Gelombang pertama lembaga VC/PE "mencoba" obligasi inovasi! Suzhou meluncurkan dua perusahaan yang didorong oleh modal negara Zhejiang untuk periode kedua tahun ini.
"Harian Keuangan Sains dan Teknologi" 9 Mei (Reporter Yang Xiaoxiao) Di tengah latar belakang kebijakan baru "papan teknologi" yang terus diluncurkan di pasar obligasi, platform investasi ekuitas yang pertama kali "mencoba" obligasi inovasi telah mengambil tindakan terbaru.
Menurut berita terbaru dari Asosiasi Nasional Investor Institusional Pasar Keuangan Tiongkok, pada 9 Mei, total 9 platform investasi ekuitas, termasuk Luxin Venture Capital, Beijing Yizhuang Investment, Suzhou Jinhesheng Holdings, Shenzhen Investment Holdings, Wuxi Venture Capital Group, Perusahaan Operasi Aset Milik Negara Zhejiang, dan Perusahaan Operasi Aset Milik Negara Anhui, menanggapi satu demi satu dan mengungkapkan dokumen penerbitan obligasi inovasi sains dan teknologi, dengan total skala penerbitan yang diusulkan sebesar 4,16 miliar yuan. Di antara mereka, yang terbesar adalah 1 miliar yuan dari Shenzhen Investment Holdings; Yang terkecil adalah 50 juta yuan modal ventura timah.
Perlu dicatat bahwa perusahaan pengelola aset negara Zhejiang telah menerbitkan tahap pertama obligasi inovasi pada bulan Januari tahun ini, dan tahap kedua obligasi inovasi ini direncanakan dengan ukuran penerbitan sebesar 4,6 miliar, dengan jangka waktu penerbitan selama 5 tahun.
Dalam hal kebijakan, baru-baru ini, Bank Rakyat China bersama dengan Komisi Regulasi Sekuritas China, Otoritas Pengaturan Keuangan, Kementerian Sains dan Teknologi, dan departemen lainnya meluncurkan "Papan Teknologi" di pasar obligasi, mendukung tiga jenis peserta pasar: lembaga keuangan, perusahaan berbasis teknologi, dan lembaga investasi ekuitas untuk menerbitkan obligasi inovasi teknologi. Di antara berita bahwa lembaga investasi ekuitas mendapatkan dukungan kebijakan untuk menerbitkan obligasi di tengah kesulitan penggalangan dana VC/PE, ini menarik perhatian luas di pasar.
Dari situs web resmi Asosiasi Nasional Investor Institusional Pasar Keuangan Tiongkok, reporter "Science and Technology Innovation Board Daily" memperhatikan bahwa total 9 platform investasi ekuitas telah mengungkapkan dokumen penerbitan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan 9 ini adalah platform investasi dengan latar belakang milik negara, di mana dua di antaranya berasal dari Suzhou, yaitu Suzhou Jinhesheng Holdings dan Suzhou Oriza Holdings. Yang pertama didanai bersama dan didirikan oleh Suzhou Suzhou High-tech Group Co., Ltd. dan Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd.; Yang terakhir dikendalikan oleh Suzhou Industrial Park State-owned Capital Investment and Operation Holding Co., Ltd., dengan rasio kepemilikan saham lebih dari 73%.
Menurut dokumen penerbitan, Suzhou Yuanhe Holdings berencana untuk menerbitkan jumlah sebesar 600 juta yuan, dengan jangka waktu penerbitan selama 3 tahun. Dana yang dihimpun akan sepenuhnya digunakan untuk mendukung pengembangan perusahaan inovasi teknologi melalui bentuk kontribusi dana dan lainnya, khususnya untuk menggantikan dana yang diinvestasikan dalam dana dalam satu tahun dan kontribusi dana. Pihak Suzhou Yuanhe Holdings menyatakan bahwa obligasi inovasi teknologi memberikan cara pembiayaan baru, terutama ketika saluran pembiayaan tradisional terbatas atau siklus tidak cocok, dengan menerbitkan obligasi inovasi teknologi untuk menarik dana jangka panjang dari pasar antar bank, yang pada tingkat tertentu mengurangi masalah kesulitan penggalangan dana bagi lembaga investasi ekuitas swasta.
