Tinjauan Tema Hangat Pasar

Latar Belakang Makro Baru-Baru Ini Menguntungkan

Tren penurunan inflasi secara keseluruhan sangat jelas, CPI AS pada bulan Juni mengalami penurunan bulanan untuk pertama kalinya dalam empat tahun, dan pertumbuhan inti secara tahunan mencapai level terendah dalam lebih dari tiga tahun. Pasar tenaga kerja sedikit melemah tetapi secara keseluruhan masih stabil. Indeks kejutan ekonomi berada di titik terendah, dan indeks kondisi keuangan terus longgar. Faktor-faktor ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi pasar aset berisiko.

Dengan melemahnya dolar AS dan ekspektasi penurunan suku bunga, pasar negara berkembang dan cryptocurrency mungkin mendapatkan keuntungan. Jika ekspektasi beralih ke pendaratan keras, mungkin perlu beralih dari aset berisiko saham ke obligasi.

Tekanan Musim Laporan Keuangan Q2

Pasar memperkirakan laba S&P 500 pada Q2 akan tumbuh 8,9% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari kuartal sebelumnya. Namun, reaksi harga saham terhadap kejutan positif tidak sebaik penurunan akibat kejutan negatif, dan keraguan pasar terhadap kemampuan laba AI juga meningkat. Kecuali ada faktor khusus, kemungkinan saham teknologi besar tetap kuat setelah laporan keuangan semakin menurun.

Kemungkinan hasil yang lebih besar adalah sektor beralih dari Mag7 ke 493 saham lainnya, atau fokus spekulasi beralih dari AI ke cabang-cabang seperti robot humanoid dan mobil otonom.

Dampak Pengakuan Bersalah Boeing

Boeing setuju untuk mengaku bersalah atas kecelakaan 737 Max dan akan menghadapi denda hampir 500 juta dolar. Dari sudut pandang investasi, ini menunjukkan bahwa berita buruk telah berakhir, yang menguntungkan pemulihan valuasi. Situasinya mirip dengan denda pengakuan bersalah Binance pada November 2023 yang menyebabkan lonjakan besar BNB.

Pasar Bertaruh pada Kemenangan Partai Republik

Pasar derivatif sangat pesimis terhadap Biden, sementara probabilitas kemenangan Trump meningkat menjadi sekitar 60%. Probabilitas Partai Republik menguasai kedua majelis dan presiden juga meningkat menjadi sekitar 50%.

Jika Trump naik ke tampuk kekuasaan, mungkin akan meningkatkan tarif, yang menguntungkan perusahaan yang fokus pada pasar domestik. Tarif mungkin sedikit memperlambat pertumbuhan PDB, sementara itu meningkatkan inflasi. Investasi peralatan bisnis telah terhenti, ketidakpastian politik membuat perusahaan lebih berhati-hati.

Kemenangan besar Partai Republik mungkin menyebabkan perpanjangan kebijakan pemotongan pajak dan peningkatan pengeluaran fiskal, yang secara langsung menguntungkan pasar saham.

Dampak Deflasi Ekspor Cina

China berada dalam keadaan deflasi, sebagai negara pengekspor barang terbesar yang sedang mengekspor deflasi. Ini membantu menurunkan tingkat inflasi inti di Eropa dan Amerika, memberi ruang lebih bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga, yang berdampak positif pada pasar saham dan cryptocurrency.

Tiongkok memegang pangsa pasar yang signifikan dalam berbagai produk ekspor kunci, dan kemampuan manufaktur teknologi tinggi juga meningkat secara signifikan. Namun, model pertumbuhan yang didorong oleh investasi telah menyebabkan kelebihan kapasitas, dan perlambatan pertumbuhan permintaan global semakin memperburuk masalah ini.

BTC berkinerja buruk

Sejak awal tahun ini, rasio risiko dan imbal hasil Bitcoin jauh lebih rendah dibandingkan saham AS, situasi ini jarang terjadi dalam sejarah. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan besar yang tidak terduga dalam sebulan terakhir.

RWA berkembang secara stabil

BlackRock BUIDL telah melampaui 500 juta dolar AS dalam waktu kurang dari empat bulan. MakerDAO berencana untuk menginvestasikan 1 miliar dolar AS dari cadangan ke dalam produk obligasi AS yang ter-token, yang dapat menghasilkan pendapatan tambahan yang signifikan.