Le marché du Bitcoin en 2024 connaît une frénésie.
En 2024, le marché des crypto-monnaies numériques a connu une année folle. Parmi eux, la performance du Bitcoin a été particulièrement remarquable, devenant la star brillante parmi toutes les catégories d'actifs. Rien qu'au cours du mois dernier, le Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 50%. Quelles sont donc les raisons derrière cette performance de marché étonnante ? Combien de temps cette folie peut-elle encore durer ? Explorons ces questions en profondeur.
Toute augmentation du prix d'un actif ne peut se faire sans une réduction de l'offre et une augmentation de la demande. Nous pouvons analyser l'évolution du Bitcoin sous les deux aspects de l'offre et de la demande.
Analyse de l'offre
Malgré le halving continu de Bitcoin qui réduit progressivement l'impact de l'offre sur le prix, nous devons toujours prêter attention à la pression potentielle de vente :
Selon le mécanisme de consensus, moins de 2 millions de Bitcoin sont nouvellement créés. De plus, l'événement de réduction à venir réduira encore l'offre additionnelle. En observant les données des comptes des mineurs, qui se maintiennent à plus de 1,8 million à long terme, cela indique qu'il n'y a pas de tendance significative à la vente chez les mineurs.
D'autre part, le nombre de Bitcoins détenus dans des comptes à long terme continue d'augmenter, atteignant actuellement environ 14,9 millions de jetons. Le nombre réel de Bitcoins en circulation est relativement limité, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique également pourquoi un achat quotidien continu de 500 millions de dollars peut faire monter aussi rapidement le prix du Bitcoin.
Analyse de la demande
L'augmentation de la demande provient principalement des aspects suivants :
L'augmentation de la liquidité apportée par les ETF
La croissance de la valeur des actifs détenus par les groupes aisés
Les activités financières sont plus attrayantes que les investissements à court terme.
Pour les fonds, on peut acheter le Bitcoin par erreur mais on ne peut pas le manquer.
Bitcoin est au cœur de l'attention du marché
ETF : Bitcoin comme catalyseur unique de ce cycle haussier
Bitcoin a obtenu le feu vert de la SEC pour son ETF, lui permettant d'accéder au marché financier traditionnel. Les fonds conformes peuvent enfin entrer légalement sur le marché du Bitcoin, et dans le monde des cryptomonnaies, les fonds traditionnels ne peuvent aller que vers Bitcoin.
La caractéristique déflationniste du Bitcoin facilite la formation d'un engouement pour l'investissement. Tant que les fonds continuent d'acheter, le prix ne cesse d'augmenter. Les fonds détenant du Bitcoin affichent d'excellentes performances, ce qui attire davantage de capitaux et crée un cercle vertueux. En revanche, les fonds qui n'ont pas de Bitcoin sont soumis à une pression sur leurs performances et pourraient même faire face à des sorties de capitaux. Ce modèle fonctionne depuis de nombreuses années sur le marché immobilier de Wall Street.
Les caractéristiques de Bitcoin sont plus adaptées pour participer à ce type de jeu d'investissement. Au cours du mois dernier, l'achat net moyen par jour était de moins de 500 millions de dollars, mais cela a entraîné une augmentation de plus de 50 % du marché. Cela représente un volume de transactions insignifiant sur les marchés financiers traditionnels.
Les ETF ont également augmenté la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. En 2023, la taille des finances traditionnelles mondiales (y compris l'immobilier) a atteint 560 millions de milliards de dollars, ce qui indique que la liquidité des finances traditionnelles peut entièrement soutenir une telle taille d'actifs financiers. Nous savons que la liquidité du Bitcoin est loin d'égaler celle des actifs financiers traditionnels. L'accès des finances traditionnelles au Bitcoin peut naturellement créer la liquidité nécessaire pour une évaluation plus élevée du Bitcoin. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut aller qu'au Bitcoin et non à d'autres actifs cryptographiques. Le Bitcoin ne partage plus le même pool de liquidité que les autres actifs cryptographiques.
