传奇 Keuangan Desentralisasi 投资人的投资心法

Seorang investor DeFi terkenal telah mencapai pengembalian 100 kali lipat dalam waktu kurang dari 3 tahun. Kini ia beralih ke investasi pasar sekunder dan tetap menunjukkan kinerja yang luar biasa. Berikut adalah wawasan perdagangan yang ia bagikan untuk pertama kalinya.

Investor ini memasuki bidang kripto pada tahun 2017 saat berusia 20 tahun. Dia mengambil jurusan ekonomi dan minor kewirausahaan di Nanyang Technological University. Selama kuliah, dia aktif terlibat dalam kegiatan ekstrakurikuler, menjabat sebagai wakil presiden klub investasi, dan dilaporkan oleh media sebagai salah satu investor muda yang muncul.

Setelah lulus, dia bergabung dengan perusahaan perdagangan minyak terkemuka global, bertanggung jawab atas pengiriman, analisis, dan perdagangan. Pengalaman perdagangan komoditas ini meletakkan dasar untuk investasinya di kripto di masa depan, membantunya membangun standar investasi yang ketat.

Seiring dengan meningkatnya minat terhadap blockchain, ia mengundurkan diri dari pekerjaannya di perusahaan minyak. Ia menjadi seorang investor berbasis fundamental yang fokus pada aplikasi nyata dari cryptocurrency. Ini memungkinkannya untuk melakukan penelitian mendalam di bidang Keuangan Desentralisasi pada awal 2019 dan memanfaatkan peluang yang dibawa oleh "musim panas DeFi".

Saat ini, ia telah mendirikan sebuah perusahaan investasi yang fokus utama pada investasi pasar sekunder. Di samping itu, ia juga merupakan seorang pemimpin opini industri dengan ratusan ribu pengikut.

Dia menyatakan: "Dalam proses tumbuh menjadi seorang investor, saya secara bertahap mengembangkan filosofi investasi saya sendiri. Setiap investor memiliki filosofi investasi yang unik, seperti Buffett yang mewakili investasi nilai jangka panjang. Setelah menetapkan filosofi investasi, seseorang akan mencari strategi investasi yang sesuai. Strategi-strategi ini akan disesuaikan dengan perubahan pasar, tetapi filosofi inti biasanya tetap stabil."

Melalui pengalaman ini, ia menyadari bahwa investasi yang sukses tidak hanya membutuhkan wawasan yang tajam, tetapi juga kemampuan untuk terus belajar dan beradaptasi dengan pasar.

Pembentukan Ide Investasi

Dalam proses tumbuh menjadi seorang investor, dia menemukan bahwa setiap orang memiliki kesamaan saat menjelajahi ide investasi.

Kebanyakan orang awalnya terjun ke investasi saham dengan memulai analisis fundamental. Namun, dia mengamati bahwa selama 10-15 tahun terakhir, pasar saham Amerika Serikat terus menunjukkan tren kenaikan, menjadi satu-satunya pasar yang mengalami kenaikan signifikan dalam jangka panjang di dunia. Sebaliknya, pasar Eropa dan Asia menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Ini menunjukkan bahwa tidak semua pasar akan naik dalam jangka panjang, kuncinya terletak pada dasar fundamental pasar secara keseluruhan.

Kedua, daya tarik investasi nilai tradisional sedang menurun. Investasi nilai dalam arti sempit, yaitu fokus pada saham PE rendah, telah berkinerja buruk dalam beberapa tahun terakhir. Sebaliknya, investasi di saham pertumbuhan, seperti saham teknologi, menunjukkan kinerja yang lebih baik. Dia juga cenderung berinvestasi pada proyek yang memiliki potensi pertumbuhan.

Untuk mendapatkan imbal hasil yang melebihi pasar, kuncinya adalah menemukan proyek-proyek yang memiliki potensi pertumbuhan di atas rata-rata pasar lebih awal dari pasar. Ini adalah inti dari mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Dia percaya bahwa cryptocurrency sangat cocok untuk strategi investasi global ini karena merupakan aset yang terglobalisasi. Jika sebuah proyek kripto menemukan posisi pasar yang tepat, ia dapat dengan cepat berkembang secara global.

Ini juga menjelaskan mengapa perusahaan-perusahaan Amerika dan China dapat mencapai kesuksesan, karena mereka dapat dengan cepat berkembang di pasar domestik yang besar. Sebaliknya, di daerah seperti Asia Tenggara, kompleksitas pasar membuat ekspansi bisnis menjadi lebih sulit.

