Varlık Tokenizasyonu: Finansın Gelecek Evrimi

Varlık tokenizasyonu, kripto para endüstrisinde önemli bir varlık sınıfı haline geliyor. 2024 Mayıs itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) pazarı 6.6 milyar doları aşmış durumda ve bu, yatırımcıların bu yenilikçi finansal ürüne olan artan ilgisini yansıtıyor. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine entegre edilmesi, merkeziyetsiz finans (DeFi) içerisinde getiri fırsatları sunabilir. 2030 yılına kadar varlık tokenizasyonu pazarının 10 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Bu yeni piyasanın temel cazibesi yalnızca DeFi'ye getiri fırsatları sunmakla sınırlı değil. Varlıkları Token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesini - sağlıyor. Bu süreç, likiditeyi artırarak farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılara yatırım fırsatlarının kapılarını açtı.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları arasında, birbirleriyle etkileşimde bulunabilen tokenize varlıklar aracılığıyla likiditenin artırılması ve erişilebilirliğin yükseltilmesi yer almaktadır; bu, küçük yatırımcıların nispeten düşük sermaye ile yüksek getirili varlıklara yatırım yapmalarını sağlar. Ayrıca, birçok blockchain'in kamusal doğası sayesinde şeffaflığı artırmakta ve gerçek dünya varlıklarının değerini DeFi ekosistemine bağlayarak birleşebilirliği güçlendirmektedir.

Amerika Birleşik Devletleri'nde tokenizasyon hükümet tahvillerinin piyasa değeri 2023 yılında 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi; bu varlık sınıfının en büyük ihraççısı olan bir varlık yönetim şirketi, pazarın yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Son yapılan bir araştırma, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ünün ve kurumsal yatırımcıların %33'ünün 2024'ün sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine yatırım yapmayı planladığını göstermektedir.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu, blok zinciri teknolojisinin en umut verici ve potansiyel uygulamalarından birini temsil ediyor. Ondo Finance, devlet tahvili tokenizasyon hizmeti ile bu eğilimin avantajlı bir konumunda ve yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Ondo'nun Teknolojisi

Ondo, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurumsal seviyede ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştirerek, Ondo güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Ondo'nun iki ana bölümü vardır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki farklı yatırım seçeneği sunuyor:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonosu ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon senedi.
   • Yıllık %5,30 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315,35 milyon dolar.
   • Geleneksel stabil coinlerden daha güvenli ve daha şeffaf.
   • Uyum ve yatırımcı korumasını sağlamak için bir güven şirketi tarafından yönetilmektedir.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenize edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonoları sunmak.
   • Yıllık %4.81 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 221.32 milyon dolar.
   • 2024 Mart ayında belirli bir ETF'den belirli bir fonda yatırıma geçiş yapılacak.
   • Ondo, yatırımcılara ek rOUSG Token ile gelir sağlaması için yeni bir rOUSG sürümünü piyasaya sürdü.

Ondo'nun Flux Finance'i

Ondo Finance ekibi tarafından yaratılan Flux Finance, merkeziyetsiz kredi verme konusunda önemli bir ilerlemedir. Belirli bir kredi protokolüne dayanmakta olup, yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi sınırlı Token'ları desteklemektedir. Bu, USDC'yi serbest bir şekilde ödünç alabileceğiniz anlamına gelirken, OUSG'yi teminat olarak kullanarak kredi almak için belirli izin gereksinimlerini karşılamanız gerektiği anlamına gelmektedir; bu da uyumluluk ve güvenliğin sağlanmasına yardımcı olmaktadır.

Flux, kullanıcıların aşırı teminat ile borç alıp verebileceği bir model olan (p2pool) nokta havuzunu kullanır. Borç verenler, sağladıkları stablecoin'lerin faizini kazanabilirken, borç alanlar teminatlarını kullanarak stablecoin borç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Rakipler

Ondo'nun bazı varlık yönetim şirketleri gibi geleneksel finansal kuruluşlarla ilişkiler kurması nedeniyle, Ondo'nun kripto RWA kategorisinde geleneksel finans içinde öne çıktığı görülüyor.

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Bazı projeler tokenizasyon yapısal krediye odaklanıyor ve NFT kullanarak borç ihraç ediyor. Diğer projeler, kullanıcıların varlık bulundurmadan ticaret yapmalarını sağlayan sentetik varlık açığı sunuyor. Ayrıca bazı projeler, kredi değerlendirmesi ve kredi verme üzerinde durarak kurumsal kullanıcılara düşük teminatlı krediler sağlıyor. Bazı projeler ise tokenize edilmiş gelir ticareti yaparak kullanıcıların varlıkların gelir kısmını ayırıp ticaret yapmalarına olanak tanıyor.

