Kata Pengantar

Laporan kuantitatif dua mingguan ini (13–26 Mei 2025) berfokus pada kinerja pasar Bitcoin dan Ethereum, memberikan analisis berbasis data tentang indikator kunci seperti rasio long-short, minat terbuka, dan suku bunga pendanaan. Bagian strategi kuantitatif menyoroti penerapan praktis dari "Bollinger Band Reversal Strategy" di 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin), merinci logika inti, kriteria sinyal, dan kerangka eksekusi. Melalui optimisasi parameter yang sistematis dan pengujian kembali historis, strategi ini menunjukkan kinerja yang kuat dalam identifikasi tren dan kontrol risiko, dengan disiplin eksekusi yang jelas. Dibandingkan dengan sekadar memegang BTC atau ETH, strategi ini menunjukkan hasil yang lebih baik dalam hal imbal hasil dan manajemen drawdown, menawarkan kerangka praktis untuk perdagangan kripto kuantitatif.

Ringkasan

• Dalam dua minggu terakhir, BTC menembus di atas 110.000 USDT untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang baru dan terus tren naik, sementara ETH telah memasuki fase konsolidasi.
• Minat terbuka dalam futures BTC dan ETH telah meningkat, menunjukkan aliran modal yang terus berlanjut; namun, Rasio Ukuran Prabibit/Prabibit Pendek (LSR) tidak menguat sejalan, menunjukkan bahwa sentimen pasar tetap hati-hati.
• Tingkat pendanaan ETH menunjukkan volatilitas yang sedikit lebih tinggi daripada BTC, menandakan tekanan bearish jangka pendek dari posisi pendek yang terlokalisasi.
• Likuidasi terutama terjadi di sisi panjang, mencerminkan minat beli yang kuat selama konsolidasi tingkat tinggi BTC.
• Analisis kuantitatif menggunakan "Strategi Pembalikan Bollinger Band" menunjukkan bahwa dengan parameter yang dioptimalkan, ETH mencapai imbal hasil tahunan lebih dari 66%, mengungguli strategi beli dan tahan yang sederhana.

Tinjauan Pasar

Untuk secara sistematis menyajikan perilaku modal yang berkembang dan struktur perdagangan pasar cryptocurrency, laporan ini menganalisis lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio ukuran pengambil long/short (LSR), minat terbuka dalam derivatif, tingkat pendanaan, dan data likuidasi. Indikator-indikator ini secara kolektif mencerminkan tren harga, sentimen pasar, dan kondisi risiko, menawarkan pandangan komprehensif tentang intensitas perdagangan dan karakteristik struktural. Bagian berikutnya akan menganalisis perubahan terbaru dalam setiap indikator sejak 13 Mei.

1. Analisis Volatilitas Harga Bitcoin dan Ethereum

Menurut data CoinGecko, sejak 13 Mei, BTC telah mempertahankan tren naik sementara ETH tetap terikat dalam kisaran. ETH awalnya lebih aktif, naik ke 2.600 USDT di awal periode, tetapi kemudian memasuki fase konsolidasi. Sebaliknya, BTC secara bertahap menguat, dengan modal secara perlahan kembali mengalir. Pada 22 Mei, BTC secara resmi menembus di atas level kunci 110.000 USDT, mencapai rekor tertinggi baru 111.814 USDT setelah tiga bulan, mencerminkan meningkatnya perhatian pasar dan minat alokasi yang meningkat.

Didorong oleh berbagai faktor yang menguntungkan, momentum kenaikan BTC telah kuat, dengan kenaikan tahun-ke-tanggal melebihi 20%. Kapitalisasi pasar totalnya telah meningkat menjadi $2,19 triliun, melampaui Amazon ($2,13 triliun) dan Google ($2,05 triliun), menjadikannya aset terbesar kelima secara global, setelah Apple. Rally ini didorong oleh dua pendorong utama: pertama, meredanya ketegangan perdagangan AS-China, yang mengurangi aversi risiko pasar; dan kedua, penurunan peringkat kredit sovereign AS oleh Moody’s, yang mendorong investor untuk mencari alternatif selain dolar AS, sehingga meningkatkan daya tarik BTC sebagai lindung nilai.

