Ondo Finance: RWA Amerikan tahvillerinin tokenizasyonuna odaklanmış protokol
Ayı piyasasında yüksek getirili projelerin sürdürülebilirliğinin zorlaşması ve DeFi alanındaki toplam kilitli miktarın büyük oranda azalması ile birlikte, belirli bir tanınmış projenin öncülük ettiği RWA anlatımı yavaş yavaş başlamaktadır. Pazar, özellikle düşük risk, istikrarlı getiri ve büyük ölçekli uygulanabilirliğe sahip olan ABD tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarına odaklanmaktadır.
Ondo Finance, bu bağlamda RWA alanında önde gelen bir proje olarak büyümüştür. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO Token'ın dolaşımını serbest bırakacağını açıkladı. Ardından, tanınmış bir işlem platformu Ondo Finance (ONDO)'yi listeleme yol haritasına ekleyeceğini duyurdu. Bu karar, Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirecektir.
Bir, Ondo Finance Genel Bakış
Ondo Finance, 2023 Ocak ayında Ondo v2'nin tokenizasyonu ile birlikte RWA tokenizasyonu yatırım protokolü olarak piyasaya sürüldü ve yatırımcılara kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı hedefliyor. Ondo, düşük risk, sabit getiri ve büyük ölçekli uygulanabilir fon ürünlerini (ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları vb. gibi) blok zincirine getirerek, zincir üstü yatırımcılara stabilcoinler dışında seçenekler sunuyor ve sahiplerin, ihraç edenler yerine, temel varlıkların getirilerinin çoğunu elde etmesini sağlıyor.
Veriler, RWA ABD tahvili alanının toplam piyasa değerinin başlangıçta 1,1 milyar ABD dolarıyken şu anda 863 milyon ABD dolarına yükseldiğini göstermektedir. Bu alanda Ondo'nun piyasa büyüklüğü 125 milyon ABD dolarına ulaşarak üçüncü sırada yer almakta, sadece iki diğer tanınmış projenin ardından gelmektedir.
İki, Ondo Finance'ın tokenizasyon ürünleri
Ondo, fonları tokenizasyon yöntemiyle $OUSG tokenizasyonu ile ABD tahvilleri ve $OMMF tokenizasyonu ile para piyasa fonu ürünlerini tanıttı ve stablecoin sahiplerinin tahvillere ve ABD devlet tahvillerine yatırım yapmalarına olanak tanıdı. Yatırımcılar tokenize edilmiş fonun hak sertifikasını alacak, Ondo yıllık %0.15 yönetim ücreti alacaktır.
Ağustos 2023'te, Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılan tokenizasyon tahvil projesi - $USDY getiri sağlayan stablecoin'i piyasaya sürdü. USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara izin gerektirmeyen, hem ABD doları cinsinden değer depolayabilen hem de ABD doları getirisi sağlayan bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyumluluğu nedeniyle, tokenizasyon fon ürünleri yalnızca KYC ile doğrulanmış müşterilere sunulabilir. Ondo, izin gerektiren tokenler (örneğin $OUSG) için stabilcoin teminatlı borç verme işini gerçekleştirmek üzere DeFi protokolü Flux Finance ile iş birliği yapmaktadır ve protokolün arka ucunda izinsiz katılım sağlamaktadır.
2.1 Faiz Getiren Stabil Coin $USDY
$USDY, Amerika dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür; alt varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmesi gerekmektedir ve U bazında ABD tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda TVL 65,37 milyon dolara ulaşmıştır.
$USDY, Ondo USDY LLC tarafından ayrı olarak ihraç edilmiştir, bu bir iflas yalıtımına sahip bağımsız bir SPV'dir. Kendi varlıkları/özsermayesi ile teminat karşılığı $USDY ihraç eder ve $USDY sahiplerini nihai faydalanıcı olarak belirlemek için bir tröst aracılığıyla işlem yapar.
2.2 tokenizasyon ABD tahvil fonu $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tokenizasyon edilmiş ABD Hazine fonudur, temel varlık belirli bir tanınmış varlık yönetimi şirketinin kısa vadeli tahvil ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir, şu anda TVL 114 milyon dolara ulaşmıştır.
