Sejak laporan penelitian TrendResearch dirilis pada 24 April 2025, ETH telah naik dari $1.800 menjadi sekitar $2.400, meningkat sekitar 30% dalam satu bulan, dan prediksi sebelum menulis laporan adalah $1.450. Pada saat itu, alasan utama bullish perusahaan meliputi: ETH masih memiliki data keuangan yang stabil, dan status kripto sebagai infrastruktur penting tidak berubah; Tertinggi jangka pendek memiliki rentang penyesuaian yang sangat besar (penurunan lebih dari 60% dalam 4 bulan ) dan posisi short di pasar derivatif sangat besar, dan volume spot bawah telah naik ke area swap support yang penting, dan tata letak keuangan tradisional yang berkelanjutan dan arus masuk ETF secara bertahap. Saat ini, prediksi kami untuk ETH adalah dapat melebihi $5.000 dalam jangka panjang, dan dalam skenario optimis, jika BTC naik menjadi 300.000+ dalam siklus ini, ETH diperkirakan akan naik menjadi $10.000, dan akan menangkap peluang target terkait dalam ekosistem ETH untuk waktu yang lama.
Satu, prediksi valuasi untuk ETH
Latar belakang penting dalam penilaian baru ETH adalah penangkapan tren konvergensi aset digital utama dengan keuangan tradisional. Kami prihatin bahwa BTC, sebagai aset digital yang paling penting, telah membuka awal untuk dimasukkan dalam aset cadangan strategis oleh berbagai negara bagian di Amerika Serikat setelah adopsi ETF spot, dan secara bertahap menjadi ekspansi skala dan penggantian strategis aset dolar AS sampai batas tertentu, saat ini menempati peringkat ke-6 dalam kapitalisasi pasar aset global, dan ETF spot BTC AS saat ini mengelola sekitar $118,6 miliar aset, terhitung sekitar 6% dari total nilai pasar Bitcoin. Tidak ada keraguan tentang konvergensi aset kripto dengan keuangan tradisional. Dalam sebuah wawancara di Dubai pada bulan Mei, CZ mengatakan bahwa harga bitcoin bisa mencapai $ 500.000 hingga $ 1 juta dalam siklus pasar ini.
ETH saat ini masih memiliki data keuangan yang solid, dan posisinya sebagai infrastruktur paling penting dalam keuangan enkripsi tidak berubah. Total TVL DeFi Ethereum sekitar 60 miliar USD, mencakup lebih dari 53% pasar DeFi global, dan kapitalisasi pasar stablecoin adalah 124 miliar USD, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar stablecoin global. Total AUM ETF Ethereum adalah 7,2 miliar USD, dan dana pasar uang tertokenisasi BUIDL dari BlackRock memiliki skala investasi sekitar 2,7 miliar USD di ekosistem Ethereum, yang mencakup 92% dari total asetnya.
ETH turun dengan cepat ke sekitar 1300 dolar setelah tiga puncak pada 4000 dolar di tahun 2024, ATH adalah 4800+ dolar. Berdasarkan faktor-faktor potensial berikut, kami memprediksi harga ETH dalam siklus ini akan mencapai 5000 dolar:
l Akhir QT di AS yang akan datang dan mulai penurunan suku bunga lebih lanjut
l Ketua SEC yang baru mungkin akan membawa kemajuan dalam tokenisasi di jaringan ETH dan terobosan dalam undang-undang terkait staking.
