L'industrie asiatique du Web3 fait face à des transformations majeures, Singapour renforce la réglementation
Le 30 mai 2025, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié un document de réponse concernant les nouvelles réglementations pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP). Cette initiative aura un impact profond sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie, et beaucoup ne réalisent pas encore son importance.
La nouvelle réglementation entrera en vigueur officiellement le 30 juin 2025. Il convient de noter que la MAS a clairement indiqué qu'aucune période de transition ne sera mise en place. Cela signifie qu'une "exode Web3 de Singapour" à grande échelle pourrait déjà avoir commencé en silence.
MAS ne cache pas son intention dans ce document au ton sévère : "Nous adopterons une attitude extrêmement prudente." Cela marque un adieu inattendu au passé pour Singapour, autrefois loué comme le "paradis crypto-amical de l'Asie" — non pas par des ajustements progressifs des politiques, mais par un resserrement réglementaire presque "brutal".
Pour les projets et institutions qui restent en attente, la question actuelle n'est plus "si partir", mais "quand partir" et "où aller".
Ancienne gloire : l'âge d'or de l'arbitrage réglementaire
En repensant à Singapour en 2021, alors que la Chine interdisait complètement le commerce des cryptomonnaies et que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis menait une répression sévère, cette cité-État a ouvert grand ses bras pour accueillir les entrepreneurs du Web3. Plusieurs institutions renommées ont choisi d'y établir leur siège, non seulement en raison de l'impôt sur les gains en capital de 0 %, mais aussi grâce à l'attitude "d'accueil de l'innovation" que la MAS a alors montrée.
À l'époque, Singapour était considérée comme le "paradis d'arbitrage réglementaire" de l'industrie Web3. En y enregistrant une entreprise, on pouvait légalement offrir des services d'actifs numériques à des utilisateurs du monde entier en dehors de Singapour, tout en bénéficiant de la réputation de centre financier de Singapour. Ce modèle commercial de "basé à Singapour, au service du monde entier" a attiré de nombreux professionnels du Web3.
Cependant, les nouvelles régulations DTSP de Singapour signifient que le pays a complètement fermé la porte aux réglementations amicales. Son attitude peut se résumer simplement comme suit : expulser tous les participants de l'industrie Web3 non licenciés.
Définition de DTSP : Une couverture étendue qui suscite la réflexion
DTSP signifie fournisseur de services de jetons numériques. Selon la définition de l'article 137 de la loi sur les services financiers et le marché (FSM Act) et le contenu du document 3.10, le DTSP comprend deux catégories d'entités :
Les personnes physiques ou les sociétés de personnes opérant dans un lieu d'affaires à Singapour ;
Les entreprises de Singapour fournissant des services de jetons numériques en dehors de Singapour (qu'elles soient basées à Singapour ou ailleurs)
Cette définition semble simple, mais en réalité elle cache des subtilités.
Tout d'abord, la définition de "lieu d'affaires" à Singapour est très large. La MAS le décrit comme "tout endroit utilisé par un titulaire de licence pour mener des affaires à Singapour (y compris les stands pouvant se déplacer d'un endroit à un autre)".
Il convient de noter plusieurs points clés de cette définition :
"Tout lieu" : ne se limite pas aux lieux commerciaux formels
"Inclus les stands" : même les stands mobiles sont inclus, montrant l'étendue de la réglementation.
"Utilisé pour mener des affaires" : la clé est de savoir si des activités commerciales sont menées à cet endroit.
En termes simples, si vous n'avez pas de licence à Singapour, mener des activités impliquant des actifs numériques dans n'importe quel lieu peut comporter des risques juridiques, que vous soyez une société locale de Singapour ou une société étrangère, que vous visiez des clients locaux ou étrangers.
Concernant la légalité du télétravail, la réponse de la MAS indique :
Si vous êtes un employé d'une entreprise à l'étranger, le télétravail est acceptable.
Mais si vous travaillez dans un espace de coworking ou dans les bureaux d'une entreprise liée, il est plus probable que vous soyez soumis à la réglementation.
Cependant, les nouvelles règles présentent également de nombreuses zones d'ombre :
La définition des employés par le MAS n'est pas claire, il reste à clarifier si les fondateurs de projets ou les actionnaires sont considérés comme des employés.
