Kripto para dünyasının efsanevi yatırımcısı Pima, Web3 101 programına konuk oldu ve Meme'lerin neden ölümsüz olduğunu, Meme fırlatma platformlarının yatırım mantığını tartıştı. Ayrıca, içinde bulunduğumuz çağın tamamen değişmesinin ardından, Pima'nın gözünde kripto para dünyasındaki yatırım temalarının nasıl değiştiğini ele aldı.
Cosmos Meme Yansıması: Likidite Sönümlenmesi ve Matta Etkisi
Liu Feng: OG olarak, daha önce kamu blok zinciri ve DeFi alanında dikkat çekici başarılar elde ettiniz, ancak günümüzdeki Crypto yatırım dünyasında OG, bir hakaret gibi hissediliyor. Şu anda en etkileyici hikaye, P küçük subayın P mareşaline dönüşmesi. Bu eğilim hakkında ne düşünüyorsunuz?
At
Ben Memecoin konusunda oldukça deneyimli bir katılımcıyım, bir yandan bu döngüde Solana üzerinde daha fazla çalıştım, Solana'daki tüm Memecoin'ler, en eski BONK, WIF, BOME, POP CAT'tan, daha sonraki GOAT gibi projelere kadar ve birçok elenmiş projeye kadar hepsine katıldım.
O zaman, Solana Meme'nin canlanacağını düşünerek, diğer kamu blok zincirlerinin de bir miktar canlanacağına kesin olarak inanıyorduk. Bu nedenle, Solana'da BONK'u konumlandırdıktan sonra, Cosmos ve Avalanche gibi ekosistemlere benzer Memecoin'leri bulmak için yöneldik. O dönemde, bu benim açımdan oldukça mantıklı bir mantıktı.
Ancak likiditenin sifon etkisini ve Matthew etkisini görmezden geliyorum, katıldığınız ilk dalgadan sonra aslında bitti, ikinci bir dalga olduğunu, üçüncü bir dalga olduğunu düşünüyorsunuz, ancak aslında tarihi misyonunu erken bir toparlanma aşamasında tamamladı ve kalan ana akım sermaye ilgisi, o sırada Solana'nın hakim olduğu bazı zincir üstü ekosistemlere geri dönecek.
Memecoin'in halka açık zincirin piyasa değerinin yaklaşık %1 ila %3'ünü oluşturduğunu ve aşırı durumlarda %5'e ulaşabileceğini daha önce paylaşmıştım. O zamanlar çok fazla gözlem ve istatistik yaptım ve en üstteki Memecoin'in belirli bir süre için o zamanki halka açık zincirin piyasa değerinin %1 ila %5'ini oluşturduğu sonucuna vardım ve bu aralıkta DOGE ve SHIB gibi birkaç aykırı değer vardı, ancak onları eledim.
Sonrasında kripto para dünyasının gelişimiyle, Solana'nın bu sisteme tamamen uyum sağlamadığını göreceksiniz, birçok ardı ardına gelen Memecoin ortaya çıkıyor ve diğer ekosistemlerden tamamen farklı bir atmosfer sunuyor.
Bu tamamen Solana'nın perakende yatırımcıları tarafından belirleniyor, Solana perakende yatırımcıların merkezinde olduğu bir pazar. Bu, Solana ekosisteminin perakende yatırımcılara duygusal, dalgalı ve yüksek piyasa odaklı birçok alan ve yol sunmasını sağlıyor. Bir yandan Solana ekosistemini gözlemlemek istiyorum, diğer yandan likidite, katılım ve geniş kullanıcı kitlesi olan, nispeten ana akım olmayan Memecoin gibi bir alana da aktif olarak katılmaya istekliyim.
Memecoin bu davranışsal finans şöleninde nasıl para kazanılır?
Liu Feng: Memecoin'e yatırım yapmak istiyorsak, nasıl para kazanabiliriz? Bu oldukça kaba bir soru.
Eşleşme:
Temelde Memecoin'lerimin %90'ı Solana'da ve hatta daha yüksek bir oranda, diğer zincirlerdeki diğer kripto paralara dikkat etmiyorum. Bu piyasa sana en iyi çözümü sunmuştur, sen sadece bu en iyi çözümün üzerinde ikinci bir alternatif arıyorsun.
İkinci bir alternatif bulmanın temel nedeni, en uygun çözüm konusunda bir sonuç alamamanız veya dahil olmamanız, sadece bu tür bir yakalama aramanız ve yatırım tuzağına düşmenin çok kolay olmasıdır. İçeri girdiğinizde ya yükselmeyeceğini ya da inişler ve çıkışlar arasında size işkence edeceğini göreceksiniz. Diğer bir çekirdek ise, cebe girmenin zor olmasıdır ve Solana baş memesi %30 düştüğünde, %200 kârınızın gittiğini ve düşüşün çok hızlı olduğunu göreceksiniz. Bu yüzden temelde herhangi bir yatırım sisteminde en üst noktayı takip etmeyeceğim. Şahsen, boğadan ayıya kadar tüm piyasanın ilk kesiminden kaçınmaya çalışmanın sizin için çok zor olduğunu düşünüyorum. Kripto 7 x 24 saattir ve tüm piyasa dalgalanmalarını gerçek zamanlı olarak takip edemezsiniz, bu da dalgalı kârların cebe düşmesinin kolay olduğu anlamına gelir.
Öncülerin rolü, size ikinci bir zirveye ulaşma fırsatı vermesi ve kâr elde etme denemesi yapmanıza olanak tanımasıdır, bu yüzden temelde sadece öncülere odaklanmak yeterlidir.
İkincisi, bence herkes Memecoin'e yatırım yaparken çoğu zaman hızlı ve kısa bir yaklaşımı önemsiyor. Ancak kişisel olarak büyük sonuçlar elde etme deneyimime dayanarak, hızlı ve kısa yaklaşım orta büyüklükteki veya daha büyük yatırımcılar için pek uygun olmayabilir, eğer özellikle küçük bir büyüklüğünüz yoksa.
Kısa ömürlü katılımcılar genellikle yalnızca kısa vadeli ilgiden etkilenir ve Memecoin'in temel çalışma mantığını dikkate almazlar. Memecoin'i x ekseni zaman olacak şekilde yatay ve dikey eksenlere bölün. Y ekseni piyasa değeridir, Memecoin'in büyük çoğunluğunun piyasa değerinin zamanla doğru orantılı olduğunu göreceksiniz, zaman çok önemli bir kavramdır, BOME, TRUMP ve diğer nadir durumlar dışında, 1 milyar doları aşan tüm mevcut Memecoin'ler temelde yarım yıldan fazla bir süredir çalışıyor, zaman faktörü olmadan, birçok varsayım geçerli değil.
Bence Memecoin birçok zaman davranışsal finansın bir şöleni.
Davranışsal finansın kurucularından biri Richard Brown olarak adlandırıldı. Aynı zamanda Nobel ödüllü olan Thaler, orijinal yatırım sistemini biri tasarruf hesabı, diğeri ise eğlence hesabı olmak üzere iki türe ayırdı. Daniel · Kahneman daha önce de çok ünlü bir düşünce yazmıştı, temelde insanları iki sisteme ayırıyor: ilk sistemin düşünmesi, mantığa, rasyonaliteye dikkat etmesi ve çok fazla enerji gerektirmesi gerekiyor; Sistem 2 basit, anlaşılır ve hızlıdır ve fazla çaba gerektirmez. Kripto alanına yansıyan Memecoin, Sistem 2 ile mükemmel bir şekilde uyumludur, hızlı ve etkilidir, yüksek volatiliteye sahiptir ve bazı FOMO'larımızın duygusal ve aktifleştirilmiş işleyişini karşılar.
İlk iki haftada, bir kişinin yatırım karar verme sürecinin 6 dakikadan fazla sürmeyebileceğini söyleyen bir kağıdı kaydırdım ve şimdi Memecoin'de bu süre 6 saniye bile, bu bizim birçok yatırım kararımıza çok benziyor, aslında çok dürtüsel olan birçok yatırım kararım var, tabii ki dürtüselim çünkü temel beta veya tasarruf hesabının net bir şekilde düzenlendiğini düşündüm ve alfa piyasasında daha fazla olasılık aramak için çok zamanım ve enerjim var. Davranışsal finansın geleneksel finansa karşı çok önemli bir meydan okuması, herkesin irrasyonel olması, rasyonel olduğunu düşündüğünüz şeyin sadece kendi bilgi kozanızda yaşaması, insanların yüksek sesle yaşaması ve çoğu insanın gürültüyü ayırt etme yeteneğine sahip olmamasıdır.
Genel olarak Memecoin'in davranışsal finans alanında büyük bir gelişme olduğunu düşünüyorum. Eğer gelecekte davranışsal finansla ilgili teorik sistemler gelişirse, aslında Memecoin'in bazı verilerini araştırma örneği olarak alabiliriz.
Ruh üçlemesi: Alır mısın? Aldıktan sonra yüksek miktarda yatırır mısın? Düşüşte tutabilir misin?
Liu Feng: Geçmiş birkaç döngüden, yazdığın titiz yatırım mantığını öğrendik, bugün belki sadece volatiliteye ve Meme'in sosyal konsensüsünün hızlı bir şekilde likiditeyi çekip çekemeyeceğine bakıyoruz. Bu durumun devam edebileceğini düşünüyor musun?
Eşek:
Aslında birçok yatırımın zor olmasının nedeni, zamanın değişmesidir; yatırımcıların yapısı, yatırımın yaş aralığı ve yatırımcıların gelir seviyeleri de değişiyor.
Memecoin'in büyümeye devam edeceğini söyleyerek başlayayım ve bu sadece Kripto'da değil. Benim sistemimde, kripto alanı ayrı bir pazar değil, dünyanın gelişimi ile tamamen ilişkili ve senkronize. Zamanın getirilerini yakalayamamış insanlar, çok sayıda işsiz, küreselleşme tarafından ortadan kaldırılmış insanlar ve sınıf tarafından katılaşmış, yön ve yatırım fırsatları olmayan insanlar, bu seçkinlere oy vermeyi reddetmek için asi bir psikoloji kullanıyorlar, bu ister Amerika Birleşik Devletleri'nin tarifeleri olsun, ister Avrupa'da yeni milliyetçiliğin yükselişi, ister Avustralya'nın sağ tarafında muhafazakarlığın yükselişi de dahil olmak üzere, dünyada yeni bir milliyetçilik dalgası yaşanıyor. Bu trendin gerçek hayatta haritalandırılması "Hepsi bir arada" ve "One Shuttle" gibi sloganlara sıkıştırılıyor ve böyle bir trend sadece kripto alanında değil, küresel olarak da geçerli.
Milliyetçiliğin yükselişinin Memecoin piyasası ve diğer niş, spekülatif piyasalara büyük bir güç kattığını düşünüyorum. Bu güç, AI ve eşler arası internet bilgi teknolojilerinin gelişimi ile birlikte geleneksel finansal piyasalar üzerinde büyük bir etki yaratacaktır.
Junior P'yi takip ediyorsunuz çünkü çok etkili, iletişimsel ve göz alıcı olan çok sayıda çip ve sonuç getiriyor ve gerçek diyagramı kendim paylaşmaktan kaçınacağım, ancak çok sayıda diğer Twitter kullanıcısı bunun yerine büyük bir görünürlük elde etmek için kullanacak. Öte yandan, şimdi bilgi eşitliğine odaklanıyoruz. İnsanların ilgisi çok sınırlı, P Juniors'a çok dikkat ettiğinizde kesinlikle teorik sistem hakkında derinlemesine araştırma yapmayacaksınız ve çekirdek eski üçe dönecek: Satın almaya cesaretin var mı? Satın aldıktan sonra ağır bir pozisyon almaya cesaretiniz var mı? Ağır pozisyon düşerken tutabilir misiniz?
