Kadena meluncurkan program insentif senilai 50 juta dolar, fokus pada pengembangan bidang RWA

Kadena adalah proyek blockchain publik yang didirikan pada tahun 2016, baru-baru ini mengumumkan program insentif hingga 50 juta dolar AS, tampaknya bertujuan untuk menarik kembali perhatian pasar melalui jalur RWA yang sedang populer saat ini. Setelah mengalami periode yang cukup tenang, serangkaian langkah baru Kadena ini memicu diskusi luas di kalangan industri. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam strategi terbaru Kadena, perjalanan perkembangannya, dan arsitektur teknologinya yang unik, serta mengeksplorasi apakah program insentif besar ini dapat membawa peluang pengembangan baru, serta potensinya di bidang RWA.

Inovasi blockchain yang berasal dari raksasa keuangan

Perkembangan Kadena memiliki akar yang dalam dengan raksasa keuangan tradisional. Proyek ini didirikan bersama oleh Stuart Popejoy dan Will Martino pada tahun 2016, keduanya sebelumnya bekerja di sebuah bank besar. Stuart Popejoy memimpin pusat keunggulan blockchain bank tersebut, bertanggung jawab atas pengembangan infrastruktur buku besar terdistribusi inti, dan menciptakan proyek blockchain sumber terbuka Juno. Will Martino menjabat sebagai insinyur utama proyek Juno dan pernah menjabat sebagai kepala teknologi di dewan panduan cryptocurrency regulator. Mereka terlibat dalam pengembangan versi pertama infrastruktur stablecoin digital yang beredar di dalam bank tersebut.

Pengalaman praktik blockchain yang berasal dari raksasa keuangan tradisional ini membuat Kadena memiliki desain "level perusahaan" atau "level institusi" sejak awal.

Inovasi teknologi inti Kadena terletak pada arsitektur Chainweb yang unik, yaitu mekanisme konsensus bukti kerja (PoW) yang dapat diskalakan dan paralel dengan banyak rantai. Chainweb bukanlah satu blockchain tunggal, melainkan jaringan yang terdiri dari banyak rantai peer-to-peer yang independen dan berjalan secara bersamaan yang terhubung satu sama lain melalui cara "dijahit". Setiap rantai melakukan penambangan secara independen dan mampu memproses transaksi secara paralel. Desain ini juga memiliki perbedaan yang signifikan dibandingkan dengan jenis rantai PoW lainnya di pasar, sehingga Kadena memposisikan dirinya sebagai satu-satunya L1 yang dapat diprogram.

Dalam arsitektur desain ini, secara teori memiliki throughput yang sangat tinggi. Pada tahun 2020, dengan memperluas 20 rantai, Kadena mengklaim bahwa TPS teoritis mencapai 480.000. Nilai data ini jauh melebihi rantai publik lainnya pada waktu yang sama, termasuk beberapa rantai publik cepat yang terkenal dengan kecepatannya.

Dengan latar belakang keuangan yang cemerlang dan keunggulan teknologi, Kadena pernah menjadi bintang di antara blockchain publik sejak didirikan. Pada tahun 2021, harga tertinggi tokennya mencapai 27 dolar, meningkat lebih dari 100 kali dibandingkan awal tahun 2020 yang hanya 0,2 dolar, dengan nilai pasar mendekati 4 miliar dolar. Selain itu, jaringan Kadena juga dengan cepat berkembang menjadi 20 rantai pada awal peluncurannya, menjadikannya blockchain POW tercepat saat itu.

Taruhan RWA: Bisakah insentif 50 juta memecahkan kebuntuan?

Namun, kejayaan Kadena perlahan-lahan memudar seiring dengan berakhirnya pasar bullish pada tahun 2021. Sejak tahun 2021, harganya mengalami penurunan drastis, dan kapitalisasi pasarnya juga turun menjadi hanya sekitar 150 juta dolar. Blog resminya juga tidak diperbarui lagi setelah tahun 2023, dan berita tentang Kadena jarang terdengar di media sosial.

Pada tanggal 20 Mei 2025, Kadena mengumumkan peluncuran program insentif senilai total 50 juta dolar, yang bertujuan untuk mendorong pengembangan Chainweb EVM, tokenisasi RWA, serta solusi blockchain yang didorong oleh kecerdasan buatan. Berita ini juga membuat pasar kembali memperhatikan blockchain tua ini.

Menurut data resmi, 25 juta dolar dari total dana 50 juta dolar dalam kolam dana ini akan digunakan khusus untuk mendukung proyek tokenisasi RWA yang mematuhi peraturan. Sisa 25 juta dolar akan digunakan untuk mendukung proyek yang dibangun di jaringan EVM kompatibel multi-chain Kadena (Chainweb EVM) serta proyek integrasi AI. Pendanaan ini adalah dukungan non-ekuitas, yang berarti proyek yang didanai tidak perlu menyerahkan ekuitas.

Penerima dana pertama di bidang RWA dalam program insentif baru Kadena adalah perusahaan CurveBlock dari Inggris, yang menerima dana sebesar 400.000 dolar AS pada bulan Juni 2025. CurveBlock didirikan pada tahun 2018, merupakan perusahaan startup teknologi real estat Inggris yang fokus pada investasi real estat yang berkelanjutan. Dari latar belakangnya, CurveBlock adalah perusahaan real estat pertama yang diterima dalam sandbox sekuritas digital Inggris. Ini juga berarti bahwa alasan CurveBlock dapat menjadi penerima dana pertama dari Kadena terkait erat dengan kepatuhan.

