Putusan melemahkan dampak kebijakan tarif, aliran dana ke pasar Bitcoin meningkat pesat, proporsi holding institusi meningkat secara signifikan.
Penulis: Mars Finance
Pada tanggal 28 Mei 2025, keputusan Pengadilan Perdagangan Internasional AS seperti bom dalam air dalam, hakim menyatakan bahwa tarif yang dikenakan Trump terhadap beberapa negara "melampaui kewenangan presiden". Begitu berita ini tersebar, harga Bitcoin langsung melampaui 109.000 dolar, dengan kenaikan harian mencapai 1,86%. Suara alarm di platform perdagangan bergema, volume perdagangan di platform XBIT melonjak lebih dari 40% setelah keputusan diumumkan, dan sejumlah posisi short lenyap dalam sekejap.
"Ini kejutan epik!" Pav Hundal, analis utama di Swyftx, mengatakan segera setelah keputusan, "Tertinggi baru sepanjang masa akan datang, dan momentumnya pada dasarnya tidak dapat diubah." Harga tertinggi sepanjang masa di $120.000 – target harga yang pernah dilihat secara konservatif sekarang "terlalu konservatif" di mata analis Wall Street.
Grafik harga terbaru Bitcoin
Kebijakan Tarif dan Hubungan "Kuda Troya" dengan Bitcoin
Pada 3 Februari 2025, pasar Bitcoin mengalami baptisan berdarah. Ketika Trump menandatangani perintah eksekutif yang memberlakukan tarif 25% dan 10% pada impor dari Kanada, Meksiko, dan China, harga Bitcoin anjlok menjadi $91.000, turun 6,83% dalam satu hari. Dalam waktu 24 jam, lebih dari 730.000 aset kripto dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan jumlah likuidasi lebih dari $2,2 miliar. Penurunan ini memulai hubungan antara Bitcoin dan kebijakan perdagangan.
Analis Standard Chartered Geoffrey Kendrick dalam analisis setelahnya menunjukkan: "Investor sedang melakukan pergeseran strategis dari aset AS." Ketika pasar tradisional terguncang oleh tarif, modal yang peka mulai melihat Bitcoin sebagai tempat berlindung. Namun, sifat aman ini tidak stabil—dalam tiga minggu, harga Bitcoin berfluktuasi secara drastis antara 91.000 hingga 102.000 dolar, hampir satu juta ritel terpaksa keluar dari perdagangan dengan leverage.
Ekonom Pan Helin mengungkapkan logika yang lebih dalam: "Kenaikan aset kripto yang terlalu cepat disebabkan oleh transaksi Trump sebelumnya, ditambah dengan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang menyebabkan ketegangan likuiditas, secara bersama-sama memicu penurunan tajam." Sifat hedging Bitcoin dan karakteristik risiko tinggi di sini membentuk simbiosis aneh, menanamkan benih untuk pergerakan pasar epik di masa depan.
Putusan Pengadilan: "Guncangan Epik" yang Mengubah Ekspektasi Pasar
Putusan pengadilan pada 28 Mei 2025 secara teknis bertepatan dengan titik balik kunci Bitcoin. Hanya seminggu sebelumnya, pada 22 Mei, Bitcoin baru saja mencetak rekor tertinggi $111,970, kemudian mengoreksi dan berkonsolidasi di sekitar $107,750. Setelah putusan diumumkan, Bitcoin dengan cepat menembus level resistensi $109,000, dengan indeks kekuatan relatif (RSI) melonjak, dan indikator MACD menunjukkan persilangan bullish yang jelas.
Kekuatan mendalam dari keputusan ini terletak pada kemampuannya untuk menggoyang dasar kebijakan tarif. Meskipun pemerintah Trump segera mengajukan banding, Hundal menunjukkan: "Bagaimanapun, ini menciptakan celah dalam negosiasi perdagangan, yang berarti pasar mungkin mengalami repositioning yang signifikan." Ketika risiko sistemik dilemahkan oleh penghalang hukum, gerbang aliran modal pun terbuka.
Reaksi investor institusi sangat tajam. Pada minggu keputusan, ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran netto sebesar 2,75 miliar USD, mencetak kinerja mingguan tertinggi kedua sejak 2025. Dana IBIT milik BlackRock bahkan mencapai rekor luar biasa dengan aliran netto dana selama 30 hari berturut-turut. Angka-angka ini mengonfirmasi pengamatan Kendrick: "Sekarang semuanya berkaitan dengan aliran dana—dan aliran ini muncul dalam berbagai bentuk."
