Rapport d'analyse approfondie sur le re-staking et l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise basée sur POS d'Ethereum, la piste de staking d'Ethereum a été officiellement ouverte. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking conjoint → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking liquide ( LST ) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi afin de générer des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut pas être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide ( LRT ) ont vu le jour.
LRT, par le biais du processus de re-staking, a débloqué la liquidité des LST et a augmenté les bénéfices potentiels grâce à l'introduction d'un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, plutôt que de déposer directement les LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking secondaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking secondaire peut non seulement améliorer l'efficacité d'utilisation du capital, mais aussi contribuer à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée à l'égard des activités de staking de cryptomonnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs cryptographiques dans différents pays, il est difficile pour les autorités de régulation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en termes de légitimité, de fiscalité et de conformité. Ensuite, la question de la protection des investisseurs est significative, le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut rapidement s'évaporer, il est donc nécessaire de fournir des avertissements de risque et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rend difficile le suivi des fonds, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également influencer la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix sur le marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes financières ou des transactions erronées, les autorités de régulation doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs d'investissement, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de conservation, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte et attire principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF de Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de conservation conformes pour garder les actifs Bitcoin, soutenant les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement lâche, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à valeur nette élevée, rendant les participants au marché plus diversifiés.
Introduction au staking Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises d'Ethereum basée sur POS, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est pas nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permission d'entrée, tandis qu'aujourd'hui, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de participer au consensus du réseau.
On peut donc grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six phases de développement du staking Ethereum
Prise en charge native → Prise en charge comme service → Prise en charge conjointe → Prise en charge liquide → Prise en charge décentralisée → Reprise en charge
Staking natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts des logiciels et matériels de tous les clients.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de staking, sans intermédiaire.
Inconvénients:
Barrière technique, il faut comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur performant, avec au moins 10 Mo de bande passante.
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds de manière irrégulière.
Stake as a Service : Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable de faire fonctionner le nœud.
Avantages : Évite les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau de tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Pledge unie : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun la qualification de validateur de 32 ETH, un tiers est responsable de faire fonctionner le nœud, ce qui est en fait de nature à un pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par les participants.
Avantages :
A supprimé la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Réduit le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent toujours verrouillés en tant que stake.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontrent des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux problèmes que sont la technologie, le matériel et le financement, il semble être proche de la saturation. Cependant, en réalité, il reste un problème majeur non résolu, à savoir le problème de la liquidité. Car essentiellement, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, cela immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, il est donc impossible d'avoir un accès immédiat aux fonds, surtout dans le cadre du staking collectif. Ainsi, cela équivaut à bloquer la liquidité des validateurs.
Staking de liquidité ( LST ) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun une qualification de validateurs de 32 ETH, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité à un ratio de 1:1.
Avantages:
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui augmente l'utilisation des fonds.
Inconvénients:
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers pose problème, la mise en garantie sera confisquée, et le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémoniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Les problèmes de centralisation peuvent facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre les problèmes de centralisation est devenu la prochaine direction du secteur de la stake ).
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
Élimine les barrières techniques, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
Inconvénient : céder un peu de profit à un tiers.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Introduction au stake
Le concept de re-staking s'est progressivement développé avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans un système PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus. Par rapport à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage des capitaux que sur la puissance de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande du marché pour l'efficacité du capital augmente de plus en plus, ce qui a donné naissance à la nécessité de re-staking.
Le but du stake est de permettre aux utilisateurs de mettre un certain montant en tant que garantie pour devenir un nœud, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi de gagner des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Par conséquent, ce n'est pas uniquement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants, un terme professionnel appelé AVS (service de validation active).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, les fonds et les projets ont une relation de 1:1, c'est-à-dire qu'à chaque nouveau projet lancé, il doit commencer à zéro et trouver des moyens pour que les utilisateurs dépensent de l'argent réel pour staker afin de garantir la sécurité. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité, et les projets doivent se battre pour attirer les fonds de staking limités sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent également allouer leurs fonds limités qu'à des projets limités pour obtenir des récompenses limitées.
Le ReStaking de ( consiste à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'être staké simultanément pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et permettant de réaliser un effet de 'manger plusieurs poissons avec un seul appât', transformant la relation de 1:1 entre fonds et projets en une relation de 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs de bénéficier de rendements excessifs et allégeant la pression sur les projets qui luttent pour obtenir des fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum a déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( Le principe technique de la re-stake
Lors de l'exploration des principes techniques du re-staking, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les droits des actifs mis en jeu. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake)Staking Proof Mechanism(
Il s'agit d'un mécanisme de vérification des utilisateurs ayant staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-stake, en assurant que l'état de staking des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stake tokenisée.
