Robinhood reste en dehors de l'indice de référence de Wall Street tandis qu'Interactive Brokers entre dans le S&P 500 : le marché réagit immédiatement, avec des achats forcés par de grands ETF et des ventes sur des actions liées au bitcoin.
Selon les données collectées par notre équipe d'analystes de marché, des annonces similaires montrent généralement des pics de volatilité intrajournalière et une augmentation significative des volumes sur certaines actions dans les 24 à 48 heures suivant l'annonce.
Les analystes de l'industrie avec lesquels nous collaborons rapportent également que, avec une capitalisation égale, la capacité d'une action à absorber les flux passifs (liquidité et flottant) est souvent décisive dans le jugement du comité.
Que s'est-il passé
Dans la dernière mise à jour communiquée par S&P Dow Jones Indices, Interactive Brokers (IBKR) a été choisi pour entrer dans le S&P 500, remplaçant Walgreens Boots Alliance. Robinhood (HOOD), indiqué par certains observateurs comme un candidat possible, n'a pas été inclus.
Il convient de noter que les nouvelles ont produit des réactions immédiates lors des échanges prolongés : IBKR a réalisé environ un +4 % après les heures (quantités exactes soumises à vérification en temps réel), tandis qu'il y avait une pression sur les actions plus exposées au secteur de la crypto.
Pourquoi c'est important : ETF, achats forcés et volatilité
L'entrée dans le S&P 500 nécessite des ETF et des fonds indiciels qui répliquent l'indice (, y compris SPY, IVV, VOO ), pour acheter l'action en fonction du poids attribué dans l'indice. L'AUM combiné des principaux réplicateurs dépasse 1,2 trillion de dollars (, données mises à jour 2025), déclenchant des flux significatifs et des ajustements potentiels haussiers/baissiers près de la date effective. Dans ce contexte, les opérations passives peuvent augmenter la volatilité à court terme.
Les critères pour entrer dans le S&P 500 (2025)
L'inclusion n'est pas automatique : un comité applique des directives officielles et un jugement discrétionnaire sur la représentativité de l'action. Parmi les exigences clés :
La capitalisation flottante libre doit être au moins égale au seuil minimum actuel.
Domicile et cotation aux États-Unis, avec des normes de reporting adéquates.
Liquidité adéquate : volumes soutenus, flottant disponible et spreads serrés.
Structure d'actions cohérente ( actions ordinaires, exigences de flottement ).
Rentabilité et continuité opérationnelle en conformité avec les directives S&P.
Évaluation discrétionnaire sur le secteur, la stabilité et la représentativité de l'indice.
Seuil de capitalisation : la barre passe à 22,7 milliards
À partir du 25 août 2025, le seuil de capitalisation minimum pour l'admission est mis à jour à environ 22,7 milliards de dollars. L'objectif déclaré est de maintenir le S&P 500 axé sur les grandes capitalisations les plus liquides, réduisant l'entrée d'émetteurs trop petits.
L'affaire Robinhood et les actions liées aux cryptomonnaies
Sur Robinhood, des attentes d'entrée existaient, alimentées par le rallye de l'action et sa présence accrue dans l'écosystème de la vente au détail et des cryptomonnaies.
Le manque de sélection a déclenché des ventes après les heures de bourse sur l'action et sur des noms avec une forte corrélation avec le Bitcoin, tels que MicroStrategy (MSTR), déjà affectée par le déclin de la cryptomonnaie. Un aspect intéressant est que le choix du comité indique comment, avec une capitalisation égale, des éléments tels que la liquidité, le profil de flottement et la représentativité sectorielle ont pu favoriser l'inclusion d'IBKR.
Nombres à surveiller pour HOOD
La capitalisation flottante par rapport au seuil de 22,7 milliards de dollars ( effective à partir du 25 août 2025).
Volumes quotidiens moyens et écarts entre les prix acheteur et vendeur sur une base intrajournalière.
Flottant disponible et présence d'actionnaires contrôlants.
Rentabilité GAAP sur une base de 4 trimestres glissants.
Volatilité et sensibilité aux cycles crypto et de vente au détail.
Sources suggérées : rapports d'entreprise (Relations investisseurs), pages de données boursières, Yahoo Finance / Bloomberg. Pour explorer davantage l'impact des ETF sur les marchés, consultez également les notes de marché sur les flux d'ETF.
Pourquoi certaines entreprises restent en dehors
Le manque d'inclusion peut résulter d'une non-conformité totale avec une ou plusieurs exigences ou d'un choix discrétionnaire visant à préserver l'équilibre sectoriel de l'indice. Il convient de noter que des facteurs tels qu'un flottement limité, une liquidité insuffisante ou une rentabilité non conforme aux normes S&P peuvent avoir plus de poids que la simple capitalisation.
L'aperçu en bref
L'affaire Robinhood – S&P 500 met en évidence un resserrement des critères d'entrée : avec le seuil de 22,7 milliards de dollars et une attention croissante à la liquidité, le comité a tendance à privilégier les émetteurs capables d'absorber des flux passifs significatifs sans distorsions de prix.
L'entrée d'IBKR et la sortie de Walgreens Boots Alliance montrent un indice en constante mise à jour pour s'adapter à la structure réelle du marché. Dans ce contexte, pour les investisseurs, le point est clair : les critères techniques et le timing comptent autant, sinon plus, que le récit à court terme.
