Bitpanda telah mengecualikan — setidaknya untuk saat ini — kemungkinan IPO di London, karena pasar berada di titik terendah: pada paruh pertama tahun 2025 di Inggris, hanya ada 5 debut dengan total sekitar £160 juta, level terendah sejak Dealogic mulai mengumpulkan data dari tahun 1995.
Ko-founder Eric Demuth mengklarifikasi bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan Frankfurt atau New York, menekankan bahwa «itu tidak akan berada di London» dalam jangka pendek.
Menurut data yang dikumpulkan oleh tim editorial kami dan dari wawancara dengan bank investasi dan penasihat yang mengikuti proses pencatatan di Eropa, preferensi untuk pasar dengan kedalaman dan cakupan institusional yang lebih besar adalah faktor berulang dalam pilihan strategis penerbit.
Analis pasar yang kami ajak bicara juga menekankan bagaimana kerangka regulasi Eropa yang baru — termasuk paket MiCA, dengan pedoman yang diterbitkan oleh ESMA pada 29 April 2025 — sedang mendefinisikan kembali kriteria daya tarik bagi perusahaan crypto dan fintech.
Alasan untuk Penarikan di London
Perlu dikatakan bahwa scarsa liquidità dari Bursa Efek London melemahkan kekuatan penetapan harga untuk pencatatan perdana dan meningkatkan risiko diskon selama fase penempatan. Dalam konteks ini, pasar dengan profondità di libro ordini yang lebih besar dan basis investor yang lebih aktif menjadi prioritas bagi perusahaan fintech/kripto seperti Bitpanda.
Konteks: Pasar IPO Inggris di titik terendah dalam tiga puluh tahun
Angka-angka tersebut menyoroti stagnasi Kota pada tahun 2025:
Debut di paruh pertama: 5
Total koleksi: ~£160 juta
Perbandingan historis: level terendah sejak 1995
Dengan saluran yang terbatas dan modal yang terbatas, memperoleh valuasi dan floating bebas yang konsisten dengan rencana pertumbuhan yang ambisius menjadi lebih kompleks. Aspek menariknya adalah bahwa kelangkaan kesepakatan juga mengurangi minat investor baru.
Implikasi untuk penilaian dan harga
Permintaan yang secara struktural lebih rendah dapat diterjemahkan menjadi harga penawaran di bawah harapan, dengan kemungkinan kelemahan di periode pasca-IPO.
Bagi penerbit yang tumbuh pesat, pilihan pasar secara signifikan mempengaruhi kelipatan, cakupan oleh analis, dan kualitas basis investor jangka panjang. Dalam konteks ini, tempat pencatatan bukanlah detail, tetapi merupakan pendorong eksekusi.
Alternatif yang ada di meja: Frankfurt dan New York
Bitpanda sedang menjajaki opsi alternatif untuk listing, dengan hati-hati mengevaluasi keseimbangan antara regulasi, likuiditas, dan visibilitas internasional:
Frankfurt (Deutsche Börse): menawarkan akses ke kumpulan investor yang luas di EU, kerangka regulasi yang mapan untuk perusahaan fintech dan teknologi, serta kedekatan operasional dengan pasar kontinental. Untuk informasi praktis tentang prosedur penerimaan dan persyaratan pengungkapan, lihat panduan resmi Deutsche Börse – Going Public.
Amerika Serikat (NYSE/Nasdaq): memberikan kedalaman pasar yang lebih besar, basis investor institusional yang mengkhususkan diri dalam teknologi dan kripto, dan seringkali jendela harga yang lebih menguntungkan untuk perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.
Aturan dan iklim pasar: Inggris dalam pemeriksaan
Strategi Inggris mengenai aset digital telah menjadi subjek kritik. Menurut lembaga pemikir OMFIF, Inggris tidak memanfaatkan keuntungan awal dalam keuangan terdistribusi, meninggalkan ruang untuk pasar yang bersaing.
Menghadapi masalah ini, beberapa penerbit sedang mempertimbangkan atau telah melakukan migrasi pencatatan ke pasar dengan modal yang lebih substansial. Harus dikatakan bahwa tema regulasi tetap menjadi pusat dalam pemilihan lokasi.
Pasar crypto dan saham: di mana aliran bergerak
Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan-perusahaan yang terkait dengan criptovalute dan infrastruktur digital terutama telah melihat ke AS, tertarik oleh permintaan yang lebih stabil, ETF crypto yang kini sudah matang, dan basis investor yang terbiasa dengan model bisnis yang memiliki volatilitas tinggi.
