Revue du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025
L'année 2024 est une année importante dans l'histoire des cryptomonnaies. Autour de deux sujets centraux, les ETF et l'élection présidentielle américaine, le marché des cryptomonnaies, dominé par le Bitcoin, a réalisé des percées. Les entreprises cotées, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux sont tous entrés sur le marché, augmentant considérablement le degré de mainstream et de reconnaissance du secteur. L'environnement réglementaire est également devenu plus clair et plus souple avec l'arrivée du nouveau gouvernement. La fusion des acteurs principaux, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire sont devenues le principal thème de l'industrie cette année.
Revue du marché 2024
Le Bitcoin est sans aucun doute le point central de cette année. L'approbation des ETF et la demande de réserves nationales ont propulsé le Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 dollars, marquant ainsi le dépassement du Bitcoin en tant que simple cryptomonnaie, pour devenir un actif anti-inflation reconnu mondialement et un moyen de stockage de valeur. Le Bitcoin évolue d'un or numérique vers une monnaie supranationale, réalisant une victoire par étapes.
L'écosystème Bitcoin s'est également élargi cette année. Bien que les inscriptions, les runes et les solutions Layer 2 aient connu des hauts et des bas, un écosystème Bitcoin diversifié est déjà en train de se former. Les applications dans des domaines tels que BTCFi, NFT, les jeux et les réseaux sociaux continuent de se développer, et le volume de verrouillage DeFi de Bitcoin est passé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, avec un volume de verrouillage atteignant 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37 % du total. Le BTCFi au sens large affiche des performances remarquables, la taille de l'ETF Bitcoin au comptant a explosé, et la stratégie Bitcoin d'entreprises cotées comme MicroStrategy a été imitée, reflétant le succès de Bitcoin dans le domaine financier traditionnel.
L'Ethereum a connu une année relativement difficile. Il a mal performé par rapport aux autres actifs, avec une baisse de la capture de valeur et de l'activité des utilisateurs, et son pouvoir narratif est moins fort qu'auparavant. Bien que le slogan du renouveau de la DeFi soit fort, les investissements substantiels font clairement défaut, à part le raz-de-marée d'arbitrage du TVL provoqué par le re-staking. Cependant, l'émergence de l'outsider des dérivés, Hyperliquid, à la fin de l'année, a non seulement ébranlé la position des échanges centralisés, mais a également sonné le glas de la contre-attaque pour la DeFi. D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, la concurrence entre les Layer 2 d'Ethereum s'intensifie, grignotant continuellement la part de marché de la chaîne principale, ce qui a suscité des discussions généralisées sur le mécanisme d'Ethereum.
Solana a connu une forte montée, formant un contraste frappant. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans le marché des chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé de manière insignifiante à 6,9 %, devenant ainsi la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le prix de SOL a même explosé de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. Grâce à ses avantages en termes de coûts bas et de haute efficacité, Solana vise à se positionner sur la liquidité de base, devenant le roi des MEME grâce à la culture Degen, et attirant les petits investisseurs cette année. Les frais de transaction quotidiens de Solana ont plusieurs fois dépassé ceux d'Ethereum, et le nombre de nouveaux développeurs a également dépassé celui d'Ethereum, montrant une tendance de rattrapage évidente.
TON et SUI se sont également distingués cette année. Telegram a stimulé l'explosion du secteur des jeux blockchain, ouvrant une nouvelle porte d'entrée pour le Web3 et insufflant une forte dynamique à un marché qui était resté en sommeil jusqu'en septembre. TON est enfin entré dans une période de croissance rapide, avec plus de 38 millions d'utilisateurs sur la chaîne et un volume de transactions dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, s'est démarqué grâce à sa forte tendance à la hausse, le développement rapide de la chaîne publique Move, avec une stratégie combinant déploiement matériel, diversification des protocoles et airdrop pour attirer des utilisateurs, offrant des perspectives prometteuses. En revanche, la chaîne publique Aptos, bien que sa performance en termes de prix ait été plus faible, a su séduire davantage le capital traditionnel, établissant cette année des partenariats avec BlackRock, Franklin Templeton, Libre et d'autres, son orientation vers la conformité pourrait lui permettre de saisir des opportunités lors du nouveau cycle RWA et BTCFi.
