Рауль Пал, колишній керівник Goldman Sachs, автор книги «Глобальний макроінвестор» та засновник Real Vision, відомий своєю успішною прогнозуванням фінансової кризи 2008 року. Нещодавно, під час розмови з «When Shift Happens» та виступу на Sui Basecamp у Дубаї, Рауль Пал заглибився в деталі того, як стабільно накопичувати багатство в криптовалютній сфері, обговорюючи теми, такі як біткоїн, ефір, меми, ШІ, NFT, екосистема Sui, стратегія біткоїна, інвестиційні стратегії, макроекономічні тенденції та ринкові напрямки.
Роул Пал розмова Основні моменти When Shift Happens
Одне. Як стати заможним у криптовалютах, не покладаючись на удачу?
Як стати багатим на Crypto без удачі? Досить купити біткоїн та використовувати стратегію DCA (метод середньої вартості).
Новачки часто потрапляють у пастку прагнення швидкого збагачення, це ставлення насправді сповнене небезпек.
Коли починаєш заздрити іншим, які отримують 100-кратний прибуток, ти вже вступаєш у небезпечну зону. У цей момент, якщо ти втратиш здоровий глузд і піддасися жадібності, то легко можеш зіпсувати свої інвестиції.
У сфері криптовалют існує безліч ризиків, таких як атаки DeFi, крадіжки гаманців тощо, що вимагає від інвесторів постійної пильності та дотримання раціональності.
Друге, про Meme
Коли справа доходить до монет-мемів, Рауль Пал сказав, що він не є власником Fartcoin, але у нього є SCF (Smoking Chicken Fish) і DODE. Незважаючи на те, що SCF впав на 90%, наразі він демонструє хороший відскік. Зокрема, він попередив інвесторів не тримати занадто багато монет-мемів, таких як Fartcoin, WIF або BONN, оскільки існує висока ймовірність 85%, що такі монети впадуть до нуля. Він навіть був здивований, що LUNA не перетворилася на монету-мем, і думав, що люди купуватимуть її, як божевільну.
Три, уникайте ринкової паніки, повертаючись до інвестицій у вартість
Якщо інвестори відчувають паніку на ринку, Pal радить повернутися до звичайного життя і триматися подалі від торгових екранів. Ці 5-хвилинні графіки K, 1-годинні графіки K насправді не приносять суттєвої допомоги в прийнятті інвестиційних рішень.
Багато людей мріють стати успішними трейдерами, заробляючи 100-кратний прибуток, але реальність така, що в цій сфері справжнє багатство накопичують ті, хто наполегливо купує і довго утримує свої інвестиції.
Чотири, остерігайтеся ризиків Crypto Yield
Щодо Crypto Yield, зокрема способів отримання прибутку через стейкінг, також існують ризики. Для звичайних інвесторів, коли вони стикаються з можливістю отримати 20% прибутку, необхідно чітко усвідомлювати ризики, що з цим пов'язані.
П'ять. Як ви ставитеся до стратегії покупки біткоїнів Майкла Сейлора?
Стратегія створює важіль для біткойна в системі. Стратегія купує біткойн шляхом випуску конвертованих облігацій, що по суті є продажем опціонів за нижчою вартістю. Ці опціони купуються арбітражниками (торговцями опціонами), які проводять хеджування на біржі для управління коливаннями цін на біткойн та ризиками опціонів акцій MicroStrategy.
Водночас арбітражники також використовуватимуть коливання відношення NAV MicroStrategy до ціни біткоїна для арбітражу, а також використовуватимуть ринкові інструменти, такі як спред між постійними контрактами та спот-ринком, спред між ф'ючерсами та спот-ринком для здійснення угод.
На даний момент покупцями конвертованих облігацій Strategy в основному є хедж-фонди TradFi та інші установи. Суверенний фонд, як-от Норвезький банк, може звертати увагу лише на елементи біткойна, тоді як великі хедж-фонди, такі як Citadel, Millennium, Point72, також займаються арбітражем. Ці установи мають великий досвід у управлінні ризиками і можуть отримувати системну підтримку, їхні позиції контролюються раціонально, що ускладнює ліквідацію.