!
Aliran bersih ETF spot AS
12 ribu dolar: dari "prediksi agresif" ke "target konservatif"
Hanya dua minggu sebelum keputusan tarif, Geoffrey Kendrick, kepala aset digital di Standard Chartered, melakukan sesuatu yang langka: dia secara terbuka meminta maaf atas prediksi Bitcoin-nya. Namun, alasan permintaan maaf itu tidak terlalu agresif, tetapi karena dia memprediksi pada bulan April bahwa "target $120.000 untuk kuartal kedua mungkin terlalu rendah." Yang mendasari perkiraannya yang direvisi adalah serangkaian data yang mengejutkan: $5,3 miliar arus masuk ETF Bitcoin AS selama tiga minggu terakhir, dan dana institusional membentuk kembali logika penetapan harga Bitcoin dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Di balik dana ini adalah keterlibatan mendalam dari raksasa keuangan tradisional:
Perusahaan perangkat lunak MicroStrategy terus menambah holding Bitcoin, dianggap oleh pasar sebagai "alternatif leverage Bitcoin"
Dana kekayaan sovereign Abu Dhabi secara besar-besaran memiliki ETF Bitcoin IBIT BlackRock
Bank Sentral Swiss secara tidak langsung mengalokasikan Bitcoin melalui pembelian saham MicroStrategy
Porsi holding institusi telah melonjak dari 10% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 40% pada tahun 2025. Ketika dana kedaulatan dan bank sentral masuk, narasi aset Bitcoin mengalami perubahan mendasar - dari alat spekulasi yang didominasi oleh ritel, menjadi pilihan strategis untuk alokasi aset makro.
Pertarungan Tersembunyi di Sisi Teknologi: Perjuangan Bull dan Bear di Bawah Konsensus 120.000 Dolar
Di bawah ekspektasi bullish yang tampak konsisten, para analis teknis justru terlibat dalam pertempuran sengit di posisi-posisi kunci:
110,800 dolar: Zona tekanan jangka pendek yang ditandai oleh tim Bitunix, sebagian besar rebound di sini terhenti.
108.000 dolar: level pertahanan inti bullish, jika jatuh dapat memicu pengambilan untung besar-besaran
95.411 dolar: garis biaya rata-rata pemegang jangka pendek, dianggap sebagai batas antara bullish dan bearish
Ahli data on-chain Willy Woo memberikan peringatan: "Minggu ini sangat penting. Jika tidak ada tekanan beli yang berkelanjutan, kita akan menghadapi periode konsolidasi lainnya." Kekhawatirannya berasal dari perubahan struktur mikro pasar—rasio keuntungan pengeluaran Bitcoin (SOPR) menunjukkan tekanan untuk merealisasikan keuntungan jangka pendek yang menumpuk, sedangkan aliran dana ETF telah melambat secara signifikan dibandingkan dengan puncak sebelumnya.
Pasar opsi menunjukkan optimisme yang ekstrem. Data Deribit menunjukkan bahwa kontrak terbuka untuk opsi beli Bitcoin yang berakhir pada akhir Juni melonjak pada harga pelaksanaan $120.000, selaras dengan harga target yang direvisi oleh Standard Chartered. Perbedaan ini mencerminkan kontradiksi inti pasar saat ini: narasi jangka panjang kuat, tetapi jangka pendek harus mencerna tekanan profit yang disebabkan oleh kenaikan tahunan hampir 40%.
Tantangan tetap ada: tiga titik risiko utama adalah pembunuh tersembunyi
Meskipun ada sorakan kemenangan hukum, analis yang sadar masih menandai sinyal risiko di grafik radar:
1. Kebijakan makro "tong mesiu" belum dihapus
Pemerintahan Trump telah mengajukan banding terhadap keputusan tarif
Penundaan tarif 50% Uni Eropa hanya sampai 9 Juli
Negosiasi tarif putaran keempat antara Jepang dan Amerika Serikat akan berlangsung pada 30 Mei.
Kebijakan Federal Reserve semakin tidak menentu: Morgan Stanley memperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga sebelum Maret 2026, yang sangat berbeda dari ekspektasi pasar. Ketika Bitcoin semakin berkorelasi dengan aset risiko tradisional, variabel makro ini akan menjadi pedang yang terjuntai.
2. Aliran Dana ETF "Penurunan Marginal"
Meskipun aliran ETF yang mencapai 2,75 miliar dolar minggu lalu sangat mencolok, namun telah turun sekitar 30% dibandingkan puncaknya pada akhir 2024.