D'un point de vue applicatif, le MEME est le principal moteur du marché cette année. L'essor du MEME marque un changement dans le paysage actuel du marché, les jetons VC ne sont plus à la mode et la liquidité excédentaire se dirige vers des domaines plus équitables et spéculatifs. La signification du MEME s'élargit également, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant de la finance culturelle, "tout peut être un MEME" devient une réalité. Bien que la capitalisation boursière du MEME ne représente qu'un peu moins de 3% des 300 plus grandes cryptomonnaies ( hors stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter entre 6 et 7% de la part, atteignant récemment 11%, ce qui en fait la principale voie de liquidité.
L'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer, et la plateforme de lancement équitable Pump.fun a vu le jour, redéfinissant le paysage de MEME et devenant l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana à dépasser 100 millions de dollars de revenus mensuels". À la date du 22 décembre, Pump.fun a cumulé plus de 320 millions de dollars de revenus, avec un total d'environ 4,93 millions de tokens émis.
Sous l'influence des élections américaines, la plateforme de marché prédictif Polymarket a émergé. En octobre, le site web de Polymarket a atteint 35 millions de visites, soit le double des sites de paris traditionnels, et le volume des transactions mensuelles a explosé de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une large base d'utilisateurs et une demande réelle lui confèrent une valeur d'application claire, et Vitalik Buterin en fait l'éloge. Bien qu'il n'ait pas réussi à réaliser une conversion massive des utilisateurs de chiffrement, un nouveau modèle de fusion entre médias et paris est en train de se former.
À la fin de l'année, l'IA passe des percées technologiques à l'application concrète, et le paysage concurrentiel devient de plus en plus intense. Après avoir oscillé pendant un an dans le domaine du Web3, l'IA devient à nouveau le cheval noir de l'année. MEME a été le premier à faire exploser le phénomène, et Truth Terminal a introduit des légendes à cent fois comme GOAT, ACT, Fartcoin, suscitant une vague d'applications d'AI Agent. Actuellement, les institutions mainstream sont généralement optimistes quant à l'AI Agent, estimant qu'il pourrait devenir la deuxième voie phénoménale après le DeFi. Bien que l'infrastructure dans ce domaine ne soit pas encore parfaite, et que les applications soient principalement concentrées sur des couches superficielles comme MEME et Bot, ce nouveau domaine signifie aussi des opportunités, et la profonde intégration de l'IA et de la blockchain nécessite encore du temps.
D'un autre côté, PayFi, qui relie la finance traditionnelle à Web3, est devenu le moteur central de ce cycle haussier. Les stablecoins et les RWA en sont des exemples typiques. Les stablecoins connaissent une croissance rapide cette année dans le domaine des cryptomonnaies et occupent également une place sur le marché mondial des paiements et des transferts d'argent. Les régions d'Afrique, d'Amérique latine et d'Europe de l'Est commencent à contourner le système bancaire traditionnel et à utiliser directement des stablecoins pour les transactions, avec une croissance annuelle de plus de 40 %. La valeur des stablecoins en circulation dépasse actuellement 2100 milliards de dollars, bien au-dessus des milliards de dollars de 2020, avec environ 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur les chaînes publiques chaque mois. Au cours du premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins dépassera 2,6 billions de dollars.
Ethena est le projet de stablecoin le plus performant cette année, propulsant la tendance des stablecoins générateurs de revenus, et constitue également la principale source de revenus d'AAVE cette année. Les RWA ont été entièrement enflammés après l'annonce de BlackRock, passant d'une capitalisation boursière de moins de 2 milliards de dollars il y a 3 ans à 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins, et les obligations.
Il est à noter qu'en raison de l'intégration avec le système financier traditionnel, PayFi est également la voie Web3 la plus prisée par les institutions gouvernementales, comme Hong Kong qui a déjà classé les stablecoins et les RWA comme des domaines clés de développement pour l'année prochaine.
