Merkeziyetsizlik kredi vermenin evrimi: ETHLend'den Aave V4'e

Aave, DeFi kredi alanında lider bir projedir, ana işi dinamik faiz oranı modeli ve likidite havuzları aracılığıyla kripto varlıkların eşler arası borçlanmasını sağlamaktır. Şu anda Aave, DeFi projeleri arasında toplam kilitli değer açısından üçüncü sırada yer almakta ve borç verme kategorisinde lider konumdadır. Aave'nin ana şirketi Avara, işlerini zamanla çok zincirli borç verme, stablecoin, açık sosyal protokoller ve kurumsal borç verme platformları gibi yeni alanlara genişletmektedir.

AAVE token toplam arzı 16 milyon adettir, bunun 13 milyon adedi token sahiplerine tahsis edilmiştir, 3 milyon adedi ise Aave ekosistem rezervine enjekte edilmiştir. Şu anda piyasada dolaşımda olan AAVE token miktarı yaklaşık 14.8 milyon adettir.

Aave işinin sürekli genişlemesi ve olgunlaşmasıyla birlikte, 2024 yılı pazarının ısınması bağlamında, AAVE'nin TVL'si ve fiyatı artış gösterdi. Avara, Mayıs ayında Aave V4 sürümünün güncelleme planını açıkladı ve Aave'nin likiditesini ve varlık kullanım oranını daha da artırmaya odaklandı.

Aave V3 versiyonu şu anda V2 versiyonunun yerini almış durumda, iş modeli ve kullanıcı kitlesinin giderek istikrara kavuşması, Aave'nin TVL, işlem hacmi ve desteklenen zincir sayısında diğer borç verme protokollerinin çok önünde olmasını sağlıyor.

Avara, işlerini genişletme konusunda bazı zorluklarla karşılaştı. Şu anda ana geliri hâlâ geleneksel kredi işine bağlı. Stabilcoin GHO, bir süreliğine sabitinden ayrıldıktan sonra yakın zamanda yeniden sabitlenmeyi sağladı. Kurumsal kredi platformu Aave Arc'ın TVL'si büyük bir düşüş yaşadıktan sonra uzun süre düşük seviyelerde kaldı.

Aave'nin gelecekteki gelişimi için öneriler, zincirler arası borç verme planlarının daha da optimize edilmesi, stabilcoin işinin güçlendirilmesi ve bunu Aave platformuyla derin bir şekilde entegre edilmesi, sosyal medya gibi yeni iş alanlarında Aave'nin DeFi yeteneklerinin entegrasyonu ve mevcut bağımsız iş alanlarının kapsamlı bir ekosisteme dönüştürülmesi şeklindedir.

Aave'nin Gelişim Süreci

Mayıs 2017'de, Stani Kulechov ETHLend projesini kurdu. Başlangıçta ETHLend, operasyon sürecinde ciddi likidite zorluklarıyla karşılaştı. 2018 yılının sonunda, ETHLend stratejik bir dönüşüm gerçekleştirdi, P2P modelinden P2C modeline geçerek likidite fon havuzu modelini tanıttı ve resmi olarak Aave olarak yeniden adlandırıldı. Bu dönüşüm, Aave'nin 2020'de resmi olarak piyasaya sürülmesini simgeliyor.

2023 yılının Kasım ayında, Aave Companies markasını Avara olarak değiştirdiğini duyurdu. Avara, GHO stabilcoin'i, Lens sosyal ağ protokolü ve Aave Arc kurumsal kredi platformu dahil olmak üzere yeni iş kollarını aşamalı olarak tanıttı ve kripto cüzdanlar, oyunlar gibi birçok alanda stratejik bir yapılanmaya başladı.

Mevcut Aave V3 sürümü istikrarlı bir şekilde kullanılmaya başladı ve hizmetleri 12 farklı blok zincirine genişletildi. Aynı zamanda Aave Labs, 2024 Mayısında V4 sürümünün yükseltme teklifini duyurarak borç verme platformunu daha da geliştirmeye çalışıyor.

Defillama verilerine göre, 15 Mayıs 2024 itibarıyla AAVE, DeFi alanında toplam kilitlenmiş değerde 10.694 milyon dolar ile üçüncü sıradadır.

Aave'nin iş modeli ve temel işlevleri

Aave'nin temel iş modeli merkeziyetsiz borç verme olup, başlıca özellikleri şunlardır:

1. Kredi Havuzu: Kullanıcılar, faiz kazanmak için varlık yatırabilir veya diğer varlıkları ödünç almak için varlıkları teminat olarak gösterebilir.

2. aToken: Depozit kullanıcılarının yatırımlarını temsil eden faiz taşıyan token.

