Bitcoin ETF'nin yükselmesi "alts sezonunu" sona erdirebilir
Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) ortaya çıkması, kripto para piyasasının geleneksel yatırım modelini altüst ediyor ve uzun zamandır "altcoin sezonu" olarak adlandırılan piyasa döngüsünü potansiyel olarak sona erdiriyor.
Yıllar boyunca, kripto pazarları öngörülebilir bir fon akış modeli izledi. Bitcoin fiyatlarının artması yatırımcıların dikkatini çeker, ardından fonlar diğer kripto para birimlerine kayar. Spekülatörler düşük piyasa değerine sahip varlıklara yönelir ve bunların değerini artırır; bu olaya "alts sezonu" denir.
Ancak, bir zamanlar doğal olarak kabul edilen bu döngü çözülüyor.
2024'te, spot Bitcoin ETF'si rekor düzeyde 129 milyar dolar fon çekti. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş Bitcoin yatırım kanalları sunarken, aynı zamanda spekülatif varlıklara yönlenebilecek fonları da çekti. Kurumsal yatırımcılar artık yüksek riskli altcoin piyasasına girmeden, güvenli ve düzenlenmiş bir şekilde kripto para birimlerine erişebiliyor. Birçok perakende yatırımcı da ETF'lerin, bir sonraki patlama gösteren token'ı bulmaktan daha çekici olduğunu keşfetti. Hatta bazı tanınmış Bitcoin analistleri, ellerindeki gerçek Bitcoin'leri spot ETF ile değiştirdi.
Eğer fonlar yapılandırılmış ürünlerde sürekli kilitlenirse, altcoinler piyasa likiditesinin azalması ve ilişkililiğin düşmesi gibi zorluklarla karşılaşacaktır.
Yapılandırılmış Kripto Yatırımının Yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek riskli, düşük piyasa değerine sahip varlık yatırımları için alternatif bir seçenek sunmaktadır. Yatırımcılar, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Daha önce altcoin spekülasyonunu destekleyen küçük yatırımcılar şimdi doğrudan Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine yatırım yapabilirler; bu araçlar, kendi kendine saklama ve karşı taraf riskini azaltmakta ve geleneksel yatırım çerçevesi ile uyum sağlamaktadır.
Kurumsal yatırımcılar, altcoin riskinden kaçınmayı tercih ediyor. Hedge fonları ve profesyonel ticaret platformları, düşük likiditeye sahip altcoinlerde yüksek getiri arayışındaydılar; şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabiliyor veya ETF ile geleneksel finans yolunda pozisyon alabiliyorlar.
Opsiyonlar ve vadeli işlemlerin hedge yeteneklerinin artmasıyla birlikte, düşük likiditeye sahip altcoinlere spekülasyon yapma motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır. Şubat ayında kaydedilen 24 milyar dolarlık rekor çıkış ve ETF geri alımları ile birlikte ortaya çıkan arbitraj fırsatları bu eğilimi daha da güçlendirmiş, kripto pazarını eşi benzeri görülmemiş bir disiplin dönemine itmiştir.
Risk sermayesi stratejisinin değişimi
Girişim sermayesi (VC) şirketleri, yeni projelere likidite sağlayarak ve büyük anlatılar inşa ederek altcoin sezonunun önemli bir itici gücü olmuştur. Ancak, kaldıraç erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği kritik bir hale geliyor ve VC'ler stratejilerini yeniden değerlendiriyor.
Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77'dir ve bu, geleneksel varlıkların çok üzerinde bir değerdir. Son beş yıl içindeki boğa ve ayı piyasalarına rağmen, Bitcoin'in CAGR'si %67'de kalmaya devam etti. Bu büyüme oranı, kripto alanında risk ayarlı getirileri değerlendirmek için bir kıyaslama haline geldi.
2024 yılında, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarında bir toparlanma oldu. Bu, daha seçici ve yüksek değerli projelere geçişi işaret ediyor. Eğer risk sermayesi, yüksek riskli girişimlere doğrudan yatırım yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara daha fazla yönelirse, yeni altcoin projeleri zorlayıcı bir durumla karşılaşabilir.