Gambar 1: Pada 22 Mei, BTC secara resmi menembus level kunci 110.000 USDT, mencapai titik tertinggi sepanjang masa baru sebesar 111.814 USDT setelah tiga bulan.

Dalam hal volatilitas, sejak 13 Mei, ETH telah mengalami beberapa lonjakan tajam, dengan volatilitas keseluruhan yang secara konsisten lebih tinggi daripada BTC. Ini menunjukkan adanya fluktuasi sentimen pasar jangka pendek yang lebih kuat selama pergerakan harga ETH, terutama dengan puncak signifikan yang diamati pada pertengahan Mei. Sebaliknya, volatilitas BTC tetap relatif stabil, menunjukkan tidak adanya fluktuasi besar dan mencerminkan ketahanan serta dukungan struktural yang lebih besar dalam aksi harganya.

Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, volatilitas ETH melonjak di atas 4% pada pertengahan Mei, jauh lebih tinggi daripada BTC selama periode yang sama, menunjukkan spekulasi jangka pendek yang lebih intens selama fase breakout ETH. Secara keseluruhan, BTC menunjukkan profil volatilitas yang lebih merata, sementara lonjakan ETH terkonsentrasi pada momen kunci, menyoroti sensitivitasnya yang lebih besar terhadap katalis bullish eksternal.

Gambar 2: Volatilitas BTC tetap relatif stabil, sementara ETH mengalami beberapa lonjakan tajam.

Secara keseluruhan, BTC telah menunjukkan kinerja yang kuat dalam siklus ini, tidak hanya menetapkan rekor tertinggi baru tetapi juga mempertahankan tren naik yang stabil dengan volatilitas yang relatif seimbang. Ini mencerminkan perannya sebagai lindung nilai dan penyimpan nilai dalam lingkungan pasar saat ini. Sebaliknya, meskipun ETH sempat naik ke 2.600 USDT di fase awal, keuntungan keseluruhannya terbatas, dan kinerja berikutnya melemah. Lonjakan volatilitasnya terkonsentrasi, menunjukkan respons reaktif tetapi tidak berkelanjutan terhadap berita eksternal positif, dengan aliran modal yang relatif lebih lemah.

Divergensi dalam tren mereka menunjukkan pergeseran dalam preferensi alokasi aset pasar. Dalam jangka pendek, momentum harga BTC dan pola volatilitasnya berfungsi sebagai indikator kunci dari selera risiko pasar dan arah likuiditas. Sementara itu, prospek ETH masih tergantung pada apakah katalis fundamental dapat lebih lanjut membuka potensinya.

2. Analisis Rasio Ukuran Taker Long/Short (LSR) untuk Bitcoin dan Ethereum

Rasio Ukuran Pria Panjang/Pendek (LSR) adalah indikator kunci yang mengukur volume pembelian agresif dibandingkan dengan penjualan agresif, sering digunakan untuk mengukur sentimen pasar dan kekuatan tren. LSR yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa volume pembelian pasar (panjang agresif) melebihi penjualan pasar (pendek agresif), yang menunjukkan bias pasar yang bullish.

Menurut data Coinglass, sejak 13 Mei, BTC telah naik secara stabil dan bahkan mencetak rekor tertinggi sepanjang masa baru selama perdagangan intraday pada 22 Mei. Namun, LSR tidak naik seiring - sebaliknya, itu berfluktuasi di sekitar 1 dan bahkan jatuh di bawahnya beberapa kali. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga BTC melonjak, posisi short yang signifikan tetap ada di pasar. Perlu dicatat, setelah 18 Mei, sementara BTC terus naik, LSR turun di bawah 0,95, mencerminkan peningkatan lindung nilai atau aktivitas short pada level harga yang lebih tinggi dan sentimen pasar yang hati-hati.

ETH, di sisi lain, menunjukkan pergerakan LSR yang lebih volatil. Meskipun harganya pernah naik hingga 2.600 USDT, LSR tidak pernah secara konsisten berada di atas 1. Sebaliknya, ia mengalami ayunan tajam, menunjukkan kurangnya dominasi bullish yang berkelanjutan dan pasar yang masih didorong oleh spekulasi jangka pendek serta tekanan bearish yang kuat.