Cependant, sous la double pression d'un resserrement macroéconomique et d'un cycle de déclin de l'industrie au cours des deux dernières années, le domaine du chiffrement a également subi des épreuves sévères. Les applications innovantes ont du mal à percer, les conflits internes se sont intensifiés et les fusions et acquisitions se multiplient. Le ralentissement de la liquidité a conduit à une différenciation des chemins dans l'industrie du chiffrement, créant une situation où le Bitcoin attire des fonds, tout en continuant à comprimer les autres cryptomonnaies. Le marché des altcoins a été en grande partie morose cette année, jusqu'à ce qu'il touche le fond et rebondisse sous l'attention de Wall Street à la fin de l'année, marquant le début de la saison des altcoins. À court terme, cette tendance à la différenciation pourrait persister et s'intensifier.
Perspectives du marché en 2025
Avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions puissantes sont prêtes à agir. Plus de 15 institutions ont déjà publié des prévisions pour le marché de l'année prochaine.
Sur le plan des prix, les institutions sont généralement optimistes quant au Bitcoin, avec un intervalle de prévision de 150 000 à 200 000 dollars donné par plusieurs institutions. Certaines institutions comme VanEck et Dragonfly prévoient un prix de 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que Presto Research, Bitwise et Bitcoin Suisse prévoient 200 000 dollars. Si l'on considère les facteurs de réserve stratégique, Unstoppable Domains et Bitwise vont même jusqu'à donner des prévisions de 500 000 dollars ou plus. En ce qui concerne d'autres cryptomonnaies, VanEck, Bitwise et Presto Research estiment qu'ETH sera autour de 6 000 à 7 000 dollars, Solana entre 500 et 750 dollars, et SUI pourrait atteindre 10 dollars. Presto et Forbes prévoient que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteindra 7,5 à 8 trillions, tandis que Bitcoin Suisse estime que la capitalisation totale des altcoins augmentera de 5 fois.
Les institutions s'attendent généralement à ce que l'économie américaine réalise un atterrissage en douceur l'année prochaine, que l'environnement macroéconomique s'améliore et que le chiffrement des régulations soit assoupli en conséquence. Plus de 5 institutions adoptent une attitude positive envers les réserves stratégiques de Bitcoin, estimant qu'au moins un pays souverain et plusieurs entreprises cotées en bourse intégreront le Bitcoin dans leurs réserves. Toutes les institutions s'attendent à ce que les flux de fonds vers les ETF continuent d'augmenter.
Les stablecoins, les actifs tokenisés et l'IA sont les domaines les plus suivis par les institutions. VanEck prévoit que le volume de règlement des stablecoins atteindra 300 milliards de dollars l'année prochaine, Bitwise prévoit que la taille atteindra 400 milliards de dollars, et Blockworks Mippo est encore plus optimiste, donnant une estimation de 450 milliards de dollars. A16z pense que les entreprises accepteront de plus en plus les paiements en stablecoins, et Coinbase souligne que les stablecoins pourraient devenir la prochaine application phare des cryptomonnaies.
Dans le domaine des actifs tokenisés, de nombreuses institutions se montrent optimistes. A16z prévoit qu'avec la baisse des coûts des infrastructures de blockchain, la tokenisation des actifs non traditionnels deviendra une nouvelle source de revenus. VanEck et Bitwise s'attendent à ce que la valeur des titres tokenisés dépasse 50 milliards de dollars. Messari estime qu'avec la baisse des taux d'intérêt, les obligations souveraines tokenisées pourraient faire face à des résistances, mais les fonds inactifs sur la chaîne pourraient recevoir plus d'attention.
Dans le domaine de l'IA, A16z reste très optimiste quant à la combinaison de l'IA et du chiffrement, prévoyant que la capacité d'agent autonome de l'IA sera considérablement renforcée, permettant de posséder un portefeuille exclusif pour réaliser des actions subjectives. Coinbase considère également que les agents IA équipés de portefeuilles de chiffrement seront un domaine de pointe disruptif. VanEck prévoit que les activités on-chain des agents IA dépasseront 1 million, et Robot Ventures estime que la capitalisation totale des tokens liés aux agents IA augmentera d'au moins 5 fois. Bitwise et Defiprime soulignent le potentiel d'application des agents IA dans les domaines des mèmes et de la DeFi. Messari prédit que la combinaison de l'IA et du chiffrement se développera dans des directions telles que les nouveaux casinos IA, l'ajustement de modèles professionnels et la combinaison d'agents IA avec les mèmes.