Çoğu zaman sadece sonucu elde edersiniz, ancak sonucun arkasındaki karar verme düşünce sürecini elde edemezsiniz, bu nedenle sonucu bilseniz bile, yine de satın almazsınız, satın almaya cesaret edemezsiniz, büyük miktarda alım yapmazsınız ve sürekli olarak elinizde tutmazsınız.
Yalnız toplumun ortaya çıkmasıyla birlikte, niş parçaların talep satması ürün satmaktan daha çekici hale geldi. Kripto Sektöründe Talep Nedir? Yani, psikolojik kimlik, Memecoin'e sahip olan kullanıcılar küçük bir grup ve topluluk oluşturur, bu da güçlü bir psikolojik kimlik getirir ve bu son derece özdeşleşmiş topluluk yalnızca kendi kendini güçlendirir. Ne yazık ki, Pump 1 milyondan fazla Memecoin ateşledi, ancak sadece bir avuç hayatta kaldı. Bu aşırı katılım ve sonuç alamama durumu çok asi bir durum oluşturacaktır: Başkalarının iyi sonuçlar aldığını görmek kendilerine büyük bir teşvik yaratacak, böylece daha gayretli olacaklar, yanlış seçimde daha fazla yanılacaklar ve daha sonra zihniyeti daha fazla etkileyecek, analize ve özete odaklanamayacak ve daha da kötüsü sonuçları verebilmek için çok kısır bir döngü.
Memecoin, çok ilginç bir sosyal fenomen, ama gözlemleyenlerin sayısı giderek azalıyor.
Meme altyapısına daha fazla odaklanma: Hangi LaunchPad'ler araştırmaya değer?
Jack：
Birçok Meme, 100 katına çıkmış olsa bile, büyük bir sonuç getirmeyebilir. Peki, orta ve küçük ölçekli Meme'lere sıkça katılma amacınız nedir?
Eşek:
Bu, piyasa katılımı için bir su sıcaklığı ve en fazla sayıda perakende yatırımcının bulunduğu en likit piyasaya katılmam gerekiyor. Memecoin hakkında konuştuğumda Memecoin'in bana ne gibi sonuçlar getirebileceğinden bahsetmiyorum, yatırımımız için daha çok Memecoin altyapısı ile ilgili endişelerim olabilir, bunlar tamamen farklı sistemler olan DEX, LaunchPad vb. sistemlerdir, bunu solak beta ve sağ elini kullanan alfa olarak anlayabilirsiniz. Benim için, ancak sağlam bir beta işim olduktan sonra, piyasa hakkında bir fikir edinmek için Memecoin pazarına yatırım yapmak için biraz zaman ve enerji ayırdım.
Kripto alanıyla ilgili en iyi şeylerden biri, çok küçük gözlemlerle küresel sermaye piyasalarının akışını hissedebilmenizdir. Tüm Memecoin'ler sıfırlandı ve bizim için çok önemli bir şey yok. Bununla birlikte, Memecoin her seferinde diğer yatırım piyasalarıyla eşleştirilir ve ilişkilendirilir, ancak çoğu insan bu konuda fazla bir şey hissetmez. Küresel sermayenin tahsisini göz önünde bulundurmalıyız ve bu hedefler yalnızca özüme hizmet eden beta seçimidir, bu nedenle Memecoin'e katılım sadece bazı mantığı doğrulamak içindir, böylece beta'nın bazı temel hedeflerinin daha makul bir değerlendirmesini yapabiliriz.
Liu Feng: Aslında senin bu mantığını anlıyorum, daha önce paylaştığın Meme yatırım mantığı, neden sadece büyük piyasa değerine sahip Meme'lerden gerçek kazanç elde etmek istiyorsun? Bu senin büyüklüğünle ilgili, birçok kişinin Meme yatırımıyla hayatını değiştirme mantığıyla tamamen farklı. Belki küçük yatırımcılar sadece Alpha'yı konuşmak istiyor, ama senin için Beta daha önemli.
Bu dönem aslında Memecoin dönemidir, Meme çağın sesi haline gelmiştir, bunu inkar etmemeliyiz, kabul etmeliyiz.
Bu durumda Beta'ya bakabiliriz; birkaç nesil evrim geçirmiş Meme fırlatma platformunun, göz atmaya değer bulduğun ve araştırmaya değer gördüğün operasyon fırlatma platformlarını tanıtabilir misin?
At
En dikkat çekici olanı Pump.fun (bundan böyle Pump olarak anılacaktır), aslında çok fazla yenilikleri yok ama Crypto'nun temel iş modeli işlem ücretleri, bu iş modelinden ne kadar pazar payı işgal edebileceğiniz, ne kadar nakit akışınız olduğu size bir değerleme verebilirim. Pump, varlık ihracının ihtiyaçlarını karşılar ve Memecoin'e olan büyük talepte, iki taraf da bunu başaracak, sonsuz miktarda arz var ve ultra yüksek perakende yatırımcı katlarının sonsuz miktarda görünmez arayışı var, bu nedenle varlık ihraç platformlarının ortaya çıktığını göreceksiniz.
Perakende tüketiciler, kripto alanında oldukça finansallaşmış bir grup insandır, riskin çok farkındadırlar, kumar oynama dürtüleri yüksektir ve onların dürtülerine göre ürünler tasarlamanız gerekir. Perakende yatırımcılar paralarını nerede harcıyor? Sadece işlem ücretleri açısından, Memecoin'i vurmaya çalışmaktansa size daha fazla ücret vermeyi tercih ederler. O aptal değil, neden bu kadar yüksek bir MEV öncelik ücreti ödüyor? Çünkü faydaların maliyetleri karşılayacağını düşünüyor.
Kripto perakende yatırımcıları olarak konumlandırmamız, son derece finansallaşmış insanlardan oluşan bir gruptur ve tüm ürünlerimizi onların ihtiyaçları etrafında piyasaya sürüyoruz, bu da daha sonra AI yapan ve aynı zamanda bir LaunchPad olan Virtuals da dahil olmak üzere Pump.fun'ın başarısındaki önemli faktörlerden biridir. Her ikisi de varlık ihracı için güçlü talebi karşılamak için, bu nedenle bu tür bir lansman platformunun çok iyi bir yatırım hedefi olduğunu gözlemliyoruz. Memecoin bin, 10.000 kişi ölebilir ve art arda Memecoin yükselişi olacaktır, ancak iyi bir lansman platformu fonlarınızın katılaşmasına izin verebilir, kar elde edebilir, gerçekten kazanmak için uzanabilir ve tüm Memecoin çalışan trendini veya trendini yakalamada en büyük değeri yakalayın.
Fırlatma platformu ve kamu blok zinciri: Geliştiricileri çekmek temel bir hedeftir.
Jack: Peki, şu anda Virtuals Solana'ya geldi, sizce şimdi geç mi kaldık? Fırsat sadece bir kez mi var?
At
Tüm lansman platformları için, arz ve talebi anlamanız gerekiyor. Lansman platformunun arz tarafında kim var? Bu, çok önemli bir faktör. Pump'ın arz tarafı oldukça anonim, Virtuals'ta belirli bir seçim var ama elbette bu da anonim. Dolayısıyla, herhangi bir lansman platformunun kalitesini değerlendirirken, gelirlerine dikkat etmelisiniz.
Lansman platformları için değerlendirme sistemim DEX ile tamamen aynı. Aslında, başka bir açıdan bakıldığında, lansman platformları halka açık blok zincirlerine de biraz benziyor; sadece insanlar iki durumu aynı seviyeye çıkarmadı.
Bir lansman platformu olarak, temel yetenek, geliştiricilerin nasıl çekileceğinde yatmaktadır, bu da genel zincirin mantığıyla tamamen aynıdır, geliştiriciler neden B'ye değil de A'ya gitsin? Bu, derinlemesine düşünmeye değer bir şeydir ve gelecekteki fırlatma platformunu ve halka açık zincirin yönünü belirleyen en önemli konudur.
Hizmet deneyim alanı büyük ölçüde perakende yatırımcılar tarafından işgal edildiği için, genellikle lansman platformlarının kamu blok zincirini de içeren bir B2C pazarı olduğunu düşünüyoruz. Ancak benim açımdan, bunlar bir B2B pazarıdır. Eğer iyi varlıklar ve iyi geliştiriciler yoksa, bu kamu blok zinciri/lansman platformu asla başarılı olamaz.
Açık zincir ve lansman platformu için en önemli şey, gelecekteki nakit akışıdır. Bu, sürekli işlem hacmine dayanır ve işlem hacmi, sürekli zenginleşen çeşitlere bağlıdır. Bu nedenle, yetenekli geliştiricileri lansman platformunuza çekmenin yolu en kritik unsurdur. Bireysel yatırımcıları kazanmak aslında oldukça kolaydır; iyi varlıklarınız olduğunda, bireysel yatırımcılar kendilerini hemen çeker.
Elbette, ister kamu zinciri ister lansman platformu olsun, çoğu zaman pazarlama stratejileri ve yöntemleri de test edilir, ancak kaliteli varlıkların sağlanması olmadan, lansman platformu veya kamu zincirinin sürdürülebilir olması oldukça zordur.
Believe'in benzersiz pazar konumu
At
Believe'in pazara açılma stratejisinin doğru olduğunu düşünüyorum. UYGULAMA GELIŞTIRICILERININ ÇOK FAZLA FINANSMANA IHTIYACI VARDIR, ANCAK BUNU NADIREN ALIRLAR. Believe'in arz tarafında, uygulamaları için pozitif nakit akışı elde etme umuduyla her yıl çok sayıda uygulama oluşturan bağımsız geliştiriciler var, ancak uygulamalarından para kazanmak için doğru kanallara sahip değiller. Pazar niş ise, bir milyar veya on milyar gibi bir piyasa değerine ulaşamayacaktır.
Believe, bu bağımsız geliştirici grubuna odaklanıyor veya yeni ve yönlü bir şey denemek istiyor. Kripto perakende yatırımcılarının risk farkındalığı ve toleransı çok yüksektir ve özü, piyasa değerinin çok düşük olmasıdır, bu da uzun zamandır 100 kat veya 1.000 kat olasılığını gerçekleştirmiştir. Believe, bu geliştiricilerle ücretleri paylaşarak diğer lansman platformlarının deneyimlerinin bir kısmını doğrudan ödünç aldı, bu çok iyi ve soğuk başlangıç sırasında bağımsız geliştiriciler için pozitif nakit akışı sağladı.
Geleneksel alanda, bir APP yapmak, geliştirme ve pazarlama da dahil olmak üzere çok sayıda insanın çok fazla iş yapmasını gerektirir, ancak Crypto'da bu yalnızca bir üründür ve ürünün başarılı olup olamayacağı önemli değildir, ancak lansman başarılı olduğunda, sadece bir hafta içinde yüz binlerce dolarlık nakit akışını paylaşabilecektir, bu da bağımsız geliştiriciler için çok önemli bir gelirdir, bu pozitif nakit akışına sahip olduklarında, ürünü cilalamaya, pazarı genişletmeye ve kullanıcılara hizmet etmeye devam edebilirler.
Bu aslında bu modelin neden internet sermaye piyasası olarak adlandırıldığını da açıklıyor; büyük bir küçük geliştirici ve küçük işletmelerin finansman zorluğuna olan güçlü talebi karşılıyor, arz tarafını serbest bırakıyor ve AI'nın gelmesiyle, bağımsız geliştiricinin tek başına çok iyi yıllık gelir elde edebilmesi ile çok uyumlu bir trend. Tanıtım ve operasyonun tamamen TikTok, Twitter gibi platformları kullanarak viral bir şekilde yayılabilir.