Mengungkap Strategi Investasi

Ketika berbicara tentang perusahaan investasi yang ia dirikan, ia mengungkapkan: "Skala dana kami sekitar miliaran dolar."

Mereka mengadopsi strategi pemilihan koin yang berorientasi pada dasar yang khas. "Kami terutama fokus pada cryptocurrency menengah dan kecil. Cryptocurrency besar seperti Bitcoin dan Ethereum bukan arah investasi utama kami, karena tujuan kami adalah mengalahkan pasar."

"Perusahaan kami didirikan pada tahun 2020, awalnya fokus pada investasi Keuangan Desentralisasi. Sekarang, selama kami percaya bahwa suatu bidang memiliki peluang pertumbuhan yang potensial, kami akan mempertimbangkan untuk berinvestasi. Tahun lalu kami juga berinvestasi di banyak proyek AI, dan bidang game juga selalu menjadi fokus investasi kami."

Seseorang bertanya kepadanya: "Bagaimana kamu memastikan memiliki pemahaman mendalam tentang semua bidang ini?"

Dia mengaku: "Ini memang membutuhkan banyak waktu. Namun, selama mau mengeluarkan waktu dan energi, semua orang dapat mencapai tingkat yang dapat diinvestasikan dalam waktu yang relatif singkat. Tentu saja, Anda mungkin tidak dapat memahami setiap detail secara mendalam seperti seorang ahli teknologi. Namun, sebagai seorang investor yang baik, Anda tidak perlu menguasai semua pengetahuan profesional untuk berinvestasi, Anda hanya perlu memiliki pemahaman dasar tentang proyek tersebut untuk mulai berinvestasi."

Saran untuk Pemula

Tentang bagaimana cepat memahami bidang investasi baru, dia mengajukan tiga langkah:

Langkah pertama adalah mengevaluasi sejauh mana bidang tersebut terkait dengan cryptocurrency. Ini adalah pengalaman penting yang dia pelajari pada tahun 2017. Terkadang orang memaksakan beberapa aplikasi untuk terkait dengan blockchain, tetapi sebenarnya hubungan antara keduanya mungkin sangat rendah.

Langkah kedua adalah menentukan apakah ada kemungkinan pertumbuhan cepat. Mengingat pasar umumnya cukup gelisah, jika suatu bidang memerlukan waktu lama untuk melihat hasil, investor mungkin akan kehilangan kesabaran.

Langkah terakhir adalah fokus pada data. Anda perlu memiliki data untuk mendukung pandangan Anda. Jika Anda optimis tentang suatu bidang, maka siapkan data yang relevan untuk mendukungnya. Selain itu, berikan diri Anda waktu untuk memverifikasi penilaian. Misalnya, tetapkan waktu 3 hingga 6 bulan untuk melihat apakah ada data yang mendukung pendapat Anda. Jika setelah 6 bulan data masih belum muncul, Anda perlu meninjau kembali penilaian Anda.

Belajar dari kesalahan orang lain adalah kebijaksanaan, sementara belajar dari kesalahan sendiri adalah kepintaran.

Pelajaran Investasi

Pada periode operasi dana mereka sebelumnya, karena beberapa faktor yang tidak terduga, dana tersebut meluncurkan kembali fase baru antara 2020 hingga 2023.

Banyak investor yang sebelumnya mendukungnya menunjukkan dukungan yang kuat terhadap dana baru, dan banyak yang menginvestasikan uang. Ini membuat kinerja dana terbaru cukup baik.

Merefleksikan pengalaman ini, dia percaya bahwa ada banyak pelajaran berharga yang dapat dipelajari bagi mereka yang terlibat dalam investasi. Dia menunjukkan bahwa industri investasi memiliki banyak peluang dan ambang batas yang relatif rendah. Namun, industri ini juga memiliki kesulitannya, karena banyak aspek masih belum matang dan rentan terhadap spekulasi.

Dia menyebutkan bahwa dalam perkembangan industri selama 5 hingga 7 tahun terakhir, kunci keberhasilan terletak pada "bertahan hidup". Selama tidak gagal, seseorang dapat dianggap sebagai investor yang relatif sukses.