На контрасті з цим, трейдери, які надмірно використовують високий леверидж, стикаються з величезними ризиками, випадки невдач у торгівлі через надмірний леверидж у ринку не є рідкістю.
Шість, капіталізація Рауля Пала
Що стосується капіталовкладень, Раул Пал зазначив, що Sui займає 70%, зараз значно перевищує Solana. Прийняття Sui та активність розробників показують гарні результати. Крім того, у нього є деякі DEEP (DeepBook), це протокол ліквідності в екосистемі Sui.
Сім, цінність та потенціал NFT
Як інноваційна технологія, здатна постійно зберігати та торгувати активами, що не підлягають передачі, Pal з нетерпінням чекає на її перспективи. З макроекономічної точки зору, поточний розмір криптоіндустрії становить 3 трильйони доларів, і якщо він зросте до 100 трильйонів доларів протягом наступних 10 років, це створить величезне багатство в 97 трильйонів доларів. Навіть консервативна оцінка в 50 трильйонів доларів забезпечить зростання багатства на 47 трильйонів доларів.
Це багатство дістанеться різним людям. Мистецтво є висхідним потоком усього, і очікується, що цифрове мистецтво, як сфера, що розвивається, стане важливим потоком багатства. У просторі цифрового мистецтва у нас були XCOPY та Beeple, а потім рух генеративного мистецтва. Я провів багато часу, спілкуючись з деякими дуже відомими людьми, які є людьми високого класу, які цікавляться цією сферою. Після того, як крипто OG заробив достатньо грошей, бажання колекціонувати мистецтво було надзвичайно сильним. Наприклад, CryptoPunk символізує вашу особистість і дозволяє зустріти групу однодумців. Від інституцій до надбагатих і звичайних людей – вони поступово починають усвідомлювати важливість цифрового мистецтва. Ми все ще перебуваємо на ранніх стадіях. У мене є багато творів мистецтва, і я думаю, що це проміжок часу, який охоплює понад 10 років.
Восьме, переваги та перспективи Ethereum
Щодо Ефіріуму, мережна потужність Ефіріуму перевищила поточні потреби системи, у майбутньому можуть бути внесені корективи в деякі механізми, повертаючись до Layer1. Статус EVM подібний до Microsoft, безліч банків, страхових компаній та великих підприємств у світі покладаються на Microsoft, а не на Apple чи Google.
Якщо у вас є бізнес-модель продажу, її практично неможливо видалити з компанії, оскільки ви не хочете її змінювати, не хочете ризикувати. З точки зору ефекту Лінді (чем довше щось існує, тим більше ймовірність його подальшого існування), ефіріум витримав перевірку часом і добре відповідає потребам фінансового ринку. Чи буде Goldman Sachs або JPMorgan будувати на Solana? Малоймовірно. Ефіріум, можливо, принесе новий наратив на ринок і в короткостроковій перспективі зможе випередити біткойн. Глядаючи в майбутнє на п'ять років, якщо вони не все зіпсують, його важливість буде лише зростати.
Біткоїн, мережа Lightning та концепції платежів мають обмежений вплив на підвищення цін; основна цінність біткоїна полягає в його здатності служити засобом зберігання вартості; те ж саме відбудеться і з ETH.
Дев’яте, про ШІ
Розвиток ШІ відбувається стрімкими темпами, його результати вже перевищують 99% аналітиків. Після глибоких роздумів Пал вважає, що зростання ШІ викликало глибокі питання про свідомість і майбутню роль людства. Він закликає людей активно залучатися, глибше розуміти та майстерно використовувати технології ШІ.
По-друге, ми не знаємо, що це означає для зайнятості і як ми можемо створювати багатство тощо, але я знаю, у чому люди найкращі? Що є те, що люди можуть робити, а ШІ не може? Це бути людиною.
Я розробив AI Raoul, який щодня читає новини, новини також пишуться AI, одночасно було створено чат-бота на основі навчання його власним голосом, навчальні дані охоплюють всі його X контент, контент YouTube та 100 книг. Тепер користувачі Real Vision можуть спілкуватися з цим чат-ботом. Пал прогнозує, що незабаром ці дві технології зіллються, ця трансформація матиме глибокий вплив на подкастинг та медіаіндустрію, у майбутньому медіа-контент, з яким стикаються всі, буде унікально індивідуальним. А пам'ять та слова людей врешті-решт можуть стати "поживою" для AI, реалізуючи певний сенс "безсмертя".