Ama Believe'in platforma çıkmasının çok büyük, çok iyi şirketler çıkarma olasılığı hakkında ne düşünüyorsun? Aslında ben buna pek güvenmiyorum, bu konuda gözlemci bir tutum sergiliyorum, ancak Believe'in niş pazarı çok iyi bir şekilde çözdüğüne kesinlikle inanıyorum. Bu niş pazar, küçük bir kitleye, belirli bir gruba, çok hedeflenmiş müşterilere hizmet ediyor. Onlar bu kısımdan para kazanıyorlar, yani büyümelerine gerek yok ama kendi pazarları var.
Buna ek olarak, Believe hakkında beni etkileyen şeylerden biri de dikkatli bir şekilde planlanmış ve paketlenmiş olmaları, sayfa tasarımlarının daha ayrıntılı olması, ayrıca bazı proje ve etkinlikleri başlatmaya odaklanmış olmaları, bir hikaye anlatmaya çalışmaları, Kripto alanına ek olarak, diğer pazar niş insanlarıyla da bağlantı kurabilirler, bu geleneksel İnternet geliştiricileri şifrelemeye aşina değildir, bu süreç AI pazarının ilk dalgasıyla aynı olmalı, kişisel olarak bu tür binlerce projenin öleceğini düşünüyorum, bu bir aşinalık ve adaptasyon sürecidir. Acele etmeyelim ve izleyelim.
Liu Feng: Believe'in mantığını ve kendi kendine konumlandırmasını çok iyi anlıyorsunuz, bu daha çok pratik bir uygulama fırlatma platformu gibi. Şu anda tüm fırlatma varlıkları Memeleşmiş durumda, Believe kullanılabilir uygulamaların bir grubunu ortaya çıkarabilir.
Eşleşme:
Umarım ha ha.
Güncelleme: Bu bölümün yayınlanmasından önce, Believe ekibi Launchcoin otomatik token dağıtım özelliğini durduracağını, bunun yerine manuel inceleme yapılacağını ve doğrulanmış etiketlerin ekleneceğini duyurdu. Bu değişikliği bir kez daha Pima'dan yorumlamasını istiyoruz. Pima'nın görüşü: "İnceleme sistemi genellikle oldukça aptaldır; izin gerektirmeyen sistem gerçek yoldur." Açıkça bu değişikliği beğenmiyor.
Feng Liu: Son zamanlarda, Believe'de ortaya çıkan bazı uygulamaları veya başlatılmakta olan bazı varlıkları da çıkardık ve elimde yaklaşık elli veya altmış olması gereken bir masa olmalı. Ben de düşünüyorum, eğer bu sadece meme benzeri bir şeyse, aslında bu etkinlik için çok soyut, ama gerçekten bir uygulama varsa, belki de farklı bir şeydir, Dingaling'in itmesi gibi bir lansman platformu da dahil olmak üzere, avantajı, token tasarımının nispeten benzersiz olmasıdır, ancak yalnızca token tasarımı, pazarda kendi konumunu işgal etmenin zor olduğunu düşünüyorum, çünkü Virtuals'ın token tasarımı oldukça aşırı.
Eşleşme:
Bu nokta, geliştiricileri fırlatma platformunuza nasıl ikna edeceğinizdir; bu son derece kritik bir meseledir.
İşlem Hacmi: Fırlatma Platformunun Tek Değerlendirme Kriteri
Eşek:
LaunchPad'in tek değerlendirme kriteri işlem hacmidir, işlem hacmi temel geliri temsil eder. Bu temel mantığı anlamazsan, Pump gerçekleştiğinde yatırım yapmayacaksın.
Şu anda sonucu gördünüz, Pump 700 milyon dolar kazandı, peki Pump'ın değeri ne kadar makul? Normal mantıkla, 20 kat F/K oranıyla 14 milyar dolar değeri de makul, eğer aşırı dalgalanmayı, Memecoin'in kalıcı olmadığını düşünürsek, 10 kat F/K oranıyla 7 milyar dolar değeri de olur, hatta 5 kat F/K oranıyla 3.5 milyar dolar değeri de olur, bu sorunun özü şudur:
Yatırım aslında neye yatırım yapmaktır? Gelecekteki nakit akışının indirimine yapılan bir yatırımdır.
Bu yüzden LaunchPad'i düşünürken önemli olan, bu platformun şu anda 100 milyon, 200 milyon veya 1 milyar olması değil, gelecekte bu platformun gelirinin sürdürülebilir bir şekilde artıp artamayacağıdır; bu aslında borsa yatırım mantığıyla tamamen örtüşmektedir.
Kripto AI: Yatırım getirisi sonuçlarına dayalı
Liu Feng: Burada bir açıklama yapman gerekiyor, Believe'e yatırım yaptın, değil mi?
Evet.
Liu Feng: Bu bilgi açıklaması oldukça önemli, dinleyiciler de bu projeye bir atın yatırım yaptığını düşünebilir, bu yüzden bu projeye çok yüksek bir değer veriyorlar. Yatırım açısından bakacak olursak, herkesin kendi araştırmasını yapması ve kendine sorumlu olması gerektiğini düşünüyorum.
Meme dışında, AI Agent'i de mi izliyorsunuz?
Eşek:
Şu anda tüm AI alanı temelde sonuç odaklı, yani yatırım getirisi odaklı.
Kripto YZ alanında, altyapı alanındaki tüm bu yatırımların İnternet alanından bazı yapay zeka teknolojilerini tekrar tekrar ödünç alıyor gibi göründüğünü düşünüyoruz, bu nedenle derin bir hendeğe sahip olmadığını ve kendine özgü özelliklere sahip olmadığını düşünüyoruz, bu nedenle temelde sonuç odaklı olacağız, yani işlem yapmama veya gelirimi artırmama yardımcı olabilirsiniz. Yapay zeka ve sosyal medyanın birleşimi daha karlı olabilir.
Liu Feng: Görünüşe göre Crypto AI veya Crypto'nun AI ajanları hakkında pek bir güveniniz yok mu?
Eşek:
Bir yandan, birçok temel teknolojilerinin esasen geleneksel internet alanlarından geldiğini düşünüyorum, diğer yandan kendi iş modelini bulmaları gerekiyor, Pump uygulama tarafında yükselen bir temsilci olarak çok önemli bir yere sahip, daha fazla uygulama tarafındaki bazı ekosistemlere odaklanmayı tercih edeceğiz.
Uygulama ekosisteminde, öncelikle ücretli kullanıcı grubunun nerede olduğunu bilmem gerekiyor. Varlık ihraç ve ticaretinin yanı sıra, birçok uygulama projesi sonunda başarılı olamıyor çünkü olumlu bir nakit akışı sağlanamıyor; örneğin oyun, her yıl 300 milyon, 500 milyon dolar sabit bir gelir elde eden bir oyun biliyor musun? Hayır.
Liu Feng: Gerçek dünyadaki oyunlarda bu kesinlikle mümkün, ancak Crypto'da böyle bir kazanç elde etmek için açıkça yalnızca coin satmaya güvenmek gerekiyor.
Eşek:
Evet, çünkü Crypto kullanıcılarının kendine özgü olması nedeniyle, Crypto oyunlarında oyuncular "benden ücret alıyorsun, yanlış duymadım değil mi?" diye düşünüyor. Hiç kimse para harcamıyor, ancak oyunun en temel ticari mantığı para harcamaktır.
Bu nedenle uygulama alanında hala gelir ön plandadır. Gelir nereden elde ediliyor? Gelirin kalitesinin yüksekliği nedir? Gelirin sürdürülebilirliği nedir? Bunlar, sonuç odaklı olarak çok önem verdiğimiz noktalardır.
Liu Feng: Yani şimdi yatırım mantığınızın oldukça net olduğunu söyleyebilirim, bana trendlerden bahsetmeyin, istediğim şey gerçekten sonuçlarınızı ortaya koyabilmeniz, kendi başınıza gelir elde edebilmeniz ve gerçek kullanıcılarınızın olması.
Eşek:
Evet, çünkü zaman ilerliyor, yenilik de evriliyor, makro faiz ortamı da değişiyor, küreselleşmenin gelişim mantığı da değişiyor. Bence birçok şeyi sabit tutamazsınız.
Kripto'nun gelişimini umut verici buluyorum.
Liu Feng: Bahsettiğin bu kripto para dünyası sanırım bizim alışık olduğumuz kripto para dünyası değil.
Eşek:
Aslında, kripto para dünyasının geleceği konusunda oldukça umutluyum.
Çoğu mantık işlemler etrafında dönüyor, eğer küresel kullanıcıların işlem deneyimlerini daha iyi karşılayabilirsek, ister bir lansman platformu, ister DEX, ister geleneksel borsa veya tarayıcı tabanlı yazılım olsun, bu ürünler hem pazar odaklı hem de talep görüyor ve kullanıcılar bu ürünler için para harcamaya istekli.
ABD mevzuatı yavaş yavaş yasal ve uyumlu hale geliyor ve zincire çok para gelecek. Stablecoin'ler şu anda sadece 200 milyar dolar ve önümüzdeki iki veya üç yıl, üç veya beş yıl içinde stablecoin'ler 1 trilyon dolara kadar kurumaya devam edebilir ve bu hacimde bir tür 24 saatlik ticaret ve operasyon gösterecek. Ticaret yolu çok fazla ve büyük bir pazar alanını genişletebilir, bu nedenle zincir üstü DeFi veya zincir üstü İnternet finansmanı şeklindeki ürünleri dört gözle bekliyorum.
Ek olarak, tüm kripto alanının temel iş modeli işlem ücretleridir. İşlem ücreti tazmin edildikten sonra, kurumsal taraf şirket tarafını telafi edecek ve şirket, parayı aldıktan sonra kullanıcı grubunu olumlu yönde genişletmeye devam edecek, Kripto topluluğunun dini doğası ile birleştiğinde, ulaşamadığımız bazı segmentlerde belirli bir pazar büyümesi ve alan kazanması çok muhtemeldir.
Bu aslında etkili bir şekilde çalıştığını gördüğüm çok iyi bir mantık, yani nakit akışını sürdürmek için jeton satmanıza gerek yok, sadece insanların daha fazla ticaret yapmasına izin vermeniz gerekiyor, günlük ortalama 100 milyon ABD doları işlem hacmi elde edebilirsiniz, belki 1 milyon ABD doları alabilirsiniz, kapsamınızı tamamen genişletebilir ve daha yüksek getiri elde edebilirsiniz.
Elbette bazı sorunlar var, örneğin, arbitraj aşamasına gelindiğinde veya ürün ticaret dışında olumlu bir bilgi akışı elde etmediğinde, çöküşe gidebilir, ancak bu önemli değil; önemli olan, ticaret ücretlerini kullanarak işletmenin başlangıç aşamasını destekleyen çok iyi bir başlatma yöntemi gördüğümüzdür. Bu da Crypto yatırım özellikleriyle çok uyumludur.
Liu Feng: Hala çok heyecanlısın, bu yükleme inancın için teşekkür ederim.
Eşek:
Ben sadece bir olasılık gördüm.
Kamu zincirinin temeli Gas ücreti ve MEV ücreti üzerinedir.