l Manajemen dan pemulihan jalur ETH Foundation, mempertahankan tingkat inovasi infrastruktur tertentu
l menjaga pertumbuhan yang stabil dalam ekosistem keuangan on-chain
Dalam proyeksi optimis jangka panjang, ETH diharapkan dapat mencapai 10000 dolar AS di bawah siklus baru, dengan syarat sebagai berikut:
l BTC naik menjadi lebih dari 300k dolar AS
l ETH membawa inovasi infrastruktur yang cemerlang untuk DeFi
l lembaga AS mendorong ETH untuk menjadi tempat asli penting untuk tokenisasi aset
l Efek demonstrasi mendorong tokenisasi aset global
Dua, tiga proyek ekosistem ETH yang tidak boleh diabaikan
1、UNI(Uniswap): Protokol DEX terbesar di pasar enkripsi
Uniswap adalah protokol Dex terbesar dan paling awal di pasar enkripsi, dengan TVL mencapai 4,7 miliar USD, dan volume perdagangan harian melebihi 2 miliar USD, menghasilkan pendapatan 900 juta USD dalam setahun. UNI sepenuhnya beredar, dengan sekitar 40% terkunci untuk tata kelola, saat ini memiliki kapitalisasi pasar 4 miliar USD, dan FDV 6,6 miliar.
Saat ini, terdapat pemisahan tertentu antara desain ekonomi token UNI dan pendapatan protokol, pendapatan yang dihasilkan oleh protokol tidak secara otomatis didistribusikan kepada pemegang token UNI. UNI terutama berfungsi sebagai token pemerintahan, yang dapat digunakan untuk mengontrol penggunaan kas melalui pemungutan suara, serta dapat memiliki dampak positif tidak langsung terhadap harga UNI melalui proposal pemerintahan, seperti pada tahun 2024, pemungutan suara DAO memutuskan untuk membeli kembali 10 juta UNI.
Pemisahan antara pendapatan protokol dan keuntungan token terutama disebabkan oleh kekhawatiran risiko terkait regulasi kualitatif sekuritas oleh SEC sebelumnya. Saat ini, dengan proses regulasi enkripsi di AS yang semakin longgar dan teratur, alokasi protokol UNI mungkin memiliki kemungkinan peningkatan di masa depan.
Kemajuan utama Uniswap baru-baru ini adalah dalam pengembangan Uniswap V4 dan perluasan Unichain, serta aktivasi awal mekanisme "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): Protokol pinjaman terbesar di pasar enkripsi
AAVE adalah protokol pinjaman terbesar di pasar enkripsi, dengan TVL 23 miliar USD, menghasilkan pendapatan 450 juta USD dalam setahun, token 100% beredar, dan saat ini memiliki kapitalisasi pasar 3,3 miliar USD.
Sama seperti UNI, pendapatan protokol tidak memiliki hubungan langsung dengan AAVE dalam hal dividen, melainkan mempengaruhi secara tidak langsung melalui tata kelola.
Kemajuan utama Aave baru-baru ini adalah dalam pengembangan Aave V4, perluasan lintas rantai stablecoin asli GHO, dan kemajuan proyek Horizon untuk eksplorasi bisnis RWA.
3、ENA(Ethena):protokol stablecoin sintetis terbesar di pasar enkripsi
Sejak 2025, USDe, dolar sintetis dari Ethena, telah menjadi aset yang terikat dolar terbesar ketiga di pasar enkripsi, dengan skala penerbitan hanya di bawah USDT dan USDC, dan USDe juga merupakan satu-satunya stablecoin sintetis di antara mereka. Dari segi hasil, Ethena juga merupakan protokol Defi yang menghasilkan keuntungan besar, menghasilkan pendapatan sebesar 315 juta dolar dalam setahun. ENA saat ini memiliki nilai pasar 2,18 miliar dolar, FDV 5,6 miliar dolar.
Baru-baru ini, Ethena memiliki kemajuan bisnis yang terintegrasi: Ethena akan bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan jaringan blockchain "Converge", yang bertujuan untuk menjembatani TradFi dan DeFi, berencana untuk meluncurkan produk stablecoin iUSDe yang ditujukan untuk lembaga keuangan tradisional, mengintegrasikan stablecoin sUSDe ke dalam aplikasi Telegram, serta sedang membangun ekosistem berbasis stablecoin sUSDe, termasuk bursa perpetual dan Spot Ethereal berbasis rantai aplikasi sendiri dan protokol opsi on-chain dan produk terstruktur Derive.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Trend Research: Prediksi optimis ETH di periode baru adalah 10000 dolar, menangkap peluang ekosistem ETH dalam jangka panjang.