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Robinhood exclu de l'S&P 500 : IBKR s'envole, les actions crypto en baisse
Robinhood reste en dehors de l'indice de référence de Wall Street tandis qu'Interactive Brokers entre dans le S&P 500 : le marché réagit immédiatement, avec des achats forcés par de grands ETF et des ventes sur des actions liées au bitcoin.
Selon les données collectées par notre équipe d'analystes de marché, des annonces similaires montrent généralement des pics de volatilité intrajournalière et une augmentation significative des volumes sur certaines actions dans les 24 à 48 heures suivant l'annonce.
Les analystes de l'industrie avec lesquels nous collaborons rapportent également que, avec une capitalisation égale, la capacité d'une action à absorber les flux passifs (liquidité et flottant) est souvent décisive dans le jugement du comité.
Que s'est-il passé
Dans la dernière mise à jour communiquée par S&P Dow Jones Indices, Interactive Brokers (IBKR) a été choisi pour entrer dans le S&P 500, remplaçant Walgreens Boots Alliance. Robinhood (HOOD), indiqué par certains observateurs comme un candidat possible, n'a pas été inclus.
Il convient de noter que les nouvelles ont produit des réactions immédiates lors des échanges prolongés : IBKR a réalisé environ un +4 % après les heures (quantités exactes soumises à vérification en temps réel), tandis qu'il y avait une pression sur les actions plus exposées au secteur de la crypto.
Pourquoi c'est important : ETF, achats forcés et volatilité
L'entrée dans le S&P 500 nécessite des ETF et des fonds indiciels qui répliquent l'indice (, y compris SPY, IVV, VOO ), pour acheter l'action en fonction du poids attribué dans l'indice. L'AUM combiné des principaux réplicateurs dépasse 1,2 trillion de dollars (, données mises à jour 2025), déclenchant des flux significatifs et des ajustements potentiels haussiers/baissiers près de la date effective. Dans ce contexte, les opérations passives peuvent augmenter la volatilité à court terme.
Les critères pour entrer dans le S&P 500 (2025)
L'inclusion n'est pas automatique : un comité applique des directives officielles et un jugement discrétionnaire sur la représentativité de l'action. Parmi les exigences clés :
La capitalisation flottante libre doit être au moins égale au seuil minimum actuel.
Domicile et cotation aux États-Unis, avec des normes de reporting adéquates.
Liquidité adéquate : volumes soutenus, flottant disponible et spreads serrés.
Structure d'actions cohérente ( actions ordinaires, exigences de flottement ).
Rentabilité et continuité opérationnelle en conformité avec les directives S&P.
Évaluation discrétionnaire sur le secteur, la stabilité et la représentativité de l'indice.
Seuil de capitalisation : la barre passe à 22,7 milliards
À partir du 25 août 2025, le seuil de capitalisation minimum pour l'admission est mis à jour à environ 22,7 milliards de dollars. L'objectif déclaré est de maintenir le S&P 500 axé sur les grandes capitalisations les plus liquides, réduisant l'entrée d'émetteurs trop petits.
L'affaire Robinhood et les actions liées aux cryptomonnaies
Sur Robinhood, des attentes d'entrée existaient, alimentées par le rallye de l'action et sa présence accrue dans l'écosystème de la vente au détail et des cryptomonnaies.
Le manque de sélection a déclenché des ventes après les heures de bourse sur l'action et sur des noms avec une forte corrélation avec le Bitcoin, tels que MicroStrategy (MSTR), déjà affectée par le déclin de la cryptomonnaie. Un aspect intéressant est que le choix du comité indique comment, avec une capitalisation égale, des éléments tels que la liquidité, le profil de flottement et la représentativité sectorielle ont pu favoriser l'inclusion d'IBKR.
Nombres à surveiller pour HOOD
La capitalisation flottante par rapport au seuil de 22,7 milliards de dollars ( effective à partir du 25 août 2025).
Volumes quotidiens moyens et écarts entre les prix acheteur et vendeur sur une base intrajournalière.
Flottant disponible et présence d'actionnaires contrôlants.
Rentabilité GAAP sur une base de 4 trimestres glissants.
Volatilité et sensibilité aux cycles crypto et de vente au détail.
Sources suggérées : rapports d'entreprise (Relations investisseurs), pages de données boursières, Yahoo Finance / Bloomberg. Pour explorer davantage l'impact des ETF sur les marchés, consultez également les notes de marché sur les flux d'ETF.
Pourquoi certaines entreprises restent en dehors
Le manque d'inclusion peut résulter d'une non-conformité totale avec une ou plusieurs exigences ou d'un choix discrétionnaire visant à préserver l'équilibre sectoriel de l'indice. Il convient de noter que des facteurs tels qu'un flottement limité, une liquidité insuffisante ou une rentabilité non conforme aux normes S&P peuvent avoir plus de poids que la simple capitalisation.
L'aperçu en bref
L'affaire Robinhood – S&P 500 met en évidence un resserrement des critères d'entrée : avec le seuil de 22,7 milliards de dollars et une attention croissante à la liquidité, le comité a tendance à privilégier les émetteurs capables d'absorber des flux passifs significatifs sans distorsions de prix.
L'entrée d'IBKR et la sortie de Walgreens Boots Alliance montrent un indice en constante mise à jour pour s'adapter à la structure réelle du marché. Dans ce contexte, pour les investisseurs, le point est clair : les critères techniques et le timing comptent autant, sinon plus, que le récit à court terme.
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