Une liquidité plus élevée signifie que les actifs ont une valeur d'investissement plus élevée. Seuls les actifs qui peuvent être liquidés à tout moment peuvent porter une plus grande richesse. Cela nous amène au point suivant :
Les Bitcoin préférés des riches sont destinés à voir leur prix grimper.
Une enquête de marché à petite échelle a révélé que les milliardaires du secteur des cryptomonnaies détiennent généralement une grande part de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion d'investisseurs de la classe moyenne ou inférieure détenant du Bitcoin ne dépasse souvent pas 1/4 de leur portefeuille d'investissement. Actuellement, la capitalisation boursière de Bitcoin représente 54,8 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Si les lecteurs constatent que la proportion de personnes de niveau de richesse similaire autour d'eux détenant du Bitcoin est bien inférieure à ce chiffre, alors il est probable que Bitcoin soit principalement concentré entre les mains des riches et des institutions.
Voici un phénomène qui se présente : l'effet Matthieu - les actifs détenus par les riches continueront à s'apprécier, tandis que les actifs détenus par les personnes ordinaires pourraient perdre de la valeur. En l'absence d'intervention gouvernementale, l'économie de marché aboutira inévitablement à l'effet Matthieu, les riches s'enrichissant davantage et les pauvres s'appauvrissant. Cela a une base théorique. Non seulement parce que les riches peuvent être naturellement plus intelligents et plus compétents, mais aussi parce qu'ils ont naturellement plus de ressources. Les personnes intelligentes, les ressources utiles et les informations chercheront naturellement à collaborer avec ces riches. Tant que la richesse d'une personne n'est pas acquise uniquement par chance, un effet multiplicateur peut se former, rendant cette personne de plus en plus riche. Par conséquent, les choses qui correspondent à l'esthétique et aux préférences des riches deviendront inévitablement de plus en plus chères, tandis que celles qui correspondent à l'esthétique et aux préférences des personnes ordinaires deviendront de moins en moins chères.
Dans le marché des crypto-monnaies, les riches et les institutions considèrent souvent les jetons non mainstream comme des outils pour encaisser des liquidités des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent des jetons mainstream à forte liquidité comme outils de stockage de valeur. La richesse afflue des investisseurs ordinaires vers les petites jetons, puis est récoltée par les riches ou les institutions, avant de revenir vers des jetons mainstream comme le Bitcoin. Avec l'amélioration continue de la liquidité du Bitcoin, son attrait pour les riches et les institutions ne fera qu'augmenter.
Le prix du Bitcoin n'est pas la clé, la clé est de savoir si l'on peut dominer le marché financier du Bitcoin.
L'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin au comptant a suscité une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Des institutions telles que BlackRock, Goldman Sachs et Blackstone se disputent la position de leader du marché des ETF aux États-Unis. À l'échelle mondiale, des centres financiers comme Singapour, la Suisse et Hong Kong emboîtent également le pas. La possibilité que les institutions se débarrassent de Bitcoin existe effectivement. En ce qui concerne les petites quantités de Bitcoin accumulées à court terme, si elles sont mises sur le marché, il est incertain de savoir si elles pourront être rachetées à nouveau dans un environnement international où la liquidité n'est pas tendue.
De plus, sans la détention réelle de Bitcoin comme garantie pour l'ETF, l'institution émettrice perdra non seulement ses revenus de frais, mais aussi son autorité sur la tarification du Bitcoin. En conséquence, les marchés financiers perdront également le pouvoir de tarification de cet or numérique - le pilier des futurs marchés financiers, et perdront encore le marché des produits dérivés sur le Bitcoin. Cela représente un échec stratégique pour tout pays et tout marché financier.
Ainsi, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un complot de vente conjointe, mais il est possible qu'un engouement d'achat se forme au cours du processus de recherche constante d'opportunités.
Bitcoin est la "nouvelle opportunité" de Wall Street
Pour les actifs à faible coût et à fort potentiel de retour, une participation modérée peut non seulement améliorer considérablement le rendement du portefeuille, mais aussi garantir que le portefeuille ne fasse pas face à des risques catastrophiques. La valorisation du Bitcoin sur le marché financier traditionnel reste relativement faible. De plus, la corrélation du Bitcoin avec les actifs mainstream n'est pas très élevée (bien qu'elle ne soit pas aussi négative qu'auparavant). Alors, pour les fonds mainstream, détenir une certaine proportion de Bitcoin n'est-elle pas un choix logique ?