Selain itu, menurut informasi yang diungkapkan oleh Asosiasi Pedagang Pasar Antara Bank Tiongkok, sudah ada 24 lembaga investasi ekuitas yang berpartisipasi dalam pendaftaran dan penerbitan obligasi inovasi teknologi, diperkirakan dengan total skala hampir 155 miliar yuan. 10 lembaga investasi ekuitas seperti Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Teda KOT, dan Zhongke Chuangxing telah memasuki saluran pendaftaran, di mana 7 di antaranya adalah perusahaan swasta, dan banyak lembaga yang menetapkan syarat seperti lonjakan suku bunga dan konversi saham.
Seorang pejabat dari lembaga dengan latar belakang BUMN yang telah mengungkapkan rencana penerbitan obligasi inovasi teknologi mengatakan kepada wartawan dari "Kewirausahaan Inovasi Harian" bahwa lembaganya terus melayani perusahaan inovasi teknologi, "oleh karena itu menerbitkan obligasi terkait adalah langkah yang cukup biasa bagi kami. Kali ini menarik perhatian yang cukup besar, terutama karena tema besar inovasi teknologi, dan juga karena ada dalam daftar pertama."
Perusahaan pengelolaan aset negara Zhejiang di atas, adalah platform dengan latar belakang aset negara yang menerbitkan obligasi inovasi fase kedua. Berdasarkan dokumen penawaran yang diungkapkan, tujuan utama penggalangan dana obligasi oleh perusahaan pengelolaan aset negara Zhejiang mencakup:
Pertama, melakukan penggantian investasi ekuitas dengan dana sendiri, dana yang terlibat dalam proyek ini adalah Hangzhou Honghua Digital Technology Co., Ltd., dengan skala investasi sebesar 570 juta yuan. Proyek ini berfokus pada aplikasi industri percetakan digital tekstil dengan teknologi cetak digital sebagai inti.
Kedua, investasi dana, bagian ini melibatkan dana untuk Zhejiang Fuzhe Shaoxin Industri Sirkuit Terintegrasi Dana Kemitraan ( Perusahaan Komite Kemitraan Terbatas ), total skala dana sebesar 5 miliar yuan, Perusahaan Operasi Aset Negara Zhejiang berkomitmen untuk berinvestasi sebesar 2,25 miliar yuan, dan waktu investasi yang direncanakan adalah bulan Mei-Juni tahun ini.
Langkah platform investasi negara untuk menghimpun dana investasi ekuitas melalui penerbitan obligasi tidak jarang terjadi. Berbeda dengan pembatasan penerbitan obligasi untuk dana investasi swasta umum, sejak 2013, kementerian seperti NDRC telah mengeluarkan kebijakan untuk mendorong dana yang dipandu pemerintah untuk menerbitkan obligasi. Oleh karena itu, perhatian pasar terhadap kebijakan baru "Papan Teknologi" di pasar obligasi ini lebih terfokus pada apakah subjek pengumpulan dana melalui penerbitan obligasi akan diperluas ke lembaga pasar yang lebih luas.
Ada mitra institusi pasar yang telah memasuki saluran pendaftaran, yang menolak wawancara dengan wartawan karena masih dalam proses penerbitan obligasi inovasi. Sementara itu, mitra institusi pasar terkemuka menyatakan kepada wartawan bahwa perluasan cakupan penerbitan obligasi inovasi secara umum menguntungkan bagi VC/PE, "ini dapat secara langsung mengatasi masalah kesulitan penggalangan dana." Ketika ditanya apakah ada rencana penerbitan ke depan, mereka menyatakan bahwa itu tergantung pada situasi dan kebutuhan spesifik institusi.
Kebijakan terkait obligasi inovasi teknologi dapat ditelusuri kembali ke tahun 2021. Pada bulan Maret tahun itu, bursa saham Shanghai dan Shenzhen memulai pekerjaan percobaan obligasi perusahaan inovasi teknologi, yang mengarahkan perusahaan berkualitas untuk menerbitkan obligasi perusahaan untuk tujuan inovasi teknologi di bawah kerangka obligasi inovasi. Kemudian pada bulan Mei 2022, bursa saham Shanghai dan Shenzhen masing-masing menerbitkan pedoman terkait, menandai bahwa obligasi inovasi teknologi secara resmi diluncurkan.