Десять. Увага ринку та вибір якісних проектів
Це гра на увагу. Люди відволікаються на ключові токени, і тривалість численних наративів також є відносно короткою. Pal підкреслює, що утримання біткойнів завжди є розумним вибором, крім того, купівля Solana на дні циклу та купівля SUI минулого року також є непоганими стратегіями.
Інвестори повинні зосередити свою увагу на 10 або 20 найбільших токенах, зосередившись на проектах, які можуть постійно підвищувати рівень впровадження мережі. Такі проекти, як правило, мають вищу інвестиційну вартість. Відповідно до закону Меткалфа, потенціал проекту можна оцінити за кількістю активних користувачів, загальною вартістю транзакцій та вартістю для користувача.
Користувачів мережі біткоїн багато, і суверенні держави беруть участь у купівлі, тому біткоїн має більшу цінність; ефір має величезну кількість користувачів і різноманітні застосунки, хоча поява L2 ускладнила ситуацію, але він все ще має значну цінність. Інвестори повинні активно шукати проекти, які демонструють зростання як кількості користувачів, так і кількості цінних застосунків, наприклад, Solana на дні циклу, коли спільнота розробників постійно зростала, а кількість користувачів залишалася стабільною, поява Bonk ще більше підвищила довіру ринку до Solana (примітка: ведучий зазначив, що раніше під час розмови з toly, toly згадував, що Mad Lads є переломним моментом для Solana); Sui також є таким.
Основні моменти виступу Рауля Пала на Sui Basecamp у Дубаї
Макроекономічні ключові фактори: ліквідність та девальвація валюти. Криптовалюти та економіка демонструють чотирирічний цикл, що походить від циклу рефінансування боргів. Від 2008 року, коли глобальний борг досяг рекордних рівнів, ми підтримуємо економіку за рахунок нових позик для погашення старих.
Старіння населення та економічний ріст: старіння населення призводить до уповільнення економічного зростання, для підтримки зростання ВВП потрібно більше боргового забезпечення. Це явище широко поширене в багатьох країнах світу, через графіки кореляції між боргом та ВВП можна чітко побачити цю динаміку.
Ліквідність керує всім: чиста ліквідність Федеральної резервної системи є основним показником. З 2009 по 2014 рік основна ліквідність забезпечувалася за рахунок розширення балансу, після чого були додані такі інструменти, як коригування банківських резервів. Наразі загальна ліквідність (включаючи M2) є критично важливою, вона має вражаючу пояснювальну силу щодо руху біткоїна (90% кореляція) та NASDAQ (97% кореляція).
Механізм девальвації валюти: девальвація валюти еквівалентна глобальному податку, щорічний прихований інфляційний податок у 8% по всьому світу, плюс 3% явної інфляції, означає, що вам потрібно 11% річної доходності, щоб зберегти своє багатство від зменшення. Це пояснює, чому молоді люди масово входять у криптосферу — традиційні активи (нерухомість, акції тощо) не приносять достатнього доходу, і вони змушені вибирати високоризикові активи в пошуках надприбутків.
Розподіл бідності та багатства та можливості криптовалюти: багаті володіють рідкісними активами, тоді як бідні покладаються на трудовий дохід (покупельна спроможність знижується з року в рік). Криптосистема підриває цю структуру — молоді люди шукають прорив через високі ризикові активи.
Виступ криптоактивів: з 2012 року річна дохідність 130% (включаючи три великі корекції), Ethereum 113%, Solana 142%. Загальний приріст Bitcoin склав 2,75 мільйона разів, що є надзвичайно рідкісним у сфері інвестицій, криптоактиви поступово стають "суперчорною діркою" для залучення коштів.
Потенціал екосистеми Sui величезний. DEEP (протокол ліквідності DeepBook) нещодавно показав найкращі результати. Співвідношення SOL/SUI вказує на відносну силу SUI.
