Apa yang terjadi dengan MANTRA ($OM)?
MANTRA ($OM) adalah proyek blockchain Layer-1 untuk melakukan tokenize aset dunia nyata (RWA), yang tiba-tiba dari proyek bintang menjadi terpuruk dalam semalam. Sejak akhir 2023, harga $OM melonjak 200 kali lipat, tetapi dalam satu hari pada April 2025, harga anjlok lebih dari 90%, menghapus miliaran dolar dari nilai pasar. Artikel retrospektif ini akan menganalisis bagaimana dugaan peristiwa ‘Rug Pull’ $OM terungkap langkah demi langkah — dari desain tokenomics yang manipulatif, rutinitas airdrop, hingga reaksi berantai yang dipicu oleh penjualan besar-besaran yang menghancurkan pasar. Kami juga akan membahas bencana cryptocurrency terkenal seperti penipuan ‘Squid Game’ dan Terra untuk perbandingan, dan ringkasan pengalaman penting yang seharusnya dipelajari oleh investor: bagaimana mengidentifikasi pasokan yang sangat terkonsentrasi, kenaikan harga yang mencurigakan, dan sinyal bahaya lainnya.
Lonjakan 200x OM (Q4 2023 - Q1 2025)
Pada akhir 2023, harga perdagangan $OM hanya beberapa sen, mencapai titik terendah $0,017 pada Oktober 2023. Namun, dalam 18 bulan berikutnya, $OM mengalami kenaikan parabola. Pada awal 2025, token tersebut melonjak hingga hampir $9,00, lebih dari 400 kali lipat dari titik terendah historisnya (sekitar 200 kali lipat dari harga pada kuartal ke-4 2023), menarik perhatian kuat di komunitas kripto.
Beberapa faktor kunci telah mendorong lonjakan ini:
-
Kehebohan RWA dan kemitraan utama: MANTRA memposisikan dirinya sebagai pemain penting dalam tokenisasi aset dunia nyata, bahkan mencapai kemitraan tokenisasi senilai $1 miliar dengan DAMAC Group Dubai pada awal 2024 dan memperoleh lisensi VARA Dubai. Perkembangan ini telah memberikan dukungan padanya, menarik sejumlah besar modal spekulatif.
Insentif Airdrop dan imbalan kunci: Pada pertengahan 2024, MANTRA mengumumkan ‘Genesis Airdrop’ sebanyak 50 juta token $OM kepada pengguna awal dan pemegang NFT. Janji ‘koin gratis’ ini menarik pengguna untuk berinvestasi dan menghubungkan $OM ke mainnet baru MANTRA (diluncurkan pada tahun 2024), sambil mengunci sejumlah besar token yang beredar.
-
Ketatnya Pasokan dan FOMO: Pada akhir 2024, airdrop beberapa kali ditunda, dan 50 juta token yang di-drop tidak pernah masuk ke pasar. Sementara itu, pada Oktober 2024, MANTRA meningkatkan total pasokan $OM dari 8,88 miliar menjadi 17,8 miliar, dan beralih ke model inflasi tahunan 8%. Meskipun peningkatan pasokan nominal, token yang tersedia sebenarnya tetap langka, lebih memperburuk ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan. $OM melonjak dari $1 menjadi lebih dari $3, dan pada Februari 2025, sempat melampaui $8,99, dengan kapitalisasi pasar mencapai puluhan miliar dolar.
Keraguan Perdagangan Market Maker: Komunitas telah mulai mempertanyakan apakah tren naik ini nyata. Beberapa pedagang telah memperhatikan kedalaman pesanan yang tidak normal dan perilaku transaksi, mencurigai bahwa market maker mengendalikan pasar di balik layar. Jika dilihat secara retrospektif, Tren harga Hampir “terlalu sempurna,” naik secara linear, membuat orang curiga bahwa pihak dalam yang mendorong pasar.
Ilustrasi: $OM antara Oktober 2023 dan April 2025 Tren harga Dari melonjak hingga $9 dari kurang dari $0.02, kemudian jatuh ke $0.5. Lonjakan 200 kali lipat ini diikuti oleh keruntuhan langsung yang jarang terjadi untuk proyek yang tampaknya ‘legit’, mengungkap betapa pasar kripto cepat beralih antara kegilaan dan kepanikan.
Pada musim semi 2025, nilai kertas $OM meroket, dan banyak pemegang awal telah mencapai “kebebasan finansial” (setidaknya secara teoritis). Namun, di balik permukaan, krisis sedang berkembang dengan diam-diam: dompet paus mengendalikan sebagian besar pasokan, dan pengiriman token udara yang telah lama dijanjikan masih belum terlihat. Faktor-faktor ini akhirnya berujung pada bencana yang dikenal sebagai “MANTRA Collapse” pada 13 April 2025.