3. Dinamik faiz oranı: Fon havuzunun kullanım oranına göre borç verme faiz oranını dinamik olarak ayarlama.

4. Flash Loan: Teminatsız tek blok borç verme.

5. Kredi Yetkilendirmesi: Kullanıcıların kullanılmayan kredi limitlerini diğer kullanıcılara devretmelerine izin verir.

Aave V3 versiyonu üç yenilikçi özellik getiriyor: Verimli Mod (E-mode ), İzolasyon Modu (Isolation Mode ) ve Portal (Portal ).

2024 Mayısında, Aave V4 sürüm önerisini sundu, yeni bir mimari benimsemeyi, birleşik likidite katmanı, bulanık kontrol faiz oranları, GHO yerel entegrasyonu, Aave Ağı gibi tasarımları getirmeyi planlıyor.

Aave’nin ekosistem genişlemesi

1. GHO stabil coin: Aave tarafından sunulan merkeziyetsiz stabil coin, şu anda sabitliğini artırmaya ve Aave platformu ile entegrasyonunu derinleştirmeye çalışıyor.

2. Lens Protocol: Blockchain tabanlı açık sosyal protokol, kullanıcıların kendi içeriklerini ve sosyal ilişkilerini tamamen kontrol etmelerini sağlamayı amaçlamaktadır.

3. Aave Arc: Kurumsal yatırımcılar için özel likidite havuzu çözümü, katı KYC prosedürleri ve "beyaz liste" mekanizması uygular.

Aave'nin finansal performansı

Tokenterminal verilerine göre, 15 Mayıs 2024 itibarıyla, Aave V3 protokolü toplamda 146.6 milyon dolar kredi ücreti oluşturdu. 2023 ile 2024 yılları arasında, Aave V2 ve V3'ün yıllık protokol toplam geliri 20.264.6 bin dolar olup, bir önceki yıla göre hafif bir düşüş göstermiştir.

Aave'nin ana gelir kaynakları arasında: kredi gelirleri, anlık kredi işlem ücretleri, diğer işlev ücretleri ve GHO madencilik ücretleri bulunmaktadır. 2022 Aralık ayından itibaren, Aave protokolünün geliri, token teşvik harcamalarını karşılamak için yeterli hale gelmiş ve fazla vermiştir.

Aave'nin DeFi kredi piyasasındaki durumu

Aave, DeFi kredi alanında lider konumda olup, TVL'si 10.25 milyar dolar ile diğer kredi protokollerinin önemli ölçüde önündedir. Aave, 12 farklı blok zincirine başarıyla girmiştir ve Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Polygon ve Optimism üzerinde en büyük kredi protokolüdür.

Lightning loan pazarında, Aave ve Balancer ilk iki sırayı paylaşarak yaklaşık %40 pazar payına sahip. Çapraz zincir borç verme alanında, Aave geç başlamış olsa da, büyük TVL avantajı sayesinde muazzam bir potansiyel sergiliyor.

Aave'nin Karşılaştığı Zorluklar ve Gelişim Önerileri

1. Zincirler arası borç verme rekabeti: V4 versiyonunun piyasaya sürülmesi hızlandırılmalı, zincirler arası borç verme çözümleri optimize edilmelidir.

2. Pazar yenilik baskısı: Rakiplerin yenilikçi girişimleriyle karşılaşan Aave, pazar liderliğini sürdürmek için benzersiz bir değer önerisi sunmalıdır.

3. GHO stabilize para gelişimi: GHO ile Aave kredi verme işlevinin entegrasyonunu daha da güçlendirmek, ekosistemdeki rolünü tam olarak ortaya çıkarmak gerekir.

4. İş çeşitliliği: Mevcut olarak nispeten bağımsız olan iş kısımlarının bir bütün ekosistem haline getirilmesi önerilmektedir, sosyal platformlar gibi yeni iş alanlarında Aave'nin DeFi yeteneklerinin entegre edilmesi.

5. Aave Network inşası: Aave Network'ün V4 versiyon tasarımını ilerletmek, Aave'in DeFi ekosistemindeki temel konumunu güçlendirmek.

Genel olarak, Aave, DeFi kredi alanında lider konumda olup, varlık kullanım oranı, pazar payı ve işlem hacmi açısından rakiplerinden belirgin bir şekilde öndedir. Ancak, pazar konumunu sağlamlaştırmak için Aave'nin sürekli yenilik yapması, ana kredi işini güçlendirmesi, GHO'yu geliştirmesi, Aave Ağı'nı kurması ve kredi dışı iş ekosistemini genişletmesi gerekiyor.