Aliran bersih BlackRock IBIT tetap ada, tetapi aliran harian turun dari puncaknya yang mencapai 500 juta dolar menjadi level 100 juta dolar.
Bull market yang dipimpin oleh institusi sedang menghadapi ujian permintaan, pasar sangat membutuhkan narasi dana baru untuk diteruskan.
3. Efek sedot dari koin tiruan mulai muncul
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setelah Bitcoin menembus level harga psikologis yang kunci, dana mungkin akan beralih ke koin-koin alternatif. Hundal dari Swyftx pernah menyatakan: "Sebelum Bitcoin mencapai 100 ribu dolar, koin-koin alternatif akan tetap berfluktuasi." Saat ini, Bitcoin kurang dari 10% dari target tersebut, dan jika berhasil menembus, dapat memicu "musim koin alternatif", yang akan mengalihkan dana dari Bitcoin.
Melampaui 120.000: Perjalanan Menuju 200.000 Dolar AS
Ketika pasar memfokuskan pada target jangka pendek sebesar 120.000 dolar, paus sejati sedang mengamati cakrawala yang lebih jauh. Target tahunan Kendrick dari Standard Chartered masih terpaut pada 200.000 dolar, sementara prediksi keluarga Trump di konferensi Bitcoin 2025 lebih agresif — mencapai 170.000 dolar pada akhir 2026. Titik bersama dari prediksi ini adalah perubahan fundamental dalam struktur penawaran dan permintaan Bitcoin:
Data Bitwise menunjukkan: Pada tahun 2025, volume pembelian Bitcoin oleh perusahaan AS telah melebihi 3 kali jumlah pasokan baru. Kekurangan struktural ini meningkat tajam selama siklus pemotongan — Bitcoin baru yang ditambang oleh penambang turun dari 900 koin per hari menjadi 450 koin, sementara permintaan harian hanya dari BlackRock IBIT mencapai 800 koin.
Perbaikan saluran stablecoin sedang memberikan dorongan baru bagi Bitcoin. Tether akan menerbitkan tambahan 12 miliar USD USDT pada kuartal pertama 2025, dan "dana akses" ini menjadi kekuatan potensial yang penting dalam mendorong harga koin 9. Ketika jembatan antara mata uang fiat dan cryptocurrency semakin lancar, aliran dana dari dunia tradisional akan menemukan saluran pembuangan yang lebih efisien.
Kesimpulan
Ketika palu hakim dijatuhkan dan dinding tarif mulai retak, pada grafik K Bitcoin telah samar-samar muncul angka 120.000 dolar. Pasar selalu bergerak dalam ketidakpastian, tetapi saat ini, semua lampu lalu lintas berkedip dengan warna yang sama—"premium tarif" Bitcoin sedang bertransformasi menjadi momentum kenaikan yang nyata, dan tujuan konsensus Wall Street mungkin hanya merupakan titik awal untuk perjalanan baru.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hambatan tarif runtuh, Bitcoin senilai 120.000 dolar telah menjadi Konsensus di Wall Street?
Penulis: Mars Finance
Pada tanggal 28 Mei 2025, keputusan Pengadilan Perdagangan Internasional AS seperti bom dalam air dalam, hakim menyatakan bahwa tarif yang dikenakan Trump terhadap beberapa negara "melampaui kewenangan presiden". Begitu berita ini tersebar, harga Bitcoin langsung melampaui 109.000 dolar, dengan kenaikan harian mencapai 1,86%. Suara alarm di platform perdagangan bergema, volume perdagangan di platform XBIT melonjak lebih dari 40% setelah keputusan diumumkan, dan sejumlah posisi short lenyap dalam sekejap.
"Ini kejutan epik!" Pav Hundal, analis utama di Swyftx, mengatakan segera setelah keputusan, "Tertinggi baru sepanjang masa akan datang, dan momentumnya pada dasarnya tidak dapat diubah." Harga tertinggi sepanjang masa di $120.000 – target harga yang pernah dilihat secara konservatif sekarang "terlalu konservatif" di mata analis Wall Street.
Kebijakan Tarif dan Hubungan "Kuda Troya" dengan Bitcoin
Pada 3 Februari 2025, pasar Bitcoin mengalami baptisan berdarah. Ketika Trump menandatangani perintah eksekutif yang memberlakukan tarif 25% dan 10% pada impor dari Kanada, Meksiko, dan China, harga Bitcoin anjlok menjadi $91.000, turun 6,83% dalam satu hari. Dalam waktu 24 jam, lebih dari 730.000 aset kripto dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan jumlah likuidasi lebih dari $2,2 miliar. Penurunan ini memulai hubungan antara Bitcoin dan kebijakan perdagangan.
