Menjelajahi Pasar Opsi Desentralisasi: Status, Tantangan, dan Masa Depan

Opsi desentralisasi adalah kontrak pintar opsi yang diterbitkan di blockchain, memiliki karakteristik tanpa izin, transparan, dan tanpa risiko gagal bayar. Dibandingkan dengan opsi tradisional, pelaksanaannya dijamin secara otomatis oleh kontrak pintar, yang merupakan perbedaan utama antara opsi desentralisasi dan opsi tradisional.

Latar Belakang Opsi Desentralisasi

Opsi adalah kontrak hak pilihan, yang memiliki berbagai kegunaan seperti penetapan harga risiko dan spekulasi dengan leverage. Opsi desentralisasi berasal dari pemetaan pasar opsi terpusat, dengan harapan untuk berbagi keuntungan bisnis opsi dari lembaga keuangan terpusat.

Keunggulan opsi desentralisasi dibandingkan opsi terpusat:

1. Menghilangkan risiko wanprestasi
2. Lebih Adil
3. Kolaborasi modal yang lebih dalam dan erat

Desentralisasi Opsi adalah bagian yang tak terpisahkan dari ekosistem DeFi, memiliki kemungkinan untuk menggantikan Opsi terpusat.

Status Pasar Opsi Desentralisasi

Dibandingkan dengan pasar opsi tradisional, opsi desentralisasi memiliki perbedaan dalam hal aset dasar, pengguna, dan lain-lain.

1. Aset utama adalah aset asli di atas rantai
2. Pengguna berfokus pada program, bukan manual
3. Persyaratan kepatuhan yang lebih rendah
4. Memungkinkan lebih banyak opsi aset
5. Pengguna dan skala dana lebih kecil
6. Efisiensi penggunaan dana umumnya rendah

Bottleneck Pengembangan

1. Biaya tinggi: termasuk biaya operasional, biaya risiko, dan biaya pendidikan
2. Pasar belum matang: likuiditas rendah, penggunaan terbatas
3. Efisiensi modal rendah: persyaratan margin tinggi
4. Infrastruktur yang tidak memadai: dompet, bursa, dan lain-lain yang belum matang

Pola Pasar

Proyek utama termasuk:

• Lyra: Pembuat pasar otomatis berbasis kumpulan dana
• Deri: Menggunakan model penetapan harga DPMM
• Optix: Mengizinkan beberapa kolam dana independen untuk bersaing
• Premia: model buku pesanan
• Panopic: Menggunakan token LP sebagai salinan opsi
• Hegic: Pel先驱 dari model定价 yang disederhanakan
• Aevo: Pertukaran campuran jaringan lapisan kedua

Dalam produk struktural, Ribbon Finance, Theanuts Finance, dan lainnya menyediakan produk peningkatan imbal hasil.

Opsi aneh memiliki proyek seperti Y2K Finance yang dirancang untuk kebutuhan tertentu.

Arah Pengembangan Masa Depan

1. Meningkatkan efisiensi modal, menurunkan biaya
2. Mengembangkan aplikasi opsi yang sesuai dengan karakteristik on-chain
3. Integrasi mendalam dengan produk DeFi lainnya
4. Menyediakan alat manajemen risiko untuk aset on-chain
5. Merancang produk struktural dengan risiko rendah dan imbal hasil sedang

Pasar opsi desentralisasi masih berada di tahap awal, tetapi seiring dengan perkembangan Layer2 dan matangnya ekosistem DeFi, diharapkan akan mengalami pertumbuhan yang cepat. Kuncinya adalah memanfaatkan keunggulan desentralisasi dan mengembangkan alat manajemen risiko on-chain yang unik.