Para investor yang memperhatikan bidang obligasi inovasi telah menganalisis kepada reporter "Koran Papan Inovasi" bahwa kebijakan baru telah melakukan "pembaruan" pada berbagai dimensi obligasi inovasi.
"Pertama-tama, penerbit, percontohan sebelumnya memiliki ketentuan yang relatif tidak jelas tentang ruang lingkup entitas terkait investasi ekuitas untuk menerbitkan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan dalam proses operasi yang sebenarnya, itu terutama didasarkan pada platform milik negara. Selain itu, penggunaan dana yang dikumpulkan juga telah diklarifikasi secara lebih rinci, periode percontohan obligasi inovasi sains dan teknologi hanya dapat diinvestasikan dalam dana modal ventura dan dana industri yang didanai pemerintah, kebijakan baru menambahkan dukungan bagi lembaga investasi ekuitas swasta berkualitas tinggi dan lembaga modal ventura untuk menerbitkan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan dana yang terkumpul dapat digunakan untuk pendirian dan perluasan dana investasi ekuitas swasta, meningkatkan fleksibilitas penggunaan dana sains dan teknologi. Lebih lanjut disebutkan bahwa dari serangkaian fasilitas pendukung seperti peringkat kredit dan dukungan sirkulasi, kebijakan baru juga lebih jelas dan lebih lengkap dari sebelumnya.
Data dari laporan penelitian sekuritas menunjukkan bahwa sebelumnya, proporsi total penerbitan obligasi perusahaan inovasi yang berasal dari perusahaan swasta kurang dari 1%, sementara proporsi total dari perusahaan milik negara dan perusahaan milik daerah mendekati 98%.
Sumber: Harian Science and Technology Innovation Board
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gelombang pertama lembaga VC/PE "mencoba" obligasi inovasi! Suzhou meluncurkan dua perusahaan yang didorong oleh modal negara Zhejiang untuk periode kedua tahun ini.
"Harian Keuangan Sains dan Teknologi" 9 Mei (Reporter Yang Xiaoxiao) Di tengah latar belakang kebijakan baru "papan teknologi" yang terus diluncurkan di pasar obligasi, platform investasi ekuitas yang pertama kali "mencoba" obligasi inovasi telah mengambil tindakan terbaru.
Menurut berita terbaru dari Asosiasi Nasional Investor Institusional Pasar Keuangan Tiongkok, pada 9 Mei, total 9 platform investasi ekuitas, termasuk Luxin Venture Capital, Beijing Yizhuang Investment, Suzhou Jinhesheng Holdings, Shenzhen Investment Holdings, Wuxi Venture Capital Group, Perusahaan Operasi Aset Milik Negara Zhejiang, dan Perusahaan Operasi Aset Milik Negara Anhui, menanggapi satu demi satu dan mengungkapkan dokumen penerbitan obligasi inovasi sains dan teknologi, dengan total skala penerbitan yang diusulkan sebesar 4,16 miliar yuan. Di antara mereka, yang terbesar adalah 1 miliar yuan dari Shenzhen Investment Holdings; Yang terkecil adalah 50 juta yuan modal ventura timah.
Perlu dicatat bahwa perusahaan pengelola aset negara Zhejiang telah menerbitkan tahap pertama obligasi inovasi pada bulan Januari tahun ini, dan tahap kedua obligasi inovasi ini direncanakan dengan ukuran penerbitan sebesar 4,6 miliar, dengan jangka waktu penerbitan selama 5 tahun.
Dalam hal kebijakan, baru-baru ini, Bank Rakyat China bersama dengan Komisi Regulasi Sekuritas China, Otoritas Pengaturan Keuangan, Kementerian Sains dan Teknologi, dan departemen lainnya meluncurkan "Papan Teknologi" di pasar obligasi, mendukung tiga jenis peserta pasar: lembaga keuangan, perusahaan berbasis teknologi, dan lembaga investasi ekuitas untuk menerbitkan obligasi inovasi teknologi. Di antara berita bahwa lembaga investasi ekuitas mendapatkan dukungan kebijakan untuk menerbitkan obligasi di tengah kesulitan penggalangan dana VC/PE, ini menarik perhatian luas di pasar.