Il appartient toujours à la MAS de décider si un représentant commercial ou un vendeur d'une entreprise étrangère menant des affaires dans un bureau partagé d'autrui constitue une activité commerciale sur un lieu d'affaires.
La définition large des services de jetons numériques pourrait influencer les KOL
La portée de la définition des services de tokens numériques par la MAS est surprenante, englobant même la publication de rapports de recherche. Selon l'Annexe I de la Loi FSM, article (j), le champ de régulation couvre :
"Tout service lié à la vente ou à l'offre de jetons numériques, y compris : (1) fournir des conseils relatifs aux jetons numériques directement ou sous forme de publications, d'articles, etc. (électronique, imprimé ou autre forme), ou (2) fournir des conseils relatifs aux jetons numériques par la publication ou la diffusion d'analyses de recherche ou de rapports de recherche (électronique, imprimé ou autre forme)"
Cela pourrait signifier que, si vous publiez en tant que KOL ou institution à Singapour un rapport analysant la valeur d'investissement d'un certain token, vous pourriez avoir besoin d'une licence DTSP, sinon cela pourrait être considéré comme illégal.
Les groupes susceptibles d'être affectés comprennent :
Types d'identité personnelle à haut risque :
Indépendants : tels que développeurs, conseillers de projet, teneurs de marché, mineurs, etc.
Créateurs de contenu et KOL : tels que les analystes, les gestionnaires de communauté, etc.
Personnel clé du projet : tels que les fondateurs, le développement commercial, les ventes et autres personnes clés des affaires.
Types d'institutions à haut risque :
Échanges non régulés : y compris les échanges centralisés et décentralisés
Équipe du projet : tels que DeFi, portefeuilles, NFT, etc.
Conclusion : La fin de l'ère de l'arbitrage réglementaire à Singapour
Une réalité troublante émerge : Singapour est cette fois-ci sérieux et veut expulser tous les participants non conformes. Tant que cela est non conforme, presque toute activité liée aux jetons numériques pourrait être soumise à une réglementation, que ce soit dans des bureaux de luxe ou sur un canapé à la maison.
En raison de la grande zone grise entourant les définitions de "lieu d'affaires" et de "mener des affaires", il est probable que la MAS adopte une stratégie d'application de la loi "axée sur les cas" - en sanctionnant d'abord certains contrevenants pour alerter les autres.
Vous souhaitez vous conformer à la dernière minute ? Il est peut-être déjà trop tard. La MAS a clairement indiqué qu'elle approuverait les licences DTSP de manière "extrêmement prudente", et qu'elle n'approuvera les demandes que dans des "cas extrêmement limités".
À Singapour, l'ère de l'arbitrage réglementaire est officiellement terminée, et une nouvelle ère de sélection naturelle est arrivée.
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TrustMeBro
· 07-21 23:18
C'est parti ? C'est le rythme d'un coup de balai !
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Lonely_Validator
· 07-19 06:16
Les investisseurs détaillants sont à nouveau condamnés.
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FortuneTeller42
· 07-18 23:56
Vider le rythme de la piste.
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QuorumVoter
· 07-18 23:51
Singapour a vraiment raté son coup.
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alpha_leaker
· 07-18 23:44
Allez à l'étranger, la réglementation est vraiment trop stricte.
Singapour renforce la réglementation Web3, l'actif numérique en Asie fait face à des transformations majeures.
L'industrie asiatique du Web3 fait face à des transformations majeures, Singapour renforce la réglementation
Le 30 mai 2025, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié un document de réponse concernant les nouvelles réglementations pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP). Cette initiative aura un impact profond sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie, et beaucoup ne réalisent pas encore son importance.
La nouvelle réglementation entrera en vigueur officiellement le 30 juin 2025. Il convient de noter que la MAS a clairement indiqué qu'aucune période de transition ne sera mise en place. Cela signifie qu'une "exode Web3 de Singapour" à grande échelle pourrait déjà avoir commencé en silence.
MAS ne cache pas son intention dans ce document au ton sévère : "Nous adopterons une attitude extrêmement prudente." Cela marque un adieu inattendu au passé pour Singapour, autrefois loué comme le "paradis crypto-amical de l'Asie" — non pas par des ajustements progressifs des politiques, mais par un resserrement réglementaire presque "brutal".
Pour les projets et institutions qui restent en attente, la question actuelle n'est plus "si partir", mais "quand partir" et "où aller".
