Bab Baru Setelah Penyelesaian Sengketa Hukum Ripple: Ke Mana Arah XRP di Masa Depan?

CEO Ripple Labs Brad Garlinghouse bangkit kembali setelah mengatasi sengketa regulasi. Perusahaan baru-baru ini mengajukan permohonan lisensi bank federal kepada Office of the Comptroller of the Currency, dan diharapkan menjadi perusahaan kedua yang memenuhi syarat setelah Anchorage Digital. Sementara itu, penyedia layanan kustodian yang diatur sedang berupaya mendapatkan rekening utama Federal Reserve untuk secara langsung menyimpan simpanan cadangan yang mendukung stablecoin RLUSD senilai $469 juta.

Garlinghouse menyatakan bahwa, jika disetujui, Ripple akan diatur oleh negara bagian dan federal secara bersamaan, menetapkan standar kepercayaan baru untuk pasar stablecoin. Perusahaan juga bekerja sama dengan lembaga keuangan di Swiss dan London untuk membangun jaringan pembayaran menggunakan stablecoin.

XRP telah naik 347% sejak November tahun lalu dan mungkin akan menyambut dana yang diperdagangkan di bursa spot pertama di AS pada akhir tahun ini. Namun, harga XRP telah relatif stabil selama enam bulan terakhir.

Meskipun prospek Ripple, XRP Ledger, dan stablecoin-nya masih diragukan, perhatian terbesar tetap terfokus pada XRP. Dengan perusahaan yang tampaknya semakin beralih ke pasar stablecoin, ada pandangan bahwa jika RLUSD berkembang, itu mungkin mempengaruhi potensi permintaan XRP.

Bagi Ripple, ini adalah titik awal yang baru, tetapi masalah lama masih ada. Untuk mendorong harga XRP memasuki fase pertumbuhan berikutnya, beberapa faktor kunci mungkin perlu diubah. Berikut adalah dua tantangan utama:

Aplikasi nyata XRP terbatas

Meskipun XRP Ledger (XRPL) memiliki kapitalisasi pasar yang besar, aplikasi nyata dan manfaat ekonominya masih terbatas. Pada tahun 2024, pendapatan biaya transaksi XRPL hanya sebesar 1,15 juta dolar AS, yang sangat kontras dengan kapitalisasi pasarnya yang melebihi 80 miliar dolar AS.

Kegiatan di XRPL sulit untuk mendukung kenaikan harganya. Volume perdagangan harian di bursa terdesentralisasi biasanya di bawah 100.000 USD, jauh di bawah pemimpin pasar. Di bidang Non-Fungible Token (NFT), XRPL juga terlihat tertinggal dengan rata-rata hanya sekitar 550 pedagang per hari.

XRPL juga tampak tidak mampu dalam memperkenalkan fungsi kontrak pintar asli. Meskipun perusahaan baru-baru ini meluncurkan sidechain yang kompatibel dengan EVM bekerja sama dengan Axelar, Ripple masih perlu melakukan upaya besar untuk menciptakan permintaan pengguna yang nyata dan non-speculative untuk XRP.

Dampak RLUSD

Pemegang XRP perlu mempertimbangkan bagaimana stablecoin RLUSD yang diluncurkan oleh Ripple akan mempengaruhi permintaan terhadap XRP. Ada pendapat yang menyatakan bahwa peluncuran stablecoin mungkin bertentangan dengan tujuan desain awal XRP sebagai mata uang jembatan.

Pasar stablecoin sedang berkembang pesat, dengan total pasokan mencapai 2547,9 miliar dolar AS. Dengan banyaknya dana yang masuk dan dukungan regulasi, banyak orang mulai percaya bahwa stablecoin, bukan XRP, adalah masa depan di bidang pembayaran.

Namun, XRP dan stablecoin mungkin dapat coexist. CTO Ripple Labs, David Schwartz, percaya bahwa menawarkan berbagai pilihan kepada pelanggan dapat menarik lebih banyak pelanggan. Namun, dibandingkan dengan saat Ripple didirikan, potensi ukuran pasar XRP mungkin telah menyusut.

Untuk memungkinkan RLUSD mencapai pertumbuhan yang signifikan dan mungkin mengembalikan nilai kepada XRP, Ripple harus bertindak cepat. Saat ini, pasar stablecoin didominasi oleh Tether dan Circle, Ripple menghadapi persaingan yang ketat.

Keunggulan Ripple

Ripple Labs mungkin merupakan salah satu perusahaan cryptocurrency dengan modal terbesar di dunia. Menurut laporan keuangan terbaru, perusahaan ini memiliki sejumlah besar XRP yang nilainya melebihi 90 miliar dolar. Ini berarti Ripple memiliki sumber daya yang cukup untuk mendorong permintaan sidechain baru dan mendukung kemitraan serta pengembangan skenario penggunaan RLUSD atau XRP.

Namun, semua ini mungkin tidak penting bagi pemegang XRP. Meskipun pertumbuhan pengguna XRPL terbatas dalam beberapa tahun terakhir, harga XRP tetap kuat dan tampaknya tidak terpengaruh secara signifikan.