Eropa, dan khususnya Jerman, tetap menjadi pusat yang relevan bagi operator yang diatur dan bagi mereka yang memprioritaskan keselarasan dengan kerangka regulasi MiCA. Untuk informasi lebih lanjut tentang kerangka regulasi Eropa, lihat dokumentasi ESMA tentang MiCA atau panduan internal kami tentang topik (Dalam-dalam: MiCA).
Apa artinya untuk Kota dan untuk Eropa
Pilihan Bitpanda menyoroti masalah struktural: tanpa reaktivasi cepat pasokan dan penguatan permintaan domestik untuk ekuitas, London berisiko kehilangan lebih banyak pemain kunci di sektor teknologi ke pasar seperti New York dan Frankfurt.
Untuk ekosistem Eropa, pencatatan di dalam UE akan memungkinkan modal dan pengetahuan untuk dipertahankan di pasar tunggal, meskipun persaingan dengan Wall Street tetap intens.
Langkah selanjutnya: apa yang kita ketahui
Saat ini, Bitpanda belum menetapkan kalender yang tepat untuk IPO, sehingga beberapa opsi tetap terbuka. Trajektori akan bergantung pada pembukaan jendela pasar dan kondisi likuiditas di pasar yang dipertimbangkan.
Aspek menariknya adalah bahwa waktu dapat berubah dengan cepatnya pergerakan sentimen. Bagi mereka yang mencari panduan praktis tentang langkah-langkah teknis dan temporal dari sebuah IPO, lihat panduan khusus kami (Cara untuk go public: checklist).
FAQ
Bisakah Bitpanda mempertimbangkan London?
Ya. Jika likuiditas dan permintaan di LSE dapat meningkat dengan kredibel, pencatatan di Inggris dapat dipertimbangkan kembali.
Apa saja opsi utama hari ini?
Opsi utama adalah Francoforte dan New York, yang masing-masing menawarkan kompromi antara kerangka regulasi UE dan kedalaman pasar AS.
Faktor-faktor apa yang akan menentukan pilihan akhir?
Keputusan akhir akan bergantung pada evaluasi yang diharapkan, kualitas basis investor, visibilitas sektor, stabilitas regulasi, dan waktu pelaksanaan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitpanda menutup pintu ke London: IPO menuju Frankfurt atau Wall Street sementara LSE mencapai 30-tahun...
Bitpanda telah mengecualikan — setidaknya untuk saat ini — kemungkinan IPO di London, karena pasar berada di titik terendah: pada paruh pertama tahun 2025 di Inggris, hanya ada 5 debut dengan total sekitar £160 juta, level terendah sejak Dealogic mulai mengumpulkan data dari tahun 1995.
Ko-founder Eric Demuth mengklarifikasi bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan Frankfurt atau New York, menekankan bahwa «itu tidak akan berada di London» dalam jangka pendek.
Menurut data yang dikumpulkan oleh tim editorial kami dan dari wawancara dengan bank investasi dan penasihat yang mengikuti proses pencatatan di Eropa, preferensi untuk pasar dengan kedalaman dan cakupan institusional yang lebih besar adalah faktor berulang dalam pilihan strategis penerbit.
Analis pasar yang kami ajak bicara juga menekankan bagaimana kerangka regulasi Eropa yang baru — termasuk paket MiCA, dengan pedoman yang diterbitkan oleh ESMA pada 29 April 2025 — sedang mendefinisikan kembali kriteria daya tarik bagi perusahaan crypto dan fintech.
Alasan untuk Penarikan di London
Perlu dikatakan bahwa scarsa liquidità dari Bursa Efek London melemahkan kekuatan penetapan harga untuk pencatatan perdana dan meningkatkan risiko diskon selama fase penempatan. Dalam konteks ini, pasar dengan profondità di libro ordini yang lebih besar dan basis investor yang lebih aktif menjadi prioritas bagi perusahaan fintech/kripto seperti Bitpanda.
Konteks: Pasar IPO Inggris di titik terendah dalam tiga puluh tahun
Angka-angka tersebut menyoroti stagnasi Kota pada tahun 2025:
Debut di paruh pertama: 5
Total koleksi: ~£160 juta
Perbandingan historis: level terendah sejak 1995
Dengan saluran yang terbatas dan modal yang terbatas, memperoleh valuasi dan floating bebas yang konsisten dengan rencana pertumbuhan yang ambisius menjadi lebih kompleks. Aspek menariknya adalah bahwa kelangkaan kesepakatan juga mengurangi minat investor baru.