Selain itu, Kadena menyatakan bahwa selain memberikan dukungan dana, mereka juga akan menyediakan bantuan teknis, saran pengembangan proyek, pemasaran, dan promosi.

Namun, Kadena secara resmi tidak mengungkapkan berapa jumlah spesifik yang akan diterima oleh setiap perusahaan yang didanai, dan juga tidak mengumumkan standar spesifik untuk pendanaan tersebut. Hingga saat ini, satu-satunya perusahaan yang diketahui menerima dana adalah CurveBlock.

RWA adalah salah satu jalur populer di pasar dalam beberapa tahun terakhir, banyak blockchain lama yang aktif mencari transformasi dengan menggunakan narasi ini, seperti salah satu blockchain yang baru-baru ini juga mengembangkan ke arah ini. Selain meluncurkan program insentif, Kadena juga baru-baru ini mengembangkan standar token RWA yang berbasis pada bahasa kontrak pintar asli mereka, Pact, yang mengacu pada EIP-3643 dari Ethereum. Standar ini bertujuan untuk memaksakan kontrol izin dan pengawasan di blockchain, mendukung penerbitan, perdagangan, dan penebusan aset yang sesuai.

Pelajaran dari Masa Lalu: Rencana Insentif Senilai 100 Juta Dolar Tidak Memuaskan

Perlu dicatat bahwa program insentif senilai 50 juta dolar AS yang diluncurkan oleh Kadena bukanlah yang pertama. Pada tahun 2022, di tengah penurunan pasar secara keseluruhan dan berkurangnya perhatian, Kadena juga pernah meluncurkan program insentif dengan total mencapai 100 juta dolar AS, untuk mendanai pengembangan dan adopsi proyek-proyek seperti game, metaverse, NFT, Web3, DeFi, dan DAO di ekosistem Kadena.

Menurut tinjauan tahunan resmi Kadena di akhir 2022, program insentif senilai $100 juta ini menerima "perhatian yang luar biasa dan ratusan aplikasi", dengan "sembilan proyek yang menjadi penerima dana pertama", beberapa di antaranya telah "mencapai pencapaian yang luar biasa". Melihat ringkasan kuartalan berikutnya, dapat dilihat bahwa program ini secara bertahap mengumumkan beberapa proyek, namun pada akhirnya tidak ditemukan keterangan keseluruhan mengenai program insentif tersebut, dan tidak ada disebutkan jumlah dana spesifik saat setiap proyek yang didanai diumumkan.

Dari penampilan data, rencana insentif senilai 100 juta dolar AS kali ini tidak berhasil meningkatkan perhatian pasar terhadap Kadena dan aktivitas komunitas. Di satu sisi, harganya masih terus menurun, di sisi lain, satu-satunya data terkait TVL yang terlihat di jaringan telah jatuh ke titik terendahnya pada tahun 2023, yaitu beberapa ratus ribu dolar. Hingga 13 Juni, TVL-nya hanya mencapai 940.000 dolar AS, dengan nilai pasar stablecoin sekitar 180.000 dolar AS.

Kembali ke program insentif senilai 50 juta dolar AS saat ini, siklus pasar yang diluncurkan sangat mirip dengan tahun 2022. Keduanya terjadi setelah puncak pertama pasar bullish. Namun, saat ini kita juga tidak dapat memprediksi bagaimana arah siklus pasar selanjutnya, apakah akan meniru tren bearish keseluruhan dari 2021 hingga 2022 atau membuka siklus pasar yang lebih besar dan baru. Namun, dalam beberapa hal, langkah insentif Kadena ini mungkin akan menghadapi tantangan lagi jika menghadapi tren pasar yang mirip dengan tahun 2022.

Selain itu, berbeda dengan blockchain lain yang langsung memberikan insentif kepada pengguna, insentif Kadena lebih ditujukan kepada pihak proyek. Dalam kondisi kurangnya pengguna, pihak proyek yang memilih Kadena hanya untuk insentif yang tidak pasti mungkin menghadapi risiko investasi yang lebih besar. Namun, jika kita melihat beberapa rencana promosi yang ditawarkan Kadena kepada pengguna, konten insentifnya adalah melakukan promosi selama setidaknya 4 minggu, diikuti dengan undian, di mana 50 orang yang beruntung dapat memenangkan 40 KDA. Dengan harga KDA saat ini sebesar 0,48 dolar, insentif promosi selama sebulan bagi pengguna belum tentu memberikan hadiah sebesar 20 dolar, sehingga rasio biaya manfaat dari insentif ini tampak kurang memadai.

Oleh karena itu, meskipun narasi RWA sangat populer dan insentif sebesar 50 juta USD sangat besar, tampaknya Kadena saat ini perlu memikirkan cara untuk mendapatkan pengakuan dari pasar dan komunitas dengan cara yang lebih tulus. Jika tidak, insentif sebesar 50 juta USD kali ini mungkin akan menghadapi banyak tantangan.