Tokenisation des actifs : une tendance importante pour la finance de demain

La tokenisation des actifs devient une direction de développement importante dans le domaine financier. Certains experts de l'industrie estiment que ce sera la prochaine évolution des marchés financiers. Ce point de vue pourrait influencer l'attitude des principaux acteurs financiers. Les actifs du monde réel ( RWA ) deviennent progressivement une catégorie d'actifs importante dans l'industrie de la cryptomonnaie. En mai 2024, la taille du marché RWA a dépassé 6,6 milliards de dollars, reflétant l'intérêt croissant des investisseurs pour ce produit financier innovant. La tokenisation des RWA et leur introduction sur la blockchain peuvent offrir des opportunités de rendement dans la finance décentralisée ( DeFi ). On s'attend à ce que la taille du marché de la tokenisation des actifs atteigne 10 000 milliards de dollars d'ici 2030.

L'attrait principal de ce marché émergent ne réside pas seulement dans la fourniture d'opportunités de rendement pour la DeFi. En numérisant les actifs en jetons, il réalise la fragmentation des actifs - divisant des actifs tels que des obligations d'État, des actions et des biens immobiliers en parts plus petites. Ce processus améliore la liquidité et ouvre la porte à des opportunités d'investissement pour des investisseurs de différents niveaux de capital.

Les principaux avantages de la tokenisation des actifs comprennent : l'augmentation de la liquidité et l'amélioration de l'accessibilité grâce à des actifs tokenisés interopérables, permettant aux petits investisseurs d'investir dans des actifs à haut rendement avec un faible capital. De plus, en raison de la nature publique de nombreuses blockchains, cela améliore la transparence et renforce la composition en reliant la valeur des actifs du monde réel à l'écosystème DeFi.

La capitalisation boursière des jetons gouvernementaux américains est passée de 114 millions de dollars en 2023 à 845 millions de dollars, dont une société de gestion d'actifs est le principal émetteur de cette catégorie d'actifs, représentant environ 38 % du marché.

Une étude récente montre que 64 % des investisseurs fortunés et 33 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leurs investissements dans les jetons de dette souveraine d'ici la fin de 2024.

Bien qu'il soit encore à ses débuts, la tokenisation des actifs représente l'une des applications les plus prometteuses et potentielles de la technologie blockchain. Une entreprise financière se trouve bien positionnée dans cette tendance grâce à son service de tokenisation des obligations d'État, l'intérêt des investisseurs continuant à croître.

Ondo Finance : le protocole RWA qui connecte la finance traditionnelle et le Web3

Ondo Finance transforme la finance grâce à son protocole décentralisé, utilisant la blockchain pour fournir des produits de niveau institutionnel. En tokenisant des actifs stables du secteur financier traditionnel, Ondo combine fiabilité et efficacité de la blockchain.

Ondo a deux départements principaux : la gestion d'actifs et la technologie. Le département de gestion d'actifs crée et supervise des produits financiers tokenisés, tandis que le département technique développe les protocoles qui soutiennent ces produits.

Actuellement, Ondo Finance propose deux options d'investissement différentes :

1. USDY(Ondo Jeton de Rendement en Dollar US)

   • Titres tokenisés soutenus par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires.
   • Fournir un taux de rendement annuel de 5,30%(APY), le montant total des fonds verrouillés(TVL) s'élève à 315,35 millions de dollars.
   • Plus sûr et plus transparent que les jetons stables traditionnels.
   • Géré par une société fiduciaire pour garantir la conformité et la protection des investisseurs.

2. OUSG(Ondo obligations à court terme américaines )

   • Fournir aux investisseurs passifs des jetons de bons du Trésor américain à court terme à faible risque.
   • Offrir un rendement annuel de 4,81 %(APY), le montant total des fonds verrouillés(TVL) s'élève à 221,32 millions de dollars.
   • En mars 2024, les investissements seront transférés d'un certain ETF vers un autre fonds.
   • Ondo a récemment lancé une nouvelle version de l'OUSG, appelée rOUSG, qui offre des rendements aux investisseurs via des jetons rOUSG supplémentaires.

Flux Finance d'Ondo

Flux Finance, créé par l'équipe d'Ondo Finance, représente une avancée importante dans le prêt décentralisé. Il est basé sur Compound V2, mais ajoute de nouvelles fonctionnalités. Il prend en charge des jetons ouverts comme l'USDC et des jetons restreints comme l'OUSG. Cela signifie que vous pouvez prêter librement de l'USDC, mais pour emprunter en utilisant l'OUSG comme garantie, vous devez satisfaire à des exigences de licence spécifiques afin d'assurer la conformité et la sécurité.