Jack: Aslında hala bir bilmecem var, az önce bahsetmiştim ki gelecekte stablecoin'lerin gelişmesiyle birlikte zincire daha fazla fon akacak, ancak zincire akan tüm fonların stablecoin durumunda kalması mümkün mü ve işlemler de stablecoin'ler aracılığıyla fiyatlandırılacak ve sabitlenecek ve artık ETH veya Solana gibi zincirin bu katmanının yerel varlıklarını kullanmayacak ve kar elde etme platformu Pump'ın uygulama katmanında kalmaktır. Altta yatan zincir hala madeni para satma modunda sıkışmış gibi görünüyor, madeni paraları düğümlere satıyor veya gönderiyor ve ardından düğümler bunları piyasaya satıyor ve daha sonra temel madeni paranın kendi kendine hematopoietik ücret yeteneği yok gibi görünüyor. Bu şekilde, bu sektörde çok para olsa da, temeldeki tokene pek yardımcı olmuyor gibi görünüyor.
Eşek:
Açık zincirin özü, Gas ücreti ve yavaşça gelişen MEV'dir.
Gas ücreti, yaptığınız her işlem için ödemeniz gereken bir maliyettir. Bunu, bir zaman diliminde bir blok zincirinin bant genişliği, depolama veya hesaplama kaynakları için bir maliyet harcaması olarak anlayabilirsiniz. Bu, ödemek zorunda olduğunuz bir şeydir; ödeme yapmanız gerektiği, bunun çok iyi bir ticari model ve yatırım sistemi mantığı olduğu anlamına gelir.
Zincire çok sayıda stablecoin gelir ve hangi zincire erişirse erişsin, kesinlikle likidite talebi ve işlem talebi olacaktır. Zincir üstü varlık, her şeyin zincir üzerindeki varlığıdır ve tokenizasyon çok büyük bir trenddir. Çok şeffaf ve esnek olduğu için günün 24 saati de kullanılabilir. Zincir üstü NASDAQ'ın tam olarak ne olduğunu daha derinden anlamanız mı gerekiyor? Varlıkların ihracı ve varlıkların alım satımıdır, bu sizin kaynağınızdır.
Bu kadar çok para girdiğinde, TRON'un gelirine bir göz atabilirsin, gelirleri oldukça istikrarlı. TRON, stabilcoin'lerin Gas ücreti talebine sahip olduğu için on milyar gelir seviyesinde kalıyor.
Jack: Bunu anlıyorum, ancak şu anda görülebilen trend bu, örneğin, Ethereum perspektifinden bakıldığında, bu gaz ücreti nedeniyle son döngüsü ve ister NFT ister DeFi olsun, çeşitli zincir üstü yenilikler gerçekten de değer yakalamayı çok teşvik etti, ancak çok sayıda zincirin bu uygulaması sürecinde, gaz ücreti de kendi genişlemesinin önünde bir engel haline geldi ve ardından gaz ücretlerini düşürme sürecine girmeye başladı ve gaz ücretleri düşmeye devam ediyor. Zincir üstü benimseme artmış olsa da, gaz gelirinin giderek azaldığı ve sonunda, Solana'da görüldüğü gibi görünen kendi değerini korumak için temelde buna güvenemeyeceği bulundu.
Eşek:
Sen bu konuda çok haklısın, tüm blockchain sistemleri bir yazılımdır, yazılım sürekli olarak gelişir. Uzun vadeli ve nihai bir bakış açısıyla düşündüğümüzde, tüm halka açık blok zincirlerinin gaz ücreti marjinal maliyeti sıfırdır; o zaman nasıl para kazanılacak?
Solana'da öncelikli ücreti görmeye gidebilirsiniz, Solana'nın temel ücreti sadece yaklaşık 1/3'tür ve diğerlerinin çoğu bahşiş ve öncelik ücretleridir, neden bahşişleri ve öncelik ücretlerini yükseltesiniz? Bu aslında en temel rekabet gücüdür, halka açık zincirin gelecekteki geliri karar vermek için ipuçlarına ve MEV'e bağlı olacaktır, Solana aslında bu sayede ekoloji arasında bir ayrım yapar, temel ücret sadece sıradan bir transferdir, yani transfer bir ücrettir ve diğer işlemler başka bir ücrettir.
Sistemi alım satım etrafında optimize ettiğinizde, alım satım tarafında çok fazla kar elde edebileceğinizi göreceksiniz. MEV ve REV'in karları çok büyük ve gelecekteki geliştirme sürecinde kesinlikle gaz ücretini çok aşacaklar. Kullanıcılar neden hızlandırma için para ödüyor? Bu bloğu kapma isteği nedeniyle, ticaret piyasası ilk gelene ilk hizmet eder, bu da zincirdeki Nasdaq'ın milisaniye düzeyinde blok üretim hızı peşinde koşmasının nedenidir ve şimdi Solana 400 milisaniyedir, bu da yeterli olmaktan çok uzaktır. Bence belki 20 milisaniye geleneksel İnternet ile rekabet edebilir.
Bu REV veya MEV rekabet sürecinde, müşterilerin ödeme yapmaya istekli olması, temel rekabet gücüdür. Müşteriler neden ödeme yapmaya istekli? Çünkü müşteriler bunun kârlı olduğunu düşünüyor. MEV'nin büyük kısmını kim alıyorsa, müşterileri daha fazla ödeme yapmaya kim ikna ediyorsa, bu durum firmanın gelecekteki temel nakit akışının bir tür iskonto yöntemini belirliyor.
Solana'nın günlük gelirinin %80'inin büyük bir kısmı bahşişler, öncelik ücretleri ve MEV ücretlerinden oluşuyor, bu durum gerçekten de bir sorun olduğunu gösteriyor. Daha sürdürülebilir, daha verimli ve daha yüksek kaliteli gelir kaynakları aramalıyız.
Bir zincirin geliştirilmesi için hendek geliştiricidir. Halka açık zincir bir B tarafı pazarıdır ve C ucu başarısını veya başarısızlığını belirlemez. Benim için önemli olan bu zincirin işlem hacmi, REV ve geliştiricileri, bu da halka açık zincirin büyümesine ve gelecekteki plastisitesine bakmam için önemli bir gösterge.
Artık mümkün olduğunca kamu blok zinciri projelerine yatırım yapmamaya çalışıyoruz, bu büyük resim zaten belirlendi, belirsiz olan senin pozisyonun. Ayrıca ağ etkisi var, bu yüzden neden yeni enerji alanında CATL'ye meydan okumuyoruz, çünkü ekosistemi inşa etmek oldukça zor bir şey.
Liu Feng: Sizin görüşünüze göre, günümüzdeki kamu blok zinciri dünyasının haritası kesinleşti, yeni bir kamu blok zincirinin başarılı bir şekilde geri dönüş yapmasını beklememeli miyiz?
Eşek:
Çin'in interneti, son on yılda 100 milyar dolarlık bir dev olan ByteDance'i doğurdu ve son on yılda ByteDance'e risk sermayesi veya ikincil sermaye yatırılmadıysa, temelde bunu yapmaya gerek yok, çünkü kârın %55'i Bytes tarafından alınıyor. Yirmi sekiz yasası her alanda mevcuttur ve birçok şey için beklentilerimizin olmasının nedeni, geçmişin bazı mantığına sadık olmamızdır.
Kripto hala umut verici, tıpkı Hyperliquid'in yükselişi gibi, Hyperliquid'in Solana ile aynı hedefe sahip olduğunu düşünüyorum, her ikisi de merkeziyetsiz bir Nasdaq olmayı amaçlıyor, Monad da sayılabilir.
En önemli nokta, hesap yapmayı öğrenmemizdir; büyük sayıda ETF'nin gelmesiyle karşı karşıyayız. Daha olgun yatırımcılarla birlikteyiz. Gelecekte tek bir hesapta işlem yapmanın getirdiği sürtünme azalacak. Bugün Nvidia, Alibaba, Tencent alırsanız, yarın aynı hesapta Bitcoin ETF'si satın alabilirsiniz. Kimi alırsanız, o kimin daha pahalı ya da ucuz olduğunu belirleyecektir.
Temel soru şu: Neden Solana ve Ethereum'a 100, 200 kat PE veriliyor? Eğer çoklu döngüler sonrasında gelir performansın beklentilerin altında kalırsa, PE düşmelidir. Yatırım sistemi giderek daha olgun hale geliyor, ancak birçok kişi bu soruyu düşünmüyor; önemli olan temel geliri ve temel verileri gözlemlemektir.
Bu dünyada düşünmeye istekli pek çok insan var, ancak şu anda herkesin dikkatinin aşırı dağılmış ve tek taraflı hale geldiği bir gerçek. Bu yüzden insanlar duygularını sade, soyut bir dille ifade ediyorlar, örneğin bir iğne gibi. Bu, toplumsal evrimin bir yansımasıdır. Bu dünyada bağımsız düşünme ve gürültüyü ayırt etme yeteneği kıttır.
Layer 2, Ethereum'un ekonomik değerini büyük ölçüde zayıflattı.
Liu Feng: Aslında son sorum, Ethereum ve Solana'dan birini seçmek zorunda kalsaydın, nasıl bir seçim yapardın diye sormaktı. Ama bu sorunun artık sorulmasına gerek yok.
Yani, Ethereum'u neden terk ettiğini anlatabilir misin? Neden? Ethereum'un geliştiricileri mi yeterli değil?
Eşek:
Ben Ethereum'un temel dönüşümünün 2018 ve 2019 yıllarında olduğunu düşünüyorum, o zaman bana düşüşte olduğunu düşündüğüm bir alanı sormuştun, ben de Layer 2 dedim, Layer 2 Ethereum'un ekonomik değerini büyük ölçüde zayıflatacak.
Aslında para birimi uzlaşma katmanı ve yürütme katmanı gibi sözde teknik terimleri inceledim, ancak bunlarla ilgilenmiyorum, çünkü bu şeyler daha iyi ölçülüyor ve uzlaşma katmanı ne kadar parayı kapatıyor? Katman 1 günde ne kadar kazanıyor? Katman 2 bölünür bölünmez, tamam, tüm para Base ve Arbitrum tarafından kazanıldıktan sonra, merkezi hükümet Ethereum'a ne kadar para teslim edilecek? Bu paylaşım şekli makul mü? Katman 2 yerel prensleri büyük miktarda ekonomik mülkiyet elde ettikten sonra, silahlı bağımsızlık için başka fikirler olacak mı? Daha kârlı, pazar odaklı bir operasyon arayacak mı? Bence bunların hepsi Ethereum'un geçmişte düşünmediği sorular.
Bence her şey nicelendirilebilir, hepsi belirli finansal göstergelerle açıklanabilir. Kamu blok zincirinin brüt kar marjı aslında çok yüksektir, bu paranın kimin kazandığını netleştirmek önemlidir; eğer bunu netleştiremezseniz, kimin ödeyeceğini bilemezsiniz, bu çok önemli bir sorudur.
Bu nedenle kişisel olarak Ethereum'un Layer 2'ye geçişinin yanlış bir yol olduğunu düşünüyorum, çünkü Ethereum'a iyi bir geri dönüş sağlamıyor, paralar Layer 2'nin yerel lordlarına gidiyor.
Sonuç
Liu Feng: Son olarak, bu podcast'in bu bölümünü, hem Pi Ma öğretmeniyle tanıdığımız çok özel bir arkadaşıma armağan etmek istiyorum. O, Pi Ma'nın küçük hayranıydı ve geçen yılın ikinci yarısında aramızdan ayrıldı, bu yüzden hepimiz çok üzgünüz.
Sanırım burada olsaydı bu podcast'i çok dikkatli bir şekilde dinlerdi, bu yüzden ona vermek istedim ve paylaştığın için teşekkür ederim.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sohbet eşleştirme: On yıl şifreleme OG, Memecoin'in bu tur gelişimini nasıl görüyor?
