L'essor des ETF Bitcoin pourrait mettre fin à la "saison des alts"
L'émergence des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin est en train de bouleverser les modes d'investissement traditionnels du marché des cryptomonnaies, mettant potentiellement fin à un cycle de marché longtemps appelé "saison des alts".
Au fil des ans, le marché des cryptomonnaies a suivi un modèle de flux de capitaux prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des investisseurs, puis les fonds se dirigent vers d'autres cryptomonnaies. Les spéculateurs affluent vers les actifs à faible capitalisation, faisant monter leur valeur, un phénomène appelé "saison des alts".
Cependant, ce cycle autrefois considéré comme acquis est en train de s'effondrer.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a attiré un montant record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a fourni aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également siphonné des fonds qui auraient autrement pu aller vers des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sûre et réglementée, sans avoir à supporter les risques élevés du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers trouvent également que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Même un analyste Bitcoin renommé a échangé le Bitcoin réel qu'il détenait contre un ETF au comptant.
Si les fonds restent continuellement bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à des défis liés à la réduction de la liquidité du marché et à la baisse de la corrélation.
L'essor de l'investissement cryptographique structuré
Le Bitcoin ETF offre une alternative d'investissement pour les actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et une transparence réglementaire à travers des produits structurés. Les investisseurs de détail qui ont autrefois alimenté la spéculation sur les alts peuvent désormais investir directement dans des ETFs Bitcoin et Ethereum, ces outils réduisant le risque de garde autonome et de contrepartie tout en s'alignant sur des cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels ont tendance à éviter les risques liés aux alts. Les hedge funds et les plateformes de trading professionnelles recherchaient des rendements élevés dans des alts à faible liquidité, mais peuvent désormais utiliser des produits dérivés pour appliquer un effet de levier, ou obtenir une exposition via des ETF sur des marchés financiers traditionnels.
Avec le renforcement des capacités de couverture des options et des contrats à terme, la motivation à spéculer sur les alts à faible liquidité a considérablement diminué. Le record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds en février et les opportunités d'arbitrage liées aux rachats d'ETF ont renforcé cette tendance, propulsant le marché de la cryptographie dans une phase de discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été un moteur important de la saison des alts, en injectant de la liquidité dans des projets émergents et en construisant un grand récit. Cependant, alors que l'effet de levier devient facilement accessible, l'efficacité du capital devient essentielle, les VC réévaluent leurs stratégies.
Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a en moyenne été de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels. Même au cours des cinq dernières années de marchés haussiers et baissiers, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %. Ce taux de croissance est devenu une référence pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine de la cryptographie.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets plus sélectifs et à haute valeur. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets alts pourraient faire face à de sérieux défis.
Saturation du marché et nouvelle réalité
Le paysage du marché a changé de manière significative. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec les institutions qui se tournent vers des investissements structurés et la demande spéculative des particuliers qui diminue, la liquidité ne s'écoule plus massivement vers les alts comme auparavant. Cela révèle une réalité sévère : la plupart des alts pourraient avoir du mal à survivre.
À une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination du Bitcoin s'affaiblisse avant de se tourner vers les alts pourrait ne plus être applicable.
Le marché de la crypto-monnaie a subi un changement fondamental. Les hausses périodiques et faciles des altcoins pourraient être remplacées par un écosystème où le flux de capitaux est déterminé par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et redéfinissent fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour les investisseurs qui basent leur hypothèse sur la prospérité inévitable des alts après la montée de Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer leur stratégie. Avec la maturation du marché, les règles du jeu ont peut-être changé.
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SchroedingerAirdrop
· 07-21 08:14
altcoin ! Rêve brisé !
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AirdropChaser
· 07-21 05:51
Ne t'inquiète pas, tous les altcoins vont mourir ensuite.
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RektRecovery
· 07-20 21:32
je l'avais dit il y a des mois... la spirale de mort classique des shitcoins était inévitable une fois que l'argent institutionnel est entré dans le btc
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GasFeeThunder
· 07-19 04:07
Tout le monde s'est retiré, les holdings d'altcoins ont encore atteint un nouveau bas.
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MEVEye
· 07-18 14:43
L'univers de la cryptomonnaie finira par être détruit par Wall Street.