Analis Standard Chartered Geoffrey Kendrick dalam analisis setelahnya menunjukkan: "Investor sedang melakukan pergeseran strategis dari aset AS." Ketika pasar tradisional terguncang oleh tarif, modal yang peka mulai melihat Bitcoin sebagai tempat berlindung. Namun, sifat aman ini tidak stabil—dalam tiga minggu, harga Bitcoin berfluktuasi secara drastis antara 91.000 hingga 102.000 dolar, hampir satu juta ritel terpaksa keluar dari perdagangan dengan leverage.
Ekonom Pan Helin mengungkapkan logika yang lebih dalam: "Kenaikan aset kripto yang terlalu cepat disebabkan oleh transaksi Trump sebelumnya, ditambah dengan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang menyebabkan ketegangan likuiditas, secara bersama-sama memicu penurunan tajam." Sifat hedging Bitcoin dan karakteristik risiko tinggi di sini membentuk simbiosis aneh, menanamkan benih untuk pergerakan pasar epik di masa depan.
Putusan Pengadilan: "Guncangan Epik" yang Mengubah Ekspektasi Pasar
Putusan pengadilan pada 28 Mei 2025 secara teknis bertepatan dengan titik balik kunci Bitcoin. Hanya seminggu sebelumnya, pada 22 Mei, Bitcoin baru saja mencetak rekor tertinggi $111,970, kemudian mengoreksi dan berkonsolidasi di sekitar $107,750. Setelah putusan diumumkan, Bitcoin dengan cepat menembus level resistensi $109,000, dengan indeks kekuatan relatif (RSI) melonjak, dan indikator MACD menunjukkan persilangan bullish yang jelas.
Kekuatan mendalam dari keputusan ini terletak pada kemampuannya untuk menggoyang dasar kebijakan tarif. Meskipun pemerintah Trump segera mengajukan banding, Hundal menunjukkan: "Bagaimanapun, ini menciptakan celah dalam negosiasi perdagangan, yang berarti pasar mungkin mengalami repositioning yang signifikan." Ketika risiko sistemik dilemahkan oleh penghalang hukum, gerbang aliran modal pun terbuka.
Reaksi investor institusi sangat tajam. Pada minggu keputusan, ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran netto sebesar 2,75 miliar USD, mencetak kinerja mingguan tertinggi kedua sejak 2025. Dana IBIT milik BlackRock bahkan mencapai rekor luar biasa dengan aliran netto dana selama 30 hari berturut-turut. Angka-angka ini mengonfirmasi pengamatan Kendrick: "Sekarang semuanya berkaitan dengan aliran dana—dan aliran ini muncul dalam berbagai bentuk."
!
Aliran bersih ETF spot AS
12 ribu dolar: dari "prediksi agresif" ke "target konservatif"
Hanya dua minggu sebelum keputusan tarif, Geoffrey Kendrick, kepala aset digital di Standard Chartered, melakukan sesuatu yang langka: dia secara terbuka meminta maaf atas prediksi Bitcoin-nya. Namun, alasan permintaan maaf itu tidak terlalu agresif, tetapi karena dia memprediksi pada bulan April bahwa "target $120.000 untuk kuartal kedua mungkin terlalu rendah." Yang mendasari perkiraannya yang direvisi adalah serangkaian data yang mengejutkan: $5,3 miliar arus masuk ETF Bitcoin AS selama tiga minggu terakhir, dan dana institusional membentuk kembali logika penetapan harga Bitcoin dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Di balik dana ini adalah keterlibatan mendalam dari raksasa keuangan tradisional:
Porsi holding institusi telah melonjak dari 10% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 40% pada tahun 2025. Ketika dana kedaulatan dan bank sentral masuk, narasi aset Bitcoin mengalami perubahan mendasar - dari alat spekulasi yang didominasi oleh ritel, menjadi pilihan strategis untuk alokasi aset makro.