Dalam proses investasi, selain risiko pasar, ada dua risiko utama yang perlu diperhatikan:

Pertama adalah risiko penyimpanan. Dia percaya bahwa saat mengelola dana orang lain, harus ada operasional penyimpanan yang baik. Baru-baru ini, beberapa platform perdagangan mengalami serangan hacker yang mengakibatkan kerugian miliaran dana, yang tidak dapat diterima pada tahun 2024. Investor tidak seharusnya menghabiskan terlalu banyak energi pada masalah penyimpanan, tetapi harus menggunakan layanan penyimpanan terbaik di industri untuk menyelesaikan masalah ini.

Kedua adalah risiko mitra transaksi, termasuk platform perdagangan dan proyek investasi itu sendiri. Beberapa orang kurang menyadari risiko ini karena biasanya orang memiliki sikap optimis terhadap masa depan. Namun, begitu masalah muncul, seperti peminjam gagal bayar atau platform perdagangan bangkrut, investor akan menghadapi kerugian besar. Ia mengingatkan semua orang untuk melakukan evaluasi risiko dengan baik dan tidak mudah percaya pada janji-janji dari pihak proyek.

Dia mengakui bahwa dia pernah kehilangan uang dalam hal pengelolaan dan risiko rekanan perdagangan. Sejak tahun 2022, mereka menemukan adanya titik ketidakseimbangan di pasar: sejumlah besar dana modal ventura (VC) muncul, sementara pasar tidak memiliki likuiditas yang cukup untuk menyerap dana tersebut. Terutama di Amerika Serikat, beberapa dana VC besar ukurannya jauh melebihi kapasitas yang dapat ditampung oleh pasar.

Ini justru memberikan peluang bagi pasar sekunder, karena pasar sekunder sangat berfluktuasi, dan banyak investor enggan untuk berpartisipasi.

Semakin banyak proyek berkualitas tinggi yang setelah menerbitkan token tidak mendapatkan perhatian, karena VC sering kali hanya fokus pada investasi awal dan mengabaikan operasi selanjutnya. Oleh karena itu, ia berharap dapat mengisi kekosongan pasar ini dengan memberikan dukungan kepada proyek-proyek yang membutuhkan bantuan. Fungsi VC semakin beragam.

Bagaimana cara investor ritel menghadapi setelah industri matang?

Ketika membahas tentang periode ini dibandingkan dengan periode sebelumnya, ia percaya bahwa ada banyak "titik balik" yang merupakan peristiwa-peristiwa penting dalam perubahan pasar, seperti kebangkrutan dan likuidasi sebuah platform perdagangan terkenal, serta penyelesaian antara platform perdagangan besar lainnya dengan pemerintah AS, semua ini adalah peristiwa-peristiwa yang bersejarah.

"Tentu saja, masih ada beberapa cara operasi yang tidak konvensional di industri kami, tetapi saya pikir pendekatan ini akan semakin sulit, meskipun tidak berarti sepenuhnya tidak mungkin."

"Kinerja pasar tahun ini adalah contoh yang sangat baik, mengapa Bitcoin mencetak rekor tinggi, sementara banyak orang merasa tidak mendapatkan uang. Ini karena posisi kita di pasar primer dan cryptocurrency kecil biasanya lebih besar dibandingkan dengan Bitcoin."

"Perubahan terbesar adalah pasar benar-benar berkembang ke arah yang lebih terinstitusi."

"Dan platform perdagangan terbesar di industri telah mencapai kesepakatan dengan pemerintah AS. Jadi mereka mungkin akan menghadapi lebih banyak pembatasan dalam operasi mereka di masa depan."

Bagaimana cara menentukan waktu masuk dan keluar dengan tepat?

Seorang teman yang berinvestasi dengan risiko bertanya: "Saya sering melihat laporan investasi kalian, kinerjanya sangat luar biasa. Dalam proses ini, kalian melihat banyak peluang investasi yang mungkin tidak diperhatikan orang lain. Kalian juga memiliki posisi besar di beberapa token yang likuiditasnya tidak begitu baik, jadi bagaimana kalian menentukan waktu masuk dan keluar untuk proyek tertentu?"

Dia menjawab, ini memang salah satu pertanyaan yang paling sulit untuk dipahami.

Momen pasar sangat penting bagi dunia cryptocurrency. Dia percaya tidak ada jawaban yang sepenuhnya benar, dan strategi perlu disesuaikan secara terus-menerus berdasarkan kondisi pasar. Mereka terus melakukan penyesuaian semacam itu.

Dia percaya bahwa perbedaan terbesar antara siklus ini dan beberapa siklus sebelumnya adalah: ketika Anda melihat proyek dengan fundamental yang baik, Anda harus lebih aktif dalam mengambil keuntungan.