Flux utilise un modèle de pool pair-à-pair similaire à Compound, (p2pool), permettant aux utilisateurs d'effectuer des prêts avec un surcollatéralisme. Les prêteurs peuvent gagner des intérêts sur les stablecoins qu'ils fournissent, tandis que les emprunteurs peuvent utiliser leurs garanties pour emprunter des stablecoins, en respectant les exigences de permission des actifs. Flux Finance est gouverné par Ondo DAO.

Concurrents

Étant donné qu'Ondo a établi des relations avec un grand gestionnaire d'actifs, Ondo semble se démarquer dans la catégorie RWA crypto au sein de la finance traditionnelle, complétant d'autres entreprises de la finance traditionnelle.

Dans le domaine de la finance décentralisée, la concurrence s'intensifie. Centrifuge se concentre sur la tokenisation du crédit structuré et utilise des NFT pour émettre de la dette. Ethena offre une exposition aux actifs synthétiques, permettant aux utilisateurs de trader sans posséder d'actifs. Maple Finance propose des prêts à faible garantie aux institutions, en mettant l'accent sur l'évaluation du crédit et le prêt. Pendle traite les transactions de jetons de revenus, permettant aux utilisateurs de séparer et de négocier la part de revenus des actifs.

Ondo Finance se distingue pour plusieurs raisons. En intégrant la finance traditionnelle avec la blockchain, elle vise le vaste marché des obligations d'État américaines, bénéficiant d'une large couverture du marché. Son approche complémentaire implique des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle, évitant ainsi la concurrence directe. De plus, Ondo propose des produits innovants, tels que USDY et OUSG, offrant des alternatives plus sûres et plus transparentes que les stablecoins traditionnels.

Économie des jetons

Résumé de l'économie du Jeton ONDO

Prix actuel : $1.87 Classement par capitalisation boursière : #54 Évaluation de dilution complète ( FDV ) : 131,5 milliards $, classement #16 Offre en circulation : 1,44 milliard ONDO(, soit 14,27 % de l'offre totale ) Offre totale : 10 milliards ONDO Offre maximale : 10 milliards d'ONDO Prochaine déverrouillage : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ), dans 5 jours

Événement de déverrouillage imminent

18 juin 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 juillet 2024 : 1,67 million d'ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 août 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 septembre 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 octobre 2024 : 1,67 million d'ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 novembre 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 décembre 2024 : 1,67 million ONDO ( environ 2,19 millions ) 18 janvier 2025 : 1,94 milliard ONDO( environ 25,5 B$) 18 janvier 2026 : 1,94 milliard ONDO( environ 25,5 milliards $) 18 janvier 2027 : 1,94 milliard d'ONDO( environ 25,5B) 18 janvier 2028 : 1,94 milliard d'ONDO( environ 25,5 milliards de $)

Utilisation des jetons

Le jeton ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo Finance et de son protocole Flux Finance. Les détenteurs ont le droit de voter sur diverses propositions au sein de l'Ondo DAO, garantissant que toutes les décisions sont prises de manière transparente sur la chaîne.

Pour soumettre une proposition, une personne doit détenir ou être déléguée d'au moins 100 millions d'ONDO de droits de vote.

Il n'est pas encore clair si d'autres utilisations seront introduites pour les détenteurs d'ONDO à l'avenir.

Équipe, financement et écosystème

L'équipe d'Ondo Finance se compose d'un éventail de talents issus des secteurs de la finance traditionnelle et du Web3. Le fondateur et PDG ainsi que le président et COO proviennent d'une grande banque d'investissement. Un autre membre clé vient d'une société de gestion d'actifs. De plus, l'équipe comprend des développeurs de projets Web3 renommés. Cette combinaison d'expertise est en parfaite adéquation avec la vision et les objectifs uniques d'Ondo Finance.

Résumé de financement

Tour de semences : en décembre 2021, Ondo Finance a levé 4 millions de dollars à un prix de 0,013 $ par jeton, réalisant un retour sur investissement de 99,87 fois ( ROI ). Au total, 300 millions de jetons ( ont été vendus, soit 3 % de l'offre totale ), avec un lead d'une société de capital-risque, un verrouillage initial d'un an, suivi d'une période de libération de 24 mois.

