The Federal Reserve (FED) mempertahankan Suku Bunga tidak berubah, Likuiditas titik balik telah tiba, Bitcoin mungkin akan mencapai titik terendah dan melakukan Rebound

I. Interpretasi Rapat Kebijakan The Federal Reserve: Kebijakan Stabil, Penyesuaian Ekspektasi Pasar

The Federal Reserve (FED) dalam pertemuan kebijakan terbaru telah memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga federal funds di 4.25%-4.50%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Namun, pernyataan kebijakan, proyeksi ekonomi, dan panduan mengenai jalur suku bunga di masa depan memiliki dampak yang mendalam pada pasar. Pertemuan ini tidak hanya mengungkapkan penilaian terbaru The Federal Reserve (FED) terhadap kondisi ekonomi saat ini, tetapi juga mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kondisi likuiditas di masa depan, yang secara langsung berdampak pada pasar aset global, termasuk koin.

1.1. Isi inti keputusan The Federal Reserve (FED): Mempertahankan kebijakan yang stabil, tetapi melepaskan sinyal pelonggaran

The Federal Reserve (FED) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, dan dalam pernyataan setelah pertemuan menekankan "posisi kebijakan tetap restriktif untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%". Ini menunjukkan bahwa The Federal Reserve (FED) percaya bahwa tingkat inflasi saat ini tidak cukup untuk mendukung pemotongan suku bunga segera, tetapi dibandingkan dengan beberapa pertemuan sebelumnya, pernyataan keputusan kali ini telah melunak.

The Federal Reserve (FED) dalam proyeksi ekonomi terbarunya sedikit menurunkan harapan pertumbuhan GDP dan menaikkan harapan inflasi untuk beberapa tahun ke depan, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan sedang menimbang kontradiksi antara perlambatan ekonomi dan kekakuan inflasi.

Hal lain yang patut diperhatikan adalah kebijakan neraca aset dan liabilitas The Federal Reserve (FED). Dalam pertemuan kali ini, diumumkan bahwa laju pengurangan neraca akan turun dari 60 miliar USD per bulan menjadi 50 miliar USD, yang memberikan sinyal bahwa siklus pengetatan likuiditas akan segera melambat.

Grafik titik menunjukkan bahwa proyeksi median suku bunga anggota FOMC untuk tahun 2025 adalah 3,75%, yang berarti setidaknya dua kali penurunan suku bunga. Namun, beberapa pejabat memperkirakan penurunan suku bunga akan dimulai paling cepat pada kuartal keempat 2024, sementara pejabat lainnya berpendapat bahwa penurunan suku bunga tidak akan terjadi sampai pertengahan 2025, menunjukkan adanya pandangan yang berbeda di dalam The Federal Reserve (FED) mengenai ketahanan inflasi.

1.2. Kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap dampak langsung pasar: titik balik likuiditas mendekat, aset berisiko menyambut perubahan.

Dampak penyesuaian kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap pasar dapat dianalisis dari berbagai dimensi, terutama indeks dolar, imbal hasil obligasi AS, pasar saham, dan pasar cryptocurrency.

Pertama, indeks dolar mengalami penurunan besar. Indeks dolar adalah indikator penting yang mengukur aliran dana global. Setelah The Federal Reserve (FED) mengisyaratkan kemungkinan perlambatan langkah pengetatan di masa depan, indeks dolar dengan cepat merosot, mencatat penurunan harian terbesar sejak 2023. Melemahnya dolar biasanya berarti bahwa modal global lebih bersedia mengalir ke aset dengan imbal hasil tinggi, yang memberikan dukungan bagi saham AS, emas, dan koin seperti Bitcoin.

Kedua, imbal hasil obligasi AS turun, dan titik balik ekspektasi suku bunga mulai terlihat. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,3% menjadi 4,1%, menunjukkan bahwa pasar sedang mencerna kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan. Untuk pasar saham dan crypto, imbal hasil obligasi AS yang lebih rendah berarti biaya modal berkurang, sehingga meningkatkan daya tarik aset berisiko.

Di pasar saham AS, terutama saham teknologi dan saham pertumbuhan mengalami rebound yang kuat. Indeks Nasdaq melonjak lebih dari 2% setelah pertemuan kebijakan, sementara harga saham perusahaan pertumbuhan seperti Tesla dan Apple juga mengalami kenaikan.

Pasar kripto juga bereaksi dengan cepat. Harga Bitcoin meningkat lebih dari 5% dalam waktu singkat setelah keputusan The Federal Reserve (FED) diumumkan, menembus level resistance kunci di 85,000 dolar. Ethereum dan koin utama lainnya juga mengalami kenaikan bersamaan, mencerminkan bahwa ekspektasi pasar terhadap Likuiditas yang longgar semakin menguat.

Dua, Latar Belakang Makro Pasar: Titik Balik Likuiditas Telah Tiba, Dana Mungkin Akan Kembali ke Aset Berisiko

2.1. Analisis lingkungan likuiditas terbaru: Titik belok dana pasar telah terlihat, banyak dana luar yang menunggu untuk masuk.

