Laporan Riset Makro Pasar Kripto: Likuiditas Global Mendorong Bitcoin Mencetak Rekor Tertinggi Baru
I. Latar Belakang Makro: Pelonggaran Kebijakan Global dan Peningkatan Preferensi Risiko Pasar
Pada Mei 2025, bank sentral China menerapkan kebijakan "dual cut", mengurangi rasio cadangan wajib sebesar 0,5 poin persentase dan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 0,1 poin persentase menjadi 1,4%. Kebijakan ini tidak hanya berdampak mendalam pada pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa peluang strategis bagi pasar kripto dan ekosistem Web3. Pada saat yang sama, harapan positif untuk negosiasi ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin mendorong sentimen risiko pasar global.
1.1 Perbaikan hubungan perdagangan global merangsang sentimen pasar
Dengan diterapkannya kebijakan "dual cut" oleh bank sentral China, ekspektasi pasar terhadap perbaikan hubungan ekonomi dan perdagangan antara China dan AS meningkat secara signifikan, harga aset berisiko secara umum naik, terutama di pasar kripto. Dalam konteks kebijakan ini, likuiditas pasar terlepas, dan semangat investasi pada aset tradisional dan aset enkripsi meningkat pesat. Ekspektasi positif dari negosiasi ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin meningkatkan sentimen optimis di pasar. Kenaikan aset berisiko seperti Bitcoin merupakan cerminan langsung dari pergeseran sentimen pasar.
1.2 Pelonggaran likuiditas global mendorong arus dana masuk
Kebijakan "dual penurunan" China mengalirkan likuiditas yang cukup ke pasar, melepaskan 1 triliun yuan dana. Pelonggaran moneter ini tidak hanya memiliki dampak positif pada ekonomi China, tetapi juga dapat memicu perubahan aliran modal global. Dalam konteks risiko yang masih dihadapi oleh ekonomi AS, kebijakan China menjadi lebih menarik. Permintaan investor global terhadap Bitcoin dan koin enkripsi lainnya meningkat secara signifikan. Bitcoin sebagai "emas digital", nilai nya semakin menonjol dalam lingkungan pelonggaran global, menjadi alat penting untuk melawan inflasi dan devaluasi mata uang.
1.3 Arah Kebijakan Federal Reserve dan Harapan Penurunan Suku Bunga
Kebijakan moneter Federal Reserve menjadi fokus perhatian pasar. Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Amerika menghadapi tantangan, dan pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga yang ada dalam waktu dekat. Ini menyebabkan dolar AS menguat, yang berdampak jauh pada aliran modal global. Meskipun dolar menguat, permintaan pasar untuk aset enkripsi tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, malah muncul "emas digital" sebagai aset safe haven yang kembali meningkat. Arah kebijakan Federal Reserve juga mempengaruhi ekspektasi regulasi pasar kripto, dengan kemungkinan pelonggaran kebijakan, ekspektasi dukungan kebijakan terhadap aset enkripsi secara bertahap meningkat.
1.4 Penyesuaian Strategi Investasi
Dalam konteks makro ini, investor perlu menjaga strategi yang fleksibel, menggunakan portofolio "inti + satelit", menjadikan Bitcoin sebagai konfigurasi dasar, dan memperhatikan proyek Web3 yang memiliki skenario aplikasi nyata, terutama di bidang inovasi seperti pembayaran lintas batas dan autentikasi identitas digital. Secara keseluruhan, resonansi kebijakan antara Tiongkok dan Amerika Serikat serta perubahan suasana pasar membawa peluang pengembangan baru bagi pasar kripto dan ekosistem Web3.
Dua, Dinamika Pasar Bitcoin: Harga Mendekati 100.000 Dolar
Pada tahun 2025, Bitcoin menunjukkan tren kenaikan yang kuat, dengan harga berkali-kali mendekati level psikologis sejarah 100.000 dolar. Faktor-faktor yang mendorong kenaikan ini termasuk resonansi latar belakang kebijakan makro, evolusi struktur industri enkripsi, serta permainan emosi dan ekspektasi. Bitcoin kembali menjadi fokus perhatian kapital global, dengan kenaikan harga mencerminkan pelepasan permintaan untuk lindung nilai, pengakuan institusi, masuknya lembaga, dan rekonstruksi valuasi.