Düzenleme & Derleme: Shenchao TechFlow
Yayın tarihi: 24 Mayıs 2025
Podcast Kaynağı: Web3 101
【Çapa】
Liu Feng, BODL Ventures ortağı, eski ChainNews baş editörü
Xiong Haojun Jack, Rhythm BlockBeats'in yardımcısı, "Web3 Anonim Söylemi" sunucusu
【konuk】
Mikrofon, Continue Capital kurucu ortağı
Kripto para dünyasının efsanevi yatırımcısı Pima, Web3 101 programına konuk oldu ve Meme'lerin neden ölümsüz olduğunu, Meme fırlatma platformlarının yatırım mantığını tartıştı. Ayrıca, içinde bulunduğumuz çağın tamamen değişmesinin ardından, Pima'nın gözünde kripto para dünyasındaki yatırım temalarının nasıl değiştiğini ele aldı.
Cosmos Meme Yansıması: Likidite Sönümlenmesi ve Matta Etkisi
Liu Feng: OG olarak, daha önce kamu blok zinciri ve DeFi alanında dikkat çekici başarılar elde ettiniz, ancak günümüzdeki Crypto yatırım dünyasında OG, bir hakaret gibi hissediliyor. Şu anda en etkileyici hikaye, P küçük subayın P mareşaline dönüşmesi. Bu eğilim hakkında ne düşünüyorsunuz?
At
Ben Memecoin konusunda oldukça deneyimli bir katılımcıyım, bir yandan bu döngüde Solana üzerinde daha fazla çalıştım, Solana'daki tüm Memecoin'ler, en eski BONK, WIF, BOME, POP CAT'tan, daha sonraki GOAT gibi projelere kadar ve birçok elenmiş projeye kadar hepsine katıldım.
O zaman, Solana Meme'nin canlanacağını düşünerek, diğer kamu blok zincirlerinin de bir miktar canlanacağına kesin olarak inanıyorduk. Bu nedenle, Solana'da BONK'u konumlandırdıktan sonra, Cosmos ve Avalanche gibi ekosistemlere benzer Memecoin'leri bulmak için yöneldik. O dönemde, bu benim açımdan oldukça mantıklı bir mantıktı.
Ancak likiditenin sifon etkisini ve Matthew etkisini görmezden geliyorum, katıldığınız ilk dalgadan sonra aslında bitti, ikinci bir dalga olduğunu, üçüncü bir dalga olduğunu düşünüyorsunuz, ancak aslında tarihi misyonunu erken bir toparlanma aşamasında tamamladı ve kalan ana akım sermaye ilgisi, o sırada Solana'nın hakim olduğu bazı zincir üstü ekosistemlere geri dönecek.
Memecoin'in halka açık zincirin piyasa değerinin yaklaşık %1 ila %3'ünü oluşturduğunu ve aşırı durumlarda %5'e ulaşabileceğini daha önce paylaşmıştım. O zamanlar çok fazla gözlem ve istatistik yaptım ve en üstteki Memecoin'in belirli bir süre için o zamanki halka açık zincirin piyasa değerinin %1 ila %5'ini oluşturduğu sonucuna vardım ve bu aralıkta DOGE ve SHIB gibi birkaç aykırı değer vardı, ancak onları eledim.
Sonrasında kripto para dünyasının gelişimiyle, Solana'nın bu sisteme tamamen uyum sağlamadığını göreceksiniz, birçok ardı ardına gelen Memecoin ortaya çıkıyor ve diğer ekosistemlerden tamamen farklı bir atmosfer sunuyor.
Bu tamamen Solana'nın perakende yatırımcıları tarafından belirleniyor, Solana perakende yatırımcıların merkezinde olduğu bir pazar. Bu, Solana ekosisteminin perakende yatırımcılara duygusal, dalgalı ve yüksek piyasa odaklı birçok alan ve yol sunmasını sağlıyor. Bir yandan Solana ekosistemini gözlemlemek istiyorum, diğer yandan likidite, katılım ve geniş kullanıcı kitlesi olan, nispeten ana akım olmayan Memecoin gibi bir alana da aktif olarak katılmaya istekliyim.
Memecoin bu davranışsal finans şöleninde nasıl para kazanılır?
Liu Feng: Memecoin'e yatırım yapmak istiyorsak, nasıl para kazanabiliriz? Bu oldukça kaba bir soru.
Eşleşme:
Temelde Memecoin'lerimin %90'ı Solana'da ve hatta daha yüksek bir oranda, diğer zincirlerdeki diğer kripto paralara dikkat etmiyorum. Bu piyasa sana en iyi çözümü sunmuştur, sen sadece bu en iyi çözümün üzerinde ikinci bir alternatif arıyorsun.
İkinci bir alternatif bulmanın temel nedeni, en uygun çözüm konusunda bir sonuç alamamanız veya dahil olmamanız, sadece bu tür bir yakalama aramanız ve yatırım tuzağına düşmenin çok kolay olmasıdır. İçeri girdiğinizde ya yükselmeyeceğini ya da inişler ve çıkışlar arasında size işkence edeceğini göreceksiniz. Diğer bir çekirdek ise, cebe girmenin zor olmasıdır ve Solana baş memesi %30 düştüğünde, %200 kârınızın gittiğini ve düşüşün çok hızlı olduğunu göreceksiniz. Bu yüzden temelde herhangi bir yatırım sisteminde en üst noktayı takip etmeyeceğim. Şahsen, boğadan ayıya kadar tüm piyasanın ilk kesiminden kaçınmaya çalışmanın sizin için çok zor olduğunu düşünüyorum. Kripto 7 x 24 saattir ve tüm piyasa dalgalanmalarını gerçek zamanlı olarak takip edemezsiniz, bu da dalgalı kârların cebe düşmesinin kolay olduğu anlamına gelir.
Öncülerin rolü, size ikinci bir zirveye ulaşma fırsatı vermesi ve kâr elde etme denemesi yapmanıza olanak tanımasıdır, bu yüzden temelde sadece öncülere odaklanmak yeterlidir.
İkincisi, bence herkes Memecoin'e yatırım yaparken çoğu zaman hızlı ve kısa bir yaklaşımı önemsiyor. Ancak kişisel olarak büyük sonuçlar elde etme deneyimime dayanarak, hızlı ve kısa yaklaşım orta büyüklükteki veya daha büyük yatırımcılar için pek uygun olmayabilir, eğer özellikle küçük bir büyüklüğünüz yoksa.
Kısa ömürlü katılımcılar genellikle yalnızca kısa vadeli ilgiden etkilenir ve Memecoin'in temel çalışma mantığını dikkate almazlar. Memecoin'i x ekseni zaman olacak şekilde yatay ve dikey eksenlere bölün. Y ekseni piyasa değeridir, Memecoin'in büyük çoğunluğunun piyasa değerinin zamanla doğru orantılı olduğunu göreceksiniz, zaman çok önemli bir kavramdır, BOME, TRUMP ve diğer nadir durumlar dışında, 1 milyar doları aşan tüm mevcut Memecoin'ler temelde yarım yıldan fazla bir süredir çalışıyor, zaman faktörü olmadan, birçok varsayım geçerli değil.
Bence Memecoin birçok zaman davranışsal finansın bir şöleni.
Davranışsal finansın kurucularından biri Richard Brown olarak adlandırıldı. Aynı zamanda Nobel ödüllü olan Thaler, orijinal yatırım sistemini biri tasarruf hesabı, diğeri ise eğlence hesabı olmak üzere iki türe ayırdı. Daniel · Kahneman daha önce de çok ünlü bir düşünce yazmıştı, temelde insanları iki sisteme ayırıyor: ilk sistemin düşünmesi, mantığa, rasyonaliteye dikkat etmesi ve çok fazla enerji gerektirmesi gerekiyor; Sistem 2 basit, anlaşılır ve hızlıdır ve fazla çaba gerektirmez. Kripto alanına yansıyan Memecoin, Sistem 2 ile mükemmel bir şekilde uyumludur, hızlı ve etkilidir, yüksek volatiliteye sahiptir ve bazı FOMO'larımızın duygusal ve aktifleştirilmiş işleyişini karşılar.
İlk iki haftada, bir kişinin yatırım karar verme sürecinin 6 dakikadan fazla sürmeyebileceğini söyleyen bir kağıdı kaydırdım ve şimdi Memecoin'de bu süre 6 saniye bile, bu bizim birçok yatırım kararımıza çok benziyor, aslında çok dürtüsel olan birçok yatırım kararım var, tabii ki dürtüselim çünkü temel beta veya tasarruf hesabının net bir şekilde düzenlendiğini düşündüm ve alfa piyasasında daha fazla olasılık aramak için çok zamanım ve enerjim var. Davranışsal finansın geleneksel finansa karşı çok önemli bir meydan okuması, herkesin irrasyonel olması, rasyonel olduğunu düşündüğünüz şeyin sadece kendi bilgi kozanızda yaşaması, insanların yüksek sesle yaşaması ve çoğu insanın gürültüyü ayırt etme yeteneğine sahip olmamasıdır.
Genel olarak Memecoin'in davranışsal finans alanında büyük bir gelişme olduğunu düşünüyorum. Eğer gelecekte davranışsal finansla ilgili teorik sistemler gelişirse, aslında Memecoin'in bazı verilerini araştırma örneği olarak alabiliriz.
Ruh üçlemesi: Alır mısın? Aldıktan sonra yüksek miktarda yatırır mısın? Düşüşte tutabilir misin?
Liu Feng: Geçmiş birkaç döngüden, yazdığın titiz yatırım mantığını öğrendik, bugün belki sadece volatiliteye ve Meme'in sosyal konsensüsünün hızlı bir şekilde likiditeyi çekip çekemeyeceğine bakıyoruz. Bu durumun devam edebileceğini düşünüyor musun?
Eşek:
Aslında birçok yatırımın zor olmasının nedeni, zamanın değişmesidir; yatırımcıların yapısı, yatırımın yaş aralığı ve yatırımcıların gelir seviyeleri de değişiyor.
Memecoin'in büyümeye devam edeceğini söyleyerek başlayayım ve bu sadece Kripto'da değil. Benim sistemimde, kripto alanı ayrı bir pazar değil, dünyanın gelişimi ile tamamen ilişkili ve senkronize. Zamanın getirilerini yakalayamamış insanlar, çok sayıda işsiz, küreselleşme tarafından ortadan kaldırılmış insanlar ve sınıf tarafından katılaşmış, yön ve yatırım fırsatları olmayan insanlar, bu seçkinlere oy vermeyi reddetmek için asi bir psikoloji kullanıyorlar, bu ister Amerika Birleşik Devletleri'nin tarifeleri olsun, ister Avrupa'da yeni milliyetçiliğin yükselişi, ister Avustralya'nın sağ tarafında muhafazakarlığın yükselişi de dahil olmak üzere, dünyada yeni bir milliyetçilik dalgası yaşanıyor. Bu trendin gerçek hayatta haritalandırılması "Hepsi bir arada" ve "One Shuttle" gibi sloganlara sıkıştırılıyor ve böyle bir trend sadece kripto alanında değil, küresel olarak da geçerli.
Milliyetçiliğin yükselişinin Memecoin piyasası ve diğer niş, spekülatif piyasalara büyük bir güç kattığını düşünüyorum. Bu güç, AI ve eşler arası internet bilgi teknolojilerinin gelişimi ile birlikte geleneksel finansal piyasalar üzerinde büyük bir etki yaratacaktır.