D'autres aspects, YBB pense que la renaissance de la DeFi sera le thème principal de 2025, Robot Ventures prévoit une vague d'intégration dans les chaînes d'application et le secteur L2, Messari prévoit que la plupart des protocoles d'infrastructure adopteront la technologie ZK, VanEck et Bitcoin Suisse sont optimistes quant au retour en force des NFT, etc.
Stratégie des investisseurs
Envisageant l'année 2025, la hausse des prix des principales cryptomonnaies est devenue inévitable, en particulier le premier trimestre de l'année prochaine sera une période de politiques favorables concentrées. Le marché des altcoins continuera de se différencier, les altcoins orientés vers la conformité seront plus susceptibles d'attirer des flux de fonds et de prolonger la narration, tandis que d'autres cryptomonnaies connaîtront un rétrécissement lent. Si la liquidité macroéconomique se resserre, les risques associés aux altcoins se manifesteront davantage.
Dans le domaine de l'industrie, les chaînes de blocs publiques traditionnelles continuent de dominer l'écosystème, mais l'impact des nouvelles chaînes de blocs est inévitable. La capture de valeur et le récit d'Ethereum continueront à fermenter, et les flux de capitaux externes pourraient se stabiliser, tandis que l'expansion technique et l'abstraction des comptes deviendront des percées importantes l'année prochaine. Solana maintient sa dynamique de croissance grâce à l'impulsion du capital, mais une dépendance excessive aux MEME comporte des risques potentiels, et la concurrence avec Base va s'intensifier. De nouvelles chaînes de blocs comme Monad et Berachain devraient également rejoindre la concurrence sur le marché.
Le centre d'intérêt du secteur se déplacera des infrastructures vers les applications, les applications grand public deviendront un axe majeur dans les prochaines années. Les chaînes d'applications et l'abstraction de la chaîne pourraient devenir les principales méthodes de construction des DAPP. Le renouveau de la DeFi est devenu un consensus, mais il est encore principalement concentré sur AAVE, tandis que le domaine centralisé se concentre sur le secteur des paiements, Hyperliquid et Ethena méritent d'être suivis.
Revue de chiffrement 2024 et perspectives 2025 : coexistence de la mainstreamisation, de la différenciation et de l'innovation
Revue du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025
L'année 2024 est une année importante dans l'histoire des cryptomonnaies. Autour de deux sujets centraux, les ETF et l'élection présidentielle américaine, le marché des cryptomonnaies, dominé par le Bitcoin, a réalisé des percées. Les entreprises cotées, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux sont tous entrés sur le marché, augmentant considérablement le degré de mainstream et de reconnaissance du secteur. L'environnement réglementaire est également devenu plus clair et plus souple avec l'arrivée du nouveau gouvernement. La fusion des acteurs principaux, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire sont devenues le principal thème de l'industrie cette année.
Revue du marché 2024
Le Bitcoin est sans aucun doute le point central de cette année. L'approbation des ETF et la demande de réserves nationales ont propulsé le Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 dollars, marquant ainsi le dépassement du Bitcoin en tant que simple cryptomonnaie, pour devenir un actif anti-inflation reconnu mondialement et un moyen de stockage de valeur. Le Bitcoin évolue d'un or numérique vers une monnaie supranationale, réalisant une victoire par étapes.
L'écosystème Bitcoin s'est également élargi cette année. Bien que les inscriptions, les runes et les solutions Layer 2 aient connu des hauts et des bas, un écosystème Bitcoin diversifié est déjà en train de se former. Les applications dans des domaines tels que BTCFi, NFT, les jeux et les réseaux sociaux continuent de se développer, et le volume de verrouillage DeFi de Bitcoin est passé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, avec un volume de verrouillage atteignant 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37 % du total. Le BTCFi au sens large affiche des performances remarquables, la taille de l'ETF Bitcoin au comptant a explosé, et la stratégie Bitcoin d'entreprises cotées comme MicroStrategy a été imitée, reflétant le succès de Bitcoin dans le domaine financier traditionnel.