Ciri dari kenaikan kali ini adalah investor institusi menjadi kekuatan dominan. Berbagai lembaga manajemen aset mulai berinvestasi dalam ETF Bitcoin, mendorongnya menuju konfigurasi yang lebih terinstitusi. Produk keuangan aset kripto semakin beragam di berbagai belahan dunia, dengan peningkatan transparansi regulasi, yang memungkinkan Bitcoin masuk ke lebih banyak kolam modal tradisional. Ini mengurangi volatilitas pasar, membuat kenaikan ini memiliki karakteristik yang lebih struktural dan berkelanjutan.
Di sisi pasokan, pemotongan Bitcoin keempat pada bulan April 2024 mengurangi pasokan baru. Di sisi permintaan, pertumbuhan cepat didorong oleh peluncuran ETF, pembelian oleh bank sentral, dan faktor-faktor lainnya. Asimetri dalam struktur penawaran dan permintaan membentuk dukungan fundamental untuk kenaikan harga.
Namun, Bitcoin mendekati 100.000 dolar AS juga disertai dengan fluktuasi emosi yang tajam dan penyesuaian teknis. Di pasar terdapat faktor-faktor seperti konsentrasi perdagangan akun paus, beberapa dana lama merealisasikan keuntungan, dan investor ritel 'takut tinggi', yang memicu penyesuaian fase. Struktur pasar sedang beralih dari pengguna awal ke pengguna mainstream.
Media secara luas mempromosikan arti Bitcoin mendekati 100 ribu dolar, membentuk "efek FOMO", menarik investor ritel untuk masuk. Namun, ketertarikan ini juga membawa "harapan gelembung", di mana sebagian dana jangka pendek mengalami spekulasi berlebihan, yang mudah memicu likuidasi berjenjang. Oleh karena itu, masih ada kemungkinan fluktuasi yang tajam dalam jangka pendek.
Secara keseluruhan, Bitcoin yang mendekati 100.000 dolar AS mewakili lonjakan posisinya dalam sistem kapital global. Dalam konteks de-dolarisasi, kembalinya sentimen aman, dan masuknya dana institusi, Bitcoin telah menjadi aset strategis dalam redistribusi kekayaan global yang baru. Meskipun ada risiko penyesuaian dalam jangka pendek, namun kenaikan kali ini mungkin adalah titik awal dari siklus konsensus baru dalam jangka menengah hingga panjang.
Tiga, Pengembangan Ekosistem Web3: Dorongan Ganda dari Kebijakan dan Teknologi
Ekosistem Web3 sedang memasuki siklus pengembangan baru, secara bertahap berevolusi dari alat spekulasi aset enkripsi menjadi infrastruktur dasar untuk tata kelola digital global, kolaborasi lintas batas, dan internet nilai. Tiga kekuatan yaitu arahan kebijakan, inovasi teknologi, dan perluasan aplikasi mendorong Web3 dari konsep menuju penerapan skala.
1. Dukungan kebijakan
Sejak 2025, kebijakan enkripsi Amerika Serikat sedang beralih dari "penekanan regulasi" ke "penerimaan strategis". New Hampshire telah meloloskan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin", yang mengharuskan sebagian dari cadangan keuangan pemerintah negara bagian disimpan dalam bentuk Bitcoin. Ini menandakan bahwa Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dengan kemampuan penyimpanan nilai jangka panjang di beberapa yurisdiksi. Undang-undang ini memberikan "template percobaan" untuk negara bagian lain, yang mungkin memicu tren "BTCisasi pemerintah daerah".
Tingkat federal sedang mendorong "Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Masa Depan Teknologi", yang berencana untuk mendefinisikan aset digital utama sebagai "komoditas non-sekuritas", dan membangun kerangka regulasi yang seragam. Dinamika ini memperkuat keyakinan institusional jangka panjang pasar terhadap ekosistem Web3.
Dari perspektif internasional, perubahan Amerika Serikat memiliki "efek limpahan". Negara-negara seperti Inggris, Korea Selatan, dan Jepang mulai meninjau kembali mekanisme kepatuhan stablecoin atau mempercepat pembukaan "kotak pasir regulasi" Web3, mendorong aliran modal Web3 global dan kolaborasi ekosistem.
2. Kemajuan teknologi
Blockchain modular dan bukti nol pengetahuan (ZKP) serta teknologi infrastruktur dasar lainnya telah memasuki tahap praktis, secara signifikan meningkatkan kinerja jaringan Web3, komposabilitas, dan kemampuan perlindungan privasi. Blockchain modular memisahkan eksekusi, penyelesaian, dan ketersediaan data, menyediakan infrastruktur "yang disesuaikan sesuai permintaan" untuk aplikasi on-chain. Teknologi ZK menunjukkan potensi besar di bidang Layer 2, verifikasi model on-chain, dan lainnya.
