Altın "çoklu pozisyonlar" raporu: 2030 yılının sonunda altın fiyatı 8900 dolara ulaşabilir.

Küresel siyasi ve ekonomik düzenin sarsıldığı bu dönemde, altın yeniden sermaye piyasasının merkez sahnesine geri dönüyor. Bir altın yatırım şirketinin son yıllık raporu, dünyanın şu anda yeni bir finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini belirtmektedir. Altın, karşı taraf riski olmayan ve enflasyona karşı dayanıklı bir para varlığı olarak, stratejik önemi giderek artmaktadır. Amerika'nın sanayisizleşmesi ve bütçe açığının kontrolsüz hale gelmesinden, Bitcoin gibi devlet dışı kredi varlıklarının yükselişine ve merkez bankalarının büyük ölçekli altın alımlarına kadar, bu trendler "altın büyük pozisyonlar" tablosunun arka planını oluşturuyor.

Rapor, mevcut altın boğa piyasasını film "Büyük Açık"ın tersine benzetiyor: Küresel finans ve para sisteminin yeniden yapılandırılması bağlamında, stratejik olarak altına yapılan yatırımlar önemli getiriler sağlayacak. Uzun zamandır, altın Batı finans sisteminde marjinalleşmişti, ancak son yıllarda durum değişmeye başladı.

Dow Teorisi'ne göre, bir tam boğa piyasası üç aşamaya ayrılabilir: birikim dönemi, kamu katılım dönemi ve çılgınlık dönemi. Şu anda altın ikinci aşamada, yani "kamu katılım dönemi"nde bulunuyor. Bu aşamanın tipik özellikleri şunlardır:

• Medya raporları giderek daha iyimser.
• Spekülasyon ilgisi ve işlem hacmi artıyor
• Yeni finansal ürünler piyasaya sürüldü
• Analistler fiyat hedefini yükseltti

Son beş yıl içinde, dünya genelinde altın fiyatları %92 arttı, ancak doların altın üzerindeki gerçek alım gücü neredeyse %50 azaldı. Geçen yıl, dolar cinsinden altın 43 tarihî zirveye ulaştı, 1979'daki 57 zirvenin ardından, bu yıl 30 Nisan itibarıyla 22 yeni zirve daha kaydedildi. 3000 dolar eşiğini aşmasına rağmen, tarihi boğa piyasalarıyla karşılaştırıldığında bu yükseliş hâlâ ılımlı.

Rapor, geleneksel %60 hisse senedi / %40 tahvil dağılımına yeniden bir bakış olan yeni bir 60/40 yatırım portföyü kavramını ortaya koydu. Yeni varlık dağılımı şu şekildedir:

• Hisse senedi: %45
• Tahvil: %15
• Riskten Koruma Altını: %15
• Performans Altın: %10
• Emtia: %10
• Bitcoin: %5

Altını etkileyen ana faktörler şunlardır:

1. Jeopolitik yeniden yapılanma
2. Trump'un politikalarının etkisi
3. Avrupa para politikası değişiklikleri
4. Merkez Bankası Talebi
5. Yasal para birimlerinin sürekli değer kaybı

Rapor, temel para arzının tamamen altınla desteklendiği durumdaki teorik altın fiyatını ifade eden "gölge altın fiyatı" (SGP) kavramını korudu. Mevcut piyasa fiyatlarına göre hesaplandığında:

• Eğer ABD doları M0 tamamen altın ile destekleniyorsa, altın fiyatı 21,416 dolara ulaşmalıdır.
• Eğer Euro Bölgesi M0 tamamen altın ile destekleniyorsa, altın fiyatının yaklaşık 13,500 Euro'ya ulaşması gerekiyor.
• Eğer ABD M2 tamamen altın ile destekleniyorsa, altın fiyatının 82,223 dolar olması gerekir.
• Eğer İsviçre M2 tamamen altın ile destekleniyorsa, altın fiyatının 29,101 frank'a ulaşması gerekir.

2020 yılında sunulan altın fiyat modeli tahmini raporu:

• Temel senaryo: 2030'un sonunda altın fiyatı yaklaşık 4,800 dolar olacak, 2025'in sonunda ara hedef ise 2,942 dolar.
• Enflasyon senaryosu: 2030'un sonuna kadar altın fiyatı yaklaşık 8,900 dolar, 2025'in sonundaki orta vadeli hedef ise 4,080 dolar.

Şu anda, altın fiyatı 2025 yılı sonundaki temel senaryonun orta vadeli hedefi olan 2,942 doları aşmış durumda. Rapor, on yılın sonunda altın fiyatının iki senaryo arasında olmasının çok olası olduğunu, bunun da önümüzdeki beş yıl içindeki enflasyon seviyesine bağlı olduğunu belirtmektedir.

Rapor, 1970'lerde olduğu gibi ikinci bir enflasyon dalgasının ortaya çıkma olasılığını dışlamamalıdır. Önümüzdeki birkaç ay içinde rapor, özellikle petrol fiyatlarındaki büyük düşüş nedeniyle, esasen deflasyonist bir eğilim görmektedir. Ancak bu, enflasyon riskinin ortadan kalktığı anlamına gelmez.

Rapor, altın boğa piyasasının henüz sona ermediğini ve kamu katılım aşamasının ortasında olduğunu düşünüyor. Altın, artık geçmişte kalmış bir kalıntı olarak görülmekten, yatırım portföyündeki önemli bir varlık haline dönüşüyor; hem savunma istikrarı sağlamakta hem de saldırgan potansiyele sahip.

Geleneksel güvenli varlıklar, ABD veya Almanya devlet tahvilleri gibi, güven kaybettiğinde ve istikrar işlevlerini zayıflattığında, altın uzun vadeli yatırım stratejisinin merkezinde yeniden yer almaktadır. Jeopolitik ve ekonomik çalkantı dönemlerinde, altın kendisini güvenilir bir güvenli varlık olarak tekrar kanıtlamıştır.