Pazar Doygunluğu ve Yeni Gerçeklik
Piyasa yapısı önemli ölçüde değişti. Verilere göre, şu anda piyasada 40 milyondan fazla token var. 2024'te her ay ortalama 1.2 milyon yeni token piyasaya sürülüyor, 2025'in başından bu yana ise 5 milyondan fazla token oluşturuldu.
Kurumsal yatırımcıların yapılandırılmış yatırımlara yönelmesi ve bireysel yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin azalmasıyla birlikte, likidite artık eskisi gibi altcoin'lere bol miktarda akmıyor. Bu, çoğu altcoin'in hayatta kalmasının zor olabileceğini gösteren sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitlenmiş fonların, spekülatif varlıklara serbest akış yerine geçtiği bir çağda, Bitcoin'in liderliğinin azalmasını bekleyip altcoinlere geçiş yapma geleneksel stratejisi artık geçerli olmayabilir.
Kripto pazarında temel bir değişim yaşandı. Kolay ve döngüsel altcoin artışları, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle yer değiştirebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve pazarın likidite dağılımını temelden yeniden şekillendiriyor.
Bitcoin yükselişine dayanan ve bunun ardından altsların mutlaka patlayacağı varsayımına dayanan yatırımcılar için, şimdi stratejilerini yeniden gözden geçirme zamanı olabilir. Pazar olgunlaştıkça, oyun kuralları değişmiş olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
9
Repost
Share
Comment
0/400
SchroedingerAirdrop
· 07-21 08:14
Altcoin! Rüyalar yıkıldı!
View OriginalReply0
AirdropChaser
· 07-21 05:51
Acele etme, şimdi altcoinlerin hepsi ölecek.
View OriginalReply0
RektRecovery
· 07-20 21:32
aylar önce söyledim... kurumsal para btc'ye girdiğinde klasik shitcoin ölüm sarmalının kaçınılmaz olduğu belliydi
View OriginalReply0
GasFeeThunder
· 07-19 04:07
Hepsini çekin. Gözlemlenen altcoin varlıkları yeniden yeni bir dip yaptı.
View OriginalReply0
MEVEye
· 07-18 14:43
kripto dünyası nihayetinde Wall Street tarafından yok edilecek
View OriginalReply0
screenshot_gains
· 07-18 14:42
Yatmak, umursamamak, asla işe gitmemek. Coin oynamak, kumar oynamak, zayıflama başarısızlığı.
Bitcoin ETF'nin yükselişi veya altcoin sezonunu sona erdirmesi, piyasa yapısında köklü bir değişim meydana getirebilir.
Bitcoin ETF'nin yükselmesi "alts sezonunu" sona erdirebilir
Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) ortaya çıkması, kripto para piyasasının geleneksel yatırım modelini altüst ediyor ve uzun zamandır "altcoin sezonu" olarak adlandırılan piyasa döngüsünü potansiyel olarak sona erdiriyor.
Yıllar boyunca, kripto pazarları öngörülebilir bir fon akış modeli izledi. Bitcoin fiyatlarının artması yatırımcıların dikkatini çeker, ardından fonlar diğer kripto para birimlerine kayar. Spekülatörler düşük piyasa değerine sahip varlıklara yönelir ve bunların değerini artırır; bu olaya "alts sezonu" denir.
Ancak, bir zamanlar doğal olarak kabul edilen bu döngü çözülüyor.
2024'te, spot Bitcoin ETF'si rekor düzeyde 129 milyar dolar fon çekti. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş Bitcoin yatırım kanalları sunarken, aynı zamanda spekülatif varlıklara yönlenebilecek fonları da çekti. Kurumsal yatırımcılar artık yüksek riskli altcoin piyasasına girmeden, güvenli ve düzenlenmiş bir şekilde kripto para birimlerine erişebiliyor. Birçok perakende yatırımcı da ETF'lerin, bir sonraki patlama gösteren token'ı bulmaktan daha çekici olduğunu keşfetti. Hatta bazı tanınmış Bitcoin analistleri, ellerindeki gerçek Bitcoin'leri spot ETF ile değiştirdi.
Eğer fonlar yapılandırılmış ürünlerde sürekli kilitlenirse, altcoinler piyasa likiditesinin azalması ve ilişkililiğin düşmesi gibi zorluklarla karşılaşacaktır.