Junior P'yi takip ediyorsunuz çünkü çok etkili, iletişimsel ve göz alıcı olan çok sayıda çip ve sonuç getiriyor ve gerçek diyagramı kendim paylaşmaktan kaçınacağım, ancak çok sayıda diğer Twitter kullanıcısı bunun yerine büyük bir görünürlük elde etmek için kullanacak. Öte yandan, şimdi bilgi eşitliğine odaklanıyoruz. İnsanların ilgisi çok sınırlı, P Juniors'a çok dikkat ettiğinizde kesinlikle teorik sistem hakkında derinlemesine araştırma yapmayacaksınız ve çekirdek eski üçe dönecek: Satın almaya cesaretin var mı? Satın aldıktan sonra ağır bir pozisyon almaya cesaretiniz var mı? Ağır pozisyon düşerken tutabilir misiniz?
Çoğu zaman sadece sonucu elde edersiniz, ancak sonucun arkasındaki karar verme düşünce sürecini elde edemezsiniz, bu nedenle sonucu bilseniz bile, yine de satın almazsınız, satın almaya cesaret edemezsiniz, büyük miktarda alım yapmazsınız ve sürekli olarak elinizde tutmazsınız.
Yalnız toplumun ortaya çıkmasıyla birlikte, niş parçaların talep satması ürün satmaktan daha çekici hale geldi. Kripto Sektöründe Talep Nedir? Yani, psikolojik kimlik, Memecoin'e sahip olan kullanıcılar küçük bir grup ve topluluk oluşturur, bu da güçlü bir psikolojik kimlik getirir ve bu son derece özdeşleşmiş topluluk yalnızca kendi kendini güçlendirir. Ne yazık ki, Pump 1 milyondan fazla Memecoin ateşledi, ancak sadece bir avuç hayatta kaldı. Bu aşırı katılım ve sonuç alamama durumu çok asi bir durum oluşturacaktır: Başkalarının iyi sonuçlar aldığını görmek kendilerine büyük bir teşvik yaratacak, böylece daha gayretli olacaklar, yanlış seçimde daha fazla yanılacaklar ve daha sonra zihniyeti daha fazla etkileyecek, analize ve özete odaklanamayacak ve daha da kötüsü sonuçları verebilmek için çok kısır bir döngü.
Memecoin, çok ilginç bir sosyal fenomen, ama gözlemleyenlerin sayısı giderek azalıyor.
Meme altyapısına daha fazla odaklanma: Hangi LaunchPad'ler araştırmaya değer?
Jack：
Birçok Meme, 100 katına çıkmış olsa bile, büyük bir sonuç getirmeyebilir. Peki, orta ve küçük ölçekli Meme'lere sıkça katılma amacınız nedir?
Eşek:
Bu, piyasa katılımı için bir su sıcaklığı ve en fazla sayıda perakende yatırımcının bulunduğu en likit piyasaya katılmam gerekiyor. Memecoin hakkında konuştuğumda Memecoin'in bana ne gibi sonuçlar getirebileceğinden bahsetmiyorum, yatırımımız için daha çok Memecoin altyapısı ile ilgili endişelerim olabilir, bunlar tamamen farklı sistemler olan DEX, LaunchPad vb. sistemlerdir, bunu solak beta ve sağ elini kullanan alfa olarak anlayabilirsiniz. Benim için, ancak sağlam bir beta işim olduktan sonra, piyasa hakkında bir fikir edinmek için Memecoin pazarına yatırım yapmak için biraz zaman ve enerji ayırdım.
Kripto alanıyla ilgili en iyi şeylerden biri, çok küçük gözlemlerle küresel sermaye piyasalarının akışını hissedebilmenizdir. Tüm Memecoin'ler sıfırlandı ve bizim için çok önemli bir şey yok. Bununla birlikte, Memecoin her seferinde diğer yatırım piyasalarıyla eşleştirilir ve ilişkilendirilir, ancak çoğu insan bu konuda fazla bir şey hissetmez. Küresel sermayenin tahsisini göz önünde bulundurmalıyız ve bu hedefler yalnızca özüme hizmet eden beta seçimidir, bu nedenle Memecoin'e katılım sadece bazı mantığı doğrulamak içindir, böylece beta'nın bazı temel hedeflerinin daha makul bir değerlendirmesini yapabiliriz.
Liu Feng: Aslında senin bu mantığını anlıyorum, daha önce paylaştığın Meme yatırım mantığı, neden sadece büyük piyasa değerine sahip Meme'lerden gerçek kazanç elde etmek istiyorsun? Bu senin büyüklüğünle ilgili, birçok kişinin Meme yatırımıyla hayatını değiştirme mantığıyla tamamen farklı. Belki küçük yatırımcılar sadece Alpha'yı konuşmak istiyor, ama senin için Beta daha önemli.
Bu dönem aslında Memecoin dönemidir, Meme çağın sesi haline gelmiştir, bunu inkar etmemeliyiz, kabul etmeliyiz.
Bu durumda Beta'ya bakabiliriz; birkaç nesil evrim geçirmiş Meme fırlatma platformunun, göz atmaya değer bulduğun ve araştırmaya değer gördüğün operasyon fırlatma platformlarını tanıtabilir misin?
At
En dikkat çekici olanı Pump.fun (bundan böyle Pump olarak anılacaktır), aslında çok fazla yenilikleri yok ama Crypto'nun temel iş modeli işlem ücretleri, bu iş modelinden ne kadar pazar payı işgal edebileceğiniz, ne kadar nakit akışınız olduğu size bir değerleme verebilirim. Pump, varlık ihracının ihtiyaçlarını karşılar ve Memecoin'e olan büyük talepte, iki taraf da bunu başaracak, sonsuz miktarda arz var ve ultra yüksek perakende yatırımcı katlarının sonsuz miktarda görünmez arayışı var, bu nedenle varlık ihraç platformlarının ortaya çıktığını göreceksiniz.
Perakende tüketiciler, kripto alanında oldukça finansallaşmış bir grup insandır, riskin çok farkındadırlar, kumar oynama dürtüleri yüksektir ve onların dürtülerine göre ürünler tasarlamanız gerekir. Perakende yatırımcılar paralarını nerede harcıyor? Sadece işlem ücretleri açısından, Memecoin'i vurmaya çalışmaktansa size daha fazla ücret vermeyi tercih ederler. O aptal değil, neden bu kadar yüksek bir MEV öncelik ücreti ödüyor? Çünkü faydaların maliyetleri karşılayacağını düşünüyor.
Kripto perakende yatırımcıları olarak konumlandırmamız, son derece finansallaşmış insanlardan oluşan bir gruptur ve tüm ürünlerimizi onların ihtiyaçları etrafında piyasaya sürüyoruz, bu da daha sonra AI yapan ve aynı zamanda bir LaunchPad olan Virtuals da dahil olmak üzere Pump.fun'ın başarısındaki önemli faktörlerden biridir. Her ikisi de varlık ihracı için güçlü talebi karşılamak için, bu nedenle bu tür bir lansman platformunun çok iyi bir yatırım hedefi olduğunu gözlemliyoruz. Memecoin bin, 10.000 kişi ölebilir ve art arda Memecoin yükselişi olacaktır, ancak iyi bir lansman platformu fonlarınızın katılaşmasına izin verebilir, kar elde edebilir, gerçekten kazanmak için uzanabilir ve tüm Memecoin çalışan trendini veya trendini yakalamada en büyük değeri yakalayın.
Fırlatma platformu ve kamu blok zinciri: Geliştiricileri çekmek temel bir hedeftir.
Jack: Peki, şu anda Virtuals Solana'ya geldi, sizce şimdi geç mi kaldık? Fırsat sadece bir kez mi var?
At
Tüm lansman platformları için, arz ve talebi anlamanız gerekiyor. Lansman platformunun arz tarafında kim var? Bu, çok önemli bir faktör. Pump'ın arz tarafı oldukça anonim, Virtuals'ta belirli bir seçim var ama elbette bu da anonim. Dolayısıyla, herhangi bir lansman platformunun kalitesini değerlendirirken, gelirlerine dikkat etmelisiniz.
Lansman platformları için değerlendirme sistemim DEX ile tamamen aynı. Aslında, başka bir açıdan bakıldığında, lansman platformları halka açık blok zincirlerine de biraz benziyor; sadece insanlar iki durumu aynı seviyeye çıkarmadı.
Bir lansman platformu olarak, temel yetenek, geliştiricilerin nasıl çekileceğinde yatmaktadır, bu da genel zincirin mantığıyla tamamen aynıdır, geliştiriciler neden B'ye değil de A'ya gitsin? Bu, derinlemesine düşünmeye değer bir şeydir ve gelecekteki fırlatma platformunu ve halka açık zincirin yönünü belirleyen en önemli konudur.
Hizmet deneyim alanı büyük ölçüde perakende yatırımcılar tarafından işgal edildiği için, genellikle lansman platformlarının kamu blok zincirini de içeren bir B2C pazarı olduğunu düşünüyoruz. Ancak benim açımdan, bunlar bir B2B pazarıdır. Eğer iyi varlıklar ve iyi geliştiriciler yoksa, bu kamu blok zinciri/lansman platformu asla başarılı olamaz.
Açık zincir ve lansman platformu için en önemli şey, gelecekteki nakit akışıdır. Bu, sürekli işlem hacmine dayanır ve işlem hacmi, sürekli zenginleşen çeşitlere bağlıdır. Bu nedenle, yetenekli geliştiricileri lansman platformunuza çekmenin yolu en kritik unsurdur. Bireysel yatırımcıları kazanmak aslında oldukça kolaydır; iyi varlıklarınız olduğunda, bireysel yatırımcılar kendilerini hemen çeker.
Elbette, ister kamu zinciri ister lansman platformu olsun, çoğu zaman pazarlama stratejileri ve yöntemleri de test edilir, ancak kaliteli varlıkların sağlanması olmadan, lansman platformu veya kamu zincirinin sürdürülebilir olması oldukça zordur.
Believe'in benzersiz pazar konumu
At
Believe'in pazara açılma stratejisinin doğru olduğunu düşünüyorum. UYGULAMA GELIŞTIRICILERININ ÇOK FAZLA FINANSMANA IHTIYACI VARDIR, ANCAK BUNU NADIREN ALIRLAR. Believe'in arz tarafında, uygulamaları için pozitif nakit akışı elde etme umuduyla her yıl çok sayıda uygulama oluşturan bağımsız geliştiriciler var, ancak uygulamalarından para kazanmak için doğru kanallara sahip değiller. Pazar niş ise, bir milyar veya on milyar gibi bir piyasa değerine ulaşamayacaktır.
Believe, bu bağımsız geliştirici grubuna odaklanıyor veya yeni ve yönlü bir şey denemek istiyor. Kripto perakende yatırımcılarının risk farkındalığı ve toleransı çok yüksektir ve özü, piyasa değerinin çok düşük olmasıdır, bu da uzun zamandır 100 kat veya 1.000 kat olasılığını gerçekleştirmiştir. Believe, bu geliştiricilerle ücretleri paylaşarak diğer lansman platformlarının deneyimlerinin bir kısmını doğrudan ödünç aldı, bu çok iyi ve soğuk başlangıç sırasında bağımsız geliştiriciler için pozitif nakit akışı sağladı.
Geleneksel alanda, bir APP yapmak, geliştirme ve pazarlama da dahil olmak üzere çok sayıda insanın çok fazla iş yapmasını gerektirir, ancak Crypto'da bu yalnızca bir üründür ve ürünün başarılı olup olamayacağı önemli değildir, ancak lansman başarılı olduğunda, sadece bir hafta içinde yüz binlerce dolarlık nakit akışını paylaşabilecektir, bu da bağımsız geliştiriciler için çok önemli bir gelirdir, bu pozitif nakit akışına sahip olduklarında, ürünü cilalamaya, pazarı genişletmeye ve kullanıcılara hizmet etmeye devam edebilirler.