Dari situs web resmi Asosiasi Nasional Investor Institusional Pasar Keuangan Tiongkok, reporter "Science and Technology Innovation Board Daily" memperhatikan bahwa total 9 platform investasi ekuitas telah mengungkapkan dokumen penerbitan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan 9 ini adalah platform investasi dengan latar belakang milik negara, di mana dua di antaranya berasal dari Suzhou, yaitu Suzhou Jinhesheng Holdings dan Suzhou Oriza Holdings. Yang pertama didanai bersama dan didirikan oleh Suzhou Suzhou High-tech Group Co., Ltd. dan Suzhou High-tech State-owned Assets Management Group Co., Ltd.; Yang terakhir dikendalikan oleh Suzhou Industrial Park State-owned Capital Investment and Operation Holding Co., Ltd., dengan rasio kepemilikan saham lebih dari 73%.
Menurut dokumen penerbitan, Suzhou Yuanhe Holdings berencana untuk menerbitkan jumlah sebesar 600 juta yuan, dengan jangka waktu penerbitan selama 3 tahun. Dana yang dihimpun akan sepenuhnya digunakan untuk mendukung pengembangan perusahaan inovasi teknologi melalui bentuk kontribusi dana dan lainnya, khususnya untuk menggantikan dana yang diinvestasikan dalam dana dalam satu tahun dan kontribusi dana. Pihak Suzhou Yuanhe Holdings menyatakan bahwa obligasi inovasi teknologi memberikan cara pembiayaan baru, terutama ketika saluran pembiayaan tradisional terbatas atau siklus tidak cocok, dengan menerbitkan obligasi inovasi teknologi untuk menarik dana jangka panjang dari pasar antar bank, yang pada tingkat tertentu mengurangi masalah kesulitan penggalangan dana bagi lembaga investasi ekuitas swasta.
Selain itu, menurut informasi yang diungkapkan oleh Asosiasi Pedagang Pasar Antara Bank Tiongkok, sudah ada 24 lembaga investasi ekuitas yang berpartisipasi dalam pendaftaran dan penerbitan obligasi inovasi teknologi, diperkirakan dengan total skala hampir 155 miliar yuan. 10 lembaga investasi ekuitas seperti Junlian Capital, Qiming Venture Partners, Dongfang Fuhai, Yida Capital, Jinyu Maowu, Teda KOT, dan Zhongke Chuangxing telah memasuki saluran pendaftaran, di mana 7 di antaranya adalah perusahaan swasta, dan banyak lembaga yang menetapkan syarat seperti lonjakan suku bunga dan konversi saham.
Seorang pejabat dari lembaga dengan latar belakang BUMN yang telah mengungkapkan rencana penerbitan obligasi inovasi teknologi mengatakan kepada wartawan dari "Kewirausahaan Inovasi Harian" bahwa lembaganya terus melayani perusahaan inovasi teknologi, "oleh karena itu menerbitkan obligasi terkait adalah langkah yang cukup biasa bagi kami. Kali ini menarik perhatian yang cukup besar, terutama karena tema besar inovasi teknologi, dan juga karena ada dalam daftar pertama."
Perusahaan pengelolaan aset negara Zhejiang di atas, adalah platform dengan latar belakang aset negara yang menerbitkan obligasi inovasi fase kedua. Berdasarkan dokumen penawaran yang diungkapkan, tujuan utama penggalangan dana obligasi oleh perusahaan pengelolaan aset negara Zhejiang mencakup:
Pertama, melakukan penggantian investasi ekuitas dengan dana sendiri, dana yang terlibat dalam proyek ini adalah Hangzhou Honghua Digital Technology Co., Ltd., dengan skala investasi sebesar 570 juta yuan. Proyek ini berfokus pada aplikasi industri percetakan digital tekstil dengan teknologi cetak digital sebagai inti.