Ancienne gloire : l'âge d'or de l'arbitrage réglementaire
En repensant à Singapour en 2021, alors que la Chine interdisait complètement le commerce des cryptomonnaies et que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis menait une répression sévère, cette cité-État a ouvert grand ses bras pour accueillir les entrepreneurs du Web3. Plusieurs institutions renommées ont choisi d'y établir leur siège, non seulement en raison de l'impôt sur les gains en capital de 0 %, mais aussi grâce à l'attitude "d'accueil de l'innovation" que la MAS a alors montrée.
À l'époque, Singapour était considérée comme le "paradis d'arbitrage réglementaire" de l'industrie Web3. En y enregistrant une entreprise, on pouvait légalement offrir des services d'actifs numériques à des utilisateurs du monde entier en dehors de Singapour, tout en bénéficiant de la réputation de centre financier de Singapour. Ce modèle commercial de "basé à Singapour, au service du monde entier" a attiré de nombreux professionnels du Web3.
Cependant, les nouvelles régulations DTSP de Singapour signifient que le pays a complètement fermé la porte aux réglementations amicales. Son attitude peut se résumer simplement comme suit : expulser tous les participants de l'industrie Web3 non licenciés.
Définition de DTSP : Une couverture étendue qui suscite la réflexion
DTSP signifie fournisseur de services de jetons numériques. Selon la définition de l'article 137 de la loi sur les services financiers et le marché (FSM Act) et le contenu du document 3.10, le DTSP comprend deux catégories d'entités :
Cette définition semble simple, mais en réalité elle cache des subtilités.
Tout d'abord, la définition de "lieu d'affaires" à Singapour est très large. La MAS le décrit comme "tout endroit utilisé par un titulaire de licence pour mener des affaires à Singapour (y compris les stands pouvant se déplacer d'un endroit à un autre)".
Il convient de noter plusieurs points clés de cette définition :
En termes simples, si vous n'avez pas de licence à Singapour, mener des activités impliquant des actifs numériques dans n'importe quel lieu peut comporter des risques juridiques, que vous soyez une société locale de Singapour ou une société étrangère, que vous visiez des clients locaux ou étrangers.
Concernant la légalité du télétravail, la réponse de la MAS indique :
Cependant, les nouvelles règles présentent également de nombreuses zones d'ombre :
La définition large des services de jetons numériques pourrait influencer les KOL
La portée de la définition des services de tokens numériques par la MAS est surprenante, englobant même la publication de rapports de recherche. Selon l'Annexe I de la Loi FSM, article (j), le champ de régulation couvre :
"Tout service lié à la vente ou à l'offre de jetons numériques, y compris : (1) fournir des conseils relatifs aux jetons numériques directement ou sous forme de publications, d'articles, etc. (électronique, imprimé ou autre forme), ou (2) fournir des conseils relatifs aux jetons numériques par la publication ou la diffusion d'analyses de recherche ou de rapports de recherche (électronique, imprimé ou autre forme)"
Cela pourrait signifier que, si vous publiez en tant que KOL ou institution à Singapour un rapport analysant la valeur d'investissement d'un certain token, vous pourriez avoir besoin d'une licence DTSP, sinon cela pourrait être considéré comme illégal.
Les groupes susceptibles d'être affectés comprennent :
Types d'identité personnelle à haut risque :
Types d'institutions à haut risque :
Conclusion : La fin de l'ère de l'arbitrage réglementaire à Singapour
Une réalité troublante émerge : Singapour est cette fois-ci sérieux et veut expulser tous les participants non conformes. Tant que cela est non conforme, presque toute activité liée aux jetons numériques pourrait être soumise à une réglementation, que ce soit dans des bureaux de luxe ou sur un canapé à la maison.
En raison de la grande zone grise entourant les définitions de "lieu d'affaires" et de "mener des affaires", il est probable que la MAS adopte une stratégie d'application de la loi "axée sur les cas" - en sanctionnant d'abord certains contrevenants pour alerter les autres.
Vous souhaitez vous conformer à la dernière minute ? Il est peut-être déjà trop tard. La MAS a clairement indiqué qu'elle approuverait les licences DTSP de manière "extrêmement prudente", et qu'elle n'approuvera les demandes que dans des "cas extrêmement limités".
À Singapour, l'ère de l'arbitrage réglementaire est officiellement terminée, et une nouvelle ère de sélection naturelle est arrivée.