Secara keseluruhan, meskipun ada tren naik dalam BTC selama dua minggu terakhir, LSR gagal menguat, yang menunjukkan skeptisisme tentang keberlanjutan reli ini. Investor tetap berhati-hati, mengadopsi strategi lindung nilai selama tren naik. Ini menunjukkan bahwa reli saat ini sebagian besar didorong oleh sentimen jangka pendek dan pemicu berita daripada dukungan bullish struktural. Dalam jangka pendek, pemulihan yang berkelanjutan dalam LSR akan krusial untuk mengonfirmasi apakah pasar dapat mempertahankan momentum kenaikannya.

Gambar 3: Harga BTC telah meningkat secara stabil, tetapi LSR tidak mengikuti, berfluktuasi di sekitar 1 dan bahkan jatuh di bawahnya beberapa kali.

Gambar 4: Harga intraday ETH pernah melonjak hingga 2.600 USDT, tetapi LSR menunjukkan volatilitas yang signifikan, mengindikasikan adanya perbedaan jelas antara posisi panjang dan pendek serta kurangnya dominasi bullish yang berkelanjutan.

3. Analisis Minat Terbuka

Menurut data Coinglass, sejak 13 Mei, baik BTC maupun ETH telah melihat peningkatan berkelanjutan dalam minat terbuka, menunjukkan meningkatnya aktivitas pasar dan partisipasi leverage yang berkembang. Minat terbuka BTC secara bertahap meningkat dari sekitar $70 miliar dan melampaui $80 miliar sekitar 20 Mei. Meskipun sedikit mundur setelahnya, tetap berada pada level yang relatif tinggi, mencerminkan aliran modal yang berkelanjutan selama tren kenaikan harga. Sebaliknya, minat terbuka ETH meningkat lebih moderat, dari sekitar $27 miliar hingga sekitar $32 miliar, dengan fluktuasi yang lebih kecil, menunjukkan laju penempatan yang lebih terukur di pasar derivatif ETH.

Secara keseluruhan, meskipun terdapat kenaikan bersamaan dalam minat terbuka BTC dan ETH serta peningkatan aktivitas perdagangan, LSR tidak menguat sesuai. Ini menunjukkan bahwa meskipun modal masuk ke pasar, sentimen tetap berhati-hati. Kenaikan harga yang sedang berlangsung telah disertai dengan perbedaan signifikan dan lindung nilai, menunjukkan bahwa tren bullish secara struktural belum ditegakkan dengan tegas.

Gambar 5: Minat terbuka BTC menunjukkan momentum kenaikan yang lebih kuat, sementara minat terbuka ETH tetap relatif stabil.

4. Tingkat Pendanaan

Menurut data Coinglass, tingkat pendanaan BTC dan ETH tetap sedikit berfluktuasi di sekitar angka 0%, sering kali berbalik antara positif dan negatif. Ini menunjukkan bahwa kekuatan panjang dan pendek di pasar tetap relatif seimbang, tanpa kecenderungan yang jelas ke satu arah. Meskipun baik harga maupun minat terbuka meningkat selama periode tersebut, tingkat pendanaan tetap berada dalam kisaran sempit 0% hingga 0,01%, tanpa lonjakan signifikan ke atas.

Tren ini menunjukkan bahwa meskipun ada beberapa ekspektasi bullish di pasar, posisi long dengan leverage tetap berhati-hati, tanpa tanda-tanda tekanan beli yang agresif. Tingkat pendanaan ETH menunjukkan volatilitas yang sedikit lebih besar dibandingkan BTC, dengan tanda-tanda tekanan short lokal yang sesekali muncul, mencerminkan sentimen hati-hati di dekat level harga kunci. Secara keseluruhan, pergerakan tingkat pendanaan mengonfirmasi bahwa pasar saat ini tetap berada dalam fase yang cukup optimis, belum memasuki keadaan yang terlalu panas.

Gambar 6: Tingkat pendanaan BTC dan ETH berfluktuasi sedikit di sekitar 0%, mencerminkan dinamika long-short yang seimbang di pasar.