Kedua, investasi dana, bagian ini melibatkan dana untuk Zhejiang Fuzhe Shaoxin Industri Sirkuit Terintegrasi Dana Kemitraan ( Perusahaan Komite Kemitraan Terbatas ), total skala dana sebesar 5 miliar yuan, Perusahaan Operasi Aset Negara Zhejiang berkomitmen untuk berinvestasi sebesar 2,25 miliar yuan, dan waktu investasi yang direncanakan adalah bulan Mei-Juni tahun ini.
Langkah platform investasi negara untuk menghimpun dana investasi ekuitas melalui penerbitan obligasi tidak jarang terjadi. Berbeda dengan pembatasan penerbitan obligasi untuk dana investasi swasta umum, sejak 2013, kementerian seperti NDRC telah mengeluarkan kebijakan untuk mendorong dana yang dipandu pemerintah untuk menerbitkan obligasi. Oleh karena itu, perhatian pasar terhadap kebijakan baru "Papan Teknologi" di pasar obligasi ini lebih terfokus pada apakah subjek pengumpulan dana melalui penerbitan obligasi akan diperluas ke lembaga pasar yang lebih luas.
Ada mitra institusi pasar yang telah memasuki saluran pendaftaran, yang menolak wawancara dengan wartawan karena masih dalam proses penerbitan obligasi inovasi. Sementara itu, mitra institusi pasar terkemuka menyatakan kepada wartawan bahwa perluasan cakupan penerbitan obligasi inovasi secara umum menguntungkan bagi VC/PE, "ini dapat secara langsung mengatasi masalah kesulitan penggalangan dana." Ketika ditanya apakah ada rencana penerbitan ke depan, mereka menyatakan bahwa itu tergantung pada situasi dan kebutuhan spesifik institusi.
Kebijakan terkait obligasi inovasi teknologi dapat ditelusuri kembali ke tahun 2021. Pada bulan Maret tahun itu, bursa saham Shanghai dan Shenzhen memulai pekerjaan percobaan obligasi perusahaan inovasi teknologi, yang mengarahkan perusahaan berkualitas untuk menerbitkan obligasi perusahaan untuk tujuan inovasi teknologi di bawah kerangka obligasi inovasi. Kemudian pada bulan Mei 2022, bursa saham Shanghai dan Shenzhen masing-masing menerbitkan pedoman terkait, menandai bahwa obligasi inovasi teknologi secara resmi diluncurkan.
Para investor yang memperhatikan bidang obligasi inovasi telah menganalisis kepada reporter "Koran Papan Inovasi" bahwa kebijakan baru telah melakukan "pembaruan" pada berbagai dimensi obligasi inovasi.
"Pertama-tama, penerbit, percontohan sebelumnya memiliki ketentuan yang relatif tidak jelas tentang ruang lingkup entitas terkait investasi ekuitas untuk menerbitkan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan dalam proses operasi yang sebenarnya, itu terutama didasarkan pada platform milik negara. Selain itu, penggunaan dana yang dikumpulkan juga telah diklarifikasi secara lebih rinci, periode percontohan obligasi inovasi sains dan teknologi hanya dapat diinvestasikan dalam dana modal ventura dan dana industri yang didanai pemerintah, kebijakan baru menambahkan dukungan bagi lembaga investasi ekuitas swasta berkualitas tinggi dan lembaga modal ventura untuk menerbitkan obligasi inovasi sains dan teknologi, dan dana yang terkumpul dapat digunakan untuk pendirian dan perluasan dana investasi ekuitas swasta, meningkatkan fleksibilitas penggunaan dana sains dan teknologi. Lebih lanjut disebutkan bahwa dari serangkaian fasilitas pendukung seperti peringkat kredit dan dukungan sirkulasi, kebijakan baru juga lebih jelas dan lebih lengkap dari sebelumnya.
Data dari laporan penelitian sekuritas menunjukkan bahwa sebelumnya, proporsi total penerbitan obligasi perusahaan inovasi yang berasal dari perusahaan swasta kurang dari 1%, sementara proporsi total dari perusahaan milik negara dan perusahaan milik daerah mendekati 98%.
Sumber: Harian Science and Technology Innovation Board
Penulis: Harian Sci-Tech Innovation Board