Аналіз поточної неправильної оцінки ринку: Люди часто використовують умови ліквідності тримісячної давності для інтерпретації поточного ринкового наративу (наприклад, тарифна паніка), але це упереджено. Фактично посилення фінансових умов у четвертому кварталі 2024 року (зростання відсоткових ставок у США, зростання цін на нафту) мало ефект тримісячного лагу. Індекс економічного сюрпризу (США проти світу) свідчить про те, що нинішня економічна слабкість є лише тимчасовою. Озираючись назад на тарифний цикл Трампа 2017 року, можна побачити, що долар то зростав, то падав, а потім ліквідність різко підштовхнула ціни на активи.
Взаємозв'язок між глобальним М2 та активами: Коли глобальний М2 досягає нового максимуму, ціни на активи повинні зростати в тандемі. На прикладі біткоїна можна побачити, що його цінова тенденція зазвичай демонструє характеристики пробою, відкату, а потім і прискорення в «банановій зоні». У порівнянні з циклом 2017 року, коли біткоіни виріс в 23 рази, поточний ринок інший, але все одно очікується значне зростання. В даний момент ринок знаходиться в фазі корекції після пробою першої частини «бананової зони» і ось-ось увійде в другу частину, яка зазвичай відкриває ринок альткоїнів.
Бізнес-цикл та динаміка біткоїна: Індекс виробничої активності ISM є важливим випереджальним показником. Коли цей індекс перевищує 50, це сигналізує про повернення економічного зростання, збільшення прибутків підприємств, активізацію повторних інвестицій, і ціна біткоїна буде прискорено зростати. Якщо індекс ISM досягне 57, вартість біткоїна навіть може досягти 450 тисяч доларів. Відновлення бізнес-циклу та збільшення готівки у домогосподарств стимулюють підвищення ризикової прихильності; у цей час інвестиційна логіка альткоїнів подібна до логіки сміттєвих облігацій та акцій малих компаній.
Примітка: Raoul Pal також є членом правління фонду Sui.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Як стати багатим у Crypto без удачі? Макроінсайти та інвестиційна стратегія фінансового експерта Рауля Пала
Упорядкування: KarenZ, Foresight News
Рауль Пал, колишній керівник Goldman Sachs, автор книги «Глобальний макроінвестор» та засновник Real Vision, відомий своєю успішною прогнозуванням фінансової кризи 2008 року. Нещодавно, під час розмови з «When Shift Happens» та виступу на Sui Basecamp у Дубаї, Рауль Пал заглибився в деталі того, як стабільно накопичувати багатство в криптовалютній сфері, обговорюючи теми, такі як біткоїн, ефір, меми, ШІ, NFT, екосистема Sui, стратегія біткоїна, інвестиційні стратегії, макроекономічні тенденції та ринкові напрямки.
Роул Пал розмова Основні моменти When Shift Happens
Одне. Як стати заможним у криптовалютах, не покладаючись на удачу?
Як стати багатим на Crypto без удачі? Досить купити біткоїн та використовувати стратегію DCA (метод середньої вартості).
Новачки часто потрапляють у пастку прагнення швидкого збагачення, це ставлення насправді сповнене небезпек.
Коли починаєш заздрити іншим, які отримують 100-кратний прибуток, ти вже вступаєш у небезпечну зону. У цей момент, якщо ти втратиш здоровий глузд і піддасися жадібності, то легко можеш зіпсувати свої інвестиції.
У сфері криптовалют існує безліч ризиків, таких як атаки DeFi, крадіжки гаманців тощо, що вимагає від інвесторів постійної пильності та дотримання раціональності.
Друге, про Meme
Коли справа доходить до монет-мемів, Рауль Пал сказав, що він не є власником Fartcoin, але у нього є SCF (Smoking Chicken Fish) і DODE. Незважаючи на те, що SCF впав на 90%, наразі він демонструє хороший відскік. Зокрема, він попередив інвесторів не тримати занадто багато монет-мемів, таких як Fartcoin, WIF або BONN, оскільки існує висока ймовірність 85%, що такі монети впадуть до нуля. Він навіть був здивований, що LUNA не перетворилася на монету-мем, і думав, що люди купуватимуть її, як божевільну.