Protokol Konteks Model MCP( yang terintegrasi dengan AI dan Web3) mulai terbentuk, mengalihkan proses pelatihan, pemanggilan, dan verifikasi model AI ke dalam blockchain. Teknologi baru ini sedang melampaui batasan sistem Web3 yang ada, memungkinkan aplikasi di blockchain memiliki potensi untuk bersaing dengan pengalaman Web2.
3. Perluasan skenario aplikasi
Dalam hal pembayaran lintas batas, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang menggunakan stablecoin untuk penyelesaian langsung, menghindari masalah fluktuasi nilai tukar dan rendahnya efisiensi transfer tradisional. Di pasar baru seperti Asia Tenggara dan Amerika Latin, pembayaran Web3 telah menjadi tren praktis.
Digital identity authentication ( DID ) menjadi terobosan penting dalam implementasi Web3. Sistem identitas yang dapat diverifikasi di blockchain diintegrasikan ke dalam tata kelola DAO, penghubungan perangkat DePIN, evaluasi kredit lintas rantai, dan aspek lainnya, untuk menyelesaikan masalah dasar "siapa pengguna" "siapa yang memiliki data".
Dorongan aplikasi Web3 berasal dari tiga aspek: kebutuhan peningkatan "perubahan rantai" industri tradisional, evolusi kebutuhan asli enkripsi, dan resonansi budaya antara pemuda dan pengembang global terhadap kolaborasi bebas serta kedaulatan nilai.
Empat, Faktor Risiko dan Strategi Investasi
Meskipun ekosistem Web3 dan pasar Bitcoin menunjukkan pertumbuhan yang kuat, investor tetap perlu memperhatikan risiko potensial:
Arah kebijakan suku bunga global tidak pasti. Jika inflasi meningkat kembali atau konflik geopolitik meningkat, hal itu dapat memaksa Federal Reserve untuk kembali beralih ke kebijakan hawkish, yang akan menekan valuasi aset berisiko.
Gangguan regulasi masih menjadi variabel signifikan. Sebelum kerangka regulasi baru diterapkan, dalam situasi ekstrem mungkin akan ada "penegakan hukum selektif" terhadap DeFi, stablecoin, dan lainnya. Implementasi kerangka "MiCA" Uni Eropa juga mungkin memberikan tekanan kepatuhan pada beberapa proyek.
Risiko teknis tidak boleh diabaikan. Teknologi baru seperti ZK, jembatan Layer2, dan lainnya masih menghadapi masalah seperti serangan, celah kode, dan sebagainya.
Diferensiasi struktural pasar dapat membawa gelembung. Aset-aset panas bermunculan satu demi satu, tidak jarang terjadi spekulasi, beberapa proyek mungkin dinilai terlalu tinggi.
Saran strategi investasi:
Bagi yang memiliki toleransi risiko rendah: mengalokasikan Bitcoin sebagai investasi jangka panjang, secara bertahap menambah posisi pada setiap penurunan, dan memprioritaskan kepemilikan aset utama.
Pengejar pertumbuhan: Fokus pada proyek di jalur infrastruktur yang memiliki aplikasi nyata, ekosistem yang aktif, dan jalur peningkatan yang jelas, seperti Layer2, ZK, rantai modular, DePIN, dll.
Strategi operasi: menggunakan manajemen dinamis seperti membangun posisi secara bertahap, penyesuaian posisi secara berkala, dan menetapkan batas keuntungan dan kerugian untuk menghindari keputusan yang dipengaruhi emosi.
Pemilihan proyek: Memperkuat dimensi "sensitivitas kebijakan", memprioritaskan penempatan proyek baru yang jelas dalam tren kepatuhan.