Bu aslında bu modelin neden internet sermaye piyasası olarak adlandırıldığını da açıklıyor; büyük bir küçük geliştirici ve küçük işletmelerin finansman zorluğuna olan güçlü talebi karşılıyor, arz tarafını serbest bırakıyor ve AI'nın gelmesiyle, bağımsız geliştiricinin tek başına çok iyi yıllık gelir elde edebilmesi ile çok uyumlu bir trend. Tanıtım ve operasyonun tamamen TikTok, Twitter gibi platformları kullanarak viral bir şekilde yayılabilir.
Ama Believe'in platforma çıkmasının çok büyük, çok iyi şirketler çıkarma olasılığı hakkında ne düşünüyorsun? Aslında ben buna pek güvenmiyorum, bu konuda gözlemci bir tutum sergiliyorum, ancak Believe'in niş pazarı çok iyi bir şekilde çözdüğüne kesinlikle inanıyorum. Bu niş pazar, küçük bir kitleye, belirli bir gruba, çok hedeflenmiş müşterilere hizmet ediyor. Onlar bu kısımdan para kazanıyorlar, yani büyümelerine gerek yok ama kendi pazarları var.
Buna ek olarak, Believe hakkında beni etkileyen şeylerden biri de dikkatli bir şekilde planlanmış ve paketlenmiş olmaları, sayfa tasarımlarının daha ayrıntılı olması, ayrıca bazı proje ve etkinlikleri başlatmaya odaklanmış olmaları, bir hikaye anlatmaya çalışmaları, Kripto alanına ek olarak, diğer pazar niş insanlarıyla da bağlantı kurabilirler, bu geleneksel İnternet geliştiricileri şifrelemeye aşina değildir, bu süreç AI pazarının ilk dalgasıyla aynı olmalı, kişisel olarak bu tür binlerce projenin öleceğini düşünüyorum, bu bir aşinalık ve adaptasyon sürecidir. Acele etmeyelim ve izleyelim.
Liu Feng: Believe'in mantığını ve kendi kendine konumlandırmasını çok iyi anlıyorsunuz, bu daha çok pratik bir uygulama fırlatma platformu gibi. Şu anda tüm fırlatma varlıkları Memeleşmiş durumda, Believe kullanılabilir uygulamaların bir grubunu ortaya çıkarabilir.
Eşleşme:
Umarım ha ha.
Güncelleme: Bu bölümün yayınlanmasından önce, Believe ekibi Launchcoin otomatik token dağıtım özelliğini durduracağını, bunun yerine manuel inceleme yapılacağını ve doğrulanmış etiketlerin ekleneceğini duyurdu. Bu değişikliği bir kez daha Pima'dan yorumlamasını istiyoruz. Pima'nın görüşü: "İnceleme sistemi genellikle oldukça aptaldır; izin gerektirmeyen sistem gerçek yoldur." Açıkça bu değişikliği beğenmiyor.
Feng Liu: Son zamanlarda, Believe'de ortaya çıkan bazı uygulamaları veya başlatılmakta olan bazı varlıkları da çıkardık ve elimde yaklaşık elli veya altmış olması gereken bir masa olmalı. Ben de düşünüyorum, eğer bu sadece meme benzeri bir şeyse, aslında bu etkinlik için çok soyut, ama gerçekten bir uygulama varsa, belki de farklı bir şeydir, Dingaling'in itmesi gibi bir lansman platformu da dahil olmak üzere, avantajı, token tasarımının nispeten benzersiz olmasıdır, ancak yalnızca token tasarımı, pazarda kendi konumunu işgal etmenin zor olduğunu düşünüyorum, çünkü Virtuals'ın token tasarımı oldukça aşırı.
Eşleşme:
Bu nokta, geliştiricileri fırlatma platformunuza nasıl ikna edeceğinizdir; bu son derece kritik bir meseledir.
İşlem Hacmi: Fırlatma Platformunun Tek Değerlendirme Kriteri
Eşek:
LaunchPad'in tek değerlendirme kriteri işlem hacmidir, işlem hacmi temel geliri temsil eder. Bu temel mantığı anlamazsan, Pump gerçekleştiğinde yatırım yapmayacaksın.
Şu anda sonucu gördünüz, Pump 700 milyon dolar kazandı, peki Pump'ın değeri ne kadar makul? Normal mantıkla, 20 kat F/K oranıyla 14 milyar dolar değeri de makul, eğer aşırı dalgalanmayı, Memecoin'in kalıcı olmadığını düşünürsek, 10 kat F/K oranıyla 7 milyar dolar değeri de olur, hatta 5 kat F/K oranıyla 3.5 milyar dolar değeri de olur, bu sorunun özü şudur:
Yatırım aslında neye yatırım yapmaktır? Gelecekteki nakit akışının indirimine yapılan bir yatırımdır.
Bu yüzden LaunchPad'i düşünürken önemli olan, bu platformun şu anda 100 milyon, 200 milyon veya 1 milyar olması değil, gelecekte bu platformun gelirinin sürdürülebilir bir şekilde artıp artamayacağıdır; bu aslında borsa yatırım mantığıyla tamamen örtüşmektedir.
Kripto AI: Yatırım getirisi sonuçlarına dayalı
Liu Feng: Burada bir açıklama yapman gerekiyor, Believe'e yatırım yaptın, değil mi?
Evet.
Liu Feng: Bu bilgi açıklaması oldukça önemli, dinleyiciler de bu projeye bir atın yatırım yaptığını düşünebilir, bu yüzden bu projeye çok yüksek bir değer veriyorlar. Yatırım açısından bakacak olursak, herkesin kendi araştırmasını yapması ve kendine sorumlu olması gerektiğini düşünüyorum.
Meme dışında, AI Agent'i de mi izliyorsunuz?
Eşek:
Şu anda tüm AI alanı temelde sonuç odaklı, yani yatırım getirisi odaklı.
Kripto YZ alanında, altyapı alanındaki tüm bu yatırımların İnternet alanından bazı yapay zeka teknolojilerini tekrar tekrar ödünç alıyor gibi göründüğünü düşünüyoruz, bu nedenle derin bir hendeğe sahip olmadığını ve kendine özgü özelliklere sahip olmadığını düşünüyoruz, bu nedenle temelde sonuç odaklı olacağız, yani işlem yapmama veya gelirimi artırmama yardımcı olabilirsiniz. Yapay zeka ve sosyal medyanın birleşimi daha karlı olabilir.
Liu Feng: Görünüşe göre Crypto AI veya Crypto'nun AI ajanları hakkında pek bir güveniniz yok mu?
Eşek:
Bir yandan, birçok temel teknolojilerinin esasen geleneksel internet alanlarından geldiğini düşünüyorum, diğer yandan kendi iş modelini bulmaları gerekiyor, Pump uygulama tarafında yükselen bir temsilci olarak çok önemli bir yere sahip, daha fazla uygulama tarafındaki bazı ekosistemlere odaklanmayı tercih edeceğiz.
Uygulama ekosisteminde, öncelikle ücretli kullanıcı grubunun nerede olduğunu bilmem gerekiyor. Varlık ihraç ve ticaretinin yanı sıra, birçok uygulama projesi sonunda başarılı olamıyor çünkü olumlu bir nakit akışı sağlanamıyor; örneğin oyun, her yıl 300 milyon, 500 milyon dolar sabit bir gelir elde eden bir oyun biliyor musun? Hayır.
Liu Feng: Gerçek dünyadaki oyunlarda bu kesinlikle mümkün, ancak Crypto'da böyle bir kazanç elde etmek için açıkça yalnızca coin satmaya güvenmek gerekiyor.
Eşek:
Evet, çünkü Crypto kullanıcılarının kendine özgü olması nedeniyle, Crypto oyunlarında oyuncular "benden ücret alıyorsun, yanlış duymadım değil mi?" diye düşünüyor. Hiç kimse para harcamıyor, ancak oyunun en temel ticari mantığı para harcamaktır.
Bu nedenle uygulama alanında hala gelir ön plandadır. Gelir nereden elde ediliyor? Gelirin kalitesinin yüksekliği nedir? Gelirin sürdürülebilirliği nedir? Bunlar, sonuç odaklı olarak çok önem verdiğimiz noktalardır.
Liu Feng: Yani şimdi yatırım mantığınızın oldukça net olduğunu söyleyebilirim, bana trendlerden bahsetmeyin, istediğim şey gerçekten sonuçlarınızı ortaya koyabilmeniz, kendi başınıza gelir elde edebilmeniz ve gerçek kullanıcılarınızın olması.
Eşek:
Evet, çünkü zaman ilerliyor, yenilik de evriliyor, makro faiz ortamı da değişiyor, küreselleşmenin gelişim mantığı da değişiyor. Bence birçok şeyi sabit tutamazsınız.
Kripto'nun gelişimini umut verici buluyorum.
Liu Feng: Bahsettiğin bu kripto para dünyası sanırım bizim alışık olduğumuz kripto para dünyası değil.
Eşek:
Aslında, kripto para dünyasının geleceği konusunda oldukça umutluyum.
Çoğu mantık işlemler etrafında dönüyor, eğer küresel kullanıcıların işlem deneyimlerini daha iyi karşılayabilirsek, ister bir lansman platformu, ister DEX, ister geleneksel borsa veya tarayıcı tabanlı yazılım olsun, bu ürünler hem pazar odaklı hem de talep görüyor ve kullanıcılar bu ürünler için para harcamaya istekli.
ABD mevzuatı yavaş yavaş yasal ve uyumlu hale geliyor ve zincire çok para gelecek. Stablecoin'ler şu anda sadece 200 milyar dolar ve önümüzdeki iki veya üç yıl, üç veya beş yıl içinde stablecoin'ler 1 trilyon dolara kadar kurumaya devam edebilir ve bu hacimde bir tür 24 saatlik ticaret ve operasyon gösterecek. Ticaret yolu çok fazla ve büyük bir pazar alanını genişletebilir, bu nedenle zincir üstü DeFi veya zincir üstü İnternet finansmanı şeklindeki ürünleri dört gözle bekliyorum.
Ek olarak, tüm kripto alanının temel iş modeli işlem ücretleridir. İşlem ücreti tazmin edildikten sonra, kurumsal taraf şirket tarafını telafi edecek ve şirket, parayı aldıktan sonra kullanıcı grubunu olumlu yönde genişletmeye devam edecek, Kripto topluluğunun dini doğası ile birleştiğinde, ulaşamadığımız bazı segmentlerde belirli bir pazar büyümesi ve alan kazanması çok muhtemeldir.
Bu aslında etkili bir şekilde çalıştığını gördüğüm çok iyi bir mantık, yani nakit akışını sürdürmek için jeton satmanıza gerek yok, sadece insanların daha fazla ticaret yapmasına izin vermeniz gerekiyor, günlük ortalama 100 milyon ABD doları işlem hacmi elde edebilirsiniz, belki 1 milyon ABD doları alabilirsiniz, kapsamınızı tamamen genişletebilir ve daha yüksek getiri elde edebilirsiniz.
Elbette bazı sorunlar var, örneğin, arbitraj aşamasına gelindiğinde veya ürün ticaret dışında olumlu bir bilgi akışı elde etmediğinde, çöküşe gidebilir, ancak bu önemli değil; önemli olan, ticaret ücretlerini kullanarak işletmenin başlangıç aşamasını destekleyen çok iyi bir başlatma yöntemi gördüğümüzdür. Bu da Crypto yatırım özellikleriyle çok uyumludur.
Liu Feng: Hala çok heyecanlısın, bu yükleme inancın için teşekkür ederim.
Eşek:
Ben sadece bir olasılık gördüm.
Kamu zincirinin temeli Gas ücreti ve MEV ücreti üzerinedir.