Ulasan Lengkap Crash 90%: Penyebab Utama dan Kronologinya
Pada 13 April 2025, $OM anjlok lebih dari 90% hanya dalam beberapa jam, turun dari $6,30 menjadi sekitar $0,40, menguapkan nilai pasar lebih dari 5 miliar USD. Keruntuhan cepat dan penurunan dalam telah menimbulkan kecurigaan terhadap rug pull atau penjualan oleh pihak dalam, meskipun klaim tim tentang alasan lain. Berikut adalah faktor-faktor inti yang menyebabkan ‘penjualan besar-besaran $OM’ ini:
Tim/pengendali internal menguasai 90% dari peredaran: Salah satu masalah terbesar dengan $OM adalah sentralisasi ekstrim dari token. Data on-chain menunjukkan bahwa tim inti MANTRA mengendalikan sekitar 90% dari token yang beredar, dengan 100 alamat teratas menguasai lebih dari 99%. Struktur ini memungkinkan beberapa orang untuk menjual kapan saja, sambil juga membatasi sirkulasi publik, membuatnya kondusif untuk peningkatan spekulatif. Meskipun komunitas telah lama skeptis (beberapa menyebutnya ‘salah satu penipuan terbesar’), tim belum merespons secara positif.
- Perubahan Tokenomics dan Penundaan Airdrop: Pada Oktober 2024, proyek secara diam-diam menggandakan pasokan total dan memperkenalkan mekanisme inflasi. Langkah ini hampir tidak terduga selama pasar bullish saat itu, mengalokasikan sejumlah besar token untuk tim. Pada saat yang sama, airdrop 50 juta token yang awalnya dijadwalkan untuk Q1 2025 telah ditunda berkali-kali dan diubah menjadi 10% tersedia pada Maret 2025, dengan sisanya ditunda hingga 2027. Perilaku ‘menjanjikan bulan’ ini memperpanjang pelepasan pasokan, menjaga harga tetap pada level tinggi.
Market makers beroperasi dan melakukan transaksi di luar bursa: Beberapa analis memanggil $OM Tren harga Dimanipulasi oleh pembuat pasar. Dalam setahun terakhir, tren grafiknya lancar dengan fluktuasi kecil, diduga adanya campur tangan manusia. Pada saat yang sama, ada laporan bahwa tim sedang menjual token kepada pemegang besar melalui OTC dengan diskon 50%, memungkinkan mereka untuk arbitrase dengan harga tinggi di pasar publik.
Kekeringan likuiditas akhir pekan: Kecelakaan terjadi selama akhir pekan, yang berarti likuiditas perdagangan yang sangat rendah dan pesanan beli pasar yang langka. Ketika sejumlah besar pesanan jual muncul, harga merosot tanpa adanya dukungan, menyebabkan penurunan langsung. Pesanan stop-loss dipicu terus-menerus, lebih lanjut memicu penjualan panik.
Insiden penjualan OKX (pemicu): Pada hari sebelum pasar jatuh, analisis on-chain menunjukkan bahwa dompet internal mentransfer sekitar 3,9 juta $OM (senilai sekitar $25 juta) ke OKX, diikuti dengan penjualan hampir 4 juta koin secara terus menerus, memicu kepanikan. Kejadian ini kemungkinan adalah titik tolak terakhir yang membuat pasar jatuh. Beberapa hari sebelumnya, 5 juta $OM juga dibuka kunci dan masuk ke pasar.
Reaksi berantai kepanikan dan likuidasi: Saat harga anjlok, pemegang besar awal yang membeli dengan harga rendah melalui OTC juga mulai merugi dan terpaksa menghentikan kerugian dan melarikan diri. Beberapa investor menggunakan leverage untuk long $OM. Ketika harga turun di bawah garis likuidasi, sistem secara otomatis melikuidasi, lebih lanjut menciptakan tekanan penjualan. Total $75,9 juta dalam derivatif $OM dilikuidasi dalam satu hari.
Aliran dana pertukaran dan tuduhan Rug Pull: Beberapa paus melakukan transfer $OM ke bursa terpusat sebelum terjadi penurunan harga, yang biasanya menjadi sinyal akan adanya penjualan besar-besaran. Komunitas mengkritik tim karena sengaja mencairkan aset dan melarikan diri, menyebutnya sebagai ‘penipuan terbesar sejak LUNA/FTX.’ Meskipun tim proyek membantah, mengaitkannya dengan ‘paus-paus yang dilikuidasi di CEX,’ publik tidak yakin.
Ilustrasi: Pada 13 April 2025, $OM turun dari $6.12 menjadi $0.37 di Binance, menguap lebih dari 90% dalam waktu empat jam saja. Batang volume perdagangan merah yang besar dalam grafik menunjukkan intensitas penjualan yang tinggi dan kerapuhan buku pesanan, mendekati kasus standar ‘Rug Pull’ tingkat atas.