$OUSG Ondo Token fonu tarafından ihraç edilmiştir. Yatırımcılar LP olarak USDC yatırır, Ondo Token fonu belirli bir ticaret platformu aracılığıyla Clear Street'e fiat para çekimi yapar ve Clear Street, ETF satın almak için aracılık eder. Yeni kazançlar yeniden yatırılır ve böylece otomatik olarak daha yüksek bir bileşik getiri oranı oluşturur.
2.3 tokenizasyon para piyasa fonu $OMMF
$OMMF, dolara bağlı bir para piyasası fonudur ve görece düşük bir risk taşımaktadır. Bu, rebase modeline dayalı ve tokenizasyon sonrası SEC uyumlu bir para piyasası fonu olabilir.
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından tanınmış bir borç verme protokolü üzerine geliştirilmiş merkeziyetsiz bir borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo arka planda Flux Finance ile işbirliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenler için USDC, USDT, DAI, FRAX teminatlı borç verme hizmeti sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafı izinsizdir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla Ondo'nun TVL'si 179 milyon dolar, borç verme protokolü Flux Finance'in TVL'si 24.32 milyon dolara, borç miktarı ise 14.11 milyon dolara ulaştı.
Üç, Ondo Finance'in Gelişim Süreci
3.1 Finansman Süreci
Ondo, 2021 yılında iki eski tanınmış yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucu Pinku Surana, bu yatırım bankasının teknoloji ekibinin başkan yardımcısıydı ve blok zinciri geliştirme ekibini yönetti. Ekip üyeleri, birçok tanınmış kurum ve protokolde zengin deneyime sahiptir.
2021 Ağustos'unda, Ondo 4 milyon dolar tohum turu finansmanı tamamladı, tanınmış bir risk sermayesi liderliğinde, birçok kurum yatırım yaptı. 2022 Nisan'ında, Ondo 20 milyon dolar A turu finansmanı tamamladı, iki tanınmış risk sermayesi ortak liderliğinde, birçok tanınmış kurum yatırım yaptı. 2022 Mayıs'ında, Ondo bir platform aracılığıyla 10 milyon doların üzerinde ICO finansmanı tamamladı.
3.2 Token ekonomisi
ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14,3'tür. %85'ten fazla ONDO Token'ı hala kilitli durumdadır ve başlangıçta kilidin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60 ay boyunca kademeli olarak açılacaktır.
Token dağılımı şöyle: halka açık satış (yüzde 2), ekosistem teşvikleri (yüzde 52.1), protokol geliştirme (yüzde 33), özel yatırımcılar (yüzde 12.9).
Dört, Özet ve Görünüm
Ondo projesi ekibinin güçlü bir arka planı var, en üst düzey sermaye desteği almış ve RWA ABD tahvili alanında önemli bir konumda bulunuyor. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, birçok denetimden geçmiş. Ondo, RWA ABD tahvili sektörüne erken girdi ve kendine özgü bir bakış açısı gösterdi.
Ancak, Ondo da zorluklarla karşı karşıya. Bir yandan, benzer projelerden gelen homojen rekabet var; örneğin, bazı yeni projelerin kısa sürede TVL'sinin Ondo'yu geçtiği görülüyor. Öte yandan, Ondo'nun ürünleri nispeten tekdüze; nasıl daha çekici ürünler sunulacağı veya kanalların nasıl genişletileceği dikkat edilmesi gereken konular.
Ayrıca, uzun kilit sürelerine sahip ekipler ve yatırımcılar, Token teşvikleri aracılığıyla büyüme döngüleri yaratabilir mi, merakla bekleniyor. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun daha fazla olasılığı keşfetmesi gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Repost
Share
Comment
0/400
OnchainArchaeologist
· 07-08 04:47
Stabilite tek çözüm, artık spekülasyon yapmayacağım.
View OriginalReply0
GmGmNoGn
· 07-06 18:55
Bu tur kilidi izliyorum.
View OriginalReply0
DeFiDoctor
· 07-05 15:04
Yine bir likidite incelemesi eksik olan proje
View OriginalReply0
SilentObserver
· 07-05 15:03
Token kilidi açıldığında biter mi?
View OriginalReply0
BottomMisser
· 07-05 15:02
ABD tahvil getirisi? Bankada saklamaktan daha iyi değil.