Ondo Finance'ın öne çıkmasının birkaç nedeni var. Geleneksel finans ile blok zincirini birleştirerek büyük ABD Hazine piyasasını hedefliyor ve geniş bir pazar kapsamına sahip. Tamamlayıcı yaklaşımı, doğrudan rekabetten kaçınmak için geleneksel finans devleriyle iş birliği yapmayı içeriyor. Ayrıca, Ondo, USDY ve OUSG gibi yenilikçi ürünler sunarak geleneksel stabilcoin'lerden daha güvenli ve daha şeffaf bir alternatif sağlıyor.

Token Ekonomisi

ONDO Tokenizasyon Ekonomisi Özeti

Mevcut fiyat: $1.87 Piyasa Değeri Sıralaması: #54 Tam Seyreltme Değeri ( FDV ): $131.5B, Sıralama #16 Dolaşım arzı: 1.44 milyar ONDO( toplam arzın %14.27'si) Toplam arz: 10 milyar ONDO Maksimum Arz: 10 milyar ONDO Bir sonraki kilit açma: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık 2.19 milyon ), 5 gün sonra

Yakında kilidi açılacak olay

2024年6月18日：167万ONDO( yaklaşık $219万) 18 Temmuz 2024: 1.67 milyon ONDO( yaklaşık $2.19 milyon ) 2024年8月18日：167万ONDO( yaklaşık $219万) 18 Eylül 2024: 1,67 milyon ONDO ( yaklaşık $2,19 milyon ) 2024年10月18日：167万ONDO( yaklaşık $219万) 2024年11月18日：167万ONDO( yaklaşık $219万) 2024年12月18日：167万ONDO( yaklaşık $219万) 2025年1月18日：19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B) 2026年1月18日：19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B) 18 Ocak 2027: 19.4 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B) 2028年1月18日：19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B)

Token Kullanımı

ONDO Token, Ondo Finance ve onun Flux Finance protokolünün yönetişim tokenıdır. Sahipleri, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir ve tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde alınmasını sağlar.

Bir teklif başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya buna yetkilendirilmesi gerekir.

Gelecekte ONDO sahiplerine başka kullanım alanları sunulup sunulmayacağı henüz net değil.

Takım, fonlama ve ekosistem

Ondo Finance ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir kadrodan oluşmaktadır. Kurucu ve CEO ile başkan ve COO, bir yatırım bankasından gelmektedir. Diğer önemli bir üye ise bir varlık yönetim şirketinden gelmektedir. Ayrıca, ekip, birçok tanınmış Web3 projesinden geliştiricileri de içermektedir. Bu uzmanlık kombinasyonu, Ondo Finance'ın benzersiz vizyonu ve hedefleriyle yüksek derecede uyum içindedir.

Fonlama Özeti

Tohum Aşaması: Aralık 2021'de, Ondo Finance her Token için $0.013 fiyatla $4 milyon topladı ve %99.87 yatırım getirisi (ROI) sağladı. Toplam arzın %3'ü olan 300 milyon Token ( satıldı, bir risk sermayesi kuruluşu öncülüğünde, 1 yıl başlangıç kilitlenme süresi ile, ardından 24 ay serbest bırakma süresi vardır.

Halka arz turu: 12 Mayıs 2022'de, her Token için $0.03 fiyatla $10 milyon toplandı ve 43.28 kat yatırım getirisi sağlandı )ROI(. Toplam 1 milyar Token ) toplam arzın %1'ini ( satıldı, belirli bir platformda gerçekleştirildi, 1 yıl kilitlenme süresi ve ardından 18 aylık serbest bırakma süresi bulunmaktadır.

A Serisi Yatırım: 2022 Nisan ayında, her Token için $0.02 fiyatla $20 milyon toplandı ve 64.92 kat yatırım getirisi sağlandı )ROI(. Toplam 1 milyar Token ) toplam arzın %10'u ( satıldı, bir risk sermayesi kuruluşu tarafından liderlik edildi, 1 yıl süresince başlangıç kilitlenme süresi ve ardından 24 aylık serbest bırakma süresi belirlendi.