Pour aller plus loin, supposons qu'en 2024, le Bitcoin devienne l'actif avec le rendement le plus élevé sur le marché financier traditionnel. Comment les gestionnaires de fonds qui ont manqué cette occasion peuvent-ils expliquer cela aux investisseurs ? En revanche, si l'on détient 1% ou 2% de Bitcoin, même si le gestionnaire de fonds n'est pas très optimiste, même en cas de pertes, cela n'affectera pas excessivement la performance globale en raison des risques associés au Bitcoin, et il sera également plus facile de faire rapport aux investisseurs.
Le prix des actifs Bitcoin n'est pas très corrélé avec les actifs traditionnels.
Bitcoin pourrait devenir un outil d'investissement caché pour les gestionnaires de fonds de Wall Street.
Nous avons discuté précédemment des raisons pour lesquelles les gestionnaires de fonds de Wall Street pourraient être contraints d'acheter des Bitcoin. Maintenant, examinons pourquoi ils pourraient être heureux d'en acheter.
Il est bien connu que le réseau Bitcoin possède des caractéristiques de semi-anonymat. Je pense que la SEC pourrait avoir du mal à réglementer de manière exhaustive les comptes de trading au comptant en Bitcoin des gestionnaires de fonds comme elle le fait pour les titres. Il est vrai que les dépôts et retraits sur les principales plateformes de trading nécessitent de compléter le processus KYC. Mais nous savons que des transactions hors ligne peuvent encore se produire. Les régulateurs pourraient manquer de moyens suffisants pour surveiller de manière complète les positions au comptant des professionnels de la finance.
Les arguments précédents fournissent des raisons objectives suffisantes pour que les gestionnaires de fonds investissent dans Bitcoin. Étant donné que Bitcoin lui-même manque de liquidité, une petite quantité de fonds peut avoir un impact significatif sur le prix. Alors, en tant que gestionnaire de fonds, quelles autres raisons pourraient les empêcher, en présence de raisons objectives suffisantes, d'utiliser des fonds publics pour leur propre profit ?
effet d'auto-renforcement du trafic du projet
L'auto-renforcement du flux est un phénomène unique sur le marché des cryptomonnaies, et le Bitcoin en bénéficie à long terme.
Le trafic auto-renforçant du Bitcoin fait référence au fait que d'autres projets, pour profiter de l'influence du Bitcoin, doivent promouvoir l'image du Bitcoin, et finissent par renvoyer le trafic qu'ils ont accumulé vers le Bitcoin.
En examinant le processus d'émission de tous les altcoins, on mentionne toujours la légendaire histoire de Bitcoin, racontant le mystère et la grandeur de Satoshi Nakamoto. Ensuite, ils prétendent être similaires à Bitcoin, espérant devenir le prochain Bitcoin. Ainsi, Bitcoin n'a pas besoin d'opérations actives, car il peut bénéficier de la construction et de la promotion de sa marque de manière passive grâce à ces projets imitateurs.
Actuellement, la concurrence entre les projets est plus intense, avec des dizaines de réseaux de deuxième couche sur Bitcoin et des millions de projets d'inscriptions qui tentent de tirer parti de l'influence de Bitcoin pour promouvoir son adoption à grande échelle. Il y a un nombre sans précédent de projets soutenant l'écosystème Bitcoin, donc cet effet d'auto-renforcement du trafic de Bitcoin pourrait être plus marqué cette année que les années précédentes.
Conclusion
Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation des ETF Bitcoin. En analysant, nous constatons que tous les facteurs poussent le prix du Bitcoin à la hausse. L'offre diminue, la demande explose.
En résumé, je pense que : Bitcoin est probablement l'opportunité d'investissement la plus prometteuse de 2024.
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BlockchainWorker
· 07-08 13:55
Le bull run arrive ? C'est encore tôt...