L'Ethereum a connu une année relativement difficile. Il a mal performé par rapport aux autres actifs, avec une baisse de la capture de valeur et de l'activité des utilisateurs, et son pouvoir narratif est moins fort qu'auparavant. Bien que le slogan du renouveau de la DeFi soit fort, les investissements substantiels font clairement défaut, à part le raz-de-marée d'arbitrage du TVL provoqué par le re-staking. Cependant, l'émergence de l'outsider des dérivés, Hyperliquid, à la fin de l'année, a non seulement ébranlé la position des échanges centralisés, mais a également sonné le glas de la contre-attaque pour la DeFi. D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, la concurrence entre les Layer 2 d'Ethereum s'intensifie, grignotant continuellement la part de marché de la chaîne principale, ce qui a suscité des discussions généralisées sur le mécanisme d'Ethereum.
Solana a connu une forte montée, formant un contraste frappant. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans le marché des chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé de manière insignifiante à 6,9 %, devenant ainsi la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le prix de SOL a même explosé de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. Grâce à ses avantages en termes de coûts bas et de haute efficacité, Solana vise à se positionner sur la liquidité de base, devenant le roi des MEME grâce à la culture Degen, et attirant les petits investisseurs cette année. Les frais de transaction quotidiens de Solana ont plusieurs fois dépassé ceux d'Ethereum, et le nombre de nouveaux développeurs a également dépassé celui d'Ethereum, montrant une tendance de rattrapage évidente.
TON et SUI se sont également distingués cette année. Telegram a stimulé l'explosion du secteur des jeux blockchain, ouvrant une nouvelle porte d'entrée pour le Web3 et insufflant une forte dynamique à un marché qui était resté en sommeil jusqu'en septembre. TON est enfin entré dans une période de croissance rapide, avec plus de 38 millions d'utilisateurs sur la chaîne et un volume de transactions dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, s'est démarqué grâce à sa forte tendance à la hausse, le développement rapide de la chaîne publique Move, avec une stratégie combinant déploiement matériel, diversification des protocoles et airdrop pour attirer des utilisateurs, offrant des perspectives prometteuses. En revanche, la chaîne publique Aptos, bien que sa performance en termes de prix ait été plus faible, a su séduire davantage le capital traditionnel, établissant cette année des partenariats avec BlackRock, Franklin Templeton, Libre et d'autres, son orientation vers la conformité pourrait lui permettre de saisir des opportunités lors du nouveau cycle RWA et BTCFi.
D'un point de vue applicatif, le MEME est le principal moteur du marché cette année. L'essor du MEME marque un changement dans le paysage actuel du marché, les jetons VC ne sont plus à la mode et la liquidité excédentaire se dirige vers des domaines plus équitables et spéculatifs. La signification du MEME s'élargit également, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant de la finance culturelle, "tout peut être un MEME" devient une réalité. Bien que la capitalisation boursière du MEME ne représente qu'un peu moins de 3% des 300 plus grandes cryptomonnaies ( hors stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter entre 6 et 7% de la part, atteignant récemment 11%, ce qui en fait la principale voie de liquidité.
L'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer, et la plateforme de lancement équitable Pump.fun a vu le jour, redéfinissant le paysage de MEME et devenant l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana à dépasser 100 millions de dollars de revenus mensuels". À la date du 22 décembre, Pump.fun a cumulé plus de 320 millions de dollars de revenus, avec un total d'environ 4,93 millions de tokens émis.
Sous l'influence des élections américaines, la plateforme de marché prédictif Polymarket a émergé. En octobre, le site web de Polymarket a atteint 35 millions de visites, soit le double des sites de paris traditionnels, et le volume des transactions mensuelles a explosé de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une large base d'utilisateurs et une demande réelle lui confèrent une valeur d'application claire, et Vitalik Buterin en fait l'éloge. Bien qu'il n'ait pas réussi à réaliser une conversion massive des utilisateurs de chiffrement, un nouveau modèle de fusion entre médias et paris est en train de se former.
À la fin de l'année, l'IA passe des percées technologiques à l'application concrète, et le paysage concurrentiel devient de plus en plus intense. Après avoir oscillé pendant un an dans le domaine du Web3, l'IA devient à nouveau le cheval noir de l'année. MEME a été le premier à faire exploser le phénomène, et Truth Terminal a introduit des légendes à cent fois comme GOAT, ACT, Fartcoin, suscitant une vague d'applications d'AI Agent. Actuellement, les institutions mainstream sont généralement optimistes quant à l'AI Agent, estimant qu'il pourrait devenir la deuxième voie phénoménale après le DeFi. Bien que l'infrastructure dans ce domaine ne soit pas encore parfaite, et que les applications soient principalement concentrées sur des couches superficielles comme MEME et Bot, ce nouveau domaine signifie aussi des opportunités, et la profonde intégration de l'IA et de la blockchain nécessite encore du temps.