Le re-staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un puissant soutien à l'interopérabilité pour garantir que les actifs peuvent être déplacés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un soutien technique solide pour assurer la sécurité et l'efficacité du transfert d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans les systèmes POS, le staking supplémentaire peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour prendre en charge de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le staking supplémentaire. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de staking supplémentaire tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance sur chaîne et exécution automatisée (On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance en chaîne, c'est-à-dire l'exécution automatique des clauses du contrat par le biais de code, la gestion du processus de re-staking.
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PaperHandsCriminal
· Il y a 10h
stake N fois perdu N fois j'ai déjà compris
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MEV_Whisperer
· Il y a 11h
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
wrekt_but_learning
· Il y a 11h
C'est pas rentable, autant faire du Mining.
Voir l'originalRépondre0
FancyResearchLab
· Il y a 11h
Blockchain l'univers de la cryptomonnaie frites petite princesse professionnel d'excavation
Voir l'originalRépondre0
ForeverBuyingDips
· Il y a 11h
ETH, ça vaut vraiment le coup ou pas ? J'ai entendu dire que c'était une grosse perte.
Voir l'originalRépondre0
CryptoPhoenix
· Il y a 11h
Marché baissier petits pigeons, grand bull doit renaître... le double est ici et maintenant.
Évolution du staking Ethereum : analyse des six grandes étapes, du staking natif au staking secondaire.
Rapport d'analyse approfondie sur le re-staking et l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balise basée sur POS d'Ethereum, la piste de staking d'Ethereum a été officiellement ouverte. Jusqu'à présent, le staking d'Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : staking natif → staking en tant que service → staking conjoint → staking liquide → staking décentralisé → re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking d'Ethereum : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les jetons de staking liquide ( LST ) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi afin de générer des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité d'investissement et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que LST est verrouillé dans un protocole de staking spécifique, il ne peut pas être utilisé pour le trading ou comme garantie pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide ( LRT ) ont vu le jour.
LRT, par le biais du processus de re-staking, a débloqué la liquidité des LST et a augmenté les bénéfices potentiels grâce à l'introduction d'un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, plutôt que de déposer directement les LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking secondaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking secondaire peut non seulement améliorer l'efficacité d'utilisation du capital, mais aussi contribuer à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée à l'égard des activités de staking de cryptomonnaies
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences de statut juridique des actifs cryptographiques dans différents pays, il est difficile pour les autorités de régulation d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en termes de légitimité, de fiscalité et de conformité. Ensuite, la question de la protection des investisseurs est significative, le staking de cryptomonnaies implique des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison d'un manque de connaissances spécialisées, et avec la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut rapidement s'évaporer, il est donc nécessaire de fournir des avertissements de risque et des mesures de protection adéquates. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rend difficile le suivi des fonds, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également influencer la relation entre l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix sur le marché, ce qui nuit à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les failles ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes financières ou des transactions erronées, les autorités de régulation doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs d'investissement, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par le biais d'institutions de conservation, tandis que les ETF à terme détiennent des positions via des contrats à terme. La réglementation est stricte et attire principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le Bitcoin ETF de Hong Kong est principalement un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de conservation conformes pour garder les actifs Bitcoin, soutenant les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement lâche, attirant non seulement des investisseurs institutionnels, mais aussi des investisseurs individuels à valeur nette élevée, rendant les participants au marché plus diversifiés.
Introduction au staking Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises d'Ethereum basée sur POS, la voie du staking d'Ethereum a été officiellement ouverte, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises avec la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si l'on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est pas nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permission d'entrée, tandis qu'aujourd'hui, il faut d'abord débourser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le stake signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de participer au consensus du réseau.
On peut donc grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six phases de développement du staking Ethereum
Prise en charge native → Prise en charge comme service → Prise en charge conjointe → Prise en charge liquide → Prise en charge décentralisée → Reprise en charge
Staking natif : Mettre de l'argent soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts des logiciels et matériels de tous les clients.
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
Gagnez 100% de revenus de staking, sans intermédiaire.
Barrière technique, il faut comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un ordinateur performant, avec au moins 10 Mo de bande passante.
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds de manière irrégulière.
Stake as a Service : Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable de faire fonctionner le nœud.
Avantages : Évite les barrières techniques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de fonds, besoin de staker 32 ETH.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau de tiers, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Pledge unie : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun la qualification de validateur de 32 ETH, un tiers est responsable de faire fonctionner le nœud, ce qui est en fait de nature à un pool minier. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds mis en jeu par les participants.