View OriginalReply0
SnapshotBot
· 07-05 15:00
büyük düşüş önceden belirlenmiş, artık kilit açma temposuna bakacağız.
View OriginalReply0
NightAirdropper
· 07-05 14:51
Bir büyük yükseliş eksik, her şey mükemmel olacak.
Ondo Finance, ONDO Token'ını kilidini açarak RWA ABD Hazine tokenizasyon yatırımlarında öncülük ediyor.
Ondo Finance: RWA Amerikan tahvillerinin tokenizasyonuna odaklanmış protokol
Ayı piyasasında yüksek getirili projelerin sürdürülebilirliğinin zorlaşması ve DeFi alanındaki toplam kilitli miktarın büyük oranda azalması ile birlikte, belirli bir tanınmış projenin öncülük ettiği RWA anlatımı yavaş yavaş başlamaktadır. Pazar, özellikle düşük risk, istikrarlı getiri ve büyük ölçekli uygulanabilirliğe sahip olan ABD tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarına odaklanmaktadır.
Ondo Finance, bu bağlamda RWA alanında önde gelen bir proje olarak büyümüştür. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO Token'ın dolaşımını serbest bırakacağını açıkladı. Ardından, tanınmış bir işlem platformu Ondo Finance (ONDO)'yi listeleme yol haritasına ekleyeceğini duyurdu. Bu karar, Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirecektir.
Bir, Ondo Finance Genel Bakış
Ondo Finance, 2023 Ocak ayında Ondo v2'nin tokenizasyonu ile birlikte RWA tokenizasyonu yatırım protokolü olarak piyasaya sürüldü ve yatırımcılara kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı hedefliyor. Ondo, düşük risk, sabit getiri ve büyük ölçekli uygulanabilir fon ürünlerini (ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları vb. gibi) blok zincirine getirerek, zincir üstü yatırımcılara stabilcoinler dışında seçenekler sunuyor ve sahiplerin, ihraç edenler yerine, temel varlıkların getirilerinin çoğunu elde etmesini sağlıyor.
Veriler, RWA ABD tahvili alanının toplam piyasa değerinin başlangıçta 1,1 milyar ABD dolarıyken şu anda 863 milyon ABD dolarına yükseldiğini göstermektedir. Bu alanda Ondo'nun piyasa büyüklüğü 125 milyon ABD dolarına ulaşarak üçüncü sırada yer almakta, sadece iki diğer tanınmış projenin ardından gelmektedir.
İki, Ondo Finance'ın tokenizasyon ürünleri
Ondo, fonları tokenizasyon yöntemiyle $OUSG tokenizasyonu ile ABD tahvilleri ve $OMMF tokenizasyonu ile para piyasa fonu ürünlerini tanıttı ve stablecoin sahiplerinin tahvillere ve ABD devlet tahvillerine yatırım yapmalarına olanak tanıdı. Yatırımcılar tokenize edilmiş fonun hak sertifikasını alacak, Ondo yıllık %0.15 yönetim ücreti alacaktır.
Ağustos 2023'te, Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılan tokenizasyon tahvil projesi - $USDY getiri sağlayan stablecoin'i piyasaya sürdü. USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara izin gerektirmeyen, hem ABD doları cinsinden değer depolayabilen hem de ABD doları getirisi sağlayan bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyumluluğu nedeniyle, tokenizasyon fon ürünleri yalnızca KYC ile doğrulanmış müşterilere sunulabilir. Ondo, izin gerektiren tokenler (örneğin $OUSG) için stabilcoin teminatlı borç verme işini gerçekleştirmek üzere DeFi protokolü Flux Finance ile iş birliği yapmaktadır ve protokolün arka ucunda izinsiz katılım sağlamaktadır.
2.1 Faiz Getiren Stabil Coin $USDY
$USDY, Amerika dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür; alt varlıkları kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmesi gerekmektedir ve U bazında ABD tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda TVL 65,37 milyon dolara ulaşmıştır.
$USDY, Ondo USDY LLC tarafından ayrı olarak ihraç edilmiştir, bu bir iflas yalıtımına sahip bağımsız bir SPV'dir. Kendi varlıkları/özsermayesi ile teminat karşılığı $USDY ihraç eder ve $USDY sahiplerini nihai faydalanıcı olarak belirlemek için bir tröst aracılığıyla işlem yapar.