Lima, Kesimpulan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki siklus kenaikan struktural baru didorong oleh resonansi kebijakan, pemulihan likuiditas, dan inovasi teknologi. Harga Bitcoin mendekati 100 ribu dolar, dan skenario aplikasi ekosistem Web3 berkembang. Namun, variabel kebijakan, ketidakpastian regulasi, spekulasi pasar, dan risiko teknologi masih ada. Melihat ke paruh kedua tahun ini, investor harus tetap tenang di tengah kemakmuran, mengikuti strategi yang menggabungkan dorongan nilai, arahan kebijakan, dan batasan keamanan, untuk memanfaatkan dividen inti tahap berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Likuiditas global mendorong Bitcoin mendekati batas 100 ribu dolar
Laporan Riset Makro Pasar Kripto: Likuiditas Global Mendorong Bitcoin Mencetak Rekor Tertinggi Baru
I. Latar Belakang Makro: Pelonggaran Kebijakan Global dan Peningkatan Preferensi Risiko Pasar
Pada Mei 2025, bank sentral China menerapkan kebijakan "dual cut", mengurangi rasio cadangan wajib sebesar 0,5 poin persentase dan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 0,1 poin persentase menjadi 1,4%. Kebijakan ini tidak hanya berdampak mendalam pada pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa peluang strategis bagi pasar kripto dan ekosistem Web3. Pada saat yang sama, harapan positif untuk negosiasi ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin mendorong sentimen risiko pasar global.
1.1 Perbaikan hubungan perdagangan global merangsang sentimen pasar
Dengan diterapkannya kebijakan "dual cut" oleh bank sentral China, ekspektasi pasar terhadap perbaikan hubungan ekonomi dan perdagangan antara China dan AS meningkat secara signifikan, harga aset berisiko secara umum naik, terutama di pasar kripto. Dalam konteks kebijakan ini, likuiditas pasar terlepas, dan semangat investasi pada aset tradisional dan aset enkripsi meningkat pesat. Ekspektasi positif dari negosiasi ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin meningkatkan sentimen optimis di pasar. Kenaikan aset berisiko seperti Bitcoin merupakan cerminan langsung dari pergeseran sentimen pasar.
1.2 Pelonggaran likuiditas global mendorong arus dana masuk
Kebijakan "dual penurunan" China mengalirkan likuiditas yang cukup ke pasar, melepaskan 1 triliun yuan dana. Pelonggaran moneter ini tidak hanya memiliki dampak positif pada ekonomi China, tetapi juga dapat memicu perubahan aliran modal global. Dalam konteks risiko yang masih dihadapi oleh ekonomi AS, kebijakan China menjadi lebih menarik. Permintaan investor global terhadap Bitcoin dan koin enkripsi lainnya meningkat secara signifikan. Bitcoin sebagai "emas digital", nilai nya semakin menonjol dalam lingkungan pelonggaran global, menjadi alat penting untuk melawan inflasi dan devaluasi mata uang.
1.3 Arah Kebijakan Federal Reserve dan Harapan Penurunan Suku Bunga
Kebijakan moneter Federal Reserve menjadi fokus perhatian pasar. Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Amerika menghadapi tantangan, dan pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga yang ada dalam waktu dekat. Ini menyebabkan dolar AS menguat, yang berdampak jauh pada aliran modal global. Meskipun dolar menguat, permintaan pasar untuk aset enkripsi tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, malah muncul "emas digital" sebagai aset safe haven yang kembali meningkat. Arah kebijakan Federal Reserve juga mempengaruhi ekspektasi regulasi pasar kripto, dengan kemungkinan pelonggaran kebijakan, ekspektasi dukungan kebijakan terhadap aset enkripsi secara bertahap meningkat.
1.4 Penyesuaian Strategi Investasi
Dalam konteks makro ini, investor perlu menjaga strategi yang fleksibel, menggunakan portofolio "inti + satelit", menjadikan Bitcoin sebagai konfigurasi dasar, dan memperhatikan proyek Web3 yang memiliki skenario aplikasi nyata, terutama di bidang inovasi seperti pembayaran lintas batas dan autentikasi identitas digital. Secara keseluruhan, resonansi kebijakan antara Tiongkok dan Amerika Serikat serta perubahan suasana pasar membawa peluang pengembangan baru bagi pasar kripto dan ekosistem Web3.
Dua, Dinamika Pasar Bitcoin: Harga Mendekati 100.000 Dolar
Pada tahun 2025, Bitcoin menunjukkan tren kenaikan yang kuat, dengan harga berkali-kali mendekati level psikologis sejarah 100.000 dolar. Faktor-faktor yang mendorong kenaikan ini termasuk resonansi latar belakang kebijakan makro, evolusi struktur industri enkripsi, serta permainan emosi dan ekspektasi. Bitcoin kembali menjadi fokus perhatian kapital global, dengan kenaikan harga mencerminkan pelepasan permintaan untuk lindung nilai, pengakuan institusi, masuknya lembaga, dan rekonstruksi valuasi.
