De la mafia PayPal à un empire d'investissement : révélation de l'histoire de Founders Fund
Peter Thiel est un stratège perspicace. Il peut anticiper les situations à long terme et positionner précisément les pièces clés. Thiel navigue au cœur des cercles financiers, technologiques et politiques, agissant avec prudence et imprévisibilité. Il disparaît souvent mystérieusement pendant des mois, puis réapparaît soudainement avec des déclarations ou des investissements surprenants. Ces actions apparemment erronées révèlent souvent une vision extraordinaire avec le temps.
Founders Fund est le cœur du pouvoir et de la richesse de Thiel. Depuis sa création en 2005, il est passé d'un petit fonds de 50 millions de dollars à un géant de la Silicon Valley gérant des milliards d'actifs. L'image du fonds est assez controversée, semblable à celle de la "Bad Boy Legion" au début des années 90.
Les données de performance corroborent la puissance de Founders Fund. Malgré une taille en constante expansion, ses paris concentrés sur des projets tels que SpaceX, Bitcoin et Palantir continuent de générer des rendements impressionnants. Les trois fonds de 2007, 2010 et 2011 ont même établi un record historique en capital-risque avec trois victoires consécutives : respectivement avec un capital de 227 millions, 250 millions et 625 millions de dollars, réalisant des rendements totaux de 26,5 fois, 15,2 fois et 15 fois.
Peter Thiel a un charme particulier. Les rencontres fortuites avec lui sont souvent fascinantes : certains déménagent pour lui, d'autres abandonnent des postes élevés juste pour s'immerger dans ses pensées. Le charme de Thiel vient de sa polyvalence, capable de naviguer avec aisance entre différents sujets et de les exposer avec la clarté d'un professeur.
Ken Howery et Luke Nosek ont été attirés par Thiel avant même de co-fonder Founders Fund en 2004. Howery a rejoint le Stanford Review, fondé par Thiel, durant son undergraduate en économie à Stanford. Après un dîner de quatre heures, Howery a confié à sa petite amie : "Je vais probablement travailler avec cette personne pour le reste de ma vie."
Nosek a rencontré Thiel en raison de son projet entrepreneurial. En Nosek, Thiel a découvert le prototype de l'idéal talent : brillant et original, prêt à explorer des conclusions que la plupart des gens hésitent à envisager. Ce puissant cerveau, cette pensée libre et ce mépris pour les normes sociales correspondent parfaitement aux valeurs de Thiel.
Au milieu de l'année 1998, les trois fondateurs de Founders Fund se rencontrent pour la première fois officiellement. Bien qu'il faille encore sept ans pour fonder le fonds de capital-risque, une collaboration plus profonde commence immédiatement.
Founders Fund est, dans une certaine mesure, le "magasin de représailles" de Peter Thiel. Cela découle de son animosité avec Michael Moritz de Sequoia Capital. En tant que légende de l'investissement issue du journalisme, Moritz a souvent été un obstacle sur le chemin entrepreneurial de Thiel.
Les tensions entre les deux parties ont commencé à l'époque de PayPal. En mars 2000, Thiel a poussé pour un financement de série C de 100 millions de dollars, prévoyant une détérioration imminente de l'économie. Son intuition s'est avérée juste : quelques jours plus tard, la bulle Internet a éclaté. Cependant, lorsque Thiel a proposé de transférer les fonds de financement vers son propre fonds spéculatif pour parier à la baisse sur le marché, il a été fortement opposé par Moritz.
Au final, les deux parties ont été gravement affectées : Moritz a arrêté le plan de Thiel, mais les prévisions de Thiel étaient totalement correctes. Après l'effondrement du marché, un investisseur a avoué : "Si j'avais vendu à découvert à ce moment-là, les bénéfices auraient dépassé tous les revenus de PayPal." Ce conflit a exacerbé la méfiance entre les deux parties, et la lutte pour le pouvoir quelques mois plus tard a conduit à une rupture totale.
L'acquisition de PayPal a rendu Thiel et les membres de sa "mafia" riches, tout en ajoutant à Moritz un palmarès d'investissement. Si les deux hommes avaient des personnalités différentes, le temps aurait peut-être pu apaiser l'hostilité, mais la réalité est que ce n'est que le début d'une guerre continue.
Même pendant son temps chez PayPal, Thiel et Howery continuaient de gérer Thiel Capital International. Ils utilisaient les nuits et les week-ends pour maintenir le fonctionnement du fonds, réalisant en moyenne 2 à 3 transactions par an. Les 60 millions de dollars de bénéfices provenant de l'acquisition de PayPal ont encore attisé l'ambition d'investissement de Thiel. Il poursuivait à la fois des réalisations d'investissement macroéconomique, des pratiques de capital-risque systématiques et la création de nouvelles entreprises.