Sejak laporan penelitian TrendResearch dirilis pada 24 April 2025, ETH telah naik dari $1.800 menjadi sekitar $2.400, meningkat sekitar 30% dalam satu bulan, dan prediksi sebelum menulis laporan adalah $1.450. Pada saat itu, alasan utama bullish perusahaan meliputi: ETH masih memiliki data keuangan yang stabil, dan status kripto sebagai infrastruktur penting tidak berubah; Tertinggi jangka pendek memiliki rentang penyesuaian yang sangat besar (penurunan lebih dari 60% dalam 4 bulan ) dan posisi short di pasar derivatif sangat besar, dan volume spot bawah telah naik ke area swap support yang penting, dan tata letak keuangan tradisional yang berkelanjutan dan arus masuk ETF secara bertahap. Saat ini, prediksi kami untuk ETH adalah dapat melebihi $5.000 dalam jangka panjang, dan dalam skenario optimis, jika BTC naik menjadi 300.000+ dalam siklus ini, ETH diperkirakan akan naik menjadi $10.000, dan akan menangkap peluang target terkait dalam ekosistem ETH untuk waktu yang lama.
Satu, prediksi valuasi untuk ETH
Latar belakang penting dalam penilaian baru ETH adalah penangkapan tren konvergensi aset digital utama dengan keuangan tradisional. Kami prihatin bahwa BTC, sebagai aset digital yang paling penting, telah membuka awal untuk dimasukkan dalam aset cadangan strategis oleh berbagai negara bagian di Amerika Serikat setelah adopsi ETF spot, dan secara bertahap menjadi ekspansi skala dan penggantian strategis aset dolar AS sampai batas tertentu, saat ini menempati peringkat ke-6 dalam kapitalisasi pasar aset global, dan ETF spot BTC AS saat ini mengelola sekitar $118,6 miliar aset, terhitung sekitar 6% dari total nilai pasar Bitcoin. Tidak ada keraguan tentang konvergensi aset kripto dengan keuangan tradisional. Dalam sebuah wawancara di Dubai pada bulan Mei, CZ mengatakan bahwa harga bitcoin bisa mencapai $ 500.000 hingga $ 1 juta dalam siklus pasar ini.
ETH saat ini masih memiliki data keuangan yang solid, dan posisinya sebagai infrastruktur paling penting dalam keuangan enkripsi tidak berubah. Total TVL DeFi Ethereum sekitar 60 miliar USD, mencakup lebih dari 53% pasar DeFi global, dan kapitalisasi pasar stablecoin adalah 124 miliar USD, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar stablecoin global. Total AUM ETF Ethereum adalah 7,2 miliar USD, dan dana pasar uang tertokenisasi BUIDL dari BlackRock memiliki skala investasi sekitar 2,7 miliar USD di ekosistem Ethereum, yang mencakup 92% dari total asetnya.
ETH turun dengan cepat ke sekitar 1300 dolar setelah tiga puncak pada 4000 dolar di tahun 2024, ATH adalah 4800+ dolar. Berdasarkan faktor-faktor potensial berikut, kami memprediksi harga ETH dalam siklus ini akan mencapai 5000 dolar:
l Akhir QT di AS yang akan datang dan mulai penurunan suku bunga lebih lanjut
l Ketua SEC yang baru mungkin akan membawa kemajuan dalam tokenisasi di jaringan ETH dan terobosan dalam undang-undang terkait staking.