Ciri dari kenaikan kali ini adalah investor institusi menjadi kekuatan dominan. Berbagai lembaga manajemen aset mulai berinvestasi dalam ETF Bitcoin, mendorongnya menuju konfigurasi yang lebih terinstitusi. Produk keuangan aset kripto semakin beragam di berbagai belahan dunia, dengan peningkatan transparansi regulasi, yang memungkinkan Bitcoin masuk ke lebih banyak kolam modal tradisional. Ini mengurangi volatilitas pasar, membuat kenaikan ini memiliki karakteristik yang lebih struktural dan berkelanjutan.
Di sisi pasokan, pemotongan Bitcoin keempat pada bulan April 2024 mengurangi pasokan baru. Di sisi permintaan, pertumbuhan cepat didorong oleh peluncuran ETF, pembelian oleh bank sentral, dan faktor-faktor lainnya. Asimetri dalam struktur penawaran dan permintaan membentuk dukungan fundamental untuk kenaikan harga.
Namun, Bitcoin mendekati 100.000 dolar AS juga disertai dengan fluktuasi emosi yang tajam dan penyesuaian teknis. Di pasar terdapat faktor-faktor seperti konsentrasi perdagangan akun paus, beberapa dana lama merealisasikan keuntungan, dan investor ritel 'takut tinggi', yang memicu penyesuaian fase. Struktur pasar sedang beralih dari pengguna awal ke pengguna mainstream.
Media secara luas mempromosikan arti Bitcoin mendekati 100 ribu dolar, membentuk "efek FOMO", menarik investor ritel untuk masuk. Namun, ketertarikan ini juga membawa "harapan gelembung", di mana sebagian dana jangka pendek mengalami spekulasi berlebihan, yang mudah memicu likuidasi berjenjang. Oleh karena itu, masih ada kemungkinan fluktuasi yang tajam dalam jangka pendek.
Secara keseluruhan, Bitcoin yang mendekati 100.000 dolar AS mewakili lonjakan posisinya dalam sistem kapital global. Dalam konteks de-dolarisasi, kembalinya sentimen aman, dan masuknya dana institusi, Bitcoin telah menjadi aset strategis dalam redistribusi kekayaan global yang baru. Meskipun ada risiko penyesuaian dalam jangka pendek, namun kenaikan kali ini mungkin adalah titik awal dari siklus konsensus baru dalam jangka menengah hingga panjang.
Tiga, Pengembangan Ekosistem Web3: Dorongan Ganda dari Kebijakan dan Teknologi
Ekosistem Web3 sedang memasuki siklus pengembangan baru, secara bertahap berevolusi dari alat spekulasi aset enkripsi menjadi infrastruktur dasar untuk tata kelola digital global, kolaborasi lintas batas, dan internet nilai. Tiga kekuatan yaitu arahan kebijakan, inovasi teknologi, dan perluasan aplikasi mendorong Web3 dari konsep menuju penerapan skala.
1. Dukungan kebijakan
Sejak 2025, kebijakan enkripsi Amerika Serikat sedang beralih dari "penekanan regulasi" ke "penerimaan strategis". New Hampshire telah meloloskan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin", yang mengharuskan sebagian dari cadangan keuangan pemerintah negara bagian disimpan dalam bentuk Bitcoin. Ini menandakan bahwa Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dengan kemampuan penyimpanan nilai jangka panjang di beberapa yurisdiksi. Undang-undang ini memberikan "template percobaan" untuk negara bagian lain, yang mungkin memicu tren "BTCisasi pemerintah daerah".
Tingkat federal sedang mendorong "Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Masa Depan Teknologi", yang berencana untuk mendefinisikan aset digital utama sebagai "komoditas non-sekuritas", dan membangun kerangka regulasi yang seragam. Dinamika ini memperkuat keyakinan institusional jangka panjang pasar terhadap ekosistem Web3.
Dari perspektif internasional, perubahan Amerika Serikat memiliki "efek limpahan". Negara-negara seperti Inggris, Korea Selatan, dan Jepang mulai meninjau kembali mekanisme kepatuhan stablecoin atau mempercepat pembukaan "kotak pasir regulasi" Web3, mendorong aliran modal Web3 global dan kolaborasi ekosistem.
2. Kemajuan teknologi
Blockchain modular dan bukti nol pengetahuan (ZKP) serta teknologi infrastruktur dasar lainnya telah memasuki tahap praktis, secara signifikan meningkatkan kinerja jaringan Web3, komposabilitas, dan kemampuan perlindungan privasi. Blockchain modular memisahkan eksekusi, penyelesaian, dan ketersediaan data, menyediakan infrastruktur "yang disesuaikan sesuai permintaan" untuk aplikasi on-chain. Teknologi ZK menunjukkan potensi besar di bidang Layer 2, verifikasi model on-chain, dan lainnya.