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GateUser-aa7df71e
· 07-08 06:55
Le bull run n'attend pas pour démarrer, sinon il faudra pleurer en ajoutant du levier.
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GasFeeAssassin
· 07-06 00:07
C'est trop populaire, ça ne tient pas debout.
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SandwichHunter
· 07-06 00:04
Encore une fois, on va se faire prendre pour des cons ?
Frénésie Bitcoin en 2024 : l'ETF déclenche un bull run, Wall Street se précipite pour se positionner.
Le marché du Bitcoin en 2024 connaît une frénésie.
En 2024, le marché des crypto-monnaies numériques a connu une année folle. Parmi eux, la performance du Bitcoin a été particulièrement remarquable, devenant la star brillante parmi toutes les catégories d'actifs. Rien qu'au cours du mois dernier, le Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 50%. Quelles sont donc les raisons derrière cette performance de marché étonnante ? Combien de temps cette folie peut-elle encore durer ? Explorons ces questions en profondeur.
Toute augmentation du prix d'un actif ne peut se faire sans une réduction de l'offre et une augmentation de la demande. Nous pouvons analyser l'évolution du Bitcoin sous les deux aspects de l'offre et de la demande.
Analyse de l'offre
Malgré le halving continu de Bitcoin qui réduit progressivement l'impact de l'offre sur le prix, nous devons toujours prêter attention à la pression potentielle de vente :
Selon le mécanisme de consensus, moins de 2 millions de Bitcoin sont nouvellement créés. De plus, l'événement de réduction à venir réduira encore l'offre additionnelle. En observant les données des comptes des mineurs, qui se maintiennent à plus de 1,8 million à long terme, cela indique qu'il n'y a pas de tendance significative à la vente chez les mineurs.
D'autre part, le nombre de Bitcoins détenus dans des comptes à long terme continue d'augmenter, atteignant actuellement environ 14,9 millions de jetons. Le nombre réel de Bitcoins en circulation est relativement limité, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique également pourquoi un achat quotidien continu de 500 millions de dollars peut faire monter aussi rapidement le prix du Bitcoin.
Analyse de la demande
L'augmentation de la demande provient principalement des aspects suivants :
ETF : Bitcoin comme catalyseur unique de ce cycle haussier
Bitcoin a obtenu le feu vert de la SEC pour son ETF, lui permettant d'accéder au marché financier traditionnel. Les fonds conformes peuvent enfin entrer légalement sur le marché du Bitcoin, et dans le monde des cryptomonnaies, les fonds traditionnels ne peuvent aller que vers Bitcoin.
La caractéristique déflationniste du Bitcoin facilite la formation d'un engouement pour l'investissement. Tant que les fonds continuent d'acheter, le prix ne cesse d'augmenter. Les fonds détenant du Bitcoin affichent d'excellentes performances, ce qui attire davantage de capitaux et crée un cercle vertueux. En revanche, les fonds qui n'ont pas de Bitcoin sont soumis à une pression sur leurs performances et pourraient même faire face à des sorties de capitaux. Ce modèle fonctionne depuis de nombreuses années sur le marché immobilier de Wall Street.
Les caractéristiques de Bitcoin sont plus adaptées pour participer à ce type de jeu d'investissement. Au cours du mois dernier, l'achat net moyen par jour était de moins de 500 millions de dollars, mais cela a entraîné une augmentation de plus de 50 % du marché. Cela représente un volume de transactions insignifiant sur les marchés financiers traditionnels.
Les ETF ont également augmenté la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. En 2023, la taille des finances traditionnelles mondiales (y compris l'immobilier) a atteint 560 millions de milliards de dollars, ce qui indique que la liquidité des finances traditionnelles peut entièrement soutenir une telle taille d'actifs financiers. Nous savons que la liquidité du Bitcoin est loin d'égaler celle des actifs financiers traditionnels. L'accès des finances traditionnelles au Bitcoin peut naturellement créer la liquidité nécessaire pour une évaluation plus élevée du Bitcoin. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut aller qu'au Bitcoin et non à d'autres actifs cryptographiques. Le Bitcoin ne partage plus le même pool de liquidité que les autres actifs cryptographiques.
