Ondo Finance : se concentrer sur le protocole d'investissement en tokenisation des obligations américaines RWA
Avec la difficulté de maintenir des projets à haut rendement dans un marché baissier et la forte réduction du volume total verrouillé dans le domaine de la DeFi, le récit RWA mené par un projet bien connu commence progressivement. Le marché se concentre sur les actifs du monde réel, en particulier les obligations américaines, qui sont des actifs à faible risque, à rendement stable et pouvant être appliqués à grande échelle.
Ondo Finance a grandi dans ce contexte pour devenir un projet de premier plan dans le domaine des RWA. Récemment, la fondation Ondo a annoncé le déverrouillage de la circulation des jetons ONDO le 18. Par la suite, une plateforme d'échange bien connue a annoncé l'ajout d'Ondo Finance (ONDO) à sa feuille de route des nouvelles listes de jetons. Cette décision apportera plus d'incitations et de liquidités à l'écosystème d'Ondo Finance.
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole d'investissement en tokenisation d'actifs réels (RWA), ayant lancé en janvier 2023 le fonds de jetons de dette publique américaine Ondo v2, visant à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel. Ondo apporte des produits de fonds à faible risque, à rendement stable et pouvant être largement utilisés (comme les obligations du gouvernement américain, les fonds du marché monétaire, etc.) sur la blockchain, fournissant aux investisseurs en chaîne une alternative au-delà des stablecoins, et permettant aux détenteurs plutôt qu'aux émetteurs de bénéficier de la majorité des revenus des actifs sous-jacents.
Les données montrent que la capitalisation totale du marché des obligations américaines RWA a explosé, passant de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement. Parmi eux, Ondo a atteint une taille de marché de 125 millions de dollars dans le domaine des obligations américaines RWA, se classant troisième, juste derrière deux autres projets connus.
Deux, les produits de tokenisation d'Ondo Finance
Ondo a lancé les produits de fonds $OUSG tokenisation des obligations et $OMMF tokenisation des fonds du marché monétaire en tokenisant des fonds, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs recevront un certificat de droits sur le fonds tokenisé, Ondo prélève des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé un projet de billets tokenisés garantis par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires à vue : le stablecoin rémunérateur $USDY. L'innovation de USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs mondiaux un outil d'investissement sans autorisation qui permet à la fois de stocker de la valeur libellée en dollars et de générer des revenus en dollars.
En raison de la conformité réglementaire, les produits de fonds tokenisés ne peuvent être destinés qu'aux clients ayant passé la KYC. Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt afin de garantir des jetons nécessitant un investissement sous licence (comme $OUSG) avec des jetons stables, permettant une participation sans autorisation au backend du protocole.
2.1 Stablecoin d'intérêt $USDY
$USDY est un produit d'intérêt en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec pour actifs sous-jacents des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires. Les investisseurs doivent passer par le KYC avant de pouvoir participer, et peuvent obtenir des rendements sur les obligations américaines sur une base U. Actuellement, la TVL atteint 65,37 millions de dollars.
$USDY est émis exclusivement par Ondo USDY LLC, qui est un SPV indépendant en faillite isolée. Il émet $USDY en utilisant ses propres actifs/participations comme garantie et désigne les détenteurs de $USDY comme bénéficiaires finaux par le biais d'un trust.
2.2 tokenisation des fonds obligataires $OUSG
$OUSG est un fonds de jetons de dettes américaines destiné aux utilisateurs institutionnels mondiaux, avec comme actif sous-jacent un ETF de bons du Trésor à court terme d'une société de gestion d'actifs bien connue. Les investisseurs doivent passer par le KYC pour pouvoir participer, le TVL atteignant actuellement 114 millions de dollars.
$OUSG est émis par le fonds de tokenisation Ondo. Les investisseurs, en tant que LP, investissent en USDC, le fonds de tokenisation Ondo retire sur une plateforme de trading vers Clear Street pour la conservation en monnaie fiduciaire, et Clear Street agit en tant que courtier pour acheter des ETF. Les nouveaux revenus seront réinvestis, générant ainsi automatiquement un taux de rendement composé plus élevé.
2.3 tokenisation fonds de marché monétaire $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire adossé au dollar, présentant un risque relativement faible. Il pourrait s'agir d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, basé sur un modèle de rebase, et après tokenisation.
2.4 Flux Finance résout le problème des investissements sans autorisation
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un protocole de prêt connu. Étant donné que le produit front-end d'Ondo nécessite une entrée KYC, Ondo collabore avec Flux Finance en arrière-plan pour offrir des services de prêt garantis en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des jetons comme l'OUSG nécessitant une autorisation d'investissement. L'autre extrémité du protocole de prêt ne nécessite pas d'autorisation, tout utilisateur DeFi peut participer.
