Tokenisasi aset nyata ( RWA ) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Namun, implementasi konsep ini masih menghadapi banyak tantangan. Artikel ini akan membahas dari sudut pandang pribadi mengenai perkembangan RWA dalam konteks saat ini.
I. Upaya Awal dan Keterbatasan
Kombinasi antara blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Dengan menambahkan metadata pada Satoshi tertentu, hal ini memungkinkan penandaan dan pengelolaan aset nyata di jaringan Bitcoin. Ini adalah percobaan pertama blockchain untuk fungsi non-monetari, dan juga membuka eksplorasi cerdas. Namun, terbatas oleh keterbatasan skrip Bitcoin, Colored Coins masih bergantung pada dompet pihak ketiga untuk pemrosesan, dan belum sepenuhnya terlepas dari kepercayaan terpusat.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing-complete dalam blockchain. Namun, kecuali stablecoin berbasis fiat, RWA selama sepuluh tahun terakhir tidak mampu mencapai terobosan substantif. Alasan utamanya meliputi:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi. RWA perlu dibangun di atas entitas terpusat, sementara arsitektur dasar blockchain publik pada dasarnya menolak regulasi.
Kompleksitas aset. Aset keuangan relatif mudah distandarisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi berbagai tantangan teknis.
Selisih imbal hasil. Dibandingkan dengan volatilitas tinggi dan imbal hasil tinggi dari aset digital, aset riil sulit untuk memberikan motivasi partisipasi yang cukup.
Dua, kerangka regulasi secara bertahap menjadi jelas
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura, dan daerah lainnya telah mengeluarkan kerangka regulasi RWA, yang meletakkan dasar untuk perkembangan di bidang ini. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap penghindaran risiko dari lembaga keuangan tradisional masih menyelimuti perkembangan RWA dengan kabut.
Kerangka regulasi di berbagai daerah:
Amerika Serikat: SEC dan CFTC masing-masing mengawasi token berbasis sekuritas dan token berbasis komoditas, memperkuat persyaratan KYC/AML.
Hong Kong: Memasukkan Token Sekuritas ke dalam regulasi, meluncurkan program sandbox untuk menguji tokenisasi obligasi.
Uni Eropa: Undang-Undang MiCA akan mulai berlaku pada tahun 2025, mengharuskan penerbit RWA untuk mendirikan entitas Uni Eropa dan menjalani audit.
Dubai: meluncurkan tokenisasi sandbox, menguji secara bertahap token sekuritas dan token derivatif.
Singapura: Memasukkan Token sekuritas ke dalam kerangka hukum yang ada, mendorong uji coba melalui sandbox.
Saat ini, meskipun protokol RWA dapat ada di blockchain publik, perlu digabungkan dengan berbagai modul kepatuhan untuk memenuhi persyaratan regulasi yang berbeda di berbagai daerah. Hal ini menyebabkan interoperabilitas antar protokol yang buruk, sehingga sulit untuk mencapai aksesibilitas tinggi yang diidamkan.
Tiga, Status dan Keunggulan Aset RWA
Hingga saat ini, total nilai aset RWA on-chain sekitar 206,9 miliar USD ( tidak termasuk stablecoin ), yang terutama mencakup kredit pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham.
Protokol RWA terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta klien tingkat institusi. Keuntungan memindahkan bisnis ini ke dalam blockchain termasuk:
Penyelesaian instan 24/7, memungkinkan operasi seperti pinjaman T+0.
Mengurangi biaya layanan marginal melalui kontrak pintar.
Menyediakan saluran pendanaan untuk perusahaan yang tidak memiliki catatan kredit tradisional ( seperti perusahaan pertambangan, bursa kecil ).
Pembagian aset mengurangi ambang investasi, menarik lebih banyak investor biasa.
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar senilai triliunan. Pada saat yang sama, RWA juga menyediakan lebih banyak pilihan aset untuk protokol DeFi, yang membantu meningkatkan stabilitas keseluruhan.
Empat, Potensi Dampak RWA
RWA tidak hanya mungkin membentuk kembali sistem keuangan, tetapi juga diharapkan membawa lebih banyak peluang nyata ke dunia berbasis blockchain. Di beberapa bidang tertentu, RWA bahkan mungkin menjadi kekuatan penting dalam menstandarkan ekosistem blockchain.
Sebagai contoh NFT, saat ini sebagian besar proyek masih memiliki kepemilikan hak kekayaan intelektual dan model distribusi pendapatan yang tidak cukup jelas. Jika aset IP direkonstruksi melalui cara RWA, mungkin akan lebih baik dalam melindungi hak-hak pencipta dan investor, serta mendorong seluruh industri untuk berkembang ke arah yang lebih teratur dan lebih adil.
Lima, Harapan Masa Depan
Meskipun potensi RWA sangat besar, saat ini masih terhambat oleh kerangka regulasi keuangan tradisional, sehingga sulit untuk memaksimalkan keunggulan blockchain. Di masa depan, kami berharap akan ada pemandu atau aliansi industri yang dapat memecahkan hambatan ini dan mendorong RWA untuk berkembang menuju bentuk yang lebih ideal.