Три, уникайте ринкової паніки, повертаючись до інвестицій у вартість
Якщо інвестори відчувають паніку на ринку, Pal радить повернутися до звичайного життя і триматися подалі від торгових екранів. Ці 5-хвилинні графіки K, 1-годинні графіки K насправді не приносять суттєвої допомоги в прийнятті інвестиційних рішень.
Багато людей мріють стати успішними трейдерами, заробляючи 100-кратний прибуток, але реальність така, що в цій сфері справжнє багатство накопичують ті, хто наполегливо купує і довго утримує свої інвестиції.
Чотири, остерігайтеся ризиків Crypto Yield
Щодо Crypto Yield, зокрема способів отримання прибутку через стейкінг, також існують ризики. Для звичайних інвесторів, коли вони стикаються з можливістю отримати 20% прибутку, необхідно чітко усвідомлювати ризики, що з цим пов'язані.
П'ять. Як ви ставитеся до стратегії покупки біткоїнів Майкла Сейлора?
Стратегія створює важіль для біткойна в системі. Стратегія купує біткойн шляхом випуску конвертованих облігацій, що по суті є продажем опціонів за нижчою вартістю. Ці опціони купуються арбітражниками (торговцями опціонами), які проводять хеджування на біржі для управління коливаннями цін на біткойн та ризиками опціонів акцій MicroStrategy.
Водночас арбітражники також використовуватимуть коливання відношення NAV MicroStrategy до ціни біткоїна для арбітражу, а також використовуватимуть ринкові інструменти, такі як спред між постійними контрактами та спот-ринком, спред між ф'ючерсами та спот-ринком для здійснення угод.
На даний момент покупцями конвертованих облігацій Strategy в основному є хедж-фонди TradFi та інші установи. Суверенний фонд, як-от Норвезький банк, може звертати увагу лише на елементи біткойна, тоді як великі хедж-фонди, такі як Citadel, Millennium, Point72, також займаються арбітражем. Ці установи мають великий досвід у управлінні ризиками і можуть отримувати системну підтримку, їхні позиції контролюються раціонально, що ускладнює ліквідацію.
На контрасті з цим, трейдери, які надмірно використовують високий леверидж, стикаються з величезними ризиками, випадки невдач у торгівлі через надмірний леверидж у ринку не є рідкістю.
Шість, капіталізація Рауля Пала
Що стосується капіталовкладень, Раул Пал зазначив, що Sui займає 70%, зараз значно перевищує Solana. Прийняття Sui та активність розробників показують гарні результати. Крім того, у нього є деякі DEEP (DeepBook), це протокол ліквідності в екосистемі Sui.
Сім, цінність та потенціал NFT
Як інноваційна технологія, здатна постійно зберігати та торгувати активами, що не підлягають передачі, Pal з нетерпінням чекає на її перспективи. З макроекономічної точки зору, поточний розмір криптоіндустрії становить 3 трильйони доларів, і якщо він зросте до 100 трильйонів доларів протягом наступних 10 років, це створить величезне багатство в 97 трильйонів доларів. Навіть консервативна оцінка в 50 трильйонів доларів забезпечить зростання багатства на 47 трильйонів доларів.
Це багатство дістанеться різним людям. Мистецтво є висхідним потоком усього, і очікується, що цифрове мистецтво, як сфера, що розвивається, стане важливим потоком багатства. У просторі цифрового мистецтва у нас були XCOPY та Beeple, а потім рух генеративного мистецтва. Я провів багато часу, спілкуючись з деякими дуже відомими людьми, які є людьми високого класу, які цікавляться цією сферою. Після того, як крипто OG заробив достатньо грошей, бажання колекціонувати мистецтво було надзвичайно сильним. Наприклад, CryptoPunk символізує вашу особистість і дозволяє зустріти групу однодумців. Від інституцій до надбагатих і звичайних людей – вони поступово починають усвідомлювати важливість цифрового мистецтва. Ми все ще перебуваємо на ранніх стадіях. У мене є багато творів мистецтва, і я думаю, що це проміжок часу, який охоплює понад 10 років.