Une liquidité plus élevée signifie que les actifs ont une valeur d'investissement plus élevée. Seuls les actifs qui peuvent être liquidés à tout moment peuvent porter une plus grande richesse. Cela nous amène au point suivant :
Les Bitcoin préférés des riches sont destinés à voir leur prix grimper.
Une enquête de marché à petite échelle a révélé que les milliardaires du secteur des cryptomonnaies détiennent généralement une grande part de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion d'investisseurs de la classe moyenne ou inférieure détenant du Bitcoin ne dépasse souvent pas 1/4 de leur portefeuille d'investissement. Actuellement, la capitalisation boursière de Bitcoin représente 54,8 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Si les lecteurs constatent que la proportion de personnes de niveau de richesse similaire autour d'eux détenant du Bitcoin est bien inférieure à ce chiffre, alors il est probable que Bitcoin soit principalement concentré entre les mains des riches et des institutions.
Voici un phénomène qui se présente : l'effet Matthieu - les actifs détenus par les riches continueront à s'apprécier, tandis que les actifs détenus par les personnes ordinaires pourraient perdre de la valeur. En l'absence d'intervention gouvernementale, l'économie de marché aboutira inévitablement à l'effet Matthieu, les riches s'enrichissant davantage et les pauvres s'appauvrissant. Cela a une base théorique. Non seulement parce que les riches peuvent être naturellement plus intelligents et plus compétents, mais aussi parce qu'ils ont naturellement plus de ressources. Les personnes intelligentes, les ressources utiles et les informations chercheront naturellement à collaborer avec ces riches. Tant que la richesse d'une personne n'est pas acquise uniquement par chance, un effet multiplicateur peut se former, rendant cette personne de plus en plus riche. Par conséquent, les choses qui correspondent à l'esthétique et aux préférences des riches deviendront inévitablement de plus en plus chères, tandis que celles qui correspondent à l'esthétique et aux préférences des personnes ordinaires deviendront de moins en moins chères.
Dans le marché des crypto-monnaies, les riches et les institutions considèrent souvent les jetons non mainstream comme des outils pour encaisser des liquidités des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent des jetons mainstream à forte liquidité comme outils de stockage de valeur. La richesse afflue des investisseurs ordinaires vers les petites jetons, puis est récoltée par les riches ou les institutions, avant de revenir vers des jetons mainstream comme le Bitcoin. Avec l'amélioration continue de la liquidité du Bitcoin, son attrait pour les riches et les institutions ne fera qu'augmenter.
Le prix du Bitcoin n'est pas la clé, la clé est de savoir si l'on peut dominer le marché financier du Bitcoin.
L'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin au comptant a suscité une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Des institutions telles que BlackRock, Goldman Sachs et Blackstone se disputent la position de leader du marché des ETF aux États-Unis. À l'échelle mondiale, des centres financiers comme Singapour, la Suisse et Hong Kong emboîtent également le pas. La possibilité que les institutions se débarrassent de Bitcoin existe effectivement. En ce qui concerne les petites quantités de Bitcoin accumulées à court terme, si elles sont mises sur le marché, il est incertain de savoir si elles pourront être rachetées à nouveau dans un environnement international où la liquidité n'est pas tendue.
De plus, sans la détention réelle de Bitcoin comme garantie pour l'ETF, l'institution émettrice perdra non seulement ses revenus de frais, mais aussi son autorité sur la tarification du Bitcoin. En conséquence, les marchés financiers perdront également le pouvoir de tarification de cet or numérique - le pilier des futurs marchés financiers, et perdront encore le marché des produits dérivés sur le Bitcoin. Cela représente un échec stratégique pour tout pays et tout marché financier.
Ainsi, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un complot de vente conjointe, mais il est possible qu'un engouement d'achat se forme au cours du processus de recherche constante d'opportunités.