Dalam bentuk akhirnya, RWA akan mewujudkan sirkulasi aset global yang tanpa batas. Investor dapat dengan mudah melintasi batas wilayah dan zona waktu, berpartisipasi dalam peluang investasi yang beragam. Dunia yang berjalan di atas buku besar publik yang besar inilah yang menjadi visi utama RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
Ser_This_Is_A_Casino
· 08-17 03:17
Gelombang ini adalah stablecoin berikutnya.
Lihat AsliBalas0
MagicBean
· 08-17 03:16
Bermain atau tidak terserah kamu, yang penting saya sudah melakukannya.
Tokenisasi Aset Nyata: Peluang dan Tantangan RWA on-chain
Tokenisasi Aset Nyata: Peluang dan Tantangan
Tokenisasi aset nyata ( RWA ) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Namun, implementasi konsep ini masih menghadapi banyak tantangan. Artikel ini akan membahas dari sudut pandang pribadi mengenai perkembangan RWA dalam konteks saat ini.
I. Upaya Awal dan Keterbatasan
Kombinasi antara blockchain dan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Dengan menambahkan metadata pada Satoshi tertentu, hal ini memungkinkan penandaan dan pengelolaan aset nyata di jaringan Bitcoin. Ini adalah percobaan pertama blockchain untuk fungsi non-monetari, dan juga membuka eksplorasi cerdas. Namun, terbatas oleh keterbatasan skrip Bitcoin, Colored Coins masih bergantung pada dompet pihak ketiga untuk pemrosesan, dan belum sepenuhnya terlepas dari kepercayaan terpusat.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing-complete dalam blockchain. Namun, kecuali stablecoin berbasis fiat, RWA selama sepuluh tahun terakhir tidak mampu mencapai terobosan substantif. Alasan utamanya meliputi:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi. RWA perlu dibangun di atas entitas terpusat, sementara arsitektur dasar blockchain publik pada dasarnya menolak regulasi.
Kompleksitas aset. Aset keuangan relatif mudah distandarisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi berbagai tantangan teknis.
Selisih imbal hasil. Dibandingkan dengan volatilitas tinggi dan imbal hasil tinggi dari aset digital, aset riil sulit untuk memberikan motivasi partisipasi yang cukup.
Dua, kerangka regulasi secara bertahap menjadi jelas
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura, dan daerah lainnya telah mengeluarkan kerangka regulasi RWA, yang meletakkan dasar untuk perkembangan di bidang ini. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap penghindaran risiko dari lembaga keuangan tradisional masih menyelimuti perkembangan RWA dengan kabut.
Kerangka regulasi di berbagai daerah:
Saat ini, meskipun protokol RWA dapat ada di blockchain publik, perlu digabungkan dengan berbagai modul kepatuhan untuk memenuhi persyaratan regulasi yang berbeda di berbagai daerah. Hal ini menyebabkan interoperabilitas antar protokol yang buruk, sehingga sulit untuk mencapai aksesibilitas tinggi yang diidamkan.
Tiga, Status dan Keunggulan Aset RWA
Hingga saat ini, total nilai aset RWA on-chain sekitar 206,9 miliar USD ( tidak termasuk stablecoin ), yang terutama mencakup kredit pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham.
Protokol RWA terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta klien tingkat institusi. Keuntungan memindahkan bisnis ini ke dalam blockchain termasuk:
Untuk industri cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar senilai triliunan. Pada saat yang sama, RWA juga menyediakan lebih banyak pilihan aset untuk protokol DeFi, yang membantu meningkatkan stabilitas keseluruhan.
Empat, Potensi Dampak RWA
RWA tidak hanya mungkin membentuk kembali sistem keuangan, tetapi juga diharapkan membawa lebih banyak peluang nyata ke dunia berbasis blockchain. Di beberapa bidang tertentu, RWA bahkan mungkin menjadi kekuatan penting dalam menstandarkan ekosistem blockchain.
Sebagai contoh NFT, saat ini sebagian besar proyek masih memiliki kepemilikan hak kekayaan intelektual dan model distribusi pendapatan yang tidak cukup jelas. Jika aset IP direkonstruksi melalui cara RWA, mungkin akan lebih baik dalam melindungi hak-hak pencipta dan investor, serta mendorong seluruh industri untuk berkembang ke arah yang lebih teratur dan lebih adil.
Lima, Harapan Masa Depan
Meskipun potensi RWA sangat besar, saat ini masih terhambat oleh kerangka regulasi keuangan tradisional, sehingga sulit untuk memaksimalkan keunggulan blockchain. Di masa depan, kami berharap akan ada pemandu atau aliansi industri yang dapat memecahkan hambatan ini dan mendorong RWA untuk berkembang menuju bentuk yang lebih ideal.
Dalam bentuk akhirnya, RWA akan mewujudkan sirkulasi aset global yang tanpa batas. Investor dapat dengan mudah melintasi batas wilayah dan zona waktu, berpartisipasi dalam peluang investasi yang beragam. Dunia yang berjalan di atas buku besar publik yang besar inilah yang menjadi visi utama RWA.