Implikasi untuk penilaian dan harga
Permintaan yang secara struktural lebih rendah dapat diterjemahkan menjadi harga penawaran di bawah harapan, dengan kemungkinan kelemahan di periode pasca-IPO.
Bagi penerbit yang tumbuh pesat, pilihan pasar secara signifikan mempengaruhi kelipatan, cakupan oleh analis, dan kualitas basis investor jangka panjang. Dalam konteks ini, tempat pencatatan bukanlah detail, tetapi merupakan pendorong eksekusi.
Alternatif yang ada di meja: Frankfurt dan New York
Bitpanda sedang menjajaki opsi alternatif untuk listing, dengan hati-hati mengevaluasi keseimbangan antara regulasi, likuiditas, dan visibilitas internasional:
Frankfurt (Deutsche Börse): menawarkan akses ke kumpulan investor yang luas di EU, kerangka regulasi yang mapan untuk perusahaan fintech dan teknologi, serta kedekatan operasional dengan pasar kontinental. Untuk informasi praktis tentang prosedur penerimaan dan persyaratan pengungkapan, lihat panduan resmi Deutsche Börse – Going Public.
Amerika Serikat (NYSE/Nasdaq): memberikan kedalaman pasar yang lebih besar, basis investor institusional yang mengkhususkan diri dalam teknologi dan kripto, dan seringkali jendela harga yang lebih menguntungkan untuk perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.
Aturan dan iklim pasar: Inggris dalam pemeriksaan
Strategi Inggris mengenai aset digital telah menjadi subjek kritik. Menurut lembaga pemikir OMFIF, Inggris tidak memanfaatkan keuntungan awal dalam keuangan terdistribusi, meninggalkan ruang untuk pasar yang bersaing.
Menghadapi masalah ini, beberapa penerbit sedang mempertimbangkan atau telah melakukan migrasi pencatatan ke pasar dengan modal yang lebih substansial. Harus dikatakan bahwa tema regulasi tetap menjadi pusat dalam pemilihan lokasi.
Pasar crypto dan saham: di mana aliran bergerak
Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan-perusahaan yang terkait dengan criptovalute dan infrastruktur digital terutama telah melihat ke AS, tertarik oleh permintaan yang lebih stabil, ETF crypto yang kini sudah matang, dan basis investor yang terbiasa dengan model bisnis yang memiliki volatilitas tinggi.
Eropa, dan khususnya Jerman, tetap menjadi pusat yang relevan bagi operator yang diatur dan bagi mereka yang memprioritaskan keselarasan dengan kerangka regulasi MiCA. Untuk informasi lebih lanjut tentang kerangka regulasi Eropa, lihat dokumentasi ESMA tentang MiCA atau panduan internal kami tentang topik (Dalam-dalam: MiCA).
Apa artinya untuk Kota dan untuk Eropa
Pilihan Bitpanda menyoroti masalah struktural: tanpa reaktivasi cepat pasokan dan penguatan permintaan domestik untuk ekuitas, London berisiko kehilangan lebih banyak pemain kunci di sektor teknologi ke pasar seperti New York dan Frankfurt.
Untuk ekosistem Eropa, pencatatan di dalam UE akan memungkinkan modal dan pengetahuan untuk dipertahankan di pasar tunggal, meskipun persaingan dengan Wall Street tetap intens.
Langkah selanjutnya: apa yang kita ketahui
Saat ini, Bitpanda belum menetapkan kalender yang tepat untuk IPO, sehingga beberapa opsi tetap terbuka. Trajektori akan bergantung pada pembukaan jendela pasar dan kondisi likuiditas di pasar yang dipertimbangkan.
Aspek menariknya adalah bahwa waktu dapat berubah dengan cepatnya pergerakan sentimen. Bagi mereka yang mencari panduan praktis tentang langkah-langkah teknis dan temporal dari sebuah IPO, lihat panduan khusus kami (Cara untuk go public: checklist).
FAQ
Bisakah Bitpanda mempertimbangkan London?
Ya. Jika likuiditas dan permintaan di LSE dapat meningkat dengan kredibel, pencatatan di Inggris dapat dipertimbangkan kembali.
Apa saja opsi utama hari ini?
Opsi utama adalah Francoforte dan New York, yang masing-masing menawarkan kompromi antara kerangka regulasi UE dan kedalaman pasar AS.
Faktor-faktor apa yang akan menentukan pilihan akhir?
Keputusan akhir akan bergantung pada evaluasi yang diharapkan, kualitas basis investor, visibilitas sektor, stabilitas regulasi, dan waktu pelaksanaan.