Clarium Capital est devenu le véhicule central de l'ambition de Thiel. Ce fonds de couverture macroéconomique a vu sa taille d'actifs passer de 10 millions de dollars à 1,1 milliard de dollars en trois ans. En 2003, il a réalisé un profit de 65,6 % en pariant à la baisse sur le dollar, et en 2005, il a de nouveau obtenu un taux de retour de 57,1 %.
Dans le même temps, Thiel et Howery ont commencé à envisager de systématiser le financement des anges sporadiques en un fonds de capital-risque professionnel. Après avoir examiné le portefeuille d'investissements, ils ont découvert un taux de rendement interne allant jusqu'à 60%-70%, ce qui a stimulé leurs ambitions. Après deux ans de préparation, Howery a lancé la levée de fonds en 2004, le fonds initial d'un montant de 50 millions de dollars étant prévu pour être nommé Clarium Ventures.
Malgré le prestige de l'équipe fondatrice de PayPal, la levée de fonds reste exceptionnellement difficile. Les investisseurs institutionnels manifestent peu d'intérêt pour un fonds d'une si petite taille. Au final, seuls 12 millions de dollars de fonds externes ont été levés. Désireux de démarrer, Thiel décide de compléter le déficit en injectant 38 millions de dollars de sa propre poche.
En 2004, Clarium Ventures (rebaptisé plus tard Founders Fund) est devenu par inadvertance l'un des meilleurs fonds de capital-risque de la Silicon Valley, grâce aux deux investissements personnels réalisés par Thiel avant la levée de fonds : Palantir et Facebook. Palantir s'inspire de la technologie de lutte contre la fraude de PayPal pour aider les utilisateurs à réaliser des insights sur les données inter-domaines. Malgré des difficultés de financement, Palantir a néanmoins attiré les faveurs du département d'investissement de la CIA.
Facebook a reçu un investissement grâce à la recommandation de Reid Hoffman. Thiel a investi 500 000 dollars sous forme de dette convertible, une décision prudente qui a finalement généré plus d'un milliard de dollars de bénéfice personnel. Bien que Founders Fund n'ait pas participé au premier tour de financement, il a ensuite investi un total de 8 millions de dollars, générant finalement un retour de 365 millions de dollars pour les LP (46,6 fois).
Sean Parker a joué un rôle clé dans le financement précoce de Facebook. En août 2005, après avoir été contraint de quitter Facebook à cause d'un événement, il a rejoint Founders Fund en tant que partenaire général. Le principe fondamental du fonds est "ne jamais évincer les fondateurs", ce qui était révolutionnaire à l'époque. Thiel est convaincu de la valeur géniale des "individus souverains" et estime que restreindre ceux qui brisent les normes est non seulement une sottise économique, mais aussi une destruction de la civilisation.
En 2006, le Founders Fund a de nouveau levé des fonds, avec un objectif de 120 à 150 millions de dollars. Cette initiative a manifestement irrité Moritz. Selon les souvenirs, une alerte "Éloignez-vous du Founders Fund" est apparue lors de la réunion de Sequoia, menaçant même les LP que s'ils investissaient, ils perdraient définitivement leur accès à Sequoia. Cela a en fait stimulé la levée de fonds du Founders Fund, qui a finalement réussi à collecter 227 millions de dollars.
Avec les résultats initiaux des investissements, la philosophie d'investissement unique de Founders Fund commence à montrer son pouvoir. L'équipe centrale forme des compétences complémentaires : Thiel se concentre sur les tendances macroéconomiques et l'évaluation, Nosek allie créativité et capacité d'analyse, Howery se concentre sur l'évaluation des équipes et la modélisation financière, tandis que Parker excelle dans la logique des produits Internet.
En 2008, Thiel a de nouveau porté son attention sur le domaine des technologies fondamentales. Cela a conduit à manquer des opportunités avec des géants des réseaux sociaux tels que Twitter et Pinterest, mais a ouvert la voie à une opportunité d'investissement dans SpaceX. Bien qu'à l'époque, SpaceX ait subi trois échecs de lancement et que ses fonds soient presque épuisés, Founders Fund est tout de même entré avec un investissement de 20 millions de dollars, à une valorisation de 315 millions de dollars. Cet investissement s'est avéré extrêmement judicieux : en date de décembre 2024, cette participation valait 18,2 milliards de dollars, réalisant un retour de 27,1 fois.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
20 J'aime
Récompense
20
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
MEVHunterZhang
· Il y a 15h
thiel peut vraiment faire des tours de magie, hein
Voir l'originalRépondre0
MidsommarWallet
· 08-10 19:38
Pro, cette technique est vraiment habile.