Tim proyek kemudian membantah penjualan, mengklaim bahwa kepemilikan tim tetap tidak berubah, dan mengeluarkan pernyataan di Telegram menyatakan bahwa ‘force majeure’ eksternal menyebabkannya. Namun, mengingat tanda-tanda sebelumnya dari token yang sangat terpusat, airdrop tertunda, dan aliran dana di rantai, kebanyakan orang masih melihatnya sebagai peristiwa pelarian yang direncanakan.
Perbandingan dengan bencana kripto historis (SQUID, LUNA, dll.)
Kecepatan dan skala kejatuhan token MANTRA dengan cepat memicu asosiasi dengan beberapa bencana kripto terkenal. Beberapa trader berpengalaman menunjukkan bahwa kenaikan dan kejatuhan OM sangat mirip dengan peristiwa-peristiwa berikut:
Koin Gurita (SQUID) Rug Pull (2021): Situasi yang paling mirip dengan OM adalah penipuan ‘Squid Coin’ 2021. SQUID adalah koin peniru yang dipasarkan dengan seri populer, dengan harganya melonjak lebih dari 40.000% dalam beberapa hari, memuncak pada hampir $2.860. Namun, tim pengembangan dengan cepat menguras likuiditas, menyebabkan harga hampir nol dalam hitungan menit, dengan investor menyaksikan token anjlok dari lebih dari $ 2.800 menjadi $ 0,005. Sementara OM tidak turun ke nol (mencapai titik terendah di sekitar $ 0,37), struktur kenaikan vertikal diikuti oleh keruntuhan instan sangat mirip. Keduanya memiliki kepemilikan token yang sangat terkonsentrasi dan situasi di mana token dibuang ketika likuiditas tipis. Perbedaan terbesar antara OM dan SQUID adalah bahwa MANTRA tampaknya merupakan ‘proyek yang sah’ dengan tim nyata dan catatan kemitraan asli, membuat keruntuhannya semakin mengejutkan.
Terra LUNA Crash (Mei 2022): Perbandingan lain yang sering disebutkan adalah Terra Setelah mekanisme stablecoin runtuh, harga LUNA anjlok lebih dari 99% dalam beberapa hari. Setelah kejatuhan awal, terjadi rebound singkat (dikenal sebagai ‘dead cat bounce’), namun terus menurun, menjebak banyak pemburu harga terendah. Demikian pula, OM juga melonjak dari $0.37 menjadi $1.10 pada hari setelah kejatuhan (naik 200%), namun kemudian turun lebih dari 92% dari puncaknya. Analis grafik menunjukkan bahwa rebound seperti itu umum terjadi di tahap akhir kejatuhan tetapi biasanya jebakan. Tren rebound saat ini dari OM secara bertahap melemah, kemungkinan mengulangi tragedi LUNA. Selain itu, ‘vibe skandal’ yang mengelilingi MANTRA telah memicu kemarahan, menggema tuntutan publik untuk regulasi dan likuidasi setelah kejatuhan LUNA bertahun-tahun yang lalu. Meskipun OM tidak runtuh karena kegagalan algoritma, hilangnya miliaran dolar yang diakibatkannya dapat dibandingkan dengan konsekuensi bencana dari LUNA.
Selain itu, juga ada kasus seperti kejatuhan BitConnect tahun 2018 (mata uang skema Ponzi yang khas) dan kejatuhan FTX/FTT tahun 2022, yang keduanya mengilustrasikan satu hal: jika harga token sangat terpengaruh dan dikontrol oleh beberapa orang, maka kejatuhan seringkali hanya masalah waktu. Meskipun OM telah beroperasi selama lebih dari dua tahun dan memiliki mitra dan sumber daya, namun masih tidak dapat menghindari tragedi, menjadi kisah peringatan lainnya.
Ringkasan Pengalaman Investor: Cara Mengidentifikasi Potensi Tanda Bahaya
Bagi para investor yang masih berada di pinggir lapangan atau sudah ‘melangkah di ranjau’, insiden OM telah memberikan peringatan yang mendalam. Meskipun mudah untuk ditinjau belakangan, sebenarnya ada banyak sinyal awal yang dapat diidentifikasi. Berikut adalah ‘tanda bahaya’ khas dan saran yang patut diperhatikan:
Struktur kepemilikan token dengan konsentrasi berlebihan: Sangat penting untuk melihat distribusi token on-chain. 100 alamat teratas dari OM memiliki hingga 99% dari pasokan, yang sangat tidak sehat. Ketika sebagian besar token dipegang oleh sejumlah kecil orang, {1744640814365135} Pada dasarnya dikendalikan oleh mereka. Secara umum, proyek-proyek yang sehat seharusnya menghindari risiko struktural seperti itu.