Langkah pengetatan likuiditas global sedang melambat. The Federal Reserve (FED) secara jelas menyatakan bahwa langkah pengetatan akan melambat, dan grafik titik menunjukkan kemungkinan ada 2-3 kali penurunan suku bunga dalam 12 bulan ke depan. Ini berarti bahwa kekuatan pengetatan kebijakan moneter yang ketat selama dua tahun terakhir sedang melemah, dan likuiditas pasar mungkin akan membaik.

Keterkaitan antara pasar saham AS dan pasar kripto semakin meningkat, pasar kripto menjadi lebih sensitif terhadap perubahan likuiditas makro. Korelasi rolling 90 hari antara Bitcoin dan saham AS (terutama indeks Nasdaq) mencapai puncaknya di 0,75 pada tahun 2024, menunjukkan peningkatan keterkaitan yang signifikan antara keduanya.

Kenaikan sentimen penghindaran risiko di kalangan investor menyebabkan lembaga mengurangi alokasi aset kripto, namun struktur pasar tetap sehat. Pada paruh kedua tahun 2023, karena cepatnya kenaikan imbal hasil obligasi AS, ekspektasi pasar terhadap suku bunga tinggi jangka panjang membuat sebagian besar investor institusi mengurangi alokasi mereka terhadap aset kripto. Namun, tidak ada risiko sistemik yang muncul di pasar, struktur pasar kripto tetap cukup sehat, dan arus dana masuk ke ETF spot BTC tetap stabil.

Total saldo pasar stablecoin meningkat menjadi 229 miliar USD, menunjukkan bahwa dana luar pasar sedang terakumulasi, menunggu untuk masuk. Total saldo USDT dan USDC terus meningkat sejak akhir 2023, menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sedang menunggu di luar pasar. Begitu tren pasar ditentukan, dana ini mungkin akan dengan cepat kembali ke Bitcoin dan aset kripto lainnya.

2.2. Hubungan likuiditas dolar dengan pasar kripto: Data sejarah mengungkap pola pergerakan BTC

Dari data historis, tingkat kelonggaran likuiditas dolar sangat berkaitan dengan kinerja pasar Bitcoin. Dalam lingkungan suku bunga rendah dan kebijakan moneter yang longgar, Bitcoin sering mengalami kenaikan tajam, sedangkan dalam kebijakan suku bunga tinggi dan pengetatan, Bitcoin menghadapi tekanan besar.

Tahap pertama (2017-2021): Siklus pelonggaran mendorong bull market BTC. The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga rendah dan kebijakan QE, likuiditas pasar global sangat melimpah. Pada tahun 2017, harga BTC naik dari 1000 dolar menjadi 20000 dolar, dengan kenaikan lebih dari 20 kali lipat. Pada tahun 2020-2021, The Federal Reserve (FED) mengambil langkah suku bunga nol + QE tanpa batas karena pandemi, harga Bitcoin melonjak dari 4000 dolar menjadi 69000 dolar, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Tahap kedua (2022-2023): Kebijakan pengetatan menyebabkan BTC anjlok. The Federal Reserve (FED) agresif menaikkan suku bunga (total 11 kali, meningkatkan suku bunga dari 0,25% menjadi 5,5%), dan secara bersamaan menerapkan pengurangan besar-besaran, yang menyebabkan likuiditas global menyusut. Bitcoin sebagai aset dengan volatilitas tinggi, mengalami penyesuaian besar selama periode ini, dengan penurunan lebih dari 60% sepanjang tahun.

Tahap ketiga (2024-2025): Penurunan pembatasan melambat, BTC menyambut pemulihan. Dengan The Federal Reserve (FED) memperlambat pengurangan ukuran pembatasan pada tahun 2024, likuiditas pasar sedang menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Jika The Federal Reserve (FED) mulai menurunkan suku bunga atau mengambil kebijakan yang lebih longgar sebelum tahun 2025, Bitcoin mungkin akan mengalami pasar bullish yang didorong oleh peningkatan likuiditas.

Tiga, Prospek Pasar Bitcoin: Kemungkinan Pemulihan dari Titik Terendah dan Faktor Risiko

3.1. Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek Bitcoin: Sinyal Dasar Memperkuat, Aspek Teknikal Menunjukkan Potensi Rebound

Dari sudut pandang analisis teknis, tren pasar Bitcoin baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda penguatan dukungan di dasar, beberapa indikator teknis menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang mendekati titik balik.

Pertama, level support kunci $76,000 - $80,000 membentuk dasar pasar. Dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin telah beberapa kali menguji rentang $76,000 - $80,000, tetapi tidak berhasil menembusnya secara efektif, menunjukkan adanya dukungan beli yang kuat di wilayah tersebut.

Kedua, RSI (Indeks Kekuatan Relatif) naik, memulihkan momentum pasar. Baru-baru ini, indikator RSI Bitcoin rebound dari sekitar 30 ke kisaran 45-50, menunjukkan bahwa momentum pasar sedang pulih, dan kekuatan bullish secara bertahap meningkat.