Tour de financement public : le 12 mai 2022, 10 millions de dollars ont été levés à un prix de 0,03 $ par jeton, réalisant un retour sur investissement de 43,28 fois ( ROI ). Un total de 100 millions de jetons (, soit 1 % de l'offre totale ), ont été vendus sur une certaine plateforme, avec une période de verrouillage d'un an, suivie d'une période de libération de 18 mois.

Financement de série A : En avril 2022, 20 millions de dollars ont été levés au prix de 0,02 $ par jeton, réalisant un retour sur investissement de 64,92 fois (ROI). Un total de 1 milliard de jetons (, soit 10 % de l'offre totale ), a été vendu, dirigé par un fonds, avec une période de verrouillage initiale d'un an, suivie d'une période de libération de 24 mois.

relation de partenariat

Ondo Finance a déjà établi plusieurs partenariats clés pour renforcer ses services blockchain et financiers :

• Une fondation : cette collaboration montrera l'intégration des actifs mondiaux et de la technologie blockchain, en commençant par la tokenisation des produits de la dette publique américaine USDY.
• Un laboratoire : collaboration pour le lancement de l'utilisation de USDY dans son pool AMM, et en faire un collatéral pour la position de dette garantie (CDP), renforçant ainsi la liquidité et les solutions DeFi.
• Un certain teneur de marché : collaboration pour améliorer la liquidité du stablecoin USDY générant des rendements en dollars, en fournissant une liquidité 24 heures sur 24 sur plusieurs plateformes de blockchain.
• Une société de gestion d'actifs : a démontré son engagement envers l'expansion des efforts de tokenisation et l'intégration des produits Ondo en investissant 95 millions de dollars dans son fonds.

Adoption et feuille de route

Ondo Finance vise à connecter la finance traditionnelle et la finance décentralisée grâce à la technologie des blockchains publiques. Leur objectif est de créer des produits financiers sûrs, transparents et conformes.

Produits principaux:

• OUSG: tokenisation d'un ETF d'obligations d'État américaines à court terme.
• OMMF: tokenisation fonds de marché monétaire.
• USDY : alternative aux stablecoins à rendement.
• Flux Finance : protocole soutenant la tokenisation des titres comme garantie.

Ces produits ont entraîné une croissance significative, le TVL d'Ondo étant passé de 40 millions de dollars à 534 millions de dollars. En regardant vers l'avenir, Ondo prévoit d'élargir l'utilisation de ses jetons de liquidités tokenisation en augmentant l'adoption et la liquidité de l'USDY, de l'OUSG et de l'OMMF. Cela impliquera d'établir des partenariats et de développer des outils inter-chaînes pour faciliter ces processus.

Au cours de la prochaine étape, ils visent à tokenisation des titres négociés publiquement, en s'attaquant aux défis liés à la liquidité et à l'infrastructure. En fin de compte, Ondo espère innover dans la finance traditionnelle en étendant les avantages de la blockchain à un domaine plus large des services financiers, en utilisant une combinaison de mécanismes centralisés et décentralisés. Cette approche contribuera à apporter les avantages de la technologie blockchain à des opérations financières plus larges.

Facteurs fondamentaux haussiers

• Le secteur de la tokenisation connaîtra une croissance significative, la collaboration entre Ondo Finance et une société de gestion d'actifs se positionnant stratégiquement pour introduire des milliers de milliards de dollars dans le Web3.
• La TVL d'Ondo Finance a connu une forte augmentation depuis le début de 2024. Les actifs du monde réel représentent un récit frais et prometteur dans le domaine de la cryptographie, avec un fort potentiel d'adoption précoce.
• Ondo Finance s'engage à développer ses produits pour répondre aux besoins des clients.
• La plupart des investissements OUSG ont d'abord été réalisés dans un certain ETF d'obligations d'État à court terme. En mars 2024, ils se sont tournés vers un autre fonds, en accord avec l'accent mis par Ondo sur la tokenisation des actifs.
• Ondo Finance est un leader dans le domaine des RWA crypto, devenant le choix préféré.
• Ondo Finance détient environ 38 % de l'offre actuelle d'un certain fonds.

Facteurs fondamentaux baissiers

• L'utilisation du jeton ONDO montre un risque de concentration significatif.
• Bien que tous les détenteurs puissent participer à la gouvernance, les plus grands détenteurs ont le plus d'influence.
• Environ 85 % de l'offre totale d'ONDO est contrôlée par l'équipe d'Ondo Finance.
• Opérant à l'intersection de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies, Ondo Finance pénètre un marché relativement sous-développé, où la réglementation constitue un défi majeur.
• Les créances douteuses incluent celles d'Ondo Finance.