À la date du 18 janvier, la TVL d'Ondo s'élève à 179 millions de dollars, tandis que la TVL de son protocole de prêt Flux Finance atteint 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'histoire du développement d'Ondo Finance
3.1 parcours de financement
Ondo a été fondé en 2021 par deux anciens employés d'une banque d'investissement renommée. Le fondateur Pinku Surana était vice-président de l'équipe technologique de cette banque, dirigeant l'équipe de recherche et développement sur la blockchain. Les membres de l'équipe ont une riche expérience dans plusieurs institutions et protocoles renommés.
En août 2021, Ondo a terminé un tour de table de 4 millions de dollars en financement seed, dirigé par un célèbre fonds de capital-risque, avec la participation de plusieurs institutions. En avril 2022, Ondo a terminé un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux célèbres fonds de capital-risque, avec la participation de plusieurs institutions renommées. En mai 2022, Ondo a réalisé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme.
3.2 tokenisation économique
L'offre totale d'ONDO est de 10 milliards de jetons, avec un volume circulant initial d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO sont encore verrouillés et seront progressivement débloqués après 12, 24, 36, 48 et 60 mois suivant le déblocage initial.
La répartition des jetons est la suivante : vente publique (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs privés (12,9 %).
Quatre, résumé et perspectives
L'équipe du projet Ondo possède un solide bagage, ayant reçu le soutien de capitaux de premier plan, et occupe une position importante dans le domaine des obligations américaines RWA. Le projet présente une conformité relativement élevée, ayant passé plusieurs audits. Ondo est entré tôt dans le secteur des obligations américaines RWA, montrant une vision unique.
Cependant, Ondo fait également face à des défis. D'une part, la concurrence homogène des pairs, comme un nouveau projet qui a dépassé Ondo en TVL en peu de temps. D'autre part, les produits d'Ondo sont relativement uniques, et il est important de se demander comment élargir les canaux ou lancer des produits plus attractifs.
De plus, il est intéressant de voir si les équipes et les investisseurs ayant une période de déverrouillage plus longue peuvent créer un effet de levier de croissance grâce à des incitations en jetons. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo doit également explorer d'autres possibilités.
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OnchainArchaeologist
· 07-08 04:47
La stabilité n'est plus un sujet de spéculation.
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GmGmNoGn
· 07-06 18:55
Cette série de déblocages est surveillée.
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DeFiDoctor
· 07-05 15:04
Encore un projet sans liquidité revue.
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SilentObserver
· 07-05 15:03
Le déblocage des jetons, c'est fini ?
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BottomMisser
· 07-05 15:02
Rendement des obligations américaines ? Mieux vaut encore déposer à la banque.
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SnapshotBot
· 07-05 15:00
big dump prévu, tout dépend du rythme de déverrouillage.
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NightAirdropper
· 07-05 14:51
Il ne manque qu'une big pump pour que ce soit parfait.
Ondo Finance déverrouille les jetons ONDO et prend la tête de l'investissement en tokenisation des obligations américaines RWA.
Ondo Finance : se concentrer sur le protocole d'investissement en tokenisation des obligations américaines RWA
Avec la difficulté de maintenir des projets à haut rendement dans un marché baissier et la forte réduction du volume total verrouillé dans le domaine de la DeFi, le récit RWA mené par un projet bien connu commence progressivement. Le marché se concentre sur les actifs du monde réel, en particulier les obligations américaines, qui sont des actifs à faible risque, à rendement stable et pouvant être appliqués à grande échelle.
Ondo Finance a grandi dans ce contexte pour devenir un projet de premier plan dans le domaine des RWA. Récemment, la fondation Ondo a annoncé le déverrouillage de la circulation des jetons ONDO le 18. Par la suite, une plateforme d'échange bien connue a annoncé l'ajout d'Ondo Finance (ONDO) à sa feuille de route des nouvelles listes de jetons. Cette décision apportera plus d'incitations et de liquidités à l'écosystème d'Ondo Finance.
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole d'investissement en tokenisation d'actifs réels (RWA), ayant lancé en janvier 2023 le fonds de jetons de dette publique américaine Ondo v2, visant à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel. Ondo apporte des produits de fonds à faible risque, à rendement stable et pouvant être largement utilisés (comme les obligations du gouvernement américain, les fonds du marché monétaire, etc.) sur la blockchain, fournissant aux investisseurs en chaîne une alternative au-delà des stablecoins, et permettant aux détenteurs plutôt qu'aux émetteurs de bénéficier de la majorité des revenus des actifs sous-jacents.
Les données montrent que la capitalisation totale du marché des obligations américaines RWA a explosé, passant de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement. Parmi eux, Ondo a atteint une taille de marché de 125 millions de dollars dans le domaine des obligations américaines RWA, se classant troisième, juste derrière deux autres projets connus.
