidos como una parte en crecimiento de la futura infraestructura financiera global.

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