![Ondo Finance araştırması: BlackRock ile iş birliği, geleneksel finans ile Web3 arasında RWA protokolü])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-745af3e0ece11123de29160699833b1c.webp(

) Ortaklık

Ondo Finance, blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmek için birkaç kilit ortaklık kurmuştur:

• Bir kamu blok zinciri vakfıyla işbirliği, dünya varlıkları ile blok zinciri teknolojisinin entegrasyonunu, ABD Hazine borç ürünleri USDY'nin tokenizasyonu ile başlatacak.
• Bir DeFi projesi ile iş birliği yaparak USDY'yi AMM havuzunda kullanıma sunmak ve onu teminat borç pozisyonu ###CDP('un teminatı olarak kullanmak, likiditeyi ve DeFi çözümlerini artırmak.
• Bir piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak ABD Doları getirisi stabilize edilmiş USDY'nin likiditesini artırmak, birden fazla blok zinciri platformunda 7/24 likidite sağlamak.
• Bir varlık yönetim şirketi ile işbirliği yaparak BUIDL fonuna 95 milyon dolarlık yatırım yaparak tokenizasyon çabalarını genişletme ve Ondo ürünleriyle entegrasyon taahhüdünü gösterdi.

Benimseme ve Yol Haritası

Ondo Finance, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı kamu blok zinciri teknolojisi aracılığıyla birleştirmeyi amaçlamaktadır. Odakları, güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler yaratmaktır.

Ana ürünler:

• OUSG: tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine ETF'si.
• OMMF: tokenizasyon para piyasası fonu.
• USDY: Getiri stabil coininin alternatifidir.
• Flux Finance: Teminat olarak tokenizasyon edilmiş menkul kıymetleri destekleyen bir protokol.

Bu ürünler önemli bir büyümeyi destekledi, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi. Geleceğe bakıldığında, Ondo, USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırarak tokenizasyon edilmiş nakit eşdeğerlerinin kullanımını genişletmeyi planlıyor. Bu, bu süreçleri kolaylaştırmak için ortaklıklar kurmayı ve çapraz zincir araçları geliştirmeyi içerecektir.

Bir sonraki aşamada, halka açık işlem gören menkul kıymetlerin tokenizasyonunu hedefliyorlar ve likidite ile altyapıyla ilgili zorlukları çözmeyi amaçlıyorlar. Sonuç olarak, Ondo, blok zincirinin avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına yayarak geleneksel finansal alanda yenilik yapmayı, merkezi ve merkeziyetsiz mekanizmaların bir kombinasyonunu kullanmayı umuyor. Bu yaklaşım, blok zinciri teknolojisinin avantajlarını daha geniş finansal operasyonlara taşımaya yardımcı olacaktır.

![Ondo Finance Araştırma Raporu: BlackRock ile İşbirliği, Geleneksel Finans ile Web3'ün RWA Protokolünü Bağlama])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e7b47527838b6597b6e3ffbccc3086d.webp(

Yükseliş Temel Faktörleri

• Tokenizasyon endüstrisi önemli bir büyüme yaşayacak, Ondo Finance'ın bir varlık yönetim şirketi ile iş birliği, trilyonlarca doları Web3'e getirmenin stratejik bir konumlandırması.
• Ondo Finance'ın TVL'si 2024'ün başından bu yana büyük bir artış gösterdi. Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında taze ve umut verici bir anlatıyı temsil ediyor ve güçlü bir erken benimseme potansiyeline sahip.
• Ondo Finance, müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için ürünlerini geliştirmeye kendini adamıştır.
• Çoğu OUSG yatırımı başlangıçta bir ETF'deydi. Mart 2024'te, Ondo'nun varlık tokenizasyonu odakıyla uyumlu olarak belirli bir dijital likidite fonuna geçtiler.
• Ondo Finance, kripto RWA alanında liderdir ve tercih edilen konumda bulunmaktadır.
• Ondo Finance, belirli bir fonun mevcut arzının yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Düşüş Yönlü Temel Faktörler

• ONDO Token'in kullanımı belirgin bir merkeziyetçilik riski göstermektedir.
• Tüm sahipler yönetişime katılabilse de, en büyük sahipler en büyük etkiye sahiptir.
• Toplam ONDO arzının yaklaşık %85'i Ondo Finance ekibi tarafından kontrol edilmektedir.
• Geleneksel finans ile kripto para birimlerinin kesişiminde faaliyet gösteren Ondo Finance, nispeten gelişmemiş bir pazara girdi ve düzenleyici engeller büyük zorluklar oluşturdu.
• Kötü borçlar, Ondo Finance'ın Flux'ı da içeren DeFi protokollerinin ana riskidir. Borçlunun teminatının değeri borcunun altına düştüğünde kötü borçlar meydana gelir. Eğer borçlunun öz sermayesi negatif hale gelirse, Flux kayıpları hafifletmek için rezervlerini kullanacaktır. Bunun için