Amerika Ekonomisi Durumu ve Para Politikasının Yönü: Kripto Piyasasına Olası Etkileri

Son zamanlarda ABD ekonomik verileri karmaşık bir tablo sergiliyor; bir yandan GDP verileri fena değilken, diğer yandan istihdam piyasası yorgunluk belirtileri gösteriyor. Bu arada, Fed'in para politikası yönelimi geniş bir ilgi uyandırdı ve faiz indirimine yönelik beklentiler giderek güçleniyor. Kripto para piyasası katılımcıları olarak, bu ekonomik göstergelere ve politika değişikliklerine dikkat etmek son derece önemlidir, çünkü Fed'in para politikası, kripto piyasasının yönünü etkileyen kilit faktörlerden biridir.

ABD Ekonomisi: Yüzeyde Stabil, Gerçekte Yavaşlıyor mu?

Son açıklanan GDP verilerine göre, 2025 yılı ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış çeyrekler arası büyüme oranı %3.0'a ulaşarak, bir önceki çeyrekteki -%0.5'e göre önemli bir artış göstermiştir. Ancak, verileri derinlemesine incelediğimizde, bu büyümenin belirli bir şişirme içerdiği görülmektedir. İthalat, %30.3 oranında büyük bir düşüş göstermiştir; bu durum, aslında önceki gümrük tarifesi artışının neden olduğu şirketlerin stoklama davranışının sona erdiğini yansıtmaktadır, ekonomik durumun özünde bir iyileşme olmadığını göstermektedir.

Daha fazla ekonomik canlılığı yansıtan "özel yurt içi nihai satışlar" (tüketim ve özel yatırım dahil) büyüme hızı %1.2'ye düştü ve 2022'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Hizmet sektörü harcamalarının yıllık büyüme hızı da %2'nin altına düştü ve bu, tüketici harcamalarının temkinli hale geldiğini gösteriyor.

İstihdam piyasası verileri, ekonomik soğumanın daha net bir şekilde yansıtıyor. Temmuz ayında tarım dışı istihdam yalnızca 73 bin kişi arttı ve önceki iki ayın verileri 258 bin kişi düşürüldü. Son üç ayda ortalama istihdam artışı yalnızca 35 bin kişi ile 2020 Haziran'dan bu yana en düşük seviyeye ulaştı. İş gücüne katılma oranı %62,2'ye düşerken, işsizlik oranı %4,2'ye yükseldi. Şu anda istihdam piyasası "iş arama, işe alım, işten çıkarma" üç düşük durumunda, eğitim ve sağlık sektörü dışında çoğu sektör daralıyor.

FED: Faiz indirim beklentileri güçleniyor, 2026'da politika daha genişleyici olabilir

Fed başkanının son zamanlardaki açıklamaları belirgin bir şekilde ılımlı yönde değişti. Temmuz FOMC toplantısının ardından, özellikle "istihdamda aşağı yönlü riskler" üzerinde durdu ve para politikasının "ekonomiyi kısıtlamaktan" "nötr" bir duruma geçeceğini ima etti; bu da aslında faiz indirimine zemin hazırlıyor.

Mevcut ekonomik verilere göre, en erken Eylül ayında faiz indirimine gidilebilir. Bu, 2018'deki ticaret savaşı döneminden tamamen farklı bir durum; o dönemde Fed hâlâ faiz artırıyordu, ancak bu sefer muhtemelen gümrük vergilerinin getirdiği şoku dengelemek için genişleme politikası uygulanacak, bu da kripto piyasası için kesinlikle olumlu bir haber.

2026 yılında Fed oy vericilerinin değişiminin dikkate değer olduğu söyleniyor. Mevcut listeye göre, gevşek politika yanlısı oy verici sayısında belirgin bir artış var. Birden fazla yeni oy verici, daha önce faiz indirimini destekleme eğilimi gösterdi, hatta daha muhafazakar üyeler bile ılımlı bir tavır sergilemeye eğilimli. Bu oy verici yapısı, 2026 yılında daha gevşek bir para politikası ortamının ortaya çıkabileceğini öngörüyor ve likiditedeki artış genellikle kripto varlık fiyatlarını teşvik eder.

Gelecek Ana Ekonomik Veriler

Ağustos ortasında birkaç önemli ekonomik veri açıklanacak, bu veriler şifreleme piyasası üzerinde doğrudan etki yapabilir:

• 12 Ağustos: ABD çekirdek CPI (beklenti aylık %0,2 artış)
• 14 Ağustos: İşsizlik yardımı başvuruları (Beklenti 226 bin)
• 15 Ağustos: Perakende satış verileri (beklenti aylık %0,6 artış)
• 15 Ağustos: Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (beklenti 61.7)

Bu veriler, enflasyon eğilimlerini, istihdam piyasası durumunu, tüketim seviyelerini ve tüketici güvenini doğrudan yansıtacak ve böylece ABD Merkez Bankası'nın politika kararlarını ve piyasa beklentilerini etkileyecektir.

Sonuç

Kripto piyasası katılımcıları için mevcut durum oldukça net: ABD ekonomisindeki büyüme hızının yavaşlaması ve Fed'in yakında genişleme politikalarına geçmesi, bu kombinasyon muhtemelen piyasa likidite ortamını iyileştirebilir. Kısa vadede piyasa dalgalanmaları kaçınılmaz olsa da, orta ve uzun vadede para politikasındaki değişim, tek bir politikanın ötesinde daha fazla dikkat çekebilir. Kripto para piyasasında, likiditedeki artış her zaman en kritik itici güç olmuştur.