D'un autre côté, PayFi, qui relie la finance traditionnelle à Web3, est devenu le moteur central de ce cycle haussier. Les stablecoins et les RWA en sont des exemples typiques. Les stablecoins connaissent une croissance rapide cette année dans le domaine des cryptomonnaies et occupent également une place sur le marché mondial des paiements et des transferts d'argent. Les régions d'Afrique, d'Amérique latine et d'Europe de l'Est commencent à contourner le système bancaire traditionnel et à utiliser directement des stablecoins pour les transactions, avec une croissance annuelle de plus de 40 %. La valeur des stablecoins en circulation dépasse actuellement 2100 milliards de dollars, bien au-dessus des milliards de dollars de 2020, avec environ 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur les chaînes publiques chaque mois. Au cours du premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins dépassera 2,6 billions de dollars.
Ethena est le projet de stablecoin le plus performant cette année, propulsant la tendance des stablecoins générateurs de revenus, et constitue également la principale source de revenus d'AAVE cette année. Les RWA ont été entièrement enflammés après l'annonce de BlackRock, passant d'une capitalisation boursière de moins de 2 milliards de dollars il y a 3 ans à 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins, et les obligations.
Il est à noter qu'en raison de l'intégration avec le système financier traditionnel, PayFi est également la voie Web3 la plus prisée par les institutions gouvernementales, comme Hong Kong qui a déjà classé les stablecoins et les RWA comme des domaines clés de développement pour l'année prochaine.
Cependant, sous la double pression d'un resserrement macroéconomique et d'un cycle de déclin de l'industrie au cours des deux dernières années, le domaine du chiffrement a également subi des épreuves sévères. Les applications innovantes ont du mal à percer, les conflits internes se sont intensifiés et les fusions et acquisitions se multiplient. Le ralentissement de la liquidité a conduit à une différenciation des chemins dans l'industrie du chiffrement, créant une situation où le Bitcoin attire des fonds, tout en continuant à comprimer les autres cryptomonnaies. Le marché des altcoins a été en grande partie morose cette année, jusqu'à ce qu'il touche le fond et rebondisse sous l'attention de Wall Street à la fin de l'année, marquant le début de la saison des altcoins. À court terme, cette tendance à la différenciation pourrait persister et s'intensifier.
Perspectives du marché en 2025
Avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions puissantes sont prêtes à agir. Plus de 15 institutions ont déjà publié des prévisions pour le marché de l'année prochaine.
Sur le plan des prix, les institutions sont généralement optimistes quant au Bitcoin, avec un intervalle de prévision de 150 000 à 200 000 dollars donné par plusieurs institutions. Certaines institutions comme VanEck et Dragonfly prévoient un prix de 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que Presto Research, Bitwise et Bitcoin Suisse prévoient 200 000 dollars. Si l'on considère les facteurs de réserve stratégique, Unstoppable Domains et Bitwise vont même jusqu'à donner des prévisions de 500 000 dollars ou plus. En ce qui concerne d'autres cryptomonnaies, VanEck, Bitwise et Presto Research estiment qu'ETH sera autour de 6 000 à 7 000 dollars, Solana entre 500 et 750 dollars, et SUI pourrait atteindre 10 dollars. Presto et Forbes prévoient que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteindra 7,5 à 8 trillions, tandis que Bitcoin Suisse estime que la capitalisation totale des altcoins augmentera de 5 fois.
Les institutions s'attendent généralement à ce que l'économie américaine réalise un atterrissage en douceur l'année prochaine, que l'environnement macroéconomique s'améliore et que le chiffrement des régulations soit assoupli en conséquence. Plus de 5 institutions adoptent une attitude positive envers les réserves stratégiques de Bitcoin, estimant qu'au moins un pays souverain et plusieurs entreprises cotées en bourse intégreront le Bitcoin dans leurs réserves. Toutes les institutions s'attendent à ce que les flux de fonds vers les ETF continuent d'augmenter.