Deux, les produits de tokenisation d'Ondo Finance
Ondo a lancé les produits de fonds $OUSG tokenisation des obligations et $OMMF tokenisation des fonds du marché monétaire en tokenisant des fonds, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs recevront un certificat de droits sur le fonds tokenisé, Ondo prélève des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé un projet de billets tokenisés garantis par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires à vue : le stablecoin rémunérateur $USDY. L'innovation de USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs mondiaux un outil d'investissement sans autorisation qui permet à la fois de stocker de la valeur libellée en dollars et de générer des revenus en dollars.
En raison de la conformité réglementaire, les produits de fonds tokenisés ne peuvent être destinés qu'aux clients ayant passé la KYC. Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt afin de garantir des jetons nécessitant un investissement sous licence (comme $OUSG) avec des jetons stables, permettant une participation sans autorisation au backend du protocole.
2.1 Stablecoin d'intérêt $USDY
$USDY est un produit d'intérêt en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec pour actifs sous-jacents des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires. Les investisseurs doivent passer par le KYC avant de pouvoir participer, et peuvent obtenir des rendements sur les obligations américaines sur une base U. Actuellement, la TVL atteint 65,37 millions de dollars.
$USDY est émis exclusivement par Ondo USDY LLC, qui est un SPV indépendant en faillite isolée. Il émet $USDY en utilisant ses propres actifs/participations comme garantie et désigne les détenteurs de $USDY comme bénéficiaires finaux par le biais d'un trust.
2.2 tokenisation des fonds obligataires $OUSG
$OUSG est un fonds de jetons de dettes américaines destiné aux utilisateurs institutionnels mondiaux, avec comme actif sous-jacent un ETF de bons du Trésor à court terme d'une société de gestion d'actifs bien connue. Les investisseurs doivent passer par le KYC pour pouvoir participer, le TVL atteignant actuellement 114 millions de dollars.
$OUSG est émis par le fonds de tokenisation Ondo. Les investisseurs, en tant que LP, investissent en USDC, le fonds de tokenisation Ondo retire sur une plateforme de trading vers Clear Street pour la conservation en monnaie fiduciaire, et Clear Street agit en tant que courtier pour acheter des ETF. Les nouveaux revenus seront réinvestis, générant ainsi automatiquement un taux de rendement composé plus élevé.
2.3 tokenisation fonds de marché monétaire $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire adossé au dollar, présentant un risque relativement faible. Il pourrait s'agir d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, basé sur un modèle de rebase, et après tokenisation.
2.4 Flux Finance résout le problème des investissements sans autorisation
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un protocole de prêt connu. Étant donné que le produit front-end d'Ondo nécessite une entrée KYC, Ondo collabore avec Flux Finance en arrière-plan pour offrir des services de prêt garantis en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des jetons comme l'OUSG nécessitant une autorisation d'investissement. L'autre extrémité du protocole de prêt ne nécessite pas d'autorisation, tout utilisateur DeFi peut participer.
À la date du 18 janvier, la TVL d'Ondo s'élève à 179 millions de dollars, tandis que la TVL de son protocole de prêt Flux Finance atteint 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'histoire du développement d'Ondo Finance
3.1 parcours de financement
Ondo a été fondé en 2021 par deux anciens employés d'une banque d'investissement renommée. Le fondateur Pinku Surana était vice-président de l'équipe technologique de cette banque, dirigeant l'équipe de recherche et développement sur la blockchain. Les membres de l'équipe ont une riche expérience dans plusieurs institutions et protocoles renommés.
En août 2021, Ondo a terminé un tour de table de 4 millions de dollars en financement seed, dirigé par un célèbre fonds de capital-risque, avec la participation de plusieurs institutions. En avril 2022, Ondo a terminé un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux célèbres fonds de capital-risque, avec la participation de plusieurs institutions renommées. En mai 2022, Ondo a réalisé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme.
3.2 tokenisation économique
L'offre totale d'ONDO est de 10 milliards de jetons, avec un volume circulant initial d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO sont encore verrouillés et seront progressivement débloqués après 12, 24, 36, 48 et 60 mois suivant le déblocage initial.
La répartition des jetons est la suivante : vente publique (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs privés (12,9 %).
Quatre, résumé et perspectives
L'équipe du projet Ondo possède un solide bagage, ayant reçu le soutien de capitaux de premier plan, et occupe une position importante dans le domaine des obligations américaines RWA. Le projet présente une conformité relativement élevée, ayant passé plusieurs audits. Ondo est entré tôt dans le secteur des obligations américaines RWA, montrant une vision unique.
Cependant, Ondo fait également face à des défis. D'une part, la concurrence homogène des pairs, comme un nouveau projet qui a dépassé Ondo en TVL en peu de temps. D'autre part, les produits d'Ondo sont relativement uniques, et il est important de se demander comment élargir les canaux ou lancer des produits plus attractifs.
De plus, il est intéressant de voir si les équipes et les investisseurs ayant une période de déverrouillage plus longue peuvent créer un effet de levier de croissance grâce à des incitations en jetons. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo doit également explorer d'autres possibilités.