Pertarungan Tersembunyi di Sisi Teknologi: Perjuangan Bull dan Bear di Bawah Konsensus 120.000 Dolar
Di bawah ekspektasi bullish yang tampak konsisten, para analis teknis justru terlibat dalam pertempuran sengit di posisi-posisi kunci:
Ahli data on-chain Willy Woo memberikan peringatan: "Minggu ini sangat penting. Jika tidak ada tekanan beli yang berkelanjutan, kita akan menghadapi periode konsolidasi lainnya." Kekhawatirannya berasal dari perubahan struktur mikro pasar—rasio keuntungan pengeluaran Bitcoin (SOPR) menunjukkan tekanan untuk merealisasikan keuntungan jangka pendek yang menumpuk, sedangkan aliran dana ETF telah melambat secara signifikan dibandingkan dengan puncak sebelumnya.
Pasar opsi menunjukkan optimisme yang ekstrem. Data Deribit menunjukkan bahwa kontrak terbuka untuk opsi beli Bitcoin yang berakhir pada akhir Juni melonjak pada harga pelaksanaan $120.000, selaras dengan harga target yang direvisi oleh Standard Chartered. Perbedaan ini mencerminkan kontradiksi inti pasar saat ini: narasi jangka panjang kuat, tetapi jangka pendek harus mencerna tekanan profit yang disebabkan oleh kenaikan tahunan hampir 40%.
Tantangan tetap ada: tiga titik risiko utama adalah pembunuh tersembunyi
Meskipun ada sorakan kemenangan hukum, analis yang sadar masih menandai sinyal risiko di grafik radar:
1. Kebijakan makro "tong mesiu" belum dihapus
Kebijakan Federal Reserve semakin tidak menentu: Morgan Stanley memperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga sebelum Maret 2026, yang sangat berbeda dari ekspektasi pasar. Ketika Bitcoin semakin berkorelasi dengan aset risiko tradisional, variabel makro ini akan menjadi pedang yang terjuntai.
2. Aliran Dana ETF "Penurunan Marginal"
Bull market yang dipimpin oleh institusi sedang menghadapi ujian permintaan, pasar sangat membutuhkan narasi dana baru untuk diteruskan.
3. Efek sedot dari koin tiruan mulai muncul
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setelah Bitcoin menembus level harga psikologis yang kunci, dana mungkin akan beralih ke koin-koin alternatif. Hundal dari Swyftx pernah menyatakan: "Sebelum Bitcoin mencapai 100 ribu dolar, koin-koin alternatif akan tetap berfluktuasi." Saat ini, Bitcoin kurang dari 10% dari target tersebut, dan jika berhasil menembus, dapat memicu "musim koin alternatif", yang akan mengalihkan dana dari Bitcoin.
Melampaui 120.000: Perjalanan Menuju 200.000 Dolar AS
Ketika pasar memfokuskan pada target jangka pendek sebesar 120.000 dolar, paus sejati sedang mengamati cakrawala yang lebih jauh. Target tahunan Kendrick dari Standard Chartered masih terpaut pada 200.000 dolar, sementara prediksi keluarga Trump di konferensi Bitcoin 2025 lebih agresif — mencapai 170.000 dolar pada akhir 2026. Titik bersama dari prediksi ini adalah perubahan fundamental dalam struktur penawaran dan permintaan Bitcoin:
Data Bitwise menunjukkan: Pada tahun 2025, volume pembelian Bitcoin oleh perusahaan AS telah melebihi 3 kali jumlah pasokan baru. Kekurangan struktural ini meningkat tajam selama siklus pemotongan — Bitcoin baru yang ditambang oleh penambang turun dari 900 koin per hari menjadi 450 koin, sementara permintaan harian hanya dari BlackRock IBIT mencapai 800 koin.
Perbaikan saluran stablecoin sedang memberikan dorongan baru bagi Bitcoin. Tether akan menerbitkan tambahan 12 miliar USD USDT pada kuartal pertama 2025, dan "dana akses" ini menjadi kekuatan potensial yang penting dalam mendorong harga koin 9. Ketika jembatan antara mata uang fiat dan cryptocurrency semakin lancar, aliran dana dari dunia tradisional akan menemukan saluran pembuangan yang lebih efisien.
Kesimpulan
Ketika palu hakim dijatuhkan dan dinding tarif mulai retak, pada grafik K Bitcoin telah samar-samar muncul angka 120.000 dolar. Pasar selalu bergerak dalam ketidakpastian, tetapi saat ini, semua lampu lalu lintas berkedip dengan warna yang sama—"premium tarif" Bitcoin sedang bertransformasi menjadi momentum kenaikan yang nyata, dan tujuan konsensus Wall Street mungkin hanya merupakan titik awal untuk perjalanan baru.