La "Goutte de mise en jeu" TIA, qui n'intéresse plus personne, fait face une fois de plus à une crise d'opinion au sein de la communauté. Pendant cette période de mouvement à la baisse prolongé des prix et de marginalisation progressive du récit, les revenus du réseau de Celestia continuent d'être lents, et la faisabilité de la piste DA a également rencontré des défis. Dans ce contexte, son co-fondateur John Adler a proposé une proposition de gouvernance disruptive.

Annuler le pledge, Celestia veut changer le destin de « POS ».

Le co-fondateur John Adler a récemment proposé une proposition de gouvernance disruptive, plaidant pour que le réseau abandonne complètement le mécanisme actuel de Proof-of-Stake (PoS) au profit d'un modèle de « Proof-of-Governance » (PoG). Cette proposition a suscité des discussions animées dans la communauté crypto dès son introduction, abordant directement les concepts fondamentaux de la structure de gouvernance de la blockchain.

Si la proposition est adoptée, le réseau Celestia subira une série de restructurations structurelles : tout d'abord, l'émission de jetons TIA sera réduite d'environ 20 fois, comprimant considérablement l'inflation circulante, correspondant à un ratio de réduction allant jusqu'à 95 %. Deuxièmement, les contrats de staking délégué existants et les contrats de staking liquide seront complètement abolis, et le mécanisme de gouvernance sur la chaîne sera simultanément terminé.

La nouvelle émission de TIA sera entièrement versée aux validateurs comme incitations hors chaîne pour faire fonctionner des nœuds ; les validateurs ne seront plus élus par le biais d'un vote de jetons mais seront décidés par des mécanismes de gouvernance hors chaîne. De plus, Celestia adoptera un mécanisme de destruction des frais pour récompenser les détenteurs de jetons, avec environ 100 $ à 300 $ de revenus de protocole étant directement utilisés pour soutenir la valeur de TIA quotidiennement.

Adler va même jusqu'à plaider pour la suppression complète du concept de "staking". Il croit qu'en l'absence de récompenses d'émission de jetons et sans s'appuyer sur les votes de staking pour élire des validateurs, l'acte de "staking" devient superflu, LST perd par conséquent sa base d'existence, et TIA elle-même devient un véhicule direct de capture de valeur.

La proposition d'Adler vise essentiellement à répondre à la pression inflationniste de la baisse à long terme du prix de TIA en construisant un modèle économique token plus rare et compact, injectant une logique fondamentale dans la valeur à long terme du réseau.

Cependant, en même temps, cette proposition remet en question plusieurs hypothèses considérées comme « acquises » dans le consensus traditionnel d'Ethereum, telles que la question de savoir si la sécurité économique de la blockchain repose vraiment sur des mécanismes de pénalité (slashing), si le PoS est essentiellement un mécanisme de « Proof of Authority » autorisé (une variante de PoA), et si les systèmes blockchain peuvent fonctionner de manière durable grâce à un « modèle de profit non-gouvernance ». Si cette proposition est adoptée, elle ne restructurera pas seulement le modèle économique de Celestia, mais pourrait également poser un défi à la logique actuelle de gouvernance par staking dominée par Ethereum.

Source : Blockworks Research.

Cependant, tout comme cette proposition de gouvernance visant à "reconstruire la fondation économique du token" n'a pas encore été mise en œuvre, la communauté a continuellement exposé des cas où l'équipe de Celestia a retiré de grandes sommes d'argent, entraînant des interprétations divergentes de l'intention originale de la proposition. D'une part, le projet souligne que le modèle PoG devrait freiner l'inflation, réparer le modèle de token et restaurer la confiance du marché ; d'autre part, les données on-chain montrent que plusieurs membres clés de l'équipe ont rapidement réalisé d'importantes opérations de retrait après l'ouverture de la fenêtre de déblocage, retirant au total plus de 100 millions de dollars, soulevant des questions sur le marché.

Cette réforme déflationniste vise-t-elle la valeur à long terme de TIA, ou s'agit-il d'une dissimulation du système après que l'équipe a "déchargé à un prix élevé" ? Dans le contexte où TIA a chuté de 92 % et où la confiance des utilisateurs continue de se perdre, la "vision modulaire" de Celestia fait face à une crise de confiance sans précédent.

La vente est-elle la bonne solution ?

utilisateurs de la communauté@0xCircusLoverLe tweet accusait l'équipe centrale de Celestia d'une gravité d'opacité dans plusieurs domaines tels que le déverrouillage des jetons, les opérations de fonds et la promotion sur le marché. Cette révélation a été décrite par certains observateurs comme une exposition du "modèle criminel" de Celestia, suscitant de forts doutes sur la gouvernance interne et l'intégrité du projet.

Selon sa divulgation, les dirigeants de Celestia ont terminé le déverrouillage des tokens TIA au début d'octobre 2024, suivi de près par le déverrouillage des membres de l'équipe. Dans les mois suivants, plusieurs figures clés ont été signalées pour avoir réalisé des retraits significatifs par le biais de transactions de gré à gré (OTC) ou d'échanges de ressources. Par exemple, le co-fondateur du projet, Mustafa, a été accusé d'avoir retiré plus de 25 millions de dollars par des canaux OTC et a depuis déménagé à Dubaï, tandis qu'une autre figure clé, Andy, a été accusée d'accepter une compensation en TIA pour la promotion, et Yaz a été expulsé et a quitté le secteur de la crypto en raison d'allégations de harcèlement sexuel. Les utilisateurs affirment posséder des informations pertinentes sur les victimes et des preuves des transactions commerciales et prévoient de publier des matériaux complets dans un avenir proche.

