Analisis Prospek Pengembangan Jalur Agen AI

Sebelum menganalisis jalur AI Agent, mari kita tinjau perubahan yang dialami pasar cryptocurrency secara keseluruhan dalam siklus ini:

Diferensiasi Bitcoin dan Aset Kripto Lainnya

Sebelumnya, membeli Bitcoin hampir setara dengan berinvestasi di seluruh pasar cryptocurrency. Namun, setelah disetujuinya ETF spot Bitcoin, pengakuan terhadap nilai Bitcoin dari para pejabat hingga perusahaan publik telah menjadi pandangan yang umum. Namun, nilai keberadaan Ethereum dan aset kripto lainnya belum mendapat pengakuan yang luas.

Penyebab utama perbedaan ini adalah penentuan aset yang berbeda:

• Bitcoin dianggap sebagai aset alternatif yang mirip dengan emas, diakui karena sifatnya yang mengimbangi inflasi dan mempertahankan nilai.
• Ethereum dan cryptocurrency lainnya masih dianggap kurang memiliki model bisnis yang matang dan berkelanjutan di mata dunia keuangan tradisional, dianggap sebagai aset dengan risiko tinggi dan imbal hasil rendah.

Data menunjukkan bahwa rasio Sharpe Ethereum lebih rendah dibandingkan perusahaan teknologi seperti Meta dan Google, sementara rasio Sharpe Bitcoin hanya kalah dari Nvidia.

Faktor penting lainnya adalah lingkungan moneter makro. Kebijakan moneter saat ini dibandingkan dengan tingkat kelonggaran selama pandemi terbatas, ditambah dengan berkembangnya industri AI, mengakibatkan daya tarik cryptocurrency terhadap dana di luar bursa menjadi kurang.

Ketidakseimbangan Internal Ekosistem Cryptocurrency

Meskipun total dana di dalam pasar telah melebihi pasar bull sebelumnya, sebagian besar cryptocurrency selain Bitcoin masih belum mencapai harga tertinggi baru. Ini terutama disebabkan oleh ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan:

Sisi pasokan: Banyak proyek baru dengan valuasi tinggi kekurangan skenario aplikasi yang nyata dan basis pengguna. Keberadaan proyek-proyek ini disebabkan oleh pendanaan berlebihan dari modal ventura cryptocurrency selama pasar bullish 2022, yang mengabaikan kualitas proyek demi memenuhi target investasi.

Sisi permintaan: Bursa terpusat menyusutkan bisnis di bawah tekanan regulasi, mengurangi insentif bagi pengguna dan kegiatan ekspansi, yang mengakibatkan kurangnya dorongan pertumbuhan untuk permintaan beli.

Keunggulan Unik AI Agent

Dibandingkan dengan koin Meme murni, AI Agent memiliki keuntungan berikut:

1. Dapat memperoleh konsensus yang lebih luas: dapat menceritakan kisah investasi infrastruktur AI kepada LP dana; dapat menceritakan logika meme di blockchain kepada pengguna biasa; dapat menceritakan logika investasi proyek AI Agent kepada profesional industri.

2. Membentuk kembali rantai industri cryptocurrency dan logika penilaian: Lapisan AI dan kontrak pintar berjalan bersamaan, menjadi dasar teknologi baru.

3. Meningkatkan pengalaman interaksi pengguna: menyederhanakan proses perdagangan aset, pembiayaan proyek, dan penerbitan token, serta mengurangi hambatan untuk berpartisipasi.

4. Meningkatkan transparansi: proyek open source, dana relatif aman, pembiayaan penerbitan token lebih transparan.

Logika Penilaian Proyek AI Agent

Berdasarkan struktur rantai industri yang baru, kita dapat membandingkan valuasi proyek DeFi tradisional:

• Proyek berbasis kerangka AI Agent dapat merujuk pada Chainlink, dengan valuasi mencapai 5% dari nilai pasar Ethereum.
• Platform peluncuran kerangka terintegrasi mirip dengan kombinasi Chainlink+Uniswap.
• Produk berkualitas tinggi seperti Freysai(FAI) dapat dibandingkan dengan AAVE, dengan batas valuasi antara 1,25%-3% dari Ethereum.

Tahap Pengembangan Agen AI

Saat ini, total kapitalisasi pasar AI Agent sekitar 18,6 miliar USD, sekitar 64% dari total kapitalisasi pasar proyek DeFi, 75% dari jalur GameFi, dan 62% dari kapitalisasi pasar Layer2. Berdasarkan penilaian sentimen pasar, jalur AI Agent baru saja melewati setengah jalan, masih memiliki ruang untuk pertumbuhan yang besar.

Arah Pengembangan Masa Depan

Selain model Launchpad dan Framework yang saat ini populer, berikut adalah arah yang patut diperhatikan:

1. Pertukaran cryptocurrency yang didorong oleh agen: mewujudkan pencatatan koin terdesentralisasi, penyimpanan aset, dan penerbitan token.

2. Stablecoin yang dipicu oleh Agen: Menyesuaikan dan mempertahankan pengikatan secara otomatis melalui AI.

3. Aplikasi Agen: Mengintegrasikan layanan Agen ke dalam berbagai aplikasi, seperti permainan, NFT, dan tokenisasi aset fisik.

Secara keseluruhan, perkembangan jalur AI Agent baru saja dimulai, dan masa depan masih memiliki prospek yang luas.