2.2 tokenizasyon ABD tahvil fonu $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tokenizasyon edilmiş ABD Hazine fonudur, temel varlık belirli bir tanınmış varlık yönetimi şirketinin kısa vadeli tahvil ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir, şu anda TVL 114 milyon dolara ulaşmıştır.
$OUSG Ondo Token fonu tarafından ihraç edilmiştir. Yatırımcılar LP olarak USDC yatırır, Ondo Token fonu belirli bir ticaret platformu aracılığıyla Clear Street'e fiat para çekimi yapar ve Clear Street, ETF satın almak için aracılık eder. Yeni kazançlar yeniden yatırılır ve böylece otomatik olarak daha yüksek bir bileşik getiri oranı oluşturur.
2.3 tokenizasyon para piyasa fonu $OMMF
$OMMF, dolara bağlı bir para piyasası fonudur ve görece düşük bir risk taşımaktadır. Bu, rebase modeline dayalı ve tokenizasyon sonrası SEC uyumlu bir para piyasası fonu olabilir.
2.4 Flux Finance, izinsiz yatırım sorununu çözüyor.
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından tanınmış bir borç verme protokolü üzerine geliştirilmiş merkeziyetsiz bir borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo arka planda Flux Finance ile işbirliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenler için USDC, USDT, DAI, FRAX teminatlı borç verme hizmeti sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafı izinsizdir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla Ondo'nun TVL'si 179 milyon dolar, borç verme protokolü Flux Finance'in TVL'si 24.32 milyon dolara, borç miktarı ise 14.11 milyon dolara ulaştı.
Üç, Ondo Finance'in Gelişim Süreci
3.1 Finansman Süreci
Ondo, 2021 yılında iki eski tanınmış yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucu Pinku Surana, bu yatırım bankasının teknoloji ekibinin başkan yardımcısıydı ve blok zinciri geliştirme ekibini yönetti. Ekip üyeleri, birçok tanınmış kurum ve protokolde zengin deneyime sahiptir.
2021 Ağustos'unda, Ondo 4 milyon dolar tohum turu finansmanı tamamladı, tanınmış bir risk sermayesi liderliğinde, birçok kurum yatırım yaptı. 2022 Nisan'ında, Ondo 20 milyon dolar A turu finansmanı tamamladı, iki tanınmış risk sermayesi ortak liderliğinde, birçok tanınmış kurum yatırım yaptı. 2022 Mayıs'ında, Ondo bir platform aracılığıyla 10 milyon doların üzerinde ICO finansmanı tamamladı.
3.2 Token ekonomisi
ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14,3'tür. %85'ten fazla ONDO Token'ı hala kilitli durumdadır ve başlangıçta kilidin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60 ay boyunca kademeli olarak açılacaktır.
Token dağılımı şöyle: halka açık satış (yüzde 2), ekosistem teşvikleri (yüzde 52.1), protokol geliştirme (yüzde 33), özel yatırımcılar (yüzde 12.9).
Dört, Özet ve Görünüm
Ondo projesi ekibinin güçlü bir arka planı var, en üst düzey sermaye desteği almış ve RWA ABD tahvili alanında önemli bir konumda bulunuyor. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, birçok denetimden geçmiş. Ondo, RWA ABD tahvili sektörüne erken girdi ve kendine özgü bir bakış açısı gösterdi.
Ancak, Ondo da zorluklarla karşı karşıya. Bir yandan, benzer projelerden gelen homojen rekabet var; örneğin, bazı yeni projelerin kısa sürede TVL'sinin Ondo'yu geçtiği görülüyor. Öte yandan, Ondo'nun ürünleri nispeten tekdüze; nasıl daha çekici ürünler sunulacağı veya kanalların nasıl genişletileceği dikkat edilmesi gereken konular.
Ayrıca, uzun kilit sürelerine sahip ekipler ve yatırımcılar, Token teşvikleri aracılığıyla büyüme döngüleri yaratabilir mi, merakla bekleniyor. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun daha fazla olasılığı keşfetmesi gerekiyor.