l Manajemen dan pemulihan jalur ETH Foundation, mempertahankan tingkat inovasi infrastruktur tertentu
l menjaga pertumbuhan yang stabil dalam ekosistem keuangan on-chain
Dalam proyeksi optimis jangka panjang, ETH diharapkan dapat mencapai 10000 dolar AS di bawah siklus baru, dengan syarat sebagai berikut:
l BTC naik menjadi lebih dari 300k dolar AS
l ETH membawa inovasi infrastruktur yang cemerlang untuk DeFi
l lembaga AS mendorong ETH untuk menjadi tempat asli penting untuk tokenisasi aset
l Efek demonstrasi mendorong tokenisasi aset global
Dua, tiga proyek ekosistem ETH yang tidak boleh diabaikan
1、UNI(Uniswap): Protokol DEX terbesar di pasar enkripsi
Uniswap adalah protokol Dex terbesar dan paling awal di pasar enkripsi, dengan TVL mencapai 4,7 miliar USD, dan volume perdagangan harian melebihi 2 miliar USD, menghasilkan pendapatan 900 juta USD dalam setahun. UNI sepenuhnya beredar, dengan sekitar 40% terkunci untuk tata kelola, saat ini memiliki kapitalisasi pasar 4 miliar USD, dan FDV 6,6 miliar.
Saat ini, terdapat pemisahan tertentu antara desain ekonomi token UNI dan pendapatan protokol, pendapatan yang dihasilkan oleh protokol tidak secara otomatis didistribusikan kepada pemegang token UNI. UNI terutama berfungsi sebagai token pemerintahan, yang dapat digunakan untuk mengontrol penggunaan kas melalui pemungutan suara, serta dapat memiliki dampak positif tidak langsung terhadap harga UNI melalui proposal pemerintahan, seperti pada tahun 2024, pemungutan suara DAO memutuskan untuk membeli kembali 10 juta UNI.
Pemisahan antara pendapatan protokol dan keuntungan token terutama disebabkan oleh kekhawatiran risiko terkait regulasi kualitatif sekuritas oleh SEC sebelumnya. Saat ini, dengan proses regulasi enkripsi di AS yang semakin longgar dan teratur, alokasi protokol UNI mungkin memiliki kemungkinan peningkatan di masa depan.
Kemajuan utama Uniswap baru-baru ini adalah dalam pengembangan Uniswap V4 dan perluasan Unichain, serta aktivasi awal mekanisme "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): Protokol pinjaman terbesar di pasar enkripsi
AAVE adalah protokol pinjaman terbesar di pasar enkripsi, dengan TVL 23 miliar USD, menghasilkan pendapatan 450 juta USD dalam setahun, token 100% beredar, dan saat ini memiliki kapitalisasi pasar 3,3 miliar USD.
Sama seperti UNI, pendapatan protokol tidak memiliki hubungan langsung dengan AAVE dalam hal dividen, melainkan mempengaruhi secara tidak langsung melalui tata kelola.
Kemajuan utama Aave baru-baru ini adalah dalam pengembangan Aave V4, perluasan lintas rantai stablecoin asli GHO, dan kemajuan proyek Horizon untuk eksplorasi bisnis RWA.
3、ENA(Ethena):protokol stablecoin sintetis terbesar di pasar enkripsi
Sejak 2025, USDe, dolar sintetis dari Ethena, telah menjadi aset yang terikat dolar terbesar ketiga di pasar enkripsi, dengan skala penerbitan hanya di bawah USDT dan USDC, dan USDe juga merupakan satu-satunya stablecoin sintetis di antara mereka. Dari segi hasil, Ethena juga merupakan protokol Defi yang menghasilkan keuntungan besar, menghasilkan pendapatan sebesar 315 juta dolar dalam setahun. ENA saat ini memiliki nilai pasar 2,18 miliar dolar, FDV 5,6 miliar dolar.
Baru-baru ini, Ethena memiliki kemajuan bisnis yang terintegrasi: Ethena akan bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan jaringan blockchain "Converge", yang bertujuan untuk menjembatani TradFi dan DeFi, berencana untuk meluncurkan produk stablecoin iUSDe yang ditujukan untuk lembaga keuangan tradisional, mengintegrasikan stablecoin sUSDe ke dalam aplikasi Telegram, serta sedang membangun ekosistem berbasis stablecoin sUSDe, termasuk bursa perpetual dan Spot Ethereal berbasis rantai aplikasi sendiri dan protokol opsi on-chain dan produk terstruktur Derive.