5. Grafik Likuidasi Cryptocurrency

Menurut data Coinglass, total likuidasi posisi long di pasar kripto selama dua minggu terakhir mencapai $2,697 miliar, jauh lebih tinggi daripada $1,76 miliar dalam likuidasi short. Ini menunjukkan bahwa selama periode konsolidasi tingkat tinggi baru-baru ini, sentimen bullish sangat kuat, dengan banyak pedagang mengejar rally. Namun, ini juga membuat mereka lebih rentan terhadap likuidasi paksa selama penarikan.

dibandingkan dengan fase sebelumnya yang didominasi oleh likuidasi pendek, pergeseran terbaru menuju likuidasi panjang yang meningkat menunjukkan bahwa pasar telah memasuki fase konsolidasi di tingkat harga yang lebih tinggi, dengan risiko yang semakin besar bagi mereka yang mengejar momentum naik. Modal telah menjadi lebih sensitif terhadap volatilitas jangka pendek, dan pasar derivatif tetap dicirikan oleh leverage tinggi dan risiko yang meningkat.

Secara keseluruhan, meskipun minat terbuka BTC dan ETH terus meningkat sejak 13 Mei — yang menunjukkan peningkatan aktivitas perdagangan dan leverage — LSR tidak menguat dengan sesuai. Ini menunjukkan bahwa meskipun modal masuk ke pasar, sentimen keseluruhan tetap hati-hati. Data likuidasi lebih lanjut menunjukkan bahwa bahkan selama kenaikan harga, posisi panjang sering menghadapi likuidasi di dekat puncak lokal. Secara khusus, setelah BTC mencapai puncak baru pada 23 Mei, volatilitas yang meningkat menyebabkan tekanan signifikan pada posisi panjang keesokan harinya. Ini menekankan bahwa meskipun ada aliran modal, pasar tetap dalam keadaan volatilitas tinggi, leverage tinggi, dan aktivitas lindung nilai — dan tren bullish yang berkelanjutan secara struktural belum dikonfirmasi.

Gambar 7: Total likuidasi long mencapai $2,697 miliar, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan likuidasi short sebesar $1,76 miliar, menunjukkan perilaku pengejaran bullish yang kuat di tengah konsolidasi tingkat tinggi.

Analisis Kuantitatif – Strategi Pembalikan Bollinger Band

(Penafian: Semua ramalan dalam artikel ini berdasarkan data historis dan tren pasar dan hanya untuk tujuan informasi. Mereka tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi atau jaminan kinerja pasar di masa depan. Investor harus dengan cermat menilai risiko dan membuat keputusan yang bijaksana saat terlibat dalam investasi terkait.)

1. Tinjauan Strategi

Strategi "Bollinger Band Reversal" adalah pendekatan mean-reversion yang menggabungkan penilaian volatilitas dengan pemantauan struktur tren. Berbasis pada Bollinger Bands, strategi ini memicu entri panjang ketika harga jatuh di bawah band bawah, menandakan kondisi oversold jangka pendek yang berpotensi dan peluang rebound. Sebaliknya, keluar dilakukan ketika harga melintasi di atas band atas atau mencapai ambang batas take-profit atau stop-loss yang telah ditentukan, yang menunjukkan kemungkinan akhir dari ayunan harga saat ini.

Untuk meningkatkan stabilitas dan keandalan sinyal, sistem ini juga menggabungkan beberapa Simple dan Exponential Moving Averages (SMA/EMA) untuk menangkap arah tren yang lebih luas. Penggunaan aturan take-profit dan stop-loss dengan persentase tetap lebih lanjut mendukung manajemen risiko yang efektif dan penguncian profit. Secara keseluruhan, strategi ini sangat cocok untuk kondisi pasar yang terikat rentang atau volatilitas tinggi, dengan tujuan menangkap pembalikan jangka pendek dengan toleransi bawaan dan disiplin perdagangan.

2. Pengaturan Parameter Inti

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasional

Kondisi Masuk

• Ketika tidak ada posisi yang ada, entri panjang dipicu ketika harga turun di bawah Bollinger Bands bawah, menunjukkan kondisi jenuh jual.