Voir l'originalRépondre0
ForkItAllDay
· 08-10 19:38
Cette personne a compris le jeu des graphiques financiers dans le cercle financier.
Voir l'originalRépondre0
AirdropHunter007
· 08-10 19:38
pro est vraiment un pro~Thiel sait vraiment s'amuser
La légende du Founders Fund : le chemin de l'ascension du gang PayPal à l'empire d'investissement.
De la mafia PayPal à un empire d'investissement : révélation de l'histoire de Founders Fund
Peter Thiel est un stratège perspicace. Il peut anticiper les situations à long terme et positionner précisément les pièces clés. Thiel navigue au cœur des cercles financiers, technologiques et politiques, agissant avec prudence et imprévisibilité. Il disparaît souvent mystérieusement pendant des mois, puis réapparaît soudainement avec des déclarations ou des investissements surprenants. Ces actions apparemment erronées révèlent souvent une vision extraordinaire avec le temps.
Founders Fund est le cœur du pouvoir et de la richesse de Thiel. Depuis sa création en 2005, il est passé d'un petit fonds de 50 millions de dollars à un géant de la Silicon Valley gérant des milliards d'actifs. L'image du fonds est assez controversée, semblable à celle de la "Bad Boy Legion" au début des années 90.
Les données de performance corroborent la puissance de Founders Fund. Malgré une taille en constante expansion, ses paris concentrés sur des projets tels que SpaceX, Bitcoin et Palantir continuent de générer des rendements impressionnants. Les trois fonds de 2007, 2010 et 2011 ont même établi un record historique en capital-risque avec trois victoires consécutives : respectivement avec un capital de 227 millions, 250 millions et 625 millions de dollars, réalisant des rendements totaux de 26,5 fois, 15,2 fois et 15 fois.
Peter Thiel a un charme particulier. Les rencontres fortuites avec lui sont souvent fascinantes : certains déménagent pour lui, d'autres abandonnent des postes élevés juste pour s'immerger dans ses pensées. Le charme de Thiel vient de sa polyvalence, capable de naviguer avec aisance entre différents sujets et de les exposer avec la clarté d'un professeur.
Ken Howery et Luke Nosek ont été attirés par Thiel avant même de co-fonder Founders Fund en 2004. Howery a rejoint le Stanford Review, fondé par Thiel, durant son undergraduate en économie à Stanford. Après un dîner de quatre heures, Howery a confié à sa petite amie : "Je vais probablement travailler avec cette personne pour le reste de ma vie."
Nosek a rencontré Thiel en raison de son projet entrepreneurial. En Nosek, Thiel a découvert le prototype de l'idéal talent : brillant et original, prêt à explorer des conclusions que la plupart des gens hésitent à envisager. Ce puissant cerveau, cette pensée libre et ce mépris pour les normes sociales correspondent parfaitement aux valeurs de Thiel.
Au milieu de l'année 1998, les trois fondateurs de Founders Fund se rencontrent pour la première fois officiellement. Bien qu'il faille encore sept ans pour fonder le fonds de capital-risque, une collaboration plus profonde commence immédiatement.
Founders Fund est, dans une certaine mesure, le "magasin de représailles" de Peter Thiel. Cela découle de son animosité avec Michael Moritz de Sequoia Capital. En tant que légende de l'investissement issue du journalisme, Moritz a souvent été un obstacle sur le chemin entrepreneurial de Thiel.
Les tensions entre les deux parties ont commencé à l'époque de PayPal. En mars 2000, Thiel a poussé pour un financement de série C de 100 millions de dollars, prévoyant une détérioration imminente de l'économie. Son intuition s'est avérée juste : quelques jours plus tard, la bulle Internet a éclaté. Cependant, lorsque Thiel a proposé de transférer les fonds de financement vers son propre fonds spéculatif pour parier à la baisse sur le marché, il a été fortement opposé par Moritz.
Au final, les deux parties ont été gravement affectées : Moritz a arrêté le plan de Thiel, mais les prévisions de Thiel étaient totalement correctes. Après l'effondrement du marché, un investisseur a avoué : "Si j'avais vendu à découvert à ce moment-là, les bénéfices auraient dépassé tous les revenus de PayPal." Ce conflit a exacerbé la méfiance entre les deux parties, et la lutte pour le pouvoir quelques mois plus tard a conduit à une rupture totale.
L'acquisition de PayPal a rendu Thiel et les membres de sa "mafia" riches, tout en ajoutant à Moritz un palmarès d'investissement. Si les deux hommes avaient des personnalités différentes, le temps aurait peut-être pu apaiser l'hostilité, mais la réalité est que ce n'est que le début d'une guerre continue.