De plus, il a mentionné que Celestia avait versé une somme à sept chiffres à l'organisation bien connue Abstract en échange de sa "séparation" du concurrent Eigen, et avait payé les personnalités médiatiques Jon Charb et Bankless pour maintenir une image positive du projet. Cette série d'opérations financières a été accusée par des lanceurs d'alerte comme étant une opération typique de "promotion payante."

Un autre point focal de la controverse concerne le rôle de l'hôte Bankless, David, alors que la communauté remet en question sa défense fréquente de TIA malgré son manque d'expérience pratique dans l'utilisation des services de disponibilité des données de Celestia ou dans la construction de protocoles. De plus, ses déclarations contradictoires concernant la détention de jetons TIA lors de multiples apparitions publiques ont suscité de vives inquiétudes quant à l'impartialité de ses remarques.

Bien que cette révélation n'ait pas encore reçu de réponse officielle, elle a déclenché une crise de confiance au sein de certains cercles, notamment dans le contexte de la pression actuelle sur le prix du marché de TIA et de la vente continue par les employés, amplifiant davantage les effets. Celestia avait gagné en popularité avec le récit de "disponibilité modulaire des données", mais maintenant, une série de questions concernant la gouvernance de son équipe centrale, la manipulation de l'opinion publique et les flux de financement plongent ce projet autrefois prometteur dans une crise de relations publiques sans précédent.

« Il y a en fait des preuves partout dans tout le cercle Crypto, mais personne n'est prêt à en parler publiquement parce qu'ils sont 'trop gros'. »

Auparavant, le KOL crypto Mosi a fourni un tableau de données sur la distribution des tokens de l'équipe interne et la monétisation de Celestia, montrant que les membres de l'équipe ont vendu un total d'environ 9,43 millions de TIA, avec un montant cumulé estimé à 109 millions USD basé sur le prix du marché à ce moment-là. Ces tokens appartiennent tous à la catégorie "Équipe" et sont détenus par les premiers membres principaux et contributeurs.

L'adresse de vente la plus importante est celestia1erglsz…, ayant vendu 2,609,516.29 TIA, correspondant à un montant de 27,368,523.82 dollars. Plusieurs adresses ont des ventes dépassant un million de dollars, indiquant que l'équipe a activement encaissé à un stade précoce du déverrouillage des jetons.

Sous ce tweet, un utilisateur a cité la déclaration du COO de Celestia, Nick White, pour se moquer : "Je n'ai jamais vendu un seul TIA", ce qui résonne avec les cent millions de dollars dans l'image ci-dessus.

En octobre de l'année dernière, Celestia a annoncé qu'elle avait "terminé un financement de 100 millions de dollars" à la veille d'un déblocage majeur, ce qui a suscité des attentes optimistes au sein de la communauté concernant sa solidité financière. Cependant, selon l'investisseur en cryptomonnaie Sisyphus, ce financement était en réalité une transaction de gré à gré réalisée des mois auparavant, et les tokens impliqués seront débloqués en masse en octobre. Un tel comportement est perçu par certains membres de la communauté comme une manipulation typique de l'information : "d'abord décharger de gré à gré, puis emballer cela comme une bonne nouvelle, et enfin guider les investisseurs de détail à prendre le relais avant la fenêtre de déblocage."

Bien que la valorisation actuelle de Celestia soit estimée par des tiers à 3,5 milliards de dollars, ses revenus réels sont loin de soutenir une telle valorisation gonflée. Selon les données disponibles publiquement, le revenu moyen quotidien du protocole de Celestia est inférieur à cent dollars, et son potentiel annuel n'est que d'environ 5 millions de dollars. Les initiés de l'industrie soulignent généralement que le prix de marché de Celestia ressemble davantage à une avance premium sur un "narratif futur" plutôt qu'à une base de données d'utilisation existante ou de modèles commerciaux. Pour cette raison, une fois que le sentiment du marché se refroidit, sa bulle de valorisation est susceptible de subir des pressions.

Face à diverses accusations et à la tourmente de l'opinion publique entourant Celestia, le fondateur de Celestia a déclaré publiquement que malgré un marché rempli de "FUD de plus en plus scandaleux", tous les membres fondateurs, les premiers employés et les ingénieurs principaux sont toujours en poste. Il a également révélé que Celestia dispose actuellement de plus de 100 millions de dollars en réserves, avec un flux de trésorerie suffisant pour soutenir les opérations pendant plus de 6 ans.

« Pour survivre dans cette industrie, chaque projet doit traverser des hauts et des bas. Presque tous les tokens connaîtront une chute de 95 % à un moment de leur cycle de vie, ce qui est la norme plutôt que l'exception », a écrit Mustafa dans un tweet. Maintenant, TIA a chuté de 92 % par rapport à son sommet.

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