Penyesuaian tokenomik yang tiba-tiba atau tidak transparan: Jika suatu proyek diam-diam memodifikasi sirkulasinya dan memperkenalkan mekanisme inflasi, terutama ketika tidak ada yang memperhatikan selama pasar bullish, hati-hati diperlukan. Peningkatan suplai MANTRA satu kali dan pengenalan inflasi tahunan 8% adalah taktik dilusi klasik. Bertanya ‘mengapa perubahan sekarang?’ Jika jawabannya samar, dapat diasumsikan bahwa risiko sedang meningkat.
Airdrops atau janji pembukaan kunci sering kali ditunda: Mengulur-ulur atau mengubah aturan setelah menjanjikan airdrop besar adalah alat ‘pompa’ yang khas. Airdrop 50 juta MANTRA telah ditunda berkali-kali, secara tidak adil mengeluarkan beberapa pengguna dari kelayakan. Pada jangka pendek, ini memang menekan tekanan penjualan, tetapi dalam jangka panjang, ini secara serius menghambat kepercayaan.
Harga dan volume perdagangan abnormal: Harga proyek yang sehat seharusnya terkait dengan popularitas pasar, kerjasama, dan kemajuan teknologi. Jika tidak ada berita baik yang jelas namun terus melonjak, dan volume perdagangan tetap tidak biasa stabil, kemungkinan ada manipulasi pasar. Trend OM terlalu sempurna, hampir seperti template manipulasi.
Kunci dompet mentransfer ke bursa: Banyak insiden penarikan karpet telah melihat jumlah token yang besar mengalir ke pertukaran sebelum terjadi. Jika Anda melihat dompet inti atau alamat paus mentransfer koin ke Binance, OKX, dll., Anda harus segera waspada. Alat seperti Whale dapat digunakan untuk memantau transfer tersebut.
Likuiditas rendah atau ketergantungan pada beberapa pembuat pasar: Jika sebuah mata uang hanya memiliki sedikit pasangan perdagangan dan likuiditas yang lemah, tekanan jual yang sedikit lebih besar mungkin memicu longsor. OM adalah contoh yang tepat, dengan sebagian likuiditas bahkan diduga dipertahankan oleh tim itu sendiri. Begitu pembuat pasar menarik diri, harga turun tajam.
Ketidaktransparan dalam komunikasi proyek: Penting bagi tim proyek untuk memiliki komunikasi yang terbuka. MANTRA menutup grup Telegram pada tahap awal insiden dan gagal merespons secara positif, yang sangat tidak profesional. Selain itu, pendirinya terlibat dalam litigasi di pengadilan Hong Kong, yang kebanyakan investor tidak menyadarinya. Jika komunikasi eksternal tim negatif atau memiliki sejarah yang tercemar, harus berhati-hati.
Jangan tertipu oleh ‘panas’: Naratif yang tampaknya tak terbatas (seperti RWA) tidak selalu berarti bahwa proyek tersebut benar-benar terwujud. Kemasan cerita OM bagus, tetapi aktivitas on-chain sebenarnya sangat rendah. Setiap kali suatu koin tertentu tiba-tiba populer dan komunitas dengan gila menyebar ‘hanya bisa naik,’ sangat mungkin berada dalam tahap pembesaran. Hindari FOMO dengan segala cara, jangan pernah berinvestasi besar-besaran dalam proyek yang hanya didukung oleh cerita.
Kesimpulan
Kisah MANTRA $OM mengingatkan kita: pasar kripto penuh dengan keajaiban dan perangkap. Token yang melonjak 200 kali akhirnya anjlok lebih dari 90% dalam satu hari, meninggalkan banyak orang mengejar puncak tanpa apa pun. Apakah kejatuhan ini disebabkan oleh manipulasi jahat atau serangkaian keputusan buruk, investor pada akhirnya adalah korban.
Insiden ini sekali lagi menekankan: pastikan untuk melakukan cukup penelitian, jangan pernah menganggap enteng proyek apa pun. Di dunia kripto, ‘pump and dump’ seringkali menjadi awal dari ‘penurunan tajam’.
Pertanyaan ‘Apa yang terjadi dengan MANTRA ($OM)’ sebenarnya adalah pengingat untuk manajemen risiko dalam seluruh industri kripto. Ini hampir mencakup semua masalah potensial: kontrol terpusat, manipulasi ekonomi token, penjualan akhir pekan, kebangkrutan leverage… Di masa depan, ketika sinyal serupa muncul kembali, semoga kita dapat belajar dari peristiwa ini dan menghindari menjadi ‘pemegang tas’ selanjutnya.
Pengingat ramah: DYOR (Lakukan Riset Sendiri), jangan pernah terburu-buru masuk ke koin ‘moon’ berikutnya.