Même pendant son temps chez PayPal, Thiel et Howery continuaient de gérer Thiel Capital International. Ils utilisaient les nuits et les week-ends pour maintenir le fonctionnement du fonds, réalisant en moyenne 2 à 3 transactions par an. Les 60 millions de dollars de bénéfices provenant de l'acquisition de PayPal ont encore attisé l'ambition d'investissement de Thiel. Il poursuivait à la fois des réalisations d'investissement macroéconomique, des pratiques de capital-risque systématiques et la création de nouvelles entreprises.
Clarium Capital est devenu le véhicule central de l'ambition de Thiel. Ce fonds de couverture macroéconomique a vu sa taille d'actifs passer de 10 millions de dollars à 1,1 milliard de dollars en trois ans. En 2003, il a réalisé un profit de 65,6 % en pariant à la baisse sur le dollar, et en 2005, il a de nouveau obtenu un taux de retour de 57,1 %.
Dans le même temps, Thiel et Howery ont commencé à envisager de systématiser le financement des anges sporadiques en un fonds de capital-risque professionnel. Après avoir examiné le portefeuille d'investissements, ils ont découvert un taux de rendement interne allant jusqu'à 60%-70%, ce qui a stimulé leurs ambitions. Après deux ans de préparation, Howery a lancé la levée de fonds en 2004, le fonds initial d'un montant de 50 millions de dollars étant prévu pour être nommé Clarium Ventures.
Malgré le prestige de l'équipe fondatrice de PayPal, la levée de fonds reste exceptionnellement difficile. Les investisseurs institutionnels manifestent peu d'intérêt pour un fonds d'une si petite taille. Au final, seuls 12 millions de dollars de fonds externes ont été levés. Désireux de démarrer, Thiel décide de compléter le déficit en injectant 38 millions de dollars de sa propre poche.
En 2004, Clarium Ventures (rebaptisé plus tard Founders Fund) est devenu par inadvertance l'un des meilleurs fonds de capital-risque de la Silicon Valley, grâce aux deux investissements personnels réalisés par Thiel avant la levée de fonds : Palantir et Facebook. Palantir s'inspire de la technologie de lutte contre la fraude de PayPal pour aider les utilisateurs à réaliser des insights sur les données inter-domaines. Malgré des difficultés de financement, Palantir a néanmoins attiré les faveurs du département d'investissement de la CIA.
Facebook a reçu un investissement grâce à la recommandation de Reid Hoffman. Thiel a investi 500 000 dollars sous forme de dette convertible, une décision prudente qui a finalement généré plus d'un milliard de dollars de bénéfice personnel. Bien que Founders Fund n'ait pas participé au premier tour de financement, il a ensuite investi un total de 8 millions de dollars, générant finalement un retour de 365 millions de dollars pour les LP (46,6 fois).
Sean Parker a joué un rôle clé dans le financement précoce de Facebook. En août 2005, après avoir été contraint de quitter Facebook à cause d'un événement, il a rejoint Founders Fund en tant que partenaire général. Le principe fondamental du fonds est "ne jamais évincer les fondateurs", ce qui était révolutionnaire à l'époque. Thiel est convaincu de la valeur géniale des "individus souverains" et estime que restreindre ceux qui brisent les normes est non seulement une sottise économique, mais aussi une destruction de la civilisation.
En 2006, le Founders Fund a de nouveau levé des fonds, avec un objectif de 120 à 150 millions de dollars. Cette initiative a manifestement irrité Moritz. Selon les souvenirs, une alerte "Éloignez-vous du Founders Fund" est apparue lors de la réunion de Sequoia, menaçant même les LP que s'ils investissaient, ils perdraient définitivement leur accès à Sequoia. Cela a en fait stimulé la levée de fonds du Founders Fund, qui a finalement réussi à collecter 227 millions de dollars.
Avec les résultats initiaux des investissements, la philosophie d'investissement unique de Founders Fund commence à montrer son pouvoir. L'équipe centrale forme des compétences complémentaires : Thiel se concentre sur les tendances macroéconomiques et l'évaluation, Nosek allie créativité et capacité d'analyse, Howery se concentre sur l'évaluation des équipes et la modélisation financière, tandis que Parker excelle dans la logique des produits Internet.
En 2008, Thiel a de nouveau porté son attention sur le domaine des technologies fondamentales. Cela a conduit à manquer des opportunités avec des géants des réseaux sociaux tels que Twitter et Pinterest, mais a ouvert la voie à une opportunité d'investissement dans SpaceX. Bien qu'à l'époque, SpaceX ait subi trois échecs de lancement et que ses fonds soient presque épuisés, Founders Fund est tout de même entré avec un investissement de 20 millions de dollars, à une valorisation de 315 millions de dollars. Cet investissement s'est avéré extrêmement judicieux : en date de décembre 2024, cette participation valait 18,2 milliards de dollars, réalisant un retour de 27,1 fois.