Kondisi Keluar:

• Stop-Loss Exit: Jika harga jatuh ke harga masuk × (1 - persentase_stop_loss), stop-loss paksa diaktifkan.
• Ambil Keuntungan Keluar:Jika harga naik ke harga masuk × (1 + persentase_pr taking_profit), order ambil untung dieksekusi.
• Keluar Pita Atas:Jika harga menembus di atas Bollinger Bands atas, itu diinterpretasikan sebagai kembalinya normalitas jangka pendek, yang memicu sinyal keluar.

Contoh Grafik Perdagangan Langsung

• Pemicu Sinyal Perdagangan

Grafik di bawah ini menunjukkan candlestick ETH/USDT 1-jam pada titik masuk perdagangan terbaru pada 25 Mei 2025. Seperti yang ditunjukkan, harga rebound tajam setelah menembus di bawah Bollinger Band yang lebih rendah, disertai dengan lonjakan volume perdagangan dan crossover bullish MACD. Strategi ini memasuki posisi panjang pada titik ini, berhasil menangkap awal rebound jangka pendek—sepenuhnya sejalan dengan logika masuk dari strategi Bollinger Band.

Gambar 8: Contoh sinyal masuk aktual untuk strategi ETH/USDT pada 25 Mei 2025

• Tindakan dan Hasil Perdagangan
  Pada pagi hari 26 Mei, ETH mencapai upper Bollinger Band, memicu keluar berdasarkan kondisi yang telah ditetapkan oleh strategi dan berhasil mengamankan keuntungan dari rebound jangka pendek. Meskipun harga mengalami sedikit pergerakan naik setelahnya, keluarnya ini mematuhi logika keluar disiplin dari strategi Bollinger Band, menunjukkan pelaksanaan kontrol risiko yang konsisten. Mengintegrasikan trailing stop atau mekanisme mengikuti tren di masa depan dapat lebih meningkatkan retensi keuntungan selama reli pasar yang kuat.

Gambar 9: Contoh titik keluar strategi ETH/USDT pada 26 Mei 2025

Melalui studi kasus di atas, kami dengan jelas menunjukkan logika masuk dan keluar dari strategi serta mekanisme pengambilan keuntungan dan penghentian kerugian yang dinamis ketika harga mendekati batas Bollinger Bands. Strategi ini memasuki posisi panjang saat terjadi breakout ke bawah di bawah band bawah dan keluar ketika harga menembus di atas band atas, secara efektif menangkap peluang rebound jangka pendek. Sambil mengontrol risiko penurunan, strategi ini berhasil mengunci keuntungan dalam kisaran harga kunci. Contoh ini tidak hanya memvalidasi aplikabilitas praktis dan eksekusi disiplin dari strategi Bollinger Band, tetapi juga menyoroti stabilitas dan kemampuan pengendalian risikonya dalam kondisi pasar yang sangat volatil—memberikan dukungan empiris untuk optimasi parameter lebih lanjut dan aplikasi yang lebih luas.

4. Contoh Backtesting Praktis

Pengaturan Parameter Backtesting
Untuk mengidentifikasi kombinasi parameter yang optimal, kami melakukan pencarian grid sistematis di seluruh rentang berikut:

• bb_period: 5 hingga 25 (ukuran langkah: 1)
• bb_dev: 1 hingga 5 (ukuran langkah: 1)
• persentase_henti_rugi: 1% hingga 2% (ukuran langkah: 0,5%)
• take_profit_percent: 10% hingga 16% (ukuran langkah: 5%)

Menggunakan 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin) sebagai contoh, kami melakukan backtest data candlestick 1-jam dari Januari hingga Mei 2025. Sebanyak 630 kombinasi parameter diuji, dari mana lima strategi berkinerja terbaik dipilih berdasarkan pengembalian tahunan.

Metrik evaluasi mencakup imbal hasil tahunan, rasio Sharpe, penurunan maksimum, dan ROMAD (Return Over Maximum Drawdown), memberikan penilaian komprehensif tentang stabilitas kinerja dan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dari setiap strategi di bawah berbagai kondisi pasar.