A supprimé la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Réduit le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement ait été abaissé, les fonds restent toujours verrouillés en tant que stake.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontrent des problèmes, le dépôt de garantie sera confisqué, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier vos clés privées et votre phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le développement du staking d'Ethereum en est arrivé à ce stade, ayant essentiellement résolu les trois principaux problèmes que sont la technologie, le matériel et le financement, il semble être proche de la saturation. Cependant, en réalité, il reste un problème majeur non résolu, à savoir le problème de la liquidité. Car essentiellement, peu importe la méthode de staking mentionnée ci-dessus, cela immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, chaque entrée et sortie quotidienne nécessite une file d'attente, il est donc impossible d'avoir un accès immédiat aux fonds, surtout dans le cadre du staking collectif. Ainsi, cela équivaut à bloquer la liquidité des validateurs.
Staking de liquidité ( LST ) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter en commun une qualification de validateurs de 32 ETH, un tiers est chargé de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité à un ratio de 1:1.
Élimine la barrière technique, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
Réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de verrouiller la liquidité, ce qui augmente l'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers pose problème, la mise en garantie sera confisquée, et le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il peut être nécessaire de confier les clés privées et les phrases mnémoniques.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Les problèmes de centralisation peuvent facilement provoquer de l'inquiétude et de l'anxiété dans l'ensemble de l'industrie, c'est pourquoi résoudre les problèmes de centralisation est devenu la prochaine direction du secteur de la stake ).
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Élimine les barrières techniques, il suffit de débourser de l'argent sans fournir d'efforts.
A abaissé le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Améliorer le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts des utilisateurs, et améliorer la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking( et rapport d'analyse approfondie sur l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Introduction au stake
Le concept de re-staking s'est progressivement développé avec la popularisation du mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans un système PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus. Par rapport à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage des capitaux que sur la puissance de calcul. Avec l'essor de la DeFi, la demande du marché pour l'efficacité du capital augmente de plus en plus, ce qui a donné naissance à la nécessité de re-staking.
Le but du stake est de permettre aux utilisateurs de mettre un certain montant en tant que garantie pour devenir un nœud, afin de maintenir la sécurité d'un projet et ainsi de gagner des revenus. Si un nœud agit de manière malveillante, la garantie est confisquée. Par conséquent, ce n'est pas uniquement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité. Les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc. nécessitent également un stake pour assurer la sécurité des participants, un terme professionnel appelé AVS (service de validation active).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, les fonds et les projets ont une relation de 1:1, c'est-à-dire qu'à chaque nouveau projet lancé, il doit commencer à zéro et trouver des moyens pour que les utilisateurs dépensent de l'argent réel pour staker afin de garantir la sécurité. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité, et les projets doivent se battre pour attirer les fonds de staking limités sur le marché pour leur propre sécurité, tandis que les utilisateurs ne peuvent également allouer leurs fonds limités qu'à des projets limités pour obtenir des récompenses limitées.
Le ReStaking de ( consiste à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds d'être staké simultanément pour plusieurs projets, garantissant ainsi la sécurité et permettant de réaliser un effet de 'manger plusieurs poissons avec un seul appât', transformant la relation de 1:1 entre fonds et projets en une relation de 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs de bénéficier de rendements excessifs et allégeant la pression sur les projets qui luttent pour obtenir des fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent maintenant de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum a déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent toujours établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver des moyens pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
( Le principe technique de la re-stake
Lors de l'exploration des principes techniques du re-staking, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, ces contrats étant capables de programmer et de gérer l'état et les droits des actifs mis en jeu. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake)Staking Proof Mechanism(
Il s'agit d'un mécanisme de vérification des utilisateurs ayant staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ) comme stETH(. Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-stake, en assurant que l'état de staking des actifs des utilisateurs peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de stake tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocoles)Cross-Protocol Interoperability###
Le re-staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un puissant soutien à l'interopérabilité pour garantir que les actifs peuvent être déplacés en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité entre protocoles garantit que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est essentiel pour permettre le re-staking des actifs entre plusieurs projets, s'appuyant sur un soutien technique solide pour assurer la sécurité et l'efficacité du transfert d'actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus(Consensus Algorithm Extension)
Dans les systèmes POS, le staking supplémentaire peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour prendre en charge de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus fournit la sécurité réseau nécessaire pour le staking supplémentaire. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux comportements de staking et de staking supplémentaire tout en maintenant la décentralisation et la sécurité du réseau.
- Gouvernance sur chaîne et exécution automatisée (On-chain Governance and Automated Execution)
Les contrats intelligents permettent également la gouvernance en chaîne, c'est-à-dire l'exécution automatique des clauses du contrat par le biais de code, la gestion du processus de re-staking.