Ketiga, volume perdagangan secara bertahap meningkat, likuiditas pasar pulih. Baru-baru ini, volume transaksi Bitcoin di area dukungan kunci meningkat, menunjukkan bahwa pembelian pasar sedang terlibat, bukan sekadar tindakan penjualan.

3.2. Arah Pasar Investor Institusi: Arus Dana Memperkuat Dukungan Pasar

Arah gerakan investor institusi memainkan peran penting dalam tren jangka menengah dan panjang pasar Bitcoin.

Pertama, jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale Fund tetap stabil, tanpa adanya penjualan besar-besaran. Pada kuartal pertama tahun 2024, jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale tetap stabil, dan tidak ada aliran dana besar yang keluar, menunjukkan bahwa investor institusi tidak panik menjual karena fluktuasi pasar jangka pendek.

Kedua, aliran dana ETF spot Bitcoin menunjukkan bahwa institusi sedang meningkatkan kepemilikan BTC. Investor institusi masih membeli saat harga rendah. Aliran dana ETF yang terus-menerus tidak hanya memberikan dukungan pembelian di pasar, tetapi juga meningkatkan kepercayaan pasar terhadap tren jangka panjang BTC.

Ketiga, MicroStrategy terus menambah kepemilikan BTC, lembaga tetap yakin akan nilai jangka panjang. MicroStrategy baru-baru ini kembali menambah kepemilikan BTC, total kepemilikannya telah melebihi 214.000 BTC. Ini menunjukkan bahwa, meskipun pasar bergejolak dalam jangka pendek, beberapa investor institusional masih bersedia untuk memegang BTC dalam jangka panjang dan menganggapnya sebagai alat alokasi aset yang penting.

3.3. Risiko pasar yang mungkin: faktor ketidakpastian masih ada, perlu waspada terhadap guncangan mendadak

Meskipun pasar menunjukkan tanda-tanda rebound, masih ada beberapa faktor risiko yang dapat mempengaruhi pergerakan jangka pendek Bitcoin.

Pertama, ketidakpastian kebijakan The Federal Reserve (FED). Jika data inflasi menunjukkan rebound, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menunda pemotongan suku bunga bahkan lebih memperketat likuiditas.

Kedua, risiko geopolitik global dapat memengaruhi preferensi risiko investor. Konflik Rusia-Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, dan faktor ketidakstabilan di kawasan Asia-Pasifik, semuanya dapat memengaruhi preferensi risiko investor global.

Ketiga, risiko likuiditas di dalam pasar kripto. Jika beberapa bursa mengalami masalah likuiditas atau risiko likuidasi, itu dapat memicu fluktuasi pasar yang tajam dalam jangka pendek.

Empat, Strategi Investasi dan Kesimpulan

4.1. Bagaimana investor harus menghadapi pasar saat ini?

Strategi para trader jangka pendek:

• Perhatikan level support kunci di $80,000
• Jika kehilangan pertahanan, pertimbangkan untuk menghentikan kerugian jangka pendek
• Tunggu harga menembus area $88,000 dan mendapatkan konfirmasi sebelum menambah posisi.
• Tetapkan titik stop loss dengan ketat, hindari risiko berlebihan
• Memperhatikan dengan cermat rilis peristiwa ekonomi makro

Strategi untuk investor jangka menengah hingga panjang:

• Sabar menunggu momen rebound pasar
• Mengakumulasi aset secara bertahap dengan membangun posisi secara bertahap saat harga mengalami penyesuaian.
• Perhatikan interval $88,000-$83,000 untuk membangun posisi
• Memperhatikan pergerakan jangka panjang BTC dan perubahan sentimen pasar

Strategi Investor Institusi:

• Memperhatikan perubahan kebijakan The Federal Reserve (FED) dengan cermat, terutama sinyal pelonggaran moneter yang mungkin muncul di masa depan.
• Pertimbangkan untuk memegang Bitcoin dan Ethereum dalam jangka panjang untuk melindungi dari risiko devaluasi dolar.
• Menghindari risiko potensial dari aset keuangan tradisional melalui kepemilikan aset kripto

4.2. Prospek Pasar Masa Depan

• Prospek perbaikan likuiditas pasar jelas
• Bitcoin memiliki harapan untuk memasuki siklus kenaikan baru
• Harga mungkin menembus area target $85.000 - $88.000
• Risiko pasar masih ada, perlu memperhatikan penyesuaian kebijakan The Federal Reserve (FED) dan perubahan ekonomi global

Secara keseluruhan, dalam konteks kebijakan The Federal Reserve (FED) yang stabil dan perbaikan bertahap dalam lingkungan likuiditas, pasar Bitcoin memiliki prospek yang relatif optimis, namun volatilitas pasar masih cukup besar, sehingga investor harus melakukan alokasi aset yang wajar berdasarkan kemampuan risiko dan tren pasar mereka.