"Dalam periode ini, saya rasa peluang keuntungan yang benar-benar baik sebenarnya tidak lebih dari dua bulan. Secara spesifik, yaitu sekitar bulan terakhir Maret hingga awal bulan April, adalah waktu terbaik untuk keluar dengan keuntungan. Jika tidak keluar pada waktu ini, sangat mudah untuk jauh dari titik tertinggi."

"Jadi, Anda perlu mempertimbangkan dari sudut makro, memperhatikan likuiditas pasar, volume perdagangan, serta sentimen pasar. Juga perlu memperhatikan perubahan positif dan negatif dari suku bunga pendanaan. Kami juga terus menambah data yang dapat dianalisis, agar dapat lebih baik dalam memahami waktu pengaturan dari sudut makro."

Dalam analisis fundamental, ia juga akan memperhatikan volume transaksi di blockchain, mengamati apakah ada perilaku pembelian dan penjualan dalam skala besar.

Sementara itu, juga perlu memperhatikan pertumbuhan fundamental. Karena terkadang dari sudut pandang fundamental, banyak proyek blockchain dapat berubah dari sangat undervalued menjadi sangat overvalued dalam waktu yang sangat singkat. Bidang AI adalah contoh terbaik.

Dia percaya bahwa bidang AI tahun lalu masih dianggap cukup diremehkan. Karena saat itu, orang-orang masih memiliki sikap yang cukup konservatif terhadap kombinasi cryptocurrency dan AI. Namun begitu pasar bullish muncul, semua orang mulai menggelembungkan harga. Banyak proyek yang harganya meningkat lebih dari sepuluh kali lipat.

Pengalaman Investasi Terbaik

Menurut ingatannya, proyek dengan tingkat pengembalian investasi tertinggi adalah proyek permainan, dengan puncak pengembalian mendekati 2000 kali, harga investasi sekitar 0,08 dolar AS, dan harga tertinggi melebihi 160 dolar AS. Tentu saja tidak mungkin menjual semuanya pada titik tertinggi, karena sebagian token masih dalam periode penguncian, dan meskipun tingkat pengembaliannya sangat tinggi, jumlah investasi tidaklah besar.

Proyek permainan ini pada putaran pendanaan pertama, percaya bahwa investor di bidang ini masih sangat sedikit, ditambah lagi saat itu sedang berada di pasar bearish, sehingga total pendanaan pada putaran tersebut tidak mencapai 1 juta dolar AS, jadi mereka tidak menginvestasikan banyak dana. Namun jika dilihat dari tingkat pengembalian, proyek ini adalah yang tertinggi.

Jika dilihat dari bidang investasi, yang paling sukses dalam investasi adalah Keuangan Desentralisasi. Mereka sudah masuk ke bidang ini sejak awal, jadi pada dasarnya semua proyek Keuangan Desentralisasi blue chip yang cukup sukses saat ini memiliki investasi, termasuk beberapa bursa terdesentralisasi yang terkenal, platform pinjaman, dan proyek aset sintetis.

Investasi mereka di pasar sekunder juga sangat sukses. Karena di awal banyak proyek DeFi tidak memiliki yang disebut putaran benih, jika ingin berinvestasi hanya bisa melalui pembelian token atau berpartisipasi dalam penambangan likuiditas, beberapa proyek yang disebutkan sebelumnya banyak adalah investasi di pasar sekunder.

Pengalaman yang Didapat dari Peristiwa Besar

Setelah mengalami beberapa peristiwa besar, dia memiliki tuntutan moral yang lebih tinggi terhadap tim, yang dalam bahasa Inggris disebut integrity. Jika ada masalah dengan karakter seseorang, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, itu bisa runtuh dalam waktu singkat.

Industri telah mengalami banyak kejadian serupa, beberapa individu dan institusi yang pernah berpengaruh dalam industri ini, karena masalah karakter, telah melanggar batas moral, bahkan meskipun telah mencapai kesuksesan besar, mereka akhirnya jatuh. Bagi para investor, investasi semacam ini tidak memiliki arti yang besar, kecuali jika Anda mengejar keuntungan jangka pendek.

Investor malaikat terkenal asal Amerika, Naval Ravikant, pernah berkata: saat memilih mitra bisnis, penting untuk memperhatikan kebijaksanaan dan energi, tetapi yang terpenting adalah integritas. Jika tidak, jika hanya ada dua yang pertama, yang Anda dapatkan mungkin hanya penipu yang cerdas dan pekerja keras, yang pada akhirnya akan menipu Anda.