Bitcoin est la "nouvelle opportunité" de Wall Street
Pour les actifs à faible coût et à fort potentiel de retour, une participation modérée peut non seulement améliorer considérablement le rendement du portefeuille, mais aussi garantir que le portefeuille ne fasse pas face à des risques catastrophiques. La valorisation du Bitcoin sur le marché financier traditionnel reste relativement faible. De plus, la corrélation du Bitcoin avec les actifs mainstream n'est pas très élevée (bien qu'elle ne soit pas aussi négative qu'auparavant). Alors, pour les fonds mainstream, détenir une certaine proportion de Bitcoin n'est-elle pas un choix logique ?
Pour aller plus loin, supposons qu'en 2024, le Bitcoin devienne l'actif avec le rendement le plus élevé sur le marché financier traditionnel. Comment les gestionnaires de fonds qui ont manqué cette occasion peuvent-ils expliquer cela aux investisseurs ? En revanche, si l'on détient 1% ou 2% de Bitcoin, même si le gestionnaire de fonds n'est pas très optimiste, même en cas de pertes, cela n'affectera pas excessivement la performance globale en raison des risques associés au Bitcoin, et il sera également plus facile de faire rapport aux investisseurs.
Le prix des actifs Bitcoin n'est pas très corrélé avec les actifs traditionnels.
Bitcoin pourrait devenir un outil d'investissement caché pour les gestionnaires de fonds de Wall Street.
Nous avons discuté précédemment des raisons pour lesquelles les gestionnaires de fonds de Wall Street pourraient être contraints d'acheter des Bitcoin. Maintenant, examinons pourquoi ils pourraient être heureux d'en acheter.
Il est bien connu que le réseau Bitcoin possède des caractéristiques de semi-anonymat. Je pense que la SEC pourrait avoir du mal à réglementer de manière exhaustive les comptes de trading au comptant en Bitcoin des gestionnaires de fonds comme elle le fait pour les titres. Il est vrai que les dépôts et retraits sur les principales plateformes de trading nécessitent de compléter le processus KYC. Mais nous savons que des transactions hors ligne peuvent encore se produire. Les régulateurs pourraient manquer de moyens suffisants pour surveiller de manière complète les positions au comptant des professionnels de la finance.
Les arguments précédents fournissent des raisons objectives suffisantes pour que les gestionnaires de fonds investissent dans Bitcoin. Étant donné que Bitcoin lui-même manque de liquidité, une petite quantité de fonds peut avoir un impact significatif sur le prix. Alors, en tant que gestionnaire de fonds, quelles autres raisons pourraient les empêcher, en présence de raisons objectives suffisantes, d'utiliser des fonds publics pour leur propre profit ?
effet d'auto-renforcement du trafic du projet
L'auto-renforcement du flux est un phénomène unique sur le marché des cryptomonnaies, et le Bitcoin en bénéficie à long terme.
Le trafic auto-renforçant du Bitcoin fait référence au fait que d'autres projets, pour profiter de l'influence du Bitcoin, doivent promouvoir l'image du Bitcoin, et finissent par renvoyer le trafic qu'ils ont accumulé vers le Bitcoin.
En examinant le processus d'émission de tous les altcoins, on mentionne toujours la légendaire histoire de Bitcoin, racontant le mystère et la grandeur de Satoshi Nakamoto. Ensuite, ils prétendent être similaires à Bitcoin, espérant devenir le prochain Bitcoin. Ainsi, Bitcoin n'a pas besoin d'opérations actives, car il peut bénéficier de la construction et de la promotion de sa marque de manière passive grâce à ces projets imitateurs.
Actuellement, la concurrence entre les projets est plus intense, avec des dizaines de réseaux de deuxième couche sur Bitcoin et des millions de projets d'inscriptions qui tentent de tirer parti de l'influence de Bitcoin pour promouvoir son adoption à grande échelle. Il y a un nombre sans précédent de projets soutenant l'écosystème Bitcoin, donc cet effet d'auto-renforcement du trafic de Bitcoin pourrait être plus marqué cette année que les années précédentes.
Conclusion
Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation des ETF Bitcoin. En analysant, nous constatons que tous les facteurs poussent le prix du Bitcoin à la hausse. L'offre diminue, la demande explose.
En résumé, je pense que : Bitcoin est probablement l'opportunité d'investissement la plus prometteuse de 2024.