Gambar 10: Perbandingan kinerja dari lima konfigurasi strategi yang paling baik.

Deskripsi Logika Strategi
Ketika sistem mendeteksi bahwa harga telah jatuh di bawah Bollinger Bands yang lebih rendah, ini diartikan sebagai sinyal oversold jangka pendek, yang segera memicu order beli. Pengaturan ini bertujuan untuk menangkap peluang rebound setelah penyimpangan harga dari rata-rata, menggunakan Bollinger Bands yang lebih tinggi sebagai referensi take-profit dinamis untuk meningkatkan penguncian profit. Jika harga rebound ke band atas atau mencapai ambang stop-loss atau take-profit yang telah ditentukan, sistem akan secara otomatis mengeksekusi keluar untuk menyeimbangkan risiko dan imbal hasil.

Menggunakan ETH sebagai contoh, strategi dikonfigurasi dengan parameter berikut:

• bb_period = 23 (periode perhitungan Bollinger Band, mengontrol responsivitas band)
• bb_dev = 2 (pengali deviasi standar Bollinger Band, menentukan sensitivitas dari band atas/bawah)
• persentase_henti_rugi = 1%
• persentase_take_profit = 15%

Logika ini menggabungkan sinyal mean-reversion statistik dengan mekanisme kontrol risiko persentase tetap, sehingga sangat cocok untuk kondisi pasar yang bergerak naik turun atau jelas korektif.

Analisis Kinerja dan Hasil
Periode backtesting berlangsung dari 1 Januari hingga 26 Mei 2025, di mana strategi memberikan kinerja keseluruhan yang stabil. Grafik menggambarkan kurva pengembalian kumulatif dari lima set parameter berkinerja terbaik pada kerangka waktu 1 jam. Sebagian besar kombinasi secara signifikan mengungguli strategi beli dan tahan BTC dan ETH. Secara khusus, strategi yang diterapkan pada ETH, ADA, dan APT menunjukkan pengembalian yang terus meningkat, dengan keuntungan kumulatif puncak melebihi 30% dan pengembalian tahunan di atas 66%. Sebaliknya, kinerja spot BTC dan ETH tetap datar atau negatif, dengan ETH mengalami penurunan hampir -50%.

Secara keseluruhan, lima strategi ini menunjukkan manajemen modal dan kontrol risiko yang solid, terutama selama fase konsolidasi dan pembalikan tren awal. Mereka secara efektif menghindari penarikan dalam jangka menengah hingga panjang sambil menangkap peluang ayunan jangka pendek hingga menengah. Set strategi saat ini mencapai keseimbangan yang menguntungkan antara profitabilitas dan stabilitas, menjadikannya cocok untuk penerapan di dunia nyata. Ke depan, peningkatan seperti parameter Bollinger dinamis, filter berbasis volume, atau layar volatilitas dapat lebih meningkatkan adaptabilitas di berbagai kondisi pasar dan mendukung aplikasi yang lebih luas di berbagai aset dan kerangka waktu.

Gambar 11: Perbandingan pengembalian kumulatif dari lima strategi berkinerja terbaik dibandingkan dengan pembelian dan penahanan BTC dan ETH selama setahun terakhir.

5. Ringkasan Strategi

Strategi "Reversal Bollinger Band" memasuki posisi panjang ketika harga menyentuh Bollinger Band bawah dan keluar ketika harga mencapai band atas, atau ambang take-profit atau stop-loss yang telah ditentukan. Setup ini dirancang untuk menangkap peluang rebound jangka pendek dan sangat efektif selama fase konsolidasi atau pada tahap awal pembalikan tren.

Dalam uji balik ini, strategi diterapkan pada 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin), menggunakan data candlestick 1-jam. Sebanyak 630 kombinasi parameter diuji. Konfigurasi dengan kinerja terbaik ditemukan pada ETH, dengan pengaturan bb_period = 23, bb_dev = 2.0, persentase_ambil_untung = 10%, dan persentase_stop_loss = 1%. Pengaturan ini menghasilkan imbal hasil tahunan yang mengesankan sebesar 66%, secara signifikan melampaui imbal hasil beli-dan-pegang ETH sebesar -32% selama periode yang sama.