Jack: Aslında hala bir bilmecem var, az önce bahsetmiştim ki gelecekte stablecoin'lerin gelişmesiyle birlikte zincire daha fazla fon akacak, ancak zincire akan tüm fonların stablecoin durumunda kalması mümkün mü ve işlemler de stablecoin'ler aracılığıyla fiyatlandırılacak ve sabitlenecek ve artık ETH veya Solana gibi zincirin bu katmanının yerel varlıklarını kullanmayacak ve kar elde etme platformu Pump'ın uygulama katmanında kalmaktır. Altta yatan zincir hala madeni para satma modunda sıkışmış gibi görünüyor, madeni paraları düğümlere satıyor veya gönderiyor ve ardından düğümler bunları piyasaya satıyor ve daha sonra temel madeni paranın kendi kendine hematopoietik ücret yeteneği yok gibi görünüyor. Bu şekilde, bu sektörde çok para olsa da, temeldeki tokene pek yardımcı olmuyor gibi görünüyor.
Eşek:
Açık zincirin özü, Gas ücreti ve yavaşça gelişen MEV'dir.
Gas ücreti, yaptığınız her işlem için ödemeniz gereken bir maliyettir. Bunu, bir zaman diliminde bir blok zincirinin bant genişliği, depolama veya hesaplama kaynakları için bir maliyet harcaması olarak anlayabilirsiniz. Bu, ödemek zorunda olduğunuz bir şeydir; ödeme yapmanız gerektiği, bunun çok iyi bir ticari model ve yatırım sistemi mantığı olduğu anlamına gelir.
Zincire çok sayıda stablecoin gelir ve hangi zincire erişirse erişsin, kesinlikle likidite talebi ve işlem talebi olacaktır. Zincir üstü varlık, her şeyin zincir üzerindeki varlığıdır ve tokenizasyon çok büyük bir trenddir. Çok şeffaf ve esnek olduğu için günün 24 saati de kullanılabilir. Zincir üstü NASDAQ'ın tam olarak ne olduğunu daha derinden anlamanız mı gerekiyor? Varlıkların ihracı ve varlıkların alım satımıdır, bu sizin kaynağınızdır.
Bu kadar çok para girdiğinde, TRON'un gelirine bir göz atabilirsin, gelirleri oldukça istikrarlı. TRON, stabilcoin'lerin Gas ücreti talebine sahip olduğu için on milyar gelir seviyesinde kalıyor.
Jack: Bunu anlıyorum, ancak şu anda görülebilen trend bu, örneğin, Ethereum perspektifinden bakıldığında, bu gaz ücreti nedeniyle son döngüsü ve ister NFT ister DeFi olsun, çeşitli zincir üstü yenilikler gerçekten de değer yakalamayı çok teşvik etti, ancak çok sayıda zincirin bu uygulaması sürecinde, gaz ücreti de kendi genişlemesinin önünde bir engel haline geldi ve ardından gaz ücretlerini düşürme sürecine girmeye başladı ve gaz ücretleri düşmeye devam ediyor. Zincir üstü benimseme artmış olsa da, gaz gelirinin giderek azaldığı ve sonunda, Solana'da görüldüğü gibi görünen kendi değerini korumak için temelde buna güvenemeyeceği bulundu.
Eşek:
Sen bu konuda çok haklısın, tüm blockchain sistemleri bir yazılımdır, yazılım sürekli olarak gelişir. Uzun vadeli ve nihai bir bakış açısıyla düşündüğümüzde, tüm halka açık blok zincirlerinin gaz ücreti marjinal maliyeti sıfırdır; o zaman nasıl para kazanılacak?
Solana'da öncelikli ücreti görmeye gidebilirsiniz, Solana'nın temel ücreti sadece yaklaşık 1/3'tür ve diğerlerinin çoğu bahşiş ve öncelik ücretleridir, neden bahşişleri ve öncelik ücretlerini yükseltesiniz? Bu aslında en temel rekabet gücüdür, halka açık zincirin gelecekteki geliri karar vermek için ipuçlarına ve MEV'e bağlı olacaktır, Solana aslında bu sayede ekoloji arasında bir ayrım yapar, temel ücret sadece sıradan bir transferdir, yani transfer bir ücrettir ve diğer işlemler başka bir ücrettir.
Sistemi alım satım etrafında optimize ettiğinizde, alım satım tarafında çok fazla kar elde edebileceğinizi göreceksiniz. MEV ve REV'in karları çok büyük ve gelecekteki geliştirme sürecinde kesinlikle gaz ücretini çok aşacaklar. Kullanıcılar neden hızlandırma için para ödüyor? Bu bloğu kapma isteği nedeniyle, ticaret piyasası ilk gelene ilk hizmet eder, bu da zincirdeki Nasdaq'ın milisaniye düzeyinde blok üretim hızı peşinde koşmasının nedenidir ve şimdi Solana 400 milisaniyedir, bu da yeterli olmaktan çok uzaktır. Bence belki 20 milisaniye geleneksel İnternet ile rekabet edebilir.
Bu REV veya MEV rekabet sürecinde, müşterilerin ödeme yapmaya istekli olması, temel rekabet gücüdür. Müşteriler neden ödeme yapmaya istekli? Çünkü müşteriler bunun kârlı olduğunu düşünüyor. MEV'nin büyük kısmını kim alıyorsa, müşterileri daha fazla ödeme yapmaya kim ikna ediyorsa, bu durum firmanın gelecekteki temel nakit akışının bir tür iskonto yöntemini belirliyor.
Solana'nın günlük gelirinin %80'inin büyük bir kısmı bahşişler, öncelik ücretleri ve MEV ücretlerinden oluşuyor, bu durum gerçekten de bir sorun olduğunu gösteriyor. Daha sürdürülebilir, daha verimli ve daha yüksek kaliteli gelir kaynakları aramalıyız.
Bir zincirin geliştirilmesi için hendek geliştiricidir. Halka açık zincir bir B tarafı pazarıdır ve C ucu başarısını veya başarısızlığını belirlemez. Benim için önemli olan bu zincirin işlem hacmi, REV ve geliştiricileri, bu da halka açık zincirin büyümesine ve gelecekteki plastisitesine bakmam için önemli bir gösterge.
Artık mümkün olduğunca kamu blok zinciri projelerine yatırım yapmamaya çalışıyoruz, bu büyük resim zaten belirlendi, belirsiz olan senin pozisyonun. Ayrıca ağ etkisi var, bu yüzden neden yeni enerji alanında CATL'ye meydan okumuyoruz, çünkü ekosistemi inşa etmek oldukça zor bir şey.
Liu Feng: Sizin görüşünüze göre, günümüzdeki kamu blok zinciri dünyasının haritası kesinleşti, yeni bir kamu blok zincirinin başarılı bir şekilde geri dönüş yapmasını beklememeli miyiz?
Eşek:
Çin'in interneti, son on yılda 100 milyar dolarlık bir dev olan ByteDance'i doğurdu ve son on yılda ByteDance'e risk sermayesi veya ikincil sermaye yatırılmadıysa, temelde bunu yapmaya gerek yok, çünkü kârın %55'i Bytes tarafından alınıyor. Yirmi sekiz yasası her alanda mevcuttur ve birçok şey için beklentilerimizin olmasının nedeni, geçmişin bazı mantığına sadık olmamızdır.
Kripto hala umut verici, tıpkı Hyperliquid'in yükselişi gibi, Hyperliquid'in Solana ile aynı hedefe sahip olduğunu düşünüyorum, her ikisi de merkeziyetsiz bir Nasdaq olmayı amaçlıyor, Monad da sayılabilir.
En önemli nokta, hesap yapmayı öğrenmemizdir; büyük sayıda ETF'nin gelmesiyle karşı karşıyayız. Daha olgun yatırımcılarla birlikteyiz. Gelecekte tek bir hesapta işlem yapmanın getirdiği sürtünme azalacak. Bugün Nvidia, Alibaba, Tencent alırsanız, yarın aynı hesapta Bitcoin ETF'si satın alabilirsiniz. Kimi alırsanız, o kimin daha pahalı ya da ucuz olduğunu belirleyecektir.
Temel soru şu: Neden Solana ve Ethereum'a 100, 200 kat PE veriliyor? Eğer çoklu döngüler sonrasında gelir performansın beklentilerin altında kalırsa, PE düşmelidir. Yatırım sistemi giderek daha olgun hale geliyor, ancak birçok kişi bu soruyu düşünmüyor; önemli olan temel geliri ve temel verileri gözlemlemektir.
Bu dünyada düşünmeye istekli pek çok insan var, ancak şu anda herkesin dikkatinin aşırı dağılmış ve tek taraflı hale geldiği bir gerçek. Bu yüzden insanlar duygularını sade, soyut bir dille ifade ediyorlar, örneğin bir iğne gibi. Bu, toplumsal evrimin bir yansımasıdır. Bu dünyada bağımsız düşünme ve gürültüyü ayırt etme yeteneği kıttır.
Layer 2, Ethereum'un ekonomik değerini büyük ölçüde zayıflattı.
Liu Feng: Aslında son sorum, Ethereum ve Solana'dan birini seçmek zorunda kalsaydın, nasıl bir seçim yapardın diye sormaktı. Ama bu sorunun artık sorulmasına gerek yok.
Yani, Ethereum'u neden terk ettiğini anlatabilir misin? Neden? Ethereum'un geliştiricileri mi yeterli değil?
Eşek:
Ben Ethereum'un temel dönüşümünün 2018 ve 2019 yıllarında olduğunu düşünüyorum, o zaman bana düşüşte olduğunu düşündüğüm bir alanı sormuştun, ben de Layer 2 dedim, Layer 2 Ethereum'un ekonomik değerini büyük ölçüde zayıflatacak.
Aslında para birimi uzlaşma katmanı ve yürütme katmanı gibi sözde teknik terimleri inceledim, ancak bunlarla ilgilenmiyorum, çünkü bu şeyler daha iyi ölçülüyor ve uzlaşma katmanı ne kadar parayı kapatıyor? Katman 1 günde ne kadar kazanıyor? Katman 2 bölünür bölünmez, tamam, tüm para Base ve Arbitrum tarafından kazanıldıktan sonra, merkezi hükümet Ethereum'a ne kadar para teslim edilecek? Bu paylaşım şekli makul mü? Katman 2 yerel prensleri büyük miktarda ekonomik mülkiyet elde ettikten sonra, silahlı bağımsızlık için başka fikirler olacak mı? Daha kârlı, pazar odaklı bir operasyon arayacak mı? Bence bunların hepsi Ethereum'un geçmişte düşünmediği sorular.
Bence her şey nicelendirilebilir, hepsi belirli finansal göstergelerle açıklanabilir. Kamu blok zincirinin brüt kar marjı aslında çok yüksektir, bu paranın kimin kazandığını netleştirmek önemlidir; eğer bunu netleştiremezseniz, kimin ödeyeceğini bilemezsiniz, bu çok önemli bir sorudur.
Bu nedenle kişisel olarak Ethereum'un Layer 2'ye geçişinin yanlış bir yol olduğunu düşünüyorum, çünkü Ethereum'a iyi bir geri dönüş sağlamıyor, paralar Layer 2'nin yerel lordlarına gidiyor.
Sonuç
Liu Feng: Son olarak, bu podcast'in bu bölümünü, hem Pi Ma öğretmeniyle tanıdığımız çok özel bir arkadaşıma armağan etmek istiyorum. O, Pi Ma'nın küçük hayranıydı ve geçen yılın ikinci yarısında aramızdan ayrıldı, bu yüzden hepimiz çok üzgünüz.
Sanırım burada olsaydı bu podcast'i çok dikkatli bir şekilde dinlerdi, bu yüzden ona vermek istedim ve paylaştığın için teşekkür ederim.