Yapılandırılmış Kripto Yatırımının Yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek riskli, düşük piyasa değerine sahip varlık yatırımları için alternatif bir seçenek sunmaktadır. Yatırımcılar, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Daha önce altcoin spekülasyonunu destekleyen küçük yatırımcılar şimdi doğrudan Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine yatırım yapabilirler; bu araçlar, kendi kendine saklama ve karşı taraf riskini azaltmakta ve geleneksel yatırım çerçevesi ile uyum sağlamaktadır.
Kurumsal yatırımcılar, altcoin riskinden kaçınmayı tercih ediyor. Hedge fonları ve profesyonel ticaret platformları, düşük likiditeye sahip altcoinlerde yüksek getiri arayışındaydılar; şimdi ise türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabiliyor veya ETF ile geleneksel finans yolunda pozisyon alabiliyorlar.
Opsiyonlar ve vadeli işlemlerin hedge yeteneklerinin artmasıyla birlikte, düşük likiditeye sahip altcoinlere spekülasyon yapma motivasyonu önemli ölçüde azalmıştır. Şubat ayında kaydedilen 24 milyar dolarlık rekor çıkış ve ETF geri alımları ile birlikte ortaya çıkan arbitraj fırsatları bu eğilimi daha da güçlendirmiş, kripto pazarını eşi benzeri görülmemiş bir disiplin dönemine itmiştir.
Risk sermayesi stratejisinin değişimi
Girişim sermayesi (VC) şirketleri, yeni projelere likidite sağlayarak ve büyük anlatılar inşa ederek altcoin sezonunun önemli bir itici gücü olmuştur. Ancak, kaldıraç erişilebilir hale geldikçe, sermaye verimliliği kritik bir hale geliyor ve VC'ler stratejilerini yeniden değerlendiriyor.
Son on yılda, Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ortalama %77'dir ve bu, geleneksel varlıkların çok üzerinde bir değerdir. Son beş yıl içindeki boğa ve ayı piyasalarına rağmen, Bitcoin'in CAGR'si %67'de kalmaya devam etti. Bu büyüme oranı, kripto alanında risk ayarlı getirileri değerlendirmek için bir kıyaslama haline geldi.
2024 yılında, VC işlem sayısı %46 azaldı, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarında bir toparlanma oldu. Bu, daha seçici ve yüksek değerli projelere geçişi işaret ediyor. Eğer risk sermayesi, yüksek riskli girişimlere doğrudan yatırım yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara daha fazla yönelirse, yeni altcoin projeleri zorlayıcı bir durumla karşılaşabilir.
Pazar Doygunluğu ve Yeni Gerçeklik
Piyasa yapısı önemli ölçüde değişti. Verilere göre, şu anda piyasada 40 milyondan fazla token var. 2024'te her ay ortalama 1.2 milyon yeni token piyasaya sürülüyor, 2025'in başından bu yana ise 5 milyondan fazla token oluşturuldu.
Kurumsal yatırımcıların yapılandırılmış yatırımlara yönelmesi ve bireysel yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin azalmasıyla birlikte, likidite artık eskisi gibi altcoin'lere bol miktarda akmıyor. Bu, çoğu altcoin'in hayatta kalmasının zor olabileceğini gösteren sert bir gerçeği ortaya koyuyor.
ETF ve sürekli sözleşmelere kilitlenmiş fonların, spekülatif varlıklara serbest akış yerine geçtiği bir çağda, Bitcoin'in liderliğinin azalmasını bekleyip altcoinlere geçiş yapma geleneksel stratejisi artık geçerli olmayabilir.
Kripto pazarında temel bir değişim yaşandı. Kolay ve döngüsel altcoin artışları, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici şeffaflık tarafından belirlenen bir ekosistemle yer değiştirebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve pazarın likidite dağılımını temelden yeniden şekillendiriyor.
Bitcoin yükselişine dayanan ve bunun ardından altsların mutlaka patlayacağı varsayımına dayanan yatırımcılar için, şimdi stratejilerini yeniden gözden geçirme zamanı olabilir. Pazar olgunlaştıkça, oyun kuralları değişmiş olabilir.