Perlu dicatat bahwa tingkat kemenangan strategi ini hanya 35%, dengan tingkat kerugian 65%. Namun, rata-rata keuntungan per perdagangan yang menang jauh melebihi rata-rata kerugian, menghasilkan imbal hasil keseluruhan yang lebih baik. Ini menyoroti bahwa imbal hasil dan tingkat kemenangan tidak selalu berkorelasi positif—yang lebih penting adalah rasio risiko-imbalan yang dirancang dengan baik.

Analisis distribusi parameter menunjukkan bahwa periode Bollinger yang berada di tengah rentang, pita yang lebih lebar, level take-profit yang tinggi, dan ambang stop-loss yang rendah berkontribusi pada kinerja yang lebih baik dengan menangkap ayunan harga yang lebih besar dan mengurangi keluaran prematur. Strategi ini memiliki logika masuk dan keluar yang jelas serta manajemen risiko yang stabil, menjadikannya cocok untuk diterapkan di berbagai aset dan kerangka waktu. Menggabungkan filter volume, trailing stop, atau mekanisme deteksi tren dapat lebih meningkatkan ketahanannya dan kinerja di dunia nyata.

Kesimpulan

Dari 13 Mei hingga 26 Mei 2025, BTC menunjukkan kinerja yang kuat, menembus di atas 110.000 USDT dan mencapai rekor tertinggi baru, mencerminkan pengakuan pasar atas perannya sebagai lindung nilai dan penyimpan nilai. Sebaliknya, ETH memasuki fase konsolidasi setelah reli singkat, dengan volatilitas yang secara signifikan lebih tinggi daripada BTC, menunjukkan sensitivitasnya yang lebih besar terhadap sentimen dan berita jangka pendek. Meskipun minat terbuka untuk BTC dan ETH terus meningkat—menandakan aktivitas perdagangan yang meningkat—rasio long/short (LSR) tidak menguat sesuai. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada pergerakan harga naik, pasar tetap berhati-hati pada level tinggi, dengan aktivitas lindung nilai yang terlihat. Selain itu, likuidasi posisi long secara signifikan melebihi short, yang mengimplikasikan bahwa meskipun aliran modal mendukung reli, ada risiko tinggi dalam mengejar posisi long di lingkungan yang sangat terleveraj dan fluktuatif yang ditandai dengan perbedaan struktural.

Bagian kuantitatif berfokus pada penerapan dan stabilitas "Strategi Pembalikan Bollinger Band" selama kondisi pasar yang berombak atau berbalik arah, terutama untuk aset volatilitas tinggi seperti ETH. Strategi ini masuk pada penurunan harga di bawah Bollinger Band bawah, keluar pada breakout band atas atau pemicu stop-loss/take-profit yang telah ditentukan, secara efektif menyeimbangkan risiko dan imbalan. Dalam uji balik dari Januari hingga Mei 2025, set parameter yang berkinerja terbaik pada ETH mencapai pengembalian tahunan sebesar 66%, jauh melampaui pendekatan beli dan tahan. Hasil menunjukkan bahwa periode Bollinger rentang menengah, pengaturan band yang lebih lebar, dan ambang take-profit yang lebih tinggi meningkatkan kinerja strategi. Secara keseluruhan, strategi ini memiliki logika masuk dan keluar yang jelas dengan disiplin eksekusi yang kuat, menjadikannya cocok untuk pasar yang volatil dan dapat diskalakan di berbagai aset. Namun, aplikasi di dunia nyata mungkin masih dipengaruhi oleh kebisingan pasar, kondisi ekstrem, atau kegagalan sinyal. Disarankan untuk menggabungkan strategi ini dengan faktor kuantitatif lainnya dan kontrol risiko yang kuat untuk meningkatkan stabilitas dan adaptabilitas, sambil mempertahankan penilaian rasional dan kehati-hatian.


Referensi:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/global-assets
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency yang komprehensif yang menyediakan pembaca dengan konten mendalam, termasuk analisis teknis, wawasan tren, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Penyangkalan
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan sepenuhnya memahami sifat aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi.Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi semacam itu.