Восьме, переваги та перспективи Ethereum
Щодо Ефіріуму, мережна потужність Ефіріуму перевищила поточні потреби системи, у майбутньому можуть бути внесені корективи в деякі механізми, повертаючись до Layer1. Статус EVM подібний до Microsoft, безліч банків, страхових компаній та великих підприємств у світі покладаються на Microsoft, а не на Apple чи Google.
Якщо у вас є бізнес-модель продажу, її практично неможливо видалити з компанії, оскільки ви не хочете її змінювати, не хочете ризикувати. З точки зору ефекту Лінді (чем довше щось існує, тим більше ймовірність його подальшого існування), ефіріум витримав перевірку часом і добре відповідає потребам фінансового ринку. Чи буде Goldman Sachs або JPMorgan будувати на Solana? Малоймовірно. Ефіріум, можливо, принесе новий наратив на ринок і в короткостроковій перспективі зможе випередити біткойн. Глядаючи в майбутнє на п'ять років, якщо вони не все зіпсують, його важливість буде лише зростати.
Біткоїн, мережа Lightning та концепції платежів мають обмежений вплив на підвищення цін; основна цінність біткоїна полягає в його здатності служити засобом зберігання вартості; те ж саме відбудеться і з ETH.
Дев’яте, про ШІ
Розвиток ШІ відбувається стрімкими темпами, його результати вже перевищують 99% аналітиків. Після глибоких роздумів Пал вважає, що зростання ШІ викликало глибокі питання про свідомість і майбутню роль людства. Він закликає людей активно залучатися, глибше розуміти та майстерно використовувати технології ШІ.
По-друге, ми не знаємо, що це означає для зайнятості і як ми можемо створювати багатство тощо, але я знаю, у чому люди найкращі? Що є те, що люди можуть робити, а ШІ не може? Це бути людиною.
Я розробив AI Raoul, який щодня читає новини, новини також пишуться AI, одночасно було створено чат-бота на основі навчання його власним голосом, навчальні дані охоплюють всі його X контент, контент YouTube та 100 книг. Тепер користувачі Real Vision можуть спілкуватися з цим чат-ботом. Пал прогнозує, що незабаром ці дві технології зіллються, ця трансформація матиме глибокий вплив на подкастинг та медіаіндустрію, у майбутньому медіа-контент, з яким стикаються всі, буде унікально індивідуальним. А пам'ять та слова людей врешті-решт можуть стати "поживою" для AI, реалізуючи певний сенс "безсмертя".
Десять. Увага ринку та вибір якісних проектів
Це гра на увагу. Люди відволікаються на ключові токени, і тривалість численних наративів також є відносно короткою. Pal підкреслює, що утримання біткойнів завжди є розумним вибором, крім того, купівля Solana на дні циклу та купівля SUI минулого року також є непоганими стратегіями.
Інвестори повинні зосередити свою увагу на 10 або 20 найбільших токенах, зосередившись на проектах, які можуть постійно підвищувати рівень впровадження мережі. Такі проекти, як правило, мають вищу інвестиційну вартість. Відповідно до закону Меткалфа, потенціал проекту можна оцінити за кількістю активних користувачів, загальною вартістю транзакцій та вартістю для користувача.
Користувачів мережі біткоїн багато, і суверенні держави беруть участь у купівлі, тому біткоїн має більшу цінність; ефір має величезну кількість користувачів і різноманітні застосунки, хоча поява L2 ускладнила ситуацію, але він все ще має значну цінність. Інвестори повинні активно шукати проекти, які демонструють зростання як кількості користувачів, так і кількості цінних застосунків, наприклад, Solana на дні циклу, коли спільнота розробників постійно зростала, а кількість користувачів залишалася стабільною, поява Bonk ще більше підвищила довіру ринку до Solana (примітка: ведучий зазначив, що раніше під час розмови з toly, toly згадував, що Mad Lads є переломним моментом для Solana); Sui також є таким.
Основні моменти виступу Рауля Пала на Sui Basecamp у Дубаї
Макроекономічні ключові фактори: ліквідність та девальвація валюти. Криптовалюти та економіка демонструють чотирирічний цикл, що походить від циклу рефінансування боргів. Від 2008 року, коли глобальний борг досяг рекордних рівнів, ми підтримуємо економіку за рахунок нових позик для погашення старих.