Protokol Konteks Model MCP( yang terintegrasi dengan AI dan Web3) mulai terbentuk, mengalihkan proses pelatihan, pemanggilan, dan verifikasi model AI ke dalam blockchain. Teknologi baru ini sedang melampaui batasan sistem Web3 yang ada, memungkinkan aplikasi di blockchain memiliki potensi untuk bersaing dengan pengalaman Web2.
3. Perluasan skenario aplikasi
Dalam hal pembayaran lintas batas, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang menggunakan stablecoin untuk penyelesaian langsung, menghindari masalah fluktuasi nilai tukar dan rendahnya efisiensi transfer tradisional. Di pasar baru seperti Asia Tenggara dan Amerika Latin, pembayaran Web3 telah menjadi tren praktis.
Digital identity authentication ( DID ) menjadi terobosan penting dalam implementasi Web3. Sistem identitas yang dapat diverifikasi di blockchain diintegrasikan ke dalam tata kelola DAO, penghubungan perangkat DePIN, evaluasi kredit lintas rantai, dan aspek lainnya, untuk menyelesaikan masalah dasar "siapa pengguna" "siapa yang memiliki data".
Dorongan aplikasi Web3 berasal dari tiga aspek: kebutuhan peningkatan "perubahan rantai" industri tradisional, evolusi kebutuhan asli enkripsi, dan resonansi budaya antara pemuda dan pengembang global terhadap kolaborasi bebas serta kedaulatan nilai.
Empat, Faktor Risiko dan Strategi Investasi
Meskipun ekosistem Web3 dan pasar Bitcoin menunjukkan pertumbuhan yang kuat, investor tetap perlu memperhatikan risiko potensial:
Arah kebijakan suku bunga global tidak pasti. Jika inflasi meningkat kembali atau konflik geopolitik meningkat, hal itu dapat memaksa Federal Reserve untuk kembali beralih ke kebijakan hawkish, yang akan menekan valuasi aset berisiko.
Gangguan regulasi masih menjadi variabel signifikan. Sebelum kerangka regulasi baru diterapkan, dalam situasi ekstrem mungkin akan ada "penegakan hukum selektif" terhadap DeFi, stablecoin, dan lainnya. Implementasi kerangka "MiCA" Uni Eropa juga mungkin memberikan tekanan kepatuhan pada beberapa proyek.
Risiko teknis tidak boleh diabaikan. Teknologi baru seperti ZK, jembatan Layer2, dan lainnya masih menghadapi masalah seperti serangan, celah kode, dan sebagainya.
Diferensiasi struktural pasar dapat membawa gelembung. Aset-aset panas bermunculan satu demi satu, tidak jarang terjadi spekulasi, beberapa proyek mungkin dinilai terlalu tinggi.
Saran strategi investasi:
Bagi yang memiliki toleransi risiko rendah: mengalokasikan Bitcoin sebagai investasi jangka panjang, secara bertahap menambah posisi pada setiap penurunan, dan memprioritaskan kepemilikan aset utama.
Pengejar pertumbuhan: Fokus pada proyek di jalur infrastruktur yang memiliki aplikasi nyata, ekosistem yang aktif, dan jalur peningkatan yang jelas, seperti Layer2, ZK, rantai modular, DePIN, dll.
Strategi operasi: menggunakan manajemen dinamis seperti membangun posisi secara bertahap, penyesuaian posisi secara berkala, dan menetapkan batas keuntungan dan kerugian untuk menghindari keputusan yang dipengaruhi emosi.
Pemilihan proyek: Memperkuat dimensi "sensitivitas kebijakan", memprioritaskan penempatan proyek baru yang jelas dalam tren kepatuhan.
Lima, Kesimpulan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki siklus kenaikan struktural baru didorong oleh resonansi kebijakan, pemulihan likuiditas, dan inovasi teknologi. Harga Bitcoin mendekati 100 ribu dolar, dan skenario aplikasi ekosistem Web3 berkembang. Namun, variabel kebijakan, ketidakpastian regulasi, spekulasi pasar, dan risiko teknologi masih ada. Melihat ke paruh kedua tahun ini, investor harus tetap tenang di tengah kemakmuran, mengikuti strategi yang menggabungkan dorongan nilai, arahan kebijakan, dan batasan keamanan, untuk memanfaatkan dividen inti tahap berikutnya.