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screenshot_gains
· 07-18 14:42
Se laisser aller sans travailler, jouer avec des jetons, parier, échouer à perdre du poids.
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SeeYouInFourYears
· 07-18 14:33
L'âge d'or des altcoins est terminé.
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liquidation_watcher
· 07-18 14:29
Les altcoins sont condamnés, misez tout sur le Bitcoin !
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SandwichTrader
· 07-18 14:29
btc faire de l'argent, le chien n'a même pas de soupe à boire
L'essor du Bitcoin ETF ou la fin de la saison des altcoins. Un changement fondamental se produit dans la structure du marché.
L'essor des ETF Bitcoin pourrait mettre fin à la "saison des alts"
L'émergence des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin est en train de bouleverser les modes d'investissement traditionnels du marché des cryptomonnaies, mettant potentiellement fin à un cycle de marché longtemps appelé "saison des alts".
Au fil des ans, le marché des cryptomonnaies a suivi un modèle de flux de capitaux prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des investisseurs, puis les fonds se dirigent vers d'autres cryptomonnaies. Les spéculateurs affluent vers les actifs à faible capitalisation, faisant monter leur valeur, un phénomène appelé "saison des alts".
Cependant, ce cycle autrefois considéré comme acquis est en train de s'effondrer.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a attiré un montant record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a fourni aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également siphonné des fonds qui auraient autrement pu aller vers des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sûre et réglementée, sans avoir à supporter les risques élevés du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers trouvent également que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Même un analyste Bitcoin renommé a échangé le Bitcoin réel qu'il détenait contre un ETF au comptant.
Si les fonds restent continuellement bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à des défis liés à la réduction de la liquidité du marché et à la baisse de la corrélation.
L'essor de l'investissement cryptographique structuré
Le Bitcoin ETF offre une alternative d'investissement pour les actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et une transparence réglementaire à travers des produits structurés. Les investisseurs de détail qui ont autrefois alimenté la spéculation sur les alts peuvent désormais investir directement dans des ETFs Bitcoin et Ethereum, ces outils réduisant le risque de garde autonome et de contrepartie tout en s'alignant sur des cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels ont tendance à éviter les risques liés aux alts. Les hedge funds et les plateformes de trading professionnelles recherchaient des rendements élevés dans des alts à faible liquidité, mais peuvent désormais utiliser des produits dérivés pour appliquer un effet de levier, ou obtenir une exposition via des ETF sur des marchés financiers traditionnels.
Avec le renforcement des capacités de couverture des options et des contrats à terme, la motivation à spéculer sur les alts à faible liquidité a considérablement diminué. Le record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds en février et les opportunités d'arbitrage liées aux rachats d'ETF ont renforcé cette tendance, propulsant le marché de la cryptographie dans une phase de discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été un moteur important de la saison des alts, en injectant de la liquidité dans des projets émergents et en construisant un grand récit. Cependant, alors que l'effet de levier devient facilement accessible, l'efficacité du capital devient essentielle, les VC réévaluent leurs stratégies.
Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a en moyenne été de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels. Même au cours des cinq dernières années de marchés haussiers et baissiers, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %. Ce taux de croissance est devenu une référence pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine de la cryptographie.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets plus sélectifs et à haute valeur. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets alts pourraient faire face à de sérieux défis.
Saturation du marché et nouvelle réalité
Le paysage du marché a changé de manière significative. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec les institutions qui se tournent vers des investissements structurés et la demande spéculative des particuliers qui diminue, la liquidité ne s'écoule plus massivement vers les alts comme auparavant. Cela révèle une réalité sévère : la plupart des alts pourraient avoir du mal à survivre.
À une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination du Bitcoin s'affaiblisse avant de se tourner vers les alts pourrait ne plus être applicable.
Le marché de la crypto-monnaie a subi un changement fondamental. Les hausses périodiques et faciles des altcoins pourraient être remplacées par un écosystème où le flux de capitaux est déterminé par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et redéfinissent fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour les investisseurs qui basent leur hypothèse sur la prospérité inévitable des alts après la montée de Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer leur stratégie. Avec la maturation du marché, les règles du jeu ont peut-être changé.