Старіння населення та економічний ріст: старіння населення призводить до уповільнення економічного зростання, для підтримки зростання ВВП потрібно більше боргового забезпечення. Це явище широко поширене в багатьох країнах світу, через графіки кореляції між боргом та ВВП можна чітко побачити цю динаміку.
Ліквідність керує всім: чиста ліквідність Федеральної резервної системи є основним показником. З 2009 по 2014 рік основна ліквідність забезпечувалася за рахунок розширення балансу, після чого були додані такі інструменти, як коригування банківських резервів. Наразі загальна ліквідність (включаючи M2) є критично важливою, вона має вражаючу пояснювальну силу щодо руху біткоїна (90% кореляція) та NASDAQ (97% кореляція).
Механізм девальвації валюти: девальвація валюти еквівалентна глобальному податку, щорічний прихований інфляційний податок у 8% по всьому світу, плюс 3% явної інфляції, означає, що вам потрібно 11% річної доходності, щоб зберегти своє багатство від зменшення. Це пояснює, чому молоді люди масово входять у криптосферу — традиційні активи (нерухомість, акції тощо) не приносять достатнього доходу, і вони змушені вибирати високоризикові активи в пошуках надприбутків.
Розподіл бідності та багатства та можливості криптовалюти: багаті володіють рідкісними активами, тоді як бідні покладаються на трудовий дохід (покупельна спроможність знижується з року в рік). Криптосистема підриває цю структуру — молоді люди шукають прорив через високі ризикові активи.
Виступ криптоактивів: з 2012 року річна дохідність 130% (включаючи три великі корекції), Ethereum 113%, Solana 142%. Загальний приріст Bitcoin склав 2,75 мільйона разів, що є надзвичайно рідкісним у сфері інвестицій, криптоактиви поступово стають "суперчорною діркою" для залучення коштів.
Потенціал екосистеми Sui величезний. DEEP (протокол ліквідності DeepBook) нещодавно показав найкращі результати. Співвідношення SOL/SUI вказує на відносну силу SUI.
Аналіз поточної неправильної оцінки ринку: Люди часто використовують умови ліквідності тримісячної давності для інтерпретації поточного ринкового наративу (наприклад, тарифна паніка), але це упереджено. Фактично посилення фінансових умов у четвертому кварталі 2024 року (зростання відсоткових ставок у США, зростання цін на нафту) мало ефект тримісячного лагу. Індекс економічного сюрпризу (США проти світу) свідчить про те, що нинішня економічна слабкість є лише тимчасовою. Озираючись назад на тарифний цикл Трампа 2017 року, можна побачити, що долар то зростав, то падав, а потім ліквідність різко підштовхнула ціни на активи.
Взаємозв'язок між глобальним М2 та активами: Коли глобальний М2 досягає нового максимуму, ціни на активи повинні зростати в тандемі. На прикладі біткоїна можна побачити, що його цінова тенденція зазвичай демонструє характеристики пробою, відкату, а потім і прискорення в «банановій зоні». У порівнянні з циклом 2017 року, коли біткоіни виріс в 23 рази, поточний ринок інший, але все одно очікується значне зростання. В даний момент ринок знаходиться в фазі корекції після пробою першої частини «бананової зони» і ось-ось увійде в другу частину, яка зазвичай відкриває ринок альткоїнів.
Бізнес-цикл та динаміка біткоїна: Індекс виробничої активності ISM є важливим випереджальним показником. Коли цей індекс перевищує 50, це сигналізує про повернення економічного зростання, збільшення прибутків підприємств, активізацію повторних інвестицій, і ціна біткоїна буде прискорено зростати. Якщо індекс ISM досягне 57, вартість біткоїна навіть може досягти 450 тисяч доларів. Відновлення бізнес-циклу та збільшення готівки у домогосподарств стимулюють підвищення ризикової прихильності; у цей час інвестиційна логіка альткоїнів подібна до логіки сміттєвих облігацій та акцій малих компаній.
Примітка: Raoul Pal також є членом правління фонду Sui.