Les stablecoins, les actifs tokenisés et l'IA sont les domaines les plus suivis par les institutions. VanEck prévoit que le volume de règlement des stablecoins atteindra 300 milliards de dollars l'année prochaine, Bitwise prévoit que la taille atteindra 400 milliards de dollars, et Blockworks Mippo est encore plus optimiste, donnant une estimation de 450 milliards de dollars. A16z pense que les entreprises accepteront de plus en plus les paiements en stablecoins, et Coinbase souligne que les stablecoins pourraient devenir la prochaine application phare des cryptomonnaies.
Dans le domaine des actifs tokenisés, de nombreuses institutions se montrent optimistes. A16z prévoit qu'avec la baisse des coûts des infrastructures de blockchain, la tokenisation des actifs non traditionnels deviendra une nouvelle source de revenus. VanEck et Bitwise s'attendent à ce que la valeur des titres tokenisés dépasse 50 milliards de dollars. Messari estime qu'avec la baisse des taux d'intérêt, les obligations souveraines tokenisées pourraient faire face à des résistances, mais les fonds inactifs sur la chaîne pourraient recevoir plus d'attention.
Dans le domaine de l'IA, A16z reste très optimiste quant à la combinaison de l'IA et du chiffrement, prévoyant que la capacité d'agent autonome de l'IA sera considérablement renforcée, permettant de posséder un portefeuille exclusif pour réaliser des actions subjectives. Coinbase considère également que les agents IA équipés de portefeuilles de chiffrement seront un domaine de pointe disruptif. VanEck prévoit que les activités on-chain des agents IA dépasseront 1 million, et Robot Ventures estime que la capitalisation totale des tokens liés aux agents IA augmentera d'au moins 5 fois. Bitwise et Defiprime soulignent le potentiel d'application des agents IA dans les domaines des mèmes et de la DeFi. Messari prédit que la combinaison de l'IA et du chiffrement se développera dans des directions telles que les nouveaux casinos IA, l'ajustement de modèles professionnels et la combinaison d'agents IA avec les mèmes.
D'autres aspects, YBB pense que la renaissance de la DeFi sera le thème principal de 2025, Robot Ventures prévoit une vague d'intégration dans les chaînes d'application et le secteur L2, Messari prévoit que la plupart des protocoles d'infrastructure adopteront la technologie ZK, VanEck et Bitcoin Suisse sont optimistes quant au retour en force des NFT, etc.
Stratégie des investisseurs
Envisageant l'année 2025, la hausse des prix des principales cryptomonnaies est devenue inévitable, en particulier le premier trimestre de l'année prochaine sera une période de politiques favorables concentrées. Le marché des altcoins continuera de se différencier, les altcoins orientés vers la conformité seront plus susceptibles d'attirer des flux de fonds et de prolonger la narration, tandis que d'autres cryptomonnaies connaîtront un rétrécissement lent. Si la liquidité macroéconomique se resserre, les risques associés aux altcoins se manifesteront davantage.
Dans le domaine de l'industrie, les chaînes de blocs publiques traditionnelles continuent de dominer l'écosystème, mais l'impact des nouvelles chaînes de blocs est inévitable. La capture de valeur et le récit d'Ethereum continueront à fermenter, et les flux de capitaux externes pourraient se stabiliser, tandis que l'expansion technique et l'abstraction des comptes deviendront des percées importantes l'année prochaine. Solana maintient sa dynamique de croissance grâce à l'impulsion du capital, mais une dépendance excessive aux MEME comporte des risques potentiels, et la concurrence avec Base va s'intensifier. De nouvelles chaînes de blocs comme Monad et Berachain devraient également rejoindre la concurrence sur le marché.
Le centre d'intérêt du secteur se déplacera des infrastructures vers les applications, les applications grand public deviendront un axe majeur dans les prochaines années. Les chaînes d'applications et l'abstraction de la chaîne pourraient devenir les principales méthodes de construction des DAPP. Le renouveau de la DeFi est devenu un consensus, mais il est encore principalement concentré sur AAVE, tandis que le domaine centralisé se concentre sur le secteur des paiements, Hyperliquid et Ethena méritent d'être suivis.
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